中煤能源10月30日公告，公司以自有资金10亿元认购央企战略性新兴产业发展基金有限责任公司份额， 占比1.96%。该基金规模510亿元，主要投资战略性新兴产业。公司表示，这将有助于拓宽产业合作生 态圈，资金来源为自有资金，不会影响主营业务发展。 ...

( 于中華人民共和國註冊成立的股份有限公司 ) (股份代號：01898) 海外監管公告 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準 確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部份內容而產生 或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條而發表。 以下為中國中煤能源股份有限公司於上海證券交易所網站刊發之《中國中煤能源股 份有限公司關於參與出資央企戰新基金的公告》。 承董事會命 中國中煤能源股份有限公司 董事長、執行董事 王樹東 中國 北京 2025 年 10 月 30 日 於本公告刊發日期，本公司的執行董事為王樹東、廖華軍和趙榮哲；非執行董事為徐倩； 獨立非執行董事為景奉儒、詹豔景和黃江天。 * 僅供識別 证券代码：601898 证券简称：中煤能源 公告编号：2025-033 中国中煤能源股份有限公司 关于参与出资央企战新基金的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 二、 基金管 ...

每经AI快讯，10月30日，中煤能源（601898）公告称，公司参与出资央企战略性新兴产业发展基金有 限责任公司，以自有资金10亿元认购基金份额，占比1.96%。基金规模510亿元，主要投向战略性新兴 产业领域。本次交易不构成关联交易和重大资产重组，无需提交董事会和股东会审议。该投资与公司主 营业务协同性强，资金来源为自有资金，不影响日常运营。 ...

公司成立信息 - 中煤（盈江）新能源有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为李阳 [1] - 公司注册资本为9600万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围包括发电业务、输电业务、供（配）电业务 [1] - 公司经营范围还包括建设工程监理 [1] 公司股权结构 - 公司由中煤绿能科技（北京）有限公司全资持股 [1] - 中煤绿能科技（北京）有限公司为中国中煤能源集团有限公司全资子公司 [1]

公司设立与股权结构 - 中煤（盈江）新能源有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为李阳 [1] - 公司注册资本为9600万人民币 [1] - 公司由中煤绿能科技（北京）有限公司全资持股 [1] - 中煤绿能科技（北京）有限公司为中国中煤能源集团有限公司全资子公司 [1] 业务经营范围 - 公司经营范围包括发电业务、输电业务、供（配）电业务 [1] - 公司经营范围还包括建设工程监理 [1]

指数及成分股表现 - 截至13:25，恒生港股通高股息低波动指数跌0.23% [1] - 指数权重股中，电能实业跌1.1%，恒生银行跌0.2%，昆仑能源跌0.7%，招商局港口跌0.2% [1] - 部分成分股上涨，兖煤澳大利亚涨3.9%，中国神华涨2.0%，中煤能源涨2.0%，华润电力涨2.0%，万洲国际涨1.6% [1] 恒生红利低波ETF（159545）资金流动 - 恒生红利低波ETF最新基金规模达40.36亿元 [1] - 该基金近5日资金净流入超1800万 [1] - 截至发稿，该基金盘中资金净申购7020万份 [1] - 近5日净流入资金为1853万元 [2] 恒生红利低波ETF（159545）表现数据 - 该ETF 120日涨幅为22.80%，250日涨幅为28.45% [2] - 日涨幅为4.33%，60日涨幅为0.61% [2] - 52周价格区间为1.10至1.49 [2] - T日预估现金差额为4385.31元，T-1日单位申赎资产为875459.69元 [2] 政策与市场环境 - 证监会提出多措并举引导上市公司实施一年多次分红，增强分红的稳定性、持续性和可预期性 [3] - 政策持续鼓励上市公司分红，为红利投资创造了良好的政策环境 [3] - 无风险利率降低，国内理财产品收益率长期走低，高股息资产股息率相对稳定，形成显著收益优势 [3] - 在中长期资金入市的背景下，红利板块有望受到更多资金的青睐，险资、社保、养老金等中长期资金属性与红利板块低波动、高股息的特性具有更高匹配度 [3] 恒生港股通高股息低波动指数（HSHYLV）特征 - 该指数由恒生指数公司编制，旨在反映可通过港股通买卖的高股息、低波动率股票的整体表现 [3] - 指数行业分布偏向成熟稳定、分红能力较强的板块，金融、地产建筑、能源等行业权重靠前 [3] 恒生红利低波ETF（159545）分红机制 - 基金分别于每年一月、四月、七月、十月最后一个交易日对基金相对标的指数的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价 [3] - 评价日核定的基金累计报酬率超过标的指数同期累计报酬率或者每10份基金份额可供分配利润金额高于0.05元（含）时，基金管理人可进行收益分配 [4] - 该机制有助于提升现金收益的稳定性与投资者持有体验 [4] 易方达红利指数系列产品 - 易方达红利指数系列包括恒生红利低波ETF（159545）、红利低波动ETF（563020）、红利价值ETF（563700）三只ETF [4] - 三只ETF均以季度维度进行分红评估，配置齐全后合并即覆盖全年各月份，力求实现"月月分红"的效果，满足月度现金流需求 [4] - 相关产品还包括红利ETF易方达（515180）及多只ETF联接基金 [4]

公司战略与绿色发展路径 - 公司坚定不移走生态优先、绿色低碳的高质量发展之路，坚定推行“产炭不排碳”发展理念 [3] - 公司通过“煤-电-化-新”产业深度融合，提高能源使用效率，减少碳排放，探索二氧化碳资源化利用 [3] - 在煤炭开采领域聚焦“少人无人”，累计建成智能化煤矿51处，智能化煤矿占比超80%，产能超1.7亿吨 [3] 技术创新与具体举措 - 提效降碳方面，积极探索新型“煤-电-化-新”多业耦合的园区式开发模式，通过煤炭与煤电、煤电与可再生能源联营提高效率 [3] - 过程减碳方面，通过技术创新优化煤化工工艺流程，未来有望达到近零排放，并推动煤炭向材料延伸，实现煤基硬炭千吨级量产，应用于钠离子电池 [4] - 末端用碳方面，探索二氧化碳资源化利用，使产业园区内产生的二氧化碳与“绿氢”合成生产尿素、甲醇等化工产品，实现“无煤化工”路径 [4] 核心项目与技术亮点 - “10万吨/年液态阳光项目”利用可再生能源电解水制“绿氢”，再与捕集的二氧化碳合成甲醇，实现能量“时空转移”和负碳效应 [6] - “550米超长运距高端刮板输送成套装备”实现复杂地质下550米超长距离高可靠性连续运输，提升煤炭开采集中化和自动化水平 [6] - 公司将继续加强与各国在先进低碳技术与装备方面合作，开展“风光火储氢”等多能互补项目 [7][8] 国际化合作战略 - 公司认为中国能源企业需深刻理解东道国差异性，实施高度定制化的本土化战略，推动国际化经营与品牌建设一体推进 [1] - 国际化合作需深化前期全方位尽职调查，创新合作模式如组建合资公司，并实施深度本土化管理 [10] - 国际合作的关键词为“互利共赢”、“技术引领”、“本土融合”和“可持续发展”，强调长期主义和技术系统性输出 [13][14]

港股煤炭股市场表现 - 港股煤炭股普遍上涨，中国神华盘初一度涨至6%，创上市新高价[1] - 兖煤澳大利亚涨3.8%，中煤能源、力量发展涨约3%[1] - 兖矿能源、中国秦发、首钢资源、南南资源等公司股价均有涨幅[1] - 具体个股表现：中国神华最新价42.620港元，涨幅4.45%；兖煤澳大利亚最新价28.440港元，涨幅3.80%；力量发展最新价1.430港元，涨幅2.88%[2] 煤炭价格走势 - 自9月15日启动上涨以来，截至上周五煤价已超过770元/吨[1] - 本轮煤价呈现超预期上涨态势，由多重因素利好共同推动[1] - 2025年下半年煤价反弹后，煤企利润有望改善[1] - 四季度煤价具备向上弹性[1] 行业基本面与机构观点 - 国泰海通研报认为煤炭板块周期底部已确认在2025年第二季度[1] - 行业供需格局已显现逆转拐点，下行风险充分释放[1] - 国信证券看好煤炭板块四季度反弹，因板块表现明显弱于其他板块且底部明确[1] - 前期煤价下行导致煤企利润不佳，但市场转好后利润有望改善[1]

宏观与策略研究 - 宏观经济专题研究指出传统GDP测算模型出现显著偏差，三季度测算值与官方公布值差距达0.5个百分点以上，建筑业是主要偏差来源，其与传统基建和房地产开发投资的相关性自2023年后显著减弱[9] - 经济结构发生深刻变化，建筑业主引擎正从“首次开发”向房屋更新活动（装修、改造、维护）切换，预计2025年更新活动占比已升至约40%[9] - 政策重心将从“投资于物”向“投资于人”倾斜，财政资金更多向建筑装饰、节能改造等“轻量级”建筑活动倾斜[9] - 2025年11月转债市场研判指出，当前转债价格中位数回到130元上方，整体机会难寻，偏债型转债中低于115元的仅余17只，应以波段思维对待转债资产[10] - 高胜率投资方向包括锂电、半导体设备与材料、农药、变压器、功率半导体、医疗器械等，高赔率方向包括银行、生猪养殖、电力、转债化债[11] - 公募基金三季度转债持仓规模逆势大增438亿元至3166亿元，可转债基金资产总值从563.38亿元增至678.50亿元，资金主要加仓光伏、电池、TMT、有色、医药行业标的[12][13] - AI赋能资产配置专题指出，大语言模型（LLMs）正将非结构化文本转化为可量化的Alpha因子，深度强化学习（DRL）推动决策从静态优化转向动态自适应，图神经网络（GNNs）深化对系统性风险的认知[15] - 海外策略专题认为黄金价格4400美元/盎司是里程碑，意味着黄金总市值与美债总规模（约32万亿美元）基本持平，是黄金首次挑战美债的全球储备货币地位[18][19] 化工与材料行业 - 新和成前三季度营业收入166.42亿元（同比增长5.45%），归母净利润53.21亿元（同比增长33.37%），销售毛利率45.55%，液体蛋氨酸18万吨/年项目已成功产出合格产品，未来蛋氨酸权益产能将达46万吨/年[20][21] - 金发科技前三季度营业收入496.16亿元（同比增长22.62%），归母净利润10.65亿元（同比增长55.86%），第三季度归母净利润4.79亿元（同比增长58.04%），改性塑料产品销量78.2万吨（同比增长15.61%），新材料板块产成品销量7.23万吨（同比增长9.05%）[26][27][28] - 云图控股前三季度营业收入158.70亿元（同比增长1.10%），归母净利润6.75亿元（同比增长0.86%），第三季度归母净利润1.64亿元（同比下降23.88%），毛利率12.14%（同比提高1.50个百分点）[23] - 磷矿石价格延续高位持稳，三季度磷酸一铵海内外平均价差约1673元/吨，出口量价齐升推动磷肥板块业绩提升，纯碱价格持续承压，三季度轻质纯碱市场均价1196元/吨（同比下降29.69%）[24] 科技与半导体行业 - 艾为电子前三季度收入21.76亿元（同比下降8.02%），归母净利润2.76亿元（同比增长55%），净利率提高5.15个百分点至12.67%，第三季度收入8.07亿元（环比增长10.59%），归母净利润1.19亿元（环比增长28.94%）[30][31] - 思瑞浦前三季度收入15.31亿元（同比增长80.47%），归母净利润1.26亿元（同比增长228%），第三季度收入5.82亿元（环比增长10.29%），创季度新高，电源管理芯片收入2.11亿元（同比增长323.69%）[33][34] - 公司产品型号总计近2000款，多款芯片应用于AI端侧产品，如Meta Ray-Ban智能眼镜系列与LG电子的智能音箱，汽车业务第三季度规模收入客户数量翻倍[32][36] 消费与服务业 - 黄山旅游前三季度收入15.35亿元（同比增长8.75%），归母净利润2.53亿元（同比下降11.02%），剔除资源有偿使用费影响后归母净利润同比增长3.2%，景区累计接待进山游客375.72万人次（同比增长3.44%），客单价同比增长约12%[41] - 长白山第三季度营收4.01亿元（同比增长17.78%），归母净利润1.51亿元（同比增长19.43%），景区第三季度客流202万人次（同比增长20.0%），沈白高铁今年9月底开通运营，预计年输送旅客超千万人次[47][48][49] - 新东方-S 2026财年第一季度收入15.23亿美元（同比增长6.1%），Non-GAAP经营利润3.36亿美元（同比增长11.3%），经营利润率提升1个百分点至22%，K9教育新业务收入同比增长15%，学习机付费活跃用户45.2万人（同比增长40%）[43][44] - 安井食品拥抱商超定制成效初显，加码冷冻烘焙赛道，盐津铺子渠道策略调整致三季度收入增速放缓，但盈利能力较快提升[3][8] 金融行业 - 中国银行前三季度营收4912亿元（同比增长2.69%），归母净利润1777亿元（同比增长1.08%），第三季度净利息收入同比增长1.6%，净息差1.26%与上半年持平，不良率1.24%较年初下降1bp[51][52][53] - 成都银行前三季度营收177.61亿元（同比增长3.01%），归母净利润94.93亿元（同比增长5.03%），9月末总资产超1.38万亿元（同比增长13.4%），贷款同比增长17.4%至8462亿元，不良率0.68%[56][57] - 瑞丰银行前三季度营收33.56亿元（同比增长1.03%），归母净利润15.26亿元（同比增长5.85%），净息差1.49%较上半年提升3bps，不良率0.98%较年初上升1bp[53][54][55] 能源与资源行业 - 中煤能源前三季度营收1105.8亿元（同比下降21.2%），归母净利润124.9亿元（同比下降14.6%），第三季度归母净利润47.8亿元（环比增长28.3%），自产动力煤销售均价442元/吨（环比上涨23元/吨），单位销售成本247元/吨（环比下降9元/吨）[58][59][60] - 晋控煤业前三季度营收93.3亿元（同比下降17.0%），归母净利润12.8亿元（同比下降40.7%），第三季度吨煤售价425元/吨（环比上涨5.9元/吨），吨煤成本264元/吨（同比增加16元/吨）[61][62] - 盐湖股份三季度业绩环比明显增长，4万吨锂盐项目投料试车，华新水泥收入同比逆势增长，海外成长持续兑现[8]

公司概况与财务表现 * 公司为普联软件[1] * 2025年第三季度累计实现收入3亿元，同比增长2.17%[3] * 归母净利润为148.24万元，同比下降90%，去年同期为1,490万元[3] * 利润下滑主要由于期间费用同比增加，导致利润总额减少1,900万元，其中研发费用增加500多万元，占比增幅7%[3] * 整体毛利率与去年基本一致，变动不到一个百分点[3] * 公司业绩季节性分布明显，前三季度收入占全年营收的35%-36%，大部分业绩集中在四季度[3] * 2025年的利润增速需达到150%才能实现满额激励，即从2023年的0.6亿元增长到1.5亿元以上[4][9] 行业营收结构 * 前三季度营收3亿元，石油化工行业占比49%，建筑行业占比17%，金融领域占比10%，煤炭电力行业占比14%，其他行业约占10%[2] * 对比2024年全年数据，石油化工全年占比为53.18%，建筑为18.26%，金融为8.44%，三季度与全年比例差异不大[8] * 煤炭电力是近年来持续增长的领域，主要由于收购北京联邦和新开拓战略客户中煤能源[2][8] 核心业务板块进展 * **司库业务**：银单量较大的业务板块，已在多个省属国资企业中规划部署司库建设[2][5] * **财务共享业财融合业务**：体量与司库类似，占比较高[2][5] * **XCRL数据应用**：保持稳定增长，公司更看好金融领域信创总账替代及集团管控类项目的拓展[2][5] * **信创ERP**：在某大型金融集团开发并试点，客户满意度较高，对金融行业适应性强，有望成为标杆示范项目[2][5] * **信创EAM**：替代IBM Maximo进入最终收尾阶段，并开拓了煤矿企业设备管理项目[2][5] * **EPM产品**：在中海油全面预算管理信创替代项目已进入收尾阶段，今年确认大部分收入并完成验收 公司还中标了一个省属国资集团企业的全预算项目[2][5] 战略客户与市场拓展 * 公司传统的六个战略客户加上新增的中化集团和中煤能源，目前共有八家战略客户[4][9] * 中化集团和中煤能源今年主要集中在财务共享建设项目上，订单量较大 中化司库建设及中煤二级单位业财融合等业务也在进行[10] * 部分客户如中国建筑和中石化表现不佳，但中石油、中海油、国家管网以及新开拓业务如财务共享建设项目表现良好[9] 产品研发与技术创新 * **可转债项目**：立项三个项目，包括国产ERP提升、供应链相关模块增加以及针对金融行业Oracle替代需求的产品深化提升 旨在提高交付质量和效率 目前正在等待批文[4][11] * **云湖平台**：拆分为多个组件，根据客户需求进行定制化服务，已将PaaS开发平台、大数据平台、流程中心等组件单独销售给央企客户[4][13] * **AI能力**：云湖平台的AI能力体现在企业管理智能化场景的支撑上，包括非结构化数据采集、知识体系构建等 公司的AI智能体具备垂直领域知识和技能，专注于高效落地B端应用场景[14][15] * AI收入与传统功能模块之间更多是新增业务点而非简单替换[16][17] 生产领域与新兴业务 * 智慧矿山由北京联芳团队承接，体量小几千万[6] * 智慧油田主要服务于中海三桶油，通过智能化手段进行数据分析和技术效益评估[6] * 工程项目管理聚焦建筑领域，由资源北京思源团队负责[6] * 这三块业务目前处于稳定发展阶段，与核心主营业务相比体量较小[6] 未来展望与规划 * 公司未来两年的核心发力点是信创化与智能化[21] * 将基于财集团管控类业务进行深度服务，包括穿透式管理、财务共享建设、全面预算及战略性财务管理等[21] * 信创ERP、数据中台及数据分析等也将成为重点发展领域[21] * 2026年研发投入将延续2025年的情况 公司通过可转债募资2.4亿用于三个项目，每年约8,000万，预计明年是开发核心年，因此研发投入较大[19] * 2025年底较去年末人员增加约百人 预计2026年将重点调整人员结构，引进高水平业务和技术人才[20]