机器人全场景平台启动 - 首程控股宣布启动全球首个"机器人综合体验店"全球招募计划，该平台集展示体验、场景销售、专业服务和产业赋能于一体 [1] - 体验店面向具身智能、家居智能、医疗、工业、教育陪伴、检测巡检等全领域机器人企业开放合作，打造展示、交易、服务一体化的全场景体验枢纽 [1] - 体验店涵盖家庭、工业、交通、教育、园区等多元空间，构建机器人从发布到服务的完整消费闭环 [1] 机器人生态战略发布 - 首程控股系统发布机器人生态战略，并集中签约50余家机器人企业，涵盖医疗、教育陪伴、服务作业等多个应用领域 [2] - 签约企业包括宇树科技、云鲸智能、银河通用等行业领先企业，项目围绕智慧医疗、智能家居、城市运维等核心场景展开 [2] - 公司首次发布"机器人能力清单、需求清单、标杆项目清单"，全景式展示生态参与方的最新进展 [2] 机器人产品展示 - 首程控股在首钢园设立户外"机器人嘉年华"展区，50余家企业的机器人产品集中亮相 [2] - 展品覆盖人形机器人、特种作业机器人、医疗机器人、飞行器机器人等多品类产品 [2] - 现场演示了家庭、工业、教育、园区等典型应用场景 [2]

行业趋势变化 - 具身智能赛道出现降温迹象，创始人约见难度降低，FA开始转向其他领域 [1] - 2023年行业关键词为"科学家"，2024年变为"Demo"，2025年转为"PMF"（产品市场匹配度） [5] - 行业可能处于"出清"前奏，预计本轮热度持续到2024年底，但2025年将面临挑战 [4] 投融资动态 - 2025年6月具身智能赛道共完成126笔融资，其中6月单月25笔，与3-5月持平，高于1月14笔和2月16笔 [2] - 银河通用6月完成11亿元融资（宁德时代领投），创单笔融资纪录，6月累计融资超24亿元，估值突破10亿美元 [7] - 宇树科技C轮融资近7亿元，投后估值超120亿元 [7] - 它石智航天使轮融资1.2亿美元（约8.6亿元人民币），创天使轮纪录 [9] 投资方向转变 - 投资标准提高：人形机器人整机项目需展示团队综合素质和场景落地能力 [4] - 投资焦点向上游转移：关注具身智能模型厂商（如自变量机器人、灵初智能）和关键零部件公司（如灵心巧手、千觉机器人） [5] - 早期VC和一线城市国资已完成布局，产业资本和大规模PE尚未充分进场 [6] 头部公司表现 - 头部公司融资规模显著：银河通用、宇树科技、智元机器人等频繁创纪录 [7][9] - 头部效应预计在2026年集中显现，当前融资规模代表"安全性"而非业务能力 [9] - 银河通用保持精简团队（100余人），松延动力已实现过亿元合同销售额 [10][11] 商业化进展 - 部分公司实现现金流：松延动力售出超2000台机器人（文娱商演场景），银河通用轮式机器人预计带来近亿元收入（无人药店场景） [11] - 商业化路径建议：优先选择简单应用场景（如超市取货）实现快速落地 [10] - 行业仍面临挑战：人形机器人距离大规模商用落地较远，需依靠融资维持 [10] 企业应对策略 - 中腰部公司需加快融资进度，储备2-3年现金流，聚焦核心业务并控制规模 [10] - 星海图采取"广积粮"策略，避免盲目扩张以应对可能的市场低迷 [10] - 行业长期仍受政府支持，业务扎实的公司无需过度担忧融资问题 [10]

本周核心趋势 - AI编程工具将"需求→代码"链路压缩至一句话指令，传统编程工具和低代码平台价值被削弱 [2] - 具身智能产业化加速，制造巨头通过提升"机器服务密度"重构生产业务线人力资源结构 [2] - 多模态进入成本血拼阶段，开源方案重构创作生态 [2] - AI算法陪伴服务受Z世代追捧，表现出强烈付费意愿 [2] 交互革命 - 腾讯元宝支持10+语言编程，0配置实时运行 [3] - DeepSite V2支持React/Three.js秒级建站 [3] - 豆包编程实现700+行代码级网页生成，审美与功能双突破 [3] - 三款产品均采用对话式开发界面，大幅降低技术门槛 [4] 具身智能 - 银河通用获超10亿元融资，创具身智能赛道年度纪录 [6] - 其人形机器人Galbot已落地奔驰/极氪工厂实现物料分拣 [6] - 本轮资金将深化与宁德时代电池+自动化产线协同 [6] 产品矩阵 - Minimax发布全球首个开源大规模混合架构推理模型MiniMax-M1 [7] - 新一代视频生成模型Hailuo 02打破效果与成本纪录 [7] - 通用智能体MiniMax Agent能完成复杂任务规划与执行 [7] AI应用收入 - 2024年全球AI应用收入达12亿美元，同比增长179% [9] - ChatGPT占据40%市场份额 [9] - 亚洲市场垂类应用集体爆发，Pixverse月活破6000万 [10] 模型开源 - 昆仑万维开源Skywork-SWE-32B，代码修复能力登顶 [11] - 模型在SWE-bench基准以38% pass@1准确率刷新开源记录 [11] 商业事件 - 宇树科技完成C轮融资，估值突破100亿人民币 [12] - 公司四足机器狗全球市占率超60%，且连续5年盈利 [12] 模型能力 - Midjourney推出AI视频模型V1，每秒视频成本≈1张图像 [13] - 支持最高20秒电影级动态画面生成 [13] - Google Gemini 2.5全家桶三款模型升级，官网访问量暴涨162% [14] 产品形态 - 珞博智能完成数千万天使轮融资，首款AI养成潮玩"芙崽"融合多模态交互与仿生记忆系统 [15] - 产品直击Z世代情感痛点，开辟"硬件+社交裂变"新赛道 [15]

行业概况 - 具身智能行业在2025年受到资本高度关注，相关公司成为资本新宠 [1] - 2025年国内具身智能行业投资事件达91起，超过2024年全年的77起，总投资金额110.37亿元 [2][8] - 过去两年半国内具身智能行业投资事件总计196起，投资金额总计232.69亿元 [11] - 行业投资主要集中在种子轮或天使轮阶段，近三年天使轮投资事件占69起 [11] 银河通用案例分析 - 银河通用2023年5月成立，两年内累计融资逾24亿元，成为行业融资纪录保持者 [2] - 2024年6月完成7亿元天使轮融资，创当年国内具身智能领域天使轮融资规模之最 [3] - 2024年11月完成5亿元战略轮融资，技术成果开始向商业应用转化 [3] - 2025年6月完成由宁德时代领投的11亿元新一轮融资 [2] - 公司首代具身大模型机器人Galbot已在北京进驻7家无人药店，计划年底扩展至100家 [4] - 与美团合作智慧零售场景，与博世集团成立合资公司聚焦高精度制造场景 [6] 行业投资趋势 - 阿里、美团、腾讯等大厂积极布局具身智能赛道，美团投资银河通用、宇树科技等公司 [14][15] - 腾讯2025年投资智元机器人、宇树科技，领投云鲸智能1亿美元E轮融资 [14][15] - 阿里系投资宇树科技、逐际动力等4家具身智能企业，蚂蚁集团投资钛虎机器人等3家公司 [16] - 宇树科技2025年6月完成C轮融资，投前估值突破100亿元 [16] 商业化进展 - 银河通用Galbot机器人在极氪、韩国现代等车厂实现物料分拣应用 [7] - 制造业厂商投资具身智能企业的核心逻辑在于未来人工成本上升与机器人成本下降的趋势 [7] - 产业资本提供场景测试训练和数据支持，加速技术验证与商业化进程 [6][16] 竞争格局 - 头部创业公司获得大量资源，呈现"强者恒强"态势 [16] - 缺乏产业背景的中小企业需聚焦细分领域核心技术环节才能破局 [17] - 制造业公司和物流电商巨头凭借产业场景资源成为重要领投方 [16]

公司战略与定位 - 公司专注于具身智能模型研发而非机器人本体硬件，致力于提升机器人的通用性和泛化性[3][12] - 核心战略是围绕"移动、抓取、放置"技能构建闭环技能集，而非开发分散的小技能或全品类机器人[14] - 采用高于车规级标准打造人形机器人产品，确保24小时无人值守场景的可靠性[15] 技术研发与创新 - 自主研发具身抓取基础大模型GraspVLA和端到端导航大模型TrackVLA，重点攻克"移动、抓取、放置"基础技能[4][35] - 合成数据技术是核心竞争力，通过虚实融合降低模型训练成本并提升泛化能力[17] - 采用轮式底盘设计满足工业场景需求，续航达6-8小时，同时布局双足机器人研发[19][20] 商业化进展 - 已在北京开设近10家24小时无人值守药店，机器人实现自动拣药交付，计划2023年扩展至100家[5][6] - 无人零售场景已市场化，预计2023年带来近亿元收入，机器人单台售价达数十万元[6][26] - 在车企工厂完成多个POC项目，包括国际车企SPS分拣、奔驰物料搬运等[32] 行业竞争格局 - 行业存在价格战趋势，部分厂商将人形机器人价格降至小几万元，但公司坚持高价值定位[26] - 批评同行过度展示叠衣服等复杂操作demo，认为这些技术距离产品化尚有距离[31] - 指出行业存在"重硬件轻模型"和"重科研轻落地"两大问题，导致市场混乱[41] 技术发展阶段 - 认为具身智能模型距离通用AGI还需5-10年发展，当前阶段应聚焦基础技能突破[4][40] - 将"移动、抓取、放置"技能成熟度比作1/100，实现该技能泛化可打开数千亿元市场[7] - 类比自动驾驶分级，提出具身智能产品需达到L4自主性标准才能商业化[38] 未来发展方向 - 计划将TrackVLA模型应用于C端产品，开发工业巡检和商超跟随搬运功能[35] - 持续拓展零售货架场景的泛化能力，逐步覆盖更复杂环境[42] - 推进足式机器人和灵巧手研究，探索更高级的末端操作技能[43]

梦晨 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 具身智能融资大爆发！6月还没过完，总额已经突破27亿元人民币，这还只是统计了部分公开披露的数据。 宇树科技 则是近期完成C轮融资交割，同时完成 股份制改造 ，由有限公司变更为股份有限公司， 此举被解读为IPO的前兆 。 宇树科技本轮由中国移动旗下基金、腾讯、锦秋基金、阿里、蚂蚁、吉利资本共同领投，另外有消息称绝大部分老股东都跟投。 5月底宇树科技发布海报，透露新品人形机器人将拥有26个关节自由度，价格则在10000美元以内。 据统计5月、6月具身智能行业还有大大小小50多笔融资事件，藏着具身智能行业几个让人意想不到的新趋势。 北上广不再一家独大 这波融资潮呈现出一个有趣的格局：北上广不再一家独大。 从数据来看，北京依然是具身智能创业的"大本营"，银河通用、加速进化、智在无界等14家公司扎堆于此，占了总数的近四分之一。 上海紧随其后，贡献了10家公司，包括智元新创、开普勒探索等明星项目。 广东省也不甘示弱，深圳、东莞等地共有10家公司获得融资。 但真正的黑马是 江苏 。苏州、南京、无锡三城联手，近期拿下了11家公司的融资纪录。 其中最瞩目的两笔是银河通用的1 ...

融资情况 - 银河通用完成由宁德时代及溥泉资本领投的11亿元人民币新一轮融资 两年累计融资超24亿元 [1] - 本轮融资汇聚宁德时代上市公司战投 溥泉资本 国家开发银行国开科创 北京机器人产业基金 纪源资本等投资方 [1] 技术突破 - 公司采用仿真合成动作数据集预训练+真实数据后训练的技术范式 推动具身大模型技术快速迭代 [1] - 2024年1月推出全球首个基于十亿级仿真合成动作数据预训练的端到端具身大模型GraspVLA 实现全球首个仅靠预训练即可零样本(Zero-Shot)泛化能力 [1] - 相继推出全球首款面向零售商业化的端到端模型 产品级导航大模型等 [1] 商业化进展 - 智慧零售领域：2024年3月发布全球首个人形机器人智慧零售解决方案 轮式双臂机器人Galbot可在50平方米无人店铺内执行5000种商品的全流程自动化操作 单个新门店部署仅需1天 [2] - 北京已有近十家店实现部署和常态化运营 年内有望在全国百家门店投入使用 [2] - 工业领域：与博世集团旗下博原资本成立合资公司 签署三方战略备忘录 聚焦工业制造场景推动具身智能机器人商业化 [2] 行业地位 - 国家级投资平台+北京市投资平台+国际知名投资机构的引入 凸显公司在具身大模型机器人领域的技术领先性 [3] - 宁德时代作为战略投资人加入 有望为公司具身智能大模型应用推广打开新空间 [3] 公司背景 - 2023年5月在海淀成立 创始人兼首席技术官为北京大学助理教授 智源学者王鹤 [1][2] - 核心目标是坚定不移实现具身智能产业化突破 [2]

巨头动向 - 阿里巴巴集团将饿了么、飞猪并入中国电商事业群 两家公司CEO均向蒋凡汇报 业务决策执行上将与中国电商事业群统一作战 [2] - 何猷君接手王思聪旗下寰聚商业 担任董事长 武汉星竞威武文体发展有限公司等成为新股东 [3] - 胖东来澄清关闭多家门店传闻 称仅因租约到期或老店改造 未来将开设更有品质的门店 [3] - 美团优选回应关闭传闻 称系局部业务调整 退出部分亏损地区 广东福建浙江等地保持运营 [4] - 抖音官方辟谣商业化副总裁浦燕子离职传闻 称消息源自AI生成谣言 [5] - 字节跳动辞退前Seed大语言模型负责人乔木及关联HRBP 因未申报利益冲突并作虚假陈述 [6] - 星巴克澄清未考虑全面出售中国业务 强调对中国市场的信心 [7] 产品与技术 - 微信朋友圈评论支持表情包功能进入小范围内测 暂不支持主动申请 [8] - 微软发布创新小参数模型Mu 仅3.3亿参数但性能接近Phi-3.5-mini 支持Windows智能体操作 [9] - 夸克高考志愿工具在上海覆盖8成考生 生成2万份AI定制志愿报告 覆盖2900所高校1600个专业 [10] - MiniMax语音模型推出Voice Design音色设计功能 支持自然语言描述生成定制音色 [18] 融资与上市 - 哈啰Robotaxi业务完成超30亿元融资 由哈啰蚂蚁宁德时代共同发起 专注L4自动驾驶研发 [11] - 文远知行已秘密提交香港上市申请 [12] - 银河通用完成11亿元新一轮融资 宁德时代领投 两年累计融资超24亿元 [13] - 魔视智能完成数亿元D轮融资 获浙江美大实业投资 [14] - 高瓴资本参与竞购星巴克中国业务 估值约50-60亿美元 高盛担任财务顾问 [15][16] 行业趋势 - 苹果计划缩小iPhone灵动岛尺寸 2027年Pro机型或实现无孔全面屏设计 [17]

市场表现 - 科创人工智能ETF华夏（589010）收跌0.72%，持仓股恒玄科技下跌5.46%、澜起科技下跌4.36%、石头科技下跌3.62% [1] - 机器人ETF（562500）收涨0.50%，持仓股东杰智能涨10.47%、天智航涨7.27%、快克智能涨3.04%，当日交易金额3.59亿元 [1] 行业动态 - 华为与软通动力合作开发具身智能上下料机器人，聚焦通用人形场景和3C制造场景替代，并与信捷电气、雅迪合作打造车架六足装配机器人 [2] - 道和通泰机器人与华为云联合研发"空地一体集群智慧解决方案"，已在国内某油田落地样板点 [2] - 中国银行业大模型应用从国有大行扩展至头部区域性银行，全面渗透前中后台业务 [2] - 银河通用完成11亿元新一轮融资，创具身大模型机器人领域单笔融资最高纪录，两年累计融资超24亿元 [2] 投资策略 - A股估值处于历史中等水平，风险溢价和股息率具备较高性价比，资金面有望稳中向好 [3] - 科技创新是A股新供给侧改革核心动力，TMT板块景气度回暖，建议关注AI算力、AI应用、具身智能、创新药等方向 [3] - 红利板块具备防御属性，央企高股息标的与中长期资金配置需求契合 [3] ETF产品 - 机器人ETF（562500）规模破百亿，覆盖中国机器人产业链最全 [4] - 科创人工智能ETF华夏（589010）聚焦AI产业，具备20%涨跌幅和中小盘弹性 [4]

阿里巴巴组织架构调整 - 饿了么、飞猪并入阿里中国电商事业群，两公司CEO均向蒋凡汇报，保持公司化管理模式[3] - 范禹继续担任饿了么董事长兼CEO，南天继续担任飞猪CEO[3] 字节跳动人事动态 - 抖音官方辟谣商业化副总裁浦燕子离职传闻，称消息源自AI生成谣言[3] - 前字节Seed大语言模型负责人乔木及关联HRBP因未申报利益冲突被辞退[7] 企业股权变更 - 何猷君接手王思聪旗下寰聚商业，担任董事长并引入新股东[4] - 星巴克澄清未考虑出售中国业务，强调中国市场长期潜力[9] 零售行业动态 - 胖东来澄清"关闭多家门店"传闻，称仅逐步关闭部分老店[6] - 奈雪的茶因茶包中发现青蛙赔付消费者1000元，事件已协商解决[12] 新能源汽车 - 小米首款SUV YU7将于6月26日发布，续航835km，标配激光雷达[9][10] - 比亚迪否认固态电池将搭载海豹车型传闻[14] - 比亚迪向经销商返利666元/辆[15] 科技与互联网 - 微信朋友圈评论支持表情包功能处于小范围内测阶段[15] - 华为将发布新一代商用平板擎云C5，配备11.5英寸120Hz屏[23] - 荣耀下月发布8.8毫米厚折叠屏手机Magic V5[26] 自动驾驶与机器人 - 文远知行已秘密提交香港上市申请[19] - 银河通用完成11亿元融资，宁德时代领投[19] - 哈啰Robotaxi业务完成超30亿元融资，引入蚂蚁、宁德时代投资[19] 消费电子 - iPhone灵动岛将逐渐缩小尺寸，2027年或实现无孔全面屏[18] - 一季度中国PC显示器市场出货量同比增长14%[30] - PS2以1.6亿台销量位列全球游戏主机榜首，Switch销量1.52亿台[32][33] 其他融资动态 - 思必驰完成新融资，加速智能会议办公产品研发[19] - 南通詹鼎材料完成2亿元融资，红杉资本等参投[19] - 魔视智能完成数亿元D轮融资[20]