本周，中证红利低波动指数下跌2.0%，中证红利指数下跌2.6%，中证红利价值指数下跌2.7%，恒生港股通高股息低波动指 数下跌3.4%。Wind数据显示，恒生红利低波ETF（159545）7月份共"吸金"超15亿元，最新规模近40亿元、创历史新高。 长江证券表示，在当前低利率、政策要求企业加强股东回报和中长期资金入市的背景下，红利投资的长期逻辑仍在，可以 关注AH股中央国企红利和破净股市值管理相关机会。 | | 中证红利 指数 | 中证红利低 波动指数 | 恒生港股通 高股息低波 | 中证红利价 值指数 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 动指数 | | | 本周涨跌幅 | -2. 6% | -2. 0% | -3. 4% | -2. 7% | | 指数股息率 | 4.5% | 4.2% | 5.8% | 4. 4% | | 指数滚动 | 8.1倍 | 8.2倍 | 7.2倍 | 7.6倍 | | 市盘率 | | | | | | 滚动市盘率 分位 | 66. 9% | 76. 2% | 84. 8% | 72. 1% | | 跟踪该 | 红利ETF 易方达 | ...

有券商表示，在国内利率进入下行周期、资产配置重心逐步从增长转向回报的背景下，红利资产受到市 场较高关注。尤其是在港股市场整体估值处于历史低位、企业派息意愿持续增强、政策支持资本市场长 期资金入市的环境中，港股红利资产逐渐成为投资者配置高现金流、低波动品种的重要工具。 恒生港股通高股息低波动指数由港股通范围内50只流动性较好、连续分红、红利支付率适中且波动率较 低的股票组成，目前指数股息率约5.8%。恒生红利低波ETF（159545）实行ETF中最低一档0.15%/年的 管理费率，可助力投资者低成本布局港股高股息板块。 7月末，A股连续突破压力位后，市场短期压力显现，主要股指也出现一定调整。市场或重回震荡走 势，资金开始回流红利资产，7月全市场红利类ETF合计净流入超90亿元。Wind数据显示，恒生红利低 波ETF（159545）7月连续获资金净流入，合计超15亿元，在红利类ETF中居前。 ...

市场表现 - 今日大盘震荡调整 银行 煤炭 钢铁等板块集体回调 恒生港股通高股息低波动指数下跌近2% [1] - 恒生红利低波ETF（159545）全天成交额突破3亿元 净申购近1亿份 [1] - 该产品规模连续20天持续增长 月内净流入达14亿元 [1] 行业分析 - 红利板块投资逻辑正从风格驱动转向个股驱动 个股层面部分高质量标的仍将持续吸引特定风格资金流入 [1] - 年初以来红利股频遭保险与AMC举牌 资金配置力度提升 表明中长期资金对高股息板块存在明确需求 [1] - 当前红利板块需关注个股精选逻辑 部分高质量标的在相对景气优势弱化的背景下仍具备配置价值 [1] 指数构成 - 恒生港股通高股息低波动指数由港股通范围内50只流动性较好 连续分红 红利支付率适中且波动率较低的股票组成 [1] - 前三大行业为金融业 能源业和地产建筑业 合计占比近六成 [1] - 目前指数股息率约5 8% [1] 产品信息 - 恒生红利低波ETF（159545）为跟踪该指数规模第一的产品 管理费率仅为0 15%/年 [1] - 该产品可助力投资者低成本布局港股高股息资产 [1]

截至午间收盘，中证红利指数、中证红利价值指数均下跌1.6%，恒生港股通高股息低波动指数下 跌1.5%，中证红利低波动指数下跌1.3%。相关产品获资金逆势加仓，恒生红利低波ETF（159545）半天 净申购9360万份。 红利系列指数基本情况跟踪 (2025年7月31日) 211 "国际"报告上述第公产费易体制服务所赠。新进集团体+1, 保政监测备正签3005年7月21日中海市立。深远市场率总发行线分公，驻巴菲斯,2003年7月为日，两次世界平成份国立三区区名单里日报4 公叫更东的事例》,第1位是很特和全出版制度曾经过。此所有益利相对他意识受决联想和和心的空。因他们将推荐的反应性的意重要的是上周将标准率和严治原范非省降利的目前。分立是表示相制造算 会区区间为重重发布日本领发民调整形!和强调的位数量记家已监测20年7月30日，中至12时至像次将军2月24日起来，日本1月12月14月24日出击于四日出现和军次改变字体报。魏比分区以武汉直直立143年11 作用目标，中工工程信息动报发000年1月刊1日报行，保土发放道声股需促发发动领数2017年2月01日时，可直观台盘直逐公第2.1分2020年1月17日2-1年区划价 ...

截至10:40，恒生港股通高股息低波动指数下跌1.4%，恒生红利低波ETF（159545）盘中获近9000 万份净申购。截至昨日，该产品已连续21个交易日获净流入，最新规模达38亿元，较年初增逾7倍，年 内规模增速在所有红利类ETF中位居第一。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 每日经济新闻 （责任编辑：张晓波 ） 国泰海通证券表示，在国内经济景气预期改善、总量政策预期稳定的背景下，市场风险偏好持续上 修，资金从债券向权益资产转移的趋势明显。无风险利率下降及权益市场表现较好，促使部分投资者调 整资产配置。整体来看，在风险偏好上行环境中，红利板块具备相对稳定的配置价值。 恒生港股通高股息低波动指数由港股通范围内50只流动性较好、连续分红、红利支付率适中且波动 率较低的股票组成，目前指数股息率约5.8%。恒生红利低波ETF（159545）实行ETF中最低一档0.15%/ 年的管理费率，可助力投资 ...

ETF资金流向概览 - 2025年7月24日共257只ETF获资金净流入，505只净流出，净流入超1亿元的有37只，净流出超1亿元的有47只 [1][3] - 沪深300ETF(510300)、中证1000ETF(512100)、科创债ETF南方(159700)位列净流入前三，分别流入12.77亿元、12.02亿元、11.62亿元 [1][3] - 上证公司债ETF(511070)、黄金ETF(518880)、政金债券ETF(511520)位列净流出前三，分别流出10.10亿元、7.85亿元、6.75亿元 [3][5] 连续资金流向 - 146只ETF连续净流入，中证2000增强ETF(19天)、港股红利低波ETF(17天)、恒生红利低波ETF(17天)累计流入2.81亿元、4.39亿元、11.46亿元 [5][7] - 344只ETF连续净流出，中证A50指数ETF(31天)、中证A500ETF(28天)累计流出9.34亿元、21.26亿元，前者规模降至65.55亿元 [7][9] - 港股通非银ETF(513750)连续17天净流入49.42亿元，港股互联网ETF(513770)同期流入14.70亿元 [7] 短期资金动态 - 近5天91只ETF累计净流入超1亿元，科创债ETF招商、港股通互联网ETF分别流入45.88亿元、40.32亿元，前者规模增至105.63亿元 [9][10] - 同期123只ETF累计净流出超1亿元，银华日利ETF、黄金ETF分别流出37.60亿元、25.83亿元，前者规模降至636.34亿元 [10]

红利指数投资策略 - 针对不同投资需求提供四种策略：月月可分红、低波动、长期复利、更高回报 [1][2] - 月月可分红策略适合需要稳定现金流者，可同时持有红利价值ETF(563700)、恒生红利低波ETF(159545)和红利低波动ETF(563020)实现每月分红 [2][3] - 低波动策略适合低风险偏好者，推荐红利低波动ETF(563020)和恒生红利低波ETF(159545)，具有低波动/低估值特性且回撤控制更强 [2][3] 具体产品组合分析 - 红利低波动ETF(563020)跟踪中证红利低波动指数，选择高股息且股价稳健的股票 [3] - 红利价值ETF(563700)跟踪结合高分红+低估值的指数，以较低价格买入高息股 [3] - 红利ETF易方达(515180)适合年度评价分红，可将分红再投资以发挥复利效应 [5][6] 复合投资策略 - 哑铃策略：红利ETF组合+高成长主题ETF(如人工智能ETF159819、机器人ETF易方达159530)，短期抗波动长期博超额收益 [6][7] - 复利策略核心是将分红收益再投资，通过本金累积提升长期回报 [6] - 成长主题ETF包括人工智能、机器人和恒生创新药ETF(159316)等 [6]

ETF资金流向概况 - 2025年7月21日共263只ETF基金获资金净流入，458只ETF基金净流出 [1] - 净流入金额超1亿元的有34只，净流出金额超1亿元的有23只 [1][3] 显著净流入ETF - 科创债ETF博时(551000 SH)净流入21 83亿元 [1] - 港股通互联网ETF(159792 SZ)净流入9 65亿元 [1] - 香港证券ETF(513090 SH)净流入6 25亿元 [1] - 基建50ETF(516970 SH)净流入5 92亿元 [1] - 港股通非银ETF(513750 SH)净流入5 77亿元 [1] - 30年国债ETF博时(511130 SH)净流入4 75亿元 [3] - 科创债ETF易方达(551500 SH)净流入4 51亿元 [3] - 30年国债ETF(511090 SH)净流入4 46亿元 [3] 显著净流出ETF - 中证1000ETF(512100 SH)净流出4 33亿元 [3] - 黄金ETF(518880 SH)净流出2 70亿元 [3] - 中证A500ETF景顺(159353 SZ)净流出2 58亿元 [3] - 华宝添益ETF(511990 SH)净流出2 29亿元 [3] - 沪深300ETF(510300 SH)净流出2 02亿元 [3] 连续净流入ETF - 中证2000增强ETF连续16天净流入2 11亿元 [5] - 港股红利低波ETF连续14天净流入3 84亿元 [5] - 恒生红利低波ETF连续14天净流入9 13亿元，规模增至32 56亿元 [5] - 港股通非银ETF连续14天净流入36 52亿元 [5] - 交易货币ETF连续14天净流入2083万元 [5] 连续净流出ETF - 中证A50指数ETF连续28天净流出8 26亿元 [7] - 中证A500ETF连续25天净流出15 34亿元，规模降至52 21亿元 [7] - 中证A50ETF基金连续25天净流出9 12亿元 [7] - A500ETF指数连续24天净流出6 10亿元 [7] - 数字经济ETF工银连续24天净流出3 89亿元 [7] 近5天资金流向 - 科创债ETF嘉实近5天净流入113 21亿元，规模增至142 81亿元 [9] - 科创债ETF富国近5天净流入110 54亿元 [9] - 科创债ETF招商近5天净流入47 88亿元 [9] - 创业板ETF近5天净流出25 92亿元，规模降至866 16亿元 [10] - 沪深300ETF近5天净流出21 59亿元 [10]

红利ETF投资策略 - 投资者可通过持有分红节奏不同的多只红利ETF（如红利价值ETF、恒生红利低波ETF、红利低波动ETF）实现月度现金分红覆盖，案例显示持有各10万份产品可获得每月1000-1200元分红收入 [2][10] - 长期复利型投资者可选择年度分红的红利ETF易方达并将分红再投资，通过"滚雪球"效应提升长期回报 [13] - 进取型投资者可将分红再投资于高成长板块ETF（如恒生创新药ETF、人工智能ETF），形成"双引擎"投资组合 [14] - 稳健型投资者可选择"红利+"系列产品（如红利低波动ETF、红利价值ETF），结合低波动或低估值因子获取更稳定收益 [15] 红利指数编制规则 - 中证红利指数从4957只A股中筛选连续三年分红且股利支付率合规的1816只股票，再选取股息率最高的100只采用股息率加权 [4] - 中证红利低波动指数在高股息股票中纳入波动率较低个股，中证红利价值指数增加市净率/市盈率/市现率等估值指标筛选 [5] - 港股通高股息指数（如恒生港股通高股息低波动指数）专门筛选港股市场高股息标的 [6] 红利指数运作特征 - 中证红利指数2019年初股息率4.7%，至2025年6月累计上涨41.2%同时股息率升至5.7%，显示指数上涨不会大幅拉低股息率 [9] - 指数通过年度调样维持高股息特性，2024年12月调样时新调入股票平均股息率4.59%显著高于调出股票的3.05% [9] - 易方达红利宝ETF系列实行0.15%年管理费率，提供低成本布局工具 [9] 股息基本概念 - 股息是上市公司将部分利润以现金形式分配给股东的行为，股息率=分红金额/股价，分红越多则股息率越高 [3]

市场表现 - 三大指数小幅上涨，沪指站上3500点，大金融股震荡走强，工商银行、农业银行等多只银行股再创新高 [1] - 中证红利指数半日上涨0.47%，创今年1月3日以来新高，7月份以来累计上涨近3% [1] 行业配置建议 - 机构建议关注高股息板块配置价值，红利ETF易方达（515180）跟踪中证红利指数，聚焦高股息率公司，股息率为5.66% [1] - 太平洋证券建议关注三条主线：政策反内卷相关板块（光伏、生猪、玻璃）、产业重大转折板块（固态电池、创新药）、高股息板块（煤炭、银行保险） [1] - 国盛证券建议哑铃型配置：左手稳定价值（银行、非银、有色、钢铁、农林牧渔），右手科技（传媒、电子） [2] 基金产品动态 - 易方达基金是唯一一家红利类ETF全部实行低费率的基金公司，旗下红利宝ETF产品包括红利ETF易方达（515180）、红利低波动ETF（563020）等 [2]