核心观点 - OpenAI与立讯精密签署合作协议共同开发消费级AI设备 原型阶段产品预计2026年末或2027年初推出 同时立讯精密获得iPhone 17标准版日产量提升40%的要求[10] - 消费电子板块受多重利好催化 包括AI技术应用落地、新品密集发布及政策补贴刺激 行业进入第三轮景气周期[16][18][20] - 消费电子ETF(159732)成为资金布局重点 规模39.44亿元 果链含量达48.1% 4月9日以来指数上涨65.56% 期间净流入12.46亿元[27][28] 市场表现 - 立讯精密早盘涨停 封单金额超46亿元 工业富联涨超6% 消费电子ETF大涨4.47%[2][7][13] - A股主要指数集体上涨 沪指涨0.22% 深证成指涨0.67% 创业板指涨0.55% 科创50指数涨3.38%[3] - 港股苹果概念股走高 瑞声科技/高伟电子/丘钛科技涨近10% 舜宇光学科技涨超6%[10] 产业动态 - iPhone 17标准版预售超预期 中国大陆交货时间延长17天至27天 因6000元以下电子产品享受15%补贴（标准版定价5999元）[11][12] - 摩尔线程拟科创板IPO募资80亿元 用于AI芯片/图形芯片研发 相关概念股盈趣科技/和而泰/东华软件/联美控股涨停[15] - 9-10月为消费电子新品密集发布期 华为/Meta/亚马逊/小米/VIVO/OPPO均计划推出新产品[16][17] 行业趋势 - 全球高端智能手机市场（售价超600美元）2025年上半年销量同比增长8% 增速高于整体智能手机市场（4%）[22] - 2025年第二季度全球腕戴设备出货量4922万台 同比增长12.3% 中国出货量2080万台 同比增长33.8%[22] - AI技术驱动第三轮消费电子景气周期 涵盖AR/VR眼镜/智能穿戴/AI产品等新需求增量[20][21] 投资逻辑 - 产业链核心龙头（立讯精密/兆易创新/歌尔股份/蓝思科技）因技术壁垒和订单获取能力受益显著[25][26] - 消费电子ETF(159732)前五大持仓为立讯精密(10.31%)/京东方A(6.72%)/兆易创新(4.78%)/歌尔股份(4.3%)/东山精密(4.01%)[28]

市场行情 - 市场整体呈现抱团行情 消费电子和科技股领涨 黄金和机器人局部强势 影视和旅游跌幅居前 [3] - 主要指数集体收涨 沪指涨0.22% 深成指涨0.67% 创业板指涨0.55% [4] - 超3100股下跌 2100余股上涨 两市成交量收窄至2.1万亿元 [4] 消费电子行业 - 消费电子板块大幅走强 成为日内最强题材 苹果产业链全天大涨超3% [7][8] - 多只个股涨停 包括长盈精密(20%) 鸿富瀚(20%) 国光电器 立讯精密等 福立旺和泓禧科技涨超10% [7] - 行情受两大消息催化：立讯精密获得OpenAI设备组装合同 歌尔股份接洽OpenAI组件供应 苹果将iPhone 17标准款日产量提升至少30% [9][10][11] 科技行业 - 科技股全天抱团持续走强 涵盖内存 闪存 服务器 算力芯片 半导体和摩尔线程概念 [25] - 中科蓝讯(20%) 芯原股份(20%) 中科曙光涨停 聚辰股份 凯格精机等涨超10% 东芯股份 工业富联等集体大涨 [3][25] - 摩尔线程概念股因IPO进度发力 和而泰 东华软件 初灵信息(20%)涨停 圣元环保大涨 [3] 影视行业 - 影视板块全天低开震荡 收跌2.36% 吉视传媒 金逸影视 中国电影跌停 多只个股集体大跌 [18] - 暑期档结束后依赖电影《731》预期 但上映后口碑不佳 吉视传媒近5个交易日累计下跌30% [18] 概念板块 - "马字辈"概念股连续两天走强 福龙马3连板 万马股份 汉马科技等涨停 德马科技 玉马科技涨超10% [21] - 钢铁板块中马钢股份受消息刺激涨超5% 抽象概念炒作在科技股抱团背景下持续 [21][22]

消费电子板块市场表现 - 9月22日，消费电子板块大涨，立讯精密、国光电器、盈趣科技涨停，工业富联、歌尔股份、领益智造、蓝思科技等多股跟涨 [1] iPhone 17系列销售与生产动态 - iPhone 17系列正式开售后迎来销售热潮，由于标准版需求意外增长，苹果公司正在提高其产量 [1] - 在经历一个周末的强劲预购后，苹果公司已告知两家供应商，将iPhone 17的日产量至少提高30% [1] - iPhone 17标准版进行了多项显著创新，包括支持120 Hz屏幕刷新率，屏幕尺寸从6.1英寸升级至6.3英寸，存储容量提升至256 GB起，被市场认为“诚意十足” [1] OpenAI与苹果产业链公司潜在合作 - 周末有消息称，OpenAI已与苹果产业链相关公司立讯精密签署协议共同打造一款消费级设备，且OpenAI还被传出与歌尔股份也在接触 [3] - 立讯精密是国内消费电子龙头、苹果核心代工厂之一，业务涉足智能手机、智能可穿戴设备、混合虚拟现实设备等消费电子核心零部件，以及汽车领域产品、企业通讯产品 [3] - 歌尔股份是苹果耳机AirPods的核心供应商，当前正在重点投入XR光学、AI眼镜及智能穿戴等新兴智能硬件领域 [3] - 9月22日，有多位投资者在互动易上向立讯精密、歌尔股份提问“是否与OpenAI商量合作事宜”，截至发稿，两家公司均未进行回复 [3] OpenAI的硬件战略布局 - 作为AI公司，OpenAI今年以来在硬件领域动作不断，今年5月斥资65亿美元收购了由苹果前首席设计官Jony Ive联合创办的AI硬件公司io [4] - 近期有报道称，OpenAI持续从苹果招揽硬件相关人才，已有超过二十名苹果消费硬件工作人员加入OpenAI [4] - OpenAI深入上游供应链，与“果链”核心厂商接触，显示出其硬件野心 [4] - 天风证券认为，OpenAI或将开发一系列端侧AI新设备并于2026年底—2027年发布，重点看好消费电子的产业链机会 [4] - 花旗分析师Kyna Wong指出，OpenAI开发边缘设备的举措可能会推动苹果供应链中的中国硬件企业发展，该公司正致力于打造AI驱动的“伴侣”型设备，可能包括智能眼镜、数字录音笔和可穿戴徽章 [4]

股价表现与市场动态 - 9月22日公司开盘强势涨停 股价达60 95元/股 市值跃升至4420亿元 自4月低点以来股价已翻倍 [1] - OpenAI与公司签署协议合作开发消费级设备原型 预计与AI模型深度协作 打开新增长空间 [1] - 苹果要求公司将iPhone17标准版日产量提高约40% 并通知部分非电子零部件供应商日供货量提升约30% [1] 财务业绩表现 - 2022-2024年营业收入分别为2140 28亿元 2319 05亿元 2687 95亿元 净利润分别为104 91亿元 122 43亿元 145 79亿元 [2] - 2025年上半年营业收入1245 03亿元 同比增长20 18% 归母净利润66 44亿元 同比增长23 13% [2] - 第三季度预计盈利35 96亿元-42 99亿元 同比增长13 86%-36 15% [4] 业务分部表现 - 2025年上半年消费电子业务收入977 99亿元 同比增长14 32% [2] - 汽车互联产品及精密组件收入86 58亿元 同比增长82 07% [2] - 通讯互联产品及精密组件收入110 98亿元 同比增长48 65% [2] 区域市场表现 - 2025年上半年内销收入197 78亿元 同比增长38 82% [3] - 外销收入1057 26亿元 同比增长17 38% [3] 客户集中度情况 - 2022-2024年前五大客户收入分别为1779亿元 1912亿元 2110亿元 占总收入比例83 1% 82 4% 78 5% [4] - 同期最大客户收入分别为1568亿元 1745亿元 1901亿元 占总收入比例73 3% 75 2% 70 7% [4]

市场表现 - A股市场三大指数在9月22日全天震荡拉升并均收涨 [2] - 消费电子板块表现活跃 多只个股涨停或大幅上涨 包括长盈精密和鸿富瀚20CM涨停 徕木股份 国光电器 盈趣科技 立讯精密 和而泰10CM涨停 智新电子 福立旺 泓禧科技涨超10% 领益智造 显盈科技 歌尔股份等多股跟涨 [2] 行业合作与布局 - OpenAI与苹果设备组装商立讯精密签署协议 共同开发一款消费级设备 目前处于原型阶段 预计能与OpenAI人工智能模型深度协作 [2] - 立讯精密可能并非唯一参与该项目的苹果供应商 [2] - 硬件是OpenAI"核心AI订阅+开源端侧生态"布局中的重要一环 目前大部分硬件的量产仍需依赖中国供应商的全球生产资源 [2] 行业前景 - 未来三年 各类硬件终端景气度有望持续向上 [2]

市场整体表现 - A股三大指数集体上涨，上证指数涨0.22%，深证成指涨0.67%，创业板指涨0.55% [2] - 科创50指数表现强势，涨幅达3.38%，北证50指数涨0.71% [2] - 沪深京三市全天成交额21425亿元，较上日缩量2069亿元 [2] - 全市场超2100只个股上涨 [2] 领涨板块与公司 - 贵金属板块临近尾盘全线爆发，湖南白银封板涨停，晓程科技、西部黄金、中金黄金领涨 [2] - 消费电子板块早盘集体大涨，立讯精密、鹏鼎控股涨停，歌尔股份、蓝思科技涨幅居前 [2] - 半导体板块延续强势，中芯国际、海光信息、芯原股份盘中纷纷创历史新高 [2] - 液冷服务器、算力板块盘中均有所异动 [2] - 工业富联股价再创新高 [2] 下跌板块与公司 - 影视院线板块集体大跌，金逸影视、中国电影、天府文旅盘中跌停 [2] - 旅游及酒店板块集体大跌 [2] - 白酒股表现不佳，舍得酒业、酒鬼酒、山西汾酒纷纷下挫 [2] - 造纸、能源金属、农药板块同样跌幅居前 [2]

核心观点 - OpenAI与立讯精密签署协议共同开发消费级AI硬件设备 立讯精密将负责至少一款产品的组装[1] - OpenAI计划开发智能眼镜、数字录音笔和可穿戴徽章等AI硬件设备 首批产品预计2026年底或2027年初推出[1] - 立讯精密9月22日开盘涨停 股价报60.95元 逼近2020年历史高点[1] OpenAI硬件合作 - OpenAI已就具体项目与国内供应链展开合作 产业链人士证实此消息[1] - 立讯精密并非唯一参与OpenAI硬件项目的苹果供应商 OpenAI还与歌尔股份接洽扬声器模块等组件供应[4] - 歌尔股份9月22日股价大涨 收盘涨幅超7%[4] - OpenAI今年5月以65亿美元收购苹果前设计总监乔尼·艾夫创立的io Products公司[2] - 2023年迄今为止 OpenAI已从苹果招募20多名消费硬件方向员工 包括效力15年以上的老员工[2] 产品规划与量产 - OpenAI硬件设备目前处于原型开发阶段 预计能与人工智能模型深度协作[1] - 天风国际分析师郭明錤预计OpenAI与io合作的AI硬件设备将在2027年量产 预计在越南组装[4] - 设备将深度整合OpenAI的AI模型 实现环境感知和新型人机交互[1] 市场表现与行业影响 - 立讯精密涨停带动苹果概念股集体拉升 消费电子板块整体表现强劲[1] - 华泰证券认为中国硬件生产商在AI基础设施、机器人和AI端侧新品推动下景气度将上行[1] - 中国供应商在全球生产资源上的布局有望持续受益[1] iPhone 17系列需求 - iPhone 17系列首个周末预订需求超过去年iPhone16系列[5] - 2023年第三季Pro Max、Pro及标准款计划产量同比上升约25%[5] - 等候交付时间较去年长约一周 表明智能手机需求较高[5] - 高盛数据显示iPhone 17所有机型交货时间比前代产品更长 标准版和Pro Max分别延长8天[6] - 中国大陆市场交货时间平均增加17天 达到27天等待期[6]

公司业务关系 - 公司控股子公司普诺威向立讯精密和歌尔股份供应IC载板产品 [1] - 供应产品主要应用于智能手机、TWS耳机、可穿戴设备等领域 [1] 产品应用领域 - IC载板产品终端应用覆盖消费电子行业 包括智能手机、TWS耳机和可穿戴设备 [1]

消费电子板块整体表现 - 消费电子板块较上一交易日上涨6.33% [1] - 上证指数报收3828.58点，上涨0.22%；深证成指报收13157.97点，上涨0.67% [1] - 板块主力资金净流入51.63亿元，游资资金净流出26.42亿元，散户资金净流出25.21亿元 [2] 领涨个股表现 - 长盈精密（300115）收盘价37.72元，涨幅20.01%，成交量260.96万手，成交额89.75亿元 [1] - 湾区湾（301086）收盘价79.30元，涨幅20.01%，成交量5.63万手，成交额4.24亿元 [1] - 立讯精密（002475）收盘价60.95元，涨幅10.00%，成交量90.28万手，成交额55.02亿元 [1] - 和而泰（002402）收盘价50.17元，涨幅10.00% [1] 资金流向特征 - 领益智造（002600）主力净流入17.04亿元，占比16.40% [3] - 立讯精密（002475）主力净流入9.61亿元，占比17.47% [3] - 长盈精密（300115）主力净流入7.86亿元，占比8.76% [3] - 歌尔股份（002241）主力净流入5.39亿元，占比5.93% [3] 下跌个股情况 - 安克创新（300866）收盘价126.25元，跌幅7.96%，成交量14.12万手，成交额18.28亿元 [2] - 科森科技（603626）收盘价15.32元，跌幅3.83%，成交量131.73万手，成交额20.46亿元 [2] - 电连技术（300679）收盘价57.00元，跌幅2.91%，成交量12.11万手，成交额6.91亿元 [2]

消费电子板块市场表现 - 消费电子板块高开高走 AIPC、AI手机、无线耳机、AI眼镜、智能穿戴等细分板块涨幅居前 [1] - 消费电子ETF富国（561100）盘中涨幅达4.22% [1] - 成分股中立讯精密涨停 歌尔股份涨超7% [1] 行业旺季与新品发布动态 - 行业进入"金九银十"旺季 消费电子板块迎来新品密集发布期 [1] - 华为推出全球首款三折叠屏手机Mate XTs 搭载自研"水滴形"铰链与麒麟9020芯片 [1] - 苹果发布iPhone 17系列 全新A19 Pro芯片强化AI计算与图形处理能力 [1] - 小米16系列将于9月底亮相 全系首发骁龙8 Elite2芯片 [1] - OPPO Find X9系列与vivo X300系列计划于10月发布 [1] 指数与投资工具 - 消费电子ETF富国（561100）紧密跟踪中证消费电子主题指数（931494） [1] - 指数从沪深A股选取50只消费电子相关上市公司股票作为样本 覆盖元器件生产与整机品牌设计等领域 [1] - 无股票账户投资者可通过消费电子ETF富国联接（A类015876 C类015877）参与投资 [1]