核心财务业绩 - 2025年前三季度营业总收入379.65亿元 同比增长5.42% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润21.59亿元 同比增长36.05% [1] - 2025年第三季度营业收入146.21亿元 同比增长11.42% [5] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润5.24亿元 同比增长19.06% [5] - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额47.49亿元 同比增长27.14% [5] - 2025年前三季度基本每股收益0.6170元/股 同比增长35.90% [5] - 2025年前三季度加权平均净资产收益率7.96% 同比增加1.86个百分点 [5] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8.84亿元 同比下降43.12% [4][5] 业务运营数据 - 2025年1-9月合并口径发电企业累计完成发电量189.15亿千瓦时 同比增长1.70% [6] - 2025年1-9月上网电量（含光伏发电售电量）181.53亿千瓦时 同比增长2.05% [6] - 2025年1-9月天然气供气量44.94亿立方米 同比增长1.83% [6] - 2025年1-9月煤炭销售量3596万吨 同比增加16.35% [6] 新能源与储能业务发展 - 截至2025年6月底 累计投产新型储能项目196MW/345MWh 总装机规模同比增长830% [6] - 在建储能项目总规模350MW/800MWh [6] - 全国规模最大用户侧储能项目江苏惠然储能项目首批33.3MW/100MWh电站实现试运行 [7] - 粤港澳大湾区规模最大的调频电网侧独立储能电站佛山高明208MW/416MWh储能电站将于近期投运 [7] - 珠江天然气电厂黑启动储能项目（24MW/48MWh+1MW/10min）将于近期投运 [7] 公司治理与股东动态 - 公司拟中期分红约3.5亿元 向全体股东每10股派送现金红利1元（含税） 占2025年前三季度归母净利润的16.24% [1][7] - 聘任原证券事务代表姜云为公司董事会秘书 [1][7] - 聘任徐子露为公司第九届董事会证券事务代表 [7] - 控股股东广州产投及其一致行动人自2025年1月3日至2025年7月2日合计增持公司股份约2055万股 占公司总股本的0.59% [3] - 截至2025年7月2日 广州产投及其一致行动人共持有公司股份占比58.50% [3] 业绩变动原因说明 - 煤炭贸易业务受煤价下行影响 利润同比减少 [6] - 参股企业投资收益同比下降 [6] - 基于审慎性原则 公司于2025年半年度对存在减值迹象的资产计提资产减值准备 [6] - 上述因素共同导致扣除非经常性净利润同比下降 [6] 公司业务定位 - 公司从事绿色低碳综合智慧能源、节能、环保、能源金融等业务投资开发和经营 [3] - 是广东省重要的综合能源企业之一 提供电力、煤炭、天然气、蒸汽、成品油等能源产品 [3] - 金融业务主要为能源产业发展提供金融支持 实现产融结合 [3] - 主要通过财务公司和融资租赁公司提供专业金融服务 并积极推进REITs申报发行工作 [3]

会议背景与目的 - 会议旨在推动浙江宁波塑料和橡胶产业创新融合发展，助力打造"361"万千亿级产业集群 [1] - 会议由宁波市证券期货业协会联合多家行业协会举办，主题为"产融结合降本增效赋能发展"，吸引近百名企业和机构代表参与 [1] - 会议是贯彻新"国九条"及资本市场"1+N"政策精神的具体实践，旨在搭建产融协作桥梁 [3] 专家观点与分享 - 专家从宏观视角剖析国内外经济形势，解读塑料和橡胶产业的发展机遇与挑战 [2] - 探讨企业运用金融衍生工具稳定经营、规避风险的实践案例 [2] - 为企业构建独特"产融IP"、向投资人展示核心竞争优势提供路径 [2] - 提出"产业协同团购"模式，通过直连工厂、AI算法、抱团采购破解供需匹配难题 [2] 互动交流与未来计划 - 互动环节围绕大宗商品价格波动、期货期权工具运用、企业风险管理等主题进行深入探讨 [2] - 宁波市证券期货业协会计划深化与产业协会协作，通过举办产融对接会、组织走进实体企业等活动搭建合作平台 [3]

论坛核心观点 - 产业金融是服务能源转型、配置资本至绿色低碳领域的核心枢纽 [1][2] - ESG理念是串联产业发展、金融支持与可持续目标的核心纽带，是能源转型的价值标尺与行动指南 [1] - 能源转型是应对气候变化的必答题，更是推动产业升级、培育新质生产力的关键抓手 [1] 能源转型现状与挑战 - 中国在光伏、风电、动力电池等领域的产业链和垂直整合能力已位居世界前列，在关键矿产加工领域占据优势 [2] - 中国通过发展清洁能源降低了对进口石油和天然气的依赖，并在全球能源转型中掌握了产业话语权 [2] - 西北和内蒙古地区在风电和光伏发电大规模发展后，仍存在新能源消纳问题 [2] 金融支持与产品创新 - 绿色信贷、绿色债券、碳中和基金等金融产品不断丰富，为能源转型注入资本活水 [2] - 金融机构需开发金融产品来管控外部风险，以确保能源转型投资能获得长期、可持续的回报 [3] - 金融机构的科技金融业务需畅通"科技-产业-金融"循环，构建技术突破、产业发展、资本回报的良性循环 [3] 风险防控与产融结合原则 - 需坚持底线思维，构建产业资本和金融资本的防火墙，防止风险交叉传导 [3] - 国有企业金融业务必须坚持产业金融的基本定位，聚焦主责主业，服务国家战略和产业链协同 [4] - 产融结合需遵循以融促产、一体协同的方针，并建立完善的金融风险防控体系和预警隔离机制 [5] 企业实践与倡议 - 中国石油的石油金融业务资产总额突破1.1万亿元，探索出产业集团办金融的特色化发展道路 [5] - 9家央企共同发起倡议，提出科技金融、绿色金融、普惠金融、数字金融、转型金融五方面举措以服务能源转型 [5] - 倡议凝聚三方面共识：金融护航能源转型、立足主业严控风险、建设开放生态破除协同壁垒 [5] 国际合作与研究支持 - 中国金融机构可加大对共建"一带一路"绿色低碳项目的支持力度，并在绿色金融领域开展国际合作 [2] - 论坛上联合发布了《中国能源金融发展报告（2025）》，梳理能源金融市场情况并剖析产融结合运行机制 [6]

文章核心观点 - 中国制造业在“十四五”期间预计增加值达8万亿元，对全球制造业增长贡献率超过30% [1] - 非银金融机构需为制造业高质量发展提供更精准适配的金融服务，以支持制造强国建设 [1] - 非银机构应围绕“十五五”目标任务，通过特色化经营和差异化发展助力现代化产业体系建设 [5] 非银金融机构支持制造业的三大方向 - 为筑牢产业根基提供特色化金融方案：金融租赁公司可运用直租、回租、经营租赁等形式满足设备更新需求；财务公司可对接集团成员企业需求；信托公司可运用债权融资、股权投资、资产证券化等工具提供综合服务 [2] - 为深化数实融合提供多元化金融支持：2021至2024年金融租赁行业在科技金融领域项目规模保持年均66.05%的复合增长率，2024年新增项目数提升至35188个，同比增长84.78%；信托公司可在早期提供“耐心资本”，租赁行业可提供全生命周期服务和知识产权质押等产品 [3] - 为推进绿色制造提供差异化金融服务：中国已累计培育国家绿色工厂6430家、绿色工业园区491个；金融租赁公司可提供定制化租赁产品，绿色信托工具箱涵盖绿色信托贷款、股权投资等，财务公司可为企业定制绿色金融解决方案 [4] 非银金融机构当前存在的问题 - 部分机构以产融协同为名行资本套利之实，疏于跟踪底层资产或设备运营效率，追逐核心企业信用而忽视中小供应商真实经营能力 [4] - 问题的根源在于战略短视，缺乏对制造产业周期、发展趋势及供应链结构的深耕意愿与专业能力 [4] 非银金融机构的未来发展要求 - 需坚守风险底线，找准定位、专注主业 [5] - 需构建对产业认知的坐标系，深入车间厂房与研发中心 [5] - 需突破能力瓶颈，为壮大制造根基提供更多优质金融服务 [5]

有色金属行业市场动态 - 沪铜期价结束近三个月区间振荡走势 供应扰动因素对价格波动存在较大利好 价格底位较前期有明显抬升 [1] - 铜价继续大幅上涨需新驱动引擎 等待需求改善或宏观风险减弱 中长期或迎来反转 [1] - 电解铝产能达到4500万吨供应量 再生铝产业在双碳政策与市场双轮驱动下迎来爆发式增长 [1] - 回收体系标准化 保级再利用技术突破及下游品牌商对低碳材料追捧共同对再生铝价格提供支撑 [1] 贵金属市场分析 - 10月份国际白银期价突破阶段性高点 当前价格上涨是宏观与基本面共振所致 [2] - 宏观面国际宏观经济软着陆 流动性宽松 通胀预期偏强 长期看多国债务和赤字问题持续恶化 均利好贵金属 [2] - 白银连续5年存在供需缺口 年平衡缺口4000吨 银价长期仍有上行空间 [2] 期货市场服务实体经济 - 培训会汇聚生产 贸易 金融等35家单位 探讨有色行业新方向及期货服务实体经济新路径 [1] - 公司坚持以产融结合为核心抓手 通过专业研究输出和风险管理工具推广 为实体企业搭建高质量交流合作平台 [2] - 深度协作为参会企业明晰市场趋势 优化风险管理策略 推动期货功能与有色产业需求精准对接 [2]

基金设立与备案 - 珠光集团旗下珠光基金公司发起设立的"珠海市横琴珠光新智私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）"已通过中国证券投资基金业协会备案 [1] - 该基金是珠光集团在智能制造领域设立的首只组合基金 [1] - 备案完成标志着珠光集团在智能制造领域产业投资布局迈出关键一步 [1] 基金投资策略与目标 - 基金重点投向高端智能制造领域的领军企业 [1] - 基金旨在通过专业化资本运作深度融入并支撑珠海智能制造产业集群的生态构建与规模壮大 [1] - 基金将发挥产融结合效能，以市场化、专业化方式赋能本地智能制造产业能级提升 [1] - 基金立足服务区域产业升级，为区域经济高质量发展注入持续金融活力 [1] 基金管理公司背景 - 珠光基金公司成立于2021年 [1] - 公司目前管理珠光现代母基金、珠光QFLP跨境基金、珠光新智产业组合基金等多种基金产品 [1] - 公司通过多基金组合运作模式，致力于为集团及珠海市产业发展提供专业化资本服务 [1] - 公司积极拓展跨境金融合作，引导境外资本服务本地实体经济，构建"产业+跨境资本"双向赋能的新格局 [1]

会议概况 - 盛达金属资源股份有限公司与金瑞期货股份有限公司联合主办“上期‘强源助企’产融服务基地2025年四季度有色行业市场培训会” [1] - 会议汇聚生产、贸易、金融等35余家单位近60名嘉宾 [3] - 会议核心为探讨有色行业新方向与探索期货服务实体经济新路径 [3] 铜市场分析与展望 - 铜价结束持续三个月的区间振荡走势 对过去16个月主要运行区间实现有效突破 距离历史记录仅一步之遥 [6] - 本轮供应扰动量级对市场是较大利好 铜价底线较前期会有明显抬升 [6] - 供应扰动已在价格中充分计价 铜价继续大幅上涨需等待需求改善或宏观尾部风险减弱等新驱动引擎 [6] - 中长期依然看好铜价 [6] 铝市场现状分析 - 中国“双碳”目标下 电解铝产能4500万吨天花板锁死供应增量 [7] - 再生铝产业在政策与市场双轮驱动下迎来爆发式增长 成为实现绿色低碳、循环经济的关键一环 [7] - 回收体系标准化、保级利用技术突破及下游品牌商对低碳材料的追捧 共同将再生铝推至舞台中央 成为企业未来竞争力的战略要地 [7][9] 白银市场回顾与前景 - 2025年10月 白银价格正式突破1980年代以来的高点 [10] - 当前价格上涨是宏观与基本面、短期与长期因素共振的结果 [10] - 宏观上 经济软着陆、流动性宽松、通胀预期偏强利好贵金属 长期看各国债务和赤字问题持续恶化 抗贬值交易也利好贵金属 [10] - 基本面上 白银连续第五年存在供需缺口 年平衡缺口4000吨 [10] - 短期银价或经历盘整 但长期仍有上行空间 [10] 镍市场供需分析与发展趋势 - 镍的运行逻辑是矿端扰动叠加成本支撑 [13] - 印尼矿端扰动情绪升温 需关注配额申请进度 成本支撑有效 [13] - 镍金属从长周期角度看已进入底部区间 但未能实现产能出清 累库周期预计长期持续 价格上下空间均受限 [13] - 新能源需求短期转好 但中长期看镍增长空间难超预期 [13] - 考虑到矿端不确定性 镍价宜震荡偏多看待 [13] 期货服务与行业合作 - 会议聚焦行业宏观环境、市场热点、政策导向、价格趋势及套期保值策略等议题 为企业应对市场挑战提供经验参考 [13] - 金瑞期货坚持以“产融结合”为核心抓手 通过专业研究输出和风险管理工具推广 为实体企业搭建交流合作平台 [13] - 公司与盛达金属的协作助力企业明晰市场趋势、优化风险管理策略 推动期货功能与有色产业需求精准对接 [13] - 公司未来将继续深化与实体企业的战略合作 依托上期所“强源助企”产融服务基地等平台 探索期货工具服务产业的新场景与新路径 [14]

公司概况与行业地位 - 公司是国内首批获得金融期货业务资格的期货公司，成立于2006年，核心竞争力为“央企背景+国际化视野”，稳居行业前列 [1] - 2025年，公司凭借45亿元人民币注册资本、覆盖全国的分支机构网络及全牌照资质，再次获评中国证监会AA级期货公司，综合实力持续领跑 [1] 股东结构与竞争优势 - 控股股东中国银河证券连续八年蝉联经纪业务市场份额第一，外方股东苏格兰皇家银行（RBS）作为全球第二大金融服务集团，为其注入国际化风控与交易技术 [3] - “中资底蕴+外资经验”的融合使公司在商品期货、金融期货等领域具备差异化优势 [3] - 公司推出的“含权基差销售合同”帮助企业锁定采购成本，2025年已服务超百家实体企业，累计规避价格风险超50亿元人民币 [3] 服务体系与产品创新 - 公司构建了“线上+线下”全渠道服务体系，线上通过官方APP提供7×24小时智能客服，线下则依托北京、上海、深圳等12家营业部为机构客户定制套期保值方案 [3] - 2025年，公司进一步优化账户分级制度，商品期货账户无资金门槛，而股指期货等特定品种则通过“三有”原则（资金、经验、知识）精准筛选合格投资者 [3] 发展战略 - 公司未来将继续深化“以客户为中心”的战略，为投资者提供更高效、更安全的交易环境 [3]

公司战略定位 - 财达证券作为国有上市金融机构，正积极探索产融结合新模式，为长三角一体化发展注入金融活水 [1] - 公司致力于发挥连接产业与资本、创新与市场的桥梁作用，推动产业链、创新链、资金链与人才链深度融合 [2] - 公司将紧紧围绕长江三角洲区域一体化发展等国家战略，持续加大资源投入 [2] 区域发展机遇 - 江苏作为长三角经济重要组成部分，正积极推进新型工业化与新质生产力发展，在先进制造业集群培育、产业链韧性提升等领域迎来多重机遇 [1] - 长三角地区是我国经济发展最活跃、开放程度最高、创新能力最强的区域之一，区域协调发展新格局正在加速形成 [2] - 当前江苏乃至整个长三角地区正面临传统产业转型升级和战略性新兴产业培育壮大的双重任务 [2] 能力建设与资源投入 - 在人才队伍建设方面，公司正在培养和引进一批既懂金融又懂产业的复合型人才 [2] - 在风控体系建设方面，公司正在优化与实体经济需求相匹配的风险管理体系 [2] - 公司将依托财达研究院、城投之家、中国城投50人论坛等专业平台，深化对产业集群培育、国企投融资机制等重点领域的研究与服务能力建设 [3] - 公司将加大科技投入，通过金融科技手段提升服务效率和风险管控能力 [4] 具体服务维度 - 公司将从三个维度发力，通过专业化、差异化、定制化的金融服务服务区域经济高质量发展 [4] - 维度一：以“全链条服务”助力产业生态构建，打造覆盖企业从初创期到成熟期的全方位金融支持体系 [4] - 维度二：以“差异化服务”推动产业转型升级，根据行业特点和发展阶段制定有针对性的服务方案 [5] - 维度三：以“定制化服务”赋能科技创新突破，针对科技型企业特点创新服务模式，如知识产权质押、股权激励方案设计等 [5] 全链条服务细节 - 初创期企业服务：通过私募股权投资基金等方式支持科技创新型企业 [4] - 成长期企业服务：提供新三板挂牌、定向增发等服务 [4] - 成熟期企业服务：提供IPO、再融资、并购重组等全方位资本市场服务 [4] - 公司加强行业研究能力，深入理解产业链各环节金融需求，以提供更精准的金融服务方案 [4]

公司战略定位 - 深化产融结合是落实长江三角洲区域一体化发展战略的重要举措，旨在破解产业升级缺资本、科技创新缺支撑的现实瓶颈 [1] - 公司作为国有上市金融机构，正积极探索产融结合新模式，为长三角一体化发展注入金融活水 [1] - 公司致力于发挥连接产业与资本、创新与市场的桥梁作用，推动产业链、创新链、资金链与人才链深度融合 [2] 区域发展机遇 - 江苏正处于高质量发展关键时期，作为长三角经济重要组成部分，正积极推进新型工业化与新质生产力发展 [1] - 长三角地区是我国经济发展最活跃、开放程度最高、创新能力最强的区域之一，区域协调发展新格局正在加速形成 [2] - 江苏乃至整个长三角地区面临传统产业转型升级和战略性新兴产业培育壮大的双重任务 [2] 公司能力建设 - 公司持续加大资源投入，培养和引进一批既懂金融又懂产业的复合型人才 [2] - 公司优化与实体经济需求相匹配的风险管理体系，确保在服务实体经济的同时守住风险底线 [2] - 公司依托财达研究院、城投之家、中国城投50人论坛等专业平台，深化对产业集群培育、国企投融资机制等重点领域的研究与服务能力建设 [3] 服务模式与方向 - 公司打造覆盖企业全生命周期的服务体系，提供从初创期私募股权投资基金到成熟期IPO、再融资、并购重组等全方位资本市场服务 [4] - 公司采取差异化服务策略，针对传统产业重点支持其技术改造和模式创新，针对战略性新兴产业着力支持其形成产业集群优势 [5][6] - 公司为科技创新企业提供定制化服务，通过知识产权质押、股权激励方案设计等方式解决科技型企业轻资产、高风险的融资难题 [6] 合作与生态构建 - 公司将加强与政府、企业、其他金融机构的合作，构建更加完善的金融服务生态圈 [4] - 公司将加大科技投入，通过金融科技手段提升服务效率和风险管控能力 [4] - 公司积极参与政府引导基金的管理和运作，撬动更多社会资本支持科技创新 [6]