原油 期货从前一交易日的跌势中反弹，此前美国总统特朗普表示，美国正向中东派遣一支舰队，此举 重新引发了对可能针对伊朗采取行动的担忧。BOK Financial的Dennis Kissler在一份报告中称，对伊朗重 燃的担忧，以及预计本周末将席卷美国大半地区的严寒天气，正在为油价提供支撑，其影响盖过了全球 供应充裕和俄罗斯与乌克兰计划恢复和谈。他称："即将席卷美国中西部和东部的严寒天气，以及对伊 朗的威胁……正占据主导地位。"西得州中质油上涨2.8%，至每桶61.04美元，布伦特原油上涨2.7%，至 65.78美元。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期国内苯乙烯大型装置无新增停车、重启计划，行业开工率或维持中性偏低水平；下游EPS部分装置恢复，短期开工率或小幅上升，PS行业利润低位开工预计下调，ABS行业短期供应变化不大；现货供需紧平衡状态预计持续，给到价格一定支撑；成本方面，国际油价存在支撑，纯苯价格支撑有限；短期EB2602预计偏强震荡 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 苯乙烯期货收盘价（活跃合约）为7028元/吨，环比-46；成交量为352157手，环比-155060；前20名持仓买单量为375459手，环比594；3月合约收盘价为7081元/吨，环比-43；持仓量为242728手，环比-15148；前20名持仓净买单量为-37350手，环比-3919；前20名持仓卖单量为412809手，环比4513；仓单数量总计360手，环比60 [2] 现货市场 - 苯乙烯现货价为6964元/吨；FOB韩国中间价为895美元/吨，环比29；CFR中国中间价为905美元/吨，环比29；东北地区主流价为6925元/吨，环比200；华南地区主流价为7270元/吨，环比165；华北地区主流价为7050元/吨，环比175；华东地区主流价为7170元/吨，环比200 [2] - 乙烯CFR东北亚中间价为731美元/吨；CFR东南亚中间价为711美元/吨；CIF西北欧中间价为745.5美元/吨，环比19.5；FD美国海湾为399.5美元/吨，环比8.5 [2] 上游情况 - 纯苯台湾到岸价为682.6美元/吨；美国海湾离岸价为277美分/加仑，环比2；鹿特丹离岸价为789美元/吨，环比-5；华南市场市场价为5400元/吨，环比100；华东市场市场价为5405元/吨，环比70；华北市场市场价为5300元/吨，环比80 [2] 产业情况 - 苯乙烯开工率为70.92%，环比0.69；全国库存为162340吨，环比-9420；华东主港库存为10.06万吨，环比-3.17 [2] 下游情况 - EPS开工率为46.72%，环比3.08；ABS开工率为69.8%，环比-0.1；PS开工率为58.9%，环比-1.5；UPR开工率为39%，环比3；丁苯橡胶开工率为81.68%，环比1.16 [2] 行业消息 - 1月2日至8日，中国苯乙烯工厂整体产量在35.57万吨，环比+0.99%；工厂产能利用率70.92%，环比+0.69% [2] - 1月2日至8日，苯乙烯下游EPS、PS、ABS消耗量环比+0.31%至25.97万吨 [2] - 截至1月8日，苯乙烯工厂库存在16.23万吨，环比上周-5.48%；截至1月12日，苯乙烯华东港口库存在10.06万吨，环比上周-23.96% [2] - 截至1月12日，苯乙烯非一体化利润在250.79元/吨，一体化利润在660.46元/吨 [2]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 聚酯瓶片主力合约短期价格跟随原料震荡，参考区间5950 - 6180元/吨，交易策略为观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周四瓶片主力价格下跌48元至5996元/吨，华东水瓶级瓶片价格6030元/吨（-5），华南瓶片价格6090元/吨（+0） [2] - 多头持仓增加522手至6.07万手，空头持仓增加121手至6.26万手 [2] 重要资讯 - 供应和成本利润方面，本周国内聚酯瓶片产量为33.57万吨，环比+0.21；产能利用率周均值为73.36%，环比+0.31；生产成本5623元，环比+178元/吨；周生产毛利为 - 182元/吨，环比 - 4元/吨 [2] - 2025年11月中国聚酯瓶片出口53.3万吨，较上月增加0.99万吨，2025年累计出口量586.5万吨 [2] - 2025年12月我国聚酯瓶片行业产量为147.89万吨，环比增加3.48%，本月产能利用率为73.12%，环比提升0.1个百分点 [2] - 俄乌、伊以等地缘局势仍存不确定性，短线潜在供应风险延续，国际油价上涨，NYMEX原油期货02合约57.76涨1.77美元/桶，环比+3.16%；ICE布油期货03合约61.99涨2.03美元/桶，环比+3.39%；中国INE原油期货2602合约跌6.8至418元/桶，夜盘涨6.6至424.6元/桶 [2] - 据美国“战区”网站1月5日报道，近日有大批美军飞机突然飞往欧洲，引发对美军未来可能在该地区执行特种作战任务的猜测 [2] 市场逻辑 - 美国袭击委内瑞拉，但石油设施暂未受冲击，“接管”后中长期原油供应或增加，利空市场情绪 [2] - 本周瓶片供应小幅增加，下游工厂刚性补库为主，新装置预期内投产，对市场影响不大 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 节前原油维持震荡，1月2日外盘原油收跌，周末美委事件升级，短期市场仍面临地缘风险不确定性，价格上方弹性较小 [5][6] - 供应端，委内瑞拉若进入政治过渡期短期产量可能下滑，但一季度全球原油过剩幅度较大，扰动不会造成格局转变；中长期，委内瑞拉原油产量有增加可能，或成为26 - 27年最大供应增量不确定项 [6] 根据相关目录分别进行总结 一、日度新闻 - 美能源部长宣称将“无限期”控制委内瑞拉石油销售，美国近期目标是让委石油生产企稳并增长，还考虑为在委投资美石油公司建立补偿机制 [3] - 美司法部长对“贝拉1号”油轮执行扣押令，正监控其他船只采取类似执法行动 [4] - 委内瑞拉将无限期向美供油，白宫计划削减对其制裁，委将移交3000万 - 5000万桶受制裁石油且销售无限期持续 [4] 二、库存 - 01月02日当周美国原油出口增加82.3万桶/日至426.3万桶/日 [5] - 01月02日当周美国国内原油产量减少1.6万桶至1381.1万桶/日 [5] - 01月02日当周除却战略储备的商业原油库存减少383.2万桶至4.19亿桶，降幅0.91% [5] - 美国原油产品四周平均供应量为1987.1万桶/日，较去年同期减少1.86% [5] - 01月02日当周美国战略石油储备库存增加24.5万桶至4.135亿桶，增幅0.06% [5] - 01月02日当周美国除却战略储备的商业原油进口633.9万桶/日，较前一周增加138.6万桶/日 [5] 三、周度观点 - 短期原油受物流扰动、地缘溢价影响，价格上方弹性小；中长期委内瑞拉或成26 - 27年最大供应增量不确定项 [6] - 委内瑞拉海域进出口短期受封锁影响，伊朗谴责，伊以局势升级，若委进入政治过渡期短期产量或下滑，但一季度全球原油过剩，扰动不影响格局 [6] - 中长期，政治稳定后，委内瑞拉原油产量半年内有望增至120 - 130万桶/日，美国白宫要求石油公司对委投资，业内态度审慎 [6] 原油成品油价格数据 - 2025/12/30 - 2026/01/07期间，WTI从57.95降至55.99，BRENT从61.33降至59.96，DUBAI从62.02降至58.35等多种原油及成品油价格有不同变化 [3][13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期化工市场受多重利好扰动，品种强弱关系变化大，整体延续震荡格局，地缘风险持续扰动市场 [2][3] - 委内瑞拉局势使原油供应影响下滑，油价或受拖累，亚洲高硫燃料油市场出现Backwardation结构 [1] - 聚烯烃反弹打开聚乙烯进口套利窗口，可能透支未来产业检修利好，炼厂开工高使汽油库存攀升，芳烃估值上行动力减弱 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 原油 - 观点：地缘持续扰动，油价延续震荡，短期震荡看待，供应过剩与地缘扰动制衡油价 [8] - 市场要闻：美委通话，美将控制委石油销售，美1月2日当周EIA原油库存降383.2万桶等 [8] - 主要逻辑：炼厂开工高，油品库存累积，若美委贸易增加，委供应量或回升 [8] 沥青 - 观点：美国处理委受制裁原油，沥青期价震荡，绝对价格偏高估 [9] - 主要逻辑：欧佩克+暂停增产，委向美移交石油，沥青原料断供预期缓解，裂解价差承压；海南产量高增，华南贴水下跌，累库压力大；沥青较燃油等估值偏高 [9] 高硫燃油 - 观点：委内瑞拉局势可控，燃油期价回落，供需偏弱 [9] - 主要逻辑：重油供应增加，能源危机使燃油发电预期增强，但俄乌协议、亚太浮仓及中东能源替代构成中长期利空，地炼开工低位，加工需求弱 [9] 低硫燃油 - 观点：期价震荡下跌，跟随原油波动，当前估值低 [11] - 主要逻辑：期价跟随原油走低，虽有产品属性支撑，但面临航运、绿色能源和高硫替代等利空，且供应增加、需求回落 [11] PX - 观点：板块情绪偏暖，下游有支撑，维持区间整理，短期价格预计高位区间整理 [13] - 主要逻辑：国际油价日盘弱，成本支撑不足，但下游PTA涨势强，支撑PX跌幅，供需变量有限，价格受化工品情绪推动 [13] PTA - 观点：成本指引有限，化工品情绪支撑价格坚挺，跟随成本震荡整理 [13][15] - 主要逻辑：国际油价表现一般，成本支撑不足，但化工品情绪亢奋，需求有转弱预期，社会库存去库，供需偏紧 [14] 纯苯 - 观点：弱现实压制，盘面震荡运行，累库压力仍在，外盘提供下方支撑 [16][17] - 主要逻辑：华东现货价格稳中略涨，受下游苯乙烯出口和美金价格支撑，但基本面偏弱，高库存和苯乙烯检修压制需求，1月进口预计仍高，供需仍供大于求 [16][17] 苯乙烯 - 观点：出口和商品氛围带动，近期震荡偏强，自身将累库，上方有制约 [19][20] - 主要逻辑：纯苯端弱，成本无支撑，利好来自出口成交和商品氛围，苯乙烯非一体化盈利，下游利润受挤压，关注供需变化 [20] 乙二醇 - 观点：煤化工普涨提振，但基本面压力使涨幅有限，短期区间整理 [21][22] - 主要逻辑：煤价上行支撑煤化工，乙二醇成本端影响弱化，供应减少预期和低价位提供支撑，但累库周期难扭转，反弹空间有限 [22] 短纤 - 观点：成本有支撑，但需求不足，利润承压，价格跟随上游震荡 [25][26] - 主要逻辑：上游聚酯原料震荡，涤短跟随成本波动，下游需求不足，终端企业或休假，化工品情绪偏暖，多因素博弈 [26] 瓶片 - 观点：1月装置检修多，基差坚挺，价格随原料波动，加工费支撑增强 [27] - 主要逻辑：商品市场上行，成本支撑尚可，但下游补货意愿低，预计市场重心震荡调整 [27] 甲醇 - 观点：沿海累库放缓，去库预期下稳中偏强 [29] - 主要逻辑：内地供应充裕，价格下调；港口库存累库但增速放缓，进口缩量利好与高库存利空对抗，去库预期仍存，关注MTO利润影响 [29] 尿素 - 观点：新单成交推涨价格接近压力位，震荡看待，关注采购和开工情况 [30] - 主要逻辑：供应端日产和开工高位，需求端按需采购且抵触高价，市场胶着，库存持平，新单成交可持续性待察 [30] LLDPE（塑料） - 观点：下游成交减量，上方空间谨慎，短期震荡 [34] - 主要逻辑：油价震荡，地缘扰动原油供应，期价短期反弹但现货弱势，下游成交走弱，需求淡季，检修支撑有限 [34] PP - 观点：煤价间接提振但基差支撑有限，谨慎上行，短期震荡 [35] - 主要逻辑：油价震荡，地缘扰动原油供应，煤价反弹间接提振，下游淡季拿货谨慎，期价反弹后成交转淡，短期检修有提升 [35] PL - 观点：PDH检修预期支撑，小幅走强，短期震荡 [36] - 主要逻辑：PDH检修预期提振，现货交投气氛回升，企业库存低，报盘探涨，粉料利润修复，下游需求淡季支撑有限 [36] PVC - 观点：供应扰动频发，谨慎乐观，利多支撑偏强运行，情绪消退有调整压力 [39] - 主要逻辑：宏观地缘扰动影响不大，关注政策；微观上海外装置短停和陕西成本增加利多，国内供应弹性或增，下游淡季，出口签单中性，关注“反内卷”及成本支撑 [39] 烧碱 - 观点：市场情绪偏好，受带动，盘面或偏震荡 [41] - 主要逻辑：宏观地缘影响不大，关注政策；微观上陕西成本增加提振情绪，但氧化铝减产慢、库存高，需求支撑有限，中下游补库意愿低，产量持稳，成本上移 [41] 品种数据监测 能化日度指标监测 - 跨期价差：不同品种各月价差变化不同，如Brent M1 - M2为0.39（0），PX 1 - 5月为 -54（-28）等 [44] - 基差和仓单：各品种基差和仓单数量有差异，如沥青基差 -90（-16），仓单30910手 [45] - 跨品种价差：不同月份不同品种间价差有变化，如1月PP - 3MA为 -393（171），1月TA - EG为1412（-56）等 [47] 化工基差及价差监测 未提供有效具体数据总结内容 中信期货商品指数 - 综合指数：商品20指数2745.33（+0.55%），工业品指数2344.88（+1.20%），PPI商品指数1467.90（+0.62%） [288] - 板块指数：能源指数2026 - 01 - 07为1063.73，今日涨跌幅 -2.14%，近5日 -2.76%，近1月 -6.62%，年初至今 -2.10% [289]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 节前原油维持震荡，1月2日外盘原油收跌，周末美委事件升级，短期市场仍面临地缘风险不确定性 [5] - 供应端，若委内瑞拉进入政治过渡期，短期产量可能下滑，但极端情况下减量不会造成格局转变；中长期，委内瑞拉原油产量有增加潜力，可能成为26 - 27年最大供应增量不确定项 [5] - 4月OPEC + 核心八国会议维持一季度暂停增产决策，未讨论委内瑞拉问题；短期原油受物流和地缘影响，价格上方弹性小 [5] 根据相关目录分别进行总结 一、日度新闻 - 美媒称美国要求委内瑞拉只与美国合作生产石油，获开采许可需满足白宫要求 [3] - 华尔街日报报道俄罗斯派遣潜艇护送美国试图在委内瑞拉附近扣押的油轮，俄方要求美国停止追捕 [4] - 特朗普称委内瑞拉临时管理当局将向美国移交3000万至5000万桶石油并按计划执行 [4] - 伊朗国防委员会警告，若认为自身安全受威胁，可能对敌人进行先发制人打击 [4] 二、库存 - 12月19日当周美国原油出口减少104.8万桶/日至361.6万桶/日 [4] - 12月19日当周美国国内原油产量减少1.8万桶至1382.5万桶/日 [5] - 除却战略储备的商业原油库存增加40.5万桶至4.25亿桶，增幅0.1% [6] - 美国原油产品四周平均供应量为2053.9万桶/日，较去年同期减少0.75% [6] - 12月19日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加80.0万桶至4.13亿桶，增幅0.19% [6] - 12月19日当周美国除却战略储备的商业原油进口608.6万桶/日，较前一周减少43.9万桶/日 [6] 三、周度观点 - 节前原油震荡，1月2日外盘原油收跌，美委事件升级，短期市场面临地缘风险不确定性 [5] - 供应端，委内瑞拉短期产量或下滑，极端情况减量不改变格局，中长期产量有增加潜力 [5] - OPEC + 会议维持一季度暂停增产决策，未讨论委内瑞拉问题，短期原油受影响但价格上方弹性小 [5]

报告行业投资评级 - 纯苯投资评级为震荡 [2] 报告的核心观点 - 美国袭击委内瑞拉但石油设施暂未受冲击，“接管”后中长期原油供应或增加，利空市场情绪；本周纯苯江苏港口继续累库，需求端下游开工提升，短期纯苯价格宽幅震荡，03合约参考区间5380 - 5580元/吨；后续主要关注港口到港量和未来美金纯苯市场成交价格；交易策略为观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周二夜盘主力合约期货BZ2603价格下跌5元至5405元/吨，华东主流地区现货价格5290元/吨（环比 - 60），山东地区现货价格5233元/吨（环比 - 3）；多头持仓增加812手至1.8万手，空头持仓增加1114至2.31万手 [2] 重要资讯 - 供应方面，11月国内纯苯产量191.8万吨，同比 - 0.93%；11月纯苯进口量45.96万吨，环比 - 7.4% [2] - 库存方面，江苏纯苯港口样本商业库存总量31.8万吨，较上期库存30.0万吨上升1.8万吨，环比增加6.00%；较去年同期库存18.52万吨累库13.28万吨，同比上升71.71%；12月29日 - 1月4日，不完全统计到货约2.5万吨，提货约0.7万吨 [2] - 需求方面，苯乙烯开工率70.7%，环比 + 1.6%；苯酚开工率78%，环比 + 3%；己内酰胺开工率74.1%，环比 - 0.1%；苯胺开工率62.8%，环比 + 1.6%；己二酸开工率63.6%，环比 + 4%；己内酰胺工厂开始自律减产，12 - 1月单月纯苯需求或存减量预期；己内酰胺广西恒逸第二条线投产；昨日纯苯山东成交量几百，低端5225，高端5240 [2] - 2025年11月我国纯苯当月进口量为459624.998吨，累计进口量为5071144.069吨，当月进口金额为32306.9632万美元，当月进口均价为702.90美元/吨，进口量环比下跌7.48%，进口量同比上涨5.93%，累计进口量比去年同期上涨33.61% [2] - 市场认为美委冲突过后，委内瑞拉产量仍需时间恢复及提升，国际油价上涨；NYMEX原油期货02合约58.32涨1.00美元/桶，环比 + 1.74%；ICE布油期货03合约61.76涨1.01美元/桶，环比 + 1.66%；中国INE原油期货2602合约跌9.7至426.8元/桶，夜盘涨1.3至428.1元/桶 [2] - 当地时间1月3日，美国总统特朗普称美方已成功对委内瑞拉实施打击，抓获委内瑞拉总统马杜罗及其夫人并带离委内瑞拉；同日，有美国官员表示，委内瑞拉总统马杜罗于1月3日凌晨被美军最高特种任务部队三角洲部队的成员抓获 [2] 市场逻辑 - 美国袭击委内瑞拉，但委内瑞拉石油设施暂未受冲击，美国“接管”后中长期原油供应或增加，利空市场情绪；本周纯苯江苏港口继续累库，需求端下游开工提升，短期纯苯价格宽幅震荡，03合约参考区间5380 - 5580元/吨；后续主要关注港口到港量和未来美金纯苯市场成交价格 [2] 交易策略 - 观望 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期原油受物流扰动、地缘溢价影响，但价格上方弹性小 中长期委内瑞拉或成26 - 27年最大供应增量不确定项 [6] 根据相关目录分别进行总结 一、日度新闻 - 美国要求委内瑞拉临时领导人罗德里格斯打击毒品走私、驱逐敌视华盛顿的国家或组织人员、停止向美国对手出售石油 还预计其促成自由选举并退出政治舞台 但要求截止日期不明 [3] - 美国计划拦截一艘运载委内瑞拉石油的油轮 [4] - 以色列总理内塔尼亚胡通过普京向伊朗传达目前无意使局势恶化、不打算攻击伊朗的信息 旨在防止伊朗误判形势先发制人打击以色列 [4] - 美国能源部长赖特计划本周与石油行业高管会面 商讨委内瑞拉总统马杜罗被“拘捕”后重振该国能源产业 特朗普曾誓言“重振”委内瑞拉石油产业 但外国企业是否愿意投资及承担风险尚不清楚 [4] 二、库存 - 12月19日当周美国原油出口减少104.8万桶/日至361.6万桶/日 [4] - 12月19日当周美国国内原油产量减少1.8万桶至1382.5万桶/日 [5] - 12月19日当周除却战略储备的商业原油库存增加40.5万桶至4.25亿桶 增幅0.1% [5] - 美国原油产品四周平均供应量为2053.9万桶/日 较去年同期减少0.75% [5] - 12月19日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加80.0万桶至4.13亿桶 增幅0.19% [5] - 12月19日当周美国除却战略储备的商业原油进口608.6万桶/日 较前一周减少43.9万桶/日 [5] 三、周度观点 - 节前原油维持震荡 1月2日外盘原油收跌 周末美委事件升级 马杜罗及其妻子被抓获带离该国 短期市场面临地缘风险不确定性 [6] - 供应端 若委内瑞拉进入政治过渡期 短期产量可能下滑 极端情况下减量在30 - 50万桶/日 一季度全球原油过剩幅度较大 扰动不会造成格局转变 [6] - 中长期 伴随着政治环境稳定 有机构认为委内瑞拉原油产量半年内可增加至120 - 130万桶/日 但业内人士对美国要求石油公司大量投资保持审慎态度 [6] - 4月晚上OPEC+核心八国召开产量会议 维持一季度暂停增产决策不变 未讨论委内瑞拉问题 [6]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 市场认为美委冲突后委内瑞拉产量需时间恢复及提升，国际油价上涨；美国袭击委内瑞拉但石油设施暂未受冲击，“接管”后中长期原油供应或增加，利空市场情绪；本周瓶片供应小幅增加，下游工厂刚性补库为主，新装置预期内投产对市场影响不大；短期瓶片价格跟随原料震荡，主力合约PR2603参考区间5950 - 6150元/吨；交易策略建议观望 [3] 根据相关目录分别总结 行情复盘 - 周一夜盘瓶片主力价格上涨34元至6020元/吨，华东水瓶级瓶片价格5980元/吨（-70），华南瓶片价格6020元/吨（-70） [3] - 多头持仓增加4952手至5.5万手，空头持仓增加4171手至5.7万手 [3] - NYMEX原油期货02合约涨1.00美元/桶至58.32美元/桶，环比+1.74%；ICE布油期货03合约涨1.01美元/桶至61.76美元/桶，环比+1.66%；中国INE原油期货2602合约跌9.7至426.8元/桶，夜盘涨1.3至428.1元/桶 [3] 重要资讯 - 本周国内聚酯瓶片产量为33.57万吨，环比+0.21；产能利用率周均值为73.36%，环比+0.31；生产成本5623元，环比+178元/吨；周生产毛利为 - 182元/吨，环比 - 4元/吨 [3] - 2025年11月中国聚酯瓶片出口53.3万吨，较上月增加0.99万吨，2025年累计出口量586.5万吨 [3] - 2025年12月我国聚酯瓶片行业产量为147.89万吨，环比增加3.48%，产能利用率为73.12%，环比提升0.1个百分点 [3] - 当地时间1月3日，美国总统特朗普称美方成功对委内瑞拉实施打击，抓获委内瑞拉总统马杜罗及其夫人并带离委内瑞拉；同日，美国官员表示马杜罗于1月3日凌晨被美军三角洲部队成员抓获 [3] 市场逻辑 - 美国袭击委内瑞拉但石油设施暂未受冲击，“接管”后中长期原油供应或增加，利空市场情绪；本周瓶片供应小幅增加，下游工厂刚性补库为主；新装置预期内投产，对市场影响不大；短期瓶片价格跟随原料震荡，主力合约PR2603参考区间5950 - 6150元/吨 [3] 交易策略 - 观望 [3]

贵金属市场行情 - 北京时间1月5日早间，金银开盘直线拉升，截至7:20左右，现货黄金向上突破4366美元，涨超0.8% [1][6] - 同期，现货白银涨近0.7%，COMEX白银大涨超2.5% [1][6] - 具体数据显示，伦敦金现报4366.835美元，上涨35.260美元，涨幅0.81%；伦敦银现报73.321美元，上涨0.502美元，涨幅0.69% [2][7] - COMEX黄金报4365.3美元，上涨35.7美元，涨幅0.82%；COMEX白银报72.845美元，上涨1.830美元，涨幅2.58% [2][7] - 上海期货交易所（SHFE）黄金报977.56元，下跌8.38元，跌幅0.85%；SHFE白银报17074元，下跌762元，跌幅4.27% [2][7] 地缘政治事件 - 当地时间1月3日，美国总统特朗普表示，执法部门抓捕了马杜罗夫妇，并称委内瑞拉“所有军事力量都已丧失战斗力”，美国将让石油“恢复正常供应” [4][9] - 1月4日，特朗普对委内瑞拉代理总统罗德里格斯发出威胁，称她如“不做正确的事”将付出“沉重代价” [4][9] - 特朗普还提及美国或继续对外干预，并称美国“绝对需要格陵兰岛” [4][9] 对原油市场的短期影响分析 - 金联创原油分析师奚佳蕊表示，委内瑞拉是全球重要的产油国和欧佩克成员国，在美国制裁后暂时被排除在减产或增产行列 [4][10] - 美国近期的行动将迫使委内瑞拉关停多个油井生产，导致该国原油产量进一步下滑 [4][10] - 该事件短期内或不会对能源市场造成巨大冲击 [4][10] - 地缘紧张局势升级会推高风险溢价，叠加供应可能中断的担忧，或令原油获得上行动力 [4][10] - 如果美委局势继续发酵，不排除WTI原油和布伦特原油分别上冲至60和63美元/桶附近 [4][10] 对原油市场的中长期影响分析 - 分析师认为，美国针对委内瑞拉的行动，也是觊觎该国丰富的原油资源 [4][10] - 局势相对稳定后，美国或推动其石油企业重返委内瑞拉 [4][10] - 委内瑞拉已探明石油储量位居世界首位，拥有巨大开采潜力 [4][10] - 如果美国掌握控制权，其石油企业将增加在委内瑞拉的原油产量，从而推高全球原油总供应量 [4][10] - 对于原油市场，消化美委紧张局势只是时间问题 [4][10] - 委内瑞拉石油产量最终可能增加，油价可能会进一步下跌 [5][11] - MST Financial能源研究主管Saul Kavonic估计，如果委内瑞拉未来解除制裁并吸引外国投资者回归，中期内其石油出口量可能接近300万桶/日 [5][11]