半导体与存储芯片制造 - 美光科技计划投资240亿美元在新加坡建设新的存储芯片制造厂 以在全球短缺背景下提高产量 新工厂将生产先进的NAND存储芯片 洁净室面积超过70万平方英尺 预计晶圆产出将于2028年下半年开始 [2] - 美光科技98%的闪存芯片在新加坡生产 同时正在新加坡建设一个价值70亿美元的先进封装厂 用于生产AI芯片使用的高带宽内存 该封装厂预计2027年投产并开始贡献供应 [2] - 微软推出下一代AI芯片Maia 200 采用台积电3纳米制程工艺 该芯片是微软迄今部署的效率最高的推理系统 每美元性能较其现有最新一代硬件提升30% [2] 汽车材料与制造技术 - 首钢股份、吉利汽车与江西豪斯特汽车零部件公司三方合作 成功试制首例新型锌基热成形钢拼焊双门环 突破了锌基材料在热成形领域的应用瓶颈 [2] 储能电池产业出海 - 中国储能企业海外建厂热潮再起 楚能新能源与埃及公司Kemet合作 将在埃及建立一座价值2亿美元的储能电池工厂 年产能为5GWh [2] - 阳光电源与埃及政府签署18亿美元合作协议 规划年产能10GWh 预计于2027年4月投产 目标成为区域产业核心枢纽 [2] - 中创新航已与葡萄牙政府签署投资协议 将推进动力及储能用锂电池制造项目落地 [2] - 隆基绿能联合精控能源 与美国NeoVolta共同成立合资公司NeoVolta Power 并宣布将在美国佐治亚州彭德格拉斯建设电池储能系统生产基地 [2] 量子计算 - 中国第三代自主超导量子计算机“本源悟空”全球访问量正式突破4000万次 服务网络覆盖全球163个国家和地区 [3] - 截至1月27日 “本源悟空”累计完成超76万个全球量子计算任务 [3]

文章核心观点 - 在通用量子计算机技术成熟前的NISQ时代，专用型量子计算机已率先开启商业化进程，玻色量子作为一家纯民营创业公司，通过押注专用相干光量子计算路径，并效仿英伟达构建硬件与算法协同的生态，实现了从实验室到工厂的跨越，获得了超预期的市场订单[1] 公司战略与技术路径 - 玻色量子在2020年创业之初做出了“反共识”决策，押注专用型而非通用型量子计算，其逻辑在于追求“有机会立刻能用”[2][3] - 公司选择的技术路径是相干光量子计算机，其不追求构建复杂逻辑门，专门用于求解组合优化问题，从而绕开了通用量子计算机面临的纠错难题[5] - 公司将自身定位为量子时代的GPU，通过集成相对固定的器件，用自由度换取准确率，擅长处理特定高度并行任务[5] - 相干光量子计算机通过构建“空间光路+光纤光路”的异构光路体系，利用物理系统自动坍缩至能量最低态的规律，来寻找数学问题的最优解[6] 商业化进展与市场反馈 - 公司2024年初定下的保守目标是至少卖出一台量子计算机，但随后订单数倍于预期，促使公司在2025年底于深圳投建并落地了国内首个规模化专用光量子计算机制造工厂[1] - 2025年，公司中标成都超算中心项目，将一台自研相干光量子计算机部署在超算集群中，成为国内首台部署国家超算中心的专用量子计算机，其他多地超算中心的部署计划也已提上日程[14][15] - 公司通过云平台提供算力服务，约39%以上用户来自生物医药领域，已与广州国家实验室、晶泰科技、华大基因等达成合作[17] - 行业整体仍处早期，盈利是共同困境，国内大部分量子计算企业目前尚未实现盈利，多数仍依赖融资存活[17] 生态构建与行业挑战 - 公司效仿英伟达的成功模式，在硬件之上搭建了Kaiwu SDK编译器（对标CUDA）、基于玻尔兹曼机的量子AI框架以及面向各行业的应用算法，旨在构建“硬件跟算法的双向奔赴”生态[9][10] - 编译器的核心设计是降低开发者门槛，让AI开发者无需学习量子物理原理，即可使用PyTorch和Python标准框架开发量子算法，调用真机算力，这被称为“迁移型生态”[10] - 现阶段量子计算机（无论通用或专用）无法独立工作，需要与经典计算机“协同合作”，进行任务分解与交替计算，这也是行业主流选择，英伟达的CUDA-Q平台和NVQLink技术也体现了这一思路[12][13] - 光量子芯片的开发是“半科学、半工程”问题，缺乏成熟工业标准，但可以借鉴光通信、光模块芯片的工业基础[7] - 国内外生态差距显著，美国有约50家量子计算整机厂商和五六百家下游算法公司，并有数以百计的VC投资；中国整机厂商不超过10家，下游创新企业“几乎没有”，主要依靠国央企支撑[18] 行业竞争格局与发展阶段 - 通用量子计算机面临长期技术爬坡，业内共识应用落地至少需10到20年，IBM将实现2000量子比特的规划推到2033年，谷歌105量子比特芯片距1000比特里程碑仍无确切时间表[4] - 客户反馈显示，需至少实现1000个纠错编码后的计算比特，才能对比经典计算机形成量子优势[4] - 国内其他量子计算企业多背靠高校或国资，如本源量子（中科大）、图灵量子（上海交大）、国盾量子（国资背景）[2] - 专用型赛道国际竞争激烈，日本NTT公司在实验室阶段宣称达到10万量子比特规模；D-Wave在CES 2026发布了全球首个门型量子计算可扩展片上低温控制技术，标志其战略转型切入通用型量子计算[18] - 玻色量子在推进专用型的同时，于2025年10月完成A++轮融资，资金将持续用于通用型光量子计算机的研发，计划从芯片研发入手，2026年开始逐步发布产品路线图[18] - 行业观点认为，国内企业在核心技术上仍处于追赶状态，优势在于依托集团支持并“铺得比较快”，但未来五年将是下游生态蓬勃发展的关键期[19][20]

美股市场表现 - 美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.83%，纳指涨0.91%，标普500指数涨0.41% [1] - 科技股普涨，英特尔涨超3%，亚马逊涨超2% [1] - 医疗保险股普跌，标普1500管理型医疗指数下跌18%，创下自1997年以来的最大跌幅；联合健康跌超19%，CVS跌超14% [1] - 中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.48%，爱奇艺、哔哩哔哩涨超3%，携程集团跌逾2%，小鹏汽车、理想汽车跌超1% [1] 欧洲市场与大宗商品 - 欧洲主要股指收盘涨跌不一，英国富时100指数上涨0.58%，德国DAX指数下跌0.1%，法国CAC40指数上涨0.27% [1] - 国际油价大幅走高，美油主力合约涨3.07%，报62.49美元/桶；布伦特原油主力合约涨2.9%，报66.65美元/桶 [1] - 国际贵金属延续强势，黄金再创历史新高，现货黄金盘中最高触及5187.96美元/盎司，截至发稿时涨3.33%，报5174.95美元/盎司；COMEX黄金期货涨1.87%，报5177.4美元/盎司；现货白银涨8.11%，报112.32美元/盎司 [1] 卫星通信行业 - 欧盟政府卫星通信计划已于“上周”启动，汇集了27个成员国政府拥有的卫星的现有通信能力，旨在确保关键业务顺利开展并摆脱对外国供应商的依赖 [2] - 该计划被认为是欧盟启动其第三个卫星通信星座项目IRIS2的关键先导计划，IRIS2的280多颗卫星预计将为欧盟各国政府提供安全的天基通信黄金标准 [2] - 星地通信产业预计到2030年将达到2000亿元至4000亿元，年均复合增长率在10%-28%之间，产业正站在从“概念验证”向“规模化应用”的关键转折点 [2] - 概念股包括广联航空、航宇微、南风股份等 [2] 脑机接口行业 - 三星电子中国研究院院长表示，研究院计划投入脑机接口领域研究并进行技术储备，对技术产业化前景抱有充分信心 [3] - 近期脑机接口“独角兽”强脑科技完成约20亿元融资，为脑机接口领域除马斯克旗下Neuralink以外世界第二大规模融资 [3] - 全球脑机接口医疗应用市场规模有望在2030年达到400亿美元，2040年达到1450亿美元，技术在医疗健康领域展现巨大潜力 [3] - 概念股包括中科信息、冠昊生物、爱朋医疗等 [3] 量子计算行业 - 我国第三代自主超导量子计算机“本源悟空”全球访问量正式突破4000万次，服务网络覆盖全球163个国家和地区 [4] - “本源悟空”自2024年1月6日上线以来，累计完成超76万个全球量子计算任务，广泛应用于金融、生物医药、教育等关键领域 [4] - 量子计算产业正处于“技术驱动向应用牵引”的关键转折期，2025-2030年将是商业化落地的黄金窗口，有望迈进千亿美元市场规模 [5] - 概念股包括科大国创、迪普科技、国盾量子等 [5] 上市公司股东减持 - 欧林生物：持股6.38%的股东泰昌集团计划减持不超过600万股，占公司总股本的比例不超过1.48% [6] - 达意隆：持股8.15%的股东深圳乐丰投资计划减持不超过597.07万股，占公司总股本的3% [6] - 索菱股份：持股8.86%的股东高新投集团计划减持不超过2591.68万股，占公司总股本的3% [6] - 恒邦股份：持股7.22%的股东恒邦集团及其一致行动人拟减持不超过1148.07万股，占公司总股本比例不超过1% [6] - 九联科技：控股股东、实控人詹启军及林榕拟合计转让公司股份1500万股，占公司总股本的3% [6] - 首创证券：持股0.9968%的股东城市动力（北京）投资计划减持不超过2724.5万股，占不超过公司总股本的0.9968% [7] - 百达精工：持股5.7%的股东杭州重湖私募基金拟通过集中竞价减持202.18万股（占1%），通过大宗交易减持202.18万股（占1%） [7] - 致尚科技：股东刘东生与刘东利拟合计减持不超过公司总股本的3% [7] - 视觉中国：实控人廖道训等3名一致行动人计划减持不超过1295万股（占1.85%），持股8.78%的股东梁军计划减持不超过560万股，合计减持不超公司总股本的2.65% [7] - 傲农生物：外贸信托、厦门信托、北京雅温三家主体计划通过集中竞价方式减持股份合计不超过公司总股本的1% [8]

核心观点 - 多家公司发布2025年度业绩预告，受益于AI算力、新能源、半导体、稀土等产业景气度提升，深南电路、南亚新材、臻镭科技、仕佳光子等公司净利润实现高速增长 [10][12][17][21] - 部分公司因产品价格波动、资产处置或投资收益等因素，业绩实现扭亏为盈或大幅预增，如中稀有色、康希诺、智光电气、宁波富邦 [9][13][14][22] - 恒瑞医药创新药研发取得重要进展，其子公司产品HRS-5346片被纳入突破性治疗品种名单，该领域目前全球尚无同类产品上市 [1][30] - 多家公司发布重大事项公告，涉及重大投资、资本运作、监管处罚及高管变动，可能对公司未来经营和战略布局产生影响 [4][8][32][34] 品大事 - **恒瑞医药**：子公司山东盛迪的HRS-5346片（一种针对脂蛋白(a)升高的口服小分子抑制剂）被国家药监局药品审评中心纳入突破性治疗品种名单，目前国内外尚无同类产品获批上市，该项目累计研发投入约7630万元 [1][30] - **豫光金铅**：公司股票价格连续五个交易日累计涨幅达45.01%，近期白银价格出现较大涨幅，但未来价格能否继续上涨或维持高位存在不确定性，公司经营情况未发生重大变化 [2][31] - **东材科技**：公司实际控制人、副董事长熊海涛被四川省监察委员会留置并立案调查，公司其他董事和高管正常履职，生产经营正常，预计该事项不会对公司正常生产经营产生重大影响 [3][32] - **艾森股份**：拟在南通经济技术开发区设立全资子公司，投资20亿元建设集成电路材料华东制造基地项目，项目分两期建设，一期预计2028年投产，二期预计2030年投产，整体预计2035年达产 [4][33] - **晶品特装**：被武警部队采购管理部门禁止自2026年1月26日起3年内参加其范围内的物资工程服务采购活动，禁止日前与武警部队的合同已履行完毕，相关收入占公司整体营收比重较小 [5][34] - **南华期货**：境外全资孙公司Nanhua USA LLC获批成为美国Nodal Exchange交易会员，并已是Nodal Clear清算会员，可交易及清算在Nodal Exchange上市的相关产品 [6][7][35] - **帝尔激光**：正在筹划发行H股股票并在香港联交所主板上市，以推进国际化战略、打造多元化资本平台、提升国际竞争力，该事项尚需履行内部审议及监管审批程序 [8][36] 观业绩 - **中稀有色**：预计2025年净利润1.00亿元至1.30亿元，同比扭亏为盈（上年同期亏损2.99亿元），主因稀土市场上涨、产销量增长、优化资产结构及参股企业投资收益增加 [9][38] - **深南电路**：预计2025年净利润31.54亿元至33.42亿元，同比增长68.00%至78.00%，公司把握了AI算力升级、存储需求增长和汽车电动智能化三大机遇 [10][39] - **海新能科**：预计2025年净亏损4.5亿元至6.4亿元（上年同期亏损9.54亿元），亏损主要因环保材料及化工产品业务面临市场环境压力及行业供需失衡 [11][40] - **南亚新材**：预计2025年净利润2.20亿元至2.60亿元，同比增长337.20%至416.69%，受益于覆铜板行业需求复苏，产品销量增长及高毛利产品占比提升 [12][41] - **康希诺**：预计2025年净利润2450万元至2900万元，同比扭亏为盈，主因四价流脑结合疫苗曼海欣®收入持续增长、降本增效、毛利率提升及获得非经常性收益 [13][42] - **智光电气**：预计2025年净利润1.10亿元至1.60亿元，同比扭亏为盈（上年同期亏损3.26亿元），主因储能业务快速发展、订单收入大幅增长、储能电站效益较好及公允价值变动收益增加 [14][43] - **东方证券**：预计2025年营业收入153.4亿元，同比增长26.0%；净利润56.2亿元，同比增长67.8%，各项主营业务收入同比增长 [15][44] - **金龙汽车**：预计2025年净利润约4.63亿元，同比增长193.68%，业绩增长得益于海外市场稳步增长及出口业务收入占比提高 [16][45] - **臻镭科技**：预计2025年净利润1.23亿元至1.45亿元，同比增长529.64%至642.26%，主因特种集成电路行业需求增加及公司积极把握卫星通信市场机遇 [17][46] - **永鼎股份**：预计2025年净利润2亿元至3亿元，同比增长225.66%至388.48%，增长主要源于对联营企业东昌投资（房地产板块）确认的投资收益同比增加 [18][47] - **厦门钨业**：2025年业绩快报显示，营业收入464.69亿元，同比增长31.37%；净利润23.11亿元，同比增长35.08%，主因主要原材料价格上涨带动产品售价增长及销量增加 [19][48] - **国盾量子**：预计2025年实现营业收入约3.10亿元，净利润约500万元，同比扭亏为盈，报告期内公司量子计算领域营业收入增长 [20][49] - **仕佳光子**：预计2025年净利润约3.42亿元，同比增长约425.95%，受人工智能发展驱动数通市场增长，公司光芯片和器件等产品订单同比增长，同时降本增效显著 [21][50] - **宁波富邦**：预计2025年净利润5000万元至7000万元，同比增长3099.59%至4379.43%，核心电接触产品业务受银价上涨驱动，同时转让宁波中华纸业2.5%股权产生较大非经常性收益 [22][23][51] 做回购 - **华盛锂电**：拟将回购股份价格上限由32.00元/股大幅上调至不超过150.00元/股，以保障回购事项顺利实施，此次调整无需提交股东会审议 [24][52] 增减持 - **傲农生物**：股东外贸信托（持股2.4972%）、厦门信托（持股4.7254%）、北京雅温（持股0.7684%）计划自15个交易日后至2026年5月25日，通过集中竞价合计减持不超过公司总股本1%的股份 [25][54] - **片仔癀**：控股股东九龙江集团计划自2026年2月1日至7月31日，通过集中竞价方式增持公司股份，增持金额不低于3亿元且不超过5亿元 [26][55] - **索菱股份**：持股8.86%的股东高新投集团因资金需求，计划于2026年2月26日至5月25日，通过大宗交易和集中竞价方式合计减持不超过公司总股本3%的股份 [27][56] - **复洁科技**：实际控制人黄文俊、孙卫东、许太明、吴岩及一致行动人上海众洁投资（合计持股31.75%）计划于2026年2月27日至5月26日，通过集中竞价合计减持不超过148.03万股，占总股本1.00% [28][57]

技术突破 - 美国麻省理工学院科学家研发了一种新型可扩展的超导存储器 [1] - 该器件基于具有一维结构的超导纳米线，凭借独特的电学特性，实现了极低的出错率 [1] - 相关成果发表于《自然·电子学》杂志 [1] 应用前景 - 该技术未来有望应用于低功耗超导计算机 [1] - 该技术未来也有望应用于容错型量子计算机 [1]

新加坡2025年宏观经济表现 - 2025年国内生产总值增速达到4.8%，比2024年的4.4%高出0.4个百分点，为2021年以来最强水平 [1] - 2025年四季度经济同比增长5.7%，推动全年GDP增幅远超贸工部2025年11月预测的“4.0%左右”及之前预估的1.5%至2.5%区间 [1] - 经济成就是在全球贸易壁垒高企、美国加征关税等多重压力下实现，实际含金量高 [1] 制造业表现 - 制造业成为2025年经济增长核心引擎，全年产值增长7.6%，四季度同比增长15% [1] - 生物医药制造与电子产业构成双支柱：生物医药受益于肿瘤药、疫苗原液订单集中交付；电子产业抓住AI发展浪潮，在AI服务器、高带宽存储芯片及先进封装领域实现爆发式增长 [1] - 集成电路出口同比增长32.1%，磁盘媒介产品激增53.5%，通信设备暴涨81.4%，反映全球AI基建投资热潮对高端制造的强劲需求 [1] - 制造业仅占GDP约20%，但凭借高附加值特性，对整体经济增长杠杆效应显著 [1] 服务业表现 - 服务业2025年增长4.1%，略低于2024年的4.3% [2] - 信息与通信、金融保险及专业服务等合计增长4.2%，成为商务旅行、数据中心运维和绿色金融等新需求的支点 [2] - 数字信托与跨境碳信用托管两项新兴业务贡献超3亿新元增量营收，巩固新加坡在东盟可持续金融中心指数领先地位 [2] - 传统消费服务疲软，住宿与餐饮全年仅增长3.2%，显著低于2024年的4.6% [2] - 2025年四季度服务业整体增长3.8%，较三季度4.1%放缓，但AI相关服务需求带动信息通信环比增长加速至5.6% [2] 建筑业表现 - 建筑业2025年产值增长4.2%，较2024年9.2%的高增速显著回落，但在高基数、高利率与劳工短缺三重挤压下仍保持正增长 [3] - 公共部门居屋建设与地铁跨岛线工程合同额合计近180亿新元，为行业提供稳定订单基础 [3] - 私人领域高端商住综合项目赶工，带动预制构件与模块化装修需求，部分抵消办公楼新开工面积下滑影响 [3] - 新加坡政府于2025年9月推出“建筑4.0转型蓝图”，强制要求合同额超过5000万新元的政府项目采用建筑信息模型与数字孪生技术 [3] 货物贸易表现 - 货物贸易是2025年经济超预期增长重要支撑，全年非石油国内出口增长4.8%，远高于2024年0.2%的增速 [4] - 电子出口连续4个月保持两位数增长，有效抵消石化、船舶与贵金属加工品出口下滑 [4] - 非电子出口中，非货币黄金在2025年12月增长73.3%，成为对冲全球避险情绪升温的重要风向标 [4] - 2025年出口强势表现部分源于“抢出口”与“抢订单”效应，高基数负面影响或将在2026年显现 [4] 2026年展望与政策方向 - 新加坡贸工部预测2026年经济增速区间为1%至3%，低于2025年及过去10年平均水平 [5] - 新一轮经济策略检讨预计在2026年2月财政预算案公布首批建议，重点围绕强化供应链韧性、深化AI与先进制造业融合、扩大区域服务贸易网络三大方向 [5] - 产业层面，新加坡国家研究基金会计划在2026年至2030年间投入180亿新元，聚焦量子计算、合成生物学与绿色氢能等前沿领域 [5] - 贸易政策上，加速推进与海湾阿拉伯国家合作委员会、太平洋联盟等区域组织的自贸协定谈判，并在RCEP框架下推动数字贸易规则升级 [5] - 人力政策方面，2026年推出“技能创前程3.0”，把终身学习账户补贴额度从500新元提高至2000新元 [5] 综合评估 - 新加坡通过制造业高附加值扩张、服务业数字化转型与贸易枢纽功能再强化，实现结构性加速 [6] - 制造业15%的季度增速与生物医药、AI半导体的龙头效应，是全年经济超预期增长重要原因 [6] - 服务业虽边际放缓，但数字信托、绿色金融等新业务为后续升级奠定基础 [6] - 建筑业与货物贸易分别通过公共订单与区域再出口网络，发挥逆周期稳定器作用 [6] - 进入2026年，随着关税前置效应消退、AI需求正常化与地缘政治长期化，经济或从“高速”切换至“中高速”档位 [7]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为500万元左右，与上年同期相比将实现扭亏为盈 [1] - 业绩预告基于公司法定披露的上年同期数据进行对比 [1] 业务表现 - 报告期内，公司量子计算领域的营业收入实现增长 [1]

国盾量子(688027.SH)发布2025年年度业绩预告，预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润与 上年同期(法定披露数据)相比，将实现扭亏为盈，实现归属于母公司所有者的净利润为500万元左右。 报告期内，公司量子计算领域营业收入增长。 ...

收购交易概览 - IonQ Inc宣布以现金加股票方式收购芯片制造商SkyWater Technology，对SkyWater的估值约为18亿美元 [1] - 收购报价为每股35美元，其中15美元为现金，20美元为股票，较SkyWater过去30天的平均股价溢价约38% [1] - 交易已获双方董事会批准，在满足监管审批及股东投票等条件后，预计将于2026年第二或第三季度完成 [1] 战略意义与整合计划 - 此次收购是IonQ近期一系列战略布局中规模最大的一笔，标志着其向构建全球首个全栈垂直整合量子平台迈出了关键一步 [1] - 通过将自身的量子架构设计与SkyWater成熟的半导体制造能力深度融合，IonQ旨在实现从量子芯片设计、封装到终端生产的全流程闭环 [1] - 此前，IonQ于去年以10.8亿美元收购了英国量子计算初创公司Oxford Ionics [1] SkyWater背景与交易影响 - SkyWater自称是美国本土最大的芯片代工厂，有别于总部位于亚洲或欧洲的竞争对手 [2] - 交易完成后，SkyWater将作为IonQ的全资子公司维持现有品牌及运营，继续保留其位于明尼苏达州、佛罗里达州和德克萨斯州的生产基地 [2] - SkyWater将保持其作为中立芯片代工厂的独立地位，继续履行对国防、航空航天及商业领域现有客户的供应承诺 [2] - 作为美国国防部微电子生态系统的重要合作伙伴，SkyWater的并入也将显著提升IonQ Federal部门在联邦政府及国防领域的竞争力 [2] 市场反应与交易条款 - 消息公布后，SkyWater股价在周一盘中一度上涨9%，最终收盘上涨3.29%，但盘后下跌2.17% [2] - IonQ股价则在消息公布后先涨后跌，周一收盘下跌8.21%，盘后反弹2.37% [2] - 交易中的股票部分设有股价区间保护机制，以限制IonQ股价大幅波动带来的影响 [2] 行业与政策背景 - 此次合作契合了在美国重振芯片制造业的目标，是对美国半导体制造业利好趋势的一次重大押注 [2] - 随着供应链安全与本土化重要性日益凸显，此举将确保相关技术的安全可控 [2]

公司业绩预告 - 国盾量子预计2025年度归属于母公司所有者的净利润约为500万元，与上年同期相比将实现扭亏为盈 [1] - 业绩变动的主要原因是报告期内公司在量子计算领域的营业收入实现增长 [1] 行业市场动态 - 国际金价已冲破5000美元，在过去7年间累计上涨了280% [1] - 专家观点认为，金价未来走势的关键影响因素包括美元表现、国际货币体系变化、全球降息周期以及科技革命进程 [1]