核心产品路线图调整 - Meta正在调整其元宇宙硬件路线图，并推迟了代号为“Phoenix/凤凰”的关键混合现实眼镜的发布 [1] - 推迟发布的主要理由是确保产品质量，公司表示“绝不会在打造完善可靠的体验上妥协” [3] “凤凰”眼镜推迟详情 - 原定于2026年下半年发布的“凤凰”眼镜，将推迟至2027年上半年上市 [3] - 推迟是为了“允许我们有更充裕的时间完善细节”，并应对核心用户体验面临的重大变革 [3] - 该决定源于近期与CEO扎克伯格的会议反馈，重点在于“保业务可持续性，并预留更充分时间以更高质量交付体验” [4] “凤凰”眼镜产品设计 - “凤凰”眼镜采用护目镜式设计，外形类似Apple Vision Pro [3] - 设备需要外接一个独立的计算单元，公司内部曾对该设计存疑，但最终为保持设备轻量化、佩戴舒适性及防止过热而保留了该设计 [3] 其他硬件产品计划 - Meta计划在2026年发布一款代号为“Malibu 2”的新款限量版可穿戴设备 [4] - 公司已着手开发下一代Quest设备，将聚焦沉浸式游戏体验，实现重大性能升级并显著改善单机经济效益 [4]

Meta战略投资方向调整 - Meta官方确认将部分投资从元宇宙转向AI眼镜与可穿戴设备领域 [1] - 预算调整主要影响Reality Labs事业群，该部门负责Quest头显、Horizon软件、智能眼镜及未来技术研发 [1] Reality Labs预算削减详情 - Reality Labs面临最高30%的预算削减，主要影响VR及Horizon Worlds业务 [3] - 预算调整将通过裁员实现，并可能削减对第三方工作室开发Horizon Worlds内容的资助 [3] - 调整原因是元宇宙业务发展未达预期，且Reality Labs自2020年以来已累计亏损超过600亿美元 [3] 元宇宙业务表现 - Reality Labs在2024年第四季度因Quest 3S推出创下季度营收历史新高，该产品成为亚马逊美国站圣诞节期间最畅销游戏主机 [4] - 2025年前两季度Quest销量同比下滑，第三季度反弹被解释为零售商为年末假日季提前备货 [4] - Meta持续以数百万美元规模的创作者竞赛推广Horizon Worlds平台，但成效有限 [4] AI眼镜与可穿戴设备业务表现 - Meta智能眼镜销量正飙升，引发高度关注 [4] - 截至2024年第四季度，Ray-Ban Meta智能眼镜已售出200万副 [4] - 2025年第二季度，智能眼镜销量较去年增长超两倍，市场表现“异常出色” [4] - 公司计划在2026年底前将智能眼镜年产能提升至1000万副，并因业务强劲将提前实现该目标 [5] - 智能眼镜在2025年第三季度贡献了超三分之一的季度增长 [5] 战略调整动因 - 智能眼镜领域的显著成功与VR头显及元宇宙平台业务的相对停滞，促使Meta决定将资金转向AI眼镜 [5] - 此举旨在在苹果、谷歌等竞品入场前，巩固其在AI眼镜与可穿戴设备领域的领导者地位 [5]

摩尔线程上市与市场狂热 - 摩尔线程于周五上市引发市场狂热，股价高开468%，最高涨幅达500%，中签1000股可赚27万元[2] - 该公司2020年成立且尚未盈利，上市首日市值突破3000亿元，远超寒武纪耗时数年达成的规模，体现了AI风口下资本对科技概念的极致追捧[2] - 该股上市首日换手率达80%，成交金额153亿元，显示中签者大量套现同时有巨额资金接盘[3] - 公司90%以上股份为非流通股，流通盘极小，游资可能借机反复炒作，导致波动率极高[3] 寒武纪澄清谣言与市场炒作 - 在摩尔线程上市前一日，寒武纪股价先跌后涨，午后拉升3%，源于市场流传“寒武纪明年产能翻倍、填补英伟达退出空白”的传闻[4] - 寒武纪公司紧急发布声明，称相关说法均为无依据谣言，并对造谣行为表示愤怒[4] - 该事件反映寒武纪自身对当前过高股价与非理性炒作感到不安，担忧影响公司正常经营[4] - 市场存在人为炒作迹象，部分资金可能借小作文炒作高位股，配合新股上市营造市场热度[4] 保险与券商板块低位反弹 - 周五上午市场成交不足1万亿元，临近近期地量，但保险与券商板块突然放量拉升[5] - 核心催化剂是金融监管总局将保险公司科创板相关业务风险因子从0.4调低至0.37，释放了保险公司的投资规模，间接利好其投资收益[5] - 保险与券商板块此前表现低迷，即便三季度大盘上涨三四百点，仍处于调整状态[6] - 在存量资金博弈下，压制低估值板块可将资金赶往AI等赛道；而当高位股抱团有瓦解迹象时，低估值板块能起到稳定指数的作用[6] - 券商板块今年业绩增长60%，保险股业绩大面积大幅增长，估值仅10倍左右，市净率约1倍，股息率表现亮眼[6] 市场风格平衡与未来展望 - 周五市场轻微放量，科技赛道高位股强势横盘，低估值的券商、保险板块放量反弹，个股普涨，显示市场风格进入平衡状态[7] - 一方面高位股涨不动但未大幅下跌，另一方面低估值板块全年涨幅有限、存在强烈补涨需求[7] - 从历史规律看，2024年底券商、保险曾出现行情，今年此类板块全年未表现，年底存在历史重演可能，资金或回流低估值赛道为明年布局[7] - 市场风格能否打破平衡，核心取决于AI泡沫是否破灭：若美股科技赛道出现泡沫破裂，A股及港股的AI高位抱团股可能瓦解，低估值价值股有望获得持续资金流入[7] - 目前A股、港股市场暂时仍以风格平衡状态为主[7]

公司战略调整 - 社交媒体巨头Meta计划改变其元宇宙业务发展策略 管理层正在讨论将2026年元宇宙团队的预算削减高达30% [1] - 预算削减是公司2026年度预算规划的一部分 首席执行官要求管理层全面削减10%的预算 由于行业竞争热度未达预期 元宇宙业务被要求进行更深度削减 [1] - 虚拟现实团队预算将被大量削减 因为这部分是公司元宇宙相关支出的大头 最早可能于明年1月启动裁员 [1] - 公司证实元宇宙项目的部分资源将重新分配 投资将从元宇宙转向AI眼镜和可穿戴设备 [2] - 这标志着Meta自2021年以来以元宇宙为核心的发展战略发生了转变 [2] 财务与运营表现 - 负责元宇宙业务的Reality Labs部门自2021年初以来已累计亏损超过700亿美元 [1] - 2024年第三季度 Reality Labs部门营收为4.70亿美元 同比增长74% 但当期仍亏损44.32亿美元 亏损额同比持平 [3] - 若元宇宙预算削减30%得以实施 分析师预计可能在2026年为Reality Labs削减约40亿至60亿美元的成本 [3] 市场与投资者反应 - 消息公布当日 Meta股价上涨3.43% 收于每股661.53美元 公司总市值达1.67万亿美元 [2] - 分析师指出 Meta投资者对于公司削减元宇宙部门预算的消息期待已久 [3] - 自公司公布第三季度业绩以来 由于预计资本支出在2026年将继续大幅增加 投资者情绪一直低落 若本次预算削减规模属实 公司股价未来可能有进一步上涨空间 [3] 业务背景与行业观察 - 2021年 公司以元宇宙理念为核心进行重塑 并将公司名从Facebook改为Meta 一度引发资本市场对元宇宙概念的热捧 [2] - 但Meta的元宇宙计划一直受到投资人质疑 因持续投入巨额资金却未取得显著成果 [2] - 近年来 公司首席执行官已很少公开提及元宇宙 而是将重心转向AI模型及相关硬件产品 [3] - 公司内部备忘录曾指出 2025年是关键一年 将证明元宇宙是富有远见的壮举还是传奇的不幸失败 [3] - 有行业分析师此前预测 Meta可能会在年底前关闭其元宇宙项目 以便更专注于AI项目 [4]

文章核心观点 Meta Platforms Inc 正在进行一次重大的战略调整，核心是从高投入、低回报的元宇宙业务全面转向以人工智能为核心驱动力的新硬件时代 这一系列举措包括大幅削减元宇宙部门预算、引进高端设计人才、支持基础AI研究的独立探索 标志着公司对华尔街压力的务实回应和资源向更高回报领域聚焦的决心 [1][2][12][17][32] 预算撤回与人员调整 - 公司高管正考虑在2026年对元宇宙部门（Reality Labs）的预算进行高达30%的大规模削减 削减将主要集中于Meta Horizon Worlds社交平台和Quest VR头显硬件部门 [4][19] - 自2021年初以来，Reality Labs已累计亏损超过700亿美元 此次预算是公司在投入数百亿美元进行AI军备竞赛背景下 对市场压力的直接回应 [5][20] - 大幅财政收缩预计将最早于2026年1月启动裁员 涉及元宇宙部门约10%至30%的员工 [7][22] - 节省下来的资金预计将流向Reality Labs内部其他未来主义项目 主要是AI眼镜和其他可穿戴设备的研发 公司认为竞争对手在虚拟现实方面努力放缓 因此可以将资源投向更具商业潜力的领域 [8][22] 高端人才引进与设计战略 - 公司重金引进了苹果前UI设计负责人艾伦·戴伊 他将于12月31日加入并担任Reality Labs的首席设计官 直接向首席技术官汇报 表明设计美学被提升至战略核心地位 [8][23][24] - 艾伦·戴伊将领导一个全新的“创意工作室” 其使命是融合设计、时尚与科技以定义下一代AI产品与体验 核心工作是将苹果在用户界面的顶尖经验应用于Meta的AI硬件 [8][25] - 此次引援进一步确认了公司资源正从虚拟社交世界转向设计驱动、具备AI能力的高端可穿戴设备 Meta的Ray-Ban Meta智能眼镜已获得超出内部目标的销量成功并集成了AI助手功能 [8][26] 技术路线分歧与独立探索 - 公司首席AI科学家、图灵奖得主杨立昆宣布将于年底离开Meta 在欧洲创办专注于“世界模型”的新AI公司AMI 他公开批判硅谷主流生成式AI路线 认为当前大语言模型缺少实现人类级别智能的关键要素 [2][9][17][27] - 杨立昆的新公司AMI将采用一种“非生成式”的AI架构 专注于开发能够感知环境、理解物理世界、拥有持久记忆并能规划复杂行动序列的系统 [10][29] - 尽管杨立昆强调Meta首席执行官扎克伯格喜欢该项目 但双方一致认为其潜在应用已超出Meta的兴趣范畴 因此决定成立独立组织 AMI将与Meta建立合作关系并开放技术 但不会接受Meta投资以确保研究独立性 [11][30] 战略聚焦与未来方向 - 公司通过大幅削减元宇宙预算 将资源释放并集中投入到AI基础设施建设和已见市场回报的AI硬件上 以应对紧迫的AI军备竞赛 [12][32] - 引入以艾伦·戴伊为代表的顶尖设计人才 旨在确保下一代AI硬件在人机交互美学上拥有绝对优势 [12][32] - 允许杨立昆在基础AI理论上独立探索 是一种分散技术押注的高级风险管理策略 避免将所有未来赌注放在生成式模型单一赛道上 [12][32] - 消息公布后 公司股价应声大涨 市场反应积极 此次战略调整预示着公司正在快速摆脱元宇宙困境 全面转向一个以AI驱动、由顶级设计美学定义的新硬件时代 [6][12][21][32]

公司财务与运营表现 - 公司于2025年8月31日止的营收为16.83亿元人民币，年同比增长17.8%，调整后净利润为2.86亿元，调整后净利率达17.0% [2] - 2025年公司平均月活跃用户约为2800万，低于2022年的2940万及疫情期间的3000万以上峰值，收入增长主要依赖付费用户月均ARPU值提升，该值从75.3元增至104.4元，增幅近40% [2] - 2025年月均付费用户数为180万，较2022年增长9%，但付费用户数在2023年曾从约170万下降至150万左右，随后回升 [2][13] - 公司收入高度依赖用户充值，2025年虚拟礼物及道具（包括头像）收入占比达58.4%，充值额前10%的用户贡献了总充值额的82.3%，该比例在过去三年持续上升 [9][11] - 月人均充值金额持续增长，前10%用户的月均充值额从2022年的646元升至2025年的919元，前1%用户的月均充值额从4449元升至6096元 [12] 用户特征与平台生态 - 公司定位为为结构性社会压力下感到孤独的人群提供情绪价值，通过兴趣、人格（如MBTI测试）等与社会经济地位无关的属性进行用户匹配，侧重文字和语音交流 [4] - 平台设计了1对1匹配、多人实时语音聊天室、个人动态广场等功能，30天新用户留存率为23%，日均启动次数达20.1次，高于对比平台 [4][7] - 用户群体广泛，但存在社会关系和文化水平差异过大的问题，部分聊天室通过“硕博可进”等标签进行人群区隔 [5][6] - 用户流失原因包括生活阶段变化（如进入职场、建立稳定关系）及对匿名社交产生“内耗”感，持续使用者多为有排解心理压力等特殊需求的人群 [7] 收入模式与付费驱动 - 公司收入完全来自用户为情绪价值进行的充值消费，主要包括购买会员、虚拟礼物、道具以及头像和3D虚拟形象装扮 [8] - 会员服务允许用户查看主页访客，虚拟形象允许用户在视频聊天中以3D形象代替真人 [8] - ARPU值的显著提升是收入增长核心驱动力，公司通过推出高价限定头像（如2000元价位）、高价礼物及孵化数字IP资产等措施提高付费深度 [11][13] - 少数重度付费用户是增长关键，付费用户消费行为受虚拟形象吸引力影响，部分用户会因头像好看而更愿意互动 [11] 技术整合与战略叙事 - 公司拥有自研大模型，并在应用中提供“AI辅助聊天”和“AI伴侣”功能，2023年推出AI伴侣并开放向其赠送礼物的功能 [3][13] - AI聊天助手可提示私聊话术或动态文案，以帮助用户提升吸引力，但目前使用过各类AI功能的日均活跃用户约460万 [15][16] - AI功能与平台原有“真实共鸣”的社区初衷存在磨合，部分用户拒绝使用，认为违背真实社交本质，也有用户认为辅助细节无妨 [16] - 公司产品逻辑融合了元宇宙时代的虚拟身份社交与AI新技术，招股书共提及“AI”264次，显示其试图贴合市场热点叙事以支持上市 [14][16] 股权结构与上市背景 - 腾讯持有公司49.9%的股份，米哈游亦是其股东，两者在游戏领域是竞争对手但在公司投资上处于同一阵营 [2] - 公司正进行第四次IPO尝试，此前曾于2021年申请美股上市，后于2022年、2023年及本次（2025年11月27日）申请港股上市 [14] - 包括腾讯在内的投资方以可赎回优先股形式投资，截至2025年8月底，相关可赎回股份及赎回义务的金融负债达124亿元，若触发赎回需按约定价格偿还并支付每年8%的单利 [14] - 尽管调整后净利润已转正，但若计入优先股赎回义务及利息，公司仍处于亏损状态，上市压力较大 [14]

饿了么品牌升级与本地生活 - 饿了么APP正式更名为“淘宝闪购”，品牌表达场景将陆续完成焕新升级 [2] 消费电子与硬件创新 - 小米一款新机出现在GSMA数据库，业内推测为三折叠手机MIX Trifold，可能成为继华为、三星后第三个量产三折叠手机的厂商 [3] - 根据专利图，小米三折叠手机将采用Z字型折叠方案，具备单屏、双屏、三屏三种使用形态 [3] - 爆料称小米MIX Trifold三折叠手机有望在2026年第三季度发布 [3] 金融与股权投资 - 中国太保旗下公司在成都新设股权投资基金，出资额约50亿元人民币 [4] - 华益泰康药业与成都正恒动力已启动北交所IPO辅导 [5] 科技巨头战略与市场动态 - 有报道称Meta首席执行官考虑将元宇宙部门2026年预算削减最多30%，此消息推动公司股价当日上涨超过3% [6] - 瑞穗银行表示，若削减元宇宙预算的规模属实，Meta股价仍有进一步上涨空间 [6] - 受科技公司估值飙升和全球股市上涨推动，2025年全球亿万富翁人数创下历史新高 [7] 地区产业规划与政策 - 湖北省“十五五”规划建议提出，做大做强武汉国家航天产业基地，建设航天强省 [8] - 规划建议巩固提升光电子信息产业领先地位，打造世界存储之都，高质量建设“世界光谷” [8] - 规划着力推动集成电路、北斗、人工智能、工业母机、低空经济、新能源、新材料、高端医疗器械、生物医药等新兴产业规模化跃升 [8] 网络名人舆情与公司声明 - 知名车评人陈震因偷税被追缴税款、加收滞纳金并处罚款，合计247.48万元人民币，其中少缴个人所得税118.67万元人民币 [9] - 寒武纪发布声明，辟谣关于公司产品、客户、供应及产能预测的相关信息为不实信息 [10] 人工智能基础设施合作 - 澳大利亚数据中心运营商NEXTDC与OpenAI签署谅解备忘录，将共同规划、开发并运营下一代超大规模人工智能园区及大型GPU超级集群 [11] 科技公司人事变动与行业观点 - 苹果公司宣布，总法律顾问凯特·亚当斯将于2025年底退休，环境、政策与社会事务副总裁丽莎·杰克逊将于2026年1月底退休 [12] - Linux创始人林纳斯·托瓦兹在节目中批评埃隆·马斯克 [13]

全球主要央行货币政策展望 - 经济合作与发展组织预计全球主要经济体进一步降息空间不大，降息周期或在2026年底前结束 [2] - OECD预计美联储到2026年底前只会再降息两次，将基准联邦基金利率从3.75%-4.00%降至3.25%-3.50% [2] - 欧洲央行自2024年6月开启宽松周期，通过8次降息将存款机制利率、主要再融资利率和边际借贷利率分别降至2.00%、2.15%和2.40% [2] - 美联储自2024年9月重启降息以来已降息5次 [2] - 日本是个“异类”，正在经历加息周期，央行近期可能加快加息步伐以对冲潜在通胀压力 [3] - 明年全球流动性预计趋于收紧，可能为风险资产带来挑战 [3] 中国央行流动性操作与政策预期 - 中国央行12月5日开展10000亿元3个月期买断式逆回购操作，对当月到期量进行等量续作 [4] - 12月还有4000亿6个月期买断式逆回购到期 [4] - 12月政府债券发行规模处于较高水平，银行同业存单到期量达3.7万亿，为年内最高水平 [4] - 央行全年仅下调过一次政策利率，更多采用数量型工具进行精准流动性投放 [4] - 四季度国内经济增长动能放缓，对货币政策加码需求迫切，但央行对降息态度谨慎 [5] 外卖行业新国标实施 - 外卖平台推荐性国家标准《外卖平台服务管理基本要求》发布实施 [6] - 国标强调平台不得通过算法、冲单奖励等方式强制或变相强制配送员超时劳动 [6] - 国标要求对于驾驶电动自行车配送的情况，计算配送时长应以平均时速不超过15km/h为准 [6] - 对于符合劳动关系的骑手，平台须依法缴纳社会保险 [6] - 淘宝闪购、美团、京东外卖均声明将自愿执行该国家标准 [6] - 国内外卖员数量已达上千万人，国标旨在保障从业人员权益 [6] 重点城市二手房市场动态 - 11月“北上广深”四大一线城市二手房市场热度集体升温 [8] - 上海11月二手房网签成交22943套，较10月的18483套增长约24%，创今年5月以来新高 [8] - 北京11月二手房住宅成交14446套，环比上涨20% [8] - 广州11月二手住宅网签9191套，网签面积91万平方米，环比大幅增长23% [8] - 深圳11月二手房成交5495套，环比增长4.2% [8] - 杭州11月共网签二手房6561套，环比提升10.6% [8] - 市场交易活跃主要由低价刚需行情支撑，整体仍处于以价换量状态 [8] 中国电子竞技产业发展 - 2025年中国电子竞技产业收入为293.31亿元，同比增长6.40% [10] - 收入构成中直播收入占比最大，为80.81%，其次为赛事收入、俱乐部收入及其他收入 [10] - 2025年中国电子竞技用户规模超4.95亿人，较去年增长1.06% [10] - 移动电竞游戏流水TOP10中，射击类与多人在线战术竞技类占据主导 [10] - 客户端电竞游戏热度TOP10中，射击类产品达6款 [10] - 产业收入统计未包含游戏内消费，更聚焦赛事、俱乐部、直播等核心环节 [10] Meta公司战略调整 - Meta首席执行官扎克伯格预计将大幅削减对“元宇宙”项目的资源投入 [12] - 公司高管已讨论在明年对元宇宙部门削减高达30%的预算，该部门包括Meta Horizon Worlds及Quest虚拟现实业务 [12] - 扎克伯格已很少提及“元宇宙”，转而聚焦于AI大型模型及生成式AI产品，并关注相关硬件如智能显示眼镜 [12] - 元宇宙行业近年来逐渐沉寂，落地应用少，技术推进缓慢 [12] 摩尔线程科创板上市表现 - “国产GPU第一股”摩尔线程12月5日正式登陆科创板，首日市值达3055亿元，成为科创板第4大芯片股 [13] - 首日报650元/股，较114.28元/股的发行价上涨468.78%，中一签投资者盈利近27万元，登顶年内最赚钱新股 [13] - 113家私募的2019只产品合计获配50.17万股，金额5734.10万元，其中49家百亿级私募参与 [13] - 获配金额前三的私募为宁波幻方量化（700.59万元）、衍复投资（686.17万元）、九坤投资（453.65万元） [13] - 上市首日换手率超过85% [13] A股市场近期走势 - 12月5日市场探底回升，创业板指涨超1%，沪深两市成交额1.73万亿，较上一交易日放量1768亿 [14] - 全市场近4400只个股上涨，福建板块、大金融板块、商业航天概念、可控核聚变概念表现强势 [14] - 截至收盘，沪指报3902.81点涨0.7%，深成指报13147.78点涨1.08%，创指报3109.3点涨1.36% [14] - 午后券商板块强势上涨带动市场升温，市场预期年末会议开启并产生降息传闻 [14]

中国证监会拟修订上市公司监管条例 - 中国证监会起草《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》并公开征求意见，条例共八章七十四条 [2][7] - 条例核心内容包括完善公司治理、规范控股股东等关键少数行为、强化信息披露监管以打击财务造假、规范并购重组、加强投资者保护并对市值管理提出要求，同时设置专门罚则严厉打击违法违规行为 [2][7] - 此举旨在推动提高上市公司质量，夯实资本市场高质量发展的根基 [2][7] 美联储降息预期与内部政策分歧 - 一项经济学家调查显示，美联储预计下周降息25个基点以防止劳动力市场恶化，且预测2026年全年将进行两次各25个基点的降息 [2][7] - 多数受访经济学家预计美联储将重申就业市场下行风险上升，同时政策制定者在通胀和就业目标上分歧严重，下周投票可能出现分歧 [2][7] - 多数经济学家认为，鲍威尔任期结束后，特朗普政府可能选择凯文·哈塞特接任主席，但其可能难以实现快速降息 [2][7] 摩尔线程科创板上市表现 - 国产GPU龙头企业摩尔线程于12月5日正式登陆科创板，募资80亿元，成为近两年科创板最大IPO，发行价114.28元创今年新高 [2][7] - 上市首日股价一度上涨超过500%，中一签最高可赚约28.69万元 [2][7] - 至少9位公司高层及核心技术人员因持股身价过亿，创始人张建中身价或超过300亿元，但股份变现受限，量化机构如宁波幻方量化账上可赚超2800万元 [2][7] 保险行业迎监管政策利好 - 12月5日，A股和港股保险股持续拉升，因金融监管总局发布通知，对保险公司投资的沪深300指数成份股、中证红利低波动100指数成份股及科创板股票，持仓超过一定时间可享受较低风险因子 [3][8] - 该政策降低了保险资金的资本占用，缓解了偿付能力压力，为险资投资提供了更大空间 [3][8] - 政策旨在培育耐心资本、支持科技创新，回应了业界期待 [3][8] 中东主权基金加仓A股机器人板块 - 四季度以来，中东核心主权基金阿布达比投资局调研了5家A股公司，其中4家涉及机器人概念 [3][9] - 截至今年三季度末，中东两大主权基金已出现在多家A股公司前十大股东阵营 [3][9] - 近日机器人概念表现亮眼，相关企业密集推出新产品，行业资本化加速，业内认为板块调整已近尾声，风险释放充分，未来市场空间广阔 [3][9] 寒武纪辟谣不实信息与机构看好 - 12月4日深夜，寒武纪发布严正声明，称媒体及网络传播的关于其产品、客户等相关信息为不实信息 [3][9] - 寒武纪前三季度营收和净利润大幅增长，主要受益于云端产品放量 [3][9] - 尽管公司股价年内已有较大涨幅，但机构仍看好其后市，伯恩斯坦上调其评级，第一上海等机构给予目标价 [3][9] 任正非谈华为AI发展与芯片挑战 - 12月5日，任正非表示AI发展重在应用，华为着眼于未来3-5年在工农业等领域的AI应用 [4][9] - 他承认华为在许多方面落后于国内企业使用的芯片至少一代，并认为美国创造的科技文明有益世界 [4][9] - 任正非强调中国应更加开放以吸引人才，培养新质生产力 [4][9] 飞天茅台批发价格大幅下跌 - 飞天茅台散瓶批发价在11月末跌破1600元后，于12月4日继续下跌，较高点累计跌幅超过30% [4][9] - 12月3日，拼多多平台“3人团”价格降至1399元 [4][9] - 投资人段永平回应称，如此大的销量不太可能是假酒，推测是平台补贴当作广告费，同时茅台集团正采取措施稳定市场 [4][9] 央行进行大规模逆回购操作 - 中国人民银行于12月5日开展10000亿元（1万亿元）3个月期买断式逆回购操作 [4][10] - 12月有10000亿元同期限逆回购到期，本月操作为等量续作 [4][10] - 东方金诚分析师表示，此次未加量续作可能与资金需求的期限结构有关，并不代表央行降低流动性投放力度 [4][10] Meta计划大幅削减元宇宙部门预算 - 最新消息显示，扎克伯格将大幅削减Meta用于建设“元宇宙”的资源，公司高管正在讨论明年将元宇宙部门预算削减高达30% [5][10] - 上月扎克伯格已要求各高管全面削减约10%的项目 [5][10] - 此举可能意味着Meta在业务战略上进行调整 [5][10]

市场表现与资产价格 - 12月6日美股三大指数收高且本周均录得涨幅，道指上涨100点 [2] - 热门中概股普遍上涨，例如百度股价上涨5.85%，腾讯音乐下跌0.72% [2] - 原油期货价格上涨，受到降息预期以及乌克兰和谈停滞的支撑 [2] - 白银价格创下新高 [2] - 欧洲股市连续第二周上涨，市场看好美联储12月降息 [2] - 纽约汇市中美元小幅走低，加元因就业数据超预期而大幅上涨 [3] - 比特币出现十年来首次与股市年度走势背离的情况 [3] 宏观经济与政策 - 美国10月消费者信贷环比增加91.78亿美元，低于预期 [2] - 美国9月消费支出几无增长，核心PCE通胀率符合预期 [2] - 欧洲央行管委Villeroy认为通胀下行风险大于上行风险 [2] - 经济学家预计美联储将在12月降息，并预测2026年可能再有两次降息 [3] - 有评论认为美国经济症结不在利率，降息对某些行业提振有限甚至无用 [3] - 美国放宽汽车燃油经济性标准，并获得福特等传统车企支持 [3] 公司动态与交易 - 英伟达表示大模型厂商多是其间接客户 [2] - SpaceX正在洽谈出售股份，公司估值升至8000亿美元 [2] - 网飞（Netflix）正在收购华纳兄弟探索公司资产 [3] - OpenAI在谷歌Gemini崛起后匆忙推出GPT-5.2 [3] - 马斯克表示未来可在全自动驾驶状态下发送短信 [3] - 花旗集团市净率七年来首次升至1，拉近了与其他华尔街大行的距离 [3] - 沃伦参议员称网飞与华纳兄弟的交易为反垄断“噩梦” [3] - 白宫官员表示特朗普政府“高度怀疑”Netflix与华纳兄弟的交易 [3] - Meta将削减元宇宙支出，其Reality Labs部门可能最早于明年1月裁员 [3] - 软银正在洽谈收购数据中心投资公司DigitalBridge [3] - 瑞士政府拟放宽对瑞银的部分资本规定 [3] 债券市场 - 美国债市国债全线下跌，市场即将迎来美联储利率决议 [3] - 欧洲债市德国国债收益率接近3月高位，全球债市普遍遭抛售 [3] 劳动力市场 - 美国今年公告的裁员人数已突破110万，信号好坏参半 [3]