市场表现 - 沪指半日涨0.11%，深成指跌0.23%，创业板指跌0.36% [1] - 沪深两市半日成交额7886亿，较上个交易日缩量344亿 [1] - 全市场超3300只个股下跌，个股跌多涨少 [1] 板块轮动 - 创新药概念股维持强势，赛升药业等涨停 [1] - 足球概念股反复活跃，共创草坪7连板 [1] - 银行股再度走强，兴业银行等多股创历史新高 [1] - 美容护理、创新药、电池、足球概念等板块涨幅居前 [1] - 华为昇腾、军工、国资云、人形机器人等板块跌幅居前 [1] - 军工股展开调整，捷强装备跌超10% [1]

核心观点 - 上证指数未有效突破 3418 点压力位与 3174 点支撑位区间，若有效上破 3418 点压力位，上行空间或打开；端午旅游增速放缓，后续旅游市场有望在利好政策推动下持续复苏；财经新闻涉及中美通话、央行操作、民营经济活力、科技金融体制及欧洲央行降息等；A股市场短线或延续震荡盘升；给出市场数据情况 [5][9][14][22][28] 重点推荐 技术分析上证指数简评 - 上证指数上有 3418 点压力，下有 3174 点支撑，未有效突破，逼近 3418 点压力位或震荡，若未突破回落，3174 点支撑强，若有效上破 3418 点，压力位转支撑，上行空间打开 [5] - 3418 点是近 5 年震荡形成的平衡线压力、套牢盘密集区，多空分歧大，此前多次上破未成功，现再次逼近仍或震荡；3174 点是多重前期低点、高点汇聚的平衡线支撑位，支撑有力，指数多次获支撑，大单资金介入形成看涨 K 线组合 [6] - 指数目前在震荡区间，趋近 3418 点或震荡，但中期均线多头排列向好，若有效上破 3418 点，新压力位上移到 3674 点附近，可能走旗形形态，上行空间或打开 [6] 端午消费数据点评 - 端午假期国内旅游出游 1.19 亿人次，同比增 5.7%，旅游收入 427.30 亿元，同比增 5.9%，增速较去年端午和今年五一放缓，人均消费较 2024 年同期下滑 2.11% [9] - 游客偏向中短途及周边游，周边游出游人次占比高，热门周边目的地有杭州、南京、上海等；端午适逢儿童节，亲子家庭成出游主力军，亲子类景区和订单占比高；民俗活动热度高，部分目的地旅游数据增长 [10] - 端午假期全国边检保障 590.7 万人次中外人员出入境，日均 196.9 万人次，较去年同期增 2.7%，适用免签政策入境外国人 23.1 万人次，较去年同期增 59.4%，出境游热门目的地集中在 3 小时飞行圈内，入境游订单同比增近 90% [11] - 长白山景区接待游客与去年持平，旅游收入同比增 23.94%；祥源文旅旗下目的地接待游客 13.59 万人次，营收 867.95 万元，接待人次同比增 29.96%，营收同比增 25.27%，部分景区营收增长超 30% [11] - 端午假期全社会跨区域人员流动量超 6.53 亿人次，日均 2.18 亿人次，比去年同期增 2.5%，低于预期，铁路、公路增速较高，水路同比下降 6.8% [11] - 端午旅游消费数据平淡，后续新消费崛起和利好政策有望推动旅游市场复苏，建议关注 OTA 平台及景区、酒店等受益板块 [12] 财经新闻 中美通话 - 6 月 5 日晚习近平应约同特朗普通话，习近平指出要校正中美关系航向，排除干扰，用好经贸磋商机制，争取双赢，中方严肃执行协议，美方应撤销消极举措，双方增进各领域交流，美应慎重处理台湾问题 [14] - 特朗普表示尊重习近平，美中关系重要，乐见中国经济增长，将奉行一个中国政策，愿落实协议，欢迎中国留学生，两国元首同意落实日内瓦共识，尽快举行新一轮会谈 [15] 央行操作 - 6 月 5 日央行预告次日 1 万亿规模 3 个月期买断式逆回购操作，6 月有 5000 亿 3 个月期和 7000 亿 6 个月期买断式逆回购到期 [16] 民营经济活力 - 2025 年前四个月民营经济纳税人享受减税降费及退税 3518.8 亿元，占比 64.6%，是税费优惠主要受益对象 [17] - 前 4 个月民营经济销售收入同比增 3.6%，比全国企业高 0.9 个百分点，占全国企业销售收入比重 71.3%，制造业、高技术产业民营经济销售收入同比分别增 6.5%、15.5%，比全国同行业企业快 [17] - 截至 4 月底，民营经济缴纳养老保险费人数占全部企业职工缴费人数的 79.4%，较去年同期提高 0.2 个百分点，缴费人数同比增 0.9%，较全部企业平均增幅高 0.2 个百分点 [18] - 截至 4 月底，全国民营经济涉税经营主体户数同比增 7.6%，占全国涉税经营主体比重达 97.6% [20] 科技金融体制 - 6 月 5 日央行副行长陶玲表示科技与金融良性互动存在挑战，需构建适应科技创新的科技金融体制，包括加强银行信贷服务能力建设等 [20] 欧洲央行降息 - 6 月 5 日欧洲央行将存款机制利率下调 25 个基点至 2%，为连续第 7 次会议降息，主要再融资利率和边际贷款利率分别下调至 2.15%和 2.4%，下调 2025 年和 2026 年通胀预测值 0.3 个百分点 [21] A股市场评述 指数表现 - 上交易日上证指数延续收红，5 日均线金叉 20 日均线，量能放大，大单资金净流入，中期均线多头排列未走弱，短线或延续小幅震荡盘升，趋近 3418 点压力位需量能和资金流支持，若 MACD 金叉共振，上行动能或增强 [22] - 深成指、创业板均收阳 K 线，上破各自 20 日均线压力位，创业板上破 60 日均线，两指数量能放大，日线指标修复，或延续震荡盘升，有效上破 60 日均线或有进一步动能 [23] 板块表现 - IT 服务板块昨日收盘涨 2.63%，涨幅居前，上破近期高点压力位，量能放大，大单资金净流入 15.6 亿元，日线 KDJ、MACD 金叉共振，均线多头排列，短线或震荡盘升 [23] - 元件、通信服务等板块昨日放量，做多力量活跃，相关概念板块技术条件修复，量能放大或产生轮动需求，可短线观察 [23] 行业涨跌幅 - 行业涨幅前五为元件（5.15%）、消费电子（3.22%）、通信设备（3.14%）、电视广播Ⅱ（2.69%）、摩托车及其他（2.59%）；跌幅前五为饰品（-5.72%）、个护用品（-4.50%）、动物保健Ⅱ（-3.70%）、休闲食品（-3.16%）、农商行Ⅱ（-3.03%） [24] 市场数据 - 给出 2025 年 6 月 5 日融资余额、逆回购到期量、利率、指数、外汇、商品等市场数据及变化情况 [28]

市场走势分析 - 上证50指数创下去年11月下半月以来的新高，被视为市场"地基型"指数的突破，为其他指数未来走势树立榜样 [1] - 上证指数面临两大压力：2024年11月至12月的高点连线压力及今年3月的高点压力 [1] - 上证指数本轮修复性行情已持续25个交易日，达到常规反弹时间标准，下周走势关键：若突破3月高点则确认中期上行趋势，否则可能回调整固 [1][3] - 若市场回调，上证指数38.2%回撤位为3273点，与4月30日阶段低点3277点接近，形成重要支撑 [3] 板块表现与机会 - 微盘股全周上涨1.59%，表现突出；小盘股方向中证1000指数、国证2000指数反弹约20%，微盘股指数反弹33% [1][4] - 中小盘股和微盘股在回调中可能幅度更大 [5] - 航运概念板块指数突破创新高，后续或反复活跃 [10] - 低空经济、华为昇腾概念板块因即将举行的世界无人机大会和KADC鲲鹏昇腾开发者大会蕴藏机会 [9][10] - AI领域因英伟达CEO主题演讲、微软Build大会和谷歌I/O大会可能释放超预期进展 [10] 热点与操作策略 - 近期热点持续性差（军工、光伏、港口航运等题材轮动快），需严格把握节奏和纪律 [5][11] - 资金抱团现象显著，涨幅较大个股多为抱团标的 [6] - 短线操作建议快进快出，避免追高已发酵题材 [7][11] 政策与事件驱动 - 证监会修订《上市公司重大资产重组管理办法》，引入分期支付机制、简易审核程序等，提振市场信心并提升并购积极性 [8] - 深交所全球投资者大会将讨论活跃并购重组，历史数据显示并购重组题材股曾大幅上涨（如*ST双成涨6倍） [8] - 北交所加快推进服务创新型中小企业建设，北证50指数或迎突破机会 [9]

报告核心观点 - 周四指数低开低走沪指失守3400点，市场赚钱效应一般量能有所回落但仍万亿以上，短期内市场或延续震荡态势，中长期维度坚定看好中国资产重估，建议关注有色金属、公用事业、交通运输、汽车、银行和通信等板块 [1][4][5] 市场表现 - 上证指数收盘3380.82点，跌0.68%；深证成指收盘10186.45点，跌1.62%；沪深300收盘3907.20点，跌0.91%；创业板收盘2043.25点，跌1.92%；科创50收盘1000.97点，跌1.26%；北证50收盘1415.47点，跌0.38% [2] 板块排名 - 申万行业表现前五的是美容护理（3.68%）、煤炭（0.42%）、公用事业（0.12%）、农林牧渔（0.11%）、银行（ -0.12%）；后五的是计算机（ -2.97%）、通信（ -2.45%）、电子（ -2.12%）、传媒（ -1.93%）、国防军工（ -1.80%） [3] - 概念板块表现前五的是NMN概念（2.07%）、宠物经济（1.98%）、中韩自贸区（1.96%）、乳业（1.67%）、玉米（1.54%）；后五的是DRG/DIP（ -3.30%）、华为昇腾（ -3.09%）、数字货币（ -3.05%）、华为鲲鹏（ -3.05%）、MLOps概念（ -3.04%） [3] 后市展望 - 市场早盘震荡调整创业板指领跌，午后继续震荡下探尾盘加速下行，三大指数集体收跌，个股板块涨多跌少 [4] - 消息方面，证监会将出台深化科创板和创业板改革政策，推动提升中长期资金入市规模和比例；4月末我国社会融资规模存量同比增长8.7%，M2余额同比增长8%，前四个月人民币贷款增加10.06万亿元，社会融资规模增量16.34万亿元，4月企业新发放贷款平均利率约3.2%；商务部暂停部分美国实体相关清单措施90天，加强战略矿产出口管控 [4][5] - 市场自4月初回调后有所修复，市场情绪相对稳定，中美贸易争端缓和、政策落地有助于坚定投资者信心、稳住资本市场预期，但上方或有抛压 [5]

市场表现 - 三大股指集体收跌 上证指数报3380 82点跌0 68% 深成指报10186 45点跌1 62% 创业板指报2043 25点跌1 91% [1] - 美容护理板块全天强势 芭薇股份30%涨停 青松股份 华业香料 洁雅股份20%涨停 [4] - 宠物经济概念股涨幅居前 美农生物20%涨停 仙乐健康 回盛生物涨超10% [5] - 软件开发板块领跌 恒锋信息 永信至诚 通达海 科蓝软件 创业慧康等下跌 [6] 资金流向 - 主力资金净流入医药生物 交通运输 公用事业等板块 净流出计算机 电子 非银金融等板块 [7] - 个股方面 川宁生物 盛和资源 王子新材获净流入5 52亿元 3 67亿元 2 77亿元 [8] - 东方财富 拓维信息 立讯精密遭抛售10 16亿元 5 23亿元 5 18亿元 [9] 机构观点 - 中信建投认为市场轮动反映企业盈利预期提升 指数突破需观察成交量 半年报披露或成催化因素 [10] - 上海证券指出大盘红利上涨打开指数空间 建议锚定科技主线及低估值板块 非美贸易增长空间值得挖掘 [10] - 华福证券建议关注必选消费领域和爆款消费 消费板块整体尚难反转 [11]

市场表现 - 5月15日三大股指集体收跌，上证指数报3380.82点跌0.68%，深成指报10186.45点跌1.62%，创业板指报2043.25点跌1.91% [1] - 美容护理板块涨幅居前达+6.46%，主力净流入5.647亿元，芭薇股份30%涨停，青松股份、华业香料、洁雅股份20%涨停 [5] - NMN概念板块涨+2.07%主力净流入4.31亿元，合成生物板块涨+2.05%主力净流入10.89亿元，宠物经济板块涨+1.98%主力净流入2.39亿元 [5] - 华为盘古板块跌幅最大达-3.76%主力净流出18.99亿元，华为昇腾板块跌-3.09%主力净流出34.66亿元 [5] 资金流向 - 主力资金净流入医药生物、交通运输、公用事业板块，净流出计算机、电子、非银金融板块 [7] - 个股方面川宁生物获主力净流入5.52亿元，盛和资源3.67亿元，王子新材2.77亿元 [8] - 东方财富遭主力净流出10.16亿元，拓维信息5.23亿元，立讯精密5.18亿元 [9] 机构观点 - 中信建投认为市场轮动反映对企业盈利预期的提升，建议关注半年报业绩增长行业 [10] - 上海证券指出板块轮动较快需锚定科技主线及低估值板块，非美贸易增长空间值得挖掘 [10] - 华福证券建议关注必选消费领域和爆款消费，认为消费板块整体尚难反转 [11]

市场整体表现 - 主要指数集体下跌，沪指跌0.68%，深成指跌1.62%，创业板指跌1.91%，北证50指数跌0.38% [1] - 全市场成交额为11904亿元，较上一交易日缩量1595亿元 [1] - 全市场超过3800只个股下跌 [1] 领涨板块与个股 - 美容护理板块逆市走强，芭薇股份30cm涨停，青松股份、华业香料、洁雅股份20cm涨停 [1] - 食品饮料板块午后活跃，西王食品涨停 [1] - 纺织制造板块表现活跃，迎丰股份实现5连板 [1] - 合成生物板块涨幅居前 [1] 领跌板块与个股 - 华为昇腾、跨境支付、云计算、液冷服务器概念股跌幅居前 [1] - 算力、液冷服务器概念股集体调整，科华数据逼近跌停，宏景科技、奥飞数据、立昂技术跌幅居前 [1]

市场整体表现 - 主要股指早盘集体下跌，沪指跌0.42%，深成指跌1.12%，创业板指跌1.35% [1] - 北证50指数逆势上涨0.55% [1] - 全市场半日成交额7656亿元，较上一交易日放量300亿元 [1] - 全市场超3600只个股下跌，呈现普跌格局 [1] 领涨板块及个股 - 美容护理板块走强，洁雅股份20厘米涨停 [1] - 港口航运板块早盘再度上涨，南京港、连云港、宁波海运、宁波远洋均录得3连板 [1] - 宠物经济、化学纤维板块同样领涨市场 [1] 领跌板块及个股 - 华为昇腾、云计算概念股早盘震荡走低 [1] - 宏景科技跌近10%，跌幅居前 [1] - 跨境支付板块表现疲软，跌幅居前 [1]

市场整体表现 - 三大指数涨跌不一 沪指涨0.03% 深成指跌0.58% 创业板指跌0.68% [1] - 沪深两市成交额1.11万亿元 较上个交易日缩量1207亿元 [1] - 全市场超3600只个股下跌 个股跌多涨少 [1] 板块表现 - 银行股维持强势 工商银行、农业银行、中国银行续创历史新高 [1] - 电力股再度走强 华银电力涨停 [1] - PEEK概念股集体大涨 中欣氟材涨停 [1] - 次新股展开调整 港迪技术跌超10% [1] - 涨幅居前板块包括PEEK材料、电力、宠物经济、银行 [1] - 跌幅居前板块包括次新股、软件开发、华为昇腾、算力 [1] 个股表现 - 多只高位股尾盘走出反包走势 安记食品、国芳集团上演"地天板" [1]