公司概况与主营业务 - 公司全称为苏州欧圣电气股份有限公司，成立于2009年9月25日，于2022年4月22日上市，位于江苏省苏州市吴江区[7] - 公司主营业务为空气动力设备和清洁设备的研发、生产和销售，主要产品包括小型空压机、干湿两用吸尘器、家用洗地机和工业风扇[2] - 按主营业务收入构成划分，吸尘器占比50.02%，空压机占比37.02%，配件及其他占比8.70%，工业风扇占比4.26%[7] 市场表现与交易数据 - 截至2月13日，公司股价跌0.50%，成交额为2738.94万元，换手率为0.44%，总市值为61.36亿元[1] - 当日主力资金净流出272.07万元，占成交额的0.1%，在所属行业中排名第15/22，且连续3日被主力资金减仓[4] - 近3日、5日、10日、20日的主力资金净流入额分别为-966.37万元、-912.68万元、-1944.68万元、-7032.13万元[5] - 主力持仓方面，主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额为1443.42万元，占总成交额的9.8%[5] - 筹码平均交易成本为26.07元，近期获筹码青睐且集中度渐增，当前股价靠近支撑位23.84元[6] 财务与运营数据 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入14.54亿元，同比增长11.30%；归母净利润为1.30亿元，同比减少29.34%[7] - 公司海外营收占比极高，根据2024年年报数据，海外营收占比为99.08%[3] - 自A股上市后，公司累计派现5.81亿元，其中近三年累计派现4.89亿元[8] 业务概念与产品布局 - 公司业务涉及多个概念板块，包括家用电器、跨境电商、冰雪产业、机器人概念、人民币贬值受益、出海概念、养老产业、智能穿戴等[2][7] - 公司产品主要通过亚马逊等国际跨境电商平台进行网上销售[2] - 公司已开发出抛雪机和暖风机产品，用于冬季积雪清理和室内供暖[2] - 公司基于小型空压机和干湿两用吸尘器的核心技术，已成功开发出护理机器人等新品类产品[2] 股东与机构持仓 - 截至10月10日，公司股东户数为1.34万户，较上期增加0.72%；人均流通股为4966股，较上期减少0.71%[7] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，平安先进制造主题股票发起A（019457）为新进股东，持股111.82万股，位列第二；香港中央结算有限公司为新进股东，持股52.33万股，位列第七；长信内需均衡混合A（012493）持股50.45万股，相比上期减少8.68万股，位列第八[8] - 南方新优享灵活配置混合A（000527）、嘉实主题新动力混合（070021）、嘉实成长增强混合（001759）已退出十大流通股东之列[8] 行业分类 - 公司所属申万行业为家用电器-小家电-清洁小家电[7]

核心观点 - 公司是一家专注于一次性无菌输注类医疗器械的“专精特新”小巨人企业，其业务高度依赖海外市场，近期股价表现平淡，资金面呈净流出状态，且2025年前三季度净利润出现大幅下滑 [1][2][3][7] 公司业务与市场地位 - 公司主营业务为一次性使用无菌输注类医疗器械的研发、生产、销售及医疗用品的集成供应，产品包括注射器、医用穿刺针、输液输血器等 [2][7] - 公司采用“ODM+集成供应”模式，满足国外医疗器械品牌商的一站式采购需求 [7] - 公司已入选工信部专精特新“小巨人”企业名单，该称号代表其在细分市场具有创新能力强、市场占有率高等特点 [2] - 公司海外营收占比极高，根据2024年年报数据，海外营收占比为96.88% [3] 财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入3.45亿元，同比增长0.82% [7] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为1850.94万元，同比大幅减少46.09% [7] - 公司A股上市后累计派现8160.00万元 [8] 股权与股东情况 - 截至1月30日，公司股东户数为5381户，较上期增加0.32% [7] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，诺安多策略混合A（320016）已退出 [9] 市场交易与资金动向 - 2月13日，公司股价微跌0.17%，成交额2558.09万元，换手率1.55%，总市值27.64亿元 [1] - 当日主力资金净流出197.76万元，占成交额0.08%，在所属行业中排名84/138，且已连续3日被主力资金减仓 [4] - 所属行业（医药生物-医疗器械-医疗耗材）主力资金连续3日净流出，净流出额为4.61亿元 [4] - 近20日主力资金累计净流出3133.65万元 [5] - 主力持仓呈现轻度控盘状态，筹码分布较为分散，主力成交额1457.69万元，占总成交额的10.85% [5] 技术面分析 - 该股筹码平均交易成本为42.70元，近期有吸筹现象但力度不强 [6] - 目前股价靠近支撑位40.18元 [6]

核心观点 - 公司是一家主营空气动力设备和清洁设备的小家电企业，产品主要通过亚马逊等跨境电商平台销往海外，海外营收占比极高，因此受益于人民币贬值 [2][3] - 公司正基于现有技术拓展产品品类，已开发出护理机器人、抛雪机、暖风机等新产品 [2] - 近期公司股价下跌，成交清淡，主力资金连续净流出，筹码分散，股价接近技术支撑位 [1][4][5][6] - 公司2025年前三季度营收增长但净利润下滑，上市以来分红较为积极，近期机构股东名单有所变动 [7][8] 公司业务与产品 - 主营业务为空气动力设备和清洁设备的研发、生产和销售 [2][7] - 主要产品包括小型空压机、干湿两用吸尘器、家用洗地机和工业风扇 [2] - 主营业务收入构成为：吸尘器50.02%，空压机37.02%，配件及其他8.70%，工业风扇4.26% [7] - 基于小型空压机和干湿两用吸尘器的核心技术，公司已成功开发出护理机器人等新品类产品 [2] - 公司已有抛雪机和暖风机产品，用于冬季积雪清理和室内供暖 [2] 市场与销售 - 公司产品主要通过亚马逊等国际跨境电商平台进行网上销售 [2] - 公司海外营收占比极高，根据2024年年报数据，海外营收占比为99.08% [3] - 高海外营收占比使公司受益于人民币贬值 [3] 财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入14.54亿元，同比增长11.30% [7] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为1.30亿元，同比减少29.34% [7] - 公司A股上市后累计派现5.81亿元，近三年累计派现4.89亿元 [8] 股东与机构持仓 - 截至10月10日，公司股东户数为1.34万，较上期增加0.72% [7] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中出现新进机构：平安先进制造主题股票发起A（019457）持股111.82万股，为第二大流通股东；香港中央结算有限公司持股52.33万股，为第七大流通股东 [8] - 长信内需均衡混合A（012493）持股50.45万股，为第八大流通股东，相比上期减少8.68万股 [8] - 南方新优享灵活配置混合A（000527）、嘉实主题新动力混合（070021）、嘉实成长增强混合（001759）退出十大流通股东之列 [8] 股票交易与市场表现 - 2月12日，公司股价下跌1.27%，成交额3094.68万元，换手率0.50%，总市值61.67亿元 [1] - 当日主力资金净流出400.65万元，占成交额0.13%，在所属行业中排名第15/22 [4] - 主力资金连续3日净流出，近3日、近5日、近10日、近20日主力净流入分别为-905.98万元、-625.77万元、-1695.03万元、-7211.27万元 [5] - 主力持仓方面，主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额1186.19万元，占总成交额的7.45% [5] - 技术面显示，该股筹码平均交易成本为26.10元，近期获筹码青睐且集中度渐增；目前股价靠近支撑位24.09元 [6] 公司基本信息 - 公司全称为苏州欧圣电气股份有限公司，位于江苏省苏州市吴江区 [7] - 公司成立日期为2009年9月25日，上市日期为2022年4月22日 [7] - 公司所属申万行业为家用电器-小家电-清洁小家电 [7] - 公司所属概念板块包括：出海概念、家用电器、养老产业、智能穿戴、机器人概念等 [7]

公司概况与主营业务 - 公司全称为温州源飞宠物玩具制品股份有限公司，成立于2004年9月27日，于2022年8月18日上市 [7] - 公司主营业务为宠物用品和宠物食品的研发、生产和销售，主要产品包括宠物零食、宠物牵引用具、宠物玩具、宠物干粮和宠物湿粮 [2] - 2025年1-9月，公司实现营业收入12.81亿元，同比增长37.66%；归母净利润1.30亿元，同比增长8.75% [7] - 主营业务收入构成：宠物零食占52.09%，宠物牵引用具占24.77%，宠物主粮占9.79%，宠物玩具占5.64%，其他占7.72% [7] 市场表现与交易数据 - 2月10日，公司股价上涨1.83%，成交额2984.94万元，换手率1.22%，总市值43.66亿元 [1] - 当日主力资金净流入68.42万元，占成交额的0.02%，在所属行业中排名第8/22 [4] - 近3日、5日、10日、20日主力资金净流入分别为-113.83万元、-317.13万元、-1445.45万元、-1298.06万元 [5] - 筹码平均交易成本为24.28元，近期筹码减仓程度减缓，股价靠近压力位22.88元 [6] - 截至9月30日，股东户数为1.36万户，较上期减少10.74%；人均流通股7888股，较上期增加53.27% [7] 海外业务与战略布局 - 公司海外营收占比高达85.78%，受益于人民币贬值 [3] - 境外自主品牌销售主要由美国子公司BA开展，产品为宠物牵引用具，主要通过Amazon、Shopify等电商平台销售 [2] - 公司在柬埔寨设有爱淘和莱德两个生产基地，作为全球化产能布局和国内产能的补充，已投产且往年产能利用率在80%左右 [3] - 柬埔寨生产基地有利于降低劳动力成本和应对国际贸易摩擦 [3] 机构持仓与股东情况 - 截至2025年9月30日，十大流通股东中出现机构调仓：财通新视野混合A为新进第七大股东，持股128.82万股；海富通中小盘混合为新进第九大股东，持股120.69万股 [8] - 海富通成长价值混合A为第八大股东，持股126.49万股，较上期减少16.23万股；海富通精选混合为第十大股东，持股104.12万股，较上期减少22.15万股 [8] - 博时第三产业成长混合和海富通消费核心混合A已退出十大流通股东之列 [8] - 主力持仓方面，主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额453.96万元，占总成交额的2.57% [5] 行业属性与概念板块 - 公司所属申万行业为轻工制造-文娱用品-娱乐用品 [7] - 所属概念板块包括宠物经济、出海概念、基金重仓、跨境电商、小盘成长等 [7] - 公司位于浙江省温州市平阳县，地处共同富裕示范区 [2]

公司概况与主营业务 - 公司全称为温州源飞宠物玩具制品股份有限公司，成立于2004年9月27日，于2022年8月18日上市 [7] - 公司主营业务为宠物用品和宠物食品的研发、生产和销售，主要产品包括宠物零食、宠物牵引用具、宠物玩具、宠物干粮、宠物湿粮 [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入12.81亿元，同比增长37.66%；归母净利润1.30亿元，同比增长8.75% [7] - 主营业务收入构成：宠物零食占52.09%，宠物牵引用具占24.77%，宠物主粮占9.79%，宠物玩具占5.64%，其他占7.72% [7] 市场表现与交易数据 - 截至2月9日，公司总市值为42.87亿元，当日股价上涨0.63%，成交额为2373.27万元，换手率为0.99% [1] - 当日主力资金净流出95.88万元，占成交额的0.04%，在所属行业中排名第9/22，且连续3日被主力资金减仓 [4] - 所属行业主力资金连续2日净流出，净流出额为8596.58万元 [4] - 近3日、5日、10日、20日主力资金净流入额分别为-187.40万元、-581.39万元、-1476.46万元、-1177.75万元 [5] - 筹码平均交易成本为24.29元，近期有吸筹现象但力度不强，股价靠近22.33元支撑位 [6] 海外业务与战略布局 - 公司海外营收占比高达85.78%，受益于人民币贬值 [3] - 境外自主品牌销售主要由子公司美国BA开展，产品为宠物牵引用具，主要通过Amazon、Shopify等电商平台销售 [2] - 公司在柬埔寨设有爱淘和莱德两个生产基地，作为全球化产能布局和国内产能的补充，已投产且往年产能利用率在80%左右 [3] - 柬埔寨生产基地有利于降低劳动力成本和应对国际贸易摩擦 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.36万户，较上期减少10.74%；人均流通股为7888股，较上期增加53.27% [7] - 截至同期，十大流通股东中出现机构调仓：财通新视野混合A为新进第七大股东，持股128.82万股；海富通中小盘混合为新进第九大股东，持股120.69万股 [8] - 海富通成长价值混合A为第八大股东，持股126.49万股，较上期减少16.23万股；海富通精选混合为第十大股东，持股104.12万股，较上期减少22.15万股 [8] - 博时第三产业成长混合和海富通消费核心混合A已退出十大流通股东之列 [8] 公司标签与概念板块 - 公司所属申万行业为轻工制造-文娱用品-娱乐用品 [7] - 公司涉及的概念板块包括：跨境电商、宠物经济、共同富裕示范区、人民币贬值受益、一带一路、新零售、出海概念、小盘成长、基金重仓等 [2][7]

公司股价与交易概况 - 2025年2月6日，欧圣电气股价上涨0.41%，成交额为3024.93万元，换手率为0.49%，总市值为61.72亿元 [1] 业务与产品构成 - 公司主营业务为空气动力设备和清洁设备的研发、生产和销售 [2] - 主要产品包括小型空压机、干湿两用吸尘器、家用洗地机和工业风扇 [2] - 主营业务收入构成为：吸尘器50.02%，空压机37.02%，配件及其他8.70%，工业风扇4.26% [7] 市场与概念题材 - 公司产品涉及冰雪产业，拥有抛雪机和暖风机产品 [2] - 公司产品主要通过亚马逊等国际跨境电商平台进行网上销售 [2] - 公司已成功开发出护理机器人等新品类产品 [2] - 公司海外营收占比高达99.08%，受益于人民币贬值 [3] - 公司所属申万行业为家用电器-小家电-清洁小家电，所属概念板块包括家用电器、养老产业、养老概念、出海概念、机器人概念等 [7] 财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入14.54亿元，同比增长11.30% [7] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为1.30亿元，同比减少29.34% [7] - 公司A股上市后累计派现5.81亿元，近三年累计派现4.89亿元 [8] 股东与股权结构 - 截至2025年10月10日，公司股东户数为1.34万户，较上期增加0.72% [7] - 截至2025年10月10日，人均流通股为4966股，较上期减少0.71% [7] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，平安先进制造主题股票发起A（019457）为新进股东，持股111.82万股；香港中央结算有限公司为新进股东，持股52.33万股；长信内需均衡混合A（012493）持股50.45万股，相比上期减少8.68万股 [8] - 南方新优享灵活配置混合A（000527）、嘉实主题新动力混合（070021）、嘉实成长增强混合（001759）退出十大流通股东之列 [8] 资金与交易分析 - 2025年2月6日，公司主力资金净流入14.84万元，占成交额比例为0% [4] - 当日所属行业主力资金净流出3648.35万元 [4] - 近期主力资金流向：近3日净流出435.91万元，近5日净流出1032.01万元，近10日净流出4782.02万元，近20日净流出9010.94万元 [5] - 主力持仓方面，主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额为1061.69万元，占总成交额的6.49% [5] 技术面分析 - 该股筹码平均交易成本为26.13元 [6] - 近期筹码减仓，但减仓程度减缓 [6] - 目前股价靠近支撑位24.09元 [6]

港股市场走势与策略 - 恒生指数可能从近期高位约27000点回落5%至8% [1] - 投资者可考虑在25000点至26000点左右趁低吸纳 [1] 行业板块轮动与配置建议 - 过去3至4个月大市由银行、保险及石油股带动上升 [1] - 银行股价值已重估很多，建议投资者减持银行股 [1] - 建议投资者转而购入科技股 [1] - 石油股建议选择个别吸纳，因个别中资油企有增加派息的可能 [1] 科技股与互联网行业 - 中国科技股较外国科技股估值有所折让，已反映政策风险 [1] - 对于内地会否向互联网服务公司上调增值税，表示难以估计 [1] 电动车行业 - 内地电动车行业仍在整固过程中 [1] - 有出海概念的车企，其利润率会较内销的车企为高 [1] - 估计几间龙头车企还要扩大市场占有率 [1] - 该行对电动车行业的看法较审慎 [1]

核心观点 - 报告认为，当前市场处于牛市中期，在经历放量上涨后，市场涨速开始减慢，春季行情可能进入后半段[2][8] - 报告通过复盘历史牛市中期换手率冲高后的市场表现，总结出两种主要风格演变路径：风格切换或风格扩散[2][3] - 报告判断，本次换手率冲高后，基于产业景气且业绩兑现强的方向有望延续强势，而仅基于题材催化的方向可能出现波折，同时领涨主线有望向其他高景气方向扩散[2][8] 历史复盘：牛市中期换手率冲高后的风格演变 - **风格切换案例**：在2007年5月、2009年7月、2014年12月换手率冲高前后，加速上涨期的主线走弱，市场领涨风格发生切换[2][3] - **2007年5月**：全A换手率从1.8%上升到6.97%的高点，前期表现最强的纺织服饰和地产链走弱，领涨板块回归金融和资源品，有色金属、煤炭、非银金融、银行超额收益居前[3][9] - **2009年7月**：换手率从1.57%上升到3.9%，领涨主线从金融周期（煤炭、有色金属、房地产、钢铁）转向消费成长（家电、汽车、医药生物、食品饮料、电子），并持续至2010年[3][12][13] - **2014年12月**：全A换手率从1.45%上升到4.38%，金融板块走强约1个月后，市场风格回归成长主线，TMT再次领涨，2014年Q4领涨的非银和银行在2015年上半年表现靠后[3][16] - **风格扩散案例**：在2020年7月、2025年8月换手率冲高前后，加速上涨期的主线强者恒强，并继续向其他景气板块扩散[2][3] - **2020年7月**：全A换手率从1.38%上升到2.94%，社会服务、食品饮料等行业维持强者恒强，同时领涨主线扩散到电力设备、石油石化、基础化工、汽车等行业[3][23] - **2025年8月**：全A换手率从1.4%上升到3.24%，有色金属、通信、电子持续走强，同时领涨主线扩散到电力设备、机械设备、基础化工等行业[3][25] 对当前市场的判断与展望 - **大势研判**：牛市基础依然坚实，年度上存在盈利改善和资金流入共振的可能性，春季躁动难言见顶，短期波动或是逢低布局时机[29] - **风格判断**：产业趋势确定性高且业绩兑现偏强的AI算力、半导体、有色金属有望延续强势表现，而仅基于题材催化、尚未出现明确基本面改善的方向可能出现波折[2][8] - **扩散方向**：领涨主线有望向其他高景气方向扩散，例如涨价链（基础化工、新能源材料、电池、存储芯片、黑色商品等）和出海带来基本面改善弹性的方向（机械设备、电网设备等）[2][8] - **配置建议**：逢低增配弹性品种，主题波动期兼顾高景气和高估值性价比方向[32] - **科技（TMT）**：作为春季行情主线，产业逻辑好，但高弹性与高波动并存，持续性相对好的板块或集中在业绩验证强、交易拥挤度适中的领域，如半导体、存储、GPU等[35] - **周期**：有色金属产能格局好，业绩兑现强；基础化工受“反内卷”政策约束供给，部分品种涨价驱动景气改善[34][35] - **高端制造**：机械设备（工程机械出海、机器人主题）、电力设备（全球竞争优势且基本面改善）是值得关注的方向[35] - **金融**：非银金融受益于牛市Beta及居民资金流入，业绩弹性大，获得超额收益的确定性较高[35] - **消费**：建议关注可能受益于政策催化、基数效应、景气反转共振的服务消费，如出行链、免税、教育等[35] 近期市场表现 - **A股市场**：本周（截至2026年1月25日当周）A股主要指数涨跌分化，中证500上涨4.34%，深证成指上涨1.14%，而上证50下跌1.54%，沪深300下跌0.62%[37] - **行业表现**：申万一级行业中，建筑材料（+9.23%）、石油石化（+7.71%）、钢铁（+7.31%）领涨；银行（-2.70%）、通信（-2.12%）、非银金融（-1.45%）领跌[37] - **全球市场**：本周全球股市涨跌分化，巴西圣保罗指数上涨8.53%，墨西哥MXX上涨1.57%，印度SENSEX30下跌2.43%[38] - **商品市场**：本周国际黄金上涨8.60%，PTA上涨8.41%，NYMEX原油上涨3.10%[38] - **资金面**：本周南下资金（港股通）净流入210.06亿元；央行公开市场操作累计净投放2295亿元；银行间拆借利率和十年期国债收益率均值相比前期有所下降[39]

A股市场机构调研热度 - 本周（1月19日至1月23日）A股市场机构调研热情高涨，出海概念成为绝对焦点 [1] - 截至1月24日晚间，今年以来已有近500家上市公司披露机构投资者调研记录 [1] - 仅本周就有超过800家机构对A股公司进行了调研 [1] 大金重工调研核心信息 - 大金重工以209家调研机构数量高居本周榜首 [1] - 公司获得博时基金、广发基金等多家头部基金公司密集调研 [3] - 公司预计2025年实现归母净利润10.5亿元至12亿元，同比大幅增长121.58%至153.23% [3] - 业绩增长主要得益于2025年海外海上风电市场交付项目的数量和金额均实现快速增长，且更高的产品建造标准与系统化服务模式提升了项目价值量 [3] 大金重工海外市场布局 - 机构重点关注公司2026年在欧洲及其他海外市场的海风招标进展 [3] - 除英国外，德国、日本、荷兰和波兰是公司重点市场 [3] - 在德国，已拍卖项目体量较大且将于2026年定标，公司凭借在德国海风基础领域的高市占率及锁定的码头资源具备本地化服务优势 [3] - 在日本，已批准的部分海上风电项目有望今年陆续定标，公司正积极参与投标 [3] - 在波兰，公司已完成员工储备并具备本地化安装和检验经验 [3] 其他公司出海战略 - 翔宇医疗出海聚焦共建“一带一路”国家，优先推进已取得FDA、CE认证的产品 [4] - 翔宇医疗通过国际展会和经销商拓展市场，同时探索消费级理疗设备通过跨境电商出海 [4] - 翔宇医疗未来不排除通过海外建厂或并购打开渠道 [4] - 海天瑞声在2024年已整合了位于东南亚的一个超1000人的标注基地，主要提供内容审核和数据标注服务 [4] - 海天瑞声预计东南亚基地2025年将贡献千万级美元收入 [4] - 为承接中国科技公司及北美头部客户订单，海天瑞声计划2026年在东南亚建设第二个本地化交付基地 [4] - 预计到2026年底，海天瑞声境外基地总人数将新增500人左右 [4]

机构调研热度与市场焦点 - 2026年1月19日至1月23日当周，机构调研上市公司热情不减，超800家机构调研A股上市公司 [4] - 截至2026年1月23日，今年以来共有近500家上市公司披露机构投资者调研记录 [1] - 出海概念成为市场关注焦点，相关上市公司获调研频率较高 [1][2] 获密集调研的上市公司 - **大金重工**是机构调研最集中的公司，今年以来获209家机构调研，本周亦获209家机构调研，位居榜首 [1][2] - 本周调研机构家数排名前十的其他公司包括：耐普矿机（132家）、三七互娱（111家）、润丰股份（97家）、海康威视（91家）、中集环科（59家）、邦彦技术（54家）、沃特股份（53家）、阿拉丁（52家）、英联股份（42家） [2] - 今年以来调研机构家数排名前十的其他公司包括：翔宇医疗（208家）、海天瑞声（207家）、爱朋医疗（177家）、超捷股份（138家）、耐普矿机（132家）、熵基科技（132家）、美好医疗（125家）、帝科股份（123家）、博拓生物（117家） [1] 活跃调研机构 - 本周，**中信证券**调研总次数最多，达32次，重点关注泰和新材、众生药业、大金重工 [4] - **国泰海通证券**调研总次数为31次，重点关注海安集团、中科三环、深科技 [4] - 其他活跃券商包括：中国国际金融股份有限公司（26次）、国信证券（22次）、长江证券（21次）、广发证券（18次）、华泰证券（18次）、兴业证券（17次）、中信建投证券（17次） [4] - 基金公司中，**博时基金**调研总次数最多，达17次，重点关注奥飞娱乐、大金重工、三七互娱 [5] - 其他活跃基金公司包括：广发基金（14次）、易方达基金（14次）、南方基金（13次）、融通基金（12次）、汇添富基金（12次）、安信基金（12次）、交银施罗德基金（11次）、招商基金（10次）、兴证全球基金（10次） [5] 出海业务进展与战略 - **大金重工**的海外海风招标进展备受关注，公司预计德国、日本、荷兰、波兰是重点市场，德国大量海风项目将于2026年度定标，公司在德国海风基础领域市占率高且已锁定码头 [3] - 大金重工表示，日本已批准的部分海上风电项目有望在2026年陆续定标，公司正积极参与投标，波兰市场已完成布局并具备本地化项目经验 [3] - **翔宇医疗**出海聚焦共建“一带一路”国家，优先推进已取得FDA、CE认证的产品，并通过国际展会、经销商及跨境电商拓展市场，同时探索通过海外建厂或并购打开当地渠道 [3] - **海天瑞声**于2024年整合了东南亚一个超1000人的标注基地，预计2025年该基地将贡献千万级美元收入，并计划于2026年在东南亚建设第二个交付基地，预计新增约500人，以支持中国科技公司出海及北美客户订单 [4] 公司业绩与增长驱动 - **大金重工**发布业绩预告，预计2025年实现归母净利润10.5亿元至12亿元，同比增长121.58%至153.23% [5] - 业绩增长主要得益于海外海上风电市场交付项目的数量和金额快速增长，更高的产品建造标准带来更高附加值，以及提供系统化服务（建造、运输、本地化安装）使执行项目价值量提高 [6]