集团从事现有业务，而目标集团的主要业务包括矿山工程及建设。董事相信，收购事项(倘落实)将为公 司及其股东带来重大利益。具体而言，董事预期：(i)收购事项将为现有业务带来协同效应，提高成本节 省、促进合作，并支持集团在不同市场的业务可持续及多元化发展；(ii)收购事项将提高集团管理及控 制矿山安全生产各方面的可行性；及(iii)由于项目公司为集团现有服务供应商，故收购事项将提升集团 的营运效率。此项改进将确保安全生产风险有效可控，从而提升营运效率。收购事项预期将提升集团在 黄金开采行业的声誉，并有助于提高集团的盈利能力，为股东及利益相关者创造价值。 此外，代价将透过发行代价股份的方式支付，因此不会导致集团即时现金流出。 目标公司为一间于塞舌尔共和国注册成立有限公司，并为一间投资控股公司。于本公布日期，其直接持 有香港附属公司100%权益。香港附属公司为一间于香港注册成立有限公司，并为一间投资控股公司。 于本公布日期，其由目标公司全资拥有。外商独资企业为一间于中国注册成立有限公司，其全部股权由 香港附属公司拥有。于本公布日期，外商独资企业为一间投资控股公司，持有直接控股公司全部股权。 直接控股公司为一间于中国注册 ...

（编辑 袁冠琳） 证券日报网12月18日讯 翔港科技在12月17日回答调研者提问时表示，公司持续深化与各子公司的业务 协同，整合包装印刷（外包材）、包装容器（内包材）、化妆品各业务板块的联动协同效应。公司内部 成立专项小组，通过资源共享、信息互通和策略协调，更高效地服务客户、降低成本并挖掘增量机会， 提升整体销售效率和业绩，成功新增戴可思、佩莱等集团一站式客户。 ...

于交割后，公司的间接全资附属公司敏华香港贸易已向目标集团授予本金额为2667.03万美元的免息贷 款，用以全数偿还前述银行融资项下的所有义务。余额132.36万美元将由目标集团于交割日期的可用银 行现金偿还。因此，集团以总额约5870万美元收购目标集团的业务，该金额包含将于交割时清偿的目标 集团债务。 集团相信，于交割后，目标集团透过其拥有逾1000名活跃客户的家具零售分销网络所带来的交叉销售机 会，以及在原材料采购及提升制造效率方面所创造的成本节约机会，将使目标集团与集团的业务产生协 同效应。 消息面上，敏华控股发布公告，公司的间接全资附属公司敏华美国制造与卖方Gainline Recline Holdings,LLC于2025年12月18日订立买卖协议，据此，敏华美国制造同意收购而卖方同意出售已购买股 份，即目标公司Gainline Recline Intermediate Corp.的100%已发行股本，代价为3200万美元。与交割同 时，卖方已向公司交付一份由一家美国银行正式签署的还款函副本，该函载明截至交割日期，为清偿目 标集团所获授银行融资项下所有未偿义务所需支付的总金额为2799.39万美元。 ...

消息面上，敏华控股发布公告，公司的间接全资附属公司敏华美国制造与卖方Gainline Recline Holdings, LLC于2025年12月18日订立买卖协议，据此，敏华美国制造同意收购而卖方同意出售已购买股份，即目 标公司Gainline Recline Intermediate Corp.的100%已发行股本，代价为 3200万美元。与交割同时，卖方 已向公司交付一份由一家美国银行正式签署的还款函副本，该函载明截至交割日期，为清偿目标集团所 获授银行融资项下所有未偿义务所需支付的总金额为2799.39万美元。 于交割后，公司的间接全资附属公司敏华香港贸易已向目标集团授予本金额为2667.03万美元的免息贷 款，用以全数偿还前述银行融资项下的所有义务。余额132.36万美元将由目标集团于交割日期的可用银 行现金偿还。因此，集团以总额约5870万美元收购目标集团的业务，该金额包含将于交割时清偿的目标 集团债务。 智通财经APP获悉，敏华控股(01999)涨近5%，截至发稿，涨4.77%，报4.61港元，成交额838.86万港 元。 集团相信，于交割后，目标集团透过其拥有逾1000名活跃客户的家具零售分销 ...

凤形股份(002760)12月17日公告，公司拟发行股份购买广东华鑫持有的白银华鑫九和再生资源有限公司 （简称"白银华鑫"）75%股权，预计构成重大资产重组。 公告显示，截至预案签署日，白银华鑫审计和评估工作尚未完成，白银华鑫评估值及交易作价均尚未确 定。 业绩方面，2023年至2025年前三季度，白银华鑫营收分别为2.53亿元、3.66亿元和3.07亿元，净利润分 别为4106.03万元、7274.69万元和7266.78万元。 凤形股份表示，本次交易后，白银华鑫将成为凤形股份的控股子公司，进一步丰富上市公司对于矿山有 色行业客户的服务领域，从上游的矿山采选到后端的危废处置，围绕有色金属采选、冶炼及资源回收利 用的不同生产环节，发挥上市公司有色行业客户储备优势，建立新的业务增长点，加强业务协同，提高 综合盈利能力。 来源：e公司 除了收购白银华鑫75%股权外，凤形股份拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，募集配套 资金的总额不超过本次交易中以发行股份方式购买资产的交易价格的100%，且发行股份数量不超过本 次交易前上市公司总股本的30%。本次交易募集配套资金可用于标的资产项目建设、补充流动资金和偿 ...

格隆汇12月17日丨凤形股份(002760.SZ)公布，公司拟发行股份购买广东华鑫持有的白银华鑫75%股权， 截至本预案签署日，标的资产审计和评估工作尚未完成，标的资产评估值及交易作价均尚未确定。 标的公司主要从事危险废物处置业务及再生资源回收利用业务，是一家覆盖危险废物收集、无害化处 置、资源回收利用的环保企业，公司证载处置能力达75.5万吨/年，危废来源包括矿山、冶炼、发电等 行业，位于上市公司产业下游。本次交易后，白银华鑫将成为公司的控股子公司，进一步丰富上市公司 对于矿山有色行业客户的服务领域，从上游的矿山采选到后端的危废处置，围绕有色金属采选、冶炼及 资源回收利用的不同生产环节，发挥上市公司有色行业客户储备优势，建立新的业务增长点，加强业务 协同，提高综合盈利能力。 ...

投资评级 - 维持公司“买入”评级 [5] 核心观点 - 看好公司的三大驱动因素：①通过出海并购德国默克表面材料业务/CQV，培育全球珠光颜料龙头；②产能投放与产品结构优化推动量价齐升；③珠光颜料行业在化妆品、汽车等新消费市场前景可观，合成云母替代天然云母是明确趋势 [5] - 公司近期实施差异化定价调整并拟发行可转债，旨在优化业务结构、提升经营质量，并为全球拓展提供资金支持 [2][3][4] - 整合SUSONITY的协同效应已初步显现，体现在组织优化、交叉销售及研发联合等方面 [3] - 基于并购进展和协同效应提升，分析师上调了2026-2027年的盈利预测 [5] 近期公司事件 - 2025年12月16日，公司宣布实施差异化定价调整，并拟发行10亿港元可转债 [2] - 差异化定价调整由七色珠光、SUSONITY及CQV三大业务平台分阶段实施，调整幅度介于3-30%之间，依据产品特性、技术含量、应用场景及客户类型进行精细化动态优化 [3] - 拟发行本金总额10亿港元、票面利率4.25%的可换股债券，期限至2027年1月4日，初步换股价为10.19港元，较前一交易日收盘价溢价约7.49% [2] - 可转债所得款项净额约9.81亿港元将主要用于补充营运资金、现有债项再融资及一般企业用途，以支持核心产品研发升级、全球市场拓展及产业链整合 [4] 经营分析与战略 - **协同效应显现**：已完成“集团—事业部—区域”组织优化，建立跨区域协同机制；与SUSONITY在新能源、化妆品等领域的交叉销售已开始显现协同效应；研发团队启动联合项目，强化“需求导向”的研发机制 [3] - **定价策略优化**：差异化定价调整旨在顺应市场趋势、强化核心竞争力，聚焦高附加值业务，预计将在未来一段时间内逐步显现成效 [3] - **资金用途与战略**：发行可转债将优化公司资本结构、提升现金流稳定性，为巩固其在全球珠光材料领域的领先地位提供资金保障 [4] 财务预测与估值 - **盈利预测上调**：上调2026-2027年归母净利润预测至6.61亿元、8.64亿元（原预测为4.67亿元、5.76亿元） [5] - **营业收入增长**：预计2025E-2027E营业收入分别为33.78亿元、58.57亿元、67.02亿元，同比增长率分别为106.28%、73.36%、14.44% [10] - **归母净利润增长**：预计2025E-2027E归母净利润分别为2.53亿元、6.61亿元、8.64亿元，同比增长率分别为4.41%、161.40%、30.73% [10] - **估值水平**：基于当前预测，现价对应2026-2027年动态市盈率（P/E）分别为17倍、13倍 [5] - **盈利能力指标**：预计2026-2027年摊薄每股收益（EPS）分别为0.53元、0.70元；净资产收益率（ROE）预计将提升至15.87%、17.40% [10] - **关键财务比率**：预计2026-2027年净利率分别为11.3%、12.9%；资产负债率预计从2025E的56.54%下降至2027E的47.35% [11]

公司股价异动与财务表现 - 2025年12月15日，厦门港务股价触及涨停，涨停价为15.27元，涨幅10.01%，总市值和流通市值均为113.27亿元，总成交额8.29亿元 [1] - 公司2025年1月至8月经营活动现金流净额为9.77亿元，主业造血能力稳定 [2] - 公司拥有22项专利和29项软件著作权，数字化能力突出 [2] 重大资产重组与战略转型 - 公司正处于战略转型关键期，通过收购集装箱码头集团70%股权进行重大资产重组 [2] - 该重组使公司2024年备考归母净利润增长198% [2] - 重组后公司资产负债率从50.92%降至42.07%，显著优化了财务结构 [2] 业务协同与平台构建 - 收购完成后，集装箱业务与原有散杂货业务形成互补，有助于打造综合港口物流平台，业务协同效应明显 [2] 行业政策与市场环境 - 公司发展符合国家港口整合政策，可享受自贸区等多重政策红利 [2] - 在政策推动下，港口行业有望迎来更好的发展机遇 [2] - 2025年12月9日，厦门港务入选龙虎榜，成交额9.62亿元，所属航运港口板块，市场关注度较高 [2] - 近期航运港口板块可能存在一定热度，同板块其他股票的表现可能对公司股价产生带动作用 [2]

交易概述 - 道恩股份拟以自有资金5.16亿元收购SK香港持有的宁波爱思开合成橡胶有限公司80%股权 交易完成后 宁波爱思开将成为道恩股份的控股子公司并纳入合并报表范围 [1] 战略与业务协同 - 收购基于延伸产业链、增强业务协同、丰富弹性体产品种类的战略考量 有助于公司在弹性体领域进一步完善产业布局、拓展应用场景 [1] - EPDM业务的加入可完善公司产品结构 通过技术协同与产业链延伸提升在高分子材料领域的综合价值与行业话语权 进一步完善“聚合—改性—应用”全产业链布局 [2] - EPDM是公司动态硫化平台产品的核心原料及成本与性能的决定因素之一 通过并购实现自主生产 能从根本上解决产业链上游“卡脖子”问题 显著降低原材料对外依赖风险 [2] - 通过此次收购 公司将掌握弹性体聚合领域的重要核心技术 使技术矩阵更趋完整 技术覆盖广度与深度同步提升 [1] 标的公司情况 - 宁波爱思开主要生产三元乙丙橡胶（EPDM） 产品广泛应用于汽车、绿色建材、高端制造、医疗设备等领域 [1] - 标的公司原为韩国SK集团在华投资的重要项目 于2012年合资设立 是基于中国作为全球最大汽车市场对高端合成橡胶需求巨大而布局的关键产能 [1] - 交易还涉及知识产权转让 SK关联方拟将其持有的与标的公司产品相关的专利、专有技术及商标转让给上市公司 转让价格不超过6470万元 [2] - 标的公司可在交易完成后一年内继续使用“SK”品牌 并保留原公司名称 [2] 交易财务细节 - 本次交易对价以评估值为基础确定 标的公司截至2025年6月30日的净资产评估值为6.47亿元 增值率达88.27% [2] - 交易款项将分三期支付 最终支付以完成工商变更登记为前提 [2] 财务表现与影响 - 宁波爱思开2025年上半年实现营业收入5.69亿元 净利润1.07亿元 经营活动现金流量净额1.88亿元 呈现较强的盈利能力和现金流状况 [3] - 从财务角度看 标的公司上半年净利超1亿元 并入报表后将显著增厚道恩股份利润 提升盈利能力 [3] - 交易会推高公司总资产与净资产规模 但用自有资金收购可能短期收缩现金流 [3] - 长期来看 标的公司稳定盈利能改善现金流 优化资产负债结构 助力公司财务基本面向好 [3]

近日，国际糖果巨头玛氏与品客薯片制造商Kellanova共同宣布，玛氏已获得欧盟委员会对其收购Kellanova的无条件批 准，该交易所需的所有监管审批与许可均已到位，双方预计在12月11日正式完成此次交易。 这笔约360亿美元的交易，是玛氏成立以来规模最大的一次并购。2024年8月，玛氏与Kellanova已签署最终协议，玛氏 同意以每股83.50美元的价格现金收购Kellanova，总对价高达约360亿美元。Kellanova股东也于当年11月高票通过这一 协议。为顺利将Kellanova收入麾下，玛氏还于今年3月发行了总额260亿美元的并购债券，并创下史上第八大规模的并 购融资案例。随着美国、欧盟等关键市场的反垄断审查相继绿灯放行，这笔瞩目的交易即将最终落定。 交易完成后，Kellanova将被完全纳入玛氏零食业务并合并业务，由玛氏零食全球总裁Andrew Clarke领导。玛氏预计， 合并后的零食业务年收入将达到约360亿美元，并将拥有9个年销售额超过10亿美元的品牌。同时玛氏在全球零食市场 的份额将从当前的4%提升至6%，跃居全球零食行业第三位，仅次于百事公司与亿滋国际。 回看并购双方，Kellan ...