第二批科创债ETF上市时间敲定。9月19日，14只科创债ETF发布上市交易公告书，将于9月24日集中上市。 第二批科创债ETF发行十分火热，均一日结束募集，发行规模合计超过400亿元。梳理发现，机构投资者是科创债ETF的重要持有人，部分机构豪掷数十 亿元买入。 多家机构大手笔买入 9月12日，第二批14只科创债ETF均一日结束募集。9月18日，上述ETF集中发布基金合同生效公告，发行规模合计为407.86亿元。其中，13只科创债ETF 发行规模均超过29亿元。9月19日，14只科创债ETF发布上市交易公告书，集中定档9月24日上市。 随着上市交易公告书披露，科创债ETF的背后买主也浮出水面。截至9月17日，永赢基金、泰康基金、华泰柏瑞基金等11家基金公司旗下科创债ETF的机 构投资者持有比例超过98%，万家基金旗下科创债ETF的机构投资者持有比例也达到93.73%。 进一步梳理发现，14只科创债ETF的前十名基金份额持有人均为机构投资者，包括银行、券商、信托、保险等多类机构。其中，部分机构投资者豪掷数十 亿元买入。例如，截至9月17日，招商银行分别持有华泰柏瑞中证AAA科技创新公司债ETF、天弘中证AAA科技 ...

产品发行与市场表现 - 第二批14只科创债ETF于9月12日首发 多只产品提前结束募集 包括天弘 大成 国泰 工银 万家 泰康等[1][2] - 首批10只科创债ETF曾全部1天结束发行 合计募资超过280亿元 截至9月11日总规模已超1200亿元[1][4] - 全市场债券型ETF规模超过5700亿元 首批科创债ETF规模占比超过20%[4] 产品结构与指数覆盖 - 第二批产品覆盖三类科创债指数 包括中证AAA科技创新公司债指数(10家基金公司) 上证AAA科技创新公司债指数(3家基金公司) 深证AAA科技创新公司债指数(万家基金)[3] - 产品发行节奏极快 从9月8日获准发行到9月12日结募 发行效率不逊于首批产品[2] 市场意义与投资价值 - 科创债ETF填补债券投资工具空白 具有稀缺性 是产品销售火爆的核心因素[2] - 产品扩容丰富了机构投资者资产配置选择 降低了个人投资者参与门槛[3] - 指数成分券流动性将进一步提升 科创债有望成为信用债市场扩容重要引擎[3] - 科创债ETF属于交易类资产 弹性较大 适合风险偏好较高投资者 提供兼具稳健性与成长性的配置选择[3]

在机构人士看来，科创债ETF的稀缺性以及其对债券投资工具空白领域的填补，成为该类产品火爆销售 背后的核心因素。据了解，科创债ETF天弘具备T+0交易、0.2%最低档费率、高信用资质投资标的、高 投资性价比等多重特点。其跟踪指数为中证AAA科技创新公司债指数，该指数成分券主体评级AAA， 隐含评级AA+及以上。收益表现上，数据显示，截至2025年8月29日，该指数自2022年6月底以来年化 收益率为4.37%。 本报讯 （记者方凌晨）9月12日，记者从渠道处获悉，科创债ETF天弘已于今日结募，认购资金超29亿 元，募集期为1天。资金的踊跃认购，再次凸显了机构对债券ETF产品的青睐。 ...

货币与信贷数据 - 8月末广义货币(M2)余额331.98万亿元 同比增长8.8% [1] - 狭义货币(M1)余额111.23万亿元 同比增长6% 流通中货币(M0)余额13.34万亿元 同比增长11.7% [1] - 社会融资规模存量433.66万亿元 同比增长8.8% 其中政府债券余额91.36万亿元 同比增长21.1% 企业债券余额33.47万亿元 同比增长3.7% [1] - 8月企业新发放贷款加权平均利率约3.1% 同比下降40个基点 个人住房新发放贷款利率约3.1% 同比下降25个基点 [3] 金融市场动态 - 科创债ETF天弘认购资金超29亿元 募集期1天 跟踪指数为中证AAA科创债 成分券99%为央国企发行 [2] - 百亿私募数量增至91家 量化私募占45家 其中31家量化私募年内收益超20% [2] - 沪指跌0.12% 深成指跌0.43% 创业板指跌1.09% 沪深两市成交额2.52万亿元 存储芯片与有色金属板块逆势上涨 [16] 行业监管与处罚 - 保险业8月罚单金额4433.15万元 同比增长43.61% 其中人身险公司罚单1758.35万元 同比增长83.12% [3] - 财产险公司罚单2300.3万元 同比增长34.44% 占保险业罚单总额51.89% [3] 科技与通信 - 苹果iPhone Air采用eSIM技术 中国移动、中国电信和中国联通将提供支持 [4][5] - 微信AI搜索进入灰度测试 新增"深度思考"模式和多模态搜索能力 [5] - 二季度全球智能手机产量达3亿支 环比增长4% 同比增长4.8% [3] 公司重大事项 - 世茂集团香港毕架山项目100亿港元贷款获展期三年 [7] - 三一重工完成工商变更 注册资本847439.0037万元 [7] - 联得装备中标京东方AMOLED生产线项目 金额2.01亿元 [8] - 中国核建前8月新签合同966.33亿元 营业收入645.74亿元 [9] - 传音控股股东询价转让定价81.81元/股 吸引26家机构认购 [10] - 中国中冶1-8月新签合同额6795.7亿元 同比下降18.2% 海外合同额642.2亿元 同比增长8.9% [11] - 壹石通拟以3000-5500万元回购股份 价格不超过40.69元/股 [12] - 今飞凯达申请新增6000万元综合授信额度 [13] - 博实股份与国能榆林化工签订2.35亿元承包合同 服务期3年 [14] - 华鼎股份大股东拟公开转让9.26%股权 保证金1.64亿元 [15] 金融机构人事变动 - 博时基金总经理张东或将接替江向阳出任董事长 [6] - 大润发高管因涉嫌职务犯罪被拘留 公司称运营正常 [6]

北京商报讯(记者郝彦)9月12日，第二批14只科创债ETF开售，仅售一天，每只产品限额30亿元。北京商 报记者从渠道处获悉，科创债ETF天弘已结募，认购资金超29亿元。 有机构人士指出，科创债ETF的稀缺性以及填补债券投资工具上的空白领域的作用，成为该类产品火爆 销售背后的核心因素。尤其是未来若公募赎回费率出现变动增加债基短期持有成本，则债券ETF类产品 优势将更加突出。 ...

记者从渠道处获悉，科创债ETF天弘（159111）已于今日结募，认购资金超29亿元，募集期为1天。资 金的踊跃认购，再次凸显了机构对债券ETF产品的青睐。 机构人士指出，科创债ETF的稀缺性以及填补债券投资工具上的空白领域，成为该类产品火爆销售背后 的核心因素。尤其是未来若公募赎回费率出现变动增加债基短期持有成本，则债券ETF类产品优势将更 加突出。 据了解，科创债ETF天弘（159111）具备T+0交易、0.2%最低档费率、高信用资质投资标的、高投资性 价比等多重特点。其跟踪指数为中证AAA科创债，该指数成分券主体评级AAA，隐含评级AA+及以 上；成分券中99%为央国企发行，央企占比超50%，单只个券权重不足1%，信用风险与集中度风险双重 可控。 收益表现上，Wind数据显示，截至2025年8月29日，该指数自2022年6月底以来年化收益率为4.37%，年 化波动率仅1.05%，最大回撤仅-1.41%，夏普比率达2.42。 市场有风险，投资需谨慎，观点仅供参考，不构成投资意见。指数基金存在跟踪误差。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：江钰涵 ...

产品发行信息 - 国泰中证AAA科技创新公司债交易型开放式指数证券投资基金于9月12日至16日发行 场内简称"科创债ETF国泰" 认购代码551803 募集规模上限30亿元人民币 [1] - 该基金跟踪中证AAA科技创新公司债指数（932160.CSI） 覆盖超66%的交易所科创债 成分券数量达969只 债券容量达1.26万亿元 [1] 指数特征与表现 - 指数久期3.6年 超过一半成分券久期分布在2-5年 静态收益率1.92% [2] - 发行主体超98%为央国企 超一半为央企 主体评级AAA及隐含评级AA+以上 信用风险较低 [2] - 指数自2022年6月30日基日至2025年9月1日年化收益率达4.41% 高于沪做市公司债3.94%和深做市信用债3.69% [2] 产品优势与功能 - 科创债ETF支持场内T+0回转交易 质押率高 费率低（管理费0.15%+托管费0.05%） 兼具波段操作与中长期配置功能 [2] - 科创债作为科技创新领域融资工具 契合新质生产力发展需求 是科技金融体制构建的关键环节 [1] 投资策略与市场展望 - 采用双基金经理模式 拟任基金经理王玉认为政策支持将带来增量资金 科创债信用利差存在压缩空间 [3] - 拟任基金经理王振扬指出债券近期回调源于"通胀交易" 但中期调整仍是配置机会 因货币政策易松难紧 [3]

在债市调整且信用债ETF普遍贴水10-20bp的背景下，平安公司债ETF（511030）近一周场内成交有升水 （平均+1bp），且全周净申购流入4.56亿，而对比上周同期做市基准和科创债ETF,优势相对突出。 公司债ETF紧密跟踪中债-中高等级公司债利差因子指数(总值)净价指数，为多角度反映人民币债券市场 的走势，中债金融估值中心有限公司将于6月15日发布中债-中高等级公司债利差因子指数，该指数以主 体和债项评级AAA的上交所公司债为基础，按照中债市场隐含评级分为三组并以利差因子进行细分， 可作为投资中高等级公司债的业绩比较基准和投资标的。中债-中高等级公司债利差因子指数的财富指 数代码为CBC00701，基期为2015年6月30日，基点值为100，包含待偿期分段子指数，每季度第一个银 行间市场工作日调整指数成分券。 （数据来源：WIND资讯，截至2025-9-5） 截至2025年9月10日 15:00，公司债ETF(511030)多空胶着，最新报价106.1元。流动性方面，公司债ETF 盘中换手9.29%，成交21.22亿元。拉长时间看，截至9月10日，公司债ETF近1周日均成交21.92亿元。规 模方面， ...

监管政策变化 - 证监会发布基金销售费用管理规定征求意见稿 对债基赎回费提出新规定但豁免ETF和指数基金 明显利好债券ETF等场内基金[1] 产品定位与特征 - 公司债ETF定位短久期高评级产品 久期2年 静态收益率达1.91% 净值稳定且场内贴水较少[1] - 产品紧密跟踪中债-中高等级公司债利差因子指数 该指数以主体和债项评级AAA的上交所公司债为基础 按中债市场隐含评级分为三组并以利差因子细分[4] 市场表现与交易数据 - 截至2025年9月5日15:00 公司债ETF最新报价106.21元 近半年累计上涨1.18%[1] - 盘中换手率达10.93% 单日成交24.98亿元 近1周日均成交23.14亿元[1] - 近5个交易日有4日资金净流入 合计净流入4.44亿元 日均净流入8877.44万元[1] - 近5年净值上涨13.69% 成立以来最高单月回报1.22% 最长连涨月数9个月 最长连涨涨幅3.80%[2] 收益风险指标 - 涨跌月数比58/20 年盈利百分比83.33% 月盈利概率79.48% 历史持有3年盈利概率100%[2] - 近3个月超越基准年化收益2.88%[2] - 近半年最大回撤0.19% 相对基准回撤0.08%[3] 产品规模与运作细节 - 最新规模达228.61亿元[1] - 管理费率0.15% 托管费率0.05%[4] - 今年以来跟踪误差0.013%[4] - 跟踪指数基期2015年6月30日 基点值100 包含待偿期分段子指数 每季度第一个银行间市场工作日调整成分券[4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 股牛行情下可转债类 ETF 驱动债券 ETF 份额显著提升，核心债券 ETF 份额普增，长端利率债 ETF 净值企稳微涨，可转债 ETF 回调明显，信用债 ETF 整体份额稳定、净值轻微反弹，科创债 ETF 份额小幅分化、净值普遍止跌微升，可转债 ETF 净流入情况最佳 [2][5][7][10] 根据相关目录分别进行总结 各类债券 ETF 份额走势 - 截至 2025 年 8 月 29 日收盘，国债类、政金债类、地方债类、信用债类和可转债类份额较 8 月 22 日收盘分别变化 33.48 百万份、-1.37 百万份、无变化、22.31 百万份、487.60 百万份，债券类 ETF 合计变化 542.02 百万份；较上月底收盘分别变化 121.50 百万份、-39.28 百万份、-0.40 百万份、192.15 百万份、1498.10 百万份，债券类 ETF 合计变化 1772.07 百万份 [2][5] 主要债券 ETF 份额及净值走势 - 截至 2025 年 8 月 29 日收盘，30 年国债 ETF、政金债券 ETF、5 年地债 ETF、城投债 ETF、可转债 ETF 份额较 8 月 22 日收盘分别变化 9.69 百万份、-0.21 百万份、无变化、无变化、471.50 百万份 [7] - 截至 2025 年 8 月 29 日收盘，30 年国债 ETF、政金债券 ETF、5 年地债 ETF、城投债 ETF 和可转债 ETF 净值较 8 月 22 日收盘分别变化 0.26%、-0.01%、0.05%、0.03%、-2.54%；较上月底收盘分别变动-2.21%、-0.66%、-0.19%、-0.06%、4.17% [10] 信用债 ETF 份额及净值走势 - 截至 2025 年 8 月 29 日收盘，8 只信用债 ETF 仅信用债 ETF 博时小幅流出 3.00 百万份，其余无变化 [14] - 截至 2025 年 8 月 29 日收盘，8 只信用债 ETF 净值较 8 月 22 日收盘分别变化无变化、0.01%、无变化、0.04%、0.01%、0.01%、0.01%、0.01%；较上月底收盘分别变动-0.23%、-0.18%、-0.18%、-0.14%、-0.33%、-0.26%、-0.31%、-0.26% [16] 科创债 ETF 份额及净值走势 - 截至 2025 年 8 月 29 日收盘，10 只科创债 ETF 份额较 8 月 22 日收盘分别变化-1.16 百万份、无变化、-2.80 百万份、-0.73 百万份、无变化、无变化、3.00 百万份、1.05 百万份、无变化、1.00 百万份 [19] - 截至 2025 年 8 月 29 日收盘，10 只科创债 ETF 净值较 8 月 22 日收盘分别表现为无变化、0.01%、0.02%、0.02%、-0.02%、0.02%、0.03%、0.04%、0.01%、0.03%；较上月底收盘分别变动-0.23%、-0.16%、-0.19%、-0.25%、-0.24%、-0.20%、-0.20%、-0.09%、-0.22%、-0.24% [21] - 上周 PCF 清单重复纳入 25 邮政 K2 等 6 只债券，各扩容债券超额收益变动与对应久期乘积排名前三个券为 25 圆融 K5、25 圆融 K2、25 粤环 GK1，排名最后三名个券为 25 申能 K1、25 邮政 K2、京资 K12 [22] 部分债券 ETF 净流入情况 - 周度来看，本周累计净流入前三的债券 ETF 分别为可转债 ETF、短融 ETF 和基准国债 ETF，净流入金额分别为 625.30 百万元、24.61 百万元和 20.70 百万元 [24] - 月度来看，本月累计净流入前三的债券 ETF 分别为可转债 ETF、上证可转债 ETF 和城投债 ETF，净流入金额分别为 1693.29 百万元、274.94 百万元和 198.02 百万元 [24] - 近 10 个交易日累计净流入前三的债券 ETF 分别为可转债 ETF（1135.76 百万元）、上证可转债 ETF（188.22 百万元）和 30 年国债 ETF（48.71 百万元）；近 20 个交易日累计净流入前三的债券 ETF 分别为可转债 ETF（1618.23 百万元）、上证可转债 ETF（281.16 百万元）、城投债 ETF（186.85 百万元） [24]