市场表现与指数动态 - 截至收盘，上证科创板芯片设计主题指数上涨4.1%，上证科创板芯片指数上涨2.4%，中证芯片产业指数上涨2.3%，中证半导体材料设备主题指数上涨0.5% [1] - 中证芯片产业指数滚动市盈率为134.1倍，其自2015年以来估值分位为97.2% [3] - 上证科创板芯片指数滚动市盈率为190.4倍，其自2022年以来估值分位为92.4% [3] - 上证科创板芯片设计主题指数滚动市盈率为246.6倍，该指数于2024年7月26日发布 [3] - 中证半导体材料设备主题指数滚动市盈率为80.5倍，其自2018年以来估值分位为80.5% [5] 机构观点与配置建议 - 东吴证券认为，压制市场的因素将逐步减弱，结合春季效应规律，大盘有望开始反弹，行情有望持续到节后数个交易日，可考虑持股过节 [1] - 配置可围绕本轮调整中被过度定价的科技方向展开，包括国产芯片、半导体设备、存储芯片、算力通信和云计算等 [1] 相关ETF产品与指数构成 - 芯片ETF易方达（516350）跟踪中证芯片产业指数，该指数由50只业务涉及芯片设计、制造、封装与测试以及半导体材料、半导体生产设备等公司股票组成，半导体行业占比超95% [3] - 科创芯片ETF易方达（589130）跟踪上证科创板芯片指数，该指数由50只科创板芯片龙头股组成，业务涵盖半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试，半导体行业占比超95% [3] - 科创芯片设计ETF易方达（589030）跟踪上证科创板芯片设计主题指数，该指数由50只科创板芯片设计龙头股组成，数字芯片设计、模拟芯片设计行业合计占比超95% [3] - 中证半导体材料设备主题指数由40只业务涉及半导体材料、半导体生产设备的公司股票组成，半导体设备、半导体材料行业合计占比超85% [5] - 相关低费率产品管理费率为0.15%/年，托管费率为0.05%/年 [6]

市场表现 - 截至收盘，中证半导体材料设备主题指数下跌1.0%，上证科创板芯片设计主题指数下跌1.2%，中证芯片产业指数下跌1.3%，上证科创板芯片指数下跌1.5% [1] - 跟踪中证芯片产业指数的ETF显示，该指数日涨跌幅为-1.3%，滚动市盈率为136.4倍 [3] - 跟踪上证科创板芯片指数的ETF显示，该指数日涨跌幅为-1.5%，滚动市盈率为195.1倍 [3] 核心观点与投资逻辑 - 当前时点是存储芯片赛道下一轮周期的新起点 [1] - 在AI服务器需求高速增长叠加国产替代的背景下，看好国内存储产业链相关上市公司的投资机遇 [1] 相关指数与ETF产品 - 中证芯片产业指数由50只业务涉及芯片设计、制造、封装与测试以及半导体材料、半导体生产设备等公司股票组成，半导体行业占比超95% [3] - 上证科创板芯片指数由50只科创板芯片龙头股组成，业务涵盖半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试，半导体行业占比超95% [3] - 上证科创板芯片设计主题指数由50只科创板芯片设计龙头股组成 [3]

云计算与大数据主题指数 - 该指数由50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及相关硬件设备的公司股票组成，覆盖云计算产业链 [1] - 截至午间收盘，该指数上涨1.1% [1] - 该指数当前滚动市销率为5.2倍 [1] - 该指数自发布以来估值分位数为99.29 [1] 芯片产业指数 - 该指数由50只业务涉及芯片设计、制造、封装与测试以及半导体材料、半导体生产设备等公司股票组成，聚焦未来计算的核心硬件环节 [1] - 截至午间收盘，该指数下跌0.1% [1] - 该指数当前市净率为7.6倍 [1] - 该指数自发布以来估值分位数为90.19 [1]

市场表现与资金流向 - 1月19日午后，半导体设备板块持续震荡调整，截至14:30，中证半导体材料设备主题指数下跌0.3%，中证芯片产业指数下跌0.2% [1] - 相关ETF逆势获资金加仓，半导体设备ETF易方达（159558）盘中净申购超1.5亿份 [1] - 半导体设备ETF易方达（159558）今年以来持续获资金青睐，10个交易日合计净流入额近20亿元 [2] 行业核心驱动因素 - 台积电近日披露，2026年资本支出预计达520亿~560亿美元，较2025年大幅提升，显著超出市场预期，标志着全球芯片扩产周期加速 [1] - 为应对AI带来的需求激增及价格攀升，SK海力士计划投资约130亿美元建设先进封装厂 [1] - 存储和逻辑芯片厂商皆展示出对半导体设备的显著需求，带动全球半导体设备进入扩产周期 [1] - 国内两存上市及扩产、国产先进制程扩产，亦将为半导体设备注入实际业绩需求 [1] 指数构成与投资标的 - 中证半导体材料设备主题指数聚焦半导体材料和设备领域，根据申万三级行业分类，指数半导体设备占比超60%，在国产化趋势中具备较强弹性 [1] - 中证芯片产业指数由50只业务涉及芯片设计、制造、封装与测试以及半导体材料、半导体生产设备等领域的股票组成，半导体设备行业占比约20% [1] - 半导体设备ETF易方达（159558）、芯片ETF易方达（516350）分别跟踪以上指数 [2]

文章核心观点 - 半导体设备与算力芯片板块在12月30日盘初走强，相关指数及多支个股录得显著上涨，市场表现活跃[1] - 国金证券认为，半导体设备是支撑芯片制造与封测的核心上游产业，国内设备龙头业绩亮眼，且AI大模型驱动的存储技术演进有望为国产半导体设备产业链带来新一轮高速增长机遇[1] 市场行情表现 - 截至12月30日10:00，珂玛科技、长川科技、北方华创等个股涨幅超过3%[1] - 受成份股带动，中证芯片产业指数上涨1.9%，中证半导体材料设备主题指数上涨1.3%[1] 行业基本面与数据 - 半导体设备位于产业链上游，是支撑芯片制造与封测的核心产业[1] - 根据SEMI数据，2025年前三季度，国内八家设备龙头公司合计营收同比增长37.3%，归母净利润同比增长23.9%[1] - AI大模型驱动存储技术向3D化演进，国产半导体设备产业链有望迎来新一轮高速增长机遇[1] 相关指数构成 - 中证芯片产业指数由50只业务涉及芯片设计、制造、封装与测试以及半导体材料、生产设备等领域的股票组成，其中数字芯片设计行业占比超50%，半导体设备行业占比约18%[1] - 中证半导体材料设备主题指数由40只业务涉及半导体材料和半导体设备的股票组成，其中半导体设备行业占比62%，半导体材料行业占比22%[1] 相关投资工具 - 芯片ETF易方达（516350）跟踪中证芯片产业指数[1] - 半导体设备ETF易方达（159558）跟踪中证半导体材料设备主题指数[1] - 上述ETF可助力投资者便捷布局产业链龙头[1]

ETF市场表现 - 标普生物科技ETF和新兴亚洲ETF周涨幅居前，分别为1.35%和0.67% [1][3][4] - 新能源主题ETF集体大幅回调，科创板新能源ETF周跌幅达13.44%，多只光伏及电池相关ETF跌幅超过10% [1][4][5] - 债券型ETF表现相对稳健，10年地方债ETF、5年地方债ETF及多只科创债、信用债ETF周涨幅在0.12%至0.17%之间 [1][3][4] 资金流向 - 宽基ETF逆势获大额资金流入，中证500ETF净流入57.78亿元，创业板ETF、沪深300ETF、科创50ETF、中证1000ETF净流入均超20亿元 [1][5][6] - 跨境ETF中，恒生科技指数ETF和恒生科技ETF净流入额也超过20亿元 [1][6][7] - 科技题材回调中，部分资金进行“抄底”，芯片ETF易方达等相关主题ETF受到关注 [2][7] 跨境ETF溢价与成交 - 多只跨境ETF出现较高溢价，纳指科技ETF和纳指100ETF溢价率超过10%，纳指ETF、美国50ETF等溢价率超过6% [3] - 跟踪中证A500指数的ETF成交活跃，周度合计成交额达1401.20亿元，显著领先于其他指数 [8][9] - 恒生科技指数、沪深300指数、科创50指数等相关ETF成交额也较大，均在300亿元以上 [8][9] 产品动态与机构观点 - 16只聚焦硬科技方向的公募基金产品获批，易方达基金旗下有3只产品涉及人工智能和科创板芯片主题 [10] - 机构认为A股市场处于长期上行周期，四季度市场整体下行空间有限，因估值不贵且有低位板块支持 [11] - 建议关注中证A500、沪深300等代表性宽基指数，因其在市场波动中表现相对稳定 [11]

行业监管新规 - 沪深交易所发布基金命名规范要求，ETF市场迈入透明化、标准化新阶段 [1] - 新规核心要求ETF扩位简称按“投资标的核心要素+ETF”结构命名，并包含基金管理人简称，旨在根除“简称模糊”问题 [1] - 增强型ETF扩位简称需按“投资标的核心要素+增强+ETF”结构命名，并包含基金管理人简称 [1] 公司规范化实践 - 易方达基金在监管要求明确前，已率先大批量启动旗下ETF简称调整工作 [1] - 今年1月公司率先对旗下17只ETF简称进行首批批量调整，覆盖宽基和行业主题产品 [2] - 今年2月公司对旗下8只ETF简称进行第二批批量变更，旗下已有近70只ETF简称加入管理人名称，占比超六成 [2] - 更名后产品如“中证2000ETF 易方达”显著提升辨识度，便利投资者比较筛选，避免混淆误操作 [2][3] - 对于机器人ETF等细分主题产品，更名使投资者能一步到位识别投资主题和发行方 [3] 公司低费率战略 - 公司长期坚持低费率策略，致力于提供低成本指数投资工具箱 [4] - 2015年将沪深300ETF易方达管理费率从0.5%降至0.2%，四年后进一步降至0.15%，成为业内首只0.15%费率的沪深300相关产品 [4] - 截至11月20日，旗下拥有61只管理费率为0.15%/年的ETF产品，数量居全市场之首 [4] - 61只低费率产品占公司旗下ETF总数约55%，而行业（除公司外）该比例不足25% [4] - 公司A股宽基ETF数量达26只，为所有管理人中最多，且全部保持0.15%低管理费率，是前十大ETF管理人中唯一实现此目标的公司 [4] 公司产品生态布局 - 公司对股票指数ETF进行系统分类梳理，划分为规模指数、风格因子指数、行业指数、主题指数四大类及细分类别 [5] - 精细化分类便利投资者了解产品特征，更快找到适配需求的ETF，提升投资便利性 [5] - 公司旗下管理ETF数量超100只，涵盖股票、债券、商品等大类资产，满足多元化配置需求 [5] - 通过命名规范化、系统分类和持续降费等措施，公司致力于从多维度提升ETF投资效率和投资者体验 [5][6] - 在存量竞争激烈的ETF市场，公司在规则、体验和成本上先行一步，巩固其头部平台型指数投资服务商地位 [6]

市场表现 - 芯片半导体概念全线爆发，存储芯片板块强势领涨，CPO、PCB、先进封装板块涨势强劲 [1] - 截至14:00，中证芯片产业指数上涨4.2%，中证半导体材料设备主题指数上涨4.3% [1] - 芯片ETF易方达（516350）、半导体设备ETF易方达（159558）等产品盘中成交放量 [1] 政策驱动因素 - 重要会议公报将“科技自立自强水平大幅提高”排在“十五五”时期经济社会发展主要目标前列 [1] - 会议关键词中，“产业”为第一高频率，“科技”为第二高频率 [1] - 分析称“十五五”规划或有望将科技放在较为靠前的位置，对科技产业链的政策支持或将成为未来政策重点 [1] - 人工智能、半导体设备与机器人等科技领域或有望受益于政策支持 [1] 指数构成与投资工具 - 中证芯片产业指数由50只业务涉及芯片设计、制造、封装与测试以及半导体材料、半导体生产设备等领域的股票组成，数字芯片设计行业占比过半，半导体设备行业占比近20% [1] - 中证半导体材料设备主题指数由40只业务涉及半导体材料和半导体设备的股票组成，半导体设备与半导体材料行业分别占比60%和20% [1] - 投资者可通过芯片ETF易方达（516350）、半导体设备ETF易方达（159558）等产品布局芯片半导体产业 [2]

云计算ETF - 跟踪中证云计算与大数据主题指数 该指数由50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及相关硬件设备的公司股票组成 覆盖云计算产业链[2] - 截至午间收盘该指数下跌3.9%[2] - 该指数滚动市销率为4.9倍[2] - 该指数自发布以来估值分位数为98.89[2] 芯片ETF易方达 - 跟踪中证芯片产业指数 该指数由50只业务涉及芯片设计、制造、封装与测试以及半导体材料、半导体生产设备等公司股票组成 聚焦未来计算的核心硬件环节[2] - 截至午间收盘该指数下跌3.9%[2] - 该指数市净率为7.9倍[2] - 该指数自发布以来估值分位数为93.29[2]

融资交易活动 - 芯片ETF易方达（516350）在9月19日融资买入584.98万元，融资偿还327.04万元，实现融资净买入257.94万元 [1] - 该ETF近3个交易日连续融资净买入累计达509.36万元，近20个交易日中有11个交易日出现融资净买入 [1] - 9月19日融资余额为1527.24万元，较前一个交易日的1269.30万元增加257.94万元 [2][3] 融资余额趋势 - 芯片ETF易方达的融资余额在9月19日达到1527.24万元，较9月18日的1269.30万元上涨20.32% [3][4] - 从9月15日至9月19日，融资余额呈现波动上升态势，分别为1340.51万元、1017.88万元、1032.04万元、1269.30万元和1527.24万元 [2][4] - 同期融资净买入额波动较大，9月15日为328.96万元，9月16日为-322.63万元，9月17日为14.16万元，9月18日为237.26万元，9月19日为257.94万元 [2][4] 两融余额整体情况 - 截至9月19日，芯片ETF易方达的两融余额为1527.24万元，当日余额变动为257.94万元，变动幅度为20.32% [4] - 近五个交易日两融余额变动幅度差异显著，9月15日变动幅度为32.52%，9月16日为-24.07%，9月17日为1.39%，9月18日为22.99% [4] - 当日融券方面无交易活动 [2]