行业概览与市场阶段 - 2025年被称为“AI眼镜爆发元年”，行业从2024年的概念预热进入需求落地和规模起量的阶段 [2] - 2025年AI眼镜赛道迎来热潮，成为智能硬件领域最热赛道之一，覆盖技术、市场份额、生态构建的“百镜大战”全面打响 [2] - 2025年上半年全球智能眼镜市场出货量同比激增110%，成为消费电子赛道增长最快的品类之一 [5] 主要参与方与竞争格局 - 行业玩家主要分为三股力量：科技巨头、互联网公司和深耕XR领域的垂类企业 [3] - 科技巨头如Meta领航赛道，其与雷朋合作的Ray-Ban系列智能眼镜在2025年2月销量已突破200万副 [3] - 国内互联网巨头如阿里巴巴和百度积极布局，阿里夸克AI眼镜于2025年10月开启预售，11月正式发布，覆盖2000-4000元价位段；百度小度AI眼镜Pro定价2299元，整机重39克 [3][4] - XR垂类企业如雷鸟创新、影目科技在2025年密集发布多款AI眼镜新品 [4] - 跨界玩家涌入，小米在2025年6月发布起售价1999元、重40克的小米AI眼镜；理想汽车在12月发布重36克的理想AI眼镜Livis [4] 技术发展与产品性能 - 2025年AI眼镜在技术、功能等硬件能力上显著提升，显示技术成为创新重点 [6] - 雷鸟Air4系列搭载Vision4000画质芯片与Micro-OLED双层显示屏，峰值亮度提升至1200nits，号称全球首个HDR眼镜 [6] - 夸克AI眼镜搭载高通AR1和恒玄BES2800双旗舰芯片，采用双光机双目显示，并为近视人群提供一体化贴合配镜方案 [6] - 交互方式革新，Meta推出配“神经腕带”的AI眼镜，可通过检测肌肉电脉冲实现隔空手势操控和“虚空打字” [7] - 轻量化成为竞争焦点，多家公司产品重量控制在40克以下，如小米AI眼镜40克、INMO GO3采用8mm细镜腿、闪极S1重29克、Rokid与暴龙联名款单框重38.5克 [7] 生态构建与核心价值 - “百镜大战”不仅是硬件竞赛，更是生态与平台的较量，目标是将AI眼镜转化为“新的流量入口”和“智能体服务入口” [9] - 各厂商积极构建基于大模型的生态服务，百度AI眼镜基于文心一言大模型；阿里夸克AI眼镜打通本地生活场景，具备通义千问大模型能力，支持高德导航、支付宝“看一下”支付、淘宝比价等；小米AI眼镜联合支付宝上线支付功能 [10] - 行业观点认为AI眼镜的核心价值在于成为“AI原生入口”，从三个维度重构数字生活服务模式：服务形态从“平面感知”走向“空间认知”；交互方式从“线性指令”走向“感官交互”；体验模式从“垂直场景”走向“生活服务” [11]

宏观经济与政策 - 国务院部署复制推广跨境贸易便利化专项行动，强调通过制度创新与科技赋能降低壁垒、提升效率、鼓励创新 [3][5] - 国家发展改革委下达2026年提前批“两重”建设项目清单和中央预算内投资计划，共计约2950亿元 [5] - 国家发展改革委等七部门印发《再生材料应用推广行动方案》，目标到2030年废钢铁、废纸年回收利用量分别超3亿吨、8000万吨，再生有色金属、再生塑料年产量分别超2500万吨、1950万吨 [5] - 商务部等部门发布通知，要求做好2026年家电以旧换新、数码和智能产品购新补贴工作，完善废旧家电回收体系 [5] - 财政部、商务部、税务总局将支持50个左右城市开展为期6个月的有奖发票试点工作，以激发消费需求 [5][11] - 国家外汇局数据显示，2025年三季度我国经常账户顺差14165亿元，资本和金融账户逆差17144亿元；前三季度经常账户顺差35291亿元，资本和金融账户逆差37080亿元 [6][11] 金融与资本市场改革 - 公募基金行业第三阶段费率改革落地，标志着费率改革收官，综合费率水平下降约20%，预计每年为投资者节省约510亿元投资成本 [3][5][11] - 国家金融监督管理总局优化《商业银行并购贷款管理办法》，将控制型并购贷款占并购交易价款比例上限从60%提高至70%，期限从七年延长至十年 [5][11] - 中国证监会印发推动REITs市场高质量发展通知，提出加强二级市场建设，研究探索REITsETF等创新产品 [5][11] - 中国证监会起草首部《上市公司董事会秘书监管规则（征求意见稿）》，明确并细化董秘职责 [5][11] - 中国证监会制定《证券期货市场监督管理措施实施办法》，自2026年6月30日起施行，明确十四类常用监管措施 [5][11] - 中国证监会同意大商所焦煤期权注册，将于2026年1月16日上市交易 [5][11] - 央行数据显示，截至2025年11月末，境外机构在中国债券市场的托管余额为3.6万亿元，占市场总托管余额的1.9%，其中持有国债2.0万亿元（占比56.2%） [5][11] - 工行、农行、建行等公告自2026年1月1日起，数字人民币实名钱包余额将按活期存款利率计付利息 [6][11] - 上海清算所将继续阶段性免收银行间合约类信用衍生品清算费与信用事件结算费，减免期至2026年12月31日 [6][11] - 中国外汇交易中心调整CFETS人民币汇率指数货币篮子，新版CFETS货币篮子中美元权重为0.18307 [6][11] 证券市场监管与市场动态 - 上海证券交易所修订主板和科创板《股票上市规则》及《规范运作指引》并公开征求意见，旨在规范上市公司“关键少数”行为 [6][11] - 上交所受理广东中图半导体科技股份有限公司、浙江华盛雷达股份有限公司的科创板IPO申请 [6][11] - 莱普科技、鞍石生物、泰诺麦博的科创板IPO以及电建新能主板IPO审核状态因财务资料过期变更为中止审核 [6][11] - 铂力特、启迪设计两家公司因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案 [9][15] 行业与公司动态 - 上海石油天然气交易中心首次发布“中国管道天然气现货月度均价”，12月均价为2.51元/立方米 [6][11] - 据猫眼专业版数据，截至12月31日21时，2025年跨年档总票房已超1.88亿元 [6][11] - 立讯精密拟以10亿元-20亿元回购股份 [9][15] - 希荻微拟以3.1亿元收购诚芯微100%股份 [9][15] - 中微公司拟购买杭州众硅64.69%股权，股票于2026年1月5日复牌 [9][15] - 多家公司发布2025年净利润预增公告：光库科技预增152%-172%，首钢股份预增95.29%-125.01%，天赐材料预增127.31%-230.63%，传化智联预增256.07%-361.57% [9][15] 国际市场与数据 - 美国至12月27日当周初请失业金人数降至19.9万，续请失业金人数降至186.6万，强化“低招聘、低解雇”格局，或为美联储政策调整提供缓冲空间 [3][7][13] - 联合国大会通过总额为34.5亿美元的联合国2026年常规预算，预算下调15%、人员编制削减近19% [7][12] - 德国医生协会主席建议在全国范围内征收糖税，以引导减少不健康食品消费 [7][13] 金融市场行情 - 主要股指表现分化：上证指数涨0.09%至3968.84点，深证成指跌0.58%，创业板指跌1.23%，沪深300跌0.46%，恒生指数跌0.87% [8][14] - 美股收跌：道琼斯指数跌0.63%，标普500跌0.74%，纳斯达克综合指数跌0.76% [8][14] - 汇市方面：在岸人民币询价收于6.9879，升值77点；离岸人民币报6.9786，升值153点；美元指数涨0.04%至98.279 [8][14] - 商品市场：WTI原油跌0.9%至57.43美元/桶，布伦特原油跌0.6%至60.91美元/桶，COMEX黄金跌0.54%至4328.8美元/盎司，COMEX白银大跌6.66%至70.955美元/盎司 [8][14] - 债市方面：10年期国债收益率下降1.09个基点至1.8473% [8][14]

涉及的行业与公司 * **行业**：半导体行业，特别是上游的半导体设备与材料领域 [1] * **公司**：提及的海外公司包括英伟达、台积电 [6][11]；提及的国内公司包括华为、小米、OPPO、vivo、北方华创、中微公司、拓荆科技 [9][10][21] 核心观点与论据 * **行业周期判断**：半导体行业正从2021年开始的3-4年下行周期复苏，进入由AI算力驱动的新上行周期，目前处于扩张阶段 [1][4][5] * **核心驱动力：AI算力需求**：本轮周期主要由AI算力需求驱动，而非传统消费电子 [1][6]；AI发展并非泡沫，GPU租赁价格高企且利用率很高，与互联网泡沫时期光纤80%-90%闲置形成鲜明对比，其拉动作用预计持续较长时间 [1][7][12] * **存储芯片市场动态**：2025年三季度DRAM和NAND价格大幅上涨，平均涨幅约50%，预计2026年一季度可能再涨40%-50% [1][8]；价格上涨主因是海外云厂商抢购与上游产能难以快速提升 [1][8]；国内存储厂商（全球市占率约10%）迎来市场份额提升机会，若未来3年市占率达到30%-40%，市场空间可能扩大3-4倍 [8] * **国产替代与市场扩容**：中国在手机芯片、电脑芯片及先进GPU算力芯片等领域国产化率仍不足 [1][9]；随着国产化率提高（例如华为Mate手机使用国产先进工艺芯片），将带来巨大的市场扩容机会，尤其是在14纳米及以下制程 [1][9][10]；国产替代进入中期加速阶段，成熟工艺领域已可自主生产，先进工艺领域正加速突破 [1][13] * **新技术带来的增量机会**：先进封装等新技术为半导体设备和材料带来增量机会 [1][11]；例如台积电COWS单次资本开支达50-60亿人民币，显示出巨大需求 [11]；工艺复杂度提升使得单位产能对设备需求量增加，有些环节甚至可能翻两到三倍 [2][16] * **2026年设备领域投资机遇**：主要来自存储周期扩展、先进制程自主可控能力提升、以及先进封装等新技术突破三个方向 [14]；国内存储大厂IPO加速旨在融资扩产，将直接推动设备领域发展 [15] * **政策与商业验证**：国产替代是政策驱动和商业验证相辅相成的过程 [1][18]；政府通过奖励、补贴、战略规划（如“十五”规划）等方式提供支持 [17]；随着时间推移，商业验证逐渐成为主要动力 [18] * **估值与投资工具**：半导体设备公司静态估值较传统行业偏高，但因其增速快、动能明确（商业验证、下游扩产、政策支持），估值消化速度快 [19][20]；中证半导体材料与设备主题指数是纯度很高的直接投资工具，其中装备占比超过60%，北方华创、中微公司、拓荆等龙头企业权重股合计占比超过36% [21] 其他重要内容 * **芯片制造流程简述**：涉及硅片、晶体管制造、光刻、刻蚀、薄膜沉积、封装等多个步骤及相应设备 [3] * **AI渗透现状**：AI已深入生活（如Deepseek、智谱、豆包手机），许多人用AI代替传统搜索引擎，讨论AI泡沫为时尚早 [8][12] * **当前国产化水平**：国内大部分设备厂工艺水平已达主流标准，成熟工艺可完全自主生产，但光刻机等关键环节仍受制于人 [13]；已有许多国产设备逐步用于生产先进手机芯片 [13]

纪要涉及的行业与公司 * **行业**：半导体存储产业链，涵盖DRAM制造、上游设备与材料、封装测试、量检测等环节[1][2][3] * **核心公司**：**长鑫存储**（或称长兴科技，国内DRAM龙头，拟IPO）[1][2][3][4] * **供应链相关公司**： * **设计/代工**：兆易创新（利基DRAM设计，依赖长鑫代工）[1][7] * **设备**：北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微、盛美半导体、华海清科、新元微、精智达、华峰测控等[2][14][19][20] * **材料**：雅克科技、鼎龙股份、江丰电子、科玛科技、复创基米等[2][11][12] * **量检测**：金测电子、中科飞测[2][16][17] * **封装**：合肥新风（汇成股份持股27.5%）、新丰公司、惠伦股份[21][22][23][24] 核心观点与论据：长鑫存储（长兴科技）自身分析 * **业绩表现强劲，实现扭亏为盈**：公司预计2025年第四季度收入229亿至259亿元，同比增长38%至56%[1][2][4]；预计2025年全年收入550亿至580亿元[1][2][4]；预计全年扣非归母净利润38.6亿至40.6亿元，实现大幅扭亏（前三季度扣非净利润为负11亿元）[1][2][4] * **产能与需求旺盛，资本开支积极**：2025年上半年产能利用率高达94.63%[1][4]；2022年至2025年上半年资本开支分别为354亿元、437亿元、712亿元和241亿元，显示积极扩产[1][4]；现有固定资产约2000亿元，支撑30万片月度产能[8] * **市场地位与前景乐观**：国内DRAM市场规模预估为600-700亿美元（基于全球2000亿美元市场，国内占比30%-35%）[1][5][6]；作为国内龙头，市占率有提升空间[1][6]；预计2026年收入有望冲击1000亿元，利润预计达到300亿元[2][3] * **IPO影响**：上市后募资扩产确定性更强，对板块有公开催化效应[2] 核心观点与论据：对上游供应链的影响与机会 * **原材料采购需求分布**：化学品占30%-40%，备件（含耗材）约40%，光阻剂10%，硅片7.5%，气体4%，靶材1.5%[2][10]；前五大供应商采购比例约25%-30%[2][10]；未来需求将因产能扩张和工艺升级而大幅增长[12] * **设备采购需求集中**：光刻设备占20%以上，干法刻蚀约20%，CVD/ALD沉积设备占15%-20%，量测检测设备约12%[2][13] * **国产化进程加速**：海外（尤其美系）设备采购困难，未来对国产设备依赖度将显著增加[2][15]；国内公司如北方华创、中微公司、拓荆科技等已获长鑫大额订单[2][15]；国产供应商（如雅克科技、鼎龙股份、江丰电子）已进入前五大[11] * **量检测赛道空间广阔**：国内市场空间可达三四千亿人民币[2][18]；盈利能力高，海外龙头科磊市值达11000-12000亿人民币[17][18]；金测电子获长鑫大量订单，显示其产品能力[16]；中科飞测产品布局和客户情况具优势[17] 核心观点与论据：对下游及封装测试环节的影响与机会 * **设计公司受益**：兆易创新依靠长鑫进行利基DRAM代工，受益于涨价和产能支持，预计2026年利润保底35亿元，有望超40亿元[1][7]；其定制化存储业务也已落地项目，具增长潜力[1][7] * **先进封装技术应用前景广**：多层芯片堆叠的POP封装技术可实现内存与闪存灵活搭配，缩小面积，预计2026年将有终端产品落地[22]；新丰公司具备该技术，其母公司汇成股份将受益[22] * **封装供应商发展**：合肥新风引入合肥资金加速扩产，计划提升在长鑫供应链份额[21]；惠伦股份布局TGV、2.5D/3D、COS等新型封装技术，预计2026年将有产线和收入贡献[23][24] * **测试设备行业潜力大**：先进制程增加测试需求，海外测试机企业市值超万亿，国内企业增长潜力大[20]；精智达与存储绑定较深，华峰测控是重要标杆[20]；长鑫未来可能增加FT（最终测试）供应链机会[25] 其他重要内容 * **先进封装设备**：涉及TSVD刻蚀、打孔（华创中医）、减薄（华海清科）、临时键合（新元微）、永久键合（百傲化学旗下新惠联新）等设备供应商[19] * **玻璃机面板级封装**：是重要新兴技术，台积电等已有布局，惠伦股份正通过联动加强相关能力[24]

交易方案与标的公司 - 公司拟以发行股份及支付现金方式购买杭州众硅64.69%股权，交易对方为41名主体[1] - 公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金[1] - 标的公司主营业务为化学机械平坦化抛光（CMP）设备的研发、生产、销售及提供整体解决方案[1] - 标的公司是国内少数掌握12英寸高端CMP设备核心技术并实现量产的企业[1] 交易战略意义 - 通过本次交易，公司将具备“刻蚀+薄膜沉积+量检测+湿法”四大前道核心工艺能力[1] - 本次交易是公司成功实现从“干法”向“干法+湿法”整体解决方案的关键跨越[1] 股票交易安排 - 公司股票将于2026年1月5日开市起复牌[1] - 公司股票停牌终止日为2025年12月31日[3]

公司股份回购计划 - 消费电子龙头立讯精密拟以10亿元至20亿元回购公司股份，回购价格不超过86.96元/股，预计回购股份数量为1149.95万股至2299.91万股，占公司总股本比例为0.16%至0.32% [1] - 嘉泽新能拟以2.2亿元至4.4亿元回购公司股份，回购价格不超过6.63元/股 [7] - 九丰能源截至2025年12月31日已累计回购股份768.98万股，占总股本1.09%，已支付资金总额为2.34亿元 [21] 公司并购与资产重组 - 半导体设备巨头中微公司拟通过发行股份及支付现金购买杭州众硅电子科技有限公司64.69%股权，并募集配套资金，公司股票将于2026年1月5日复牌 [1][2] - 希荻微终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项，调整为以现金3.1亿元收购深圳市诚芯微科技股份有限公司100%股份，标的公司2024年营收1.97亿元，净利润2170.89万元 [3][26] - 美克家居正在筹划通过发行股份及支付现金的方式收购深圳万德溙光电科技有限公司控制权，并募集配套资金，公司股票将于2026年1月5日复牌 [26] - 海利生物控股子公司拟以6120万元收购扬州、常州等七家口腔连锁公司各51%股权，标的公司承诺2026年至2028年净利润分别为1400万元、1500万元和1600万元，预计交易完成后2026年可增加收入约1亿元、净利润700余万元 [19] - 嘉亨家化股东曾本生拟向杭州拼便宜等转让合计29.70%股份，杭州拼便宜还将发起不可撤销的部分要约收购，拟收购2126.88万股（占总股本21.10%），预计资金总额不超过7.06亿元，公司股票将于2026年1月5日复牌 [13][14] - ST柯利达控股股东苏州柯利达集团有限公司的全体股东拟转让其持有的柯利达集团100%股权，可能导致公司控制权变更，公司股票自2026年1月5日起停牌 [18] 公司重要合同与项目投资 - 宝色股份中标并签署“700吨超纯多晶硅项目二阶段多晶硅反应器成套装置采购项目”合同，金额为2.73亿元 [7] - 新宙邦拟以全资子公司中东新宙邦为实施主体，在沙特延布重工业园区投资建设锂离子电池材料项目，计划总投资约2.6亿美元，建设周期不超过3年 [15] - 神马电力拟通过新加坡全资子公司在越南投资建设电网新材料产品数字化工厂，一期项目总投资额不超过1.22亿元人民币 [11] - 中曼石油全资子公司签署伊拉克MF区块研究服务协议，中标总金额为440万美元（约合3093.2万元人民币） [28] - 超讯通信已下达8841颗GPU产品进货订单，其中2024年进货222颗，2025年进货4189颗，剩余4430颗订单已下达但尚未提货 [5][6] 公司业绩预告与财务数据 - 光库科技预计2025年度净利润为1.69亿元至1.82亿元，同比增长152.00%至172.00% [20] - 传化智联预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为5.4亿元至7亿元，同比增长256.07%至361.57% [28] - 首钢股份预计2025年度净利润为9.2亿元至10.6亿元，同比增长95.29%至125.01% [29] - 天赐材料预计2025年度净利润为11亿元至16亿元，同比增长127.31%至230.63% [29] - 广州港2025年12月预计完成集装箱吞吐量232.6万标准箱，同比增长11.6%；货物吞吐量5086.9万吨，同比增长6.2%；2025年1-12月预计完成集装箱吞吐量2713.1万标准箱，同比增长7.7%；货物吞吐量58297.4万吨，同比增长2.6% [32] - 东安动力12月发动机销量42392台，同比增长3.16%；全年累计发动机销量43.29万台，同比增长19.07% [28] 公司项目进展与调整 - 亿纬锂能将“21GWh大圆柱乘用车动力电池项目”达到预定可使用状态的时间由2025年12月31日延长至2027年12月31日 [7] - 神马电力拟将“输变电复合外绝缘产品改扩建项目（一期）”和“变电设备外绝缘部件数字化工厂建设项目”达到预定可使用状态日期均由2025年12月31日调整为2026年6月30日 [12] 公司股价异动与风险提示 - 上纬新材股票价格自2025年7月9日至12月31日累计上涨1537.15%，公司公告其具身智能机器人业务仍处于产品开发阶段，尚未实现量产及规模化销售，未形成营收及利润，预计不会对2025年度业绩产生正向影响 [1] - *ST正平公告其股票自2025年9月1日至11月18日累计涨幅达221.93%，随后在12月3日至23日累计跌幅达48.50%，12月24日至31日又累计涨幅达28.25%，公司提示存在市场情绪过热、非理性炒作情形及被终止上市的风险 [4] - 航天动力公告其股票连续30个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到200%，公司主营业务不涉及商业航天，仅配合加工火箭发动机零部件，营收占比不足2%，且该业务目前尚处于亏损状态 [16] - 五洲新春公告其股票短期涨幅较大，截至2025年12月31日公司最新的TTM市盈率为279.71倍，显著高于所属行业“通用设备制造业”的60.38倍 [22] 公司股东与高管变动 - 中恒电气实际控制人朱国锭因操纵证券市场罪，被判处有期徒刑三年，缓刑四年，并处罚金人民币一百万元 [8] - 天域生物实际控制人罗卫国因涉嫌违规减持公司股票被中国证监会立案 [9] - 中石科技董事长吴晓宁因个人原因辞职，选举吴憾为新任董事长 [27] - 健之佳实际控制人之一蓝波控股的云南祥群拟于2026年1月1日至6月30日增持公司股份，增持金额5000万元，增持比例不超过总股本2% [21] - 绿岛风股东振中投资计划减持不超过68万股，即不超过公司总股本的1% [16] - 雷迪克股东添益1号于2025年12月30日至31日减持公司股份201万股，约占公司总股本1.51% [24] - 科博达高级管理人员范建华已减持公司股份11,200股，占公司总股本的0.00277% [23] - 迅游科技合计持股5%以上股东天成投资、天宇投资所持公司全部股份将被司法拍卖 [3] 公司融资与再融资 - 兆易创新在港交所公告，拟发行28,915,800股H股，发行价将不高于162港元/股，预计将于2026年1月13日开始交易 [33] 公司运营与业务动态 - 航发动力子公司中国航发南方工业有限公司拟出资9.31亿元，与关联方及非关联方共同投资设立航发通航动力科技（上海）有限公司，注册资本35亿元，南方公司持股26.5938% [17] - 昂立教育拟将持有的申银万国期货有限公司0.3034%股权以1435万元转让给申万宏源证券有限公司 [27] - 维康药业获得金钱草胶囊的补充申请《受理通知书》 [10] 公司监管与合规事项 - 碧兴物联收到深圳证监局警示函，涉及股东会会议记录不完整、内幕信息知情人登记管理不规范、募集资金使用不规范、收入相关内控薄弱等问题 [24] - 珠城科技收到浙江证监局警示函，因与关联方新亚电子的关联交易金额达2604.91万元（占最近一期经审计净资产绝对值的1.41%）未及时履行审议程序和信息披露义务 [25][26] - 启迪设计因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案 [27] - 天岳先进经自查，2019年-2020年应补缴企业所得税及滞纳金合计8297.28万元，预计将减少公司2025年度净利润 [21]

中微公司并购杭州众硅 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购杭州众硅64.69%股权，交易对方为41名主体，同时拟向不超过35名特定投资者募集配套资金 [1] - 标的公司主营业务为化学机械平坦化抛光（CMP）设备的研发、生产及销售，属于湿法工艺核心设备，是国内少数掌握12英寸高端CMP设备核心技术并实现量产的企业 [1] - 通过本次交易，公司将具备“刻蚀+薄膜沉积+量检测+湿法”四大前道核心工艺能力，实现从“干法”向“干法+湿法”整体解决方案的关键跨越，公司股票将于2026年1月5日复牌 [1] 立讯精密股份回购 - 公司拟使用自有或自筹资金以集中竞价方式回购股份，回购价格上限为86.96元/股，回购资金总额不低于10亿元，不超过20亿元 [2] - 按回购价格上限测算，预计可回购股份数量为11,499,540股至22,999,080股，占公司目前总股本比例为0.16%至0.32% [2] - 回购期限为自董事会审议通过方案之日起不超过12个月，回购股份将用于实施员工持股计划或股权激励 [2] 泽璟制药与艾伯维达成全球合作 - 公司与艾伯维就ZG006（Alveltamig）的全球开发及商业化达成战略合作与许可选择权协议，艾伯维获得大中华区以外独家权利，公司保留大中华区权利 [3] - 公司将获得1亿美元首付款，基于临床进展的近期里程碑付款和与许可选择相关的付款最高6000万美元，如艾伯维行使许可选择权，公司还有资格获得最高达10.75亿美元的里程碑付款 [3] - ZG006是一种靶向DLL3的新型三特异性T细胞结合剂，处于治疗小细胞肺癌等恶性肿瘤的临床开发后期，已获中美监管机构临床试验批准，并被认定为突破性疗法及孤儿药 [3] 天赐材料2025年业绩预增 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为11亿元-16亿元，比上年同期增长127.31%-230.63%，基本每股收益为0.57元/股-0.83元/股 [4] - 业绩增长主要因新能源车市场需求持续增长以及储能市场需求快速提升，公司锂离子电池材料销量同比大幅增长，同时核心原材料产能爬坡及生产成本管控有效，整体盈利能力增强 [4] 美克家居跨界并购 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买深圳万德溙光电科技有限公司100%股权，同时拟向不超过35名特定投资者募集配套资金 [6] - 标的公司主要从事应用于服务器集群及大型服务器机房等场景的高速铜缆及LOOPBACK智能回环测试模块的研发、生产及销售 [7] - 本次交易不构成重大资产重组及重组上市，相关审计评估工作尚未完成，公司股票将于2026年1月5日复牌 [6][7] 新宙邦海外产能扩张 - 公司拟以全资子公司中东新宙邦为实施主体，在沙特延布重工业园区投资建设锂离子电池材料项目，计划总投资约2.6亿美元 [9] - 项目建设内容为建设年产20万吨碳酸酯溶剂、联产10万吨乙二醇生产线，投产后将完善公司全球产能布局和海外协同供应链体系，向海外市场供应电解液溶剂 [9] - 公司另公告投资建设波兰新宙邦锂离子电池材料项目二期 [11] 其他公司重要经营动态 - **启迪设计**：因涉嫌信息披露违法违规，公司被中国证监会立案，目前经营活动正常 [5] - **ST柯利达**：控股股东柯利达集团100%股权拟转让，可能导致公司控制权变更，公司股票自2026年1月5日起停牌不超过2个交易日 [8] - **希荻微**：拟以3.1亿元现金收购诚芯微100%股份 [9] - **海利生物**：控股子公司拟以6120万元收购七家口腔连锁公司各51%股权 [9] - **长电科技**：全资子公司拟出资4.04亿元参股设立投资基金 [11] - **聚辰股份**：拟筹划发行H股股票并在香港联交所主板上市 [15] - **亿纬锂能**：子公司亿纬动力拟在武汉设立研发分公司，其21GWh大圆柱乘用车动力电池项目延期至2027年12月31日 [15] 其他公司业绩与资本运作 - **孩子王**：预计2025年净利润同比预增51.72%—82.06% [9] - **光库科技**：预计2025年净利润同比增长152%—172% [9] - **健之佳**：实控人之一致行动人拟以5000万元增持公司股份 [14] - **嘉泽新能**：拟以2.2亿元—4.4亿元回购股份，全部予以注销并减少注册资本 [15] - **达刚控股**：拟以2000万元—4000万元回购股份 [15] - **华锡有色**：2026年计划投资约16.67亿元 [15] - **平煤股份**：拟对全资子公司十三矿增资5亿元 [15] - **云南白药**：2026年拟利用不超过净资产45%的闲置自有资金进行投资理财 [15]

重大事项 - 航天动力澄清其主营业务不涉及商业航天，亦无相关对外投资，仅为火箭发动机提供配套加工，该业务营收占比不足2%且目前处于亏损状态 [2] - ST易事特已向深圳证券交易所申请撤销公司股票交易的其他风险警示，因触发警示的行政处罚事项已满12个月且相关报告已完成追溯重述 [3] - 希荻微拟以现金3.1亿元收购诚芯微100%股份，标的公司2024年营收1.97亿元、净利润2170.89万元，2025年上半年营收8695.13万元、净利润1228.55万元 [4] - 广道退股票将于2026年1月5日被北京证券交易所终止上市并摘牌，随后转入全国股转系统退市公司板块 [9][10] 经营数据 - 东安动力12月发动机销量42392台，同比增长3.16%，但变速器销量17663台，同比下降35.99% [5] - 东安动力全年累计发动机销量43.29万台，同比增长19.07%，变速器销量17.29万台，同比增长41.08% [5] 股份回购 - 立讯精密拟以10亿元至20亿元回购股份，回购价格不超过86.96元/股，预计回购数量为1149.95万股至2299.91万股，占总股本0.16%至0.32% [6] - 嘉泽新能拟以2.2亿元至4.4亿元回购股份，回购价格不超过6.63元/股，回购股份将全部注销并减少注册资本 [7] - 达刚控股拟以2000万元至4000万元回购公司股份，回购价格不超过10元/股 [8] 业绩预告 - 天赐材料预计2025年净利润为11亿元至16亿元，同比增长127.31%至230.63%，主要因锂离子电池材料销量大幅增长及成本管控 [11] - 光库科技预计2025年净利润为1.69亿元至1.82亿元，同比增长152.00%至172.00%，主要因营业收入增长及费用管控 [11] - 传化智联预计2025年归母净利润为5.4亿元至7亿元，同比增长256.07%至361.57%，部分增长源于转让子公司股权确认的投资收益 [12] - 首钢股份预计2025年净利润为9.2亿元至10.6亿元，同比增长95.29%至125.01%，主要因产品结构优化及成本控制 [13] - 孩子王预计2025年净利润为2.75亿元至3.3亿元，同比增长51.72%至82.06% [14] 股东增减持 - 丽尚国潮控股股东元明控股于2025年12月29日至31日增持504.01万股，占总股本0.66%，持股比例由33.46%升至34.12% [15] - 健之佳股东云南祥群计划在2026年1月1日至6月30日期间增持，增持金额5000万元，增持比例不超过总股本2% [16][17] 停复牌 - 美克家居股票将于2026年1月5日复牌，公司正筹划发行股份及支付现金收购深圳万德溙光电科技有限公司控制权并募集配套资金 [18] - 中微公司股票将于2026年1月5日复牌，公司拟通过发行股份及支付现金购买杭州众硅电子科技有限公司64.69%股权并募集配套资金 [19]

并购与业务扩张 - 中微公司拟通过发行股份及支付现金方式收购杭州众硅64.69%股权，标的公司主营业务为化学机械平坦化抛光(CMP)设备，是国内少数掌握12英寸高端CMP设备核心技术并实现量产的企业 [1] - 新宙邦拟以全资子公司中东新宙邦为实施主体，在沙特延布重工业园区投资建设锂离子电池材料项目，项目计划总投资约2.6亿美元，建设年产20万吨碳酸酯溶剂、联产10万吨乙二醇生产线 [2] - 美克家居拟通过发行股份及支付现金方式购买深圳万德溙光电科技有限公司100%股权，标的公司主要从事应用于服务器集群及大型服务器机房等场景的高速铜缆及LOOPBACK智能回环测试模块的研发、生产及销售 [4] 控制权变更与股权变动 - ST柯利达控股股东柯利达集团的股东拟转让其持有的柯利达集团100%股权，若转让完成将导致公司控制权发生变更，公司股票自2026年1月5日起停牌 [3] - 嘉亨家化控股股东曾本生拟向杭州拼便宜等转让股份并放弃部分表决权，权益变动后杭州拼便宜、温州苍霄、杭州润宜将合计持有公司29.70%的股份及对应表决权，公司控股股东将变更为杭州拼便宜 [11] - 立讯精密拟使用自有或自筹资金以集中竞价方式回购公司股份，回购价格不超过86.96元/股，回购资金总额不低于10亿元，不超过20亿元，用于员工持股计划或股权激励 [12] 业绩与财务预告 - 首钢股份发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为9.2亿元至10.6亿元，比上年同期增长95.29%至125.01% [9] 战略合作与许可协议 - 泽璟制药与艾伯维就ZG006(Alveltamig)的全球开发及商业化达成战略合作，泽璟将获得1亿美元首付款及最高6000万美元近期里程碑付款，如艾伯维行使许可选择权，泽璟还有资格获得最高达10.75亿美元的里程碑付款，并就大中华区以外的净销售额收取阶梯式特许权使用费 [10] 监管调查与法律事项 - 铂力特因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案 [6] - 启迪设计因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案 [7] - 天域生物实际控制人罗卫国因涉嫌违规减持公司股票收到中国证监会立案告知书 [13] - 中恒电气实际控制人朱国锭因犯操纵证券市场罪，被判处有期徒刑三年缓刑四年，并处罚金人民币一百万元 [14] 业务进展与风险提示 - 上纬新材具身智能机器人业务目前尚为样机产出，处于宣发初期，新产品研发到实现规模量产尚需周期和验证流程，存在效益不及预期的风险 [5] 股份回购与增减持 - 嘉泽新能拟以2.2亿元至4.4亿元回购股份，将全部予以注销并减少公司注册资本 [19] - 达刚控股拟以2000万元至4000万元回购股份 [19] - 健之佳实控人之一致行动人拟以5000万元增持公司股份 [19] - 绿岛风股东振中投资拟减持不超过1.00%股份 [19] - 凌志软件股东拟减持不超过1.43%公司股份 [19] 项目中标与合作协议 - 宝色股份中标2.73亿元关联方项目并签署合同 [19] - 中曼石油签署伊拉克MF区块研究服务协议暨关联交易，中标总金额为440万美元 [19] - 华康洁净中标9417.17万元施工项目 [19] - 岳阳林纸子公司签订国有林场造林碳汇资源合作开发项目合同确认书 [19] - 超讯通信与沐曦集成电路签订《行业总代理商合作协议》 [19]

交易方案概述 - 公司拟以发行股份及支付现金方式购买杭州众芯硅、宁容海川等41名交易对方合计持有的杭州众硅64.69%股权 [1] - 公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [1] - 公司股票将于2026年1月5日开市起复牌 [3] 公司现有业务与技术地位 - 公司主营业务为高端半导体设备的研发、生产和销售，产品包括刻蚀设备、薄膜设备和MOCVD设备等 [1] - 公司在等离子体刻蚀与薄膜沉积等干法设备领域具备国际领先的技术实力 [1] - 公司核心产品覆盖高能/低能等离子体刻蚀、MOCVD、LPCVD、ALD及EPI等关键工艺设备 [1] - 公司刻蚀设备已在全球一线晶圆厂量产应用，覆盖65nm至5nm及更先进制程 [1] - 公司在LED与功率器件用MOCVD市场保持领先份额 [1] 标的公司业务与技术 - 标的公司杭州众硅主营业务为化学机械平坦化抛光设备的研发、生产及销售，属于湿法工艺核心设备 [2] - 标的公司是国内少数掌握12英寸高端CMP设备核心技术并实现量产的企业 [2] 交易战略意义与协同效应 - 交易完成后，公司将具备“刻蚀+薄膜沉积+量检测+湿法”四大前道核心工艺能力 [2] - 交易实现了公司从“干法”向“干法+湿法”整体解决方案的关键跨越 [2] - 交易填补了公司在湿法设备领域的空白 [2] - 交易显著提升了公司在先进制程中为客户提供系统级整体解决方案的能力 [2] - 整合后公司可为客户提供高度协同的成套设备解决方案，大幅缩短工艺调试和验证周期 [2] - 整合有助于增强客户黏性，加速公司在主流产线的规模化渗透 [2]