投资评级 - 行业投资评级为“看好”，并予以维持 [1][59] 核心观点 - 报告认为在各项政策作用下，房地产市场正朝着止跌回稳的方向迈进，尽管过程中房价可能出现小幅震荡 [5] - 预期在更积极的财政政策和适度宽松的货币政策下，存量房收储及城中村改造工作有望加速，从而改善住房供求关系，加快市场止跌回稳进程 [5][59] - 核心观点强调“以高水平安全保障城市高质量发展”，住建部提出城市更新是带动投资和消费、提升城市安全韧性的关键途径 [5][6][15] 政策动态 - 住建部强调将城市更新摆在突出位置，系统推进“好房子、好小区、好社区、好城区”建设，并明确各类改造任务 [14][15] - 广州安居集团持续公开征集存量商品房用作保障性住房，遵循市场化、法治化原则 [6][14] - 佛山推出涵盖土地、规划、金融等12个方面的新政，旨在促进市场平稳健康发展 [14] - 成都允许存量自持租赁住房转为普通商品住房上市交易，并要求商住项目同步建成运营 [14] 销售端表现 - 2025年第47周，全国68城新建商品住宅成交面积为223万平方米，环比增长7%，但同比下降33% [7][19] - 年初至今（第47周），68城新建商品住宅累计成交面积为10575万平方米，累计同比下降15% [7][19] - 同期，全国20城二手房成交面积为186万平方米，环比下降，同比下降12%；年初至今累计成交8817万平方米，累计同比增速为+3% [7][36] 投资端表现 - 2025年第47周，全国100大中城市成交土地规划建筑面积为2331万平方米，同比下降39%；成交溢价率为0.5%，环比下降 [7][41] - 分线城市看，一线城市土地成交面积80万平方米，同比增加73%；二线城市成交586万平方米，同比下降40%；三线城市成交1665万平方米，同比下降40% [7][41] - 北京、成都、武汉等地有土地成交，其中北京两宗地块总成交金额为32.706亿元 [41][42] 融资端表现 - 2025年第47周，国内信用债发行规模为31.1亿元，同比减少75%，环比减少33%；平均发行利率为2.58%，环比持平 [8][48] - 年初至今（第47周），信用债累计发行规模为3600.3亿元，同比微增0.3% [8][48] 市场行情回顾 - 本周（2025年11月17-21日）房地产指数下跌5.83%，同期沪深300指数下跌3.77%，板块相对收益为-2.06%，表现弱于大市 [54] - 板块在28个行业中排名第19位 [54] - 个股方面，*ST中迪、世联行、财信发展涨幅居前；冠城大通、荣盛发展、济南高新跌幅居前 [57][58]

文章核心观点 - 上海住建行业正通过数字化、智能化转型，在智能建造、绿色低碳、城市更新、韧性安全和智库创建五大领域构建科技创新体系，推动行业从劳动密集型向技术密集型转变 [1][3][5][6][8][11][14][17] 智能建造 - 行业以数字化、智能化转型破解传统建造痛点，构筑"感知—决策—复用"场景体系闭环 [1][3] - 生成式AI与数字孪生技术实现全尺度覆盖与轻量化渲染，打造低功耗、高效率的城市场景复刻方案 [3] - 中建八局"天蝉"施工机器人系统通过AI视觉识别提升作业效率并降低安全风险 [4] - 上海建工四建集团"云工大模型"平台整合数千项目数据，开发12类核心功能，实现全周期信息同步 [4] - 华东建筑设计研究院CAD图纸矢量化平台提升图纸生成解析准确度，上海隧道公司盾构自主驾驶大模型构建动态掘进决策系统 [4] - 行业将打通生成式设计、智能装备等要素，推动建造模式向技术密集型转变 [5] 绿色低碳 - "十五五"期间将聚焦全生命周期低碳发展，推动光储直融等技术融合 [7] - 上海建科咨询集团建成零碳建筑标杆，运营覆盖2000多栋楼宇、1.2亿平方米建筑的能碳监控平台 [7] - 上海城投集团泰和污水厂项目通过数字化转型使能耗降低8%，药耗降低9% [7] - 城投医废数字化管理平台实现碳排放减少12%，车辆运力提升15% [7] - 行业未来将聚焦全生命周期低碳化、既有建筑更新及AI赋能等方向 [7] 城市更新 - 城市更新以存量优化、生态优先等为核心，实现城市内涵式发展 [8] - 外滩历史建筑群保护运用数字化扫描等技术精准还原风貌，和平饭店项目通过结构仿真注入现代功能 [9] - 上海地下空间呈现规模扩大、埋深增加趋势，布局盾构自主驾驶等前沿技术 [9] - 社区更新融合分布式光伏、雨水收集等技术，运用BIM进行老旧小区精细化设计 [10] - 依托城市CIM平台实现社区更新项目全流程数字化管理 [10] 韧性安全 - 城市生命线工程设计从单一功能导向转变为综合韧性导向，需完善管线病害诊断技术 [11] - 张靖皋长江大桥项目采用6项世界首创技术，破解软土地区超大边跨不对称难题 [12] - 交通基础设施智慧检测技术通过三维建模与AI报告实现桥梁检测实时同步 [12] - 智慧检测系统年底实现约70个无人机场站布局，形成立体化监测网络 [12] - 盾构自主驾驶大模型融合多源数据应对地质变化，束合结构与连续沉井法增强地下工程稳定性 [13] 智库创建 - 上海已建成44个科技创新平台，包括7个重点实验室和37个工程技术创新中心 [14] - "十四五"期间行业累计获得国家科技奖4项、上海市科技奖77项，华夏建设科技奖50余项 [14] - 上海市住建委与多所高校及研究院签署战略合作协议，推动科技成果转化与人才联合培养 [14] - 过去五年科委管理科研项目802项，立项论证734项，发布100项创新技术成果 [16] - 已构建涵盖领军、拔尖、青年人才等多层次培养体系，发布三批新技术目录 [16]

大会概况 - 第九届北京国际城市设计大会于11月22日至23日在北京建筑大学举办，主题为“存量焕新提质增效” [1] - 大会旨在搭建高端对话平台，探索存量时代城市高质量发展的新机制、新技术与新路径 [1] - 活动包括开幕式、10场主旨报告、2场平行活动、12场专题论坛、3场沙龙等系列活动 [3] 政策与战略方向 - 住建部负责人指出大会主题恰逢其时，需大力实施城市更新，建设现代化人民城市，提高设计建设水平以创造高品质生活空间 [3] - 北京市相关负责人表示北京作为中国首个减量发展的超大城市，正全面开展城市更新探索与实践，未来城市竞争力在于发展质量提升、空间价值优化和治理能力现代化 [4] - 大会聚焦首都战略定位，旨在在超大城市治理、机制创新、科技赋能和共建共享上形成新合力 [4] 教育与人才培养 - 住建领域卓越工程师培养联合体揭牌成立，由北京建筑大学携手国内顶尖高校、领军企业及学会协会组建，聚焦“城市更新、智能建造、绿色低碳、韧性城市”等前沿领域 [6] - 联合体致力于打造“政产学研用”深度融合的协同育人平台，系统性破解人才培养与行业需求脱节的核心难题 [6] - 北京建筑大学卓越工程师学院同日成立，将紧密对接国家新型城镇化战略，构建“项目驱动、校企协同”的创新培养体系 [7] - 教育部负责人指出需着力提升学科专业建设水平，深化卓越工程师培养改革，强化工程教育国际合作以服务产业出海 [4] 研究机构与平台建设 - 北京城市更新研究院揭牌成立，作为实体化运行的政产学研用协同平台，旨在探索可复制、可推广的“北京模式”，建设国际一流的综合智库 [9] - 研究院将聚焦城市更新重点难点问题，发挥高校学科与人才优势，为北京乃至全国城市更新工作提供智力支持与技术支撑 [9] 文化遗产与学术研究 - 《北京市历史建筑保护图则 东城区·西城区》新书发布，在已公布的1056栋北京市历史建筑中，东西城有655栋，占比62% [9] - 该书收录274栋建筑，包括74栋近现代公共建筑、166座合院式建筑及12处居住小区等 [9] - 2023年已发布朝阳区、海淀区、丰台区、石景山区的历史建筑保护图则，东西城因位于首都功能核心区，历史建筑总量庞大、特色鲜明 [10] - 曹汛教授著作《中国古建筑十讲》在会上发布，是其数十年建筑史研究成果的荟萃 [10] 学术交流与实践活动 - 大会期间院士大师、知名专家学者围绕城市更新、遗产保护、绿色低碳、安全韧性、人工智能等重点领域发表演讲 [12] - 2025北京建筑大学城市设计学生交流工作营于11月15日开营，主题为“日常性街区的多维焕新”，引导九所高校学生在真实历史街区中发现问题、解决问题 [10][11] - 工作营设计成果在大会期间展览，是一次成功的跨学科合作与教学实践，由多位工程院院士和设计大师担任指导教师 [12]

行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[8] 报告核心观点 - 政策发力预期增强，重视第四季度建材板块配置机会 [2] - 在反内卷加速供给侧改革预期下，建材产能周期有望迎来拐点 [4][6] - 利率下行有利于购房意愿修复，收储及城改货币化有助于购房能力修复，推动地产市场基本面企稳概率增加，并有望推动地产后周期需求修复 [4][6] - 与2024年相比，本轮建材板块基本面进一步恶化的空间不大，而估值分位亦低于彼时低点，判断板块基本面与估值均有望进一步修复 [6] 政策与行业动态总结 - 11月21日，住建部召开全国城市更新工作推进会，要求系统推进“四好”建设 [4][12] - 第三轮第五批中央生态环境保护督察全面启动 [4][12] - 北京1-10月新建商品房销售面积815.9万平方米，同比下降3.7%，其中住宅销售面积554.3万平方米，同比下降7.3% [4][12] - 北京“十四五”期间累计改造市属老旧小区7800万平方米，总体实施率98%，节能改造2650万平方米 [4][12] - 郑州拟对房龄30年及以上城镇住宅房屋实施首次体检 [4][12] - 佛山出台12条楼市新政，包括公积金贷款首付最低15%等 [4][12] - 成都发布房地产新政，允许存量自持租赁房转为普通商品房 [4][12] - 2024年9月政治局会议明确提出要促进房地产市场止跌回稳，之后存量房贷利率下调、契税下调等需求端政策继续加码 [4][12] 行业基本面数据总结 - 全国1-11月水泥产量15.4亿吨，累计同比下降7.7%，11月产量1.4亿吨，同比下降16.2% [4][12] - 我国PPI数据已经连续37个月负增长，反内卷推动PPI转正开始受到重视 [4][12] - 截至2025年11月21日，全国散装P.O42.5水泥市场均价为341.6元/吨，环比上周下降0.1%，较去年同比下降18.6% [5][13] - 截至2025年11月21日，全国玻璃（5.00mm）出厂价为1102.9元/吨，环比上周下降3.4%，较去年同比下降20.7% [5][21] - 截至2025年11月14日，全国水泥库容比为69.1%，较前一周环比增长0.08个百分点 [18] - 截至2025年11月21日，全国浮法玻璃在产产线的日熔量为15.8万吨，环比上周下降0.6% [39] - 截至2025年11月21日，全国浮法玻璃库存为6330.3万重量箱，环比上周增长0.1%，较去年同比增长33.7% [41] 市场表现回顾 - 本周上证指数下跌3.9%，深圳综指下跌5.62%，建筑材料（申万）指数下跌5.68% [5][55] - 细分子行业表现：水泥制品（-0.41%）、其他建材（-3.83%）、管材（-4.69%）、水泥制造（-5.6%）、玻纤制造（-8.02%）、耐火材料（-8.84%）、玻璃制造（-9.89%） [5][55] - 板块个股本周涨幅前五名为：国统股份（+10.38%）、海南瑞泽（+8.13%）、友邦吊顶（+3.55%）、北新建材（+2.52%）、中铁装配（+0.47%） [57][60] - 板块个股本周跌幅前五名为：福建水泥（-21.46%）、罗普斯金（-15.09%）、晶雪节能（-14.96%）、海螺新材（-14.27%）、三峡新材（-13.51%） [57][60] 投资建议与关注主线 - 建议关注3条投资主线 [6] - 主线一：行业格局优异同时受益于存量改造的优质白马标的，建议关注伟星新材、北新建材、兔宝宝等 [6] - 主线二：受益于与B端信用风险缓释同时长期α属性仍较为明显的超跌标的，建议关注三棵树、东方雨虹、坚朗五金等 [6] - 主线三：基本面见底的周期建材龙头，建议关注华新水泥、海螺水泥、中国巨石、旗滨集团等 [6]

行业投资评级 - 维持行业“增持”评级 [5][55] 核心观点 - 政策受基本面倒逼进入深水区，预计本轮政策力度将超过2008年和2014年，且目前仍在推进过程中 [5][55] - 地产作为早周期指标，具备经济风向标的指向性作用 [5][55] - 行业竞争格局持续改善，拿地和销售表现优异的依然是头部国央企和少量混合所有制及民企，品质房企有望在未来格局中更加受益 [5][55] - 城市能级偏好明确，看好“一线+2/3二线+极少量三线城市”的组合，该组合在销售反弹时表现更好 [5][55] - 供给侧政策如收储、处置闲置土地等有新变化，一二线城市预计更受益，2025年下半年板块仍以政策为主导力量，建议关注政策beta，注重节奏和仓位控制 [5][55] 政策与利率环境 - 11月5年期以上LPR报3.5%，与上月持平，自5月调降10个基点后已连续6个月保持稳定 [1][12] - 截至9月底，新发个人住房贷款加权平均利率为3.06%，与上个季度持平 [1][12] - 住建部提出将城市更新摆在更加突出的位置，系统推进“好房子、好小区、好社区、好城区”的“四好”建设 [2][12] 市场行情回顾 - 本周申万房地产指数累计变动幅度为-5.8%，落后沪深300指数2.06个百分点，在31个申万一级行业中排名第20名 [2][16] - 本周房地产板块上涨个股共11支，较上周减少74支，下跌股数为103支 [16] - 重点48家A/H房企中上涨10支，较上周减少23支 [16] 新房市场成交情况 - 本周30个样本城市新房成交面积为169.3万平方米，环比提升6.5%，但同比下降38.2% [3][27] - 分城市能级看：样本一线城市成交42.1万方，环比-2.6%，同比-50.4%；样本二线城市成交98.0万方，环比+11.2%，同比-29.4%；样本三线城市成交29.2万方，环比+5.7%，同比-42.0% [3][27] - 今年累计47周，样本30城新房成交面积共计8588.9万方，同比-9.7% [3][33] 二手房市场成交情况 - 本周14个样本城市二手房成交面积合计199.9万方，环比微降0.2%，同比下降12.6% [3][38] - 分城市能级看：样本一线城市成交79.7万方，环比-7.0%；样本二线城市成交90.8万方，环比+4.0%；样本三线城市成交29.4万方，环比+7.8% [3][38] - 年初至今累计二手房成交面积为9252.9万方，同比增长9.9% [38] 房企信用债市场 - 本周（11.17-11.23）共发行房企信用债9只，环比增加5只；发行规模共计47.10亿元，环比增加10.9亿元 [4][48] - 总偿还量65.01亿元，环比减少43.28亿元，净融资额为-17.91亿元，环比增加54.18亿元 [4][48] - 发行主体评级以AAA（47.1%）为主，债券类型以一般中期票据（64.1%）为主，期限以1-3年（46.1%）为主 [48] 投资建议与标的 - 配置方向建议关注：基本面alpha公司（如H股的绿城中国、建发国际集团等；A股的滨江集团、招商蛇口等）、地方国企/城投/化债（如城投控股、城建发展）、中介（贝壳）以及跟涨的物业公司（如华润万象生活、保利物业等） [5][55]

行业投资评级 - 报告维持对房地产及物业管理行业的“看好”评级 [2] 报告核心观点 - 房地产行业仍将继续磨底，但核心城市止跌回稳将更早到来 [2] - 两大发展机遇值得关注：好房子政策推动房企由金融业转向制造业，迎接PB-ROE向上突破；优质商业企业经营表现优异，恰遇货币宽松周期，消费类商业地产资产有望重估 [2] - 推荐方向包括好房子房企、商业地产、低估值修复房企、物业管理及二手房中介 [2] 行业数据总结 新房成交量 - 上周（11月15日-11月21日）34个重点城市新房合计成交254万平米，环比上升26.3% [2][3] - 其中一二线城市合计成交240.7万平米，环比上升28.6%；三四线城市合计成交13.3万平米，环比下降5% [3] - 11月（11月1日-11月21日）34城一手房成交同比-33%，较10月下降6.4个百分点；其中一二线同比-31.5%，三四线同比-46.4% [2][4] - 年初累计至今34城成交1.08亿平米，同比下降14.7% [4] 二手房成交量 - 上周13个重点城市二手房合计成交107.3万平米，环比下降12.8% [2][10] - 11月截至上周累计成交341.2万平米，较去年11月同期同比下降13.8%，但较10月同期同比上升8.2个百分点 [2][10] - 年初累计至今13城二手房成交5254.4万平米，同比上升1.1% [10] 新房库存与去化 - 上周15个重点城市合计推盘89万平米，合计成交92万平米，成交推盘比为1.04倍 [2][20] - 最近三个月（2025年8月-10月）周成交推盘比分别为0.98倍、0.75倍和1.47倍 [2][20] - 截至上周末（2025年11月21日）15城合计住宅可售面积为8951.9万平米，环比下降0.04% [2][20] - 15城住宅3个月移动平均去化月数为23.3个月，环比下降0.17个月 [2][20] 行业政策和新闻跟踪 地产行业政策 - 住建部于11月21日在安徽芜湖召开全国城市更新工作推进会，强调要系统推进“好房子、好小区、好社区、好城区”建设，并要求35个中央财政支持城市创新突破 [2][31][32] - 广州在全市范围内收购存量商品房用作保障性住房，房屋建筑面积原则上在90平米以下 [2][31][32] - 北京拟修订商品房销售合同强化购房者权益；四川对安置房票给予购房奖励，省级财政给予不超过30%补助；深圳支持闲置非居住房屋改建保障性租赁住房 [2][31][32] - 重庆放宽公积金全款购房提取条件，办理时限由两年延至五年，每人累计提取不超过5次 [2][31][32] - 武汉以4.4亿元底价成交2宗涉宅用地 [2][31][32] 物管行业动态 - 万物云于11月21日在重庆举办不动产管理AI变革私享会，探讨AI技术赋能物业运营 [34][35] 重点公司公告 地产公司动态 - 融资担保活跃：招商蛇口发行不超过50.4亿元公司债券（3年期利率1.5%-2.5%，5年期利率1.7%-2.7%）；华润置地发行3亿美元3年期利率4.1%票据及43亿元5年期利率2.4%票据；华发股份拟注册发行不超过40亿元超短期融资券（期限270天） [2][35][36] - 股份变动：保利发展可转债于11月21日开始转股，转股价15.9元/股 [2][35] - 分红派息：中国海外发展“21中海08”债券付息，利率3.4% [2][35] 物管公司动态 - 股份回购：贝壳-W于11月17日-20日共耗资约1200万美元回购股份约214万股；绿城服务于11月17日-21日共耗资约590万港币回购股份约121万股 [38][39] 板块行情回顾 地产板块表现 - 上周SW房地产指数下跌5.83%，沪深300指数下跌3.77%，相对收益为-2.06%，板块表现弱于大市，在31个板块中排名第20位 [42][45] - 个股方面，涨幅前五位为*ST中迪、世联行、财信发展、荣丰控股、新城控股；跌幅前五位为冠城大通、奥园美谷、荣盛发展、济南高新、盈新发展 [42][45] - 当前主流AH房企2025/2026年预测市盈率（PE）均值分别为23倍和20.2倍 [2][46] 物管板块表现 - 上周物业管理板块个股平均下跌2.74%，相对收益为1.03%，板块表现强于大市 [47] - 个股方面，涨幅前五位为恒大物业、佳源服务、荣万家、中奥到家、浦江中国；跌幅后五位为宋都服务、南都物业、新大正、融创服务、首程控股 [47][51] - 当前物管板块2025/2026年预测PE均值分别为13.7倍和12.4倍 [2][52]

报告投资评级 - 对地产及物管行业维持“看好”评级 [3][4] 报告核心观点 - 房地产行业仍将继续磨底，但核心城市止跌回稳将更早到来 [4] - 两大发展机遇值得关注：好房子新赛道推动房企由金融业转向制造业，迎接PB-ROE向上突破；优质商业企业经营表现优异，恰遇货币宽松周期，消费类商业地产资产有望重估 [4] - 推荐五条投资主线：好房子房企、商业地产、低估值修复房企、物业管理及二手房中介 [4] 行业数据总结 新房成交 - 上周（11月15日-11月21日）34个重点城市新房合计成交254万平米，环比上升26.3% [4][5] - 其中一二线城市成交240.7万平米，环比上升28.6%；三四线城市成交13.3万平米，环比下降5% [4][5] - 11月（11月1日-11月21日）34城一手房成交同比-33%，较10月下降6.4个百分点；其中一二线同比-31.5%，三四线同比-46.4% [4][6][8] 二手房成交 - 上周13个重点城市二手房合计成交107.3万平米，环比下降12.8% [4][12] - 11月累计成交同比-13.8%，较10月上升8.2个百分点；年初累计至今成交5254.4万平米，同比上升1.1% [4][12] 新房库存与去化 - 上周15个重点城市合计推盘89万平米，成交92万平米，成交推盘比为1.04倍 [4][23] - 截至上周末（2025/11/21）15城合计住宅可售面积为8951.9万平米，环比下降0.04% [4][23] - 3个月移动平均去化月数为23.3个月，环比下降0.17个月 [4][23] 行业政策和新闻跟踪总结 宏观与因城施策 - 住建部召开全国城市更新工作推进会，强调系统推进好房子、好小区、好社区、好城区“四好”建设 [4][34] - 广州全市范围内收购存量商品房用作保障性住房，房屋建筑面积原则上在90平米以下 [4][34] - 北京拟修订商品房销售合同强化购房者权益；四川对安置房票给予购房奖励，省级财政给予不超30%补助；深圳支持闲置非居住房屋改建保障性租赁住房 [4][34] - 重庆放宽公积金全款购房提取条件，时限延至五年；武汉4.4亿元成交2宗涉宅用地 [4][34] 物管行业动态 - 万物云在重庆举办不动产管理AI变革私享会，探讨AI技术赋能物业运营的实践路径 [37] 重点公司公告总结 地产公司 - 融资担保活跃：招商蛇口发行50.4亿元公司债券；华润置地发行3亿美元票据及43亿元人民币票据；华发股份注册发行不超过40亿元超短期融资券 [4][38][39][40] - 股份变动：保利发展可转债于11月21日开始转股，转股价15.9元/股 [4][40] - 分红派息：中国海外发展“21中海08”债券付息，利率3.4% [4][40] 物管公司 - 股份回购：贝壳-W于11月17日-20日共耗资约1200万美元回购股份约214万股；绿城服务于11月17日-21日共耗资约590万港币回购股份约121万股 [41][42] 板块行情回顾总结 地产板块 - 上周SW房地产指数下跌5.83%，沪深300指数下跌3.77%，相对收益为-2.06%，板块表现弱于大市 [4][45] - 当前主流AH房企25/26年PE均值分别为23/20.2倍 [4] 物管板块 - 上周物业管理板块个股平均下跌2.74%，相对收益为1.03%，板块表现强于大市 [4][50] - 当前物管板块25/26年PE均值分别为13.7/12.4倍 [4]

行业战略与政策导向 - 中国城镇化进程已进入下半场，中央城市工作会议做出两个转向的重大判断[1] - 党的二十届四中全会擘画了"十五五"时期国家发展蓝图，为高校服务国家战略、助力行业发展提供了行动指南[1] - 行业聚焦于存量中挖掘潜力，更新中提升价值，治理中增强效能，以建设现代化人民城市并推进中国式现代化[1] 人才培养与产学融合 - 北京建筑大学牵头发起"住建领域卓越工程师培养联合体"，旨在打造"政产学研用"深度融合的协同育人平台[1][2] - 联合体聚焦"城市更新、智能建造、绿色低碳、韧性城市"等行业发展前沿与重大战略需求[2] - 通过共建前沿课程、共组双师队伍、协同技术攻关、创新执业资格衔接等举措，系统性破解人才培养与行业需求脱节的核心难题[2] - 北京建筑大学卓越工程师学院同日成立，将深度融合城市更新、绿色低碳发展、文化遗产保护、美丽乡村建设等重大工程实践[2] - 学院系统构建"项目驱动、校企协同"的创新培养体系，旨在塑造具备扎实理论功底与卓越工程素养的复合型领军人才[2] 研究平台与智库建设 - 北京建筑大学与北京市住房和城乡建设委员会联合共建的北京城市更新研究院揭牌成立，作为实体化运行的政产学研用协同平台[2] - 研究院聚焦城市更新重点难点问题，致力于打造成为该领域深度融合的创新载体，探索形成可复制、可推广的"北京模式"[2] - 目标是将研究院建成国际一流、国内领先的综合智库，为北京乃至全国城市更新工作提供智力支持与技术支撑[2] 行业交流与前沿探索 - 本届北京国际城市设计大会以"存量焕新 提质增效"为主题[3] - 大会汇聚院士大师、知名专家学者，围绕城市更新与治理、文脉传承与建筑遗产保护、数字与智慧赋能、城乡安全韧性建构、城市设计教育等重点领域开展交流研讨[3] - 旨在搭建高端对话平台，汇聚全球智慧，探索存量时代城市高质量发展的新机制、新技术与新路径[3]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好” [3] 报告核心观点 - 报告认为2026年行业投资将保持稳定，部分新兴板块预计将随着国家重大战略实施而获得较高投资机会 [4] - 低估值破净企业的估值有望得到修复 [4] 行业市场表现总结 - 上周SW建筑装饰指数下跌6.11%，跑输沪深300指数（下跌3.77%）2.34个百分点 [4][5] - 周度表现最好的三个子行业为国际工程（下跌2.37%）、基建央企（下跌4.69%）和基建国企（下跌5.64%） [4][7] - 年初至今表现最好的三个子行业为基建民企（上涨61.27%）、装饰幕墙（上涨50.36%）和生态园林（上涨37.58%） [4][7] - 周度涨幅前五的个股为郑中设计（上涨14.14%）、上海港湾（上涨11.83%）、正平股份（上涨10.18%）、北新路桥（上涨8.09%）和北方国际（上涨5.89%） [4][10] 行业及公司近况总结 - 住建部召开全国城市更新工作推进会，强调要着力在规划、资金、运营、治理四个方面下功夫，并系统推进“好房子、好小区、好社区、好城区”的“四好”建设 [4][12] - 财政部提前下达566亿元中央财政城镇保障性安居工程补助资金预算 [12] - 维业股份全资子公司联合体中标澳门大学横琴粤澳深度合作区校区总承包工程，总金额20.86亿元，占其2024年营业收入的17.73% [4][14] - 大丰实业中标国际演艺中心建设工程舞台工艺设备工程，总金额1.65亿元，占其2024年营业收入的8.97% [4][14] - 中国铁建近期中标8项单体15亿元以上项目，合计金额496.29亿元，占其2024年营业收入的4.65% [15] 投资分析意见总结 - 中西部区域投资建议关注四川路桥、中国化学、东华科技、新疆交建 [4] - 新基建领域建议关注圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份 [4] - 出海业务建议关注精工钢构、志特新材、中钢国际、中材国际 [4] - “好房子”相关推荐建发合诚 [4] - 低估值破净企业估值修复建议关注中国中铁、中国中冶、上海建工、隧道股份、安徽建工 [4]

发布事件与核心内容 - 《北京市历史建筑保护图则 东城区·西城区》于11月22日发布[2] - 图则更新和完善了274栋（座）历史建筑的信息档案[2] - 图则的发布是在2025（第九届）北京国际城市设计大会上进行的[3] 历史建筑分类与档案细节 - 274栋历史建筑分为近现代公共建筑、合院式建筑、工业遗产、居住小区4类[2] - 包含天安门观礼台、人民大会堂、百万庄小区等具体建筑[2] - 图则从基本信息、历史沿革、价值特色、影像记录、位置示意等方面为每一处建筑建立档案[2] - 项目团队对建筑开展了详细的现状调查，逐一收集地理位置、照片、平面图等信息，详细记录具有保护价值的部位[2] 编制团队与项目背景 - 图则由北京历史文化名城保护委员会办公室、市规划和自然资源委员会、北建大组成专项团队共同编著[2] - 团队集合了历史建筑保护管理者、学者专家、相关学科师生[2] - 连同本次收录的274栋建筑，北京市已公布的历史建筑总数达到1056栋（座）[2] 相关机构成立与学术活动 - 北建大卓越工程师学院和北京市城市更新研究院在大会期间同期成立[3] - 研究院由北建大和市住房城乡建设委共建，将聚焦城市更新重点难点问题，为首都城市更新提供智力支持与技术支撑[3] - 卓越工程师学院构建"项目驱动、校企协同"的创新培养体系，旨在培养复合型领军人才[3] - 北建大城市设计学生交流工作营以"日常性街区的多维焕新"为主题，展示了由清华大学、东南大学、同济大学等9所高校师生围绕新街口大街"后街·里巷"空间进行的更新设计成果[3]