板块市场表现 - 半导体材料与设备板块早盘表现强势，相关指数盘中直线拉升后维持高位震荡 [1] - 截至午间收盘，中证半导体材料设备主题指数上涨2.3% [1][6] - 截至午间收盘，中证芯片产业指数上涨1.1% [1][4] - 截至午间收盘，中证云计算与大数据主题指数上涨0.3% [1] 指数构成与产品 - 中证半导体材料设备主题指数由40只业务涉及半导体材料和半导体设备的公司股票组成，聚焦未来计算的硬件基础环节 [6] - 半导体设备ETF易方达跟踪中证半导体材料设备主题指数 [5] - 中证芯片产业指数由50只业务涉及芯片设计、制造、封装与测试以及半导体材料、半导体生产设备等公司股票组成，聚焦未来计算的核心硬件环节 [3]

基金产品获批 - 16只硬科技主题基金同日获批，涵盖科创创业人工智能、科创板芯片等前沿领域 [1] - 产品为投资者提供精准布局半导体产业链的便捷工具，引导市场资源向科创板等硬科技领域集聚 [1] 科创板芯片ETF详情 - 广发上证科创板芯片ETF紧密跟踪上证科创板芯片指数（000685 SH） [2] - 指数精选科创板半导体材料与设备、芯片设计、制造、封装与测试等全产业链上市公司 [2] - 指数前三大行业及权重分别为数字芯片设计（50.0%）、半导体设备（17.5%）、集成电路制造（15.6%） [2] - 指数前十大成分股包括海光信息、中芯国际等，合计权重超60% [2] - 指数自基期（2019年12月31日）以来累计涨幅138.78%，年内累计涨幅47.40% [2] 科创板芯片设计主题ETF详情 - 广发上证科创板芯片设计主题ETF跟踪上证科创板芯片设计主题指数（950162 CSI），聚焦芯片设计领域 [3] - 指数数字芯片设计行业权重超80%，前十大成分股包括寒武纪-U、澜起科技等代表性企业 [3] - 指数自基期（2019年12月31日）以来至11月21日累计涨幅68.60%，年内累计涨幅45.00% [3] 广发基金科创产品布局 - 广发基金已布局6只聚焦科创板指数的产品，覆盖科创50、科创100、科创200等宽基指数及科创成长、人工智能等主题指数 [3] - 公司科创50ETF龙头和人工智能ETF科创等产品在规模与流动性方面位居同类前列 [3] - 旗下科创100增强ETF自年初至11月21日区间回报43.21%，跑赢标的指数同期37.83%的涨幅，在13只同类ETF中排名第1 [3]

华宝上证科创板芯片ETF获批 - 多只硬科技基金产品于11月21日晚间正式获批，包括华宝上证科创板芯片ETF [1] - 产品紧密围绕国家战略，引导资金投资于芯片、人工智能等硬科技领域优质上市公司 [1] - 为投资者提供了借道ETF布局A股硬科技核心资产的新投资工具 [1] 上证科创板芯片指数详情 - 华宝上证科创板芯片ETF跟踪上证科创板芯片指数（000685），该指数从科创板选取50只业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、制造、封装和测试的证券作为样本 [4] - 截至2025年10月31日，指数前十大权重股合计占比60.55%，包括海光信息、寒武纪、澜起科技、中芯国际等 [4] - “十五五”规划建议强调采取超常规措施全链条推动集成电路等关键核心技术攻关取得决定性突破，将芯片产业成长空间推升至新高度 [4] 华宝基金ETF业务规模与地位 - 截至2025年10月末，华宝基金旗下权益类ETF资产管理规模达1314.94亿元，位居行业前十 [5] - 在42只规模超百亿元的A股/港股行业主题ETF中，华宝基金独占5只，规模合计达1062.90亿元，是拥有百亿规模行业主题ETF数量最多的基金公司之一 [5] - 2025年前三季度，华宝基金旗下所有ETF为投资者盈利合计168.95亿元，其中权益类ETF盈利高达162.61亿元 [7] 华宝基金产品线布局 - 公司已形成覆盖算力、大模型、应用的AI产业链ETF矩阵，包括创业板人工智能ETF、科创人工智能ETF、大数据产业ETF等 [6] - 全市场首只港股信息技术ETF已于11月13日上市，聚焦港股半导体产业链；港股汽车50ETF正在首发 [6] - 在医药生物领域布局了全市场唯一“药ETF”、全市场首只港股通创新药ETF等特色产品 [6] - 公司重点打造“高股息ETF家族”，拥有全市场规模最大的银行ETF及系列红利相关ETF产品 [7] - 在宽基ETF领域已集齐“中证A系列”宽基ETF三剑客，并布局了周期、消费等赛道的特色ETF [7] 华宝添益ETF市场表现 - 华宝添益ETF（511990）是场内规模最大、流动性领先的货币基金ETF [5] - 截至2025年9月30日，该ETF场内规模687亿元，在全市场27只货币ETF中排名第1 [8] - 近两年（2023年10月1日至2025年9月30日）日均成交金额120亿元，在全市场货币ETF中排名第2 [8]

法案核心内容 - 美国两党议员提出一项新法案，旨在阻止《芯片法案》拨款的接受者在10年内购买中国芯片制造设备[1] - 该法案针对一系列芯片制造工具，从荷兰制造商ASML生产的复杂光刻设备，到切割芯片印刷所用硅晶圆的机器[1] - 法案由众议院共和党议员杰伊·奥伯诺尔特和民主党议员佐伊·洛夫格伦共同提出，参议院版本计划于12月由民主党议员马克·凯利和共和党议员玛莎·布莱克本提出[1][4] 美国《芯片法案》背景 - 《芯片法案》于2022年在拜登政府时期通过，旨在促进美国芯片制造业的发展[4] - 法案拨款390亿美元用于刺激新工厂的建设和现有设施的扩建[4] - 英特尔、台积电和三星电子等芯片制造商都根据该法律获得了拨款，但美国后来将英特尔的拨款转换成了股权[5] 中国芯片产业投资 - 中国已在芯片产业投资超过400亿美元，投资重点集中在制造设备领域[5] - 中国芯片制造设备的市场份额已大幅增长[5] 美国设备制造商的担忧 - 美国芯片设备制造商越来越担心，对华出口限制会降低其设备销量，并损害其研发投入能力[6] - 利用《芯片法案》的拨款购买中国设备，使美国设备制造商面临的问题更加严重[6] - 美国最大的芯片制造工具公司包括应用材料公司、Lam Research公司和KLA公司[2][6] 法案的具体条款与影响范围 - 虽然中国设备是主要目标，但法案也禁止来自其他受关注国家的工具[7] - 法案规定了一些例外情况，包括如果特定工具不是在美国或其盟国生产的，美国可以给予豁免[7] - 法案只会阻止相关设备进口到美国，不会影响《芯片法案》拨款接受者的海外业务[7]

中芯国际2025年第三季度业绩 - 三季度营业收入达171.62亿元，创单季度新高，环比增长6.9%，同比增长9.9% [1] - 三季度归母净利润为15.17亿元，同比增长43.1%，环比大幅增长60.64% [1] - 前三季度累计营业收入达495.1亿元，同比增长18.2%；归母净利润达38.18亿元，同比增长41.1% [3] - 第三季度工业与汽车收入占比提升至11.9%，智能手机收入占比降至21.5% [3] - 第三季度销售晶圆数量约249.95万片（折合8英寸），月产能约102.28万片，产能利用率升至95.8%，环比增长3.3个百分点 [3] 中国半导体行业整体表现 - 2025年前三季度申万半导体行业上市公司营业收入合计4392亿元，归母净利润合计398亿元，同比分别增长近14%和约53% [6] - “十五五”规划建议强调采取超常规措施，全链条推动集成电路等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破 [1] 港股通信息技术综合指数表现与特点 - 指数涵盖42只港股硬科技公司，成份股由“70%硬件+30%软件”构成，重仓半导体、电子、计算机软件 [2] - 指数剔除了市值较大的互联网企业，锐度更强，更易捕捉AI硬科技行情 [2] - 截至2025年10月31日，指数前五大权重股合计占比50.03%，前十大权重股合计占比70.71%，龙头股权重集中度高 [3][8] - 中芯国际为指数第一大权重股，权重占比达20.27%，小米集团权重9.11%，华虹半导体权重5.64% [3][8] - 2022年12月30日至2025年10月31日，指数累计涨幅达89.60%，显著超越恒生科技等同类指数同期表现 [4] - 同期指数最大回撤为-36.31%，优于恒生科技等指数的最大回撤 [4] - 截至2025年10月31日，指数市盈率为40.75倍，处于近3年的48.08%分位点，大幅低于创业板指、纳斯达克等全球主要科技指数 [6] 港股信息技术ETF产品信息 - 华宝基金旗下全市场首只聚焦“港股芯片”产业链的港股信息技术ETF（159131）于2025年11月13日上市 [1] - 该ETF跟踪中证港股通信息技术综合指数，为投资者参与港股“中国硬科技资产”提供工具 [1] - 截至2025年10月31日，华宝基金旗下权益类ETF资产管理规模达1314.94亿元，位居行业前十 [6] - 2025年前三季度，华宝基金旗下所有ETF利润合计168.95亿元，其中股票ETF利润合计达162.61亿元 [6]

软银集团战略调整与财务表现 - 公司于10月清空其持有的全部英伟达股份，套现约58亿美元 [5] - 在截至三月底时，公司持有的英伟达股份价值已增至约30亿美元 [5] - 公司宣布将于明年1月1日实施一拆四的股票分割 [5] 近期财务业绩与市场表现 - 在截至9月底的财年第二季度，公司实现净利润高达2.5万亿日元（约合162亿美元），远超市场分析师平均预期的4182亿日元 [5][6] - 公司股价在截至9月底的三个月中大涨78%，创下自2005年第四季度以来的最佳季度表现 [6] - 投资组合的账面收益，特别是来自AI领域企业的持股，推动了股价的强劲表现 [6] 人工智能领域投资布局 - 创始人孙正义正积极押注于AI与芯片产业的投资热潮，同时削减其他领域的投入 [6] - 公司投资组合囊括了AI领域中最受瞩目的企业，包括OpenAI与甲骨文 [6] - 公司拟向OpenAI投资300亿美元，并计划收购芯片设计公司Ampere Computing LLC，资金需求约65亿美元 [6][7] 未来战略项目与市场观点 - 公司推动一系列计划，包括Stargate数据中心项目，并洽谈参与亚利桑那州总投资规模达1万亿美元的AI制造中心建设 [6] - 花旗集团分析师将公司目标股价定为27100日元，其估值模型与OpenAI的未来估值（假设区间在5000亿至1万亿美元）挂钩 [6] - 有市场观点认为，公司股价已大幅上涨并远超其净资产值增幅，折价空间基本消失，或许是获利了结的时机 [7]

中国半导体行业业绩表现 - 前三季度申万半导体行业上市公司营业收入合计达4392亿元，归母净利润合计达398亿元，同比分别增长近14%和约53% [1] - 行业业绩强劲爆发，剔除尚未披露业绩的中芯国际、华虹公司后，盈利增速显著高于收入增速 [1] 政策支持与行业前景 - “十五五”规划建议强调采取超常规措施，全链条推动集成电路等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破 [1] - 规划明确推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能等成为新的经济增长点，并全面实施“人工智能+”行动 [1] - 相关表述将中国芯片产业成长空间强力推升到了“决定性突破”的新高度 [1] 港股芯片ETF产品信息 - 华宝基金旗下全市场首只聚焦“港股芯片”产业链的港股信息技术ETF（159131）于11月13日上市 [1] - 该ETF为全市场首只跟踪中证港股通信息技术综合指数的ETF，标的指数由42只港股硬科技公司构成 [1][2] - 指数成份股由“70%硬件+30%软件”构成，重仓港股“半导体+电子+计算机软件”，在硬件环节布局较多 [2] 指数成份与特征 - 港股通信息C指数成份股涵盖42只港股硬科技公司，其中国产芯片龙头中芯国际权重占比达20.27% [3] - 指数前五大权重股合计占比50.03%，前十大权重股合计占比70.71%，龙头股权重集中度高 [3] - 指数编制规则设置单个成份股权重上限为15%，样本每半年调整一次 [3] 行业动态与需求支撑 - 2025湾区半导体产业生态博览会上，众多中国硬科技龙头企业集中发布年度新品近2000件 [4] - 阿里巴巴集团宣布在未来三年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施，预测阿里云全球数据中心能耗规模到2032年将提升10倍 [4] 指数历史表现 - 2022年12月30日至2025年10月31日期间，港股通信息C指数累计涨幅达89.60%，年化收益率为25.71% [4][6][7] - 同期指数最大回撤为-36.31%，优于恒生科技、港股通互联网、港股通科技等指数表现 [4][7] - 2024年以来指数涨幅为87.41%，2025年以来涨幅为54.15% [7]

中国半导体行业业绩表现 - 前三季度申万半导体行业上市公司营业收入合计达4392亿元，归母净利润合计达398亿元，同比上年可比口径分别增长近14%和约53% [1] - “十五五”规划建议强调采取超常规措施，全链条推动集成电路等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破 [1] 华宝基金ETF业务概况 - 2025年前三季度，华宝基金旗下所有ETF利润合计168.95亿元，其中股票ETF利润合计高达162.61亿元 [2] - 截至2025年10月31日，华宝基金旗下权益类ETF资产管理规模达1314.94亿元，位居行业前十 [2] - 在42只规模超百亿元的A股/港股行业主题ETF中，华宝基金独占5只，最新规模合计达1062.90亿元 [2] 港股信息技术ETF产品特点 - 华宝基金旗下港股信息技术ETF（159131）为全市场首只跟踪中证港股通信息技术综合指数的ETF，将于11月13日上市 [1] - 该ETF标的指数成份股由42只港股硬科技公司构成，呈现“70%硬件+30%软件”的结构，重仓港股“半导体+电子+计算机软件” [3] - 相较一般港股科技类指数，该指数剔除了市值较大的互联网企业，锐度更强，更易捕捉港股AI硬科技行情 [3] 港股通信息C指数编制细节 - 指数采用流通市值加权，单个样本权重不超过15%，成份股数量为42只，每半年调整一次 [4] - 指数样本空间为中证港股通综合指数，选择方法为信息技术一级行业 [4] 港股通信息C指数成份股特征 - 截至2025年10月末，指数前五大权重股合计占比50.03%，前十大权重股合计占比70.71%，龙头股权重集中度高 [6] - 其中国产芯片龙头中芯国际权重占比达20.27%，小米集团权重占比9.11%，华虹半导体权重占比5.64% [6] 中芯国际收购中芯北方股权交易 - 中芯国际拟发行股份购买中芯北方49%的股权，交易完成后持股比例将从51%提升至100% [6][7] - 交易发行价格确定为每股74.2元，较停牌前股价（约114.76元/股）折价约35% [7] - 中芯北方拥有两条月产能均为3.5万片的300mm生产线，总计月产能达7万片，工艺技术覆盖40纳米和28纳米 [7]

板块表现 - 科技题材回归，半导体板块强势反弹，中证芯片产业指数上涨3.2% [1] - 中证半导体材料设备主题指数上涨3%，中证云计算与大数据主题指数上涨1.1% [1] - 海光信息股价上涨超过7%，寒武纪-U上涨超过6%，拓荆科技上涨超过5% [1] 个股及指数详情 - 中微公司、江波龙股价均上涨超过4% [1] - 半导体设备ETF易方达跟踪的指数午盘上涨3.0%，该指数包含40只业务涉及半导体材料和设备的公司股票 [4] - 中证芯片产业指数由50只业务涉及芯片设计、制造、封装测试以及半导体材料、设备等环节的公司股票组成 [3]

市场整体情绪与股指表现 - 中美元首会谈结果符合市场乐观预期，但午间全球多个股指期货出现利好兑现后的跳水行情 [1] - 尽管大盘收跌，但盘后关税细则和港股表现显示市场情绪依然乐观 [1] - 黄金和稀土板块在股指期货跳水时直线拉升 [1] 行业与个股表现 - 新能源板块表现强势，锂矿、电解液、电池板块上涨，行情从光伏反内卷缓解后扩散至整个新能源板块 [1] - AI硬件和软件板块走强，受英伟达和谷歌连续上涨拉动 [1] - 贵州茅台与招商银行三季报后市场反应分化，出现一涨一跌 [1] - 新易盛三季报表现略低于预期，拖累CPO板块今日表现 [1] - 芯片产业受中美会谈靴子落地和下午摩尔线程上会消息影响，后续表现值得关注 [1] 机构资金流向与债券市场 - 机构对债券基金、股票基金、固收+产品均呈现净申购 [2] - 平安公司债ETF（511030）规模逆势增长，每日均有申购，其优势包括短久期（1.94年）、静态收益率高（当前1.95%）、贴水少（周均-0.02%）、回撤小（今年以来-0.50%） [2] - 该ETF今年债市调整以来回撤控制排名第一，近1周平均贴水仅2BP [2] - 上周（10月20日-10月24日）债市震荡，受中美谈判预期、降准降息预期、基金赎回新规未落地和四中全会政策预期四大因素影响 [2] - 全周债市走势纠结，周一转跌，周二震荡尾盘走强，周三平淡尾盘走强受赎回新规传闻影响，周四观望博弈政策预期，周五情绪偏空且中长债收益率全面上行 [2]