小米YU7改配政策 - 小米YU7开启限时改配 时间为7月6日10:00至7月7日24:00 锁单用户(非准现车)可参与改配 [1] - 改配成功后需重新安排生产并重新计算预计交付时间 [1] 宁德时代电池投产 - 宁德时代电池在问界超级工厂正式投产 该项目为宁德时代在重庆首个生产基地 [2] - 标志着成渝双城经济圈新能源产业链协同发展取得重要进展 [2] 千里智驾科技成立 - 蚂蚁集团与吉利控股等共同成立重庆千里智驾科技公司 注册资本1050万元 [3] - 经营范围包括智能车载设备制造与销售 人工智能硬件销售 软件开发等 [3] - 股东包括蚂蚁集团旗下迈驰智行 吉利控股旗下浙江吉润汽车等 [3] 大众汽车召回事件 - 大众汽车在美国召回546辆汽车 涉及2023-2025款Atlas等车型 [4] - 召回原因为底盘 制动系统等部件螺栓可能未正确拧紧 [4]

港股IPO市场整体表现 - 2025年上半年港股新上市企业43家，较去年同期增加13家，增幅43.33%，其中42家为传统IPO方式上市[1] - 上半年IPO募资总额达1067.13亿港元，同比飙升688.54%，已超过2024年全年募资额881.47亿港元[1] - 3家企业募资超百亿港元：宁德时代(410.01亿港元)、恒瑞医药(113.74亿港元)、海天味业(101.29亿港元)[1] - 43家新股中30家首日上涨，破发率30%创2018年以来新低，其中映恩生物首日涨幅达116.7%[5][6] 行业分布特征 - 消费/科技/医药构成上市主力：医药类企业10家，科技领域(电气设备/汽车/软件等)10家，食品饮料企业6家[3] - AI企业集中涌现：云知声(AGI语音)、赛目科技(自动驾驶仿真)等AI公司上市，云迹科技/乐动机器人等已递表[3] - 内地企业占比超90%，包含宁德时代等"A+H"二次上市案例，赤峰黄金/三花智控等为代表[4] 政策与市场驱动因素 - 中国证监会2024年明确支持内地龙头企业赴港上市，港交所降低特专科技公司市值门槛并优化IPO流程[1][4] - 18C政策红利吸引AI公司集中赴港，DeepSeek崛起带动科技公司价值重估[4] - 恒生指数年内累计涨20%，恒生科技指数涨18.68%，市场情绪显著修复[2][7] 投资者参与热度 - 打新平均认购倍数超600倍创6年新高，布鲁可/蜜雪冰城/沪上阿姨超额认购达6000倍/5258倍/3617倍[6] - 平均打新申购人数7.2万人，为2024年(1.5万人)的4倍，宁德时代/海天味业申购人数均超30万[6] - 超额配售企业达9家，14家企业募资超10亿港元，显示资金追逐头部项目[3][6] 未来展望 - 截至6月底220家企业排队IPO，较2024年同期80份申请显著增长[8] - 德勤数据显示港股募资额占全球24%，与A股合计占比33%[8] - 安永预测全年港股IPO募资或破2000亿港元，上市公司达80家[9]

AI浪潮下的学习工具变革 - AI技术正通过日常工具如词典类App悄然改变用户学习方式[1] - 网易有道词典入选「中国最具价值AGI创新机构TOP50」 与DeepSeek 腾讯元宝 字节扣子等共同代表AGI场景化落地可能性[2] 有道词典技术升级 - 2025年3月公司基于自研「子曰」翻译大模型2 0实现翻译精准度 专业性 表达自然度三重升级 稳居行业领先[4] - 通过垂直领域训练 算法创新及海量数据资源库 显著降低翻译幻觉率 解决通用大模型信息偏差问题[4] - 翻译功能支持PDF EPUB Excel等复杂格式处理 提升多场景适用性[6] 产品功能突破 - 学术论文 行业术语等专业领域翻译准确率显著提升 术语匹配与上下文理解能力增强[5] - 实现20余项AI功能集成 包括AI同传 拍照翻译 文档翻译解读等 覆盖学习 职场 留学高频场景[6] - 翻译结果符合母语者习惯 减少翻译腔 支持多语种环境[6] 市场表现与行业地位 - 连续六年(2019-2025)蝉联QuestMobile「中国互联网APP TOP50赛道用户规模NO 1」[6] - 从查词工具转型为10亿用户规模的AI学习助手 重塑语言学习方式[6]

大模型性能与竞争格局 - DeepSeek模型性能快速提升 2024年4月排名靠后 8月进入TOP10 12月成为基础能力第一的开源模型[1] - 基础模型TOP10中中国占6个 美国占4个 包括通义千问 豆包 混元 文心等[3] - 模型排名轮动加速 GPT-4o曾保持200天第一 现在十几天就会变化[7] - 训练成本高企 每次至少几百万美元 保鲜期短导致玩家减少[8] 模型训练技术趋势 - 预训练与后训练并存 预训练提升基础能力 强化学习从实战中学习潜力大[14] - 下游企业减少参与训练 转向提示词工程 检索增强 工作流等工程化方法[9] - 智谱AI坚持预训练路线 技术团队实力和资源储备是关键[12] Agent发展与应用 - Agent成为运行在大模型上的软件 自主规划能力显著提升[21] - 提示词仍重要 精心设计的系统提示词可充分激发模型能力[22] - Agent可能不是单一产品 而是多功能集合 开发平台将成关键[29] - 未来或形成个位数基座模型+垂直行业应用平台的格局[30] 基准测试体系价值 - "方升"测试体系包含700万条数据 聚焦产业实战应用[1][44] - 测试方法标准化 题目非开源 每次抽取1-2万题后作废[47][48] - 基准测试是指挥棒 定义方向 中美差距缩小因目标一致[51] 技术路线与产业方向 - 谷歌DeepMind强化学习路线被低估 在生物 材料等领域价值巨大[34][37] - 当前模型缺乏世界模型能力 需突破空间关系 物理定律等[38] - AI下半场需减少信息过载 增强意图理解 任务规划等能力[52]

公司战略重组 - Meta CEO Mark Zuckerberg正在重组公司AI业务 核心目标是构建AI"超级智能" [1] - 所有AI团队将整合至新部门Meta Superintelligence Labs 该调整通过内部备忘录披露 [1] 高管团队任命 - 前Scale AI CEO Alexandr Wang出任首席AI官 将领导新AI部门 [2] - 前GitHub CEO Nat Friedman将负责AI产品与应用研究 与Wang形成管理搭档 [2] 资源投入与人才招募 - 本月已向Scale AI投资143亿美元 交易促成Wang加入Meta [2] - 从竞争对手处挖角11名AI研究员 包括Google DeepMind首席研究员Pei Sun和Anthropic工程师Joel Pobar等未公开的招聘 [3]

市场表现 - 港股恒指收跌0.87%，大金融持续走弱，A股集体上涨，投资者解读证监会新LOGO为"三赢"信号[1] - 港股资金炒作新股，周六福(06168)连续三日涨幅近翻倍，市值超130亿，老铺黄金(06181)因新加坡店表现超预期大涨15%[5] - 云知声(09678)作为港股AGI第一股上市大涨44%，2022-2024年营收复合增长率25%高于行业平均18.7%[6] - 军工板块持续走强，催化因素包括伊朗采购中国歼-10C战斗机和北斗导航系统替代GPS[8] 宏观经济 - 美国5月核心PCE物价指数同比增2.68%创2025年2月以来新高，月率0.2%超预期，通胀压力持续[3] - 中国1-5月规模以上工业企业利润同比下降1.1%，5月单月同比下降9.1%，反映工业品价格下降和需求不足[3] - 美国"大漂亮法案"程序性表决通过，若实施将增加政府债务(当前超36万亿美元占GDP124%)，但对创新药和光伏行业构成利好[4] 行业动态 - 光伏玻璃行业计划7月起减产30%以改善供需失衡，预计7月产量降至45GW，利好福莱特玻璃(06865)等头部企业[9] - 制冷剂进入需求旺季，东岳集团(00189)作为行业龙头拥有国内最大R22配额(占总配额29.46%)，一季度子公司东岳硅材净利润3681.9万元[10][11] - 脑机接口概念受Neuralink新产品计划刺激，南京熊猫电子(00553)涨6%；RWA概念推动弘业期货(03678)涨13%[7] 贸易局势 - 美国与主要贸易伙伴关税谈判进展缓慢，可能延期至9月，中国表态坚决反对牺牲中方利益的交易[2] - 加拿大与美国同意恢复谈判并设7月21日截止期限，但谈判过程暴露加拿大对美示弱态度[2]

核心观点 - OpenAI面临Meta大规模挖角危机 短期内至少8名关键研究员被挖走[4] 公司采取薪酬调整和全天候沟通等反制措施[3] - 公司宣布全员停工一周以缓解员工每周80小时的高强度工作压力[7][8] 但休假计划被质疑可能给Meta创造更多挖角机会[10] - 战略重心从频繁产品发布转向AGI研发[15] 首席研究官强调"算力转化为智能"是主线任务[16] 预计年内将有超级计算机投入[17] 人才争夺战 - Meta近期从OpenAI挖走至少8名核心研究员 首席研究官Mark Chen形容此举如同"入室盗窃"[4] - 高管团队采取三方面应对：1）与收到Meta offer的员工全天候沟通 2）重新调整薪酬体系 3）探索新型人才奖励机制[3] - 公司坚持人才保留的公平性原则 明确表示不会为个别员工破坏整体薪酬结构[3] 工作模式调整 - 员工长期承受每周80小时工作负荷 源于公司过去过度追求产品发布节奏和竞品对标[6][7] - 2025年上半年已交付16+模型和产品更新后[12] 公司实施全员带薪休假一周（高管除外）[8] - 休假计划遭内部质疑 有员工认为这反而为Meta面试提供了时间窗口[10] 但公司解释该安排属既定计划[11] 战略方向转变 - 创始人奥特曼此前要求每季度都有重磅发布[14] 现调整为集中资源攻关AGI[15] - 首席研究官明确将Meta竞争定义为"支线任务" 核心聚焦"算力智能转化"的底层突破[16] - 技术设施方面 公司透露2024年下半年将有新一代超级计算机部署[17] 行业动态关联 - xAI趁OpenAI休假窗口宣布将发布Grok 4模型[18] - 马斯克从3月底开始推行"办公室住宿"工作模式[20]

港股IPO市场概况 - 2025年港股IPO融资额达779 88亿港元 同比增长565 48% 已接近2024年全年水平 [1] - 新消费+硬科技成为资本市场热门领域 科技独角兽云知声登陆港股市场 [1] 云知声IPO信息 - 公司于6月20日开启招股 拟发行156 098万股 招股价区间165-205港元 预计6月30日上市 [3] - 将成为港股首家以AGI(通用人工智能)为主营业务的上市公司 [3] 云知声技术优势 - 拥有全自研AI技术栈 包括AtlasAI基础设施 山海大语言模型和云知大脑中台平台 [3] - 采用MaaS(模型即服务)模式 过去三年累计销售AI芯片7330万颗 [5] - 建立开放API平台 提供语音 识别 推理等能力 形成平台+硬件+算法的技术融合模式 [5] 财务表现与市场地位 - 2022-2024年收入从6 01亿元增至9 39亿元 复合增长率25% [5] - 2024年收入结构：日常生活场景占比80% 医疗场景占比20%且持续提升 [5] - 按收入计连续三年位居中国第四大AI解决方案提供商 [5] - 2024年在中国日常生活AI解决方案市场排名第三 医疗AI解决方案市场排名第四 [5] 盈利能力 - 2022-2024年毛利从2 4亿元增至3 6亿元 复合增长率23 3% [6] - 毛利率稳定维持在40%左右 [6]

上市概况 - 云知声于2025年6月30日在港交所主板挂牌上市，股票代码9678，成为"港股AGI第一股" [2] - 本次IPO总计发行1,560,980股H股，香港公开发售获91.66倍认购，国际发售获1.70倍认购 [2] - 上市首日报每股213.0港元，较发行价上涨3.9%，市值达151.13亿港元 [3] 公司定位与愿景 - 公司定位为中国AGI技术先行者，使命为"用AGI创建互联、直觉的世界" [5] - 未来战略以香港为支点，推动中国AGI产品全球化，强调创新敏捷性、商业化能力及开放合作 [5] - 创始人黄伟提出"上市是责任的加冕"，强调技术从语音交互向认知智能、科技攻坚向百业赋能的演进 [5] 技术体系与研发成果 - 技术路径覆盖Atlas AI算力基建至山海大模型：智算集群拥有184 PFLOPS算力及10PB存储容量 [8] - 核心模型迭代：2012年推出基于BERT的UniCore模型，2023年升级至600亿参数的山海大模型 [8] - 模型性能表现：山海大模型在MedBench评测中综合得分82.2（第一），SuperCLUE总分72（全球第一梯队，国内理科第一/文科第二） [9] 商业化进展与市场地位 - 商业化里程碑：2018年以Transformer算法获WMT2018世界机器翻译评测前两名，亚洲最早实现大语言模型商业化 [11] - 行业排名：2024年中国第四大AI解决方案提供商（收入超5亿元企业中增速第二），生活AI解决方案第三、医疗AI服务第四 [11] - 标杆客户覆盖医疗（北京协和医院）、交通（南宁轨交集团）、汽车（比亚迪）等严肃场景，实现大模型规模化落地 [11] 财务表现与行业前景 - 2022-2024年营收CAGR达25.0%（6.01亿→9.39亿元），毛利CAGR 23.3%，毛利率稳定在38.8%-40.5% [12] - 中国AI解决方案市场规模预计从2024年1,804亿元增至2030年11,749亿元（CAGR 36.7%），AGI解决方案驱动增量空间 [12] 资本支持与人才战略 - 获启明创投（A/B/D1轮）、挚信资本、京东等机构投资，IPO引入商汤、臻一资管、润建股份为基石投资者 [5][6] - 人才矩阵融合IBM、微软等产业经验与清华、北大等学术背景，形成"产业实践+学术深耕"优势 [9] 未来规划 - 技术端升级Atlas AI基建，优化山海大模型在金融、教育等垂直行业的适配能力 [12] - 生态端加强与高校/科研机构合作，通过联合研发、竞赛等培养AI人才，加速海外市场拓展 [12]

来源丨 量子位 （ID： QbitAI ） 作者丨 梦晨 图源丨 CoStar 面对Meta疯狂挖人，OpenAI内部的变化出人意料：本周基本停工，员工放假一周！（高管继续工 作） 《连线》杂志获得了OpenAI首席研究官Mark Chen向员工发送的全员信，承诺将与Meta正面交锋。 Mark Chen表示他与奥特曼和公司其他高层正在全天候与收到Meta offer的人沟通。 OpenAI的反制措施还包括重新调整薪酬，并探索新的方式来认可和奖励顶尖人才，但他同时也强调 了一个原则："虽然我会努力留住你们每一个人，但不会以牺牲对其他人的公平为代价"。 短短几周内，Meta就从OpenAI挖走了至少八名关键研究员，Mark Chen表示： 我现在有一种强烈的预感，就像有人闯入我们家偷了东西一样。请相信我们并没有袖手旁观。 每周工作80小时，OpenAI正在改变 在全员信中，Mark Chen承认公司以前过分沉迷于定期发布产品的节奏，以及与竞争对手的短期比 较。 在这种压力之下，许多员工每周工作时间长达80小时。 多位知情人士透露OpenAI将基本停工一周，让员工有时间恢复精力。 已经有员工家属证实了这一消息。 ...