2025年“未来可持续投资”优秀案例核心观点 - 北京基金业协会在2025北京PE论坛上发布了20个“未来可持续投资”优秀案例，集中展示了股权投资机构、产业资本与金融机构在新质生产力背景下，于绿色科技、硬科技与人工智能等领域的最新实践成果 [1][24] 投资机构与资本协同实践 - 多元资本主体协同构建创新生态，包括围绕“绿色+科技”的央地协同产融合作、聚焦早期硬科技的专业创投机构、系统布局的基金矩阵以及提供生态化服务的银行与保险资管机构 [5][28] - 金浦投资携手国家绿色发展基金、重庆地方政府及产业方，共同发起设立重庆金浦绿色发展基金，聚焦低空经济、智能装备等方向，成为服务长江经济带与“沪渝联动”的央地协同样板，其首个交割项目为聚焦城市空中交通的亿维特航空 [9][32] - 国能基金作为央企产业投资平台，通过对踏歌智行、慧拓智能等矿山无人驾驶企业的战略投资，推动技术规模化应用；国家能源集团已部署近200台无人驾驶车辆，年节约人工成本达1.6亿元 [9][32] - 人保股权聚焦新一代信息技术、新能源汽车等关键赛道，其投资的百明信康是全球唯一覆盖第一代至第四代过敏免疫治疗技术的企业；在最新基金中创新引入安徽省国资作为LP，探索“金融资本+地方国资”协同新模式 [18][41] - CPE源峰通过ESG理念与产业赋能推动企业升级，其投资控股的中环洁从传统环卫服务商升级为城乡环境综合运营服务商；其投资的企业先瑞达以150%溢价被波士顿科学收购 [20][43] - 顺禧基金作为北京国管旗下平台，管理规模超600亿元，通过“市级政府基金+专业子基金+产业并购基金”的矩阵设计，覆盖人工智能、医药健康等战略性新兴领域，并与北京“2+17”市区联动机制深度结合 [20][43] - 联想创投依托联想集团产业资源，坚持“80%资源聚焦早期科技”的CVC 2.0模式，投资超过300家企业，培育出宁德时代、寒武纪等领军者，并通过“创新加速器”等体系为初创企业赋能 [20][43] - 中信银行打造“科技成果转化贷”等产品，突破传统抵质押思路；截至2025年9月末，该产品已服务近50家科技企业，投放金额超3亿元，并入选人民银行北京市分行“金融科技创新应用” [22][45] 绿色科技与硬科技投资 - 绿色科技和硬科技是投资机构在“双碳”目标与新质生产力战略下的重点布局方向，案例围绕能源转型、先进制造、星基增强、绿色材料等构建了示范性投资组合 [6][29] - 创世伙伴创投深耕绿色科技，布局水处理、可降解材料、新能源与储能等多个方向；其推动天津国韵生物实现PLA可降解塑料在亚洲的规模化生产，并支持GreenVoltis等储能项目在欧澳落地 [7][30] - 国科嘉和深度聚焦人工智能、半导体、智能制造等硬科技赛道，累计投资180余家具有技术壁垒的科技企业，并推动中科飞测、南芯科技等多家企业在境内外成功上市 [10][33] - 六分科技聚焦全球高精度定位服务，构建“网-云-端”一体化解决方案，为智能汽车、低空经济等提供厘米级时空信息基础设施，在智能驾驶RTK等领域实现领先市占率 [12][35] - 华镁钛科技以星基增强技术解决“无网区域”电力巡检难题，联合国网新疆电力打造国产化服务，在约70%无公网覆盖区域实现稳定定位通信 [12][35] - 水木未来以“AI for Science”为驱动，自研国产300kV高端冷冻电镜并实现中标销售，构建全链条能力，大幅降低科研设备成本并提升智能化水平 [12][35] AI赋能产业升级与前沿应用 - 2025年案例体现出“AI + 绿色科技 + 产业深度融合”的特征，AI技术正推动智慧矿山、智慧城市、低空经济的商业化落地，并提升医疗资源的可及性与效率 [5][28] - 家医到构建“三师共管”的AI智能健康管理体系，提供一站式家庭医生服务；已服务超过10万家庭会员，续约率连续3年保持在95%以上 [13][36] - 赛福基因以“基因大数据+AI算法”为核心，构建四大业务支柱，将基因检测嵌入临床诊疗路径，服务于遗传病防诊疗和慢病管理 [13][36] - 汉通医疗自主研发基于超声介入技术的肾动脉去交感神经消融系统，产品已进入注册性临床试验阶段并获NMPA绿色通道批准，有望成为国内首个获批的超声RDN产品 [14][37] - 芯视界科技打造“水环境侦察兵”系统，结合量子点光谱传感芯片与AI算法实现24小时水质监测；系统稳定运行三年，累计识别水质突变事件逾1100次，数据准确率达99.2% [16][39] - 新石器以L4级无人车深入306座城市的城配场景，成为顺丰、京东等物流巨头的核心合作伙伴，显著降低末端配送成本并提升效率 [16][39] - 希迪智驾与英德台泥合作的无人纯电矿卡项目，实现“装-运-卸”全流程自动化，到2025年初破碎站小时产量稳定达940吨，在效率及能耗方面全面超越传统人工模式 [16][39] - 御风未来以“先载货后载人”路径推动eVTOL商业化落地，通过中小型eVTOL在公安、应急、物流等场景的规模化应用反哺大型eVTOL研发 [17][40] - 他山科技聚焦AI触觉传感芯片，研发出全球首款数模混合AI触感专用芯片，与汽车、家电等行业龙头企业合作，海外营收快速增长，为具身智能规模化应用提供基础 [17][40]

公司专利动态 - 中信银行股份有限公司于2024年4月申请的一项名为“一种树形云边协同架构的物联网边缘网关搭建方法”的专利获得授权，授权公告号为CN118353894B [1] 公司知识产权概况 - 根据天眼查数据分析，中信银行股份有限公司拥有专利信息1605条 [1] - 公司还拥有商标信息185条 [1] 公司基本信息 - 中信银行股份有限公司成立于1987年，位于北京市，是一家以从事货币金融服务为主的企业 [1] - 公司注册资本为4893479.6573万人民币 [1] 公司经营与投资活动 - 中信银行股份有限公司共对外投资了9家企业 [1] - 公司参与招投标项目5000次 [1] - 公司拥有行政许可156个 [1]

公司专利动态 - 中信银行股份有限公司于2024年4月申请了一项名为“一种基于长连接的动态负载均衡方法”的专利，并于近期获得授权，授权公告号为CN118488061B [1] - 根据天眼查数据，公司目前共拥有1605条专利信息 [1] 公司基本信息 - 中信银行股份有限公司成立于1987年，总部位于北京市，主营业务为货币金融服务 [1] - 公司注册资本为489.34796573亿元人民币 [1] - 公司对外投资了9家企业，并参与了5000次招投标项目 [1] - 公司拥有185条商标信息以及156个行政许可 [1]

宏观经济与政策 - 国务院常务会议研究进一步做好节能降碳工作 并部署全链条打击涉烟违法活动 [4] - 中国互联网金融协会等七家协会联合提示 虚拟货币不能作为货币在境内流通使用 金融管理部门未批准任何现实世界资产代币化活动 [4] - 商务部部长表示 “十五五”时期将深入实施提振消费专项行动 推动商品消费扩容升级 扩大服务消费 并积极扩大自主开放 拓展双向投资合作空间 [4] - 深圳市进一步放宽住房公积金提取规定 增设购房首付款提取、购房税款提取、异地购房还贷提取 支持“既提又贷” 并优化租房提取政策 [5] - 国家卫健委介绍 目前全国共有17个省份流感处于高流行水平 预计全国流感在12月上中旬达峰的可能性较大 [4] 资本市场与监管动态 - 金融监管总局调整保险公司投资相关股票的风险因子 被视为对资本市场的积极信号 有助于提升险资配置权益资产的动力并引导更多长期资金入市 [7] - 中国证监会发布《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》 意味着我国将迎来首部专门的上市公司监管行政法规 [7] - 12月5日A股震荡上攻 上证指数收盘涨0.7%报3902.81点 深证成指涨1.08% 创业板指涨1.36% 市场成交额1.74万亿元 [7] - 世界黄金协会数据显示 黄金ETF总持有量在11月底增至3932吨 连续第六个月录得增长 其中超过700吨是在2025年买入的 持仓量有望创下历来最大的年度增幅 [7] - 上期所及上期能源通知 自12月9日起 燃料油、石油沥青、原油、低硫燃料油期货合约的涨跌停板幅度调整为7% 套保持仓交易保证金比例调整为8% 一般持仓交易保证金比例调整为9% [7] 行业与公司动态 - “国产GPU第一股”摩尔线程正式登陆科创板 上市首日开盘暴涨468.78%至650元/股 盘中最高冲至688元/股 截至收盘报600.5元/股 收涨425.46% 总市值2823亿元 [9] - 华为公司首席执行官任正非表示 华为主要研究未来3—5年大模型、大数据、大算力在工农业、科技产业上的应用 人工智能研究地位重要 但当前最重要的是CT（通信技术） [9] - 比亚迪董事长王传福表示 今年比亚迪国内市场销量出现下滑 一方面是由于技术领先度不及前几年 另一方面低温充电速度慢等用户需求痛点亟待通过技术突破解决 [9] - 美团宣布自12月5日晚间起 美团外卖将发放3000万张周末消费券 重点补贴火锅、汤面等餐品 平台累计投入金额上亿元 [9] - 上纬新材公告称 拟2600万元购买智元创新ARM嵌入式软件及通信中间件软件代码使用权 该交易构成关联交易但不构成重大资产重组 [10] - 雅迪科技集团发布《关于新国标车型的说明》 对其生产的“毛豆”电动车（“单人通勤版”）在设计上考虑不周给消费者带来不便与困扰表示歉意 [10] - 多家航空公司调整涉及日本航线进出港航班客票特殊处置方案 2026年3月28日（含）前出行的涉及日本进港、出港或经停航班可免费退改 [4] 国际动态 - 当地时间12月5日 美国三大股指小幅收涨 道指涨0.22%报47954.99点 标普500指数涨0.19%报6870.4点 纳指涨0.31%报23578.13点 中概股多数上涨 [12][13] - 欧盟依据《数字服务法案》作出首份“不合规决定” 认定马斯克旗下社交媒体平台X在透明度方面违法 将对其处以1.2亿欧元罚款 [13] - 日本政府数据显示 日本10月消费者支出以近两年来最快速度下滑 [13] 精选专题 - 第15届21世纪创新资本年会成功举办 观点认为二级市场回暖为行业打开了IPO退出的希望之窗 且一场由产业龙头、投资机构与地方政府共同主导的并购整合大戏已然启幕 [15] - 股份制银行集体逼近全球系统重要性银行门槛 招商银行在“第0组”中从去年34名上升至30名 距离被认定为29家全球系统重要性银行仅有一步之遥 兴业银行（34名）、中信银行（37名）等股份行亦在集体逼近门槛 [15]

宏观经济与政策动态 - 中美经贸高层举行视频通话，围绕落实两国元首重要共识、开展务实合作及解决彼此经贸关切进行深入交流 [2] - 国务院常务会议研究进一步做好节能降碳工作，并部署全链条打击涉烟违法活动 [3] - 中国互联网金融协会等七家协会联合提示，虚拟货币不能作为货币在境内流通，金融管理部门未批准任何现实世界资产代币化活动 [3] - 商务部部长表示“十五五”时期将深入实施提振消费专项行动，推动商品消费扩容升级，扩大服务消费，并积极扩大自主开放、拓展双向投资合作 [3] - 国家卫健委介绍全国流感疫情，目前17个省份处于高流行水平，预计全国流感在12月上中旬达峰的可能性较大 [3] - 深圳市进一步放宽住房公积金提取规定，增设购房首付款、购房税款、异地购房还贷提取，支持“既提又贷”，并优化租房提取政策 [4] 资本市场与监管动向 - 金融监管总局调整保险公司投资相关股票的风险因子，被视为积极信号，有助于提升险资配置权益资产动力并引导长期资金入市 [5] - 中国证监会发布《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》，意味着我国将迎来首部专门的上市公司监管行政法规 [5] - 12月5日A股主要指数上涨，上证指数涨0.7%报3902.81点，深证成指涨1.08%，创业板指涨1.36%，市场成交额1.74万亿元 [5] - 世界黄金协会数据显示，黄金ETF总持有量在11月底增至3932吨，连续第六个月增长，其中2025年买入超过700吨，持仓量有望创历来最大年度增幅 [6] - 上期所及上期能源通知，自12月9日起调整燃料油、石油沥青、原油、低硫燃料油期货合约涨跌停板幅度至7%，并调整相关交易保证金比例 [6] 行业与公司动态 - “国产GPU第一股”摩尔线程登陆科创板，上市首日开盘暴涨468.78%至650元/股，收盘报600.5元/股，收涨425.46%，总市值2823亿元 [7] - 华为首席执行官任正非表示，公司主要研究未来3-5年大模型、大数据、大算力在工农科技产业的应用，并强调当前最重要的是通信技术 [7] - 比亚迪董事长王传福表示，今年国内市场销量下滑源于技术领先度不及前几年及用户痛点如低温充电慢，后续将有更多重磅技术发布 [7] - 美团宣布自12月5日晚间起发放3000万张周末消费券，重点补贴火锅、汤面等餐品，平台累计投入金额上亿元 [7] - 上纬新材拟以2600万元购买智元创新ARM嵌入式软件及通信中间件软件代码使用权，构成关联交易但不构成重大资产重组 [7] - 雅迪科技集团发布说明，就其“毛豆”电动车（“单人通勤版”）车型设计考虑不周向消费者致歉 [8] 国际金融市场与事件 - 12月5日美国三大股指小幅收涨，道指涨0.22%报47954.99点，标普500指数涨0.19%报6870.4点，纳指涨0.31%报23578.13点 [9] - 欧盟依据《数字服务法案》对马斯克旗下社交媒体平台X作出首份“不合规决定”，认定其在透明度方面违法，处以1.2亿欧元罚款 [9] - 日本政府数据显示，日本10月消费者支出以近两年来最快速度下滑，给经济前景蒙上阴影 [9] 精选行业观察 - 21世纪经济报道执行总编辑表示，二级市场回暖为股权投资行业打开IPO退出希望之窗，并指出由产业龙头、投资机构与地方政府主导的并购整合已启幕 [10] - 招商银行在全球系统重要性银行（G-SIBs）候选人“第0组”中排名从去年34名上升至30名，距离被认定仅一步之遥，兴业银行（34名）、中信银行（37名）等股份行亦集体逼近门槛 [10]

公司融资动态 - 公司于2025年12月5日签署了三份并购贷款借款合同 [1] - 贷款合作银行分别为中国民生银行重庆分行、招商银行重庆分行及中信银行重庆分行 [1] - 贷款总额合计为6.5亿元人民币 [1] - 所有贷款均为信用贷款，未提及抵押或担保 [1] - 具体借款金额、还款方式、结息方式等细节以最终签署的合同为准 [1] 资金用途 - 此次融资明确为并购贷款，资金将用于并购项目 [1]

核心观点 - 中信银行荣获《银行家》杂志“2025年中国年度银行”奖，这是其自2017年后再度获奖，彰显了公司在高质量发展、商业化与国际化进程中的重要地位 [1] - 公司的品牌价值在2025年达到169.5亿美元，同比增长27.2%，增幅在中国内地银行中位列第一 [1] 获奖与品牌价值 - 中信银行获得国际权威媒体《银行家》杂志评选的“2025年中国年度银行”奖项 [1] - 公司品牌价值在《2025年全球银行品牌价值榜》中为169.5亿美元，同比大幅增长27.2% [1] 业务创新与实践 - 公司围绕客户全生命周期，构建了横跨零售、对公和金融市场，涵盖财富管理、综合融资、交易结算、外汇服务、数字化银行等领域的广泛产品与服务矩阵 [2] - 针对银发客群，公司通过养老支柱产品项目提供金融与非金融支持 [2] - 针对年轻客群，公司推出“拿铁计划”固定收益产品，提供差异化投资选择 [2] - 在对公业务领域，公司通过并购贷款、科创金融债券承销等多项突破助力创新企业发展并拓展新业务领域 [2] - 公司通过自主研发“仓颉”AI平台，打造了涵盖客户服务、风险管控、运营管理等业务的80余个智能应用场景 [2] 财务表现与ESG评级 - 截至2025年三季度末，公司资产总额为98981.28亿元人民币 [3] - 截至同期，公司不良贷款率为1.16%，资产质量持续稳健 [3] - 2025年1-9月，公司实现营业收入1565.98亿元人民币，净利润533.91亿元人民币，盈利能力保持稳定 [3] - 根据明晟（MSCI）2025年9月发布的ESG评级，公司跃升至全球最佳AAA级 [3] 战略定位与未来展望 - 公司坚持服务实体经济的根本宗旨，将高质量发展路径深度融入金融强国建设大局，在构建现代金融体系中践行国有大行使命 [3] - 公司表示将以此次获奖为新起点，在复杂环境中保持战略定力，坚定不移推动高质量发展，继续服务实体经济、增进社会福祉 [3]

文章核心观点 - 中国人民银行及商业银行等金融机构正通过创新金融产品与服务模式，强化对科技创新企业的全生命周期金融支持，特别是在企业初创期和成长期，以促进“硬科技”产业发展 [1][2] 金融支持政策与模式 - 中国人民银行强化政策指引与资金支持，引导金融机构投向小型、早期、长期和硬科技项目 [1] - 针对科创企业起步难问题，银行推出“腾飞贷”业务模式，引入远期收益分享因素，通过利率灵活定价和风险收益跨期平衡，推动银行贷早、贷多、贷长期 [1] - 浦发银行深圳分行通过“腾飞贷”累计发放贷款金额约5.87亿元，涉及节能环保、绿色物流、集成电路设计等多个行业 [1] - 深圳推行跨境融资便利化试点，便利企业在一定额度内自主借用外债，31家参与试点的企业已跨境融资超2亿美元 [2] 对具体企业的信贷支持 - 中国银行东莞分行给予广东蓝潜海洋技术有限公司授信总额800万元人民币 [1] - 中信银行东莞分行给予广东东电检测技术有限公司的授信余额为3000万元人民币，该公司每年发放检测报告近2万份 [1] 金融产品与服务创新 - 银行通过挖掘社保、税务、知识产权等数据中隐藏的科技信息，识别产业部门名单外的潜力科创企业 [1] - 地方征信平台、政府性融资担保机构与银行三方合作，为无资产抵押的初创科技企业提供贷款，弥合投资与贷款之间的风险偏好分歧 [1] - 金融产品紧跟技术应用落地，例如为机器人应用场景（如送咖啡）提供意外伤害保险 [2] 科技贷款与债券市场情况 - 截至今年10月末，深圳市科技贷款余额达2.2万亿元人民币 [2] - 截至今年10月末，深圳企业在银行间市场和交易所市场新发行科技创新债券56只，规模约709亿元人民币 [2]

央行制度与货币政策 - 央行首要目标调整为将“经济增长”显性纳入，与币值稳定、金融稳定并列，形成动态优化组合[1][2][18] - 宏观审慎管理体系将系统性重构，工具从强化MPA约束转向系统化，并显著提升对股市、债市、汇市的关注[3][23] - 利率市场化进入“精”细调控阶段，操作目标利率可能从DR007逐步向DR001倾斜，改革将与流动性管理和工具创新协同升级[5][38][41] - 预计央行将探索在特定情景下向证券、基金、保险等非银机构提供流动性的机制性安排，以防范极端市场波动[5][44] 金融“五篇大文章” - 信贷结构发生深刻变化，“五篇大文章”领域（科技、绿色、普惠、养老、数字）的新增贷款占比已约七成，成为主力[7][51] - 截至2025年6月末，“五篇大文章”各领域贷款同比增速均显著高于本外币贷款6.8%的整体增速，其中养老产业贷款增速达43.0%[51][54] - 绿色金融发展迅速，绿色贷款余额从2019年末的10.2万亿元增至2024年末的36.6万亿元，累计发行绿色债券4.5万亿元[60][62] - 未来改革将从工具覆盖走向制度建设、从信贷主导走向股债并举、从央行主导走向多家协同[8][68] 资本市场与国际金融中心 - 中央汇金的“类平准基金”在货币政策工具加持下呈现“平准化”特征，旨在削弱市场尾部风险，是长期看多中国权益市场的关键逻辑之一[1][3][24] - 资本市场将重点发展以科技企业融资为切入口的直接融资体系，在股权端做“深”、债券端做“厚”、股债与并购重组做“活”[9][75][76] - 支持上海建设国际金融中心，旨在应对大国金融博弈，相关金融创新可能在此先行先试，重点包括人民币跨境支付、黄金市场及数字监管基础设施[1][11]

市场表现与交易数据 - 2025年12月5日，红利低波ETF（512890）收盘下跌0.42%，报1.193元，当日换手率为3.09%，成交额为7.81亿元，成交规模居同类ETF首位 [1][5] - 截至2025年12月4日，该ETF近20个交易日累计成交金额达136.55亿元，日均成交6.83亿元，今年以来224个交易日累计成交金额达1058.19亿元，日均成交4.72亿元，显示出极高的流动性 [1][5] - 当日该ETF振幅为1.09%，开盘价1.198元，最高价1.199元，最低价1.186元，IOPV（基金份额参考净值）为1.1920元，收盘价相对净值溢价0.08% [2][7] - 该ETF近5日、20日、60日、120日和250日的收益率分别为-0.91%、-1.97%、0.25%、6.14%和11.18% [2][7] 基金产品概况 - 红利低波ETF（512890）成立于2018年12月，于2019年1月18日上市，初始上市份额为6.84亿份 [2][7] - 该ETF跟踪标的指数为“红利低波”指数，基金代码为H30269，截至2025年12月5日，其流通盘为212亿份，流通市值为253亿元 [2][7] - 该ETF提供场外联接基金供投资者选择，包括A类份额（007466）、C类份额（007467）、I类份额（022678）和Y类份额（022951） [2][4][7][10] - 基金的基本资料显示，其整体市盈率为8.47，市净率为0.84，市销率为1.55，股息率为4.14% [2][7] - 该ETF的跟踪误差（1年）为0.99%，日均偏离度（1年）为0.03% [2][7] 投资组合与持仓 - 截至2025年9月30日，红利低波ETF前十大重仓股合计占基金资产净值比例为27.47% [3][8][9] - 前三大重仓股为中粮糖业、南钢股份和成都银行，持仓占基金资产净值比例分别为3.47%、2.85%和2.83% [3][9] - 持仓组合高度集中于金融和工业板块，前十大重仓股中包含成都银行、南京银行、兴业银行、农业银行、建设银行、中信银行等六家银行，以及大秦铁路、四川路桥等工业股 [3][8][9] - 相较于上一报告期，多只重仓股持仓市值显著增加，例如成都银行持仓市值增加12.05%，大秦铁路增加13.02%，中信银行增加13.00%，四川路桥增加13.01% [3][9] 机构观点与投资逻辑 - 湘财证券表示，在市场调整行情下，市场对高股息、低波动资产的关注度提升，红利资产展现出良好稳定性，年末仍然看好红利行情的韧性 [4][10] - 国泰海通研报指出，历史数据表明，红利资产在熊市和震荡市中表现出更强的抗跌性，其背后是企业稳定的盈利和现金流支撑，从三年到十年的维度看，红利指数往往能跑赢大盘，是投资组合中优秀的“压舱石” [4][10] - 截至2025年12月4日，红利低波ETF自成立以来累计回报率达139.64%，超越了其业绩比较基准 [4][10] - 机构认为，投资者面对市场波动时，可考虑将该ETF作为资产配置中的稳健收益工具，并通过定投等方式分散入场 [4][10]