公募基金新发规模总体情况 - 截至9月29日，年内公募基金新发规模达9129.07亿元，较2024年同期的8732.53亿元增长4.54% [1][3] - 公募基金总规模持续攀升，截至8月底已达36.25万亿元，接连突破33万亿、34万亿、35万亿、36万亿元大关 [4] 权益类基金发行结构变化 - 权益类基金（包含股票型和混合型）新发规模达4380.69亿元，占比合计达47.99%，已取代债券型基金成为新发主力军 [1][3] - 去年同期债券型基金新发规模占比高达七成，权益类基金占比则不足两成，结构对比发生显著逆转 [3] - 股票型基金规模环比增长明显，截至8月底规模为5.55万亿元，环比增长12.76%，混合型基金规模为4.16万亿元，环比增长8.69% [4] 单只产品与市场热度表现 - 年内发行规模最大的新基金为东方红盈丰稳健配置6个月持有期混合（FOF），发行总规模达65.73亿元，富国盈和臻选3个月持有期混合（FOF）以60.01亿元紧随其后 [3] - 三季度期间有多达132只新发基金提前结束募集，并出现招商均衡优选混合、华商港股通价值回报混合等一日售罄的主动权益类基金 [5] 新发市场回暖的驱动因素 - A股市场震荡回升及政策面持续释放积极信号，改善了投资者情绪，直接推动了权益类基金的认购热情 [6] - 监管层鼓励发展权益类基金，中国证监会印发的行动方案提到提高权益投资规模和稳定性，优化基金注册安排 [6] - 银行、券商等渠道加大推广力度，形成供需两端共振，科技、港股等主线板块活跃带动相关新发基金快速吸金 [6] 行业趋势与未来展望 - 随着资本市场走强，A股牛市吸引居民储蓄通过购买基金入市，预计后续公募新发效应会更好，回暖态势有望延续 [1][6] - 指数化产品将继续扩张，“日光基”现象将更多体现为理性爆款，行业向更专业、更精细的方向演进 [7]

公募基金前三季度发行规模与增长 - 截至9月29日，年内公募新发规模达9129.07亿元，较2023年同期的8732.53亿元增长4.54% [1][3] - 公募基金总规模在年内陆续突破33万亿元、34万亿元、35万亿元、36万亿元大关，截至8月底已达36.25万亿元，再创新高 [4] 权益类基金发行结构变化 - 权益类基金（包含股票型和混合型）年内新发规模达4380.69亿元，占比合计达47.99%，已取代债券型基金成为新发主力军 [1][3] - 去年同期，债券型基金新发规模占比高达七成，权益类基金占比则不足两成，结构发生显著逆转 [3] - 债券型基金年内新发规模为3936.67亿元，占比为43.12% [3] 单只基金发行亮点 - 年内发行规模最大的新基金为东方红盈丰稳健配置6个月持有期混合（FOF），发行总规模达65.73亿元 [3] - 富国盈和臻选3个月持有期混合（FOF）发行总规模达60.01亿元，紧随其后 [3] - 多只债券型基金发行规模达60亿元或约60亿元，例如京管泰富中债京津冀债券综合指数、天弘中债投资级公司信用债精选指数发起式等 [3] 公募基金资产规模细分表现 - 截至8月底，股票型基金规模为5.55万亿元，环比增长12.76%；混合型基金规模为4.16万亿元，环比增长8.69% [4] - 货币型基金规模环比增长1.34%，QDII基金规模环比增长9.21% [4] - 债券型基金规模环比下滑0.39% [4] 新发基金市场热度与趋势 - 三季度期间，有多达132只新发基金（份额合并计算）提前结束募集 [5] - 三季度出现多只主动权益类基金一日售罄，例如招商均衡优选混合、华商港股通价值回报混合 [5] - 业内观点认为，A股牛市吸引居民储蓄通过买基金入市，预计随着行情上涨，后续公募新发效应会更好，回暖态势有望延续 [1][5] 权益类基金回暖的驱动因素 - A股市场整体呈现震荡回升态势，政策层面持续释放积极信号，投资者情绪明显改善 [5] - 科技、港股等主线板块表现活跃，带动相关新发基金快速吸金，例如华夏上证科创板综合ETF联接等科创相关主题产品发行规模超40亿元 [5][6] - 监管层持续鼓励发展权益类基金，叠加银行、券商等渠道加大推广力度，形成供需两端共振 [5][6]

市场表现与资金流向 - 下半年以来权益市场稳步上行 基金发行市场逐渐回暖 一日售罄和提前结束募集的基金数量增加 [1] - 截至9月18日 近一年主动股票型基金和偏股混合型基金平均回报分别为57.75%和56.76% 近三年回报分别为16.43%和12.98% [2] - 被动指数型基金近一年和近三年平均回报分别为60.72%和26.19% 表现稍强于主动基金 [2] - 9月8日至9月14日期间共有39只公募产品开启募集 其中权益类基金发行26只 数量占比达66.67% [3] 基金发行结构变化 - 截至9月19日 今年以来新发基金总数达1116只 接近2023年和2024年全年的1280只和1136只 [2] - 股票型基金和混合型基金合计占新发基金比例达49.37% 相比2023年和2024年全年的25.70%和27.03%提升显著 [2] - 债券型基金占新发基金比重从过去两年70%以上回落到44% [2] 产品发行热点与策略 - 华商港股通价值回报基金启动募集当天认购金额超过10亿元募集上限 采用末日比例确认 [4] - 招商均衡优选混合基金募集首日认购金额超过50亿元上限 当日结束募集 [4] - 新发基金未过度扎堆人工智能、机器人、半导体等热门主题 而是布局涨幅不明显板块 [1] - 正在发行和等待发行的基金涵盖新能源、消费、红利、卫星产业等主题 [4]

主动权益类基金新发市场回暖 - 9月以来共有7只主动权益类基金提前结束募集 近一个月则多达14只 同比均有不同幅度增长 [1][2] - 部分产品出现“一日售罄”现象 例如华商港股通价值回报混合和招商均衡优选混合成为“日光基” [1][2][3] - 招商均衡优选混合发行总规模达49.55亿元 华商港股通价值回报混合发行总规模约9.9亿元 [2][3] 市场环境与赚钱效应 - 三季度以来A股三大股指明显上涨 截至9月17日上证指数、深证成指、创业板指自三季度以来分别累计上涨12.54%、26.28%、46.18% [3] - 市场环境全面改善及股市赚钱效应提升是权益类基金新发回暖的主要原因 [1][3] - 有观点预计股市有望在三、四季度或2026年挑战4000点高点 市场赚钱效应或进一步提升居民存款的投资转化速度 [3] 居民资产配置转向 - 居民存款加速向投资转化是主动权益类基金提前结束募集、新发回暖的主要因素 [1][3] - 今年7月居民存款出现流入股市迹象 5月以来新开户数量持续上升 居民端或也在加杠杆 [4] - 居民存款搬家的原因包括存款利率降低导致吸引力下降、通胀上升实际利率下降以及其他资产收益丰厚 [4]

基金发行市场活跃度 - 9月1日至16日全市场共有122只基金启动募集 较8月同期84只环比增长45.24% [1] - 新基金平均认购天数较8月同期的17.42天缩短近30% 部分产品出现一日售罄现象 [1] - 华商港股通价值回报混合首发当日触及10亿元规模上限 招商均衡优选混合等多只基金实现一日结募 [1] 头部机构布局特征 - 9月以来发售新基金的公募机构达60家 富国基金与国泰基金各有6只产品在售 [2] - 华夏基金、万家基金等5家机构各有5只基金开始募集 头部机构凭借产品广度与品牌优势占据主导地位 [2] - 头部机构加速新产品布局反映对后市的积极判断 是通过丰富产品线构建长期竞争壁垒的战略选择 [2] 权益类基金发行结构 - 权益类基金共80只开启募集 占发行总量65.57% 较8月同期66只增长21.21% [2] - 股票型基金达59只占权益类基金发行总量73.75% 偏股混合型基金20只占比25% [2] - 指数型产品成为绝对主流 59只股票型基金中被动指数型41只与增强指数型13只合计占比超90% [2][3] 债券型与另类产品增长 - 债券型基金共33只开启募集 较8月同期13只激增153.85% 成为新发市场重要增长点 [3] - 利率中枢持续下行背景下债基通过杠杆策略与信用下沉提供稳定收益 成为机构资金避险选择 [3] - FOF基金7只开启募集较8月同期4只增长 REITs与QDII各1只进一步丰富资产配置选择 [3] 市场驱动因素 - 权益类基金业绩表现突出且赚钱效应显著 是推动基金发行市场活跃的重要动力 [1] - 指数基金爆发式增长反映市场对低成本透明化投资工具的认可 被动型有效跟踪板块行情 增强型通过量化优化收益 [3]

权益基金发行回暖 - 9月以来成立规模超10亿元的权益基金已过10只 包括宽基指数基金 主题指数基金和主动权益基金 [1] - 截至9月12日 9月以来已有7只指数基金成立规模在10亿元以上 包括中证A500宽基产品和行业主题基金 [2] - 广发创业板指数增强基金募集23.93亿元 博道中证全指指数增强基金募集19.11亿元 中欧上证科创板综合指数基金募集10.62亿元 [3] - 富国国证机器人产业ETF募集近20亿元 嘉实上证科创板人工智能指数基金募集近14亿元 [3] - 7月以来成立规模在10亿元以上的主动权益基金达19只 [4] - 招商均衡优选混合基金募集49.55亿元 平安港股通科技精选募集17.38亿元 国泰优质核心募集16.17亿元 [4] 指数基金产品动态 - 国联安中证A500红利低波ETF募集12.47亿元 南方中证A500指数增强基金募集17.24亿元获1.34万户认购 [2] - 华夏上证科创板综合指数增强基金8月底募集近18亿元 银华上证科创板综合增强策略ETF8月中旬募集超12亿元 [3] - 华夏国证港股通科技ETF和华安恒生港股通科技主题ETF8月募集规模均超10亿元 [3] - 中证A500系列指数基金持续发行 但超10亿元产品罕见 此前仅有摩根中证A500增强策略ETF(10.16亿元)和人保中证A500指数增强基金(16.96亿元)等 [2] 基金公司策略调整 - 基金公司营销行为趋于理性 通过提前结束募集控制规模 华商港股通价值回报混合设10亿元上限 招商均衡优选混合设50亿元上限 [6] - 控制规模有助于基金经理争取建仓时间和空间 避免大规模基金降低投资策略灵活性 [6] - 基金公司加大指数基金布局 ETF因渠道认可度高和低费率更受投资者欢迎 自由现金流类指数基金备受资金青睐 [5] 行业前景与投资方向 - 科技成长有望成为长期经济与竞争力抓手 未来5-10年科技革命将聚焦"AI+"各行各业 [1] - AI产业周期全球共振 制造业正经历机器人AI革命 有望带来万亿市场空间机遇 [6] - 上市公司中报经营态势企稳 市场信心恢复流动性加强 AI算力板块业绩超预期但估值已包含高预期 [7] - 创新药关注度短期下降但不影响中长期发展趋势 [7]

权益基金发行市场回暖 - 9月以来权益基金发行市场显著回暖 出现10只权益类基金提前结束募集现象 [1][2] - 市场显著反弹推动投资者信心回暖 对权益类产品需求增加 [1][4] - 基金公司积极把握市场机遇 主动布局热门赛道加快发行节奏 [1][4] 提前结募基金具体情况 - 汇安成长领航混合募集结束时间从9月19日提前至9月10日 [3] - 南方国证港股通创新药ETF募集截止日从9月12日提前至9月9日 [3] - 华商港股通价值回报混合和招商均衡优选混合均出现"日光基"现象 发售当天即触及募集规模上限 [3] 新发基金规模数据 - 9月以来新成立54只基金 其中权益类基金（股票型+混合型）达47只 占比近90% [6] - 权益类基金合计发行规模约352亿元 [6] - 15只新成立混合型基金合计规模140.23亿元 平均发行规模9.35亿元 创近两年月度新高 [6] - 招商均衡优选混合最终成立规模49.55亿元 为年内最大主动权益基金 [6] - 另有11只权益基金成立规模超10亿元 [6] 资产配置策略 - 建议采用"核心+卫星"配置策略 大部分仓位配置低位蓝筹（周期和部分消费） 小部分布局高弹性赛道（数字经济、专精特新） [8][9] - 关注医药和消费电子板块投资机会 [9] - 科技成长行情值得关注 围绕新质生产力+自主可控+AI产业趋势布局 [9] - 供给侧受限周期品存在投资机会 包括有色、化工、钢铁、建材等 [9] - 杠铃策略持续 聚焦被低估的大盘成长资产和业绩突出的新兴科技资产 [9]

权益基金发行市场回暖 - 权益基金发行市场迎来暖流 9月以来出现"日光基"和提前结募现象 投资者信心明显回暖 对权益类产品需求增加 [1][2] - 多达10只权益类基金选择提前结束募集 权益基金回暖已成为普遍现象 [2][3] - 基金公司积极把握市场机遇 主动布局热门赛道 加快产品发行节奏 共同促成基金发行火热景象 [2][5] 基金提前结募具体情况 - 9月以来已有13只基金公告提前结募 其中10只为权益基金 [5] - 汇安成长领航混合原定9月19日结束募集 提前至9月10日结束 [4] - 南方国证港股通创新药ETF原定9月12日结束募集 提前至9月9日结束 [4] - 华商港股通价值回报混合和招商均衡优选混合均因触及募集规模上限 在发售当天便迅速结募 [5] 新发市场规模数据 - 截至9月10日 9月以来新成立54只基金 其中股票型和混合型基金合计47只 占总发行数量近九成 [7] - 股票型和混合型基金合计发行约352亿元 [7] - 15只新成立混合型基金合计发行规模140.23亿元 平均发行规模9.35亿元 创近两年混合型基金平均发行规模月度新高 [7] - 招商均衡优选混合认购规模超80亿元 最终成立规模49.55亿元 为年内成立规模最大的主动权益基金 [7] - 另有11只9月以来新成立的权益基金成立规模超过10亿元 [7] 资产配置建议 - 建议采用"核心+卫星"配置策略 大部分仓位配置低位蓝筹如周期和部分消费 小部分仓位布局高弹性赛道如数字经济和专精特新 [8] - 关注医药和消费电子板块 [8] - 围绕新质生产力+自主可控+AI产业趋势的合力驱动 科技成长行情值得关注 [8] - 处于低位的大宗商品可能受益流动性改善 供给侧受限的周期品存在投资机会 包括有色、化工、钢铁、建材等 [8] - 杠铃策略预计持续 聚焦被低估的大盘成长资产及未来1-2个季度业绩突出的新兴科技资产 [9]

权益基金发行市场回暖 - 9月以来权益基金发行市场显著回暖 出现10只权益类基金提前结束募集现象 [1] - 市场显著反弹推动投资者信心回升 对权益类产品需求增加 基金公司积极把握市场机遇 [1][3] - 13只基金公告提前结募 其中10只为权益基金 华商港股通价值回报混合和招商均衡优选混合出现"日光基"现象 [2] 新发基金规模数据 - 9月以来新成立54只基金 其中股票型和混合型基金合计47只 占比近九成 [4] - 权益类基金合计发行规模约352亿元 混合型基金平均发行规模9.35亿元 创近两年月度新高 [4] - 招商均衡优选混合认购规模超80亿元 最终成立规模49.55亿元 为年内最大主动权益基金 [4] - 11只新成立权益基金规模超10亿元 包括广发创业板指数增强、富国国证机器人ETF等产品 [4] 基金经理配置策略 - 建议采用"核心+卫星"或杠铃策略进行均衡配置 兼顾安全与收益 [5][6] - 核心仓位配置低位蓝筹（周期和部分消费） 卫星仓位布局高弹性赛道（数字经济、专精特新） [6] - 关注医药和消费电子板块 科技成长行情值得关注 围绕新质生产力+自主可控+AI产业趋势布局 [6] - 大宗商品可能受益流动性改善 供给侧受限的周期品存在投资机会（有色、化工、钢铁、建材） [6] - 信心前置与流动性驱动行情持续 聚焦被低估的大盘成长资产和业绩突出的新兴科技资产 [6][7]

权益基金发行市场回暖 - 9月以来多达10只权益类基金提前结束募集 权益基金回暖成为普遍现象 [1] - 华商港股通价值回报混合和招商均衡优选混合因触及募集规模上限在发售当天迅速结募 "日光基"再次频现市场 [2] - 市场显著反弹后投资者信心明显回暖 对权益类产品需求增加 基金公司积极把握市场机遇 [1][2] 权益基金发行数据表现 - 截至9月10日 9月以来新成立54只基金 其中股票型和混合型基金合计47只 占总发行数量近九成 [3] - 股票型和混合型基金9月以来合计发行约352亿元 其中15只混合型基金合计发行140.23亿元 [3] - 混合型基金平均发行规模9.35亿元 创近两年月度新高 招商均衡优选混合最终成立规模49.55亿元 为年内最大主动权益基金 [3] 基金经理配置策略 - 建议采用"核心+卫星"配置 大部分仓位配置低位蓝筹（周期和部分消费） 小部分布局高弹性赛道（数字经济、专精特新） [4][5] - 关注医药和消费电子板块 围绕新质生产力+自主可控+AI产业趋势的合力驱动 [5] - 大宗商品可能受益流动性改善 供给侧受限周期品存在投资机会 有色、化工、钢铁、建材等可能有机会 [5] 市场展望与投资逻辑 - A股市场突破3800点创十年纪录 体现资本市场深化改革和经济基本面修复成果 市场有望呈现结构性慢牛特征 [4] - 信心前置与流动性驱动行情有望持续 权益资产在国内大类资产比较中占据愈发重要地位 [5] - 大盘成长中存在多元化投资机遇 极致成长与大盘成长逻辑是共荣关系而非替代关系 [6]