投资主体结构优化 - 上海将充分发挥政府投资带动作用 进一步促进民间投资发展 激发民间投资活力 提高民间投资比重 [1] - 持续优化民间投资环境 完善民营企业参与重大项目建设长效机制 加强资金等各类要素协同保障 [1] 重点投资领域（“三新一保”） - 投资将向科技创新 产业焕新 城市更新 民生保障等“三新一保”领域倾斜 [1] - 科技创新方面 提出建设国家区块链网络上海枢纽 打造高性能区块链运算集群 [1] - 城市更新方面 提出接续实施3000万平方米老旧小区改造 有序推进城市基础设施更新改造提升 [1] - 民生保障方面 提出启动新一轮公园建设 推进上海博物馆北馆等建设 建成原水西环线工程等 [1] - 鼓励投资基础研究和硬核科技 支持新型基础设施布局 积极扩大制造业有效投资 [2] - 加大以数智化 绿色化转型为导向的技术改造投资 拓展多元城市更新投融资模式 [2] 投资于人的具体举措 - “十五五”时期 上海将推动更多资金资源投资于人 服务于民生 不断提升人力资本积累和教育 医疗 养老 托育等公共服务供给质量 [2] - 做优托育服务方面 积极推动普惠托育和托幼一体化 探索发展小月龄托育服务 按需布局嵌入式社区托育“宝宝屋” [2] - 技能人才培养方面 提出构建与产业需求紧密贴合的技能培训体系 深入实施急需紧缺技能人才培养工程 到2030年新增培养高技能人才30万人次以上 [2]

公司经营开局 - 2026年1月，公司实现新签合同额近50亿元，延续平稳增长态势 [1] - 1月份，公司及下属子公司中标4个5亿元以上施工项目，合计金额48.34亿元 [1] 市场与区域布局优化 - 省外及海外项目占比首次突破三成，由过往不足三成提升至三成以上 [1] - 市场格局立体化，形成“巩固省内、拓展省外、深耕海外”的布局，具体项目包括省内西咸新区理想沣樾湾小区（10.26亿元）、新疆准东西芨路加宽改造工程、以及阿联酋迪拜的G+5P+45住宅楼项目（26.43亿元） [1] 业务结构转型与新兴领域 - 业务结构出现实质性优化，水利、风电等绿色基建项目批量落地 [1] - 公司战略转向，将新质生产力培育纳入考核，设立新兴产业孵化专项，加速布局低空经济、新型建筑材料等前沿赛道 [2] - 公司正从“工程承包商”向“城市服务商”延伸，新兴业务板块如城市体检、光伏能源相继进入商业化运营阶段 [1][2] 绿色低碳与新能源项目 - 在新签合同中，水利、风电等绿色低碳项目开始占据一席之地 [2] - 在广东江门，公司承建的县域“光伏+建筑”试点项目正式并网投运，杜阮凉瓜田园综合体光伏车棚项目年发电量预计达80万度，广东鹤山新材料基地光伏项目年均绿电供应量将超500万度 [4] - “光伏+建筑”模式已被纳入广东省首批县域试点，后续有望在更多区域复制推广 [4] 城市服务与新兴业务落地 - 2月11日，由公司旗下陕西省建筑科学研究院组建的西安市房屋建筑体检中心与城市体检中心正式揭牌，填补了西安专业建筑体检机构的制度空白 [2][3] - 该中心已启动首批老旧小区健康档案建档工作，未来将逐步建立覆盖全市既有建筑的数字化安全监管体系 [3] - 城市体检业务延伸了公司在城市建设领域的服务链条，为切入城市精细治理、智慧运维等新市场奠定基础 [3] 传统优势与民生工程 - 民生保障类项目依然是公司业务底盘的重要构成，例如西安市雁塔区潘家庄村城中村改造项目进入集中交付阶段 [4] - 潘家庄项目总建筑面积近49万平方米，以EPC总承包模式承建，装配率达35%以上，提供3341套品质住房 [4][5] - 该项目择址核心片区，建设过程注重品质与居民参与，外墙选用质感涂料，外窗配置Low-E中空玻璃，机动车停车位100%预留新能源充电接口，并应用海绵城市系统与太阳能路灯 [5] 系统性转型 - 公司正在经历一场系统转型，从传统施工向多元服务、从规模驱动向价值驱动、从工程思维向城市思维转变 [6] - 转型的具体体现包括新签合同的结构优化、城市体检中心填补制度空白、以及光伏入粤、回迁房交付等具体项目的落地 [6]

城市更新与南中轴文化发展 - 大红门博物馆群建设将启动一系列新任务 包括助推中国航天博物馆 国家博物馆南馆 中华民族共同体博物馆等一批博物馆年内选址稳定或完成落位[1] - 年内开工建设博物馆群一期公共空间的文博合院 序厅以及配套道路及综合能源站[1] - 南中轴大红门地区加速向“文化+科技”产业高地转型 数智产业大厦年内完成改造并实现入驻率超30% 京明大厦 天雅等大厦同步升级[1] 产业项目与固定资产投资 - 150个区级重点产业项目计划在9月30日前全部开工[2] - 全年固定资产投资预计达到917亿元[2] 金融商务区发展 - 丽泽金融商务区年内入驻企业将突破1700家[2] - 依托与银河证券共建“耐心资本社区” 年内吸引不少于5家私募证券 资产运营机构集聚[2] - 建成3.8公里城市公园环绿道 丰泽人才公园 提升莲花河滨水空间 向国际化花园商务区进阶[2] 科技园区与产业升级 - 中关村丰台园将搭建智能决策中枢应用平台框架 为企业画像与决策分析提供支撑[2] - 加快中车二七智能制造产业园一期一标段厂房改造 年内实现4万平方米厂房释放 并引入不少于5家企业入驻[2] - 加强与全国重点实验室 高校院所对接 全年累计实现30个科技成果在园区转化落地[2] 传统市场数智化转型 - 在新发地打造“数智美食”生态 净菜中心 智慧团餐项目 供应链大学科技园年内相继落地[2] - 加紧筹建京津冀净菜产业联盟 推动传统农批市场向数智化 产业化转型[2] 轨道交通与城市融合 - 聚焦超级TOD示范区建设 推动城市发展与轨道交通深度融合[1] - 针对大红门站 丽泽商务区站 草桥站等13个轨道微中心 年内将完成用地功能优化 项目谋划及方案制定[1] - 具备条件的项目年内进入审批环节[1]

北京市城市更新计划总体情况 - 2026年北京市第一批城市更新计划项目清单公布，共包含1321个项目，计划总投资额达1049.5亿元 [1] - 项目清单旨在助推一季度“开门红”，并通过优化城市功能、提振消费活力、增进民生福祉为年度发展奠定基础 [1] - 项目全面覆盖核心区、中心城区、北京城市副中心、平原新城和生态涵养区，精准对接不同区域的发展需求 [1] - 项目分为新实施与结转续建两大类，通过激活存量空间价值，兼顾历史韵味保留与民生需求贴合 [1] - 已建立“周调度、月通报”和全流程“插旗拔旗”管理机制，以推动项目尽早落地，并有序谋划储备后续批次项目 [8] 城市更新项目类型 - 全市城市更新项目涵盖八大类型：既有建筑改造利用、老旧小区改造、完整社区建设、老旧街区商圈和产业区更新、城市基础设施更新、城市功能完善与民生保障、城市生态系统修复、历史文化保护与传承 [2] - 北京城市副中心纳入的项目涉及生态、教育、医疗、产业、民生保障、基础设施等多个领域，与全市八大类型相契合 [1][2] 北京城市副中心（通州区）项目概况 - 通州区共有64个项目纳入首批清单，包括33个新增项目和31个结转续建项目 [1] - 新增项目涵盖生态、教育、医疗、民生保障、产业协同、基础设施及新能源等多个重点领域 [2] - 生态领域项目包括：2025年通州区小微绿地建设工程、北京城市副中心六环高线公园、2025年城市副中心全龄友好化公园绿地改造提升工程、通州区2025年平原重点区域造林绿化工程等 [2][5] - 教育领域项目包括：文旅区中学改造建设项目、文旅区小学改造建设项目 [2][3] - 医疗领域项目包括：张家湾卫生院、于家务卫生院建设及牛堡屯卫生院康复诊疗能力提升项目 [2][4] - 民生保障领域项目包括：通州区老旧小区供热管网更新改造工程(2025)、老旧小区市政管线改造项目（2024年及2025年） [2][3][4] - 产业协同领域项目包括：京津冀信创小镇信创总部暨制造基地建设项目 [2][4] - 基础设施与城市功能项目包括：城中村改造项目（如潞城镇东堡等四村、宋庄镇丁各庄等四村）、多功能家园中心项目（如北苑家园中心、玉桥家园中心）、智慧停车场建设、多条道路工程等 [3][4][5] - 新能源领域项目包括：台湖图书城B库屋面分布式光伏发电项目、城市副中心公共机构存量屋顶太阳能利用改造项目二期工程 [2][5] - 结转续建项目涉及老旧小区改造、产业园区升级、水环境治理、水利工程、消防站建设、供水管网改造等多个方面 [6][7][8]

现代农业与供应链 - 合家欢蔬菜种植基地拥有数千平方米的加工中心和无尘生产车间，配备叶菜线、根茎线等高效生产流水线，对新鲜采摘的食材进行快速加工[3] - 公司采用冷链技术与氮气锁鲜、冰袋保鲜相结合的方式，通过40辆4.2米冷链卡车和60辆依维柯组成的车队进行配送，保障食材新鲜[5] - 春节期间，合家欢为常州、泰州等地超过500家单位供应食材，每日保障就餐人数超过50万人[5] - 钟楼区加速农业升级，凌家塘农副产品物流中心改扩建主体工程完工，合家欢餐饮加工配送生产线投入使用，全区新建高标准农田534亩[6] 养老服务与社区建设 - 幸福天年老年公寓春节期间有170名老人留院过年，公寓组织春节联欢晚会、书法鉴赏、新春集市等活动营造节日氛围[7] - 钟楼区加快构建15分钟社区养老服务圈，2025年全年助餐服务人次突破百万，开展居家养老服务1.86万人次[9] 城市更新与乡村振兴 - 新闸街道大丼村通过原拆原建、自主更新项目建成三栋样板新房，项目为村民提供个性化房屋内部结构定制，并同步配套篮球场、公共服务用房等设施[11][13] - 村民参与城中村自主更新项目可获得项目补助，例如蒋亚明家庭获得补助10万元，该项目于2026年1月入选江苏省城市更新产权归集案例汇编，为全市唯一入选案例[11][13] - 大丼村自主更新项目旨在改善建于上世纪七八十年代的砖瓦结构老旧房屋，推动老旧片区焕发新生，实现村民“原地安居”[11][13]

丰台区2026年度重点任务部署 - 丰台区于2月23日召开年度重点工作任务部署大会，全面启动十大领域、35大项、400余项重点任务 [1] - 所有重点任务均细化为可量化、可考核的“施工图”与“时间表”，旨在推进“三化五区”建设，夺取“十五五”开局之年首胜 [9] 博物馆群与文化建设 - 年内助推国家博物馆南馆、中国航天博物馆、中华民族共同体博物馆等一批博物馆稳定选址方案或完成落位 [1][3] - 年内开工建设大红门博物馆群一期公共空间的文博合院、序厅以及配套道路及综合能源站 [3] - 国家自然博物馆年内启动地上主体结构施工，首都规划展览馆年内完成土护降施工 [3] - 中央芭蕾舞团业务用房项目计划于5月底竣工验收投用 [3] 城市更新与南中轴发展 - 南中轴大红门地区加速“腾笼换鸟”，数智产业大厦年内完成改造并实现入驻率超30%，京明大厦、天雅等大厦同步升级，推动地区从服装批发集散地向“文化+科技”产业高地转型 [3] - 以“两园一河”建设为抓手，统筹生态修复与文旅融合，打造兼具生态价值与文化内涵的发展廊道 [4] - 园博园将打造园博科创湾区，推动科创赋能与生态提质双向发力 [4] - 长辛店老镇城市更新二期全面推进，各片区年内有序启动施工建设 [4] - 五里店地区“九省御道文化公园”年内启动建设并初步展现效果 [4] 产业发展与项目投资 - 2026年丰台区计划开工150个区级重点产业项目，要求全部于9月30日前开工，全年固定资产投资预计达917亿元 [6] - 在丽泽金融商务区，年内入驻企业目标突破1700家，并将与银河证券共建“耐心资本社区”，年内吸引不少于5家私募证券、资产运营机构集聚 [6] - 丽泽金融商务区将建成3.8公里城市公园环绿道、丰泽人才公园，提升莲花河滨水空间，向国际化花园商务区进阶 [6] - 在中关村丰台园，将搭建智能决策中枢应用平台框架，加快中车二七智能制造产业园一期一标段厂房改造，年内实现4万平方米厂房释放、不少于5家企业入驻 [6] - 中关村丰台园全年目标累计实现30个科技成果在园区转化落地 [6] - 在新发地打造“数智美食”生态，净菜中心、智慧团餐项目、供应链大学科技园年内相继落地，并筹建京津冀净菜产业联盟 [6] 交通与超级TOD示范区建设 - 聚焦超级TOD示范区建设，推动城市发展与轨道交通深度融合 [3] - 针对大红门站、丽泽商务区站、草桥站等13个轨道微中心，年内将完成用地功能优化、项目谋划及方案制定，具备条件的项目年内进入审批环节 [3] 科技创新与场景应用 - 丰台区将加大应用场景建设和开放力度，把场景建成开放式、跨领域的“中试平台”，以推动科技创新成果转化为企业发展机会 [7] 教育领域发展 - 教育领域多个重点项目有明确时间表：中国人民大学附属中学园博园校区、丰台第一小学丽泽分校、北京十二中河西分校计划9月底前竣工；北京第五实验学校丽泽校区中学部、十一学校中堂实验学校高中部计划11月底前开工建设 [8] - 通过建立跨学段资源统筹调度机制，统筹北京第五实验学校科技园校区二期等项目资源，计划新增中学学位720个 [8] - 加强全学段人工智能教育，成立“丰台区人工智能创新学院”，落地区域人工智能AI通识课程、无人机AI课程等 [8] - 120所中小学将实现“一校一园”乐学公园全覆盖，40所校园智慧食堂计划年内建成，食材集采集配实现全覆盖，消除80%校外供餐校址 [8] 医疗卫生与养老服务 - 医疗卫生领域：丰台中西医结合医院二期计划年内主体结构封顶，丰台中医医院新址、区疾控中心业务用房新址启动立项前期工作 [9] - 计划实现卢沟桥街道社区卫生服务中心开诊、玉泉营街道社区卫生服务中心建成，完成街镇社区卫生服务全覆盖 [9] - 养老服务方面：玉泉营街道区域养老服务中心、石榴庄街道区域养老服务中心计划年内落地，新建5个养老助餐点，全年新增200张家庭养老床位 [9] - 将探索试点“家政+养老”融合模式，并实现长期护理保险制度落地，推动“银创经济”品牌化发展 [9] 就业保障 - 就业保障方面，全年计划归集3万个就业岗位 [9]

全国人大代表刘忠斌的履职关注点 - 核心观点：全国人大代表刘忠斌的履职重点从去年的新就业形态劳动者权益保障，延伸至今年的文旅融合赋能城市更新及科技创新驱动海洋经济高质量发展，其建议受到相关部门重视并推动 [1][5] 新就业形态劳动者权益保障 - 行业痛点：新就业形态劳动者存在雇佣关系非标准化及收入波动性大等问题，权益保障机制需完善 [2] - 政策建议：建议为平台企业及从业人员提供高效便捷的线上服务，构建监管与服务并重的体系 [2] - 政策建议：建议赋予劳动者对领域算法应用的知情权、参与权与话语权，构建效率与公平并重的体系 [2] - 政策建议：建议引导和规范互联网平台用人单位依法实行特殊工时制度，保障劳动者休息休假权益 [2] - 进展与反馈：其相关建议被全国人大常委会确定为2025年重点督办建议，并受邀参加人社部召开的专题沟通座谈会 [1][4] - 进展与反馈：人社部给予了书面答复，代表对部门的答复和应对感到满意 [4] 文旅融合与城市更新 - 核心建议：计划在2025年全国两会提交“文旅融合赋能城市更新 推动区域高质量发展”的建议 [5] - 战略意义：文旅融合能激活城市沉睡的文化资源，丰富城市业态供给、拉动消费增长，与城市更新形成双向赋能、协同发展的格局 [5] - 具体方向：建议从立足文化铸魂破解同质化难题、坚持保护优先推动平衡发展、深化业态融合完善产业链条等方面提出具体措施 [5] 海洋经济发展 - 核心建议：另一项建议聚焦“以科技创新驱动海洋经济高质量发展” [6] - 发展背景：全球海洋经济正迈向技术创新驱动的新阶段，科技创新是推动高质量发展、建设海洋强国的核心路径 [6] - 区域机遇：以江苏省为例，其作为经济大省拥有近千公里海岸线，在海洋经济方面大有可为 [6]

报告行业投资评级 - 行业评级为“看好” [4] 报告核心观点 - 2026年作为“十五五”起始之年，“开门红”预期强，同时行业反内卷带动企业盈利水平修复，顺周期板块迎来布局窗口期 [6] - 推动投资止跌回稳是当前经济工作的重点任务之一，政策将适当增加中央预算内投资规模，优化实施“两重”项目，优化地方政府专项债券用途管理，继续发挥新型政策性金融工具作用，高质量推进城市更新，有效激发民间投资活力 [6][19] - 低估值央国企估值有望修复 [6] 建筑装饰行业市场表现 - 双周建筑行业（SW建筑装饰指数）涨幅为+0.37%，跑赢沪深300指数（+0.36%）[6][7] - 双周涨幅最大的三个子行业分别为专业工程（+2.47%）、生态园林（+1.99%）、设计咨询（+1.04%）[6][10] - 年涨幅最大的三个子行业分别是钢结构（+22.55%）、专业工程（+21.57%）、装饰幕墙（+11.26%）[6][10] - 双周个股涨幅前5名为雅博股份（+32.58%）、德才股份（+31.75%）、罗曼股份（+27.27%）、圣晖集成（+26.85%）、汇绿生态（+21.4%）[6][15] 行业及公司近况 - 交通部在2026年全国交通运输工作会议上，对“十五五”交通运输发展作出总体部署，提出要把完善现代化综合交通运输体系作为主攻方向，重点抓好“一网四化” [6][19] - 多个省份（如山西、吉林、湖北、青海）近期召开住房城乡建设工作会议，部署2026年工作重点，普遍聚焦城市更新、建筑业做优做强等领域 [18] - 重点公司主要变化： - 文科股份中标“C塔及相邻地块项目景观工程”，总金额为0.51亿元，占2024年营业收入7.34% [6][21] - 中国化学1月新签合同593项，累计合同金额369.25亿元，同比增长19.34% [6][21] - 中国铁建中标10个单体15亿以上项目，总金额451.42亿元 [22] - 地铁设计签订合同能源管理项目，总金额9.24亿元 [22] 投资分析意见与关注标的 - 重点关注钢结构领域的鸿路钢构、精工钢构 [6] - 关注化学工程+实业领域的中国化学 [6] - 洁净室领域关注圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份 [6] - 低估值央国企估值有望修复，关注中国能建、中国中铁、四川路桥、上海建工、隧道股份、安徽建工 [6] - 报告列出了重点公司的盈利预测与估值水平，例如： - 中国化学：预计2025年EPS为1.03元，对应PE为8.1倍 [29] - 鸿路钢构：预计2025年EPS为1.06元，对应PE为20.9倍 [30] - 精工钢构：预计2025年EPS为0.31元，对应PE为14.4倍 [30]

市场分化与核心现象 - 全国百城二手住宅均价同比下跌8.36%，但上海等一线城市二手房市场表现活跃，2025年300万以下老旧小区成交占比达51.6% [1] - 老旧小区顶楼正成为市场关注焦点，其价值被不同人群重新评估，从年轻刚需到资本投资者均参与其中 [1] 年轻刚需群体的购买逻辑 - 首要原因为核心地段与学区优势，老旧小区多位于城市核心，配套成熟通勤便利，且绑定优质学区，顶楼房价可比同学区电梯房低20-30万元 [2] - 顶楼提供安静的居住体验，无上层住户噪音干扰，隐私性高，且视野开阔采光良好 [2] - 价格低廉，单套房价比中间楼层低十几万元，减轻首付与还贷压力，且常附赠露台或阁楼，增加实际使用面积，为个性化改造提供可能 [3] 资本投资者的价值逻辑 - 核心投资逻辑在于拆迁潜力大，一二线城市更新计划加速，2000年前老房子是重点，顶楼总价低收购成本少，一旦拆迁可获得丰厚补偿 [5] - 改造空间大，公共设施改造有政府补贴，顶楼独有的附赠空间和灵活结构可通过专业设计提升价值，改造为特色民宿或高端出租房等，楼顶绿化改造可降低室内温度5℃-8℃ [6] - 出租回报率高，核心地段租房需求旺盛，顶楼租金相对便宜，改造后易吸引租客，提供稳定现金流且风险较低 [9] 目标客群适配分析 - 适合购买的人群包括预算有限的刚需年轻人，以自住为主看重地段与学区，以及有闲置资金的投资者，看重增值潜力与稳定回报 [10] - 需谨慎或避开的人群包括有老人、小孩或体弱者的家庭，因无电梯出行不便，以及改造预算有限的刚需群体，因房屋老化需额外投入改造费用 [11] 价值本质与驱动因素 - 老旧小区顶楼价值的核心在于城市核心地段的不可替代性，其拥有的优质学区、成熟配套和便利交通是新城区新房难以比拟的稀缺资源 [12] - 在城市化进入存量时代背景下，核心地段老旧小区日益稀缺，顶楼作为价格洼地，其价值源于地段稀缺性、城市更新政策红利及低成本改造潜力 [12]

市南区春节文旅活动与消费盛况 - 第四届新春逛街里节、第三届劈柴院火锅节及“海鸥季”互动主题活动等密集举办，营造出浓厚的春节氛围 [3] - 春节假期逛栈桥、看海景、喂海鸥成为热门选择，栈桥区域人流密集，彰显超高人气 [3] - “鸥遇青岛”主题下推出“鸥啦”溜街巡游、“比鸥耶”场景创意打卡秀等活动，丰富了游客体验并带动周边消费 [5] 商业综合体与历史街区消费动能 - 万象城、海信广场、金茂湾等商业综合体推出春节促销活动，吸引大量游客休闲购物，为区域消费增加动能 [6] - 中山路历史文化街区是重要打卡地，经保护更新后古今相融，2025年有超过9000万人次游逛老城 [6] - 傍晚老街花灯点亮，小吃摊（如铁板鱿鱼、冰糖葫芦）生意繁忙，餐饮消费成为助推区域消费增长的重要力量 [6][7] 餐饮市场与整体消费氛围 - 劈柴院内提供老青岛锅贴、青岛大包、鲅鱼饺子等地道美食，满足游客餐饮需求 [7] - 从街头小吃到特色餐馆，市南区餐饮市场在春节期间迎来消费高峰 [7] - 整体活动与消费不仅满足了多元文化需求，也体现了对城市烟火气息的咀嚼与品味 [6]