行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 核心观点 - 2026年汽车行业展望：稳内需主基调明确，出口贡献确定性增长亮点 [2] - 2026年行业动能将切换至“出口引领”与“内需升级”的双轮驱动 [12] 2025年市场回顾与年末特征 - 11月乘用车批发量同比增长1.2%、环比增长2.6%至304万台，但上险量仅203万台，延续10月以来的同环比双降趋势 [2] - 11月行业库存水平因车企被动加库存行为进一步上行 [2] - 2025年国内乘用车市场呈现“前高后稳、四季度承压”的特征，主要受“两新”补贴政策逆周期刺激影响 [3] - 年底未出现预期的购置税优惠退坡前抢购潮，因2025年补贴额度提前用尽且2026年新政未出，部分消费者持币待购 [3] 2026年内需市场展望 - 中央经济工作会议将“坚持内需主导”作为明年首要经济任务，预计将出台更积极政策刺激汽车消费 [4] - 预计2026年“两新”补贴政策将延续，但施政原则从“大水漫灌”转向“精准滴灌”，引导产业升级 [4] - 报废更新补贴可能扩大覆盖范围，单车补贴金额或从固定金额调整为价格系数差异化机制 [4] - 汽车置换补贴额度可能下降，但汽车补贴的财政预算大盘可能相对充裕 [4] - 2026年购置税补贴减免的车型技术标准将提高，以引导高质量发展 [5] - 2025年底补贴额度耗尽有望加速2026年新政策落地进程 [5] - 由于2026年春节较晚（2月17日），拉长了年初出台新消费政策的时间窗口，配合车企春节展销，被压抑的消费需求可能集中释放 [3] - 预计2025年全年乘用车销量有望同比增长10%，首次突破3000万台 [12] - 考虑到高基数及政策调整，2026年国内销量增长面临挑战，但总量有望展现韧性，预计在3000万台中枢保持平稳 [12] 出口市场展望 - 11月乘用车出口同比增长48.7%至62.4万台，单月销量再创历史新高 [8] - 预计出口强劲增长趋势有望在2026年延续并存在超预期可能 [8] - 中国汽车出海正经历从整车出口到“散件组装+海外全工艺设厂”的双核增长阶段 [8] - 11月新能源乘用车出口同比增长275%至接近30万台，占乘用车整体出口比重达47% [8] - 自6月以来，乘用车月度出口连续保持20%以上同比增长，11月增速提升至近50% [9] - 预计2025年乘用车出口同比增长21%至600万台规模 [12] - 预计2026年出口有望同比保持20%快速增长，达到720万台水平 [12] 智能化发展趋势 - L2辅助驾驶强标落地将加速ADAS基础功能下沉到10万元级别车型，推动“全民智驾” [10] - L3/L4高阶自动驾驶在限定区域试点提速，Robotaxi等新业态进入商业化验证关键期 [10] - 人形机器人开始与智驾系统、智能座舱形成技术与生态协同，成为车企新增长点 [10] - 智能网联驱动的结构性创新将成为行业增长新引擎，推动产业迈向“软件定义、场景驱动、生态重构”的新时代 [10] 行业竞争与整治趋势 - 中央政府将综合整治汽车产业“内卷式”竞争，引导企业从无序价格竞争转向技术、品质和服务比拼 [11] - 市场监管总局发布《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》，明确禁止低于成本倾销等行为 [11] - 行业正经历从“野蛮生长”到“精耕细作”的转型，政策驱动的产能出清与市场自律规范有望促进行业供需再平衡 [11]

5G RedCap市场增长与预测 - 2025年第二季度5G RedCap模组出货量实现同比近800%的惊人激增 [1] - 预计2025年底5G RedCap出货量将突破1000万，在可穿戴、车载、MiFi、CPE等多个领域规模上量 [1] - 到2034年，全球物联网连接总数将突破400亿，其中蜂窝物联网连接将增长超过三倍，达到67亿 [1] 5G RedCap技术定位与价值 - RedCap并非颠覆性技术，而是一次务实的"减法"工程，旨在填补5G物联网中速率需求的市场断层 [5] - 其核心使命是通过裁剪5G部分能力，在成本、功耗和性能之间实现"价值匹配"，提供"刚刚好"的连接能力 [5][6] - 连接服务和模组硬件在物联网市场总收入中仅占约12%，RedCap旨在通过优化这12%的成本来撬动近8000亿美元的应用和服务价值 [6] 5G RedCap面临的主要挑战 - 面临成本与规模的"先有鸡还是先有蛋"困境，当前模组成本与成熟的4G Cat.1/1bis存在明显差距 [8] - 受到4G成熟生态的"惯性引力"冲击，Cat.1技术对多数中速应用已"够用"，客户迁移动力不足 [9] - 网络覆盖与生态成熟度存在"时间差"，其生态健壮性与经营近十年的4G生态相比有明显差距 [10] 5G RedCap未来发展路径 - 打破成本僵局需要产业链核心力量进行"战略性投入"，如运营商提供补贴、厂商进行战略性定价 [12] - 应聚焦"价值创造"而非"参数对比"，突出其在工业自动化、智能电网等场景的独特能力 [13] - 弥合生态差距需要"开放与赋能"，发布清晰的网络演进路线图并构建开放的开发者生态 [14]

系统建设背景与目标 - 广东省自然资源厅以全国唯一的省、市、县三级国土空间规划实施监测网络（CSPON）试点为契机，推进国土空间规划实施监测网络建设[8] - 通过升级优化省国土空间规划“一张图”实施监督信息系统，聚焦区域协调发展、海陆统筹、城乡融合、绿色智慧等关键领域，拓展应用场景[8] - 加快构建形成场景驱动、数据赋能、模型增智、共享服务的“可感知、能学习、善治理、自适应”智慧国土空间规划[8] 数据基础与底座建设 - 通过统一陆海垂直基准，建成“陆海衔接、三维立体、联动更新”的自然资源三维时空数据库并在全省启用，汇聚数据470多项超6亿要素[10] - 采集汇聚兴趣点（POI）、人口迁徙与精准画像、产业经济、交通路网、互联网舆情等流式数据，形成全省时空大数据集[10] - 构建空间智能分析引擎，提供统计查询、压占分析等数据应用服务，构建空间关联算法80多个，为18个省级应用系统、17个地市平台及3万多用户提供服务[11] - 平台调用累计量达30亿次，建立横纵互联的数据共享与活化利用机制[11] 智能模型与决策支持 - 分类型、分层级构建“五维三类N专题”规划实施监测评估预警指标集群，涵盖空间底线、空间格局、空间效率、空间质量、空间协同等目标维度[13] - 研发数字化模型工具集，包括城镇开发边界内新增城镇建设用地使用监测、碳排放空间化、人口流动与空间用地关联计算等算法模型[14] - 探索以大模型为基础构建规划智能体，构建“感知—推理—规划—执行”的智能化闭环机制[14] 规划管理与治理应用 - 研究制定广东省市县镇级总体规划数据库审查规则和汇交要求，建设“1+N+X”数字化的规划传导审查规则库，实现规划成果在线质检[17] - 依托系统建立体检评估分析应用场景，实现数据在线填报、智能分析和成果汇交，支撑国土空间规划用地用海自适应动态维护[18] - 统筹建立永久基本农田与高标准农田协同分析、生态保护红线常态化监测预警、城镇开发边界新增建设用地规模监测预警等应用场景，开展月度更新的常态化监测[19] 空间格局优化与提质增效 - 搭建国土空间运行体征监测、主体功能区综合布局评价、粤港澳大湾区协同发展评估等应用场景，深化对流动空间的监测分析[20] - 从经济人口流动、基础设施互联互通、创新要素高效配置等多个维度，系统开展区域协同发展监测评估[20] - 搭建规划赋能土地价值提升场景，提出土地利用经济账、基础设施民生账等综合效益提升的模型工具，辅助详细规划方案生成[21] - 推动65个省级专项规划、82个数据图层，以及省市县三级1.4万个重点项目纳入国土空间规划“一张图”[21] 数据共享与社会共治 - 研究出台《国土空间规划数据共享网络化服务标准》，规范共享流程，明确安全保障，指导市县级CSPON试点建设[23] - 通过对接“一网共享”平台、“粤政图”平台共享数据服务，在移动办公平台推出多场景的决策参阅信息服务[24] - 面向社会公众提供“三区三线”浏览、生态保护红线信息查询等便捷服务，拓宽规划成果的公开渠道与公众参与途径[24]

大会概况 - 2025"人工智能+"大会于11月15日至17日在北京中关村国际创新中心举行，主题为"AI下一个十年：场景驱动×新质引擎"[1] - 大会由多个国家级研究机构、高校及媒体联合主办，汇集行业专家、头部企业、创业者和投资人代表[1] 核心发展观点 - 图灵奖得主姚期智指出，大模型革新各行各业，未来最重要发展方向是通用人工智能（AGI），前景辽阔，中国需培养更多尖端创新人才[1] - 中国人工智能发展坚持技术研发、产品应用、产业培育"三位一体"思路，强调与实体经济融合，在应用过程中完善理论[2] - 全球人工智能发展进入技术加速进化、能力集中涌现、应用加快普及、创新群体突破交织叠加的时期[2] 技术与应用趋势 - 人工智能技术未来十年将推动机器人从"能做事"到"会做事"，从"行业工具"变为"生活伙伴"[2] - "场景驱动"被视为人工智能从技术革命走向产业革命的关键，大会发布"AI100应用标杆"，从全国1000多家企业中遴选，展示技术落地成效[3] - 大会通过多个分论坛（如具身智能、AI+大健康、AI+数字孪生等）探讨跨界交流，旨在以场景需求驱动技术创新，反哺产业升级[2][3]

博世在华战略与市场定位 - 公司正式成立商用车集团并采取“深耕本土 + 全球布局”的双轮驱动策略，旨在打造贴近细分市场需求的系统解决方案并助力中国品牌出海 [4] - 公司不直接造车，而是聚焦于系统集成，与产业链伙伴合作推动中国商用车高效转型 [5] - 作为全球最大商用车市场，中国正经历电气化与智能化的深刻产业变革 [2] 新能源商用车市场趋势 - 中国新能源商用车发展正从“政策驱动”加速进入“市场驱动”阶段，总持有成本优势日益凸显 [6] - 2023年是新能源重卡爆发元年，预计2025年重型商用车电动化渗透率将达18%，其中牵引车头领域已超过30% [6] - 预计到2030年，新能源商用车整体渗透率将超过50% [7] 博世场景化解决方案框架 - 商用车开发进入高度场景化阶段，针对城市配送、干线运输、资源运输、快递快运等不同场景的差异化需求进行针对性开发 [8] - 公司解决方案聚焦三大核心方向：多样化动力与能量管理、底盘运动智控、辅助驾驶 [8] - 公司确立“极致安全、极致节能、智能舒适”三维开发目标，通过系统集成设计协同融合三大目标 [8] 博世核心技术优势与成效 - 公司产品谱系覆盖从动力总成到智能底盘的全链条，包括柴油燃油系统、氢燃料电池、模块化电驱桥、集成式热管理系统、电子制动系统、电动助力转向系统、ADAS与全域软件平台 [11] - 与整车厂伙伴打造的超級轻卡和超級重卡系统解决方案，已实现优于行业基准5%-10%的节能效果 [11] - 模块化电驱桥采用分段式架构实现平台化设计，同电池容量下可比中央驱动车型减重近400公斤，并已完成累计超过3000万公里的测试和道路运行 [15]

合作与产品发布 - 华为与科蓝软件联合启动"领航智慧金融-鸿蒙联合创新解决方案"并推介鸿蒙智能机器人"小蓝"及鸿蒙智能网点整体解决方案 [1] - 合作旨在展示华为鸿蒙生态在智能机器人领域的实践并彰显科蓝软件"场景驱动"理念的价值 [1] 市场痛点与产品定位 - 金融服务领域面临传统服务模式效率低、覆盖范围有限、用户体验差等挑战，具体表现为银行网点闲置窗口多、高柜人工窗口少、客户排长队、软硬件衔接不连贯 [1] - 鸿蒙智能机器人"小蓝"的核心应用场景被定义为直接代替高柜人工柜员、构建银行网点智能服务与智慧厅堂、实现特定业务流程自动化全流程无缝处理 [2] - 产品研发采用以场景定义产品的思路，确保"小蓝"能真正解决实际问题，实现一个机器人直接代替一个真人柜员 [2] 技术能力与解决方案 - "小蓝"依托华为在鸿蒙操作系统、人工智能、计算机视觉、语音交互等领域的技术积累以及科蓝软件在金融业务逻辑、合规要求、用户体验方面的经验 [3] - 机器人搭载先进自然语言处理和计算机视觉算法，能实现高精度语音识别与合成、多轮智能对话、人脸识别、表情理解及环境感知 [3] - "小蓝"可与银行后台系统及各渠道设备集成，辅助完成业务预处理、信息核验直至全流程快速协同办理，大幅缩短业务办理时间 [3] 战略观点与行业展望 - 华为认为技术创新的价值在于服务场景，鸿蒙操作系统的核心理念是"万物互联，场景为王"，与科蓝软件的合作是鸿蒙技术与金融场景知识结合的成功尝试 [4] - 科蓝软件强调场景对于技术落地的重要性，与华为的战略合作能将金融业务场景理解与领先智能终端技术相结合 [4] - "小蓝"被视为双方以场景创新驱动金融智能化转型的信心和决心的体现，有望为金融行业带来质的变革 [4]

国潮数字化营销策略 - 品牌需实现从文化表层到精神内核的深度转译，避免将传统元素如龙纹、水墨、仙鹤等仅作为视觉素材进行简单粘贴复制[4] - 数字化营销核心在于与Z世代精神世界深度对话，将传统文化哲学思辨和美学原则转化为与现代个体生命经验对话的现代寓言，例如将"山水精神"转化为对抗信息过载的"数字隐居"体验[5] - 品牌应扮演"转译者"角色，用数字媒介搭建桥梁，使国潮从消费风格升维为可感知、可沉浸、可归属的文化生活方式[5] - 通过"艺述家"项目案例，品牌未直接使用传统山水画技法，而是连接Z世代"拒绝被定义、拥抱多元"价值观，创作"艺述中国"系列数字艺术画作，探索传统与现代融合[6] 大学生市场进入策略 - 进入大学生市场的第一步是进行"沉浸式洞察"，而非传统需求调研，需理解其独特话语体系、价值判断和社群归属感的"文化场域"[13] - 品牌应通过观察大学生书包挂件、手机壁纸、社交媒体分享内容等真实印记，而非直接询问喜好，来获取深层洞察[14] - 团队需花费大量时间融入B站、小红书、线下市集、社团活动，理解青年"梗"、需求和英雄梦想，以影响品牌叙事方式[14] - 品牌需带着真诚和尊重融入文化场域，找到能为社群解决"真问题"、提供"真价值"，认同会自然生长[14] Z世代消费特征与品牌偏好 - 中国Z世代在消费观念上呈现"精明"与"务实"，极度厌恶"智商税"，追求"性价比"，在品牌偏好上体现全球甄选与国货认同并行的"文化方舟"心态[15] - 对国货支持基于产品力、设计感和文化内涵是否"在线"，是品质自信与文化自信的平视选择，而非情绪化[16] - Z世代品牌价值认知从传统功能、价格转向三个维度：真实价值（品牌需真诚）、共益价值（品牌需推动社会公平、环境友好）、共创价值（品牌需让消费者成为共建者）[18][19] 小众传统工艺数字化破圈 - 关键突破点在于用"数字设计"完成从"器物功能"到"情感功能"和"社交功能"转化，将小众传统工艺变为日常消费品[20] - 以"猪鲤"IP再设计为例，通过数字建模技术将形象拟人化并解构成矢量图形，应用于年轻人日常高频消费场景，如随身供、表情包，使工艺美学精髓通过新载体"复活"[21] - 通过为产品赋予现代故事和提供轻度个性化定制，让"小众藏品"变成承载个人情感的"日常潮物"[26] 环境艺术与数字创意应用 - 品牌易陷入误区是将技术炫技等同于体验创新，脱离青年生活"在地性"，环境艺术核心是营造引发情感共鸣与行为互动的"场"，数字创意精髓是实现持续有意义的连接[28] - 品牌应从"技术驱动"转向"场景驱动"，思考大学生核心生活场景如教室、食堂、宿舍、社团活动，将环境艺术和数字创意自然嵌入场景，解决"小痛点"或放大"小快乐"[29] - 在可持续理念传播中，通过环境艺术如用回收饮料瓶搭建"时光亭"展示降解倒计时，或将数字创意如开发可视化个人碳足迹APP，将抽象责任转化为具象体验[30] Z世代核心特质与模式复制 - 数字技术与传统文化消费场景结合模式可复制，核心是把握Z世代四大特质：体验至上（看重独特经历）、社交驱动（消费构建社交身份）、意义消费（关注产品背后文化故事和社会意义）、高度参与（从旁观者变为参与者）[32] - 品牌需在不同品类与场景中，为Z世代提供兼具沉浸感、社交性、意义感和趣味性的文化消费体验[33] - 建议在调研中强化数字身份共建度、场景叙事渗透力、价值共创参与感三个维度，以更立体揭示品牌与青年共生关系[35]

论坛主旨与政府规划 - 论坛主题为“场景驱动绿色技术创新”，聚焦以场景牵引加速绿色技术从研发到产业化的核心议题[1] - 全球气候治理进入“关键十年”，科技创新范式正从技术驱动向场景驱动转变[1] - 上海已在深远海风电、新型储能等七大领域布局15个绿色低碳转型重点应用场景，并启用绿色技术银行等平台[1] - 未来将进一步拓展应用场景推进技术集成创新、强化金融赋能加快成果落地、链接全球网络加强智慧共享[1] 绿色技术创新与合作 - 论坛集中发布多项创新绿色技术转移转化路径与合作计划，覆盖人工智能工具、国际项目、应用场景等[1] - 绿色技术转移转化AI助手“小绿”正式亮相，具备技术画像、供需匹配等四大核心功能，可秒级响应需求[2] - 绿色技术银行、上海建科、申能保险签署战略协议，构建“技术—建设—金融”协同链条，通过创新保险产品破解绿色建筑星级达标难题[2] 企业绿色转型路径与技术需求 - 吉利汽车以2025年单车全生命周期碳排放减少25%以上、2045年实现碳中和为核心目标[3] - 吉利汽车从设计、制造、供应链、使用端多维度发力，并发布能源替代、节能降碳、CCUS、固碳等技术需求[3] - 立讯精密发布可持续发展路线图，明确不晚于2050年实现自身运营及价值链碳中和的目标[3] - 立讯精密提出以节能减排、可再生能源为主、碳抵消为辅的碳中和策略，并发布电气化改造、可再生燃气、碳汇方面技术需求[3]

社会经济转型与消费大国愿景 - 中国正整体迈向高收入国家，消费升级需求旺盛，涵盖传统消费与新兴消费领域[1] - 国家正加力实施扩大内需战略，开展提振消费专项行动，目标是从“制造大国”成长为超大体量的“消费大国”[1] - 消费金融作为连接消费与金融的桥梁，其服务模式正从单一信贷向多元化服务体系转变，以顺应消费升级趋势[1] 行业发展政策支持 - 金融监管部门出台金融“五篇大文章”政策指引，强调以数据要素和数字技术驱动金融数字化转型[2] - 2025年《政府工作报告》明确提出要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求，为消费金融业务创新提供广阔市场空间[2] 消费金融下半场的核心竞争力 - 消费金融企业的核心竞争力可从四个方面评估：资产质量、资产规模、合规与品牌、综合成本[3] - 当前市场竞争压力主要源于两大趋势：客群下沉和场景驱动[3] 客群下沉的趋势与压力 - 下沉市场拓展成为必然路径，因一二线城市市场渐趋饱和，消费金融机构纷纷转向三四线及以下地区挖掘潜力[5] - 市场竞争加剧，大型互联网平台凭借流量和数据优势布局消费金融，银行机构则利用资金和成本优势占据头部客群，迫使消费金融公司进一步下探底层客群[5] - 客群下沉导致资产质量承压，风控难度增加，可能引发不良率上升或资产结构合理性下降[6] - 客群下沉推高综合成本，包括因维持不良率水平而上升的核销成本，以及为提升风控能力而增加的数据成本和运营开销[6] - 下沉客群带来更多逾期业务，推高催收业务量和难度，消费者权益保护压力倍增，直接影响公司合规与品牌形象[7] 场景驱动的趋势与挑战 - 业务场景化趋势明显，原因包括现金贷增量红利消失、大型互联网平台将支付场景金融化、以及消费金融企业深入探索场景化获客[8] - 场景化导致笔均放款金额显著下降，以杭银消费金融公司的“月付”产品为例，近一个月放款笔数达近八千万笔，笔均不到40元，其中10元以下放款占比最多，约为32%[9] - 笔均下降对资产规模提升贡献为负，但单笔业务的处理成本并未同步降低，对公司成本控制能力提出极高要求[11] - 为维持资产规模，交易量需大幅攀升，杭银消费金融公司的季度放款笔数呈现明显增长趋势[11] - 场景化交易对时效性要求极高，需在几秒甚至零点几秒内完成，对风控计算效率和系统处理能力构成巨大挑战[13] - 场景化业务要求信息系统功能快速迭代以适应不同场景需求，杭银消费金融公司一年约有7000个系统版本发布，平均每天超过20个，对系统稳定性与开发速度的平衡提出高要求[14] - 高频交易流量存在明显的波峰尖刺，对计算资源弹性配置提出挑战，如何经济高效地“削峰填谷”是重要课题[15] 数字金融的赋能作用 - 数字金融被定位为金融强国的底座和核心驱动力，其发展目标是到2027年底基本建成与数字经济高度适配的金融体系[16] - 在风控领域，数字金融通过提升海量离线数据分析效率、数据治理能力以及大规模特征挖掘的计算性能来赋能[18] - 数字金融支持在上百个不同产品与场景中实现差异化响应和实时决策，例如通过特征平台实现万维特征的毫秒级计算[19] - 数字金融赋能风控要素全生命周期的异动感知和快速归因，通过新型数据分析引擎提升风险感知和问题定位效率[20] - 在消费者权益保护领域，利用大语言模型实时分析客服电话内容，能准确识别高投诉意向事件，助力主动化解投诉风险[21] - 数字金融能有效应对高频实时交易挑战，通过体系内自动优先级排序、优化微服务调用等方式保障高并发交易顺利完成，并降低科技成本[23] - 数字金融赋能系统功能快速迭代，其关键在于进行生产工艺的整体变革，包括开发方式、设计理念和协作方式的创新[24] 数字金融能力建设的核心思路 - 数字金融能力建设需重视系统化思维，依靠企业级体系化能力来解决个体问题（如系统Bug），实现问题的快速发现、处置或自愈[26] - 有效的创新来源于对事物本质的第一性原理思考，而非标新立异，关键在于在新环境下重新构建解决方案[27] - 能力建设的快速成效依赖于在既定方向上的持续积累和明确规划，需要有长远的视野和稳定的价值观来避免路径摇摆[27] - 大模型等新技术是不可忽视的动力源，已在业务应用和工程方法论创新方面进行实践验证，未来将更深入地赋能数字金融能力建设[27]

行业政策与技术发展 - 数据要素市场化加速推进 数据产业迎来政策支持与技术迭代双重利好 [1] - 未来场景驱动成为共识 数据将从沉睡资源变为流动价值 真正支撑产业升级与民生改善 [1] 行业发展瓶颈 - 数据缺场景仍是制约产业发展的核心瓶颈 [1] - 数据本身不是资产 只有融入场景解决实际问题才能转化为真正价值 [1] 解决方案与路径 - 通过打造可复制案例 推动技术业务共创 构建安全可信环境激活存量数据价值 [1] - 解决方案能催生更多新场景新业态 [1]