权益基金发行回暖 - 9月以来成立规模超10亿元的权益基金已过10只 包括宽基指数基金 主题指数基金和主动权益基金 [1] - 截至9月12日 9月以来已有7只指数基金成立规模在10亿元以上 包括中证A500宽基产品和行业主题基金 [2] - 广发创业板指数增强基金募集23.93亿元 博道中证全指指数增强基金募集19.11亿元 中欧上证科创板综合指数基金募集10.62亿元 [3] - 富国国证机器人产业ETF募集近20亿元 嘉实上证科创板人工智能指数基金募集近14亿元 [3] - 7月以来成立规模在10亿元以上的主动权益基金达19只 [4] - 招商均衡优选混合基金募集49.55亿元 平安港股通科技精选募集17.38亿元 国泰优质核心募集16.17亿元 [4] 指数基金产品动态 - 国联安中证A500红利低波ETF募集12.47亿元 南方中证A500指数增强基金募集17.24亿元获1.34万户认购 [2] - 华夏上证科创板综合指数增强基金8月底募集近18亿元 银华上证科创板综合增强策略ETF8月中旬募集超12亿元 [3] - 华夏国证港股通科技ETF和华安恒生港股通科技主题ETF8月募集规模均超10亿元 [3] - 中证A500系列指数基金持续发行 但超10亿元产品罕见 此前仅有摩根中证A500增强策略ETF(10.16亿元)和人保中证A500指数增强基金(16.96亿元)等 [2] 基金公司策略调整 - 基金公司营销行为趋于理性 通过提前结束募集控制规模 华商港股通价值回报混合设10亿元上限 招商均衡优选混合设50亿元上限 [6] - 控制规模有助于基金经理争取建仓时间和空间 避免大规模基金降低投资策略灵活性 [6] - 基金公司加大指数基金布局 ETF因渠道认可度高和低费率更受投资者欢迎 自由现金流类指数基金备受资金青睐 [5] 行业前景与投资方向 - 科技成长有望成为长期经济与竞争力抓手 未来5-10年科技革命将聚焦"AI+"各行各业 [1] - AI产业周期全球共振 制造业正经历机器人AI革命 有望带来万亿市场空间机遇 [6] - 上市公司中报经营态势企稳 市场信心恢复流动性加强 AI算力板块业绩超预期但估值已包含高预期 [7] - 创新药关注度短期下降但不影响中长期发展趋势 [7]

市场环境与“固收+”产品定位 - A股自2024年9月24日反弹后，于2025年8月底站上3800点，但市场波动加大，例如2025年一季度末出现回调以及9月沪指一度失守3800点 [1] - 在复杂多变的市场中，投资者对稳健收益与抗风险能力的需求提升，“固收+”基金因其固收打底、权益增强的多元配置，展现出平衡风险与收益的优势，受到较低风险偏好投资者青睐 [1] “固收+”基金长期表现分析 - 以混合债券型二级基金指数为例，在2015年9月9日至2025年9月8日的十年间，其净值曲线相对平稳向上，没有股票市场的大起大落 [2] - 近十年，混合债券型二级基金指数累计回报为42.25%，同期中长期纯债型基金指数回报为38.28%，沪深300指数回报为34.00% [2] - 在风险指标上，混合债券型二级基金指数近十年年化波动率为3.50%，最大回撤为6.04%，显著低于沪深300指数的19.43%年化波动率和45.60%最大回撤 [3] 基金经理孙慧背景与业绩 - 银华基金基金经理孙慧拥有14.5年从业年限，超过9年基金经理年限，在二级债基和可转债基金领域管理经验丰富 [3] - 孙慧在2015年加盟银华基金，此前曾在保险公司投资部门工作，其在管期限一年以上的基金任职回报均为正 [3][4] - 具体基金业绩方面：银华远兴一年持有期债券自2021年2月8日任职回报为9.81%，银华信用双利债券A自2019年6月28日任职回报为24.76%，银华可转债债券A自2018年8月31日任职回报为60.48%，银华远景债券A自2016年12月22日任职回报为46.54% [5] - 银华远兴一年持有期债券获得了五大评级机构的星级评价 [5] 孙慧的投资策略与新品 - 在“固收+”产品管理中，孙慧追求胜率并兼顾赔率，旨在实现多资产下良好的风险收益比 [6] - 纯债投资方面，策略聚焦于中高等级信用债，不下沉信用，以1-3年期信用债为主 [7] - 可转债投资方面，策略是在兼顾转债估值的前提下，多角度挖掘正股内在价值，并评估条款带来的期权价值 [7] - 股票投资方面，采取均衡策略，关注公司盈利增速与增长趋势、竞争优势带来的ROE水平，同时看重估值和分红率 [7] - 面对当前市场波动加大、债市企稳的环境，孙慧推出新品银华钰盈债券（A类024941，C类024942） [7]

产品发行与市场表现 - 第二批14只科创债ETF于9月12日首发 多只产品提前结束募集 包括天弘 大成 国泰 工银 万家 泰康等[1][2] - 首批10只科创债ETF曾全部1天结束发行 合计募资超过280亿元 截至9月11日总规模已超1200亿元[1][4] - 全市场债券型ETF规模超过5700亿元 首批科创债ETF规模占比超过20%[4] 产品结构与指数覆盖 - 第二批产品覆盖三类科创债指数 包括中证AAA科技创新公司债指数(10家基金公司) 上证AAA科技创新公司债指数(3家基金公司) 深证AAA科技创新公司债指数(万家基金)[3] - 产品发行节奏极快 从9月8日获准发行到9月12日结募 发行效率不逊于首批产品[2] 市场意义与投资价值 - 科创债ETF填补债券投资工具空白 具有稀缺性 是产品销售火爆的核心因素[2] - 产品扩容丰富了机构投资者资产配置选择 降低了个人投资者参与门槛[3] - 指数成分券流动性将进一步提升 科创债有望成为信用债市场扩容重要引擎[3] - 科创债ETF属于交易类资产 弹性较大 适合风险偏好较高投资者 提供兼具稳健性与成长性的配置选择[3]

产品发行情况 - 第二批14只科创债ETF于9月12日首发 多只产品当日结束募集 其中5只提前结募 原定结募日期为9月16日或18日 [1][2] - 首批10只科创债ETF曾全部1天结束发行 合计募资超过280亿元 截至9月11日总规模超1200亿元 [1][4] - 发行节奏迅速 从9月8日获准发行到9月12日结募仅4天时间 与首批产品发行效率相当 [2] 产品结构与市场定位 - 第二批产品覆盖三类科创债指数：中证AAA科技创新公司债指数(10家基金公司)、上证AAA科技创新公司债指数(3家基金公司)、深证AAA科技创新公司债指数(1家基金公司) [3] - 科创债ETF具有稀缺性 填补债券投资工具空白 是销售火爆的核心因素 [2] - 产品属于交易类资产 弹性相对较大 适合风险偏好较高的投资者 [3] 市场规模与占比 - 截至9月11日全市场债券型ETF规模超过5700亿元 [4] - 首批10只科创债ETF规模超过1200亿元 占债券型ETF总规模比重超过20% [4] 市场影响与发展前景 - 第二批产品问世将推动科创债ETF进一步扩容 丰富机构投资者资产配置选择 [3] - 降低个人投资者参与科创债市场投资门槛 [3] - 指数成分券流动性将进一步提升 科创债有望成为信用债市场扩容重要引擎 [3] - 科创债ETF或持续引领债市创新 为投资者提供兼具稳健性与成长性的配置新选择 [3]

股价表现 - 9月12日股价上涨5.42%至46.50元/股 成交额达1.93亿元 换手率2.55% 总市值78.12亿元 [1] 公司基本情况 - 江苏同力日升机械股份有限公司成立于2003年9月30日 2021年3月22日上市 [1] - 主营业务为电梯部件及电梯金属材料的研发、生产和销售 [1] - 收入构成：电梯部件及材料占比67.73% 新能源电站业务占比31.97% 其他业务占比0.29% [1] 基金持仓情况 - 银华多元动力灵活配置混合基金(005251)二季度持有8.33万股 占基金净值比例4.16% 为第四大重仓股 [2] - 该基金二季度减持1.29万股 9月12日浮盈约19.91万元 [2] - 银华多元动力灵活配置混合基金规模7935.64万元 今年以来收益48.02% 近一年收益87.39% 成立以来收益136.8% [2] 基金经理信息 - 银华多元动力灵活配置混合基金由贾鹏和王智伟共同管理 [2] - 贾鹏累计任职时间11年20天 管理资产规模39.73亿元 任职期间最佳回报136.8% 最差回报-89.4% [2] - 王智伟累计任职时间9年51天 管理资产规模6.48亿元 任职期间最佳回报21.74% 最差回报-8.02% [2]

股价表现 - 腾远钴业9月12日股价上涨5.01%至74.58元/股 成交额达7.02亿元 换手率5.64% 总市值219.80亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务收入构成为钴产品47.56% 铜产品44.39% 其他业务8.05% [1] - 业务范围涵盖危险化学品生产 有色金属冶炼 动力电池回收及基础化学原料制造等领域 [1] 基金持仓情况 - 银华创业板两年定期开放混合基金(161838)二季度增持2.4万股腾远钴业 总持仓29.38万股 [2] - 该基金持仓占净值比例5.87% 为第七大重仓股 当日浮盈约104.61万元 [2] - 基金规模2.66亿元 今年以来收益18.17% 近一年收益51.8% 成立以来亏损23.46% [2] 基金经理信息 - 基金经理刘辉任职8年184天 管理规模31.59亿元 最佳基金回报125.03% [3] - 基金经理王利刚任职5年258天 管理规模32.81亿元 最佳基金回报28.39% [3]

市场整体表现 - 9月11日A股市场主流指数全线收涨 创业板指大涨5.15% [1] - 当日股票ETF整体净流入资金达156.11亿元 [1][2] 资金流入板块分布 - 港股市场ETF资金净流入73.59亿元居首 [2] - 宽基ETF净流入53.96亿元 [2] - 券商和电池ETF资金净流入居前 [1][3] 重点ETF产品表现 - 广发港股创新药ETF单日净流入22.97亿元 规模239.34亿元 [2][4] - 银华港股创新药ETF净流入10.51亿元 规模76.70亿元 [2][4] - 跟踪中证A500指数的ETF净流入25.24亿元 [2] - 宽基A500ETF龙头单日净买入3.5亿元 规模超163亿元 [2] - 港股通非银ETF连续3日净买入超10亿元 规模215亿元 [3] - 广发电池ETF净流入5.07亿元 规模99.52亿元 [3][4] 头部基金公司动态 - 易方达ETF单日规模增加225.2亿元 其中资金净流入20.4亿元 [4] - 易方达ETF年初以来规模增加1818.4亿元 净流入179.6亿元 [4] - 华夏上证50ETF净流入19.34亿元 规模1818.4亿元 [4][5] - 广发基金旗下ETF单日净买入额达37亿元 6只ETF净流入超1亿元 [5] 资金流出领域 - 科创50ETF净流出9.15亿元 [6] - 光伏ETF净流出5.41亿元 [6] - 半导体ETF净流出5.41亿元 [6] - 芯片ETF净流出4.47亿元 [6] 后市展望 - 流动性宽松为A股提供估值支撑 美联储有望重启降息 [7] - A股整体走势或延续上行格局 顺周期核心资产有望受益 [7] - 沪深300指数和中证A500指数等将受益于盈利回升 [7]

股票ETF整体资金流向 - 9月11日股票ETF整体资金净流入达156.11亿元 [1][2] - 全市场1157只股票ETF总规模达4.32万亿元 [2] 宽基ETF资金流入 - 宽基ETF净流入53.96亿元 [2] - 跟踪中证A500指数的ETF产品资金净流入25.24亿元 [2] - 宽基A500ETF龙头单日净买入3.5亿元 最新规模超163亿元 [2] 港股市场ETF资金流入 - 港股市场ETF资金净流入73.59亿元 [2] - 港股创新药ETF单日净流入显著 广发基金旗下产品净流入22.97亿元 银华基金旗下产品净流入10.51亿元 [2] 券商与电池赛道ETF表现 - 券商板块ETF获资金流入 港股通非银ETF连续3日净买入超10亿元 年内净买入超192亿元 最新规模215亿元 [3] - 电池ETF单日净流入5.07亿元 广发基金旗下产品规模达99.52亿元 为全市场规模最大电池ETF [3] 头部基金公司ETF动态 - 易方达基金ETF单日净流入20.4亿元 总规模7824.9亿元 当日规模增加225.2亿元 2025年以来规模增加1818.4亿元 [4] - 华夏基金ETF中上证50ETF净流入19.34亿元 规模1818.4亿元 A500ETF基金净流入2.88亿元 规模170.6亿元 [4] 广发基金ETF领先地位 - 广发基金旗下ETF单日净买入额达37亿元 [5] - 6只ETF单日净流入均超1亿元 涵盖港股创新药ETF 电池ETF 港股通非银ETF及A500ETF龙头等稀缺品种 [5] 资金流出板块 - 科创50指数ETF产品资金净流出21.22亿元 [6] - 资金流出居前的行业主题ETF包括光伏ETF 半导体ETF 芯片ETF 消费电子ETF 人工智能ETF [6] 市场展望与政策环境 - 流动性宽松为A股提供估值支撑 美联储有望降息 弱美元趋势或推动全球风险资产价值重估 [7] - 宽货币环境延续 市场夏普比率改善吸引场外资金入市 [7] - 政策助力及重要会议驱动盈利回升 沪深300指数和中证A500指数等顺周期核心资产有望受益 [7]

产品发行 - 科创债ETF银华（基金代码：159112）于9月12日发行 旨在为投资者提供布局科技创新公司债券的工具[1] - 该基金主要投资于中证AAA科技创新公司债指数（932160.CSI）成分券及备选成分券 该指数从沪深交易所上市的科技创新公司债中选取高评级债券[1] 指数特点 - 中证AAA科创债指数样本数量为同类三只AAA科创债指数中最多的 横跨沪深两市[1] - 指数成分券以高评级、央国企为主 主体资质较高[1] - 指数成分券集中度分散 有利于降低单一主体投资风险[1] - 指数呈现中短久期特征 有机会捕捉无风险利率下行及信用利差压缩机会[1] - 指数自2023年以来累计收益率为13.33% 年化收益率为4.92%（统计区间：2023年1月1日—2025年9月8日）[1] 产品优势 - 基金管理费与托管费合计0.20%/年 相较其他债券型基金费率更低[1] - 债券ETF可实现场内T+0交易 根据清算交收规则部分份额可当日卖出或赎回 提高投资效率[1] 政策环境 - 资本市场今年推出一整套支持科技创新和产业创新融合发展的政策组合拳[1] - 政策力度不断加强 为科创债市场发展提供制度保障[1] 基金经理背景 - 基金经理赵慧曾任南京银行、鑫元基金固定收益投资管理职务 2024年10月加入银华基金担任固定收益联席投资总监[3] - 基金经理张亦驰2015年10月加入银华基金 历任量化投资部研究员及助理 现任量化投资部基金经理[8]

资本市场政策支持 - 资本市场推出一整套支持科技创新和产业创新融合发展的政策组合拳 [1] - 债券投资迎来全新赛道 科创债ETF银华（基金代码：159112）今日发行 [1] 科创债ETF产品特征 - 基金主要投资于中证AAA科技创新公司债指数（932160.CSI）成份券及备选成份券 [1] - 标的指数从沪深交易所上市的科技创新公司债中选取主体评级AAA、隐含评级AA+及以上的债券作为样本 [1] - 指数具有五大特点：市值容量大（同类AAA科创债指数中样本数量最多） 主体资质高（以高评级央国企为主） 集中度分散 中短久期特征 历史业绩优秀（2023年以来累计收益13.33% 年化收益4.92%） [1] 产品优势 - 基金管理费与托管费合计0.20%/年 低于其他债券型基金 [1] - 债券ETF可实现场内T+0交易 提高投资效率（T日申购份额完成实时结算的可当日卖出 T日竞价买入份额当日可卖出） [1] 市场前景 - 政策力度不断加强 为科创债市场发展提供制度保障 [1] - 投资者可通过科创债ETF银华把握科创新引擎和债市新机遇 [1]