公司业务与战略 - 公司的数字人民币业务主要基于邮储银行、工商银行、中国银行、建设银行等银行的数字人民币支付体系进行构建 [1] - 业务面向公众在非税缴费、交通出行、公共缴费、商圈服务等场景提供便捷的数字人民币应用体验 [1] - 业务目前主要在福建省、陕西省、重庆市等国内城市开展 [1] - 公司将持续关注数字货币等行业发展趋势 [1] 行业与市场动态 - 公司的业务旨在助力整体数字人民币生态实现良好发展 [1]

市场整体表现 - A股三大指数集体上涨 上证指数收涨0.05%至4085.77点 录得14连阳 盘中一度逼近4100点 深证成指收涨0.06% 创业板指收涨0.31% [1] - A股市场成交额达2.88万亿元 连续2个交易日超过2.8万亿元 [1] - 全市场超过3100只个股下跌 市场热点呈现快速轮动特征 [1] 行业与板块表现 - 半导体产业链走强 其中光刻机与存储器方向领涨 [1] - 稀土 CPO 创新药 短剧游戏等题材表现活跃 [1] - 数字货币与跨境支付方向出现调整 [1] - 券商与油气板块跌幅靠前 [1]

市场整体表现 - A股三大指数小幅上涨，沪指收报4085点涨0.05%，深证成指涨0.06%，创业板指涨0.31% [1] - 全市场成交额2.88万亿元，较前一交易日增加493亿元 [1] - 近3200只个股下跌 [1] - 科创50指数表现突出，上涨14.09点，涨幅0.99% [2] - 沪深300指数下跌14.03点，跌幅0.29% [2] - 中证500指数上涨60.95点，涨幅0.78% [2] 行业板块表现 - 发电设备板块领涨，涨幅2.92% [2] - 煤炭板块资金净流入居前，涨幅2.92% [2] - 林木板块近5日涨幅居前，达2.91% [2] - 存储芯片板块爆发，彤程新材、恒坤新材等多股涨停 [2] - 电子化学品板块走高，广钢气体涨停 [2] - 光刻机(胶)板块走强，南大光电等多股涨停 [2] - 媒体板块拉升，大有能源、陕西黑猫涨停 [2][3] - 半导体、可控核聚变、CPO概念及稀土永磁等板块涨幅居前 [3] - DRG/DIP概念走低，荣科科技20CM跌停 [3] - 脑机接口板块大幅回调，诚益通、爱朋医疗等多股跌逾10% [3] - 钛白粉板块走弱，振华股份领跌 [3] - 数字货币、屏下摄影及券商概念等板块跌幅居前 [3]

公司股价与交易表现 - 2025年1月7日盘中，东信和平股价下跌2.02%，报22.35元/股，总市值129.73亿元，当日成交额3.82亿元，换手率2.92% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出918.00万元，其中特大单净卖出1069.16万元，大单净买入151.16万元 [1] - 年初至今股价微涨0.22%，近5个交易日涨0.63%，近20日涨5.18%，但近60日下跌2.74% [1] 公司业务与行业属性 - 公司主营业务为生产和销售移动通信用智能卡、非接触式智能卡及配套应用系统等，智能卡产品贡献71.47%的主营业务收入，数字安全及平台业务占27.05% [1] - 公司所属申万行业为通信-通信设备-通信终端及配件，概念板块涵盖移动支付、数字货币、电子支付、NFC概念、安防等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为9.45万户，较上期增加8.16%，人均流通股为6135股，较上期减少7.54% [2] - 同期，香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股934.09万股，较上期增加386.22万股；华宝中证金融科技主题ETF（159851）为第四大流通股东，持股576.46万股，较上期增加276.59万股 [3] - 公司A股上市后累计派现5.41亿元，近三年累计派现2.27亿元 [3] 近期财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入9.61亿元，同比减少9.77%；实现归母净利润1.12亿元，同比减少5.45% [2]

数字人民币的定义与法律地位 - 数字人民币是中国人民银行发行的数字形式法定货币 由指定运营机构参与运营[3] - 数字人民币与实物人民币等价 具有价值特征和法偿性[3] - 全面推广后任何商家都不能拒收数字人民币[5] 数字人民币的技术与运营特性 - 以广义账户体系为基础 支持银行账户松耦合功能[3] - 兼具账户与区块链双重模式[12] - 支持软硬件钱包适配 兼容线上线下及离线支付[12] 数字人民币的应用与推广现状 - 已在批发零售、餐饮文旅、教育医疗、公共服务、社会治理、乡村振兴、跨境结算等领域形成应用模式[12] - 应用模式覆盖线上线下 可复制推广[12] 数字人民币的优势与效益 - 没有网络也可使用 兑换纸币无服务费[5] - 不需要印钞纸、油墨、印钞机 发行成本降低[7] - 能免去回收磨损老化人民币的高额成本[7] - 每一张电子人民币的流通都有数据记录 对打击违法犯罪有很大帮助[9]

股价与交易表现 - 2025年1月7日盘中，公司股价下跌2.03%，报18.33元/股，总市值71.47亿元，成交额1.14亿元，换手率1.58% [1] - 当日主力资金净流出1661.01万元，特大单净卖出870.41万元，大单净卖出790.60万元 [1] - 年初至今股价上涨2.12%，近5个交易日上涨1.83%，近20日上涨4.92%，近60日上涨0.94% [1] 公司基本概况 - 公司全称为云南南天电子信息产业股份有限公司，成立于1998年12月21日，于1999年10月14日上市 [1] - 主营业务涉及软件开发、系统集成、金融专用设备研究开发与生产经营 [1] - 主营业务收入构成为：IT产品销售及产业互联网47.59%，集成解决方案31.41%，软件开发及服务19.63%，智能渠道解决方案1.02%，其他(补充)0.36% [1] 行业与概念归属 - 公司所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件 [1] - 所属概念板块包括电子身份证、电子支付、华为昇思、数字货币、华为鸿蒙等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为5.99万户，较上期减少20.65%，人均流通股为6494股，较上期增加26.02% [2] - 截至同期，华宝中证金融科技主题ETF（159851）为第二大流通股东，持股427.40万股，较上期增加194.71万股 [3] - 香港中央结算有限公司已退出十大流通股东之列 [3] 财务业绩表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入70.91亿元，同比增长21.90% [2] - 同期归母净利润为-1089.98万元，同比减少119.49% [2] 分红历史 - 公司自A股上市后累计派发现金红利4.69亿元 [3] - 近三年累计派发现金红利1.02亿元 [3]

公司技术储备与产品规划 - 公司目前拥有研发和生产数字货币卡的相关技术储备 [1] - 公司将根据国家有关规则完善技术方案 [1] - 相关产品将在通过国家检测机构的检测后推出 [1] 行业与市场动态 - 央行发布了数字货币新规 [1] - 公司被投资者视为国内目前最大的银行卡厂商 [1]

公司业务动态 - 旋极信息通过互动平台表示 其参股公司百望股份将探索在数字货币领域的发展机会 [1] - 百望股份探索数字货币机会的基础是其已在财税数字化领域建立的品牌与技术优势 [1] - 旋极信息目前持有百望股份9.5%的股份 [1]

文章核心观点 - 中国人民银行将推出《行动方案》，标志着数字人民币将于2026年1月1日从数字现金的1.0时代正式迈入数字存款货币的2.0时代 [2] - 中国的数字货币发展路径与美国不同，选择了央行主导的央行数字货币，并已处于全球领跑态势，应保持战略定力 [3][4] - 数字人民币2.0时代并非另起炉灶，而是坚持了双层运营架构和混合技术路线的两个“不变”，并进行了三项关键革新 [5][7][9][11][12] 中国数字货币发展路径与现状 - 中国于2014年启动数字人民币研究，2019年开始试点，走出了一条央行主导、依托商业机构、融合最新技术的中国特色发展道路 [4] - 在各国央行推进的项目中，数字人民币处于领跑态势 [4] - 中国在CBDC试点中使用了区块链技术，但去除了代币、匿名、离岸等特性，以最小摩擦成本实现了与现有监管规则的对接 [4] - 数字人民币2.0是央行提供技术保障与监管、具有商业银行负债属性，以账户为基础、兼容分布式账本技术的现代化数字支付手段，具备价值尺度、储藏和跨境支付职能 [4] 数字人民币2.0的“不变”：核心架构与原则 - **坚持“全局一本账”的双层运营架构**：即“中央银行—商业机构”体系，这已被全球央行和国际组织广泛认可，成为数字货币的通用标准 [5] - **在双层架构下实施“管办分离”**：人民银行将建立数字人民币管理委员会进行功能监管，数字货币研究所下设自律办公室和运营管理中心，负责系统建设与安全 [6] - **坚持兼容账户型管理优势和区块链效率优势的混合架构**：不同于单纯的区块链模式，数字人民币走的是混合式架构路线，在零售批发环节依托账户保持中心化管理，在特定场景依托区块链增进信任 [7][8] - **继续严格限制代币、匿名和离岸特性**：这有助于在使用新兴技术时趋利避害，与对虚拟货币的禁止性政策形成鲜明对比 [8] 数字人民币2.0的“改变”：关键革新与升级 - **从央行数字货币到数字人民币的转变**：数字人民币从1.0时代的央行负债（数字现金）转变为2.0时代的银行负债（数字存款货币），计入银行资产负债表 [9] - **数字人民币计付利息并纳入货币统计**：银行需为数字人民币钱包余额计付利息（目前按活期存款计息，纳入M1），并缴纳存款准备金和存款保险，这赋予了其价值储藏功能 [9] - **非银行支付机构提供的数字人民币纳入保证金监管**：客户通过微信、支付宝等兑换的数字人民币属于支付机构负债，需100%托管为央行存款，以防范“脱锚”风险 [10] - **从电子支付进入数字支付时代**：《行动方案》明确了“账户体系+币串+智能合约”的数字化方案，升级账户体系，提升发行、流通、支付等环节的数字化、智能化水平 [11] - **利用区块链等技术服务金融“五篇大文章”和跨境支付**：区块链技术在证券结算、产权转让、供应链金融等领域具有优势，可探索“多流合一” [12] - **在上海设立数字人民币国际运营中心并推出三大平台**：2025年9月，该中心推出了数字人民币跨境支付平台“数币达”、区块链服务平台及数字资产平台 [12] - **基于成方链底座建设统一基础设施**：区块链服务平台和数字资产平台实现“统一账本、业务分域”，支持票据、贸易融资工具、碳排放权等在链上发行、登记、托管和结算 [13] - **推广多边央行数字货币桥**：mBridge利用分布式账本技术，解决各司法辖区的“业务主权和货币主权”问题，实现参与主体间的数据同步 [13] 国际背景与比较 - 2025年美国通过了三项关键的数字货币法案，标志着私人发行的美元稳定币将被监管“收编” [3] - 国际货币基金组织肯定稳定币潜力的同时，也对其在缺乏监管下可能带来的宏观金融稳定、货币替代等风险表达了担忧 [8] - 中国的选择与美国不同，坚持央行主导的数字货币发展路径，不神话私人稳定币 [3]

文章核心观点 全球数字贸易与金融体系正处在从传统中心化公钥基础设施向以中国自主研发的组合诚信密钥系统为代表的无中心化信任范式转变的历史性十字路口 这一技术范式革命旨在解决传统PKI体系在效率、安全、成本和治理主权方面的结构性缺陷 为构建更加安全、公平、包容和韧性的全球数字贸易新秩序及下一代数字金融基础设施提供了全新的技术解决方案和国际标准体系 [1][3][8][20][32] 信任危机：中心化PKI体系的结构性困境 - **技术原理与历史局限**：传统PKI体系基于“根CA→中间CA→终端实体证书”的中心化信任链 存在静态信任模型、扩展性瓶颈和安全脆弱性三大历史局限 其广泛使用的RSA等加密算法无法抵抗量子计算攻击 且证书管理成本在海量物联网设备身份管理场景下呈指数级增长 [4][5] - **全球贸易中的数据安全挑战**：传统PKI采用“边界防御”思维 在面对多方参与、多环节协作的现代国际贸易数据流转时显得力不从心 例如一笔跨境电商交易涉及至少七个关键数据交换节点 信任链复杂且成本高昂 任一CA的安全问题都可能导致整个信任链崩塌 [5][6] - **地缘政治与技术掌控风险**：全球超过80%的SSL/TLS证书由不超过5家国际CA服务机构颁发 这种高度集中带来了系统性风险 地缘政治竞争进一步将数字基础设施工具化、武器化 基于PKI的全球金融报文系统等技术架构可能使某些国家具备特殊的数据访问权限 破坏了贸易伙伴间的信任基础 [6][7] 范式革命：CCKS技术原理与架构创新 - **数字身份与信任模型创新**：CCKS以标识映射算法及单域10^48超大标识容量 为所有实体赋予唯一且不可篡改的可信数字身份 实现跨平台全域通行互认 将信任构建从“依赖中心机构”转变为“遵循算法共识” 信任力从中心转移至各个端点 极大降低了社会成本并消除了可扩展性瓶颈 [8][9] - **安全机制与措施创新**：CCKS倡导“内生安全”与“主动保护”新范式 通过独创的“软容垒”技术在软件层面创建安全箱 保护核心身份与密钥数据 其点对点双向互认的认证范式使中心化攻击手段失去目标 同时支持双离线环境下的可信认证与交易 保障了贸易活动的连续性 [10][11][12] - **业务运营与治理策略创新**：基于CCKS可构建规则和管理有中心、应用与交易去中心化或混合等多种治理模式 使国家及企业能自主选择适配的业务运营策略 在促进数据自由流通的同时 灵活满足不同司法管辖区对监管主权和数据主权的要求 实现活力与秩序的平衡 [12][13] 标准演进：从技术垄断到多元共治 - **国际标准治理的历史与现状**：数字技术国际标准体系历史上主要由美国等发达国家的企业和机构主导 形成了“标准霸权” 创造了技术锁定效应并赋予了标准制定者规则定义权 使新兴经济体和发展中国家缺乏足够话语权 [14][15] - **中国主导的数字化系列ISO标准**：中国基于CCKS核心技术 发起并主导研制了系列重要ISO国际标准 包括ISO 37156（数据交换与共享）、ISO 37165（数字支付）、ISO 37180（二维码安全认证与授权）、ISO 37184（5G自组织网络框架）等 这些相互衔接的标准共同构成了支持安全可信数据流动的标准体系框架 [16][17][18][19][20] - **对全球贸易治理的影响**：中国主导的这套标准体系使全球贸易治理参与从“被动接受”转向“主动塑造” 为发展中国家提供了除传统方案外的新选项和“跃升”路径 推动全球贸易治理从“单边主导”转向更健康的“多元共治”新格局 [24][25] 体系重构：基于CCKS的下一代数字金融基础设施 - **传统金融基础设施的局限性**：传统跨境支付平均成本高达6.3% 全球约有14亿成年人没有银行账户 存在金融排斥问题 同时高度依赖如SWIFT等少数关键系统 存在单点故障风险和主权让渡问题 [26][27] - **当前数字货币发展的困局**：现有基于传统区块链的数字货币 包括加密货币和央行数字货币 存在无法保证流通中唯一性（导致“双花”风险）、不能实现真正的双离线“支付即结算” 以及受制于传统区块链的“三角悖论”而无法兼顾去中心化信任、高安全、高并发等多维能力需求等问题 [30][31] - **CCKS赋能的新型数字金融体系**： - **数字钱包体系**：基于CCKS的数字钱包拥有32×32公私钥矩阵 支持在线/离线交易、数据分级授权 可在双离线场景下安全使用并防止双花 交易记录不可篡改抵赖 且具有高扩展性和包容性 符合ISO 37165国际标准 [33][34][35] - **数字支付受理网络**：CCKS软容垒赋能各类智能终端 通过多种近场通讯方式形成低成本、高安全的动态自组织物联交易网络 极大降低了商户（尤其是小微商户）的接入门槛和硬件成本 能指数级加速数字货币线下受理网络的普及 [36] - **数字货币基础平台**：基于CCKS底层算法融合先进共识机制搭建的区块链 仅需3-9个超级节点即可为全球提供数字金融服务 拥有极高并发能力和秒级交易时间 突破了传统区块链“三角悖论” 为建立自主或全球共识的数字货币结算体系奠定技术基石 [37][38] 生态构建与未来展望 - **多利益相关方协同治理框架**：构建新秩序需要平衡创新与监管、效率与安全、开放与自主等六对关键关系 需建立敏捷监管和监管沙箱机制 采用基于风险的差异化治理 并坚持主权平等和互惠互利原则 [39][40] - **技术扩散与能力建设机制**：需要建立多层次知识传播体系 提供开源核心软件等数字公共产品以降低采纳门槛 并通过试点项目和最佳实践分享来加速技术应用 同时注重数字技能和标准素养的培养 [41][42] - **法律与政策协同框架**：国内法需更新电子签名法、数据保护法等 明确基于CCKS的数字身份的法律效力 国际法需发展新的冲突法规则以应对数字贸易的跨境性 并推动贸易协定系统性地纳入数字贸易章节 创新在线争议解决机制 [43][44] - **未来技术演进与场景深化**：人工智能与边缘信任的融合将创造智能贸易代理 CCKS物联网设备将实现动态自主交易（机器经济） 元宇宙中的数字贸易将形成虚实结合的新模式 [45][46] - **全球数字贸易新秩序的特征**：未来新秩序将呈现多极化治理、包容性增长、韧性供应链、可持续发展、人文价值导向和和平性合作六大核心特征 [47][48] - **中国的角色与全球贡献**：中国将扮演技术创新者、规则贡献者和发展协作者三重角色 通过推动CCKS技术研发、贡献国际标准、加强与发展中国家的数字能力建设合作 为世界提供在维护主权前提下实现更加公平、包容、可持续的全球化的新可能性 [49][50]