江苏省中欧班列发展成果 - “十四五”期间江苏省开行中欧(亚)班列10490列 较“十三五”期间增长99.6% [1] - 2025年江苏省开行中欧(亚)班列2308列 连续六年创新高 [1] - “十四五”期间连云港—徐州中欧班列集结中心入选全国中欧班列集结中心 苏州入选中欧班列节点城市 [1] “十五五”期间发展规划 - 江苏省将推进连云港—徐州中欧班列集结中心建设 [1] - 江苏省将推进中欧班列苏州节点城市建设 [1] - 目标是打造长三角地区中欧班列枢纽 [1] 2026年具体工作计划 - 2026年将高标准建设连云港—徐州中欧班列集结中心 [1] - 2026年计划开辟1条新线路并新增1个海外仓 [1] - 2026年将打造连云港—霍尔果斯—塔什干等集装箱海铁联运品牌线路 [1]

宏观与固收 - 预计2025年四季度实际GDP同比小幅回落至4.5%左右，全年实际GDP增速录得5%左右，部分工业品价格企稳回升推动名义GDP增速有望较三季度边际改善 [2] - 预计12月出口同比有望继续回升，主因关税扰动减轻叠加全球周期性改善，但内需层面消费与投资修复动能预计仍然不足，信贷与社融或同比少增 [2] - 元旦出行热度较高，区域人员流动量同比较高，入境游数据表现火热，汽车消费同比降幅缩窄 [3] - 整体地产成交热度小幅修复，但同比读数弱于2025前三季度，北京新政后地产成交热度快速提升，土地成交指标低位运行 [3] - 生产端货运量同比降幅扩大，生产开工率多数偏弱，地炼与汽车开工率修复，高炉、化工与焦化边际偏弱，建筑业水泥供需降幅略有收窄 [3] - 外需方面吞吐量同比回落但维持高位，运价指标略有分化，BDI与RJ/CRB等综合指数边际有所回落，CCFI与SCFI指数上行 [3] 房地产与REITs - 2025年12月31日证监会及沪深交易所集中发布30项REITs相关政策，标志C-REIT正式进入“基础设施+商业不动产”的全品类发展时代 [4] - 商业不动产REITs作为资产扩围的核心品种，增量空间最为显著，有望进一步打通相关企业融投管退闭环，提升资产流动性，推动资产及企业价值重估 [4] - 深度布局商业地产以及商管服务的企业将充分受益于商业不动产REITs的发展 [4] 金融工程与ETF市场 - 截至2025年底，中国ETF总规模突破6万亿元，较2024年增长2.3万亿元 [5] - 股票ETF总规模达4.24万亿元，增幅42%，规模增长主要由存量ETF贡献 [5] - A股ETF规模整体扩大但出现显著分化：宽基ETF份额下降，全年多数月份资金净流出；行业主题ETF份额则持续增长，整体资金净流入 [5] - 市场情绪与行情主线明朗程度影响投资者偏好，资金在宽基与行业ETF间轮动 [5] 机械设备与工业 - 阀门行业在下游能源、电力、石化及新能源等高景气领域拉动下市场持续扩容 [5] - 中国阀门企业在核电、深水油气和特种工况等领域不断实现技术突破，需求增长、技术升级与国产化加速正叠加形成推动行业长期向上、竞争格局重构的核心动力 [5] - 报告看好阀门行业，推荐公司纽威股份，相关公司江苏神通、中核科技 [5] - 民航飞机制造和军用飞机制造技术同源，随着C919商运向规模化迈进，其生产交付有望提速，民航将成为中国航空制造业重要增量 [6] - 在国产大飞机的引领下，民航飞机制造产业链将不断发展，国产化航材有助于航司降低成本，民航飞机后装市场也为航空制造业带来广阔前景 [6] 重点公司覆盖与评级 - **极智嘉-W (2590 HK)**：首次覆盖给予买入评级，目标价36.39港币，公司是专注于仓储履约及工业搬运场景的AMR领军者，具备高成长赛道、强技术壁垒、盈利拐点确立三大核心投资价值，2025年上半年已初见盈利拐点 [7] - **万物新生 (RERE US)**：首次覆盖给予买入评级，目标价7.64美元，基于18倍2026年调整后PE，公司是中国二手循环产业龙头，纵向整合3C二手循环全产业链，未来有望由履约服务商升维为品牌商，规模和利润率均有望快速增长 [10] - **华明装备 (002270 CH)**：首次覆盖给予买入评级，目标价29.5元，给予公司2026年30.4倍PE，公司在变压器分接开关行业位居国内第一、全球第二，预计2025-2027年业绩CAGR为18.7% [11] - **天赐材料 (002709 CH)**：维持买入评级，公司计划于2026年3月1日起对年产15万吨液体六氟磷酸锂产线停产检修20~30天，预计影响供给2800~4200吨，此举在旺季进行或将导致短期供给收缩，加剧产能紧张，有望推动跟大客户2026年长协涨价落地 [13] - **京东健康 (6618 HK)**：维持买入评级，预计2025年第四季度有望延续强劲的收入同比增速和利润释放，主要得益于医药品类线上渗透率的持续提升以及公司长期深耕供应链带来的竞争优势 [14] - **新和成 (002001 CH)**：评级由增持上调至买入，目标价38.24元 [15] - **世纪华通 (002602 CH)**：首次覆盖给予买入评级，目标价24.52元 [15]

来源：荔枝新闻 编辑：张云帆 转自：荔枝新闻 特约评论员/周军2026年是"十五五"开局之年，以什么样的姿态开局起步，决定着这一年我们将收获什 么样的事业。1月4日，新年第一个工作日，多地纷纷召开"新年第一会"，将一年来要重点完成的任务布 置下去，呈现出"马不停蹄"抓落实的实干姿态。上海召开新一年的优化营商环境大会，而在过去的8年 里，这个全市大会都在春节之后召开，今年首次"提前"召开；江苏省委常委会召开会议，总结学习贯彻 习近平总书记对江苏工作重要讲话精神进展情况，研究部署一季度经济工作；辽宁省也召开了全省优化 营商环境大会，明确将举全省之力优化营商环境，向营商环境顽瘴痼疾"亮剑"，以更大决心和力度铁腕 攻坚……新年开新局，各地不等不靠、起而行之，展现出"起跑就是冲刺，开局就是决战"的奋进姿态， 为跑好"十五五"开局之年的"第一棒"，注入了强劲动能。"新年第一会"，是第一棒，更是发令枪。起跑 的时刻能否保持状态，尤其重要。元旦假期后，各地迅速收心归位，把干部从各行各业集中起来，开 好"第一会"，大张旗鼓表彰先进，对有功人员进行嘉奖，传递出"重实干""以实绩论英雄"的导向，目的 就是要让每一领域都保持"在线" ...

会议强调，要深入学习贯彻中央经济工作会议精神，落实省委经济工作会议部署，准确把握今年经 济工作的总体目标和重点任务，细化任务分工、创新工作举措、持续攻坚克难，确保高质量完成各项任 务，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。要紧盯重点领域，扎实做好农业生产，狠抓能源工 业，扩大电力外送规模，促进重点制造业发展，大力提振消费，提升建筑业质效，持续做大营利性服务 业，进一步做优增量、盘活存量，为经济稳增长打牢坚实基础。要夯实各方责任，加强部门协同和工作 督导，强化经济运行调度和偏离度管理，及时调整优化政策举措，集中力量解决各类难点堵点问题，努 力争取经济社会发展更好结果，实现"十五五"良好开局。 1月5日，省长赵刚主持召开省政府第一次常务会议，研究稳增长、项目谋划储备工作。 会议强调，要抢抓政策机遇，聚焦国家"十五五"时期经济发展的主要方向与重点领域，把握政策导 向，立足陕西实际，围绕促发展、守底线、惠民生，集中力量谋划储备一批具有战略性、引领性和支撑 性的高质量项目，为陕西高质量发展提供有力支撑。要严格做好项目审核把关，把好项目准入关口，实 事求是确定建设内容和投资规模，加强督办检查，强化资金监管，完善项目后评 ...

各地“新年第一会”核心部署 - 2026年是“十五五”规划开局之年，多地于元旦假期后召开“新年第一会”，对全年重点工作及“十五五”开局作出部署，释放出与往年不同的新信息 [2] - 会议传递出清晰的共同信号，各地均以“开局即冲刺”的姿态奔赴新征程，展现出积极有为、奋发进取的状态，为经济社会发展注入强大信心 [6][7] 科技创新与产业升级 - 湖北、南京等多地“新年第一会”围绕科技驱动、产业创新等关键词展开，将科技创新视为培育新质生产力、赢得未来竞争的关键 [2][3] - 湖北在1月4日的科技创新大会上，首次集中展示了2025年度“61020”科技创新的36项成果，涵盖新一代信息技术、高端装备、大健康等关键领域 [3] - 济南、南京等城市聚焦“人工智能”、“数智”等新兴赛道，旨在推动前沿科技与实体经济深度融合，以巩固领先优势并促进产业集群升级 [2][3] - 济南市委书记在1月4日的数智济南建设推进大会上提出确立建设“数智济南”的新坐标 [3] - 南京于同日召开全市科技创新和产业创新深度融合发展大会，围绕产业引领、创新高地、生态优化三方面发布政策、成果及技术需求，并有一揽子项目同步签约、揭牌 [3] - 各地会议聚焦人工智能、低空经济、商业航天、生物制造、量子科技等新赛道，表明新质生产力已成为推动经济和社会发展的核心引擎 [4] - 上海通过发展“模速空间”等产业集聚区品牌，创新地提出构建友好适配的产业生态环境 [4] 营商环境优化 - 福建、上海、辽宁等多个省市将优化营商环境作为“新年第一会”的核心主题，强调“营商环境没有最好只有更好” [5] - 福建于1月4日召开全省优化营商环境大会，强调要紧盯市场准入关键环节，聚焦“公平”靶向发力，推动市场准入“透明化”，破除各类隐性壁垒，并推进基础设施竞争性领域向各类经营主体公平开放 [5] - 上海于1月4日召开全市优化营商环境大会，同期发布优化营商环境9.0版方案，提出加强对垄断和不正当竞争行为的监管执法，深化整治“内卷式”竞争，并持续开展招投标和政府采购领域专项整治 [5] - 优化营商环境被视为基础性工程，是释放制度红利、为新质生产力发展与高水平开放提供持续动力的关键 [6] 公共部门能力与产业发展思路 - 2026年各地“新年第一会”强调了提升领导干部及公共部门工作人员驾驭经济发展的专业能力，以应对科技创新与产业深度融合催生出的新产业、新场景、新业态、新模式 [2] - 高质量发展的具体抓手落在重大项目、现代化产业体系建设和经营主体培育上，这些部署体现了各地的战略定力和连续性，展现出因地制宜、精准施策的发展新思路 [6][7]

林草种苗工作进展 - “十四五”时期林草种苗工作取得新进展 [1] “三北”工程建设成果 - “十四五”时期“三北”工程累计完成建设任务3.49亿亩 [5] - 自2023年6月6日“三北”工程攻坚战全面打响以来，累计实施项目415个，完成建设任务超2亿亩 [5] - 2021年至2030年为“三北”六期工程建设期，截至目前六期规划建设任务已完成过半 [7] 治理模式与区域规划 - 各地积极探索“以路治沙”、“光伏+治沙”、“产业治沙”等多种治理模式 [7] - 围绕自然地理单元谋划布局了10个跨区域联防联治区，以合理完成治理任务 [7] 未来规划与目标 - 2024年是“十五五”开局之年，也是“三北”工程攻坚战全面推进、攻坚克难的关键阶段 [10] - 行业将聚焦科学保护、系统治理、合理利用三项重点任务 [10] - 力争到2027年底前，完成“三北”六期规划任务70%以上，攻坚战区主体任务基本完成 [10]

省委常委会会议与一季度经济工作部署 - 省委常委会在新年首个工作日召开会议，学习贯彻习近平总书记2026年新年贺词和近期重要讲话精神，并研究部署一季度经济工作重点任务和责任分工 [1] - 会议旨在传递以只争朝夕的使命感、责任感、紧迫感抓好各项工作，特别是抓紧抓实一季度工作，确保“十五五”开好局、起好步的鲜明信号 [1] “十五五”开局与全年经济风向 - 一季度是全年经济的风向标，对社会预期、市场信心乃至全年经济走势都具有重要影响，作为“十五五”开局之年的首季尤为关键 [2] - 会议按照中央经济工作会议部署和省委安排，细化落实一季度经济工作重点任务和责任分工，共涉及9个方面、29条举措 [2] 具体经济工作举措与责任落实 - 一季度工作举措既包括促进节庆消费、支持企业稳岗稳产等节点性工作，也涵盖重大项目、外贸外资等需从一季度起步并延续到全年的事项 [2] - 所有举措均明确了牵头部门，显示出对经济运行“颗粒度”的把握更加细化精准，对各项工作举措谋得更细、责任压得更实 [2] 江苏省工作主线与长期规划 - 学习贯彻习近平总书记对江苏工作重要讲话精神是贯穿江苏省全部工作的主线 [1] - 各地各部门深入实施省委、省政府制定出台的14个方案措施意见，坚持目标导向、问题导向、结果导向相统一，扎实推动各项任务落地见效 [1] - 总结部署工作旨在进一步强化实干导向、答卷意识，一茬接着一茬干，一张蓝图绘到底，把中国式现代化江苏新实践不断推向前进 [1]

核心观点 - 报告认为“十五五”开局之年财政政策与流动性有望形成共振，叠加地产预期改善，将增强经济延续回暖的信心 [2] - 报告判断外部需关注美元阶段性走强风险，随后可能出现美元、美债、美股“三杀”，中国市场有望在此过程中完成长期风格切换，并伴随人民币大幅升值 [2] - 报告建议短期以科技成长为进攻方向，关注恒生科技、商业航天、机器人；长期看好保险、央国企红利、反内卷行业、中概互联网、军贸 [2] 中国经济景气度改善 - 2025年12月中国三大PMI指数同步升至扩张区间：制造业PMI为50.1%（环比+0.9个百分点），非制造业商务活动指数为50.2%（环比+0.7个百分点），综合PMI产出指数为50.7%（环比+1.0个百分点）[8] - 制造业PMI重返扩张，产需两端显著改善：生产指数为51.7%（环比+1.7个百分点），新订单指数为50.8%（环比+1.6个百分点）[8] - 政策定调转向系统性强力措施，旨在终结市场与政策博弈，2026年财政前置发力可期，流动性宽松延续 [8] 港股复盘 - 2025年12月港股主要指数收跌：恒生指数跌-0.88%，恒生中国企业指数跌-2.37%，恒生科技指数跌-1.48% [15] - 当月港股军工细分方向超额领先，军工股、商业航天和稀土永磁领涨 [16] A股市场复盘 - 2025年12月A股宽基指数普涨：上证指数涨2.06%，创业板指大幅收涨4.93% [22] - 远月股指期货预期改善：IH升水走阔，IC、IM和IF贴水收敛 [23] - 因子表现显示机构持股方向占优：高贝塔值大幅领涨，基金重仓股、回购计划和社保重仓股涨幅居前 [30] - 产业层面涨跌分化：先进制造、周期和科技涨幅领先，医药医疗跌幅较深 [31] - 细分行业层面，军工相关行业超额收益领先：航天装备、军工电子和工业金属相对上证指数超额收益领涨 [36] 外资与汇率 - 报告期内外资期指持仓走弱：IC、IF和IM净空仓扩大，IH净持仓维持在0 [42] - 在岸与离岸人民币掉期收益率下行，中债加掉期收益率低于美债收益率 [45] 下周关注热点 - 下周（2026年1月5日至9日）重点关注美国ADP就业、ISM非制造业PMI及季调后非农就业人口变动数据，同时关注中国CPI和PPI数据 [47][48]

转自：审计署 安徽省审计厅在蚌审计组临时党支部与蚌埠市审计局机关党支部，联合组织党建活动。全体党员走进蚌埠市博物馆，聆听淮上儿女英勇抗击日本侵略者的 事迹，深刻感悟革命先辈在民族危亡之际所展现出的不怕牺牲、英勇斗争、矢志报国的崇高精神与坚定信念。随后，全体党员前往龙子湖东南片区改造项 目现场，切身感受重点项目建设在提升城市功能品质、激发区域经济活力、创造美好生活方面的积极成效。 审计署成都特派办党员干部赴四川博物院开展党支部联学共建主题党日活动，参观"伟大胜利 川渝贡献——纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜 利80周年专题展"。展厅内，大家在一幅幅图片、一段段影像前驻足沉思，深刻缅怀那些为抗日战争作出巨大牺牲与贡献的川渝儿女。党员干部们纷纷表 示，此次参观是一次深刻的精神洗礼，要永远铭记历史，以"功成不必在我"的精神境界和"功成必定有我"的历史担当，为经济社会高质量发展贡献审计力 量。 江苏省南京市审计局与市财政局联合开展"党建引领聚合力，监管协同提质效"主题党日活动，推动党建与业务深度融合，提升财政资金监管协同效能。活 动围绕"资金分配管理"与"外部审计监督"两大职能，组织双方人员开展系列专题学习与研 ...

广州市“十五五”开局经济工作部署 - 广州市委常委会扩大会议传达学习省委书记调研讲话精神，研究部署“十五五”开局之年工作，要求全市强化走在前、作示范、挑大梁的责任担当，在高质量发展中发挥领头羊和火车头作用[2][3] 经济发展与投资 - 坚决落实全力推动经济发展量质齐升的要求，坚定扛起经济大市挑大梁的政治责任，用足用好“两新”“两重”政策及各类政策性资金[4] - 全力推动重点行业稳定增长，加力推动消费扩量提质，提速推进重点项目建设，加强项目谋划储备，持续扩大有效投资，巩固拓展经济向上向好态势[4] - 坚持干字当头、狠抓落实，全力推动政策靠前发力、项目靠前实施、措施靠前落地，确保一季度“开门红”、争取“全年胜”[5] 产业体系与科技创新 - 坚决落实因地制宜大力发展新质生产力的要求，加快建设现代化产业体系，坚持工商并举[4] - 推动传统产业转型升级、新产业新赛道加快培育、服务业扩能提质，强化科技创新与产业创新深度融合[4] - 构建具有广州特色的科技成果转化机制，深化实施“人工智能+”行动，强化应用场景供给和政策制度、算力基础设施等要素保障[4] - 抢抓产业风口推动生物医药、低空经济等加速成为新兴支柱产业，不断夯实现代化建设的产业根基[4] 区域发展与改革开放 - 坚决落实纵深推进粤港澳大湾区建设的要求，持续深化改革扩大开放，紧紧抓住南沙这个“棋眼”，深化与港澳规则衔接机制对接，不断做强大湾区核心引擎功能[4] - 深入推进营商环境改革，进一步做好联系服务企业工作，加大招商引资力度，积极拓展国内国际市场，持续增强高质量发展动力活力[4] 城市建设与治理 - 坚决落实积极探索超大城市现代化治理新路子的要求，用“绣花”功夫推进城市规划建设管理，深入实施国土空间总体规划[4] - 加快推进城市更新和城中村改造，因地制宜加快构建房地产发展新模式，纵深推进“百千万工程”[4] - 深化绿美广州生态建设，加大历史文化保护传承力度，全面提升城市功能品质，打造城乡融合、区域协调的样板[4]