核心观点 - 2026年3月18日A股市场主要指数普遍上涨，市场呈现涨多跌少的格局，但成交额较前一交易日有所萎缩 [1] - 科技成长板块表现强势，通信、计算机、电子等行业领涨，东数西算、AI算力、光模块等前沿科技概念板块涨幅居前 [1][2] - 传统周期及消费板块表现相对疲弱，石油石化、房地产、食品饮料等行业领跌 [1] 市场回顾 - **指数表现**：截至收盘，沪指上涨0.32%，收报4062.98点；深证成指上涨1.05%，收报14187.8点；创业板指上涨2.02%，收报3346.37点；科创50指数上涨1.36%，收报1372.58点 [1] - **个股表现**：全市场个股涨多跌少，共有3551只个股上涨，1830只个股下跌，105只个股收平 [1] - **市场成交**：沪深两市今日成交额合计20461亿元，较上个交易日缩量1618亿元 [1] - **行业表现**：申万一级行业中，通信行业领涨，涨幅为5.23%，计算机行业上涨2.46%，电子行业上涨2.41%，综合行业上涨2.36%，国防军工行业上涨1.82%；跌幅方面，石油石化行业下跌1.47%，房地产行业下跌1.05%，食品饮料行业下跌0.91%，钢铁行业下跌0.76%，农林牧渔行业下跌0.60% [1] - **概念板块表现**：涨幅居前的概念板块包括东数西算、IDC(算力租赁)、存储器、AI算力、光模块(CPO)、大数据、云计算、摩尔线程、光通信、玻璃纤维、光芯片、液冷服务器、数字孪生、电路板、先进封装；回调的概念板块包括生物育种、白酒、锂矿、房地产精选、磷化工等 [2]

市场整体表现 - 主要股指涨跌互现，上证指数微跌0.01%，深证成指上涨0.19%，创业板指下跌0.29% [1] - 市场情绪谨慎，两市合计超过2800只个股下跌 [1] - 市场成交活跃，两市合计成交额达到2.54万亿元 [1] 行业板块表现 - 房地产行业陷入深度调整，整体大跌2.84%，其中租售同权、房地产开发、房地产服务等细分领域跌幅居前 [3] - 影视院线板块持续回撤，整体下跌2.87%，博纳影业跌停，横店影视下跌6.9% [3] - 算力硬件方向表现强势，PCB、CPO、液冷服务器、算力芯片概念涨幅居前，深南电路、大族激光、广合科技、川润股份涨停 [3] - 电力板块走强，赣能股份实现2连板，华银电力涨停 [3] - 燃气轮机概念集体大涨，应流股份、万泽股份、东方电气、常宝股份封涨停 [3] - 小金属概念表现活跃，云南锗业、章源钨业双双实现2连板 [3] - 环保股尾盘拉升，中科环保、启迪环境封涨停 [3] 个股表现 - 房地产板块中华联控股、城投控股、世联行等个股跌幅均在6%上方 [3] - 算力硬件相关个股深南电路、大族激光、广合科技、川润股份涨停 [3] - 电力板块中赣能股份2连板，华银电力涨停 [3] - 燃气轮机概念中应流股份、万泽股份、东方电气、常宝股份涨停 [3] - 小金属概念中云南锗业、章源钨业2连板 [3] - 环保股中中科环保、启迪环境涨停 [3]

市场整体表现 - 市场探底回升，三大指数涨跌不一，沪指跌0.01%，深成指涨0.19%，创业板指跌0.29%，盘中一度跌超1% [1] - 沪深两市成交额为2.54万亿 [1] - 板块表现分化，算力硬件方向（PCB、CPO、液冷服务器、算力芯片）涨幅居前，电力板块走强，燃气轮机概念集体大涨 [1] - 影视院线、保险、房地产等板块跌幅居前 [1] 电力设备与燃气轮机行业 - 全球燃机新签订单有望在2026年实现双位数的超预期增长 [2] - 西门子能源预计其2026财年新增订单有望同比增长38%至36GW [2] - 基于GE Vernova截至2025年末的43GW预订协议，若全部在2026年转化为在手订单，则意味着2026年新增订单同比增长44% [2] - 轻型燃机、内燃机等方案更加成熟有望推动订单进一步放量 [2] 顺周期与重资产行业 - 看好顺周期板块行情，重点看好重资产行业困境反转机会 [3] - 通胀预期升温，PPI持续修复，大宗商品价格上行，利好重资产企业资产负债表修复 [3] - 化工、建材等行业历经产能出清，叠加反内卷政策控增量、稳价格，行业盈利修复动力增强 [3] - 一线城市地产逐步企稳，有望带动内需与产业链需求回暖 [3] - 建议重点关注化工、建材、电力设备板块 [3] 绿色能源与碳成本 - 国内从能耗双控向碳排放双控的考核机制转变、欧盟碳关税实质落地，将推动碳成本重估 [4] - 具备低碳或负碳属性的资产（如绿铝、绿氢氨醇、零碳园区等）将获得绿色溢价 [4] - 综合考虑下游支付溢价能力与替代经济性，航运燃料绿醇、储氢固碳绿氨、氢冶金领域的非电应用有望受益 [4]

市场整体表现 - 2月26日市场探底回升，三大指数涨跌不一，沪指跌0.01%，深成指涨0.19%，创业板指跌0.29%，盘中一度跌超1% [1] - 沪深两市成交额达2.54万亿元 [1] - 算力硬件方向（PCB、CPO、液冷服务器、算力芯片）及电力板块涨幅居前，燃气轮机概念集体大涨 [1] - 影视院线、保险、房地产等板块跌幅居前 [1] 燃气轮机行业展望 - 西门子能源预计其2026财年新增订单有望同比增长38%至36吉瓦 [1] - 考虑到公司偏保守的指引风格，这意味着在2026日历年，公司预计至少有望实现新增订单同比高位持平 [1] - 基于GE Vernova截至2025年末的43吉瓦预订协议，若全部在2026年转化为在手订单，意味着其2026年新增订单将同比增长44% [1] - 叠加轻型燃机、内燃机等方案更加成熟有望推动订单进一步放量，上述指引有望支撑2026年全球燃机新签订单继续实现双位数的超预期增长 [1] 顺周期板块投资观点 - 通胀预期升温，PPI持续修复，大宗商品价格上行，利好重资产企业资产负债表修复 [2] - 化工、建材等行业历经产能出清，叠加反内卷政策控增量、稳价格，行业盈利修复动力增强 [2] - 一线城市地产逐步企稳，有望带动内需与产业链需求回暖 [2] - 综合转债估值与行业逻辑，建议重点关注化工、建材、电力设备板块 [2] 绿色能源与碳成本重估 - 国内从能耗双控向碳排放双控的考核机制转变，以及欧盟碳关税实质落地，将使具备低碳或负碳属性的资产（如绿铝、绿氢氨醇、零碳园区等）获得绿色溢价 [3] - 综合考虑下游支付溢价能力、替代经济性等因素，航运燃料绿醇、储氢固碳绿氨、氢冶金领域的非电应用有望受益 [3]

市场整体表现 - 2月26日A股三大指数收盘涨跌不一 上证指数微跌0.01%报4146.63点 深证成指微涨0.19%报14503.79点 创业板指下跌0.29% [1] - 沪深两市成交额达25383.61亿元 较前一交易日增加3.09% 重回2万亿元上方 [1][2] - 市场整体以震荡整理为主 深成指盘中创近期新高 沪指在4100点上方整固 创业板指盘中跌幅一度超1% 权重股表现相对不振 [1] 行业与板块表现 - 涨幅居前的行业包括元件、风电设备和其他电源设备 概念板块中CPO、光纤、铜缆高速连接、液冷服务器等算力硬件概念表现活跃 [1] - 跌幅靠前的板块包括影视院线、保险和地产 概念板块中海南自贸区、短剧游戏、免税店等出现震荡调整 [1] - 资源周期板块有所分化 部分科技题材方向表现活跃 [1] 市场情绪与后市展望 - 春节长假后市场情绪回暖 交投活跃度提升 随着节前谨慎资金回流 沪指逼近前期高点附近 [2] - 短线指数或阶段性震荡 但市场情绪有望延续改善 结构性行情机会较为确定 [2] - 3月份随着全国两会召开 市场对政策预期将逐步升温 同时前2个月经济数据将陆续发布 宏观经济开局情况趋于明朗 [2] - 机构对中期行情迎来新一轮指数上行抱有较高信心 [2]

市场行情与指数表现 - 2月26日A股三大指数震荡，上证指数微跌，全市场成交额超2.55万亿元，较前一日放量超700亿元 [1] - 截至收盘，中证A500指数下跌0.1%，沪深300指数下跌0.2%，创业板指数下跌0.3%，上证科创板50成份指数上涨0.9%，恒生中国企业指数下跌2.4% [1] - 港股全线调整，科技股走弱，创新药板块下挫 [1] 行业板块表现 - 涨幅居前的板块题材包括CPO、铜缆高速连接、光纤、PCB、液冷服务器、风电设备、航空发动机、培育钻石、半导体、代糖概念股 [1] - 跌幅居前的板块题材包括影视院线、保险、房地产、短剧游戏、汽车整车、贵金属、免税店、白酒、零售 [1] 主要宽基指数构成 - 创业板指数由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，战略新兴产业占比较高，电力设备、通信、电子行业合计占比近60% [4] - 上证科创板50成份指数由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成，“硬科技”龙头特征显著，半导体占比超65%，与医疗器械、软件开发、光伏设备行业合计占比约80% [4]

市场整体表现 - 2026年2月26日A股主要指数涨跌不一，沪指微跌0.01%收于4146.63点，深证成指上涨0.19%收于14503.79点，创业板指下跌0.29%收于3344.98点，科创50指数上涨0.85%收于1485.86点 [1] - 全市场个股涨跌互现，2481只个股上涨，2866只个股下跌，130只个股收平 [1] - 沪深两市合计成交额为25384亿元，较前一交易日放量759亿元 [1] 行业板块涨跌 - 申万一级行业中通信、电子、国防军工、机械设备、钢铁领涨，涨幅分别为2.84%、1.98%、1.52%、1.41%、1.33% [1] - 申万一级行业中房地产、传媒、非银金融、商贸零售、食品饮料领跌，跌幅分别为2.25%、1.45%、1.42%、1.22%、1.20% [1] 概念板块热点 - 涨幅居前的概念板块包括电路板、覆铜板、光通信、液冷服务器、培育钻石、高速铜连接、服务器、特高压、IDC(算力租赁)、东数西算、先进封装、超硬材料、AI算力、半导体设备、风力发电 [2] - 回调的概念板块包括房地产精选、一级地产商、水泥制造精选、保险精选、短剧游戏 [2]

市场整体表现 - A股三大指数涨跌不一，上证指数跌0.01%，深成指涨0.19%，创业板指跌0.29% [1] - 北证50指数跌0.15% [1] - 沪深京三市成交额达25566亿元，较上一交易日放量757亿元 [1] - 两市超2400只个股上涨 [1] 领涨行业与板块 - AI硬件股全线领涨，CPO、铜缆高速连接、光纤、PCB、液冷服务器、半导体等板块涨幅居前 [1] - 中韩半导体ETF逼近涨停 [1] - 5G与通信板块表现强势，5GETF博时、通信ETF嘉实、通信ETF、通信ETF华夏分别上涨3.41%、2.78%、2.58%和2.54% [1] - 电网板块走高，电网ETF、电网设备ETF分别上涨3.23%和2.91% [1] - 风电设备、航空发动机、培育钻石、代糖概念股同样涨幅居前 [1] - 科创机械ETF嘉实上涨3.31% [1] 下跌行业与板块 - 医疗板块走低，恒生医药ETF、港股通医疗ETF富国、恒生医疗ETF博时、港股通医药ETF鹏华均下跌超过3% [1] - 地产板块回调，地产ETF下跌3% [1] - 影视院线、保险、房地产、短剧游戏、汽车整车、贵金属、免税店、白酒、零售板块跌幅居前 [1]

市场整体表现 - 市场探底回升 三大指数涨跌不一 其中沪指微跌0.01% 深成指上涨0.19% 创业板指下跌0.29% 盘中一度跌超1% [1] - 沪深两市成交额达到2.54万亿元 较上一交易日放量759亿元 [1] - 市场热点快速轮动 全市场超过2800只个股下跌 [1] 行业与板块表现 - **算力硬件板块集体爆发** 其中PCB、CPO、液冷服务器、算力芯片概念表现强势 深南电路、大族激光、广合科技、川润股份等多只个股涨停 [1] - **电力板块走强** 赣能股份实现2连板 华银电力涨停 [1] - **燃气轮机概念集体大涨** 应流股份、万泽股份、东方电气、常宝股份封涨停 [1] - **小金属概念表现活跃** 云南锗业、章源钨业双双2连板 [1] - **环保股尾盘拉升** 中科环保、启迪环境封涨停 [1] - **下跌板块方面** 影视院线、保险、房地产等板块跌幅居前 其中影视院线概念股连续大跌 博纳影业触及跌停 [1]

市场整体表现与指数动态 - 早盘三大指数涨跌不一，深成指探底回升翻红，创业板指走势稍弱，中证A500指数下跌0.06% [1] - 有券商观点认为，短期内指数层面或稳中向好，可参与大盘结构性行情，并看好A股春节后迎来新一轮上涨行情 [1] - 节前套现资金预计将逐步回流市场，为后续上涨持续提供动能 [1] 行业与板块热点 - 算力硬件股持续活跃，PCB、CPO、液冷服务器概念均表现强势 [1] - 电力板块走强，燃气轮机概念集体拉升，小金属概念表现活跃 [1] - 锂电池板块盘中震荡回落 [1] 中证A500指数ETF产品表现 - 截至上午收盘，场内跟踪中证A500指数的ETF涨跌互现 [1] - 有10只中证A500相关ETF成交额超1亿元，其中2只超55亿元 [1] - A500ETF基金早盘成交额为78.2亿元，A500ETF华泰柏瑞早盘成交额为55.1亿元 [1] - 具体ETF产品表现如下：A500ETF基金现价1.255元，IOPV 1.2556元，溢折率-0.08%，换手率20.71% [2]；A500ETF华泰柏瑞现价1.333元，IOPV 1.3335元，溢折率-0.22%，换手率12.45% [2]；中证A500ETF现价1.262元，IOPV 1.2633元，溢折率-0.08%，换手率14.33% [2]；A500ETF南方现价1.312元，IOPV 1.3127元，溢折率0.00%，换手率11.28% [2]；A500ETF易方达现价1.286元，IOPV 1.2852元，溢折率0.00%，换手率8.98% [2]；A500ETF嘉实现价1.268元，IOPV 1.2682元，溢折率0.08%，换手率9.92% [2]；中证A500ETF富国现价1.312元，IOPV 1.3115元，溢折率0.08%，换手率5.25% [2]；A500ETF龙头现价1.258元，IOPV 1.2583元，溢折率-0.08%，换手率3.65% [2]；中证A500ETF景顺现价1.274元，IOPV 1.2755元，溢折率0.00%，换手率2.30% [2]；A500ETF汇添富现价1.299元，IOPV 1.3011元，溢折率-0.15%，换手率3.89% [2]