公司：Flex (伟创力) * 公司是一家全球性的制造解决方案与供应链服务提供商，业务涉及数据中心、公用事业、医疗、工业、汽车和消费电子等多个终端市场[2][3] * 公司首席执行官为Revathi Advaithi，嵌入式及关键电源业务总裁为Chris Butler[2] 核心业务：数据中心与电源业务 * **业务规模与增长**：数据中心（含公用事业）业务在2026财年预计收入约为65亿美元，占公司总收入的25%[5] 该业务在2026财年预计增长超过35%[5][7] 其中，电源业务在2025财年收入为13亿美元[9] * **业务构成**：公司提供全面的数据中心解决方案，涵盖计算、冷却和电源三大领域[6] * **计算**：包括计算集成和金属机箱制造[5] * **冷却**：包括芯片级冷板、辅助冷却设备（如CDU）等[6][7] * **电源**：包括芯片级供电（嵌入式电源）以及机架外直至公用事业级别的电源（关键电源）[6][12] * **增长驱动**：增长由终端市场需求旺盛和公司自身技术突破共同驱动[7] 特别是嵌入式电源业务，因芯片功耗增加和技术飞跃而显著增长[7] 关键电源业务也将随之加速[15] 高盛分析师预计大型超大规模企业资本支出明年将增长36%[8] * **高电压技术趋势**：为应对机架功率密度提升（从15千瓦增至数百千瓦），行业正向更高电压（如400伏直流、800伏直流）发展以提高效率、减少铜用量[17][18] 公司已展示400伏直流、1兆瓦的电源机架，预计400伏产品将在明年晚些时候开始量产，800伏部署则需要更长时间[19][22] NVIDIA等芯片供应商正在推动800伏技术，以实现快速高效部署[21] * **集成化与模块化**：公司正从提供单一产品转向提供完全集成的解决方案，例如在一个1兆瓦的电源机架中集成电源单元、BBU、母排和机架本身，从而增加每兆瓦的美元价值含量[23][24] 通过PowerPods（电源模块）及扩展的IT模块、冷却模块，公司提供预制的模块化解决方案，可大幅缩短部署周期、降低现场施工风险[25][27][28] 公司能够提供计算、冷却和电源三种模块，并实现集成化规模部署，这是其关键差异化优势[29] * **战略收购与合作**： * 2024年收购Crown Technical，增强了在美国的模块化系统能力，获得了中压设备产品线，并进入了与数据中心紧密相关的公用事业市场[33][35] * 收购JetCool获得了冷板和CDU（冷液分配单元）技术，完善了冷却产品组合[41][42] * 与LG在热管理解决方案上合作，LG擅长设施级冷却基础设施，与公司的机架级冷却技术形成地理和产品上的互补，有助于提供完整的冷却解决方案[44][45] * **竞争格局**：公司在“从电网到芯片”的解决方案中，各细分领域面临不同竞争对手，但在提供完整技术部署和集成模块化解决方案方面具有优势[53][54] 作为大型制造商，公司具备规模与速度优势，能满足数据中心客户对规模和速度的需求[55] * **运营模式**：公司采用客户主导的寄售（consignment）模式，该模式随着业务规模增长而扩大，对利润率有轻微正面影响但尚不显著[56] * **产能与需求**：目前公司无法完全满足市场需求，正在计算、冷却和电源三个领域积极进行产能扩张，包括在达拉斯、墨西哥瓜达拉哈拉以及美国多地增加制造 footprint[40] 其他终端市场表现 * **医疗**：业务表现良好，增长稳健，公司专注于设备制造[58][62] * **工业**：业务出现增长，主要围绕基础设施部署，此前受可再生能源（主要是住宅可再生能源）业务拖累，现已趋于稳定[58][62] * **汽车**：业务已趋于平缓，随着OEM在投资平台（混动或电动）上更加明确，预计将恢复增长[57][62] * **消费电子**：业务相对平淡，增长前景不明朗[57][62] 其他重要业务动态 * **与亚马逊的权证协议**：亚马逊已是公司大客户，该协议及相关技术开发预计将在未来一两年内贡献收入，有望助力公司未来几年保持超过30%的增长[49][50] * **美国本土制造战略**：客户因关税和供应链问题对本地制造兴趣增加，公司正有选择地在数据中心、公用事业、医疗和工业等终端市场增加在美产能[57][58][61] * **机器人业务**：机器人（如仓储机器人）是工业业务中的重点增长领域，公司为其提供合同制造服务[63] 公司认为AI和自动化（包括硬件和软件）将极大提升制造业生产率，是未来的关键增长点[63][64][65] * **利润率展望**：第四季度约6.8%的运营利润率指引强劲，利润率持续提升主要得益于数据中心等高增长业务带来的产品组合优化以及内部生产率提升，这一趋势预计将持续[67][68]

事件概述 - 2026年美国拉斯维加斯国际消费电子展（CES）将于2026年1月6日至9日举办，该展会被誉为消费电子行业的“风向标” [1] - 众多国际科技巨头确认参加，包括三星、英特尔、AMD、英伟达、高通、谷歌、亚马逊、索尼、LG、特斯拉、微软等 [1] - 众多国内厂商也将参展，包括联想、TCL、海信、小米、绿联、倍思、韶音、云鲸、追觅、MOVA、未岚大陆、影石Insta360、Rokid、雷鸟等 [1] 展会新品与技术创新 - **处理器与显卡**：英特尔计划全球发布酷睿Ultra第3代“Panther Lake”处理器；英伟达RTX 50 SUPER系列显卡可能在展会期间亮相；AMD计划发布新款旗舰和游戏处理器 [2] - **人工智能与跨行业应用**：AMD将展示与韩国视觉感知AI辅助驾驶企业STRADVISION的合作成果；西门子将展示利用人工智能、数字孪生和自动化技术推动制造业、基础设施和运输行业 [2] - **显示与电视技术**：LG将展示柔性透明OLED技术及Micro RGB LCD电视 [2] - **国内厂商AI与智能体验**：联想将展示技术如何改变F1，揭幕首届人工智能驱动的国际足联世界杯计划，并为个人与企业客户提供超个性化Agent原生体验及混合人工智能优势 [2] - **增强现实（AR）设备**：珠海莫界科技将发布两款全球最轻AI眼镜，一款重25克的时尚AR眼镜和一款重38克具备双目彩色显示和摄像头的全彩AR眼镜 [2] - **智能清洁产品**：云鲸、追觅、MOVA、未岚大陆等厂商将在CES 2026期间发布智能清洁新品，涵盖手持吸尘器/洗地机、扫地/洗地机器人以及面向北美市场的割草机器人新品 [3] 行业历史表现与市场展望 - 历史龙头表现：2024年台北国际电脑展前夕，叠加AI硬件热潮，A股消费电子股大涨，例如光大同创在5月29日至31日三天大涨超50% [4] - 市场增长预测：据弗若斯特沙利文预测，2025-2029年全球端侧AI市场规模预计从3219亿元跃升至1.22万亿元，年复合增长率达40% [6] - 增长驱动因素：技术进步和场景拓展将推动AI手机、可穿戴设备等产品普及；商务部等八部门联合发文支持数字消费，被认为将进一步推动端侧AI设备需求增长 [7] 相关产业链概念公司 - **SoC（系统级芯片）**：相关公司包括泰凌微、晶晨股份、恒玄科技、瑞芯微、乐鑫科技等 [8] - **消费电子**：相关公司包括立讯精密、歌尔股份、蓝思科技、漫步者 [9] - **存储**：相关公司包括兆易创新、佰维存储、德明利、江波龙、香农芯创、聚辰股份、东芯股份、普冉股份、开普云等 [9]

千亿风险企业数量增长 - 以去年决算为基准，千亿风险企业数量达到985家，较前一年增长8.5% [1] - 千亿风险企业定义为曾获风险企业认证且销售额超过1000亿韩元的企业 [1] 千亿风险企业规模与构成 - 年销售额超过1万亿韩元的企业共有28家，包括NAVER、Kakao、NEXON等公司 [1] - 这些千亿风险企业的总雇佣人数达到35.6万人，超过了三星、现代汽车、LG、SK等主要集团 [1] 政府支持措施 - 中小风险企业部及支援机构启动了"千亿企业联盟"仪式，以支持风险企业规模化发展 [1]

公司概况与业务布局 - 公司为专注于高分子材料领域的平台型功能性涂层材料企业，以功能性树脂和涂层材料为核心，形成“1+1+N”产业布局体系 [1] - 第一个“1”为功能性树脂技术平台，具备有机硅、聚氨酯、聚酯、丙烯酸和环氧等多元材料体系的分子设计与合成能力 [1] - 第二个“1”为涂层材料技术平台，开发出具有光学调控、导电导热、力学增强、防腐耐候等特性的涂层材料 [1] - “N”指多元应用场景，包括家电用换热器节能涂层、金属包装涂层、新能源电池集流体涂层、MiniLED光电涂层等 [1] 财务表现与市场地位 - 2022至2024年，公司营业收入分别为6.64亿元、7.17亿元、8.17亿元，净利润由0.3亿元升至1.46亿元，净利润增速高于收入增速 [2] - 2022至2024年，公司毛利率从29.56%升至40.68%，呈现规模扩大、盈利更强的特征 [2] - 公司核心产品换热器节能涂层国内市占率超60%，金属包装铝盖涂层市占率超30% [2] - 公司新能源电池集流体涂层、MiniLED光电涂层产品打破宣伟、PPG长期垄断，实现进口替代 [2] - 客户群体覆盖格力、美的、海尔、海信、大金、雪花啤酒、王老吉、亿纬锂能、中创新航、LG、三星、京东方、TCL等国内外头部企业 [1] 技术创新与研发实力 - 公司自设立以来多次实现技术突破，解决了合成反应及分离纯化、抗菌丙烯酸涂层加工、水性树脂材料等行业关键技术难题 [2] - 公司拥有省级企业技术中心和工程技术研究中心，研发人员206人，其中博士及硕士65人 [2] - 公司研发投入占营业收入比例持续保持在6%以上 [2] - 截至2025年6月末，公司已拥有84项授权专利，其中发明专利79项（包括2项美国发明专利和2项日本发明专利） [2] - 公司参与制定6项国家标准、2项行业标准和9项团体标准 [2] 企业资质与行业认可 - 2024年3月公司被工信部认定为第八批国家级制造业单项冠军 [2] - 2025年10月公司子公司清远慧谷被工信部认定为第七批专精特新“小巨人”企业 [2] 首次公开发行(IPO)计划 - 深交所上市审核委员会定于2025年12月9日召开会议审议公司首发事宜 [1] - 公司拟公开发行不超过1577.91万股，募集资金9亿元 [3] - 募集资金中，4.05亿元投入清远慧谷新材料技术有限公司年产13万吨环保型涂料及树脂扩建项目 [3] - 募集资金中，2亿元投入清远慧谷新材料研发中心项目 [3] - 募集资金中，0.45亿元投入慧谷新材生产线技术改造项目 [3] - 募集资金中，2.5亿元用于补充流动资金 [3] - 各募投项目与现有主营业务及核心技术紧密结合，旨在落实公司战略目标，提升市场竞争力与核心竞争力 [3] 未来发展战略 - 公司坚持“功能性树脂+涂层材料”双核心产品线战略，持续推进关键材料国产化与绿色环保方向协同发展 [3] - 公司将以自主研发为核心驱动，依托双技术平台深化复合功能性材料开发，持续拓展在家电、包装、新能源、电子等领域的应用 [3] - 公司致力于推动功能性材料的本土化、绿色化进程，保障产业链自主可控与价值链升级，打造全球功能性材料领域的“中国标杆” [3]

家电行业2026年度策略分析 涉及的行业与公司 **行业** * 家电行业（包括白电、黑电、清洁电器、小家电）[1][3] * 面板行业[1] **公司** * 白电龙头企业：美的、海尔[6][8] * 黑电企业：提及小米[1][7] * 清洁电器公司：石头科技、科沃斯、iRobot、Shark、UFI[3][13][14] * 小家电出口链公司：新宝股份、欧圣电气、德昌股份[3][18] * 其他：海容冷链[6] 核心观点与论据 行业整体投资策略 * 2026年家电行业投资策略围绕四条主线：经营韧性、出海红利、左侧成长和终极定价[2] * 经营韧性主线关注高股息、高ROE的白电企业 这类企业具有稳健资产和较强业绩释放能力[4] * 出海红利主线关注出口链公司业绩修复 中国家电企业在新兴市场抢占日韩份额 欧美市场增长潜力大[4] * 左侧成长主线关注估值低但产业周期向上的公司 如黑电行业格局改善和商用冷冻柜领域[6] * 终极定价主线关注能打开远期想象空间的新产品或商业模式 如影视创新和割草机[6] 白电板块 * 白电板块发展前景依赖业绩韧性及海外市场扩展能力[6] * 美国降息通道及房地产需求回升将带动家电需求增加[1][4] * 关税问题对龙头白电企业影响有限 因其已建立全球产能弹性[5][6] * 建议优先选择龙头企业 如美的和海尔股息率分别为5~6%和4~5% 估值偏低且具海外业务支持[8] 黑电行业 * 中长期看 中国黑电企业全球份额和利润率有望持续提升[9] * 面板周期性减弱 国内面板产能接近垄断 成本压力减轻[1][9] * 2025年双十一黑电行业整体下滑 但Mini LED渗透率提升至47% 均价提升14%至6,682元[10] * 预计2026年Mini LED与LCD价差收窄将继续推动渗透率提高[1][10] * 北美市场库存趋于合理化 美国消费需求在降息周期下有望恢复[11] * 欧洲市场价格竞争预计2026年放缓 因三星和LG利润率同比下降显示价格战难以持续[12] 清洁电器及小家电 * 清洁电器行业竞争格局改善 iRobot破产危机利好Shark、UFI及石头、科沃斯等中低端产品[3][14] * iRobot去年收入约49亿元人民币 其破产将改善行业竞争格局[14] * 国内追觅和云鲸份额下降 科沃斯与石头合计份额提升至64%[13] * 重点关注洗地机器人等创新产品周期带来的投资机会[3][13] * 石头科技估值较低（对应明年约18倍） 潜在看点包括洗地机器人和割草机器人[16] * 科沃斯估值对应明年约20倍 与机器人概念关联度高[16] 出口链小家电公司 * 2025年加征关税后股价回落 如新宝股份跌幅6% 欧圣电气跌幅16% 德昌股份距缺口还有8个百分点[18] * 预计2026年随关税缓和和美国降息 收入和净利润有望恢复[3][18] * 新宝股份估值对应明年约10倍 主要出口厨小电产品 将受益于关税缓和[19] * 欧圣电气越南及马来西亚产能爬坡迅速 市场预期对应明年估值约16倍 还布局智能护理机器人业务[21] 其他重要内容 市场动态与数据 * 2025年国内空调市场表现超预期 但2026年将因国家补贴政策退坡出现需求透支效应[7] * 三季度小米家电业务增长为-16% 竞争格局改善 双十一期间空调价格较618有明显修复[7] * 铜价年底看涨 减少了短期内进行价格竞争的可能性[7] * 海外市场 中国黑电企业凭借高性价比Mini LED产品突破北美中高端渠道及新兴国家市场[9][10] 产品与产能 * 中国黑电企业凭借面板产能集中及Mini LED技术实现弯道超车[10] * 龙头企业通过全球产能弹性应对关税影响 如美的通过产能调整恢复美国业务增长 海尔凭借美墨产能布局保持竞争优势[5][6] * 新宝股份在印尼的产能扩建不激进 以避免对利润率造成巨大影响[19] * 欧圣电气吸尘器产品仍需海外生产以降低成本 其越南及马来西亚产能爬坡迅速[21] 投资建议与时间点 * 清洁电器领域新品预计最快在12月中下旬或2026年第一季度推出 建议发布后再考虑投资[17] * 建议四季度跟踪出口链公司接单情况 明年第一、二季度重点关注订单恢复情况[22] * 新宝股份建议在2026年第二季度左右关注 因公司基数较低且订单恢复情况可能改善[19]

行业促销活动 - 网络星期一促销活动为年度电视购买最佳时机之一，提供全年最强的折扣力度 [1] - 三星、LG、TCL、索尼和海信等主要电视品牌均参与此次促销活动 [1] 三星电视产品与折扣 - 三星S90F OLED电视65英寸型号售价为1,398美元，具备高对比度、色彩准确度和整体画质 [2] - 三星S95F 4K OLED电视原价2,997.99美元，现价2,297.99美元，折扣幅度达23% [9] - 三星Frame Pro QLED 4K电视原价2,097.99美元，现价1,597.99美元，折扣幅度达24% [14] - 三星QN90F QLED 4K电视原价2,197.99美元，现价1,499.99美元，折扣幅度达32% [17] - 三星Frame TV (LS03F) 原价1,697.99美元，现价1,197.99美元，折扣幅度达29% [20] TCL电视产品与折扣 - TCL QM6K QLED 4K电视55英寸型号售价为397.99美元，原价599.99美元，折扣幅度达34%，并具备144Hz刷新率 [32] - TCL 98英寸QM8K QLED 4K电视原价4,999.99美元，现价2,997.99美元，折扣幅度达40% [27] - TCL QM7K QLED 4K电视原价897.99美元，现价797.99美元，折扣幅度达11% [39] - TCL NXTVISION TV 原价898美元，现价798美元，折扣幅度达11% [44] LG电视产品与折扣 - LG G5 OLED 4K电视65英寸型号原价2,996.99美元，现价1,996.99美元，折扣幅度达33% [52] - LG B5 OLED 4K电视65英寸型号原价1,396.99美元，现价996.99美元，折扣幅度达29% [56] - LG 42英寸C5 OLED 4K电视原价996.99美元，现价896.99美元，折扣幅度达10% [62] 索尼电视产品与折扣 - 索尼Bravia 8 II OLED 4K电视65英寸型号原价3,499.99美元，现价2,298美元，折扣幅度达34% [65] - 索尼Bravia 7 Mini LED QLED 4K电视65英寸型号原价1,999.99美元，现价1,298美元，折扣幅度达35% [70] - 索尼Bravia 9 QLED 4K电视75英寸型号原价3,498美元，现价2,598美元，折扣幅度达26% [75] 海信电视产品与折扣 - 海信U8QG LED 4K电视55英寸型号原价997.99美元，现价697.99美元，折扣幅度达30% [79] - 海信Canvas S7N QLED 4K电视65英寸型号原价1,299.99美元，现价847.99美元，折扣幅度达35% [82] 其他品牌电视产品与折扣 - 沃尔玛Onn 65英寸4K LED Roku电视原价348美元，现价298美元，折扣幅度达14% [86] - 亚马逊Fire TV Omni QLED 4K电视50英寸型号原价469.99美元，现价279.99美元，折扣幅度达40% [92] - 亚马逊Fire TV 4-series 43英寸型号原价329.99美元，现价194.99美元，折扣幅度达41% [98] - 亚马逊Fire TV 2-Series HDTV 40英寸型号原价249.99美元，现价149.99美元，折扣幅度达40% [103] 电视技术趋势 - OLED电视技术提供像素级对比度控制、无限对比率和宽视角，但在明亮环境下亮度不及高端QLED [113] - QLED/Mini LED电视技术通常亮度更高，价格更具竞争力，尤其在大尺寸领域，但对比度无法达到OLED水平 [113] - 高刷新率成为重要卖点，部分型号支持144Hz甚至165Hz，以满足游戏玩家需求 [10][34][58]

CES 2026展会概况 - CES 2026将于2026年1月6日至1月9日在美国拉斯维加斯举办，这是全球消费电子行业的年度盛会，被视为科技产业的第一风向标[1] AI技术焦点 - AI将是CES 2026贯穿全场的核心主题，西门子、卡特彼勒、AMD、联想四家企业的CEO主题演讲均以AI为共同关注点[5] - 联想将包下拉斯维加斯Sphere球幕影院举办创新科技大会，展示AI技术如何彻底改变F1赛事、揭幕首届AI驱动的国际足联世界杯计划，并为个人和企业创造Agent原生体验[8][11] - 在CES 2026创新大奖的343项获奖产品中，AI分类奖项数目最多，涵盖Anker移动电源、追觅扫地机器人、联想转轴屏笔记本电脑、韶音/时空壶耳机以及高通、三星、AMD芯片与华硕AI PC等产品[11] - 展会上将出现AI眼镜、AI PC、AI手机、AI穿戴、AI玩具、AI家电、人形机器人等硬件产品，以及多模态大模型、物理AI、世界模型、具身智能、端侧AI等相关技术[18] PC与处理器新品 - 英特尔计划发布全新的Panther Lake移动端处理器，联想等下游PC品牌将公布对应笔记本新品，一款采用该处理器的笔记本跑分已流出[19][20] - AMD将发布新款旗舰和游戏处理器，R9 9950X3D2采用双CCD堆叠3D缓存设计，总缓存达192MB，比上一代多出64MB；锐龙9000G系列APU预计以12C24T配置搭配RDNA 3.5 GPU亮相[21] - 英伟达RTX 50 SUPER系列显卡可能在CES 2026期间亮相，但CEO黄仁勋未出现在演讲嘉宾名单中[21][23] 显示技术竞争 - 电视领域将聚焦RGB显示技术，海信、TCL、LG、索尼、三星等品牌会将RGB-Mini LED、Micro RGB LCD等技术带到大屏及中小尺寸设备上[25][26] - 显示供应链企业如TCL华星、天马、京东方将展示最新屏幕技术，车载显示（如仪表屏和HUD）仍是重点展示领域[26] 智能清洁与家电 - 中国智能清洁厂商云鲸、追觅、MOVA、未岚大陆等将在CES 2026发布新品，涵盖手持吸尘器、洗地机、扫地/洗地机器人及面向北美市场的割草机器人[27][30] - 中国品牌凭借结构光导航、全链路自清洁、AI识别等技术优势，已从性价比策略转向“全场景清洁方案”，主导全球市场[30] 配件与智能家居 - 配件品牌倍思、绿联将亮相CES，倍思可能海外首秀音频旗舰产品线Inspire系列，绿联重点展示全屋智能产品，包括NAS、移动电源和家居安防设备[31][34][36] - 骨传导耳机品牌韶音将发布开放式耳机新品，AI翻译硬件公司时空壶和未来智能也将参展，展示AI同传翻译耳机等产品[34][36][37] AI硬件与新物种 - AI眼镜成为重点类目，国内品牌如Rokid、雷鸟、影目、XREAL、李未可等凭借独创设计占据市场地位，但高通下一代AR计算平台发布前，展示可能以现有产品为主[38] - 影石Insta360将展示获CES最佳创新大奖的Antigravity A1无人机，无线麦克风品牌HOLLYLAND猛犸以全新形象亮相[38] - AI硬件新物种（如Rabbit R1、AI Pin）是否在CES 2026出现仍是悬念，此前部分AI硬件公司面临经营挑战[39] 中国科技力量展示 - 中国品牌占CES参展商约30%，参展面积约13%-14%，覆盖芯片、AI大模型、显示、智能清洁、智能驾驶等重点领域，从“物美价廉”转向“科技创新”[40] - 中国厂商成为技术推动者，具备全球领先的产品化速度和工程化能力，CES已成为中国科技力量的秀场[40]

产业集群化落地 - 海容冷链印尼工厂为该公司首个海外生产基地，总投资4.67亿元人民币，厂区占地面积超7万平方米，建筑面积达10万余平方米，从开工到投产仅用15个月 [1] - 海容冷链印尼工厂设计理论年产能50万台，覆盖四大主营产品线，将产品交付周期缩短30%以上 [2] - 海尔智家印尼冷柜基地规划年产能为100万台，定位为集研发、生产、供应链于一体的智能基地，产品将辐射北美、东南亚、中东非等市场 [2] - 澳柯玛印尼智能制造工厂总建筑面积约4.11万平方米，规划年产能50万台冰箱（柜），分两期建设，一期聚焦冷柜生产线，建设期14个月，二期计划于2028年投产 [3] - 三家企业项目总产能已达200万台，形成商用与家用互补的冷链制造集群，推动印尼从冷链产品进口国向制造国转型 [3] 战略布局动因 - 中国家电企业在东南亚的发展进入全面投资阶段，追求本土化研发、生产、服务的深度融合，是从“产品出海”向“产业出海”转型的关键一步 [5] - 在印尼设厂可借助RCEP等贸易框架的原产地规则，有效降低关税成本，规避贸易壁垒风险，是构建更具韧性全球供应链的核心考量 [5] - 东南亚地区人口超6亿，城镇化加快，中产阶级规模扩大，冷链设备市场需求年均增速保持在15%以上，商用冷链渗透率不足30%，存在巨大市场空白 [6] - 企业通过深度本土化运营（如海尔结合当地文化，澳柯玛培养本地人才，海容构建自动化体系）精准满足用户需求，提升品牌认可度 [6] 市场前景与竞争 - 印尼凭借优越的区位优势、旺盛的市场需求和利好的投资政策，成为全球家电产业供应链格局重塑的重要一环 [1] - 随着产能释放，印尼将成为全球冷链设备制造的重要基地之一，但将面临三星、LG等国际品牌持续加大投入带来的日益激烈的市场竞争 [7]

行业趋势：人工智能从噱头转向基础 - 全球创新盛会CES将探索人工智能从花哨功能转变为几乎所有产品类别基础的重大趋势 [1] 消费电子与智能家居 - LG和三星将在CES上展示其对未来家居的愿景 [2] - 联想将在The Sphere举办沉浸式主题演讲和体验活动 [2] - 索尼本田移动出行将展示其下一代电动汽车Afeela [2] 自动驾驶与未来出行 - Waymo和Zoox将展示其规模化部署的自动驾驶出租车（robotaxi）计划 [2] - 将举办题为“软件定义汽车——从愿景到现实”的会议，演讲者包括福特汽车的Matt Jones [7] - 将举办题为“未来之车是否只是另一个消费设备”的会议，演讲者包括Rivian的Wassym Bensaid [7] - 将举办题为“从脱手到脱眼：迈向L4级自动驾驶的竞赛”的会议 [10] - 将举办题为“自动驾驶的全球转变治理”的会议，参与者包括Uber的Kevin Gay和Lucid Motors的Kay Stepper [9] - 将举办题为“新美国高速公路：构建自动驾驶生态系统”的会议，演讲者包括Aurora的Chris Urmson [9] 机器人技术与自动化 - 波士顿动力公司的Robert Playter等将参与“用实体AI变革行业”的会议 [6] - 将举办题为“精度与性能：工业机器人的现实应用”的会议 [9] - 将举办题为“机器人与厨师：AI将增强还是取代厨师”的会议 [9] - 将举办题为“遇见机器人商店：食品亭和智能商店的下一波浪潮”的会议 [9] - 将举办题为“我们之中的机器人：欢迎人形机器人时代”的会议，参与者包括Agility Robotics [11] - CES现场将有名为ADAM的机器人咖啡师提供咖啡 [4] 先进空中交通与无人机 - 将举办题为“未来是空中出行”的专题讨论，参与者包括Archer Aviation的Adam Goldstein、亚马逊Prime Air的Darren Sekiguchi等 [3][11] - 将举办题为“2035年食品配送：无人机、机器人和地下隧道”的会议，演讲者包括Wing的Heather Rivera [9] - 将举办题为“借助星链实现飞行连接新高度”的会议，演讲者包括SpaceX星链的Nick Seitz [9] 人工智能应用与创意产业 - 将举办题为“AI与电影创意：接近其‘公民凯恩’时刻”的会议 [6] - 将举办题为“灯光、摄影、算法：创作者走向电影化”的会议，参与者包括UTA、狮门影业等公司代表 [6] - 将举办题为“利用AI个性化娱乐”的会议，参与者包括Tubi、IMDb、LG等公司代表 [9] - 将举办题为“代理AI与未来车载体验”的会议，参与者包括谷歌、Spotify、梅赛德斯-奔驰等公司代表 [9] 健康科技与数字医疗 - 将举办题为“持续健康数据如何变革医疗护理”的会议，演讲者包括Oura的Tom Hale [9] - 将举办题为“2035年医疗保健：未来十年的愿景”的会议 [9] - 将举办题为“医疗保健中的代理AI：超越炒作”的会议 [9] - 将举办题为“传感器革命：可穿戴设备驱动精准医疗”的会议 [10] - 将举办题为“科技巨头在医疗保健领域日益增长的影响力”的会议，参与者包括Uber Health、谷歌、三星等公司代表 [9] - 将举办数字健康交流会 [11] 芯片技术与计算 - AMD首席执行官Lisa Su将发表主题演讲 [6] 流媒体与娱乐 - 将举办题为“全速前进：观影新标准”的会议，参与者包括三星、Roku、谷歌电视等公司代表 [9] 零售与消费行为 - 将举办题为“利用数据预测消费者行为”的会议，参与者包括X公司、DoorDash、万豪国际等公司代表 [10] - 将举办题为“零售搜索的未来”的会议，参与者包括亚马逊和谷歌的代表 [11] 电动汽车与制造 - 将举办题为“由AI驱动：更智能、更安全、更快速的汽车制造”的会议 [11] - 将举办题为“电动汽车的现实探讨”的会议 [11] - 将举办题为“AI驱动资本战略”的炉边谈话，演讲者包括Lucid Motors的Thomas Evans [11] 行业领导与监管 - 将举办美国联邦通信委员会主席Brendan Carr与联邦贸易委员会主席Andrew Ferguson的炉边谈话 [10] - 将举办题为“AI时代的未来领导力”的炉边谈话，参与者包括Writer公司的May Habib [10]

日本政府人形机器人战略规划 - 日本政府计划继承或重启Asimo事业，联合企业、大学等机构共同开发AI驱动的人形机器人[1] - 目标是在2030年推出用于工作场所和家庭环境的自主人形机器人原型[1] - 长期目标是到2050年制造出能够“做人类能做的一切”的多功能人形机器人，使其能理解环境并独立决策[1] 日本在全球人形机器人领域的地位与动向 - 尽管有“日本告别机器人强国行列”的声音，但日本并未退出人形机器人领域竞争[4] - 日本的技术实力与研发热度从未减退，丰田研究所、川崎重工等机构仍手握专利并持续推进研发[6] - “安卓之父”安迪・鲁宾在东京设立人形机器人公司，业内认为日本正依托技术优势准备重返国际一线阵营[6] 丰田研究所 (TRI) 的合作与进展 - 丰田研究所自2015年成立以来，将机器人技术列为核心研究方向之一[7] - 2024年10月，TRI与波士顿动力达成合作，推动Atlas机器人实现全身协调的自主任务处理能力[7] - 合作以Atlas为载体，融入TRI的大型行为模型，构建端到端语言条件策略，基于4.5亿参数的扩散Transformer架构[10] - 2025年8月发布的成果显示，Atlas可完成零件分拣、汽车部件搬运等任务，面对干扰可实时调整，任务完成率达98.7%[12] - 采用VR遥操作采集数据训练通用策略，新技能可通过人类演示快速添加，较传统编程成本降低60%以上，部分场景效率超人类操作[12] TMSUK公司的产品与计划 - TMSUK是服务型机器人领域的代表性企业，业务覆盖科研、医疗、建筑等多领域[13] - 2005年与高西淳夫实验室合作推出的Shinpo机器人是早期能够实现双膝行走的人形机器人里程碑产品[13] - 医疗领域重点产品是与昭和大学齿科部合作的牙科教学机器人Pedia_Roid，高110厘米、重23公斤，模拟5至6岁儿童，搭载24个气压缸等，单台成本约2500万日元[15] - 与早稻田大学合作研发的Kobian机器人可通过驱动面部关节表达七种人类情绪[17] - 2025年联合村田制作所、早稻田大学等机构成立“京都人形机器人协会”，计划2026年底完成灾害现场用人形机器人原型机开发[19] ZMP公司的早期产品与转型 - 公司命名源自人形机器人动力学核心的零力矩点概念[20] - 2001年推出首款人形机器人Pino，身高70厘米，面向研究与教育领域，采用基于Linux的开放平台[20] - 2005年推出小型家用人形机器人Nuvo，身高39公分，具备播放音乐、跳舞、报时、婴儿监视、安防等功能，以58.8万日元价格上市[22] - 升级款E-nuvo humanoid自由度提升至21个，搭载投影仪辅助演示[24] - 公司在商业化早期阶段后将业务重心转向无人机、自动驾驶车辆及物流、安防类机器人等领域[26] 村田制作所的机器人技术与计划 - 人形机器人技术主要集中在公司早期阶段，2005年公开亮相双足骑行机器人“村田男孩”，高50厘米、重5公斤，搭载多种传感器实现平衡控制[27] - 2008年推出“村田女孩”，以独轮骑行设计实现S型平衡木穿行等复杂动作，进一步完善传感与通信协同系统[29] - 2014年与京都大学合作开发“机器人啦啦队”，通过传感器及无线群控技术实现10台机器人同步舞蹈且无碰撞[31] - 2025年10月宣布加入“京都人形机器人协会”，计划于2026年3月启动纯国产人形机器人试制，2026年年底完成侧重功率与高灵敏度的两款试制机[33] 川崎重工的Kaleido系列机器人 - Kaleido系列始于2015年研发，以“坚韧耐造”的鲁棒性人形平台为核心定位，截至2025年已迭代至第九代[34] - 2022年推出的第七代凭借“动态行为支持”技术实现类人行走，能完成上下台阶、走独木桥等动作[36] - 2023年亮相的第八代身高180厘米、重86公斤，全身32个自由度，肘和足踝搭载力觉传感器可实时调整姿态保持平衡，能完成灾后清理、协作搬桌、倒走下台阶等任务[36] - 除Kaleido外，还衍生出双腕协作机器人duAro、医护辅助机器人Nura bot等，形成覆盖工业、救援、医疗等多领域的产品矩阵[38] 韩国及其他地区人形机器人发展 - 韩国于今年4月成立K-Humanoid联盟，三星、LG等大型科技公司参与，准备打造自上而下的人形机器人产业链[39] - 该联盟计划在2028年前开发出商用人形机器人，目标规格包括能够举起20公斤以上重物，总重量低于60公斤，拥有50个以上关节，以及每秒2.5米或更快的移动速度[41] - 韩国还在开发一种通用人工智能模型，预计在2028年前将其集成到人形机器人中[41] - 欧洲作为研发前沿阵地，已有多家公司推出人形机器人并开始进入市场化验证，但未出现亚洲这种抱团取暖的情况[41] 全球人形机器人行业现状 - 目前全球范围内仍未出现现象级的人形机器人企业，即便是特斯拉Optimus也没走到量产爬坡期，规模化落地还有很长一段时间[41] - 强化学习路线与世界模型的迭代加速，让整个人形机器人技术路线存在一定的变数[41] - 在通用人工智能到来之前，每个国家、地区甚至每个公司都认为一切才刚刚开始[42]