国际金价表现 - 上周国际现货黄金开盘4072.80美元/盎司，最低3886.57美元/盎司，最高4109.16美元/盎司，报收4003.23美元/盎司，当周下跌108.98美元或2.65%，周线呈现“两连阴” [1] - 从整个10月份来看，金价仍以3.76%的涨幅连续第三个月收阳 [1] - 自8月底以来，金价在不到两个月内上涨超1000美元，短期涨幅过大、涨速过快 [6] 影响金价的驱动因素 - 贸易紧张局势降温削弱了黄金的避险魅力，引发金价连续抛售，上周二金价一度跌至3900美元下方，较一周前历史高点回落约500美元 [1][4] - 美联储鹰派降息打击市场对12月降息的预期，美联储将联邦基金利率目标区间降至3.75%-4.00%，并宣布将于12月1日结束缩表 [1][2] - 地缘政治不确定性为黄金提供底部支撑，以色列对加沙地带实施打击以及美国在委内瑞拉的军事部署增加了不确定性 [1][5] 美联储政策与市场预期 - 美联储主席鲍威尔指出12月降息“并非板上钉钉”，在数据真空背景下决策需谨慎，越来越多的官员希望推迟降息 [2] - 美联储内部对降息节奏存在明显分歧，上周议息会议出现两张反对票，理事米兰支持降息50个基点，而堪萨斯联储主席施密德支持维持利率不变 [2] - 在鲍威尔发言后，市场预期美联储12月降息的概率从会前的83%降至65%，到明年底的利率预期较会前抬升4个基点至3.04% [2] 未来一周关键影响因素 - 在美国政府停摆持续背景下，美国就业与通胀数据、美联储官员表态以及政治经济局势的不确定性将成为决定金价能否突破盘整区间的重要因素 [1][3] - 随着美联储理事和地区联储主席恢复公开露面，本周美联储官员讲话可能为12月会议奠定基础 [3] - 在官方非农数据可能缺失情况下，ISM制造业PMI、JOLTS职位空缺、ADP就业等私营部门数据将成为评估劳动力市场和通胀前景的重要线索 [3] 技术面分析 - 金价短期阻力位于4030-4060美元/盎司区域，关键阻力位于4090-4115美元/盎司区域，短期支撑位于3950-3900美元/盎司区域，关键支撑位于3800-3750美元/盎司区域 [6] - 沪金主连达到1001元/克后大幅回撤，阻力见于930-950元/克区域，支撑位于900-890元/克区域，关键支撑位位于870-850元/克区域 [6] - 沪银主连未能突破13000元/千克阻力后承压回调，短期阻力位于11500-12500元/千克，支撑关注11000-10800元/千克区域 [6] 中长期展望 - 中期来看，黄金作为不确定时期的传统对冲工具，料将延续调整格局宽幅震荡 [5] - 长期内，央行购金以及资产配置仍将推动金价延续上涨格局 [5] - 在利多驱动边际弱化背景下，金价短线或偏向下行 [6]

美联储货币政策与市场反应 - 美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.75%至4.00%之间，为自2024年9月以来第五次降息[1] - 美联储宣布将于12月1日结束缩表[1] - 美联储主席鲍威尔讲话被解读为“鹰派”，称12月是否进一步降息远未成定局，导致市场对12月份降息的概率由90%降低至70%[1][3] 黄金价格走势与技术分析 - 黄金价格昨日冲高跳水，欧盘最高冲击4030区域，但在美联储利率决议后迎来大跌，日线最终以倒锤头收盘[1] - 黄金日线明显偏空，周线9连阳后收取一根阴线，4000美元大关得而复失，空头主动优势较强[5] - 3311上涨趋势支撑完全破位，5日和10日线由支撑转为压制[5] - 关键阻力位在3975~80区域、4010~05区域以及4025-30区域，只有日线收盘重新收复4000美元大关，多头才能扭转颓势[7] - 关键支撑位在3915区域，下破将测试3885~90区域，进一步破位关注3850、3800及3770~80区域[7] 地缘政治事件影响 - 中美两国元首在韩国釜山举行会晤，给紧张的贸易局势带来好消息，对黄金构成利空[3] 白银价格走势 - 白银在中期支撑45.5附近止跌企稳并反弹，昨日最高一度触及48.5附近，之后跟随黄金回落[7] - 45.5区域为关键支撑，一旦破位多头优势不再[7] 市场波动与操作策略 - 当前行情波动加大，一个小时波动顶过去一周，一天波动顶过去几个月[7] - 操作上建议高空为主，短多辅助，抵达关键支撑或阻力位符合条件即可参与[7]

芝加哥期货交易所农产品期价表现 - 玉米12月合约收于每蒲式耳4.34美元，较前一交易日上涨2美分，涨幅为0.46% [1] - 小麦12月合约收于每蒲式耳5.32美元，较前一交易日上涨3.25美分，涨幅为0.61% [1] - 大豆2026年1月合约收于每蒲式耳10.95美元，较前一交易日下跌0.75美分，跌幅为0.07% [1] 市场价格变动驱动因素 - 农产品市场已消化贸易局势当前进展的利好消息 [1] - 大豆期价下跌因遭遇获利回吐 [1] - 过去几天美国农民大量抛售玉米和大豆 [2] 未来价格展望 - 除非南美洲出现严重旱灾，否则农作物价格上涨空间有限 [2]

历史相似性分析 - 当前金价在3960美元附近震荡，与2011年从1920美元跌至1550美元后的市场情绪和行情惊人相似 [1] - 2011年金价在跌破1700美元整数关口后，因美联储宣布扩大QE规模，三个月内触底反弹暴涨240美元至1790美元 [3] - 当前金价跌破4000美元整数关口，市场出现恐慌，与2011年跌破1700美元时的情景如出一辙 [3] 政策环境与预期 - 美联储主席鲍威尔已释放停止缩表的信号，若下月会议官宣停止缩表甚至扩表，将类似于2011年的QE政策 [3] - 市场已完全消化10月降息25个基点的预期，12月降息概率升至60%，对宽松的预期比2011年更强烈 [3] - 2011年美联储每月放水400亿美元便推动金价大涨，当前若停止缩表叠加扩表，放水规模可能更大 [3] 技术面分析 - 当前金价跌至3950-3940美元支撑位，为2023年7月以来涨势的50%回撤位，RSI下滑至50以下，MACD出现死叉迹象 [4] - 2011年金价回撤至前期涨势的50%回撤位1550美元，RSI指标跌破40，MACD出现死叉，但随后企稳反弹 [4] - 技术图表显示当前K线图与2011年11月高度相似，历史可能重演 [4] 市场情绪与心理 - 4000美元作为整数心理关口，跌破后引发短期恐慌，但驱动黄金长期上涨的核心逻辑未变 [4] - 2020年疫情初期金价从1700美元跌至1450美元后，美联储宣布无限QE，金价一个月内反弹至1780美元 [4] - 当前市场情绪复刻历史，整数关口的跌破被认为是难得的“黄金坑”机会 [4] 潜在催化因素 - 地缘风险方面，俄罗斯测试新型核动力巡航导弹、美国在俄海岸部署核潜艇，这些隐患可能爆发并导致金价单日大涨50美元 [5] - 贸易局势虽短期缓和但核心分歧未决，外贸客户仍在囤货避险，与2011年欧洲债务危机突袭的逻辑相似 [5] - 资金流向方面，2011年标普500指数上涨20%的同时金价逆势大涨，2020年放水期间美股与黄金亦同步上涨，证明两者并非非此即彼的关系 [5] 价格走势预测 - 预计下月金价将分两步走：先在3940-3950美元区域企稳释放恐慌情绪，待美联储宽松政策落地后开启反弹 [5] - 反弹目标依次为突破4050美元、4100美元，最终可能复刻2011年12月至2012年2月涨240美元的行情 [5] - 金价突破4200美元并非不可能 [3] 投资策略参考 - 可采用“分批建仓”策略应对波动，例如在3980美元建20%多单，3950美元加30%，3900美元补至满仓 [6] - 该策略能有效避免因盲目割肉而错失行情，长期逻辑清晰即便目前浮亏20美元/克也从容不迫 [6]

黄金价格走势回顾 - 10月27日国际黄金价格低开回落，收于3981.20美元/盎司，较前一交易日收盘价4108.63美元下跌127.43美元，跌幅3.1% [1][3] - 日内交易走势为亚市低开于4078.89美元后迅速反弹至高点4108.76美元，随后持续走低至美盘时段低点3971.36美元，最终在3980美元上方盘整 [3] - 当前金价受到30日均线附近买盘支撑和美元指数走低的一定支撑，但在重回关键技术均线上方前，整体仍偏弱 [3] 近期市场基本面因素 - 金价自10月20日触及历史高位4381.24美元后连续获利了结下行 [5] - 中美贸易乐观情绪升温削弱避险需求，华尔街恐慌指数VIX跌至近一个月低点 [5] - 市场关注即将到来的中美领导人会晤以敲定贸易协议细节，以及美联储利率决议 [5] 技术分析观点 - 月线级别显示金价在触及上升趋势线压力和布林带上轨外后出现技术回落，可能收取长上影线倒垂见顶形态，暗示下月有继续走低至3700美元附近的风险 [7] - 周线级别遇阻趋势线压力后回落，形成阴包阳见顶形态，本周有望进一步触及10周均线支撑3850美元附近 [9] - 日线级别金价跌破中轨支撑，附图指标维持空头信号，后市仍有走低风险，上方需关注能否重回5-10日均线上方持稳 [11] 关键价位与支撑阻力 - 黄金下方关注3950美元或3900美元附近支撑，上方关注4045美元或4075美元附近阻力 [11] - 白银下方关注46.65美元或45.90美元支撑，上方关注47.75美元或48.20美元阻力 [11]

黄金价格走势 - 伦敦金开盘后跌逾1%，跌破4100美元 [1] - COMEX黄金开盘后跌超1% [1] - 国内金饰价格跟跌，老庙黄金足金饰品标价从1228元/克下跌至1211元/克，单日下跌17元/克 [1] 贸易局势消息 - 美国总统特朗普决定对加拿大在现有基础上再加征10%关税 [1] - 巴西总统卢拉与美国总统特朗普举行建设性会谈，双方同意立即召开会议讨论关税议题 [1] - 巴美谈判将由巴西外长维埃拉主持，美国方面由国务卿鲁比奥和财政部长贝森特参与 [1] 美联储政策预期 - 市场普遍预计美联储10月30日议息会议将降息25个基点，联邦基金利率或下调至3.75%-4.00%区间 [1] - 近期美国通胀数据低于预期强化了降息预期 [1] - 美联储内部对未来降息路径存在分歧，多位官员强调仍需警惕通胀风险，因通胀仍高于2%的目标 [2] - 投资者将重点关注美联储决议后的措辞，以捕捉未来利率下调幅度与速度的信号 [1]

比特币短期价格走势 - 渣打银行分析师Geoff Kendrick认为比特币短期内可能进一步走弱，跌破10万美元关口似乎已不可避免[1][2] - 这波抛售由贸易局势担忧引发，但可能持续时间不长[1][2] 价格反弹与资金流向 - 判断比特币何时反弹可关注黄金价格走势，周二金价急剧回调时比特币曾短暂反弹[1][2] - 这一现象可能反映了卖出黄金、买入比特币的资金流向，且该趋势可能在中短期内持续[1][2] 技术分析与买入机遇 - 比特币自2023年以来始终保持在50周移动均线上方[1][2] - 若价格跌破10万美元，或将成为买入机遇[1][2]

美股期货市场表现 - 美股期指涨跌互现，标普500期指涨近0.1%，道指期指涨0.04%，纳斯达克100期指微跌0.01% [1][2][7] - 奈飞盘前跌超6%，第三季度盈利远逊预期并下调全年指引 [7] 欧洲与亚洲股市动态 - 欧股主要指数低开，欧洲斯托克50指数跌0.27%，法国CAC40指数跌0.29%，德国DAX30指数跌0.04%，英国富时100指数逆势涨0.44% [1][7] - 亚股因科技股下跌多数回落 [1] 黄金价格波动及分析 - 现货黄金价格一度暴跌6.3%，创下十多年来最大盘中跌幅，目前失守4070美元/盎司，30分钟跌幅逾70美元/盎司 [1][3][7] - 技术性抛售是金价大跌主因，自9月初以来金价一直处于超买区域 [1] - 今年以来金价上涨近60%，一个月隐含波动率已飙升至2022年3月以来最高水平 [3] - 渣打银行预计明年金价将重拾上涨势头 [1] 外汇及债券市场 - 美元指数突破99，为10月15日以来首次 [7] - 10年期美国国债收益率持平，为3.96% [7] 加密货币市场 - 加密货币普遍下跌，比特币跌近0.4%，以太坊跌近0.9% [1][7] 市场关注焦点与事件 - 投资者关注特斯拉将于周三公布的业绩，这将拉开“七大科技巨头”发布关键财报的序幕 [2] - 本次美国政府关门即将成为史上第二长政府关门，导致官方数据发布推迟，包括原定于周五公布的9月份通胀数据 [2]

黄金市场表现 - 现货黄金价格创历史新高，一度突破4380美元/盎司 [1] - 黄金ETF基金(159937)单日上涨2.35%，年内累计涨幅超过60% [1] - 黄金ETF基金(159937)近10日资金流入55.09亿元，年内净流入132.51亿元，最新规模达392.57亿元 [1] 黄金投资属性 - 黄金在投资组合中的合理配置比例建议为10%至15% [2] - 黄金在许多央行和大型机构投资组合中部分取代美国国债，成为"无风险资产" [2] - 黄金被视作跨越时代和文化的"永恒货币"，自1750年以来约80%的货币已消失，剩余货币也经历了严重贬值 [2] 价格驱动因素 - 金价上涨受市场对美联储进一步降息的预期及持续避险买盘支撑 [1] - 投资者正密切关注贸易局势进展及本周将公布的美国通胀数据 [1] - 交易员预计美联储下周降息概率达99%，12月还将再次降息 [1] 产品结构与特点 - 黄金ETF基金(159937)投资于上海黄金交易所黄金现货合约，紧密跟踪主要黄金现货合约价格变化 [1] - 一手(100份)黄金ETF基金对应1克黄金，交易便捷，支持T+0 [1]

贵金属市场价格表现 - 10月17日晚间现货黄金价格大幅回撤，盘中一度跌穿4200美元/盎司关口，报收4251.45美元/盎司 [1] - COMEX黄金期货跌0.85%，COMEX白银期货跌5.01% [1] - 10月18日国内金饰价格跟跌，老庙黄金足金饰品标价1262元/克，较前一日1279元/克的价格下跌17元 [3] - 本轮金价的快速上涨始于8月下旬，伦敦金现货价格从8月21日到10月15日的涨幅超过25% [4] 市场波动驱动因素 - 此番黄金市场波动主要受美股市场出现显著修复及美国政府有关贸易局势的表态影响所致 [4] - 全球避险需求上升、美元信用度持续下降成为推动本轮黄金价格震荡上涨的主要原因 [4] 机构价格预测与市场展望 - 多数市场机构预测，黄金价格仍有继续走强的可能 [4] - 美国银行和法国兴业银行的分析师预计到2026年黄金价格将达到每盎司5000美元 [5] - 渣打银行将其明年黄金平均价格预期上调至每盎司4488美元 [5] - 高盛对2026年12月国际金价的预测价格从4300美元/盎司上调至4900美元/盎司 [5] 相关金融市场表现 - 美股在反弹中收高，道指涨0.52%收于46190.61点，标普500指数涨0.53%收于6664.01点，纳指涨0.52%收于22679.97点 [5] - 热门科技股涨跌不一，特斯拉涨超2%，苹果涨近2%，甲骨文跌超6% [6] - 热门中概股涨跌互现，新东方涨超2%，阿里巴巴、京东涨超1%，知乎、爱奇艺跌超1%，金山云跌超4% [6]