核心观点 - 2025年上半年美联储维持联邦基金利率目标区间在4.25%-4.5%，二季度制造业PMI约为52.3，关税落地使制造业成本跳升，下半年可能继续降息，美元指数有望回落，人民币贬值压力缓解；我国对中重稀土出口收紧，开采配额增速放缓，下游供给预计承压，缅甸矿进口存在不稳定性；新能源与高端制造双驱动，传统消费电子需求疲软，排除低端氧化物出口，增加高端永磁体出口份额，投资项目更集中高附加值环节，实现“出口量价齐升” [14][15] 重点推荐 6月社零同增4.8%，国补品类增势良好——6月社零报告专题 - 2025年6月社会消费品零售总额42287亿元，同比增长4.8%，低于wind一致预期；2025H1社零总额245458亿元，同比增长5.0%，Q2同比增长5.4%，比Q1加快0.8pct [5] - 分地域看，城镇增速连续4个月高于乡村市场，6月城镇消费品零售额36559亿元，同比增长4.8%，增速较上月环比降低1.7个百分点；乡村零售额5728亿元，同比增速为4.5%，增速较上月降低0.9个百分点 [5] - 分渠道看，线上增长快速，线下较稳定；1-6月网上商品和服务零售额和实物商品网上零售额累计分别同比增长8.5%和6.0%，6月网上商品和服务同比上涨4.29%，环比上升8.54pct；6月线下社零同比增长3.59%，较上月增速环比下降6.91pct [5] - 分商品及服务看，商品零售增势优于餐饮，6月社零餐饮服务总额4708亿元，同比上涨0.9%，增速环比下降5.0pct；商品零售总额37580亿元，同比增长5.3%，增速环比下降1.2pct，对当月社零贡献比例达到98% [6] - 大类表现上，国补政策持续发力显效，6月必选、可选、地产后周期、其他类零售额同比分别为5.92%、2.15%、10.24%、1.72%，增速分别较上月环比-5.46pct、-5.72pct、+0.43pct、-2.98pct；后续还有1380亿元以旧换新中央资金将下达，各地也会做好配套资金支持 [6] - 2025年6月CPI同比+0.1%，核心CPI同比上涨0.7%；PPI同比-3.6%，6月PPI-CPI剪刀差为-3.7%；食品类同比下降0.3%，非食品同比价格五涨一跌；6月全国城镇调查失业率5.0%，环比持平 [7] - 投资建议关注高端酒和区域龙头，以及业绩确定性较强的美容护理板块核心龙头企业 [8][9] 全球主导地位稳固，高端应用描绘增长新曲线——稀土产业链深度报告 - 政策要点包括总量控制继续严格采矿量、冶炼分离量实行“双控”指标；出口管控升级；环保与产业升级政策并举 [11] - 机遇与改变有龙头公司或获政策支持优先供矿；出口管控下外企可能提前签年框合约或推进与中企共建项目；高端用途优先批量放行，形成出口结构优化 [12] - 危机与风险是稀土资源出口管控审批收缩，或激励海外建链布局；海外稀土加工企业深耕高端合金出口、磁体下游外贸延伸，恐形成技术壁垒 [13] - 建议关注资源丰富标的、注重海外出口和投资海外矿山企业、稀土深加工且有技术壁垒企业、下游高端制造业 [15] 财经新闻 - 7月17日消息，美国6月零售销售环比升0.6%，预期升0.1%，前值降0.9%；6月核心零售销售环比升0.5%，预期升0.3%，前值从降0.3%修正为降0.2% [16] A股市场评述 - 上交易日上证指数小幅震荡盘升，收盘上涨13点，涨幅0.37%，收于3516点，依托10日均线支撑拉升收红，收复5日均线，日线MACD金叉延续，KDJ死叉尚未修复，日线指标矛盾不强势，但均线体系多头排列，趋势向上，若有效突破3509点，下一个压力位是3674点一线 [17] - 上证指数周线呈小星K线，周KDJ、MACD仍呈金叉状态，周中短期均线多头排列未走弱，下方支撑有力，震荡整理充分后仍或有盘升动能，目标位抬高到3674点附近 [18] - 深成指、创业板双双收涨，收盘分别上涨1.43%、1.76%，两指数连续四周收红，日线KDJ、MACD金叉共振延续，中短期均线趋势向上，正在趋近前期高点压力位，拉升会伴随震荡 [18] - 上交易日同花顺行业板块中，收红板块占比86%，收红个股占比66%，板块、个股进一步活跃；元件板块涨幅居首，军工装备、军工电子等板块涨幅居前，贵金属、保险等板块逆市场回落居前 [19] - 元件板块昨日收盘大涨4.64%，前一日日线指标有走弱迹象，但昨日得到大单资金加持，技术条件明显修复，仍或有惯性上拉动能，但需提防震荡整理 [20] 市场数据 |名称|单位|收盘价|变化| | --- | --- | --- | --- | |融资余额|亿元|18841|68.20| |逆回购到期量|亿元|900|/| |逆回购操作量|亿元|4505|/| |7天逆回购|%|1.4|0.00| |1年期LPR|%|3|/| |5年期以上LPR|%|3.5|/| |DR001|%|1.4635|-0.54| |DR007|%|1.5223|-0.68| |10年期中债到期收益率|%|1.663|0.13| |10年期美债到期收益率|%|4.4700|1.00| |2年期美债到期收益率|%|3.9100|3.00| |上证指数|点|3516.83|0.37| |创业板指数|点|2269.33|1.75| |恒生指数|点|24498.95|-0.08| |道琼斯工业指数|点|44484.49|0.52| |标普500指数|点|6297.36|0.54| |纳斯达克指数|点|20885.65|0.75| |法国CAC指数|点|7822.00|1.29| |德国DAX指数|点|24370.93|1.51| |英国富时100指数|点|8972.64|0.52| |美元指数|/|98.6365|0.31| |美元/人民币(离岸)|/|7.1849|40.00| |欧元/美元|/|1.1597|-0.38| |美元/日元|/|148.61|0.49| |螺纹钢|元/吨|3133.00|0.80| |铁矿石|元/吨|785.50|1.81| |COMEX黄金|美元/盎司|3345.40|-0.26| |WTI原油|美元/桶|66.23|1.60| |LME铜|美元/吨|9678.00|0.43| [23]

核心观点 - 2025 年上半年美联储维持联邦基金利率目标区间在 4.25%-4.5%，二季度制造业 PMI 约为 52.3，关税落地使制造业成本跳升，下半年可能继续降息，美元指数有望回落，人民币贬值压力缓解；我国对中重稀土出口收紧，开采配额增速放缓，下游供给预计承压，缅甸矿进口存在不稳定性；新能源与高端制造双驱动，传统消费电子需求疲软，排除低端氧化物出口，增加高端永磁体出口份额，实现“出口量价齐升” [8] - 美国 6 月 CPI 数据基本符合预期，整体通胀受能源价格抬升、关税传导以及新财政法案预期共同作用而上行，核心 CPI 受低迷新车销售以及住房市场影响略低于预期；6 月回升的通胀数据和疲软的非农私营就业数据加大美国“滞胀”风险，若 7 月数据再次背离，美联储可能在“稳就业”和“去通胀”中抉择 [13] - 上交易日上证指数小幅震荡收阴，日线指标仍未修复，短线或延续震荡态势；上证指数周线呈小星 K 线，尚无明显趋势性回落风险；深成指、创业板双双调整，短线仍有震荡整理预期，但趋势性回落风险不大 [20][21] 重点推荐 稀土产业链深度报告 - 政策要点：总量控制严格，2025 年全国第一批稀土配额同比持平或微增；出口管控升级，2024 年 12 月起部分产品执行出口许可，2025 年上半年加强审批节奏并动态监控；环保与产业升级政策并举，推行“绿色稀土”示范园，鼓励深加工 [5] - 机遇与改变：龙头公司或获政策支持优先供矿，可用高效磁材产能置换低值氧化物产能；出口管控下，外企可能提前签合约或共建项目，海外客户或提前锁货建库存；高端用途优先放行，优化出口结构，形成“内外双轮驱动” [6] - 危机与风险：稀土资源出口管控审批收缩，或激励海外建链布局，但冶炼技术仍依赖中国；海外稀土加工企业深耕高端合金出口等，恐形成技术壁垒，但难弥补中国出口缺口 [7] - 建议关注：出口管控利好资源丰富标的，如北方稀土、盛和资源等；稀土矿出口量较大公司盈利空间或更大，利好注重海外出口、投资海外矿山企业，如北方稀土、中国稀土集团等；利好稀土深加工、拥有技术壁垒企业，如金力永磁、中科三环、宁波韵升等；利好下游高端制造业，如埃斯顿、金风科技、比亚迪 [10][11] 海外观察：美国 2025 年 6 月 CPI 数据 - 事件：当地时间 7 月 15 日，美国劳工局公布 6 月 CPI 数据，同比 2.7%，预期 2.7%，前值 2.4%；环比 0.3%，预期 0.3%，前值 0.1%；核心 CPI 同比 2.9%，预期 3.0%，前值 2.8%；环比 0.2%，预期 0.3%，前值 0.1% [12] - 各因素影响：能源价格受地缘政治影响回升，核心商品价格因关税传导抬升，住房市场降温拖累核心服务价格，其他核心服务价格温和抬升 [13][14][15] - 市场反应：美国 6 月 CPI 出炉后，美股收平，美债收益率上涨，美元指数上涨，黄金下跌，市场降息预期回落 [16] 财经新闻 - 国务院常务会议：7 月 16 日，李强主持召开会议，针对消费、审计整改、新能源汽车发展做出指导意见，还审议通过相关条例草案 [17] - 商务部通知：7 月 16 日，商务部印发政策公告，要求各地商务主管部门落实境外投资者以分配利润直接投资税收抵免政策 [18] - 美国 6 月 PPI 数据：同比升 2.3%，预期升 2.5%，前值修正为升 2.7%；环比持平，预期升 0.2%，前值修正为升 0.3%；核心 PPI 同比升 2.6%，预期升 2.7%，前值修正为升 3.2%；环比持平，预期升 0.2%，前值修正为升 0.4% [18] A 股市场评述 - 上证指数：上交易日小幅震荡收阴，未收复 5 日均线，量能缩小，大单资金净流入 7.5 亿元，日线指标矛盾不强势，短线或延续震荡，关注 10 日均线支撑力度；周线呈小星 K 线，尚无明显趋势性回落风险 [20][21] - 深成指、创业板：双双调整，日线 MACD 金叉延续但 KDJ 有走弱迹象，分钟线指标走弱，短线有震荡整理预期，但趋势性回落风险不大 [21] - 行业板块：上交易日同花顺行业板块中，收红板块占比 76%，收红个股占比 61%；化学制药板块涨幅居首，部分消费概念类及综合、自动化设备等板块活跃居前，能源金属、钢铁等板块调整居前；电力、汽车零部件等板块大单资金净流入居前，通信设备、元件等板块净流出居前 [20][22] 市场数据 |类别|名称|单位|收盘价|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |资金|融资余额|亿元|18773|49.39| |资金|逆回购到期量|亿元|755|/| |资金|逆回购操作量|亿元|5201|/| |资金|7 天逆回购|%|1.4|0.00| |国内利率|1 年期 LPR|%|3|/| |国内利率|5 年期以上 LPR|%|3.5|/| |国内利率|DR001|%|1.4689|-6.11| |国内利率|DR007|%|1.5291|-4.05| |国内利率|10 年期中债到期收益率|%|1.6617|0.60| |国外利率|10 年期美债到期收益率|%|4.4600|-4.00| |国外利率|2 年期美债到期收益率|%|3.8800|-7.00| |股市|上证指数|点|3503.78|-0.03| |股市|创业板指数|点|2230.19|-0.22| |股市|恒生指数|点|24517.76|-0.29| |股市|道琼斯工业指数|点|44254.78|0.53| |股市|标普 500 指数|点|6263.70|0.32| |股市|纳斯达克指数|点|20730.49|0.25| |股市|法国 CAC 指数|点|7722.09|-0.57| |股市|德国 DAX 指数|点|24009.38|-0.21| |股市|英国富时 100 指数|点|8926.55|-0.13| |外汇|美元指数|/|98.3222|-0.31| |外汇|美元/人民币(离岸)|/|7.1809|-24.00| |外汇|欧元/美元|/|1.1641|0.34| |外汇|美元/日元|/|147.89|-0.64| |国内商品|螺纹钢|元/吨|3106.00|-0.48| |国内商品|铁矿石|元/吨|773.00|1.05| |国内商品|COMEX 黄金|美元/盎司|3354.20|0.71| |国际商品|WTI 原油|美元/桶|65.19|-2.00| |国际商品|LME 铜|美元/吨|9637.00|-0.21| [25]

稀土资源与储量 - 全球稀土矿(REO)储量约9000万吨，中国占比49%，为全球最大稀土储量国[10] - 2024年全球REO产量约39万吨，中国占比68%，为全球第一稀土生产国，但占比较2022年略有下滑[10] - 中国稀土资源分布呈现"北轻南重"格局，北方以包头白云鄂博矿为代表，南方以离子型中重稀土矿为主[22][28] 稀土生产与贸易 - 2024年中国稀土精矿产量27万吨，出口5.56万吨，出口占比20.6%，自用比例较高[11] - 2025年3月中国氧化铜出口量达3823吨，氧化钉出口量751吨，重稀土出口量占全球需求一半以上[11] - 中国稀土冶炼加工能力占全球90%以上，是世界级加工冶炼中转站[18] 稀土产业链与技术 - 中国稀土中游产业链涵盖冶炼分离、材料制备等领域，全球占比分别为90%（冶炼分离）、69%（冶炼合金）、85%（永磁材料）[35] - 中国掌握重稀土分离核心技术，是全球唯一工业化大规模掌握高复杂度重稀土分离技术的国家[38] - 稀土永磁材料（如钕铁硼）是稀土最重要下游应用，中国占全球产量约90%，主要企业包括金力永磁、正海磁材等[70] 政策与市场动态 - 2024年10月《稀土管理条例》实施，对稀土开采、冶炼分离、产品流通与出口实行全流程监管[50] - 2025年1月金属钕和金属镝出口同比下滑58%和99%，政策放宽后逐步回暖[54] - 2025年第一季度中国出口稀土永磁5088.66吨，同比增长19.5%，但出口美国量同比下滑93%[55] 下游应用与需求 - 稀土永磁材料主要用于新能源汽车、风电、工业马达等领域，是增长最快的下游领域[85] - 工业机器人通常含有6-7个伺服电机，每个电机转子嵌入钕铁硼永磁体，中国相关企业包括宁波韵升、中科三环等[78] - 2025年5月中国乘用车产量231万辆，同比增长13%，商用车产量33.6万辆，同比增长4%[85]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：稀土行业 - **公司**：MP、北西、包钢、广深有色、中国稀土集团、金力永磁、卧龙电机、做稀土回收的公司 [1][3][11][12] 纪要提到的核心观点和论据 - **核心观点** - 国内进口海外稀土原矿量或下滑，对国内供给有负面影响，稀土价格有上涨空间，看好稀土产业上游稀土矿 [1][2][3][4] - 稀土会成为各国博弈的产品，中国严控供给，需求端不断增加，未来稀土价格有较大弹性，是长期机会 [8][10] - 永磁材料国内全球领先，相关公司在价格上升过程中持续受益，电机公司地位提升 [9][11][12] - **论据** - 美国与MP的战略协议体现发展自身稀土产业链决心，美国国防部承诺MP混合系统价格不低于110美元每公斤（约80万人民币每吨），高于国内40多万每吨的价格，且国家可能放开对稀土价格的管制 [1][2][3] - 中国稀土储量占60%左右，精炼产能占90%以上，技术和成本优势显著，美国扩产成本高仍投入，说明对中国管制认知非短期 [7] - 过去稀土用量分散，未来永磁体特别是永磁电机场景增多，且难以绕过稀土环节，产品不可替代、稀缺且需求大 [8][9] - 国内在相机、新能源车、T控等场景有领先优势，永磁材料全球领先，高价值量场景演绎下，供给紧张时价格弹性大 [9] - 目前价格40多万一吨，涨到50%仍距美国价格有空间，长期110美元价格可能非上限，多数公司处于价格下跌后的低位，上行弹性大 [10][11] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 上半年市场波动大，出口管制重点针对中东稀土，导致之前广深有色、中国稀土集团等中东稀土标的关注度高 [3] - 马斯克提到因稀土问题机器人量产进程放缓，5月福特、日本林默等车企因稀土磁铁问题部分工厂停产 [6]

全球稀土供应链危机 - 中国从缅甸进口稀土量暴跌89%，导致全球科技供应链震动[1] - 缅甸供应中国74.9%的稀土氧化物进口量，占中国重稀土需求的56%[3] - 克钦邦矿坑采用低成本非法开采方式，使中国工厂以1/3成本获取重稀土[3] 供应链中断影响 - 克钦独立军控制矿区导致北方稀土股价一周暴涨11.58%，氧化镝价格单周飙升8%[4] - 中科三环等企业50%原料依赖缅甸，断供超一个月将导致毛利率腰斩[4] - 金力永磁库存仅支撑两个月，面临断供风险[4] - 缅甸强震后实际出口量暴跌30%-50%，氧化镝价格突破200万元/吨[4] 中国企业应对措施 - 赣州磁材厂通过晶界渗透技术减少30%镝用量[6] - 华宏科技等企业废料回收率达30%，缓解短缺[6] - 北方稀土加速开采白云鄂博矿，享受涨价红利[6] - 盛和资源包销美国芒廷帕斯矿，连云港项目年处理3万吨独居石[6] 地缘政治与技术壁垒 - 中国拥有全球83%稀土分离专利，境外矿砂依赖中国加工[6] - 美国试图通过环保报告施压缅甸暂停对华出口[6] - 赣州投入380亿元治理污染的技术成为反制武器[8] 行业长期趋势 - 绿色环保标准正成为新的供应链规则[8] - 危机暴露科技供应链脆弱性及地缘政治博弈复杂性[9]

稀土资源控制权博弈 - 美日澳印四国启动"四方关键矿产倡议" 意图打造独立于中国的稀土供应链 [2] - 中国同日生效新修订的《矿产资源法》 标志着稀土战略布局进入新阶段 [2] - 中国掌握全球近90%的稀土专利 技术壁垒成为核心竞争力 [3] 技术优势与环保成本 - 中国稀土精炼技术领先 江西赣州稀土污染治理费用达380亿元 回收率超85% [3] - 西方国家稀土项目面临高成本挑战 美国"矿山到磁铁"计划仅满足15%军工需求 日本日立金属关闭美国工厂 [3] - 中国环保投入占比15% 远低于澳大利亚韦尔德山项目的42% 形成成本优势 [3] 四国联盟内部矛盾 - 日本因农业关税问题取消美日"2 2"会议 印度因特朗普宴请巴基斯坦军方高层不满 [6] - 澳大利亚AUKUS核潜艇项目遭美国审查 被迫向中国释放缓和信号 [6] - 四国在资源和技术上存在短板 美国芒廷帕斯矿原矿仍需运往中国精炼 [6] 中国战略反击措施 - 新《矿产资源法》将稀土等列入"战略性矿产保护目录" 实行开采总量管控和国家储备制度 [7] - 中国稀土集团高层调整 聚焦"军民双轨"管控 2025年4-6月稀土原矿出口下降45% [7] - 中国转向高附加值产品出口 电机、磁材等终端产品出口逆势增长 [7]

稀土产业格局 - 全球90%以上的稀土精炼产能和72%的稀土产量由中国掌控，形成完整的生态系统[24] - 中国通过AI驱动的冶炼工艺、国际并购和终端应用升级，建立30年的技术壁垒[24] - 美国F-35战机87%的稀土依赖中国，核潜艇和导弹系统同样高度依赖[6] 四国联盟动态 - 美日印澳成立"四方关键矿产倡议"，目标实现供应链多元化[5][6] - 日本精密制造业依赖中国稀土，正与供应商进行价格谈判[6] - 澳大利亚矿业巨头与中国续签数十年供货合同，技术环节仍依赖中国[10] 中国政策应对 - 新版《矿产资源法》从7章53条扩充至8章80条，核心为保障矿产资源安全[6] - 设立"战略性矿产目录"，限制军工、航天、芯片等敏感领域交易[10] - 对钐、钆等七类中重稀土实施出口管制，要求进口国明确用途[12] 技术壁垒与挑战 - 稀土分离提纯技术复杂度高，仅中国实现大规模低成本商业化生产[22] - 中国收紧稀土专家出境审批，外企需交出磁体配方换取技术[12] - 德国大众宝马提交全链路数据并开放生产线审查以获取出口许可[12] 产业链重建困境 - 四国需百亿美元启动资金，且每年持续投入，资金分摊存争议[20] - 美国《稀土战略储备法案》要求五年内建立17种稀土储备，暴露资源焦虑[22] - 稀土市场价格波动大，新建产业链面临技术替代和需求萎缩风险[22] 企业应对策略 - 通用福特稀土库存仅剩2-3周，面临生产中断危机[12] - 中国稀土集团高管调整为国际资源谈判实战派，强化商业竞争力[16] - 欧洲车企通过数据交换换取生存，德国生产线已恢复运转[14]

地缘政治与关键矿产战略 - 美日印澳四国启动"四方关键矿产倡议" 旨在打造"印太稀土联盟" 强调供应链安全与多元化 剑指中国在关键矿产领域的主导地位 [1] - 中国同步修订《矿产资源法》 新增"保障国家矿产资源安全"目标 将稀土列入战略性矿产目录 法律条文从53条扩充至80条 [3] - 四国联盟内部存在明显分歧 日本面临美国汽车关税威胁 印度在农业和乳制品领域设限 澳大利亚私下加强与中国矿产合作 [3] 中国稀土产业优势 - 中国掌握全球90%稀土精炼产能和92%精炼产能 拥有37项独有提纯专利 纯度高达99.999% 形成技术壁垒 [3] - 中国稀土集团完成高层换血 新班子更年轻且具国际视野 实施"军民分轨"管理架构 军用稀土纳入国家战略储备 [6] - 中国对7类中重稀土实施出口管制后 欧洲氧化镝价格飙升至850美元/公斤 同时向4家磁体制造企业发放出口许可证 面向德国大众等欧洲和越南客户 [5] 国际竞争格局与挑战 - 美国MP Materials公司2025年产量目标1.5万吨 但实际季度产出仅500吨 半成品仍需从中国进口 [5] - 澳大利亚Lynas公司德州稀土分离厂自2021年获国防部3000万美元资助后 仍陷于审批困境 [8] - 四国联盟尝试东南亚电子垃圾提取稀土方案 但依赖日本技术和国际协作 实施难度大 [6] 中国反制措施与行业管控 - 中国对欧盟、英国、印尼和韩国不锈钢产品征收最高103.1%反倾销税 打击稀土走私专项行动查获25吨金属锑 [5] - 新《矿产资源法》完成29年来首次彻底修订 从政策调整升级为国家法律刚性制度 [3] - 稀土博弈本质是规则制定权较量 中国通过法律修订确立新规则 四国联盟受制于农业保护和技术短板 [8]

印太稀土联盟现状 - 美国本土稀土产出全球占比不到15%，90%以上的冶炼分离依赖中国 [4] - Lynas公司在德州建设的轻稀土分离工厂因审批流程停滞，美国国防部已投入3000万美元支持 [6] - MP Materials控股美国最大稀土矿，2023年扩建计划目标年产15000吨高纯稀土氧化物，但实际每季度仅产500吨且需从中国进口半成品 [6] 联盟内部矛盾 - 日本因特朗普关税政策导致汽车工业亏损，拒绝牺牲农业利益 [11][13] - 印度对中国钢铁加征12%关税但拒绝触碰农业和乳制品领域 [13][15] - 澳大利亚因美国可能退出奥库斯核潜艇协议与法国关系恶化，核潜艇项目面临停滞 [15] 中国稀土政策调整 - 新版《矿产资源法》实行"推倒重来"式改革，将稀土纳入战略性矿产目录并明确保护性开采原则 [17][19] - 建立探矿与采矿"直通车"制度，强制采矿权人承担生态修复责任 [19] - 中国稀土集团高层更换，民用与军工审批分离，国际业务团队更专业化 [21] 中国配套措施 - 对欧盟、英国、韩国、印尼不锈钢产品征收20.2%-103.1%反倾销税，持续五年 [23] - 4月4日起对稀土相关物项实施出口管制，4月26日实行开采和冶炼分离总量调控 [23] 技术格局对比 - 中国掌握全球稀土产业链完整性，美国90%冶炼分离依赖中国 [33] - 美国F-35战机87%稀土供应链、弗吉尼亚级核潜艇及阿利·伯克级驱逐舰制造均依赖中国稀土 [33] 潜在发展路径 - 美国需数年时间及巨额投入建立独立冶炼分离体系 [28] - 中美可能进入长期博弈，中国通过制度优势强化与中亚、非洲资源国合作 [31] - 中国政策调整基于国内法规，不针对特定国家 [29]

稀土资源与开采技术 - 云南红河地区发现115万吨离子吸附型稀土矿藏，其中镨、钕、镝、铽等稀土元素占比超过40%，可满足中国未来十年新能源汽车电机需求 [2] - 离子矿提取技术由中国独创，通过盐溶液浸泡可降低70%污染，正在申请国际专利 [2] - 中国稀土集团主导制定《钕铁硼焙烧再生原料》国家标准，废旧电机磁钢回收技术取得突破，镨钕合金纯度达99.99%，成本比原生矿低40% [5] 资本市场与行业表现 - 中国稀土行业第一季度由巨亏转为盈利，北方稀土利润增长7倍，广晟有色摆脱亏损困境 [3] - 稀土价格指数从153.3点攀升至180点，三个月涨幅达19% [3] - 特斯拉供应链经理赴赣州解决机器人量产稀土供应问题，马斯克"百亿台机器人"计划依赖中国稀土 [3] 高超音速技术进展 - 中国新型冲压发动机推动导弹突破7马赫，时速达2.4公里/秒，北京至上海飞行时间仅12分钟 [5] - 高超音速导弹关键材料为铽、镝合金，每克含3毫克稀土，来自云南矿藏 [5] - 歼-20与地面发射车协同作战，高超音速导弹导引头最后十秒启动，使美军雷达难以捕捉 [7] 技术标准与产业转化 - 江西中试平台将稀土废料提取的氧化镝24小时内加工成机器人关节磁钢，实现快速产业转化 [8] - 中国AI专利申请量是美国的6倍，全球十大专利申请人中占六席 [8] - DeepSeek开源大模型以十分之一成本达到ChatGPT技术水平 [8] 国际竞争格局 - 美军高超音速项目投入69亿美元研发，暗鹰导弹四次试射三次失败 [8] - 海军"常规快速打击"项目推迟至2027年，空军AGM-183导弹项目取消 [9] - 中国完成第八次发动机试飞，东风-ZF导弹乘波体弹头实现大气层边缘精准打击 [9]