市场表现与资金流向 - 沪指于8月14日突破3700点，刷新近4年新高 [1] - 通用航空ETF华宝（159231）场内价格下跌1.16%，但其换手率达15%，为同类第一 [1] - 该ETF盘中出现溢价，并实现实时申购200万份 [1] - 截至8月13日，该ETF连续3日获得资金净流入，累计达361万元 [1] 主要成分股表现 - 成分股中，航天宏图上涨2.82%，联创光电上涨2.74%，广电计量上涨2.63%，新晨科技上涨2.27% [3] - 海格通信上涨1.60%，中航高科上涨0.35%，数字政通上涨0.22% [3] - 振芯科技微跌0.08%，华设集团微跌0.12% [3] - 利君股份下跌6%，晨曦航空和爱乐达跌幅超过3% [3] 行业政策动态 - 2025年7月4日，民航局优化调整相关领导小组，成立了通用航空和低空经济工作领导小组，以加强产业发展的组织领导和协调统筹 [4] 低空经济商业化进展 - 2025年被视为中国低空经济产品的商业化元年，多家头部电动垂直起降飞行器（eVTOL）企业获得确定订单并推进交付 [5] - 在复杂空域大规模载人运营尚不现实的背景下，“订单出海”成为国内eVTOL主机厂商业化的重点方向，中东和东南亚是热门区域 [5] - 海外eVTOL企业（如Joby）正将军事领域视为战略核心赛道，推动航空装备与军事应用的深度融合 [6] 行业融资情况 - 2025年7月，低空经济领域迎来融资高峰，全月共发生35起融资事件，融资金额达29.94亿元，创下开年以来单月融资数量和金额的双高峰 [7] 产品结构与定位 - 通用航空ETF华宝（159231）跟踪的指数全面覆盖50只成分股，主题涵盖“军用新质战斗力+民用新质生产力” [7] - 该ETF成分股中，央国企含量超过46%，十大军工集团含量超过20% [7] - 其投资范围涵盖低空经济、大飞机、军用飞机、商业航天、卫星导航、无人机等领域，并重点布局飞行器制造这一技术壁垒和商业化核心环节 [7] - 该ETF的联接基金（A类：024766；C类：024767）正在发售，为场外投资者提供便捷的投资工具 [7]

ETF表现与市场活动 - 科创人工智能ETF华夏(589010)上涨1.11% [1] - 盘中换手率达15.12%且成交金额达1170万元，显示市场交投活跃且量能释放充沛 [1] 持仓股价格变动 - 第一大权重股寒武纪暴涨9.07%，盘中最大涨幅达12.42%，市值一度超4000亿元 [1] - 航天宏图上涨3.08%，恒玄科技与天准科技等跟涨 [1] 腾讯控股财务与战略 - 二季度营收达1845亿元，同比增长15%，经营利润为692.5亿元，同比增长18% [1] - 研发投入同比增长17%至202.5亿元，资本开支同比增长119%至191.1亿元 [1] - 公司实现毛利22%与经营利润18%的双增长，显示AI投入与高质量增长的正循环 [1] 工业富联业务表现 - 25Q2整体服务器营收增长超50%，云服务商服务器营收同比增长150%，AI服务器营收同比增长超60% [1] - AI服务器业务竞争力强大，有望持续推动业绩增长并保持高速成长态势 [1] ETF特性与定位 - 紧密跟踪上证科创板人工智能指数，覆盖全产业链优质企业 [2] - 兼具高研发投入与政策红利支持，20%涨跌幅与中小盘弹性助力捕捉AI产业机会 [2]

行业表现 - 科创人工智能ETF华宝（589520）8月14日盘中涨超1 2% 继续刷新上市高点 [1] - 成份股寒武纪涨超8%创新高 航天宏图、恒玄科技、云天励飞等个股跟涨 [1] - ETF近60日累计吸金8217万元 昨日单日吸金1785万元 [1] 国产替代趋势 - 算力芯片自主可控是必然发展趋势 英伟达芯片安全漏洞加速国内云厂商适配国产算力芯片 [1] - 长期建议持续关注华为昇腾、寒武纪和海光信息等国产算力芯片体系 [1] - 前十大重仓股权重占比超67% 第一大权重行业半导体占比近一半 [2] AI行业逻辑 - AI经历3-5月调整与近两个月缓慢抬头 满足再次成为主线的两个启动条件：①筹码沉淀到位（拥挤度低位）②长期逻辑仍在（算力大周期持续演绎） [1] - 端云融合是AI发展核心趋势 标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节 [2] - 成份股均是各细分环节收入最大或卡位最好的公司 有望受益于端侧芯片／软件AI化进程提速 [2]

市场表现 - 上证科创板人工智能指数上涨1.4% 成分股寒武纪-U涨幅超11% 航天宏图、云天励飞-U、天准科技、恒玄科技、澜起科技跟涨 [1] - 科创板人工智能ETF(588930)上涨1.15% 换手率超5% 实现连续三个交易日上涨 [1] - 科创板人工智能ETF单日获1500万元资金净流入 近5个交易日累计净流入6700万元 [1] 指数构成 - 上证科创板人工智能指数(950180.CSI)选取30只科创板人工智能相关上市公司证券作为样本 涵盖基础资源、技术及应用支持领域 [1] 技术突破 - 全国首台国产商业电子束光刻机"羲之"进入应用测试阶段 精度达到国际主流设备水平 由浙江大学成果转化基地孵化 [1] 投资主线 - 硬核底座主线关注国产算力底座、高端芯片及基座大模型等自主可控环节 [2] - 出海龙头主线关注海外算力基础设施建设及AI Agent订阅模式企业 [2] - 应用场景主线重点关注AI+办公、AI+金融、智能网联车三大高付费场景龙头企业 同时关注AI+医疗领域 [2]

市场整体表现 - 截至午盘，主要股指冲高回落后再度拉升，沪指上涨0.51%，深成指上涨0.34%，创业板指上涨0.91% [1] - 市场呈现分化格局，两市合计超3300只个股下跌，但合计成交额活跃，达到1.19万亿元 [1] 行业与板块表现 - 航天航空板块低开低走陷入调整，截至午盘下跌2.21%，其中航亚科技大跌5.16%，爱乐达、航天宏图、航天环宇等多股跌幅超4% [3] - 军工股展开调整，捷强装备等个股跌幅超过5% [3] - 锂矿、稀土永磁、光伏等板块跌幅居前 [3] - 脑机接口概念股表现活跃，麦澜德、翔宇医疗等个股涨幅均在10%上方 [3] - 新疆本地股维持强势，包括新疆交建在内的多只个股实现3连板 [3] - AI硬件股再度大涨，胜宏科技等多只个股再创历史新高，寒武纪涨幅超过15% [3] 宏观与行业消息 - 市场监管总局数据显示，今年上半年全国新设经营主体1327.8万户 [3] - 特朗普将在未来几周内做出大麻相关决定，考虑重新划分大麻分类 [3] - 马斯克表示，其人工智能公司XAI将就应用商店问题对苹果公司采取法律行动 [3]

国产AI产业链投资表现 - 科创人工智能ETF华宝(589520)场内价格一度涨超1% 现涨0.71% 盘中触及0.996元突破上市高点[1] - 该ETF实时成交额超2350万元 频现溢价区间显示买盘资金强势[1] - 成份股优刻得与晶晨股份涨超6% 奥普特/星环科技/金山办公/航天宏图跟涨[1] 华为AI技术创新突破 - 华为发布UCM推理记忆数据管理器 通过全局前缀缓存技术使首Token时延最大降低90%[3] - 国外主流模型输出速度达200 Tokens/s(时延5ms) 国内普遍小于60 Tokens/s(时延50-100ms)[3] - 金融行业因数字化属性及高要求特性成为华为AI技术首批应用场景[3] 国产算力替代加速 - 英伟达算力芯片存在安全隐患 国家网信办7月31日约谈该公司[4] - 安全隐患可能威胁中国云计算/AI/智慧城市等领域数据主权 倒逼算力基础设施国产化替代[4] - 招商证券建议长期关注华为昇腾/寒武纪/海光信息等国产算力芯片体系[4] 国产AI ETF产品特征 - 科创人工智能ETF前十大重仓股权重占比超67% 半导体行业权重近50%[5] - 标的指数均衡配置应用软件/终端应用/终端芯片/云端芯片四大环节[5] - 成份股均为各细分环节收入最大或卡位最优公司 受益端侧芯片/软件AI化进程[5]

市场表现 - 科创人工智能ETF华宝（589520）场内价格一度涨超1% 现涨0.71% 盘中触及0.996元创上市新高 [1] - 成份股晶晨股份涨超6% 优刻得涨逾4% 奥普特、金山办公、航天宏图跟涨 [1] 行业前景 - 2025年全球半导体制造设备销售额预计达1255亿美元 同比增长7.4% [3] - 半导体周期处于上行通道 AI需求持续强劲 泛工业领域接棒消费电子进入复苏阶段 [3] - AI仍是半导体产业最大成长动力 云端需求持续 终端应用加速落地 [3] 国产替代进程 - 中国半导体厂商在AI产业发展中受益程度有望显著提升 [3] - 国内客户对英伟达H20芯片采购持观望态度 长期关注华为昇腾、寒武纪、海光信息等国产算力体系 [3] - 科创人工智能ETF重点布局国产AI产业链 前十大重仓股权重占比超67% 半导体行业权重近50% [4] - 指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节 覆盖各细分领域龙头公司 [4] 产品特征 - 科创人工智能ETF涨跌幅限制20% 具备高弹性特征 [4] - 端云融合成为AI发展核心趋势 成份股有望受益端侧芯片/软件AI化进程提速 [4]

市场表现 - 上证科创板人工智能指数(950180)上涨0 43%，成分股晶晨股份(688099)上涨7 62%，优刻得(688158)上涨2 21%，航天宏图(688066)上涨1 94%，奥普特(688686)上涨1 65%，奥比中光(688322)上涨1 50% [3] - 科创AIETF(588790)上涨0 46%，冲击3连涨，最新价报0 66元，近1周累计上涨2 82% [3] - 科创AIETF近6月净值上涨5 60%，居可比基金第一，自成立以来最高单月回报为15 59%，最长连涨涨幅为26 17%，上涨月份平均收益率为9 25%，历史持有6个月盈利概率为100 00% [7] - 科创AIETF近3个月超越基准年化收益为2 48%，排名可比基金前2/6 [7] 流动性及资金动向 - 科创AIETF盘中换手1 31%，成交9252 41万元，近1周日均成交5 22亿元，排名可比基金第一 [3] - 科创AIETF近1周份额增长3 63亿份，新增份额位居可比基金1/7，最新资金净流出8774 59万元，但近5个交易日内有4日资金净流入，合计"吸金"3 48亿元，日均净流入达6967 06万元 [7] - 科创AIETF最新融资买入额达3428 99万元，最新融资余额达8 53亿元，显示杠杆资金持续布局 [7] 行业趋势与投资逻辑 - AI商业化落地逻辑不变，国内AI应用投资已进入第二阶段，GPT5成为规模化落地的关键拐点，模型幻觉下降将增强AI在医疗、教育、金融等高信任度场景的适用性，更低的调用成本有望加速中小开发者和垂类应用爆发 [4] - 国产大模型更新及AI软硬件新产品周期推动应用端持续发力，建议关注覆盖人工智能全产业链的科创AIETF(588790) [4] - 上海证券强烈看好AI应用驱动的算力需求持续高增长，海内外AI应用进入普及拐点，国内外算力产业链共振，海外算力产业链需求旺盛 [5] 基金与指数概况 - 科创AIETF最新规模达70 34亿元，创成立以来新高，位居可比基金1/7 [6] - 科创AIETF管理费率为0 50%，托管费率为0 10%，费率在可比基金中处于较低水平，近1月跟踪误差为0 009%，跟踪精度最高 [10] - 上证科创板人工智能指数前十大权重股包括寒武纪(688256)、金山办公(688111)等，合计占比67 36% [10] 财务与估值 - 指数2025年预测净利润高达128亿元，同比增长96 34%，估值回到正常区间，2025年半年报业绩中前十大权重股净利润保持高增长态势 [4] - 科创AIETF成立以来相对基准回撤0 40%，近1个月夏普比率为1 21 [8][9]

市场表现 - 8月11日科技成长板块强势上涨 科创人工智能ETF华宝（589520）场内涨幅一度达1.69% 现涨1.26% [1] - 成份股中云天励飞涨超10% 云从科技和航天宏图涨逾8% 星环科技和福昕软件跟涨 [1] - 该ETF近10个交易日有7日获资金净流入 累计净流入金额达4391万元 上周五单日净流入1286万元 [1] 技术突破与产业催化 - OpenAI正式推出GPT-5模型 在编程、数学、写作、健康及视觉感知性能达业界领先 显著减少幻觉并提升指令执行能力 [3] - 华为将于8月12日发布AI推理领域突破性技术成果 有望降低中国AI对HBM技术依赖并提升大模型性能 [3] - 海外GPT-5和Genie 3模型推动全球AI前沿发展 H20许可证获批预期催化中国AI产业加速发展 [3] 产业战略定位 - AI被定位为新质生产力核心推动力 发展分为三层次：提升传统行业效率、生成新业务模式、实现跨行业整合 [4] - 国产DeepSeek实现技术弯道超车 打破海外算力封锁 为国产AI公司奠定发展基石 [5] 产品结构特征 - 科创人工智能ETF华宝（589520）采用20%涨跌幅限制 具备高弹性特征 含30只成份股 [5] - 前十大重仓股权重占比超67% 半导体行业权重占比近50% 配置具备强进攻性 [5] - 指数均衡覆盖应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节 成份股均为细分领域龙头 [5]

市场表现 - 科技成长板块强势上攻 科创人工智能ETF华宝（589520）日内涨幅一度达1.69% 现涨1.26% [1] - 成份股表现突出 云天励飞涨超10% 云从科技和航天宏图涨逾8% 星环科技和福昕软件跟涨 [1] - 资金持续流入该ETF 近10个交易日有7日净流入 累计净流入4391万元 上周五单日净流入1286万元 [1] 技术突破与产业动态 - OpenAI正式推出GPT-5模型 在编程 数学 写作 健康 视觉感知等领域具备业界领先性能 显著减少错误生成并提升指令执行能力 [3] - 华为将于8月12日发布AI推理领域突破性技术成果 有望降低中国AI对HBM技术依赖并提升大模型性能 [3] - 国产DeepSeek实现技术突破 打破海外算力封锁 为国产AI公司奠定发展基础 [5] 产业前景与战略布局 - AI被视为未来十年重点发展领域 将分三层次推动新质生产力：提升传统行业效率 创新业务模式 实现跨行业整合 [4] - 海外GPT5和Genie 3模型推动全球AI前沿发展 中国AI产业在H20许可证催化下有望加速发展并缩小差距 [3] - 科创人工智能ETF聚焦国产替代产业链 覆盖应用软件 终端应用 终端芯片 云端芯片四大环节 半导体权重占比近50% [5] 产品特征 - 科创人工智能ETF（589520）采用20%涨跌幅限制 具备高弹性特征 前十大重仓股权重占比超67% [5] - 指数成份股共30只 均为各细分环节收入最大或卡位最优公司 受益于端侧芯片/软件AI化进程 [5]