| | 申银万国期货研究所 | | | | 李霁月（从业编号:F03119649；交易咨询号:Z0019570） | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | lijy@sywgqh.com.cn | | | | | | | 豆油主力 | 棕榈油主力 | 菜油主力 | 豆粕主力 | 菜粕主力 | 花生主力 | | | 前日收盘价 | 8366 | 9424 | 9999 | 3002 | 2490 | 8844 | | 国 | 涨跌 | -52 | -58 | -54 | -39 | -40 | 26 | | 内 | 涨跌幅(%) | -0.62% | -0.61% | -3.15% | -1.28% | -1.58% | 0.29% | | 期 | 价差 | Y9-1 | P9-1 | OI9-1 | Y-P09 | OI-Y09 | OI-P09 | | 货 | 现值 | -68 | 116 | 87 | -1178 | 1712 | 534 | | 市 场 | 前值 | 6 | 202 | 129 | -1184 | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 蛋白粕方面，夜盘豆粕偏弱震荡，菜粕小幅收涨，本月USDA报告对市场影响中性偏空，中美经贸会谈使市场对国内供应改善预期上升，短期连粕预计偏弱震荡 [3] - 油脂方面，夜盘油脂偏强运行，8月马棕出口不及预期但利空基本消化，近期马来沙巴州洪水影响产量担忧上升，印度8月大量进口提振行情，短期油脂预计偏强震荡 [3] 根据相关目录分别进行总结 国内期货市场 - 前日收盘价：豆油主力8418，棕榈油主力9482，菜油主力10053，豆粕主力3041，菜粕主力2530，花生主力8844 [2] - 涨跌及涨跌幅：豆油涨42（0.50%），棕榈油涨60（0.64%），菜油跌153（-3.15%），豆粕跌1（-0.03%），菜粕涨21（0.84%），花生涨26（0.29%） [2] - 价差：Y9 - 1为 - 68，P9 - 1为116，OI9 - 1为87，Y - P09为 - 1178，OI - Y09为1712，OI - P09为534 [2] - 比价 - 价差：M9 - 1为 - 57，RM9 - 1为 - 17，M - RM09为481，M/RM09为1.19，Y/M09为2.73，Y - M09为5237 [2] 国际期货市场 - 前日收盘价：BMD棕榈油4383林吉特/吨，CBOT大豆1043美分/蒲氏耳，CBOT美豆油52美分/磅，CBOT美豆粕286美元/吨 [2] - 涨跌及涨跌幅：BMD棕榈油跌42（-0.95%），CBOT大豆涨6（0.55%），CBOT美豆油涨1（1.72%），CBOT美豆粕涨0（0.07%） [2] 国内现货市场 - 现货价格及涨跌幅：天津一级大豆油8640（0.70%），广州一级大豆油8750（0.69%），张家港24°棕榈油9510（0.85%），广州24°棕榈油9400（0.86%），张家港三级菜油10220（1.29%），防城港三级菜油10220（1.59%） [2] - 现货基差：天津一级大豆油222，广州一级大豆油332，张家港24°棕榈油28，广州24°棕榈油 - 82，张家港三级菜油167，防城港三级菜油167 [2] - 现货价差：广州一级大豆油和24°棕榈油 - 590，张家港三级菜油和一级大豆油1400，东莞豆粕和菜粕330 [2] 进口及压榨利润 - 近月马来西亚棕榈油 - 223，近月美湾大豆32，近月巴西大豆 - 148，近月美西大豆219，近月加拿大毛菜油879，近月加拿大菜籽992 [2] 仓单 - 豆油24544，棕榈油1570，菜籽油8202，豆粕29065，菜粕10214，花生0 [2] 行业信息 - 巴西9月大豆出口预计升至753万吨，豆粕出口预计为219万吨，玉米出口预计达712万吨 [3] - 巴西2024/25年度大豆产量预估维持在1.703亿吨，2025年大豆出口量预估维持在1.095亿吨，2025年大豆压榨量预估上调至5850万吨 [3] 报告评论及策略 - 蛋白粕方面，本月USDA报告上调种植面积、下调单产预估、上调压榨预估、下调出口预估，使25/26美豆期末库存上调，报告影响中性偏空，中美经贸会谈使市场对国内供应改善预期上升，短期连粕预计偏弱震荡 [3] - 油脂方面，mpob报告显示马来西亚8月棕榈油产量环比增长2.35%，出口环比减少0.29%，库存环比增加4.18%，出口不及预期但利空基本消化，马来沙巴州洪水影响产量担忧上升，印度8月大量进口提振行情，短期油脂预计偏强震荡 [3]

| 日期 | 豆粕江苏 | 菜粕广东 | 豆油江苏 | 棕榈油广州 | 菜油江苏 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/09/08 | 2980 | 2580 | 8600 | 9410 | 10030 | | 2025/09/09 | 2970 | 2590 | 8600 | 9420 | 10050 | | 2025/09/10 | 2960 | 2590 | 8520 | 9170 | 10030 | | 2025/09/11 | 2970 | 2610 | 8510 | 9260 | 10050 | | 2025/09/12 | 2970 | 2580 | 8520 | 9230 | 10130 | | | 蛋 白 粕 基 差 ： | | | | | 油脂油料早报 研究中心农产品团队 2025/09/15 隔 夜 市 场 信 息 ： USDA油籽报告：全球2025/26年度菜籽产量预计增至9096.1万吨 美国农业部公布的9月油籽报告显示，全球2025/26年度菜籽产量预计为9096.1万吨，同比增加523.5万吨；期未库 存预计为1137.4万 ...

报告行业投资评级 | 品种 | 评级 | | --- | --- | | 油脂 | 震荡偏强 | | 蛋白粕 | 震荡 | | 玉米及淀粉 | 震荡偏弱 | | 生猪 | 震荡 | | 沪胶与20号胶 | 震荡 | | 合成橡胶 | 震荡 | | 棉花 | 震荡偏强 | | 白糖 | 震荡 | | 纸浆 | 震荡 | | 原木 | 震荡偏弱 | [7][8][10] 报告的核心观点 报告对多个农产品和橡胶品种进行分析，指出油脂因多重利好或偏强运行，蛋白粕呈内强外弱格局，玉米短期防翘尾、新作上市后或下行，生猪有“弱现实+强预期”特点，橡胶震荡偏强，棉花震荡偏强、白糖长期或下行短期有反弹，纸浆宽幅震荡，原木区间运行 [7][8][10] 各品种总结 油脂 - 产业信息：USDA8月报告下调2025/26年度美豆种植面积，上调单产，下调预期产量，美豆产量同比减少 [7] - 逻辑：宏观上，美国7月CPI低于预期，市场对美联储降息预期强，美元和原油价格走弱；产业端，美豆预期产量减幅增加，马棕7月库存低于预期，我国对加菜籽反倾销裁定，海外生柴需求增加 [2] - 展望：近日油脂市场继续偏强运行概率大 [7] 蛋白粕 - 产业信息：2025年8月13日，国际大豆贸易升贴水报价有变化，中国进口大豆压榨利润均值周环比和同比均增加 [8] - 逻辑：国际上，美豆供需收紧反弹，新季生长顺利，巴西出口量过峰；国内短期库存和到港预期制约上涨，远期利于买船，能繁母猪存栏增长 [8] - 展望：市场内强外弱、近弱远强格局延续，建议油厂套保，下游买基差或点价，单边多单持有并逢低加仓，期权做多波动 [8] 玉米及淀粉 - 产业信息：锦州港平舱价、国内玉米均价、主力合约收盘价有相应变化 [10] - 逻辑：供应端库存消化，有效粮源减少；需求端养殖和深加工利润不佳，接受高价粮意愿低；政策端进口成交率和溢价降低，关注陈稻拍卖 [10] - 展望：短期防范翘尾风险，新作上市后有下行驱动 [10] 生猪 - 产业信息：8月13日，河南生猪现货价格和期货收盘价有变化 [11] - 逻辑：供应上，短期出栏量增加，中期产能高位，长期有去产能预期；需求端屠宰量和比价波动，肥猪有溢价；库存出栏均重下降；节奏呈“弱现实+强预期” [11] - 展望：盘面波动大，现货和近月价格中枢低，远月受减产预期影响，关注反套策略 [11] 沪胶与20号胶 - 产业信息：青岛保税区、泰国原料市场报价及柬埔寨乳胶出口量和收入有变化 [14] - 逻辑：商品调整，胶价冲高回落，但进入季节性上涨时间，炒作题材多，基本面尚可，短期船货到港或减少，需求刚性 [14] - 展望：宏观和基本面有支撑，胶价短期震荡偏强 [14] 合成橡胶 - 产业信息：丁二烯橡胶现货价格和丁二烯国内现货价格有变化 [16] - 逻辑：BR盘面跟随天胶调整，受天胶情绪和原料丁二烯支撑，原料供应未增量，下游开工尚可 [16] - 展望：短期丁二烯价格或上涨，盘面震荡偏强运行 [16] 棉花 - 产业信息：截至8.13日，注册仓单数量、郑棉09和01合约收盘价有变化 [16] - 逻辑：25/26年度棉市供应宽松，但USDA下调美棉产量，全球供需向紧调整；需求淡，库存低，中美关税暂停90天 [17] - 展望：新花上市前震荡偏强 [17] 白糖 - 产业信息：截至8.13日，郑糖09和01合约收盘价有变化 [18] - 逻辑：25/26榨季全球糖市供应过剩，短期供应压力增大，但外盘反弹带动内盘企稳 [18] - 展望：长期震荡偏弱，短期单边参考5600 - 5900区间运行 [18] 纸浆 - 产业信息：山东针叶和阔叶浆价格有变化 [18] - 逻辑：供需面稳中偏弱，阔叶浆供给压力大，需求端难形成利多，海外表现弱；但价格在低位，利空已被充分交易 [18] - 展望：走势宽幅震荡 [18] 原木 - 产业信息：本周盘面回调，到港量环比有变化 [20] - 逻辑：基本面无显著矛盾，盘面提前交易新仓单压力，临近交割或吸引多头；近期基本面有边际好转，如估值抬升、无新增仓单、到港量下降 [20] - 展望：盘面多空交织，操作上区间800 - 850运行为主 [20]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 蛋白粕方面，美豆整体长势良好但贸易不确定性使出口前景堪忧致期价走弱，考虑贸易关税不确定性四季度全球豆系价格预计抬升，豆粕价格下调空间有限 [2] - 油脂方面，印尼基本面数据利好且预计下半年对欧盟棕榈油产品出口增长，支撑棕榈油价格；马棕近期产量、出口数据利空拖累短期油脂表现，中长期在各国生柴政策支撑下油脂价格中枢将缓慢上移 [2] 各部分总结 国内期货市场 - 豆油主力前日收盘价8120，涨跌 -24，涨跌幅 -0.29%；棕榈油主力前日收盘价8946，涨跌10，涨跌幅0.11%；菜油主力前日收盘价9406，涨跌 -51，涨跌幅 -3.15%；豆粕主力前日收盘价2990，涨跌 -31，涨跌幅 -1.03%；菜粕主力前日收盘价2647，涨跌 -23，涨跌幅 -0.86%；花生主力前日收盘价8844，涨跌26，涨跌幅0.29% [1] - 各期货品种价差和比价有不同变化，如Y9 - 1现值44，前值40；P9 - 1现值14，前值8等 [1] 国际期货市场 - BMD棕榈油（林吉特/吨）前日收盘价4258，涨跌14，涨跌幅0.33%；CBOT大豆（美分/蒲氏耳）前日收盘价1012，涨跌 -10，涨跌幅 -1.00%；CBOT美豆油（美分/磅）前日收盘价56，涨跌0，涨跌幅0.09%；CBOT美豆粕（美元/吨）前日收盘价279，涨跌 -2，涨跌幅 -0.82% [1] 国内现货市场 - 各现货价格有不同程度涨跌，如天津一级大豆油现值8260，涨跌幅 -0.36%；广州一级大豆油现值8310，涨跌幅 -0.36%等 [1] - 各现货基差情况不同，如南通豆粕现货基差 -120，东莞豆粕现货基差 -100等 [1] - 各现货价差部分有变化，如广州一级大豆油和24°棕榈油现值 -670，前值 -670；张家港三级菜油和一级大豆油现值1350，前值1310等 [1] 进口压榨利润 - 近月马来西亚棕榈油进口压榨利润现值 -437，前值 -526；近月美湾大豆进口压榨利润现值 -271，前值 -249；近月巴西大豆进口压榨利润现值 -165，前值 -76；近月美西大豆进口压榨利润现值68，前值84；近月加拿大毛菜油进口压榨利润现值346，前值657；近月加拿大菜籽进口压榨利润现值297，前值305 [1] 仓单 - 豆油仓单现值21495，前值21495；棕榈油仓单现值0，前值0；菜籽油仓单现值3487，前值3487；豆粕仓单现值39283，前值40504；菜粕仓单现值0，前值0；花生仓单现值0，前值0 [1] 行业信息 - 截至2025年7月24日当周，美国大豆出口检验量为409714吨，前一周修正后为377020吨，初值为364990吨 [2] - 截至7月27日当周，美国大豆优良率为70%，高于市场预期的67%，前一周为68%，上年同期为67%；美国玉米优良率为73%，符合市场预期，前一周为74%，上年同期为68% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 蛋白粕方面，美豆期价回升，但国内供应宽松施压上方空间，短期连粕预计维持偏强震荡[2] - 油脂方面，现阶段油脂基本面变动有限，预计整体维持震荡格局，棕榈油价格因需求强劲和印尼产地报价坚挺有所支撑[2] 根据相关目录分别进行总结 国内期货市场 - 前日收盘价：豆油主力8072、棕榈油主力8796、菜油主力9440、豆粕主力3029、菜粕主力2706、花生主力8844 [1] - 涨跌情况：豆油主力涨30、棕榈油主力涨74、菜油主力跌30、豆粕主力涨52、菜粕主力涨60、花生主力涨26 [1] - 涨跌幅：豆油主力0.37%、棕榈油主力0.85%、菜油主力 - 3.15%、豆粕主力1.75%、菜粕主力2.27%、花生主力0.29% [1] - 价差现值：Y9 - 1为42、P9 - 1为20、OI9 - 1为66、Y - P09为 - 724、OI - Y09为1368、OI - P09为644 [1] - 比价 - 价差现值：M9 - 1为 - 25、RM9 - 1为332、M - RM09为310、M/RM09为1.11、Y/M09为2.66、Y - M09为5043 [1] 国际期货市场 - 前日收盘价：BMD棕榈油/林吉特/吨为4158、CBOT大豆/美分/蒲氏耳为1027、CBOT美豆油/美分/磅为56、CBOT美豆粕/美元/吨为284 [1] - 涨跌情况：BMD棕榈油涨49、CBOT大豆涨8、CBOT美豆油涨1、CBOT美豆粕涨1 [1] - 涨跌幅：BMD棕榈油1.19%、CBOT大豆0.74%、CBOT美豆油2.71%、CBOT美豆粕0.21% [1] 国内现货市场 - 现货价格现值：天津一级大豆油8230、广州一级大豆油8240、张家港24°棕榈油8870、广州24°棕榈油8770、张家港三级菜油9570、防城港三级菜油9490 [1] - 涨跌幅：天津一级大豆油0.00%、广州一级大豆油0.24%、张家港24°棕榈油0.00%、广州24°棕榈油0.00%、张家港三级菜油 - 0.31%、防城港三级菜油 - 0.32% [1] - 现货基差：天津一级大豆油158、广州一级大豆油168、张家港24°棕榈油74、广州24°棕榈油 - 26、张家港三级菜油130、防城港三级菜油50 [1] - 现货价格现值：南通豆粕2870、东莞豆粕2880、南通菜粕2610、东莞菜粕2600、临沂花生米7600、安阳花生米7550 [1] - 涨跌幅：南通豆粕1.77%、东莞豆粕1.05%、南通菜粕1.95%、东莞菜粕1.96%、临沂花生米 - 0.65%、安阳花生米0.00% [1] - 现货基差：南通豆粕 - 159、东莞豆粕 - 149、南通菜粕 - 109、东莞菜粕 - 119、临沂花生米 - 650、安阳花生米 - 700 [1] - 现货价差现值：广州一级大豆油和24°棕榈油 - 570、张家港三级菜油和一级大豆油1310、东莞豆粕和菜粕250 [1] 进口利润及压榨 - 进口利润现值：近月马来西亚棕榈油 - 417、近月美湾大豆 - 248、近月巴西大豆 - 59、近月美西大豆106、近月加拿大毛菜油550、近月加拿大菜籽447 [1] 仓单 - 现值：豆油22131、棕榈油854、菜籽油3489、豆粕41840、菜粕648、花生0 [1] 行业信息 - 马来西亚7月1 - 20日棕榈油出口量较上月同期减少3.5% [2] - 截至7月16日当周，加拿大萨斯喀彻温省油菜作物优良率为60.65%；截至7月15日当周，阿尔伯塔省油菜生长优良率为64.4%，曼尼托巴省油菜处于不同生长阶段 [2] - 美国与印度尼西亚达成贸易协议，将大豆关税从32%降至19%，印尼将采购45亿美元美国农产品；近期民间出口商向未知目的地销售12万吨美国大豆 [2] - 印度6月棕榈油进口量环比激增60%至955683吨，豆油进口量下降9.8%至359504吨，葵花籽油进口量增长17.8%至216141吨，植物油进口总量较5月增长30.6%至1549825吨 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告主要围绕油脂油料市场展开，提供了美国大豆和豆粕出口销售情况、巴西大豆相关预估调整、马来西亚毛棕榈油参考价及出口税变动，还给出了油脂油料现货价格数据 [1][2] 各方面内容总结 美国大豆和豆粕出口销售情况 - 10日止当周美国大豆出口销售合计净增80.15万吨，当前市场年度净增27.19万吨，较前一周减少46%，较前四周均值减少39%，下一市场年度净增52.96万吨；美豆出口装船27.64万吨，较前一周减少30%，较此前四周均值减少8%；当前市场年度新销售30.06万吨，下一市场年度新销售52.98万吨 [1] - 10日止当周美国豆粕出口销售合计净增53.05万吨，当前市场年度净增35.65万吨，较前一周增加72%，较前四周均值增加86%，下一市场年度净增17.40万吨；豆粕出口装船34.32万吨，较前一周增加17%，较此前四周均值增加26%；当前市场年度新销售41.04万吨，下一市场年度新销售17.98万吨 [1] 巴西大豆相关预估调整 - Abiove将巴西2024/25年度大豆出口量预估从1.082亿吨上调至1.09亿吨，产量预估维持在1.697亿吨，压榨量预估从5750万吨上修至5780万吨 [1] - Abiove将巴西2024/25年度豆粕出口量预估维持在2360万吨，豆油出口量预估从140万吨下修至135万吨，豆油产量预估从1145万吨上调至1160万吨，豆粕产量预估上修至4450万吨，之前预估为4410万吨 [1] 马来西亚毛棕榈油情况 - 马来西亚上调月毛棕榈油参考价，出口税上调至9%，月参考价为每吨3864.12马币（910.28美元），之前月参考价为每吨3730.48马币，出口税为8.5% [1] 现货价格情况 - 报告给出2025年7月11 - 17日豆粕江苏、菜粕广东、豆油江苏、棕榈油广州、菜油江苏的现货价格数据，如7月11日豆粕江苏2810、菜粕广东2520等 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 蛋白粕方面，本月USDA报告数据整体中性偏空，报告后美豆期价破位下探，但美豆生柴政策下需求仍支撑价格，美豆预计震荡运行，国内供应宽松施压上方空间，连粕预计维持震荡态势 [3] - 油脂方面，本月MPOB报告对市场影响整体中性偏空，但马棕出口环比增长且印度进口量激增，在强劲需求下棕榈油价格有支撑，现阶段油脂基本面变动有限，预计整体维持震荡格局 [3] 相关目录总结 国内期货市场 - 前日收盘价：豆油主力8012、棕榈油主力8708、菜油主力9404、豆粕主力2978、菜粕主力2651、花生主力8844 [1] - 涨跌情况：豆油主力涨18、棕榈油主力跌40、菜油主力跌20、豆粕主力跌14、菜粕主力涨133、花生主力涨26 [1] - 涨跌幅：豆油主力0.23%、棕榈油主力 - 0.46%、菜油主力 - 3.15%、豆粕主力 - 0.47%、菜粕主力5.28%、花生主力0.29% [1] - 价差现值：Y9 - 1为46、P9 - 1为16、OI9 - 1为68、Y - P09为 - 696、OI - Y09为1392、OI - P09为696 [1] - 比价 - 价差现值：M9 - 1为 - 37、RM9 - 1为343、M - RM09为323、M/RM09为1.12、Y/M09为2.69、Y - M09为5034 [1] 国际期货市场 - 前日收盘价：BMD棕榈油（林吉特/吨）4109、CBOT大豆（分/蒲氏耳）1003、CBOT美豆油（美分/磅）54、CBOT美豆粕（美元/吨）280 [1] - 涨跌情况：BMD棕榈油跌6、CBOT大豆跌5、CBOT美豆油涨0、CBOT美豆粕跌2 [1] - 涨跌幅：BMD棕榈油 - 0.15%、CBOT大豆 - 0.47%、CBOT美豆油0.76%、CBOT美豆粕 - 0.57% [1] 国内现货市场 - 现货价格现值：天津一级大豆油8210、广州一级大豆油8190、张家港24°棕榈油8900、广州24°棕榈油8800、张家港三级菜油9530、防城港三级菜油9450 [1] - 涨跌幅：天津一级大豆油0.24%、广州一级大豆油0.00%、张家港24°棕榈油0.34%、广州24°棕榈油0.34%、张家港三级菜油 - 0.21%、防城港三级菜油 - 0.11% [1] - 现货基差：天津一级大豆油198、广州一级大豆油178、张家港24°棕榈油192、广州24°棕榈油92、张家港三级菜油126、防城港三级菜油46 [1] - 现货价格现值：南通豆粕2830、东莞豆粕2850、南通菜粕2560、东莞菜粕2550、临沂花生米7650、安阳花生米7550 [1] - 涨跌幅：南通豆粕0.35%、东莞豆粕0.35%、南通菜粕0.39%、东莞菜粕0.39%、临沂花生米0.00%、安阳花生米0.00% [1] - 现货基差：南通豆粕 - 148、东莞豆粕 - 128、南通菜粕 - 95、东莞菜粕 - 105、临沂花生米 - 542、安阳花生米 - 642 [1] - 现货价差现值：广州一级大豆油和24°棕榈油 - 570、张家港三级菜油和一级大豆油1310、东莞豆粕和菜粕250 [1] 进口及压榨 - 进口利润现值：近月马来西亚棕榈油 - 467、近月美湾大豆 - 240、近月巴西大豆 - 100、近月美西大豆109、近月加拿大毛菜油510、近月加拿大菜籽385 [1] 仓单 - 现值：豆油22325、棕榈油854、菜籽油3510、豆粕41840、菜粕10086、花生0 [1] 行业信息 - 巴西7月大豆出口料为1219万吨，此前预估为1193万吨；7月豆粕出口料为225万吨，此前预估为219万吨；7月玉米出口料为460万吨，上周预估为434万吨 [3] - 船运调查机构ITS数据显示，马来西亚7月1 - 15日棕榈油出口量为621770吨，较上月同期减少6.16%；马来西亚独立检验机构Amspec表示，7月1 - 15日棕榈油出口量为574121吨，环比减少5.29% [3] 蛋白粕评论及策略 - 本月USDA报告中，美国农业部将2025/26年度美国大豆种植面积与收获面积分别下调至8340万英亩与8250万英亩，维持单产52.5蒲/英亩不变，产量预估下调500万蒲至43.35亿蒲，压榨量上调5000万蒲至25.4亿蒲，出口量下调7000万蒲至17.45亿蒲，期末库存上调1500万蒲至3.1亿蒲 [3] 油脂评论及策略 - 本月MPOB报告对市场影响整体中性偏空，但马棕出口环比增长，印度进口量激增，6月棕榈油进口量环比激增60%至955683吨，豆油进口量下降9.8%至359504吨，葵花籽油进口量增长17.8%至216141吨，6月植物油进口总量为1549825吨，较5月增长30.6% [3]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告提供了油脂油料市场的隔夜信息、现货价格等数据，涵盖美国大豆出口销售、巴西作物产量预测、马来西亚棕榈油产量和出口量等情况 各部分总结 美国大豆出口销售情况 - 6月19日止当周美国当前市场年度大豆出口销售净增53.95万吨，较前一周增加779%，较前四周均值增加204%，下一市场年度净增7.52万吨；当周出口装船40.61万吨，较前一周减少10%，较此前四周均值增加33%；当前市场年度新销售54.99万吨，下一市场年度新销售7.52万吨 [1] - 6月26日民间出口商报告向埃及出口销售11万吨大豆，2024/2025市场年度付运 [1] 巴西作物产量预测 - Datagro上调巴西2024/25年度玉米和大豆作物产量预测，玉米产量料为1.34亿吨，较之前预估增加近1%，较2023/24年度增加10%；大豆收获量预计为1.735亿吨，较此前预估增长约0.8%，较2023/24年度高出12% [1] 马来西亚棕榈油情况 - 2025年6月1 - 25日马来西亚棕榈油产量环比增长3.83%，鲜果串单产上升4.09%，出油率减少0.05% [1] - 2025年6月1 - 25日马来西亚棕榈油产品出口量为748,145吨，较上月同期减少21.02% [1] 现货价格情况 - 2025年6月20 - 26日豆粕江苏、菜粕广东、豆油江苏、棕榈油广州、菜油江苏现货价格有不同程度变化 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 民间出口商报告向未知目的地出口销售12万吨豆饼和豆粕，2025/2026市场年度付运 [1] - 巴西6月大豆出口量料为1437万吨，较前一周预测增加2%，比去年6月增加逾50万吨；豆粕出口量预计为197万吨，较上一周预估减少10万吨 [1] - 马来西亚6月棕榈油产量环比增长5.05%达177万吨，为2015年以来同期最高，归因于有利天气；出口激增25.62%至138万吨，得益于中国和印度强劲需求，出口势头预计延续到三季度；短期内生产可能放缓，6月生产活动预计减少 [1] 现货价格 - 2025年6月11 - 17日期间，江苏豆粕现货价格从2850涨至2900，广东菜粕价格在2520 - 2550波动，江苏豆油价格从7970涨至8240，广州棕榈油价格从8290涨至8710，江苏菜油价格从9330涨至9780 [2] 蛋白粕基差和油脂基差 - 报告提及蛋白粕基差和油脂基差，但未给出具体内容 [3] 油脂油料盘面价差 - 报告提及油脂油料盘面价差，但未给出具体内容 [6]