固态电池市场前景 - 预计2030年全球固态电池总出货量将达705GWh，其中半固态电池494GWh，全固态电池211GWh [1][2] - 2025年至2030年期间，全球固态电池出货量复合年增长率高达183% [2] - 中国半固态电池已实现量产上车，全固态电池目标在2026-2027年实现上车测试与小批量产，2030年实现商业化 [1][2] 技术路线与产业链环节 - 固态电池核心增量材料是固态电解质，包括聚合物、氧化物、硫化物、卤化物，半固态路线侧重聚合物和氧化物，全固态路线侧重硫化物和卤化物 [3] - 半固态电池生产设备较液态电池变化不大，而全固态电池前中后段设备均发生较大变化，如前段干法设备、中段叠片设备取代卷绕、后段加压化成分容设备 [3] - 正负极材料目前以高镍三元和硅基负极为主，未来将向富锂锰基和锂金属负极过渡 [3] 投资机会与板块表现 - 固态电池板块涵盖62家A股核心上市公司，截至2025年10月26日合计市值达1.2万亿元 [4] - 板块在2025年6月1日至10月26日期间涨幅为64.3%，显著跑赢沪深300指数 [4] - 具备空间和利润弹性的重点环节包括硫化物电解质、锂金属负极、单壁碳纳米管、干法电极设备、等静压和高压化成分容设备 [4] 2026年行业展望 - 2026年半固态电池有望在消费电子、动力汽车和储能等领域迎来放量 [5] - 2025-2026年国内将迎来全固态电池密集的上车路试，技术重点集中在解决电芯材料界面浸润性和制造端高压设备应用 [5]

固态电池产业化发展 - 全球固态电池总出货量预计2030年将超700GWh，其中全固态电池超200GWh [1] - 中国半固态电池已实现量产，在产业化进程上实现对欧美日韩的弯道超车 [1] - 全固态电池目标在2026至2027年实现上车和小批量产，2030年实现商业化 [1] 市场展望与投资机会 - 预计2026年半固态电池将在消费、动力、储能等领域放量 [1] - 2026年全固态电池将开启装车验证 [1] - 建议把握电池、材料、设备相关环节的投资机会 [1]

固态电池市场前景 - 2030年全球固态电池总出货量预计将超过700GWh [1] - 2030年全球全固态电池出货量预计将超过200GWh [1] 中国固态电池产业进展 - 中国半固态电池已经实现量产 在技术上实现对欧美日韩的弯道超车 [1] - 全固态电池加速追赶 目标在2026至2027年实现上车和小批量产 [1] - 全固态电池计划在2030年实现商业化 产业成长曲线陡峭 [1] 产业化与投资机会 - 展望2026年 半固态电池将在消费、动力、储能等领域放量 [1] - 2026年全固态电池将开启装车验证 [1] - 建议把握电池、材料、设备相关环节的投资机会 [1]

立中集团与昆仑新材战略合作 - 立中集团引入电解液龙头昆仑新材作为战略投资者，共同推进固态电池硫化物、氧化物电解质等核心材料的产业化应用[2] - 交易对价为22,769,918.08元，立中集团转让控股子公司山东立中新能源36.72%股权，并以零对价受让16.5%未实缴股权，再出资7,809.41万元进行现金增资[2] - 交易完成后，立中集团持股比例降至45.1546%，昆仑新材持股51%成为控股股东，山立新不再纳入立中集团合并报表范围[2] - 昆仑新材成立于2004年，拥有20余年电池材料技术积累，已具备硫化物电解质、氧化物电解质及钠离子电池电解液的开发与供应能力[2] - 合作旨在通过资本注入、技术协同、市场导入，推动山立新液态电池电解质技术升级与市场拓展，加速固态电池和钠离子电池业务布局[3] 公司背景与业务 - 立中集团始创于1984年，2015年深交所上市，形成功能中间合金-铸造铝合金-车轮模具和铝合金车轮及汽车铝合金零部件的协同优势，是铝合金新材料和汽车轻量化零部件全球供应商[3] - 公司产品应用于汽车、高铁、电力电器、消费电子、通讯、航空航天、高端装备和船舶领域[3] - 昆仑新材旗下湖州昆仑先端科技作为固态电池业务实施主体，未来将与山立新通过共同研发、试制、销售及股权投资等方式，聚焦硫化物和氧化物电解质等关键材料[3] Carbontech新能源碳材料与电池大会 - 大会以新能源碳材料技术制备与电池产业应用为核心主题，系统探讨碳材料在多孔炭、硅碳负极、快充石墨负极、导电添加剂、硬碳负极及新型纳米碳材料等前沿方向的研发进展与产业化路径[6] - 已确认演讲企业包括中国航发、奥威科技、广汽埃安、天能电池、鹏辉能源、孚能科技、瑞浦兰钧、海四达、OCSiAl、超威、圣泉等[6] - 能源与装备碳材料馆汇聚全球碳材料企业，展示碳材料在风光氢、空天、电池等高端领域最新成果，展品涵盖石墨、石墨烯、碳纳米管、硅碳、硬碳、电容炭、多孔炭、碳纤维等[16] 大会报告嘉宾与议题 - 议题涵盖硅碳负极开发及锂电最新应用进展、多孔碳与硅碳负极最新进展、固态电池关键材料创新、蒙烯氮化硼粉体制备及应用、石墨烯在CVD硅碳负极材料中探索应用等[10] - 报告嘉宾来自孚能科技、中国核动力研究设计院、北京化工大学、郑州大学、北京石墨烯研究院、青岛正望新材料、中国航空发动机集团等机构[10] - 其他议题包括硅碳负极电池新能源汽车最新应用进展、碳纳米管多维度赋能硅碳负极研究、生成负极二次电池、固态电池开发及低空经济应用展望、方形铝壳电池在低空经济领域应用等[11][12] - 钠离子电池硬炭负极材料、固态电池硅基负极开发、新型双季铵盐分散剂赋能碳系功能材料产业化、钠离子电池研发最新进展等也是重点讨论内容[12] 大会组织机构 - 主办单位为DT新材料，承办单位为宁波德泰中研信息科技有限公司，支持单位包括国家车用超级电容器系统工程技术研究中心、上海奥威科技开发有限公司、江西远东电池有限公司等[15][16] - 支持媒体有DT新材料、Carbontech、DT先进电池、DT新能源、铭炭网、硅碳之家、南墅石墨盟、石墨时讯、电池能源与技术等[16]

投资评级 - 行业投资评级为“看好”，并予以维持 [1] 核心观点 - 固态电池产业正从实验室阶段迈向量产验证阶段，预计2025年底实现小批量装车试验，2026-2027年进入普遍装车试验阶段 [23][24] - 低空经济、机器人、人工智能等新兴应用场景为固态电池市场打开了新的增长空间，产业化落地进程有望加速 [23][24] - 建议关注固态电池板块后续行情，并列举了涵盖设备、电池、材料等多环节的推荐及受益标的 [24] 本周板块回顾 - 本周（11月3日-11月7日）固态电池指数上涨3.1%，2025年累计涨幅达67.8%，同期沪深300指数上涨18.9% [4][10] - 统计范围内的固态电池相关标的平均上涨1.8%，上周（10月27日-10月31日）为上涨6.4% [4][10] - 板块日均交易额为843亿元，较上周下降14.4% [11] - 分环节看，大部分环节上涨，其中正极及电解质板块涨幅达7.8%，铝塑膜板块上涨3.5%，表现靠前 [4][13][15] - 个股方面，华盛锂电本周涨幅达61.2%，三祥新材、天际股份、海科新源、瑞泰新材涨幅分别为20.6%、17.4%、17.0%、12.7%，位列涨幅前五 [4][16][18] - 纳科诺尔、宏工科技、海辰药业、上海洗霸、联赢激光本周跌幅分别为9.9%、9.7%、9.4%、9.3%、9.2%，位列跌幅前五 [4][16][20] 行业动态 - 11月6日，立中集团子公司与昆仑新材全资子公司签署合资协议，共同推进硫化物电解质和氧化物电解质业务，旨在加速产品从实验室到商业化的转化 [3][22][26] - 11月3-4日，第五届xEV电池技术论坛暨第三届固态电池技术产业大会在上海召开，产业链企业密集披露技术突破，显示实验室技术正加速向产业转化 [23][27] 个股动态 - 海目星已成功贯通锂金属固态电池量产全线工艺环节，并获得行业首个高能量锂金属固态电池设备可量产商用订单，规模为2GWh，对应价值4亿元 [3][22][28] - 道氏技术的单壁碳纳米管浆料已向多家电芯客户规模化供货，硅碳负极产品覆盖动力及固态电池领域并正推进量产，硫化物电解质与头部企业合作开发送样 [3][23][29] - 回天新材与太蓝新能源达成战略合作，围绕固态电池胶粘剂开展联合研发，回天新材同步扩建负极胶产能至5.1万吨/年，协议有效期三年 [3][22][30]

行业核心观点 - 技术与资本的双轮驱动正助推固态电池行业产业化提速 [1][3] - 固态电池凭借在安全性和能量密度上的优势，拥有显著的商业价值和广阔发展空间 [5] - 在技术突破与资本注入的双重加持下，固态电池产业化拐点正加速到来 [9] 资本市场动态 - 今年以来固态电池产业链投融资活动频繁，多家企业获得资金注入 [3] - 华彩（合肥）新能源科技有限公司完成数千万元"天使+轮战略融资"，由创谷资本独家投资，资金用于产线建设和材料测试 [5] - 卫蓝新能源完成"D+轮融资"，获北京市绿色能源和低碳产业投资基金等战略投资 [5] - 阿美风险投资对中科深蓝汇泽新能源进行战略投资，支持固态锂离子电池研发与生产 [5] - 深圳欣界能源科技有限公司完成数亿元的A轮融资，专注于锂金属固态电池研发 [5] 技术研发与产业化进展 - 多家企业从半固态电池着手布局并发布新品，产品性能持续改善 [8] - 中国科学院物理研究所团队通过阴离子调控技术解决了全固态金属锂电池中电解质与锂电极的接触难题 [8] - 丰田宣布全固态电池量产加速计划，最早2027年推出搭载该技术的首款纯电动车 [8] - 亿纬锂能固态电池研究院成都量产基地揭牌，"龙泉二号"全固态电池成功下线，该基地全面投产后年产能近50万颗电芯 [8][9] - "龙泉二号"全固态电池能量密度高达300Wh/kg，体积能量密度为700Wh/L，面向人形机器人、低空飞行器等高端装备 [9] - 2024年半固态电池出货量迈入吉瓦时量级，全固态电池规划的产业化节点从2030年提前至2027年 [9] - 研究机构EVTank预计，到2030年全球固态电池出货量将达到614吉瓦时，其中全固态电池占比接近30% [9]

行业活动概况 - 2025起点固态电池行业年会暨固态电池金鼎奖颁奖典礼于2025年11月8日在广州南沙国际会展中心举办，主题为“聚焦新技术 共建新生态” [1] - 活动由起点固态电池、起点锂电、SSBA全固态电池联盟主办，汇聚了500多家固态电池产业链重量级企业及1000多位高层代表 [1] - 大会包含开幕式与联盟发布会、全固态电池技术、关键材料技术、工艺及智能制造、金鼎奖颁奖典礼等5个环节，超过20位重磅嘉宾发言 [3] 行业宏观趋势与联盟成立 - 中国新能源电池产业在过去十年从几十亿市场增长至万亿级别，锂电产业在市场规模、下游应用及技术人才方面已全球领先，但固态电池的出现意味着新的技术拐点即将到来 [4] - 全固态电池的研发仍面临诸多挑战，产业链规模尚小，下游应用处于探索阶段，但行业前景光明 [4] - SSBA全固态电池联盟是国内唯一的固态电池总裁私董会资源共享联盟，由起点固态电池和起点研究发起，旨在为联盟企业家赋能并提供精准服务 [10] 全固态电池技术进展与挑战 - 硫化物电解质作为国内及日韩主流技术，离子电导率最高，但面临高成本、工艺复杂及规模化生产瓶颈等挑战 [17] - 全固态电池量产的关键环节是电解质，当前硫化物电解质面临空气敏感度高、纳米级制备难度大以及大规模生产和降本困难三大挑战 [12] - 针对硫化物电解质，设备供应商已实现六个工段的技术突破，包括高速混料、反应烧结（耐温1100℃）、干法粉碎（筛面通过率提升50%-400%）、纳米细化、溶剂干燥和成品解聚包装 [12] - 行业在2025年交付了首条年产百吨级硫化物电解质智能成套设备 [13] - 复合固态电解质技术通过引入介电材料使离子电导率提升1倍以上，并有效增强锂金属电池稳定性 [19] - 界面创新是核心突破，采用塑性界面概念和原位聚合固化技术可实现界面低阻抗（常温50-100Ω），显著优于传统界面 [19] 关键材料研发与产业化 - 硫化物固态电解质研究需解决空气稳定性差、成本高、硫化氢处理难等核心问题，有公司采用固定硫源法使硫化锂收率达90%，纯度99.9% [33] - 氧化物固态电池领域有关键技术突破，如开发新型LATP+电解质（离子电导率1.5mS/cm），建成千吨级产线，并实现25μm超薄陶瓷膜制备 [35] - 硅碳负极材料正朝着高性能、低成本方向发展，第四代“合金刻蚀硅粉+碳包覆”技术具有易量产、性能优、成本低（5万-20万元/吨）的优势，但首效较低（约80%）仍需提升 [38][39] - 硅基负极材料在固态电池中应用的核心挑战在于界面稳定性，需通过精细的结构设计与界面工程来改善固-固界面接触 [43] - 巴斯夫杉杉在固态电池正极材料领域进行战略布局，其8系单晶产品（如NCM83）已量产，9系配合头部客户研发，富锂锰基材料实现吨级供货 [32] - 聚合物基固态电池技术路线需克服室温离子电导率低和电化学窗口窄的缺点，有团队通过材料创新将离子电导率提升至10⁻³ S/cm，锂迁移数达0.8，电化学窗口扩展至0-5.0V [24] 生产工艺与智能制造 - 全固态电池的“化成”工艺是打通量产“最后一公里”的关键环节，涉及力、热、电多物理场复杂耦合，需要在高温下进行并施加均匀的超高压力（如45MPa以上） [49] - 先进的化成装备技术朝高精度、高集成、高智能化方向发展，包括实现超高压均匀加压控制、采用3D液冷/液热技术，并融入AI与大数据能力定制自适应优化策略 [50] - 干法电极工艺在固态电池中具有显著适配性，无溶剂使用可提升界面接触和稳定性，在电极层级降本高达60%，但粉体成膜技术仍是核心挑战 [54] - 干法工艺设备持续创新，从2022年的四辊连轧设备发展到2024年的十辊双面成膜设备，并实现纳米级铁锂连续成膜 [55] - 环境控制对提升产品稳定性、良品率及降低能耗有关键作用，固态电池（硫化物/氧化物路线）对环境要求严苛，需解决湿度、露点（如-75℃）、硫化氢排放等挑战 [27] - 有研广东院重点建设100吨/年卤化物固态电解质生产线、0.1GWh固态干法电极中试线和60Ah全固态软包电池线，致力于推动工程化应用 [52] 企业产能与商业化进程 - 离子能源计划于2026年实现聚合物电池规模化生产，目前在盐城有4条智能制造产线，总产能达到2.5GWh [24] - 清研电子正建设2万平方米生产基地，与50多家锂电头部企业签订NDA并联合研发，推动干法电芯落地 [55] - 赣锋锂业第一代氧化物固态电池已装车示范运营，应用于3C数码及储能领域；第二代金属负极电池能量密度突破400Wh/kg，并通过第三方安全认证 [35] - 中科固能已实现吨级硫化物粉体出货（膜活性97%），建成百吨级生产线及露点-60℃的中试线 [17] - 天石科丰建成年产20吨硫化物电解质产线，形成“装备+工艺”双护城河 [22] - 国联研究院自2012年参与国家首个全固态电池863项目，2024年实现百吨级制备能力并稳定供货30余家客户 [21]

固态电池产业发展现状 - 产业正处在从实验室走向商业化的关键节点，新能源汽车对更高安全性和能量密度的需求推动其成为资本焦点 [1] - 全球技术主要形成聚合物、氧化物、硫化物、卤化物四条发展路径，不同国家和企业选择不同路线 [7] - 中国企业正同时推进多条技术路线，例如海目星同时布局氧化物和硫化物路线，并获得4亿元量产订单 [9] - 产业化进度不均衡，氧化物电解质量产推进较早已达百吨级产能，硫化物和卤化物电解质主要满足中试需求 [9] 瑞银集团的投资布局 - 2025年第三季度，瑞银在A股市场完成对固态电池产业的精准布局，重仓买入11家相关企业 [2] - 投资覆盖产业链多个关键环节，其中4家公司市值仅在30亿元左右，显示其看好细分领域龙头 [2] - 具体投资标的包括上海电气、海目星、华自科技、科恒股份等，并进入部分公司的前十大股东名单 [2][3][4][5] 关键公司技术进展与市场地位 - 上海电气能量密度突破400Wh/kg的固态电池计划在2026年实现商业化，其自研半固态电池关键设备市场占有率超过30% [3] - 天力锂能是全球最大固态电解质锆源供应商，市场份额超过50%，其高纯度纳米氧化锆2025年产能预计达1万吨 [4] - 科恒股份采用“材料+装备”双轮驱动战略，其干法电极设备适配多种技术路线并获宁德时代等头部企业订单 [5] - 珠海冠宇开发出能量密度达350Wh/kg的固态电池样品，星源材质在固态电解质膜领域布局多年并实现氧化物电解质量产 [9] 产业链合作与竞争格局 - 专业分工合作成为主流，如德新科技向清陶能源供应模具产品，固态电池设备收入占其精密制造业务约30% [11] - 产业链上下游合作创新，例如联泓新科与卫蓝新能源成立合资公司，专注关键功能材料研发 [11] - 传统锂电巨头与新兴创业公司同一起跑线竞争，宁德时代布局硫化物路线，比亚迪深耕多条路线 [11] 产业化挑战与时间表 - 硫化物路线面临供应链不成熟挑战，建生产线需对60%至70%的设备和工艺进行优化改造 [12] - 全固态电池成本目前比液态电池高得多，即使两三年后可能还有5-10倍成本差，需从高端市场向下渗透 [12] - 固液混合电池已进入初步市场阶段，但全固态电池尚处于开发阶段，距离稳定供应仍有差距 [13] - 多家车企将2026-2027年定为固态电池上车关键节点，产业链需在此前完成技术和产能准备 [10]

宏观策略核心观点 - 市场流动性环境更趋平衡，A股可能进入震荡特征突出、中枢抬升缓慢的“慢牛”阶段[1][4] - 策略上建议保持耐心以时间换空间，或结合逆势交易原则把握市场震荡中的结构性机会[4] 宏观经济与流动性 - 前三季度GDP累计同比增速达5.2%，四季度面临基数走高、政策效果递减等压力，需关注增量政策落地情况[2] - 美联储10月降息25BP，市场对12月降息分歧加大，但海外流动性仍有进一步宽松空间[3] - 国内货币政策预计延续支持性立场，宏观流动性将延续宽松充裕状态[3] - 11月A股市场流动性供需结构有望更趋均衡，流动性对市场上行的推动力将减弱[3] 上市公司业绩 - 2025年第三季度全A营收和净利润双双改善，得益于“反内卷”、出口韧性带来的量价改善及低基数效应[4] - 创业板和科创板业绩相对占优，中证500代表的中盘股营收同比增速转正，净利润同比增速显著改善[4] 行业配置建议 - 关注TMT板块投资机会，源于“人工智能+”行动全面实施、国产替代加快及算力网建设[4] - 关注电力设备行业，源于“十五五”新型能源体系建设、“反内卷”、储能需求高景气及固态电池产业化推进[4] - 关注有色金属行业，源于部分品种需求端支撑及资源安全重要性抬升[4] - 关注煤炭、银行行业，源于年末偏股型基金持仓配置可能向业绩基准回归[4] 金属行业核心观点 - 中美贸易关系缓和，锂和稀土行业景气回升[1][5] 金属品种市场分析 - 钢铁：11月中下旬需求或走弱，供给因环保限产收缩，短期钢价或呈震荡态势[6] - 铜：宏观氛围转暖，但海外矿石供应压力存在，铜价短期缺乏上行动力[6] - 铝：氧化铝价格预计低位运行，电解铝厂盈利水平较好，产能限制和流动性宽松为铝价提供底部支撑[6] - 黄金：中美关系缓和使避险需求回落，短期金价或震荡运行[6] - 锂：库存去化及储能需求超预期，短期供需格局向好有望支撑锂价[6] - 钴：动力电池受补贴退坡预期冲量及原材料看涨情绪推动，市场高景气态势将延续[6] - 稀土：中美贸易转暖，出口管控放松预期下，海外需求或释放，短期价格有望得到支撑[7] 金属行业投资策略 - 钢铁：稳增长政策实施有望改善竞争格局，提升盈利水平，关注船舶用钢、建筑用钢及“设备更新”、“低碳转型”领域[7] - 铜：全球2026年铜矿供应预期收紧，国内“反内卷”改善竞争格局，需求受电力电网、新能源汽车、AI服务器等领域提振[7] - 铝：电解铝企业利润表现较好，供给端刚性较强，需求受新能源汽车和高压电网带动；氧化铝行业“反内卷”政策有望改善供给格局[8] - 黄金：长期看央行购金、美元地位弱化及“逆全球化”趋势将持续提升黄金吸引力[8] - 稀土：我国稀土出口管制升级提升战略地位，行业估值或重估，人形机器人和新能源领域发展提供需求新动能[8] - 钴：刚果（金）2026-2027年钴出口配额无增长，未来全球供给受约束，需求受新能源汽车、储能和消费电子带动，供需有望维持偏紧[9] 投资评级与标的 - 维持对钢铁行业的“看好”评级和对有色金属行业的“看好”评级[9] - 维持对洛阳钼业、中金黄金、华友钴业、紫金矿业、中国铝业的“增持”评级[9][10]

行业投资评级 - 行业投资评级为“超配”，且为维持评级 [2] 核心观点 - 海内外储能需求爆发式增长，国内储能电芯供应紧张，头部电池企业处于满产状态 [6] - 新能源汽车市场处于传统旺季，乘联会初步统计显示10月全国乘用车厂商新能源批发同比增长16%，环比增长8% [6] - 下游需求旺盛带动产业链上游材料环节涨价，尤其是六氟磷酸锂（6F）供应短缺，价格自7月底最低点至今已上涨超过140%，其中10月以来涨幅接近翻倍 [6] - 固态电池产业化进程持续推进，半固态电池进入量产阶段，全固态电池中试线密集落地，为材料体系和设备环节带来迭代升级的增量需求 [6] - 建议关注产业链各环节拥有技术和成本优势的头部公司，以及在固态电池核心工艺设备和新型材料环节有领先布局的公司 [6] 行情回顾 - 截至2025年11月6日，锂电池指数近两周上涨5.82%，跑赢沪深300指数3.93个百分点 [5] - 锂电池指数本月至今累计上涨1.16%，跑赢沪深300指数0.02个百分点 [5] - 锂电池指数年初至今上涨57.70%，跑赢沪深300指数38.42个百分点 [5] - 近两周个股表现中，鹏辉能源、华盛锂电、天际股份涨幅居前，分别为54.32%、51.08%和50.21% [15] 板块估值 - 截至2025年11月6日，锂电池板块整体PE（TTM）为31.28倍，处于近五年51.05%的历史分位 [22] 产业链价格变动 - **锂盐**：电池级碳酸锂均价7.98万元/吨，近两周上涨6.68%；氢氧化锂报价7.22万元/吨，价格持稳 [7] - **正极材料**：磷酸铁锂报价3.48万元/吨，近两周上涨4.04%；NCM523、NCM622、NCM811分别报价14.65万元/吨、14.45万元/吨、16.45万元/吨，近两周分别上涨2.45%、2.12%、1.54% [7] - **电解液**：六氟磷酸锂报价11.90万元/吨，近两周上涨36.78%；磷酸铁锂电解液报价1.98万元/吨，三元电解液报价2.45万元/吨，近两周分别上涨13.18%、10.38% [7] - **隔膜**：湿法隔膜均价0.78元/平方米，近两周上涨6.85%；干法隔膜均价0.45元/平方米，近两周上涨4.65% [7] - **其他材料**：负极材料及石墨化、动力电芯价格近两周持稳 [7] 产业动态与公司公告 - 全球近百家企业规划固态电池产能，合计达上百GWh，预计2030年全球固态电池（含半固态）市场需求将突破206GWh [44] - 锂电产业链11月预排产数据显示需求旺盛，国内电池样本企业排产144.14GWh，环比增长1.76% [44] - 三星SDI与宝马、Solid Power签署协议，共同开展全固态电池验证项目 [44] - 天赐材料分别与国轩高科、中创新航签订大额电解液采购合同，预计2026-2028年供应总量分别为87万吨和72.5万吨 [43][45] - 多家产业链公司发布2025年三季度业绩，呈现增长态势，例如鹏辉能源Q3归母净利润同比增长977.24%，先导智能Q3归母净利润同比增长198.92% [45] 重点标的关注理由 - **宁德时代（300750）**：2025年前三季度归母净利润490.34亿元，同比增长36.20%；Q3末合同负债406.78亿元，同比增长79.58%，在手订单充足 [47] - **亿纬锂能（300014）**：2025年前三季度动力电池出货34.59GWh，同比增长66.98%；储能电池出货48.41GWh，同比增长35.51% [47] - **先导智能（300450）**：2025年前三季度归母净利润11.86亿元，同比增长94.97%；是拥有完全自主知识产权的全固态电池整线解决方案服务商 [47] - **天赐材料（002709）**：2025年前三季度归母净利润4.21亿元，同比增长24.33%；在固态电池材料方面有布局，硫化物固态电解质处于中试阶段 [47] - **璞泰来（603659）**：2025年前三季度归母净利润21.25亿元，同比增长37.46%；在复合集流体、固态电解质等新型材料领域有布局 [47]