稀土出口与供应链 - 商务部已批准欧盟一定数量的稀土合规出口申请，并将持续加强合规审批工作 [2] - 中国愿与相关国家加强出口管制沟通对话，促进便利合规贸易 [2] 经济刺激政策 - 今年第三批消费品以旧换新资金将于7月下达，设备更新贷款贴息政策将加力实施 [3] - 繁荣群众性赛事活动、深化文体旅融合等内容将被纳入相关规划和政策 [3] - 国家发展改革委表示新的储备政策陆续出台实施，推动经济持续健康发展 [3] 人民币汇率动态 - 6月26日在岸及离岸人民币对美元汇率盘中双双升破7.16，创去年11月中旬以来新高 [4] - 离岸人民币最高升至7.1525，在岸人民币最高触及7.1565 [4] - 人民币走强原因包括美元走弱和国内宏观经济形势稳中偏强 [4] 医保与商保创新 - 国家医保局首次将商业健康保险创新药目录纳入2025年医保目录调整方案 [5] - 商保创新药目录调整标志着商业健康保险在多层次医疗保障体系中作用提升 [6] 数字资产发展 - 香港特区政府发布《香港数字资产发展政策宣言2.0》，提出"LEAP"框架 [7] - 香港正构建统一全面的数字资产服务提供者监管框架，涵盖交易平台、稳定币发行人等领域 [7] 公司动态 - 小米YU7 SUV起售价25.35万元，1小时大定突破28.9万台 [13] - 小米宣布未来五年（2026-2030年）将再投入2000亿元研发费用 [13] - 阿里巴巴2025财年年报显示9名合伙人退出，总人数精简至17人 [14] - 宇树科技年度营收已超10亿元人民币，员工人数从1名增至1000多名 [15] - 荣耀终端启动IPO辅导，或成A股首家AI终端生态企业 [16][17] 行业热点 - 固态电解质膜战略布局提速，A股隔膜企业股价异动 [18] - 港股机器人板块扩容，高研发投入催生融资热 [18] - 造纸业头部企业着力重塑竞争格局 [18] - 暑期出游高峰临近，文旅市场各方合力促消费 [18] 市场行情 - A股26日三大指数转跌，上证综指跌0.22%至3448.45点 [19] - 港股恒生指数跌0.61%，恒生科技指数跌0.26% [19] - 美股道指涨404.41点至43386.84点，纳指涨194.36点至20167.91点 [19] - 欧股涨跌互现，德国DAX30指数涨0.59%至23646.43点 [20] 市场策略 - 兴业证券认为半年报业绩预告披露或为市场"破局"关键抓手 [21] - 东莞证券建议关注金融、机械设备、大消费和TMT等板块 [21] 公司公告 - 瑞达期货、国盛金控、北方导航等公司公告经营情况正常 [22][23][24] - 银座股份称泡泡玛特相关业务收入占比不超过0.02% [25] - 大连重工2025年上半年净利预增11.12%—18.92% [27] - 陕西金叶实控人提议4000万元至7000万元回购股份 [27] - 赛象科技中标5.33亿元空客天津项目 [29] - 亚太股份获制动钳及EPB项目定点，生命周期销售总金额约6.4亿元 [30] - 精测电子控股子公司签订1.13亿元半导体设备销售合同 [30] - 智飞生物拟发行不超过60亿元公司债券 [30]

公司违规及处罚情况 - 2021年12月公司因全资子公司上海光裕多计收入、跨期确认费用等行为导致2018年年报多计利润总额1277.36万元占当年利润总额23.63%被中国证监会上海监管局警告并罚款30万元[1] - 2020年因未按规定在2019年会计年度结束后一个月内披露业绩预告被上海证券交易所通报批评[3] - 2021年5月因子公司上海光裕会计差错导致2018-2020年财报信息披露不准确被上海证券交易所监管警示其中2018年净利润差错376万元占更正后净利润6.27%2019年调增营业收入3106万元[4] - 2021年8月因关联方非经营性占用资金2380万元及1.22亿元且未在定期报告中披露被中国证监会上海监管局出具警示函并被上海证券交易所通报批评[5][6] - 2024年11月因股份注销申请单填写错误导致业务风险被上海证券交易所口头警示[7][8] 公司整改措施 - 针对2021年行政处罚组织董事、监事、高管学习法律法规完善《财务管理制度》《存货管理制度》等内控制度加强财务核算及信息披露质量[2] - 针对2020年通报批评加强证券法规学习健全内控制度强化规范运作意识[3] - 针对2021年监管警示开展财务会计及信息披露培训强化子公司数据复核机制[4] - 针对2021年资金占用问题组织高管学习证券法规加强信息披露管理维护股东利益[5][6] - 针对2024年口头警示组织学习信息披露规定避免同类问题[8]

公司融资情况 - 公司于2025年6月26日召开董事会及监事会会议，审议通过2025年度以简易程序向特定对象发行A股股票预案的相关议案 [1] - 根据证监会规定，前次募集资金到账时间距今未满五个会计年度需编制使用情况报告，但公司最近五个会计年度未通过配股、增发、可转债等方式募集资金 [1] - 公司前次募集资金到账已超过五个完整会计年度，因此本次发行无需编制前次募集资金使用情况报告，也无需会计师事务所出具鉴证报告 [1] 监管合规 - 公司本次发行事项符合证监会《监管规则适用指引——发行类第7号》关于前次募集资金使用情况报告的相关规定 [1]

公司融资计划 - 公司拟以简易程序向特定对象发行A股股票，发行数量不超过总股本的30%（338,526,168股），募集资金总额未披露具体数值 [1] - 本次发行尚需上交所审核及证监会注册，发行时间及结果存在不确定性 [1] - 发行后总股本预计增至368,526,168股，短期内可能摊薄每股收益和净资产收益率 [1][4] 财务影响分析 - 假设2025年归母净利润同比增长10%时，发行后基本每股收益从0.232元/股降至0.227元/股（扣非后从0.179元/股降至0.175元/股） [4] - 若净利润与2024年持平，基本每股收益从0.211元/股降至0.206元/股（扣非后从0.162元/股降至0.159元/股） [4] - 净利润同比下降10%时，基本每股收益从0.190元/股降至0.186元/股（扣非后从0.146元/股降至0.143元/股） [4] 募投项目业务关联性 - 募投项目为行星滚柱丝杠生产基地建设，与现有汽车底盘零部件业务共享金属精密加工技术（如热处理、车削、磨削工艺） [6] - 项目旨在拓展高端装备制造领域，推动公司从汽车零部件供应商向机器人及精密传动领域转型 [6] 技术及市场储备 - 已掌握行星滚柱丝杠生产工艺，并实现小批量交付，产品质量管控经验源自汽车零部件业务（精度、强度要求相似） [7] - 现有客户包括全球汽车零部件50强企业及国内头部车企，计划依托现有渠道拓展人形机器人等新应用领域 [8] 填补回报措施 - 加强募集资金专户管理，确保合规使用 [8] - 加速募投项目建设以提升产能和市场占有率 [10] - 完善治理结构及利润分配制度，制定2025-2027年股东分红回报规划 [10] 相关主体承诺 - 董事及高管承诺不损害公司利益，约束职务消费，并将薪酬制度与填补回报措施挂钩 [11] - 控股股东承诺不干预经营，且若违反承诺将承担赔偿责任 [12][13]

未来三年股东分红回报规划核心观点 - 公司制定2025-2027年股东分红回报规划，旨在建立持续稳定的利润分配机制，优先保障现金分红并兼顾股票股利分配 [1][2] - 分红政策需符合法律法规要求，同时平衡公司长期发展需求与股东整体利益，尤其重视中小股东诉求 [2][3] - 现金分红比例设定最低30%的刚性要求，并根据公司发展阶段动态调整（成熟期无重大支出时占比需达80%） [4] 规划制定因素与原则 - 制定依据包括公司实际经营状况、发展战略、融资环境及投资者意愿，强调回报机制的连续性和稳定性 [1] - 分配原则要求每年按可供分配利润的规定比例向股东分配，优先采用现金分红方式 [1][2] 利润分配形式与条件 - 分配形式包括现金、股票或组合方式，具备条件时优先现金分红，每年至少分配一次且可追加中期分红 [2] - 现金分红需满足两大前提：当年盈利且累计未分配利润为正值，审计报告为标准无保留意见 [4] - 股票股利分配条件为营收和净利润持续增长，且董事会认为股本与净资产规模不匹配时 [4] 决策与监督机制 - 董事会需专项论证分红方案合理性，独立董事需发表意见并可直接征集中小股东提案 [2][3] - 股东大会审议时需提供网络投票渠道，调整分红政策需三分之二以上表决权通过 [3][5] - 监事会对董事会执行分红政策的情况进行监督，发现违规需督促整改 [3][4] 差异化分红政策 - 成熟期无重大资金支出时现金分红占比最低80%，有重大支出时降至40% [4] - 成长期有重大资金支出时现金分红占比最低20%，难以区分发展阶段时参照执行 [4] 政策调整与生效 - 当外部环境或公司经营发生重大变化时，可调整分红政策，但需经独立董事审议并提交股东大会特别决议 [5] - 规划自股东大会通过后生效，未尽事宜按法律法规及公司章程执行 [5]

品大事 - 宁波华翔子公司华翔启源与上海智元签订三年期全尺寸双足机器人委托生产合同 未来新兴业务拓展将受积极影响但本年度业绩影响有限 [3] - 长城军工市净率达8.19倍 显著高于国防军工行业4.69倍的加权平均值 滚动市盈率为亏损状态 股价连续三日累计涨幅超20% [4][5] - 银座股份澄清泡泡玛特商品销售业务 该租赁商户收入占比不足0.02% 股价四日三次涨停 [6] - 龙津退将于2025年6月27日正式摘牌 退市整理期已于6月26日结束 [7] - 诺德股份股价九日累计涨幅达100% 远超行业及可比公司水平 公司确认无未披露重大事项 [8] - 国盛金控获证监会批准吸收合并国盛证券 当前经营环境无重大变化 股价三日涨停 [9] - 南华期货经营正常 无重大资产重组或收购事项 股价异常波动三日累计涨幅20% [10][11] - 思科瑞拟5210万元增资长鹰恒容 持股比例将达51.028% 双方在军工航天领域形成测试-防护-认证闭环能力 [12] - 蓝色光标已提交H股上市申请 拟在香港联交所主板挂牌 [13] - 中英科技询价转让定价31元/股 获13家机构认购300万股 有效认购倍数1.53倍 [14] 观业绩 - 大连重工预计2025上半年净利润3.046-3.26亿元 同比增幅11.12%-18.92% 营收增长6%带动盈利提升 物料搬运设备毛利增长显著 [15] 增减持 - 福光股份股东国资公司拟减持481.68万股 占总股本3% 减持期为2025年7月21日至10月17日 [16] - 三友联众两大股东宁波昊与轩、宁波艾力美计划减持960.3万股 合计占比3% [17] - 华特达因股东郭伟松已增持234.34万股（1%） 计划未来六个月再增持433-866万股（1.85%-3.7%） [18] 做回购 - 盛美上海上调回购价格上限至120元/股 原上限99.02元已被突破 回购规模维持0.5-1亿元 [19] 再融资 - 西宁特钢拟向控股股东天津建龙定增募资10亿元 全部补充流动资金 [20] - 北特科技拟简易程序定增3亿元 投向泰国丝杠生产基地一期项目 [21] - 鸿特科技拟10配4募资6.5亿元 用于泰国汽车零部件基地等四个项目 按现股本测算配售不超1.55亿股 [22][23] 签大单 - 精测电子子公司签订1.13亿元半导体量检测设备销售合同 [24]

智能驾驶与线控底盘趋势 - 智能驾驶核心为感知、决策和执行三层面，线控底盘标准化加速，通过电子元器件取代机械件提升响应速度[1][12] - 线控底盘实现XYZ三轴电子化，将被动执行转为主动控制，适配高阶智能驾驶需求[15] - 线控底盘提升智能化水平，满足车企轻量化需求（减重15%）和模块化开发需求[17] - 当前线控制动国内渗透率近60%，线控悬架渗透率4%+，线控转向受法规限制进展较慢[1][20] 转向系统升级路径 - 转向系统从机械转向(MS)到电控转向(EPS)再到线控转向(SBW)升级，ASP从1000元提升至4000元[3] - EPS当前主流方案，2024年国内渗透率99%+，市场规模380亿元，预计2028年达480亿元[3][53] - EPS产品从C-EPS向R-EPS升级，R-EPS传动效率更高，价格达2200元以上[51][53] - 国内EPS市场外资主导，博世华域合资占27%，耐世特占16%，浙江世宝等加速替代[54][56] 线控转向发展现状 - 线控转向(SBW)取消机械连接，响应更快，适配L3+智能驾驶和Robotaxi无方向盘设计[5][67][73] - 2025年为国内线控转向落地元年，蔚来ET9率先搭载，2030年国内渗透率有望超30%，市场规模350亿元[5][26][105] - 全球线控转向2030年市场规模预计超800亿元，渗透率25%[5][105] - 国际厂商捷太格特、采埃孚等先发优势明显，国内耐世特、浙江世宝等加速布局[28][110] 线控转向技术特点 - SBW由手控执行器、轮控执行器及控制软件组成，核心增量为路感模拟器[71] - 相比EPS，SBW响应速度提升至1-10ms级别，释放前舱空间[95] - SBW技术壁垒在于安全冗余设计及成本控制，需解决传动比设定、系统稳定性等挑战[99] - 航空领域成熟应用，2021年法规松绑后加速上车[97] 线控底盘产业影响 - SBW补齐线控底盘能力，实现车身与底盘解耦，缩短整车研发周期1-2年[116][118] - 线控底盘提升智能化水平，通过统一域控制器协同管理各子系统[121] - 滑板底盘为终局形态，集成转向、制动等实现四轮独立驱动[124] - 蔚来、比亚迪、华为等车企积极布局智能底盘技术[127][128]

停牌 - 松炀资源筹划控制权变更事项 股票停牌 [1] 定增、并购 - 北特科技拟定增募资不超过3亿元 用于泰国丝杠生产基地建设项目 [2] - 西宁特钢拟定增募资不超过10亿元 全部用于补充流动资金 [3] - 海顺新材筹划通过支付现金收购广东正一包装股份有限公司100%股权并取得控股权 [3] 增持、回购、股权转让 - 陕西金叶实控人提议4000万元-7000万元回购 [4] - 华特达因股东郭伟松计划继续增持1 85%-3 70% [5] - 中英科技股东询价转让定价为31元/股 [6] - 瑞贝卡控股股东协议转让6 18% [7] 对外投资、日常经营 - 宁波华翔子公司获上海智元委托生产全尺寸双足机器人 [8] - 鑫宏业子公司中标4234万元中国核建电力电缆采购项目 [9] - 安琪酵母拟投资5 02亿元建设生物智造中心项目 [10] - 湖北宜化磷化工项目部分投产满负荷生产 [11] - 联得装备为京东方第8 6代AMOLED生产线项目第一中标候选人 中标价格1 57亿元 [11] - 中国外运下属公司拟33 82亿元出售路凯国际25%股权 预计带来17 93亿元投资收益 [12] - 思泰克拟1200万元增资华睿芯材 布局半导体光刻胶领域 [13] - 精测电子子公司签订1 13亿元半导体量检测设备销售合同 [14] - 日久光电全资子公司拟投资8 22亿元建设年产600万平方米功能性膜项目 [14] 业绩变动 - 大连重工预计上半年净利润3 05亿-3 26亿 同比增长11 12%-18 92% 主要受益于物料搬运设备毛利同比增长 [14]

业绩数据 - 2024年归属于母公司股东的净利润为7,143.58万元，扣非后为5,495.87万元[52] 产品研发 - 公司主要产品结构从毛坯件向半成品再到成品方向演进[10] - 公司已开发出双齿齿条、VGR齿条等新产品，正开发汽车后轮转向及智能刹车用丝杠等产品[11] - 公司行星滚柱丝杠产品已小批量交付客户[19] 市场扩张 - 公司拟在泰国设立子公司建设生产基地，参与新兴产业全球化分工[12] 融资计划 - 公司拟以简易程序向特定对象发行股票募集资金不超3亿元，扣除发行费用后用于“泰国丝杠生产基地建设项目（一期）”[4][44] - 发行对象不超35名，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%，认购股份限售期为6个月[37][39] - 发行股票数量不超本次发行前总股本的30%，适用简易程序不适用再融资间隔期规定[43] 未来展望 - 建设行星滚柱丝杠生产基地助力公司从传统汽车零部件供应商向高端装备制造领域转型升级[15] - 本次募投项目推动公司形成行星滚柱丝杠产业化能力，推进国产替代进程[16] 公司策略 - 公司拟加强募集资金管理，确保使用合法合规[61] - 公司将加快推进募投项目建设，争取早日达产实现效益[62] - 公司将完善治理结构和内控制度，提升经营业绩[64] - 公司制定了2025 - 2027年股东分红回报规划，落实利润分配[65]

会议情况 - 公司于2025年6月26日召开第五届董事会第二十次会议和第五届监事会第十九次会议[1] 决策事项 - 会议审议并通过2025年度以简易程序向特定对象发行A股股票相关议案[1] 后续流程 - 本次发行相关事项生效和完成尚待上交所审核通过并经中国证监会同意注册[1]