市场指数表现 - A股三大指数涨跌不一 沪指涨0.01% 深成指跌0.11% 创业板指涨0.26% 北证50指数跌0.25% [1] - 全市场成交额13035亿元 较上日放量169亿元 [1] - 全市场超2300只个股上涨 [1] 板块表现 - 涨幅居前板块：稀土永磁、量子科技、IP经济、汽车零部件 [2] - 跌幅居前板块：农业、猪肉 [2] - IP经济概念股活跃 德艺文创、粤传媒、元隆雅图等10余股涨停 [2] - 稀土永磁板块爆发 北矿科技4连板 华阳新材、宁波韵升涨停 [2] - 量子科技概念涨幅居前 格尔软件、东信和平涨停 [2] - 汽车零部件板块走强 迪生力、英利汽车、西上海涨停 [2] - 港口航运概念走低 连云港、宁波海运跌超5% [2] 涨停个股 - 7连板：易明医药 [5] - 4连板：粤传媒、北矿科技 [6] - 3连板：康惠制药 [7] - 2连板：新北洋、辉隆股份、哈尔斯、元隆雅图等12只个股 [7] 热门风口板块 - 电子商务：板块内19家涨停 8只连板股 最高连板数为10天6板 代表股：粤传媒、康惠制药 [8] - 人工智能：板块内13家涨停 3只连板股 最高连板数为10天6板 代表股：元隆雅图、青木科技 [9] - 新能源汽车：板块内12家涨停 6只连板股 最高连板数为2天2板 代表股：泉峰汽车、西上海 [10] 热点题材驱动因素 - 足球概念：苏超带动江苏本地消费增长 相关个股：粤传媒、绿茵生态、金陵体育 [11] - 汽车零部件：比亚迪等多家车企承诺支付账期不超过60天 相关个股：迪生力、泉峰汽车、西上海 [12][13] - IP经济：薄荷绿色LABUBU玩偶以108万元高价拍卖成交 相关个股：德艺文创、厦门信达、元隆雅图 [14]

市场表现 - A股6月12日低开高走 上证指数午盘涨0.07% 深证成指涨0.05% 创业板指涨0.5% 北证50跌0.38% 科创50跌0.12% 半日成交7937.5亿元 [1] - 算力产业链走强 IP经济概念股反复活跃 文娱传媒ETF（516190）全天强势涨超1% 成分股奥飞娱乐、千里科技涨逾5% [1] IP经济与文娱传媒 - 国泰君安研报指出中国IP消费处于发展期 商业模式多样化 具备IP商品快速开发能力与IP运营能力的公司有望受益IP流量加持 [1] - 文娱传媒ETF（516190）跟踪中证文娱传媒指数 覆盖游戏、广告、影视动漫、旅游、数字出版等新兴板块 主板成分占比70% 创业板占比30% 兼具业绩稳定性和高成长潜力 [2] - 文娱传媒板块在政策支持、技术创新、文化出海推动下展现显著投资价值 [2] 市场趋势与流动性 - 华安证券认为海外扰动缓和 市场积极因素累积 但成长科技板块上涨空间受限且存在下跌压力 [1] - 小微盘股票表现突出 新消费景气赛道和创新药行情中走势显著强于大中盘股票 预计在万亿成交量及流动性充裕环境下仍具投资机会 [1] AI与文化主题 - 传媒板块明线为AI应用起势 暗线为文化自信（如哪吒IP） 需兼顾锐度与配置 [1] - 2023年是闭源通用大模型爆发年 预计将成为中国开源大模型爆发及应用格局重塑之年 [1]

中东形势再度紧张。据外媒报道，当地时间6月11日，美国国务院和军方表示，由于中东地区可能发生动荡，美国政府正在将非必要人员从该地区撤离。 伊朗伊斯兰革命卫队总司令6月11日表示，已为任何战斗准备好升级版导弹。他重申，伊朗已为应对任何威胁情景做好准备。 受上述消息刺激，6月12日亚洲早盘，国际油价、金价集体上涨。WTI原油期货盘中一度涨1.7%，最高达到69.29美元/桶；COMEX黄金涨超1%。 6月12日早盘，全球资金选择避险之际，A股三大指数小幅下挫后回升。截至发稿，创业板指数率先翻红，上证指数、深证成指跌幅收窄。 国盛证券发布研报称，在新消费蓬勃发展的行业趋势下，具备"口红效应+社交货币"属性的"谷子"精准满足情绪消费需求，"供给端优质IP增加+渠道扩 张"助力"谷子"进入大众视野。 Labubu一娃难求，其最新系列产品更是在欧美市场溢价超7倍。 6月12日早盘，泡泡玛特再创历史新高，开盘涨超5%，总市值突破3800亿港元。不过截至发稿，其股价盘中回调，由红翻绿。 不过，A股市场IP经济概念股依旧走强，其中，奥雅股份开盘三分钟直线拉涨停。 | くつ | 奥雅股份(300949) | | | | | | ...

核心观点 报告涵盖国内金融市场表现、宏观消息、行业动态、上市公司动态及市场回顾展望等内容，指出市场虽沪指突破3400点但新增资金入场不明显，短期指数不具备连续大幅上涨条件，建议顺势而为中期持有证券等品种 [2][7] 国内金融市场表现 - 上证指数收盘3402.32，涨0.52%；深证成指收盘10246.02，涨0.83%；创业板指收盘2061.87，涨1.21%；上证当月连续收盘2682.4，涨0.79%；沪深当月连续收盘3878.8，涨0.89%；恒生期货指数收盘31390.91，涨1.13% [2] 宏观消息汇总 - 中美原则上就落实两国元首6月5日通话共识以及日内瓦会谈共识达成框架 [4] - 1 - 5月全国期货市场累计成交量同比增长15.61%，5月市场成交量同比下降4.51% [4] - 中国连续16年是非洲最大贸易伙伴，中方将对53个非洲建交国实施100%税目产品零关税 [4] 行业最新动态 - 白银6月以来涨幅10.71%，价格创13年新高，相关个股有兴业银锡、中润资源等 [5] - 多家车企将支付账期统一至60天内，相关个股有比亚迪、赛力斯等 [5] - 浙江支持游戏企业做大做强和国际化发展，相关个股有完美世界、浙数文化等 [5] 上市公司聚焦 - 蜂助手与字节跳动旗下火山引擎平台合作推出P8 - SDWAN设备 [6] - 光庭信息拟3.6亿元现金购买楷码科技100%股权 [6] - 华东医药全资子公司获得0.3%罗氟司特泡沫临床试验批准通知书 [6] - 楚天龙与8家二层运营机构及华为等合作研发数字人民币智能合约平台 [6] 市场回顾及展望 - 6月11日市场早盘反攻，10点左右指数摸高3413点后回落，午后强势震荡，上证指数站上3400点，创业板指涨幅超1%，两市成交额1.26万亿，较上一交易日缩量1599亿 [7] - 小金属、游戏等板块涨幅居前，固态电池和稀土永磁概念走强，中科磁业涨停；午后IP经济和足球题材拉升，多元金融活跃，兴业证券涨超9%；生物制品等板块小幅回调，全市场上涨个股超3400只，跌停个股集中在高位题材品种 [7] - 前一交易日指数分时回撤可控，昨日阳包阴诱空概率大，多方主力控盘力强，市场为突破箱体蓄势；沪指突破3400点但新增资金入场不明显，场内资金谨慎，短期指数不具备连续大幅上涨条件 [7] - 操作上顺势而为，中期持有证券、创新药、新消费、有色资源类品种 [7]

IP经济持续火热，带动 短剧、影视等传媒股集体补涨， 川网传媒、 幸福蓝海涨超10%，此前 新经典涨 停， 中文在线、 华扬联众、川网传媒、 果麦文化等跟涨。消息面上，根据DataEye和中国网络视听协 会，2024年中国微短剧的市场规模达到504亿元，网民使用率近60%。预期2025年国内短剧市场将继续 增长36%至686亿元，增量主要来自免费短剧。 ...

涉及行业和公司 - **IP经济行业**：泡泡玛特、汉朔科技、南凌科技、元隆雅图、创源股份 - **充电桩行业**：亿嘉和、优优绿能 - **其他行业及公司**：凯中精密、银轮股份、不盛新材、科达利、双良节能、天孚通信、兴森科技、*ST金比、君实生物、扬杰科技 核心观点和论据 IP经济行业 - **核心观点**：机构看好IP行业投资价值，IP潮玩消费核心是情绪价值的即时满足，供给侧短缺及稀缺性加大产品流通溢价 [1][2] - **论据**：泡泡玛特春节扩充产能仍难满足激增的消费需求；Labubu以个性特点满足部分需求，结合社媒放大，供给短缺和稀缺性扩大其关注度；中泰证券看好IP行业投资价值，提出3个关注方向，包括P2C模式潮玩龙头、内容厂商、IP2B2C模式IP运营商 [1][2] 充电桩行业 - **核心观点**：机构预测2028年中国充电桩市场规模将达1878.37亿元，充电设施“倍增”行动有望带动行业发展 [3] - **论据**：2025年1 - 5月公共充电桩增量为50.4万台，同比增长55.8%；头豹研究院预测2028年市场规模年复合增长率42.76%；开源证券称充电设施“倍增”行动或将带来近2000亿元投资，各环节均将受益 [3] 市场情况 - **核心观点**：市场相较于上个交易日缩量，AI、华为、机器人概念个股减少，稀土永磁和汽车零部件概念股表现活跃 [9] - **论据**：市场缩量1599亿元，两市成交10亿以上个股减少38家至205家，AI、华为、机器人概念分别减少18、23、16只个股；稀土永磁概念股集体走强，汽车零部件概念股表现活跃 [9] 新高个股情况 - **核心观点**：创一年新高个股较上个交易日减少，AI、华为、ST板块概念创一年新高个股居前 [15] - **论据**：创一年新高个股减少65家至114家，AI、华为、ST板块概念分别有19、19、17家个股创一年新高 [15] 其他重要内容 - **公司合作及业务进展**：汉朔科技为泡泡玛特海外门店提供电子价签系统等软硬件一体化产品；南凌科技为泡泡玛特全球门店提供网络安全融合服务；亿嘉和共享充电业务在超15个城市建设投运；优优绿能是唯一具备三种散热技术平台的充电模块企业；元隆雅图与泡泡玛特开展品牌营销推广合作，在多个IP方面广泛布局，控股子公司与江苏省文交所开展战略合作 [2][4][17] - **公司要闻**：凯中精密收到新能源动力电池厂商项目定点通知；银轮股份和科达利拟共同设立公司；不盛新材拟投资芯片公司；双良节能签订绿电制氢系统销售合同；天孚通信1.6T光引擎产品平稳交付；兴森科技拟参与购买子公司股权；*ST金比公司控制权变更事项获进展股票复牌；君实生物控股子公司注射液临床试验申请获受理；扬杰科技越南工厂一期量产，二期计划6月量产 [16] - **市场热点板块及个股**：6月11日热点板块有汽车零部件、IP经济等，成交额>10亿个股概念分布涉及芯片、互联网金融等，涨停股、连板股及封板率情况也有提及 [6][8][15]

泡泡玛特与IP经济崛起 - 泡泡玛特旗下核心IP拉布布(LABUBU)成为全球现象级潮玩 欧美明星主动带货 粉丝抢购热潮推动公司股价在6月11日创269 80港元/股历史新高 [1] - 拉布布成功要素包括：国际化基因设计打破传统萌系审美 盲盒机制激发收藏欲 欧美黄金地段线下店+线上App登顶美国购物榜 顶流明星社交媒体晒图带动破圈 [2] - 泡泡玛特通过全球化布局与多渠道运营精准把握年轻消费心理 展现成熟IP运营能力 专家认为其模式重构了产品价值 [1][2] IP经济市场发展现状 - 中国2023年IP零售额达1000亿元 成为全球第四大IP零售市场 美国日本同样呈现快速增长趋势 [2] - IP经济本质是以知识产权为核心 通过多领域授权实现商业价值最大化 与文化创新形成双向赋能关系 [1][2] - 行业呈现三大特征：文创产品需兼具实用/兴趣/情绪价值 跨界合作成为主流 数据分析助力IP长期价值挖掘 [3][5] 上市公司IP布局动态 - 泡泡玛特产业链协同效应显著：青木科技代运营天猫店 众信旅游代理乐园票务 中免集团引入免税城快闪店 [3] - 晨光股份加速文具文创化转型 学习泡泡玛特IP孵化经验 爱慕股份首创儿童内衣盲盒并合作多个国际IP [3] - 深圳齐心集团聚焦中国传统文化IP开发 通过联名合作实现数字化营销创新 [4]

昨天下午跳水的时候，是周内拿廉价筹码比较不错的一个节点，很可能接下来两天没有比它更好的了， 但是预期外的是尾盘啊又有资金回流抱团股。和讯投顾黄儒琛分析，明天创新药跟商业航天依然有轮动 预期。情绪上昨天是尾盘最后收的冰点，今天预期内是要接修复的，也确实接了上半场盘中一度收红 4000多家。如果你是一个拿捏短线情绪比较好的玩家，是不是又是一波兑付的机会？之后修复完再接强 分歧，节奏上再次回归题材间的轮动，那轮动到你的题材核心就兑付嘛跌下来，题材核心有低吸的机会 就继续做t不过有一点需要注意，如果没有尾盘抱团股的再次回流，那么明后两天可能就会进一步的在 抱团这里进行趋弱留强，然后资金去发掘新的题材方向，但事与愿违，坚持本周新题材不太会发育出来 的观点，数据反馈也比较一般，缩量1500多亿以及炸板率33个点，今天就是正常的轮动节奏不追高，你 想玩就考虑低吸即可。毕竟高位抱团品种的趋弱留强，再次强调仍在进行时。 今天实际跌停的5家品种也能获知这个信息，日内最强的题材是汽车零部件，首板13家没有领先题材身 位的品种，消息面的刺激是零部件厂商的应收账款周转天数下降，网约车运价从6月13号开始上调，以 及特斯拉6月22日无人 ...

中国新消费崛起与IP经济 - 未来十年是中国IP的"黄金十年"，中国新消费主题引领港股行情，泡泡玛特、老铺黄金、毛戈平等公司获得高估值 [1] - 新消费崛起主因是新一代女性情感消费偏好，女性越喜欢的产品或公司估值越高 [2][3] - 女性投资者偏好个性化与情感驱动型产品，美国女性愿为高品质服装支出额外15% [3] - IP消费本质是"移情"行为，消费者购买的是情感投射而非功能导向 [3] 情感消费与IP经济特征 - 独生子女成长背景的孤独感与网络孤独本质共同推动情感消费需求 [4] - 泡泡玛特等中国IP开始走向东南亚和欧美市场，2024年一季度东南亚收入同比增长3.7倍，欧美增长4.3倍 [7] - 泡泡玛特计划2025年在东南亚开设90家门店，澳洲新增25家直营店 [7] - 名创优品、52TOYS、老铺黄金、霸王茶姬等代表新消费不同细分领域 [4] 新消费估值方法 - 成长股常用PEG估值，若PE为100倍而未来3年EPS复合增速68%则PEG为1.4 [6] - 情感价值、用户黏性、IP生命力等"软指标"应纳入估值考量 [6] - IP经济生命周期取决于创造力与持续输出能力 [6] - 部分新消费公司静态PE和TTM PE已逼近或超过100倍 [5] 高毛利率与创新力关系 - 研发投入每增加1个百分点，毛利率会增加1-2个百分点 [8] - 泡泡玛特2024年综合毛利率达66.8%，老铺黄金41.2%，百济神州84.44%，中际旭创33.8% [9] - 高毛利率企业通过自有IP、技术创新、产品差异化摆脱低附加值模式 [8] - 研发投入有望将中国公司整体毛利率提高到30%，改变市场现金流和利润水平 [9] 行业前景与趋势 - 2025年下半年消费板块预计继续跑赢大盘，潮流玩具、新型饮料等受益于Z世代消费行为转变 [4] - 中国IP所代表的"孤独感"和"个性表达"具有全球共通性，是出海文化基础 [7] - 未来十年最大看点是毛利率提高的故事，本质是科技和研发提高的故事 [9]

机构龙虎榜数据 - 今日机构龙虎榜上榜30只个股，净买入9只，净卖出21只 [1] - 机构买入金额前三的个股：利民股份（1.93亿）、昂利康（3日累计1.7亿）、澳洋健康（1356万） [1] - 利民股份实时涨跌幅+10.02%，买方机构数3家，卖方机构数2家 [2] - 昂利康实时涨跌幅+9.98%，买方机构数4家，卖方机构数2家 [2] 利民股份 - 5家机构净买入1.93亿 [3] - 公司推进"AI+农药"与合成生物学双轮驱动战略，通过德彦智创平台整合AI算法与生物合成技术 [3] - 与全球农化巨头形成商业化协同，强化绿色农药创制领域的先发优势 [3] - 短期受益于阿维菌素、甲维盐、百菌清、代森锰锌等主要产品价格上涨，盈利能力持续修复 [3] 汽车零部件行业 - 中国一汽、东风汽车、赛力斯集团等9家车企承诺将供应商支付账期统一至60天 [3] - 国元国际证券认为产业链竞争激烈程度或缓和，龙头企业竞争优势将扩展至产业生态可持续发展贡献 [3] 盲盒与IP经济 - 泡泡玛特6月11日收涨4.25%，创历史新高 [3] - 青木科技为泡泡玛特天猫旗舰店代运营服务商 [3]