超充站技术发展 - 深圳莲花山超级充电站是全国首个"光储超充+车网互动+电力鸿蒙"示范站，配备27台充电桩，可同时满足46辆车充放电，其中4台超充桩最大功率达600千瓦，实现"一秒一公里"充电速度，家用车10分钟内可充电80%以上 [1] - 该站为深圳首个"绿车充绿电"试点站，提供100%绿电充电服务 [1] - 接入5台搭载"电鸿"物联操作系统的快充桩，实现设备即插即用、数据互联互通，提升充换电设备信息安全防护能力和可调节能力 [3] 超充站运营数据 - 莲花山超充站日均服务超过600辆车，开放运营6个月后成为新能源车主"头号选择" [2] - 配备22台V2G充电桩（36支充电枪），最大放电功率2160千瓦，在全国最大规模车网互动活动中单日放电量达13000度，相当于1600户家庭一天用电需求 [2] - 新能源车主通过V2G每反送1度电可获得4元收益，相比低谷期充电成本（0.4元/度）产生3.6元/度差价收益 [2] 数字电网建设 - 南方电网在深圳全面建成以"广泛连接、全息感知、数智驱动、开放共享"为特征的超大城市数字电网 [3] - 公司推动数字技术与城市电网深度融合，加快建设南方能源行业可信数据空间，创新构建"数字员工"新范式 [3] - 截至2024年底全国新能源汽车保有量达3140万辆，深圳已建成超1000座超充站，形成"1公里超充出行圈" [1][3]

公司基本信息 - 投资者关系活动时间为 2025 年 5 月 29 日，地点在深圳市南山区粤海街道高新区社区高新南九道 10 号深圳湾科技生态园 10 栋 B 座 34 楼公司会议室 [1] - 参与单位包括红思客资产、山西证券等多家机构，上市公司接待人员有董事宋嘉斌、董事会秘书兼财务总监蒋伟红、证券事务代表陈远紫 [1] - 公司有 6 大生产基地，位于深圳、上海、宁波、印度、印尼以及惠州，涵盖智能卡、半导体等四大主营业务 [10] 智能卡业务 市场与毛利率 - 全球智能卡市场稳定增长但传统应用饱和，新兴场景带来新增长动力，公司智能卡业务毛利率约 20%，处于行业中等水平，正转型超级 SIM 卡业务 [1] 竞争优势 - 具备全产业链整合能力，是行业首家一站式服务商，构建端到端全流程体系 [2] - 深耕海外市场，产品外销占比超 60%，在印度和印尼设本地化研发生产基地 [2] - 项目交付与本地服务能力强，2024 年中标中国联通智能卡采购项目，前瞻性布局超级 SIM 卡应用 [2] 芯片供应 - 智能卡所需芯片主要外购或客户提供，自产专用芯片部分自用部分外销 [10] 半导体业务 切入背景与现状 - 依托专用芯片封装技术积累，2019 年拓展至功率半导体封装材料领域，2022 年规模出货，成为重点战略增长板块 [2] 技术优势 - 聚焦高性能封装材料自主研发，在导热性能等方面取得显著优势 [2] 未来规划 - 以新能源汽车等领域为导向，加速散热底板等产品投产，拓展头部客户及配套链，深化市场布局提升收入占比 [3] 研发投入 - 公司将技术创新定位为核心竞争力，结合成本效益分析对研发保持一定比例投入，根据业务需求动态优化研发资源配置 [4] 海外市场 - 海外业务是核心战略支柱，收入占比长期超 60%，以新兴市场为重点，印度生产基地产能利用率 70%-80%，印尼达 80%-90% [5] 大客户情况 - 智能卡业务客户集中度较高，与全球知名公司保持长期合作，前五大客户收入占比从 2023 年的 87.92%降至 2024 年的 77.75%，拓展新业务降低单一业务依赖 [6][7] 液冷业务 竞争优势 - 采用自主研发高性能制造工艺，在结构设计、导热耐压、成本效率方面有优势，便于大规模推广 [7] 量产进展 - 已完成多轮内部验证，通过部分厂商测试认证，处于量产准备阶段 [7] 未来展望 - 围绕核心客户推进技术升级等，力争形成稳定市场份额，成为新增长曲线 [7] 智慧安全业务 - 依托数字信息安全领域沉淀，产品聚焦交通安全领域，已取得多个应用专利，目前以市场推广为主，商业模式尚在探索 [8] 新业务挑战与机遇 挑战与风险 - 面临技术更新与演进风险、市场开拓与客户导入风险 [9] 机遇 - AI 等行业发展带来需求提升，公司产品有优势，有望借助头部客户放量建立市场份额 [9][10] 其他业务相关 应收账款 - 账期主要为月结 30 天或 60 天，客户为头部企业，应收款周转良好、回款周期稳定 [10] 液冷业务合作 - 目前未与华为在液冷业务建立合作关系 [10] 收并购计划 - 坚持稳健经营，关注产业链上下游并购机会，谨慎决策 [10] 代理权优势 - 依托行业沉淀获某知名 GPU 制造商 S 级代理权，代理业务与现有业务有协同作用，合作规模依市场需求而定 [11]

高管团队变动 - 公司董事长、总裁黄明松因个人原因辞去总裁职务，仍担任董事长职务 [2] - 聘任汪婷婷为公司总裁，刘伟、张吉勇、秦明辉为副总裁，黄君巍为财务总监 [3] - 新高管团队均为"80后"，汪婷婷持有公司0.01%股份（8.31万股） [3] 高管技术背景 - 新任副总裁刘伟曾任多家科技公司高管，现任公司研究院院长 [3] - 新任副总裁秦明辉长期从事智能电网技术研发，参与制定5项国家标准行业标准 [4] - 秦明辉拥有39项授权专利（29项发明专利），技术成果在全国规模化应用 [4] 业务结构 - 公司是数字能源综合解决方案供应商，业务包括数字能源和智能机器人应用 [5] - 2024年数字能源业务收入21.01亿元，占总营收76.71% [5] - 数字能源业务主要提供智能配用电设备及储能系统产品 [5] 数字能源业务发展 - 公司是国内最早进入配电自动化领域的企业之一 [6] - 预计未来五年央企将安排超3万亿元设备更新改造投资 [6] - 预计2025年接入终端设备超10亿只，2030年达20亿只 [6] 行业前景 - 新型电力系统转型为数字能源行业提供政策基础和支持 [7] - 信息技术发展和清洁能源需求增长将带动行业发展 [7] - 公司积极探索新能源与电网融合的新型电力系统应用 [5]

华为业务领域概况 - 公司最新定义为全球领先的ICT基础设施和智能终端提供商[4] - ICT基础设施包括通信基础设备和算力基础设施[4] - 客户覆盖所有行业包括B端和G端[5] - 智能终端包括手机、平板、电脑、耳机、音箱及智能汽车等[5] 华为业务分类 - 业务分为六大类：芯片与器件、ICT基础设施、云计算、数字能源、终端、智能汽车解决方案[6][7] - ICT基础设施2024年占公司总营收的42.9%[8] ICT基础设施(通信) - 通信业务分为无线网络和固定网络[8] - 无线网络包括5G基站(AAU5639等)、微站(LampSite)及核心网设备[10][12][14] - 微波产品线包括RTN900系列分体式微波和RTN980L长距离微波[16] - 固定网络以光通信为主包括OSN系列和OptiXstar系列光传送产品[19][23] ICT基础设施(IT) - IT基础设施包括计算和存储两大类别[32] - 计算分为通用计算(鲲鹏ARM架构CPU)和智能计算(昇腾NPU AI芯片)[34] - 服务器产品包括TaiShan系列和Atlas300等[36][40] - 存储产品包括OceanStor Dorado全闪存存储和FusionCube超融合设备[44][45] 云计算业务 - 基于ICT基础设施提供计算、存储、网络等云服务[46] - 包括云数据库(GaussDB、TaurusDB)、AI开发平台(ModelArts)、大数据服务等[48][49] 数字能源业务 - 产品包括站点能源、数据中心能源、光伏及充电网络基础设施[51][52][54] - 近期推出兆瓦超充产品[55] 终端业务 - 产品包括Mate/P/Nova系列手机、平板、笔记本电脑及智能穿戴设备[57][59] - 终端产品逐步迁移至鸿蒙操作系统[59] 智能汽车解决方案 - 合作模式分为智选模式(鸿蒙智行)和HI模式[62][64] - 提供智能座舱、智能驾驶、智能网联等五大智能系统[64] 芯片与器件业务 - 海思半导体提供麒麟SoC、巴龙通信芯片、天罡基站芯片等核心芯片[67] - 覆盖手机、基站、汽车电子、光通信等多个领域[67]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕延华智能调研情况展开，涵盖调研基本信息、机构情况及投资者问题回复，展现公司战略规划、经营业绩及诉讼进展等内容 [17][24][25] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为延华智能，所属行业是软件开发，接待时间为2025年5月15日，上市公司接待人员包括董事长胡新宇等多人 [17] 详细调研机构 - 接待对象类型为投资者网上提问等 [20] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 2025年公司将优化业务布局，围绕“智慧城市与智慧医疗建设、运营和服务的综合提供商”定位，聚焦智慧城市与云平台、智慧医疗与大健康、绿色双碳与数字能源三大业务板块，搭建“合作伙伴 + 行业生态”模式，打造“AI + 行业”产品矩阵，拓展养老产业领域 [24] - 公司已披露2024年年度报告及2025年一季度报告，正推进新项目签订及在施项目实施和结算，后续业绩关注公告及定期报告 [24] - 上海金融法院对投资者证券纠纷民事诉讼首例案件一审判决，认定案件揭露日为延华智能《2022年度业绩预告》公告日，公司无需承担赔偿责任，其他平行案例适用此裁判规则，此前部分投资者撤诉，该判决为后续同类案件审理提供参考，公司将跟进司法程序进展 [25]

会议基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [1] - 时间为2025年5月15日下午15:00 - 16:30 [1] - 地点是通过“上证路演中心”网站采用网络互动形式 [1] - 上市公司接待人员包括董事长胡新宇等7人 [1] 公司战略规划 - 2025年公司将优化业务布局，围绕“智慧城市与智慧医疗建设、运营和服务的综合提供商”定位，以“固本强基、转型升级”为主题 [1] - 聚焦智慧城市与云平台、智慧医疗与大健康、绿色双碳与数字能源三大业务板块 [2] - 搭建“合作伙伴 + 行业生态”业务拓展模式，打造“AI + 行业”产品矩阵，拓展养老产业领域 [2] 公司经营业绩 - 公司已披露2024年年度报告及2025年一季度报告，详情可在巨潮资讯网站查阅 [2] - 公司正推进新项目签订以及在施项目的实施和结算，后续业绩关注公司公告及定期报告 [2] 投资者诉讼进展 - 上海金融法院以原告吴某某案为首例出具判决，由中证资本市场法律服务中心评估投资者损失 [2] - 2024年11月一审判决认定案件揭露日为延华智能《2022年度业绩预告》公告日（2023年1月31日），公司无需承担赔偿责任 [2] - 截止2024年12月31日，其余平行案件均无需赔偿，一审判决前部分投资者撤诉 [2] - 该判决对证券虚假陈述责任纠纷案件揭露日认定标准作出界定，为后续同类案件审理提供参考 [2]

业绩表现 - 2024年营业收入49.85亿元 同比增长15.12% [2] - 2024年归母净利润1.96亿元 同比增长79.05% [2] - 2025年第一季度归母净利润0.37亿元 同比增长11.47% [2] 订单与业务进展 - 截至2024年末在手订单79.85亿元 [2] - 数字能源产品销往54个国家和地区 工商业光储产品在8个国家投运 [2] - 特高压产品应用于阿坝-成都东、格尔木扩建、陕西-安徽、甘肃-浙江等输电工程 [2] - 完成川渝、陇东-山东、金上-湖北等六大重点工程共12个站的投运工作 [2] 战略规划 - 重点开拓新能源发电侧市场 探索数字能源和变压器海外机会 [2] - 巩固特高压电力电容器龙头地位 拓展直流支撑电容器市场 [2] - 推进集成解决方案、机电专业分包等新模式 [2] - 通过数字化工厂和韶关产业基地实现产业升级 [3] 行业前景 - 两网2025年总投资预计超8250亿元 [4] - 配电网向柔性化、智能化、数字化转型 [4] - 新型电力系统加速构建 [4] 财务与资本结构 - 资产负债率维持在60%以上 因产业升级和基地建设投资较大 [3] - 通过经营优化、应收账款管理及融资渠道拓宽降低负债率 [3] - 对可转债到期兑付具有充足资金准备 [2] 投资者关系 - 通过业绩说明会、路演、调研等方式传递公司价值 [3] - 采用现金分红和股份回购向市场传递信心 [3]

公司基本信息 - 投资者关系活动为2025年5月13日下午15:00 - 16:00通过“价值在线”平台线上举办的2024年度业绩说明会，上市公司接待人员包括董事长周志等6人，以网络文字互动方式交流 [2] 业务发展战略与举措 科技转型战略 - 坚定科技转型战略，做强做优功率半导体和数字能源业务，沿战略性新兴产业和新质生产力方向拓展布局 [2] 数字能源业务 - 2024年推进城市级虚拟电厂等项目建设，新增绿色智慧能源项目11个、数智虚拟电厂平台项目3个、分布式能源管理平台项目2个，下属公司落地自研产品并取得多项专利，部分项目获荣誉 [2][3][6] - 2025年扩容应用场景，推动自研平台优化升级，推进相关项目，迭代软件平台功能，打造解决方案 [4][7] 功率半导体业务 - 2024年加强技术研发投入，丰富产品类别，在工商业储能和工业控制电源领域发布新产品，深化战略合作，探索业务路径，自研组串式光伏逆变器 [3] - 2025年整合研发资源和供应链能力，构建全流程闭环管理，聚焦高毛利产品增强竞争力，加强供应链韧性管理 [4] 建筑业务 - 2024年建筑业务收入同比下降，截至2025年3月31日，倍特建安累计已签约未完工订单133个，金额约284.72亿元 [2][7] - 2025年提质增效，强化项目合规和协同，搭建线上招标采购平台，拓展项目渠道，提升技术和质量管控 [5][7] 业绩相关情况 业绩下降原因 - 2024年业绩下降，功率半导体业务部分产线产能未充分利用，厂房及产线折旧等固定费用影响大，计提各项资产减值准备 [4] 2025年经营计划 - 以建筑业务提质增效筑牢主业基本盘，强化功率半导体业务攻坚，数字能源业务扩容场景，优化资产配置，提升内部治理和精细化管理 [5] 政策相关业务 - 国家发布虚拟电厂发展指导意见，公司开展相关业务，2024年落地应用自研产品和平台，未来推动平台升级和项目推进 [6][7] ESG相关情况 - 搭建ESG三级治理架构，制定工作规程，推动构建常态化管理体系，已披露2024年度ESG报告 [8] 分红方案 - 制订未来三年股东回报规划，2024年拟每10股派发现金红利0.55元，现金分红总额1,937.54万元，占净利润比例31.57%，需经股东大会通过后实施 [8] 股权相关情况 华鲲振宇收购 - 2024年4月19日披露终止对华鲲振宇控股权收购重大资产重组，截至目前无应披露未披露信息 [8][9] 倍特期货股权出售 - 2024年转让倍特期货剩余33.75%股权，交易价格26,973.503万元，2025年1月完成工商变更登记，回笼资金用于日常经营和科技业务 [9] 森未半导体股权收购 - 成都高新集萃科技有限公司不属于公司关联方，2024年公司下属子公司向其下属子公司提供建筑施工等服务 [9] 股东户数 - 截至2025年5月9日，公司股东人数为65,683 [9]

业务战略与规划 - 公司提出三次创业、千亿营收、数字能源集团等愿景 [2] - 重点开拓中东非、中亚欧、东南亚及太平洋三大区域海外市场 [3] - 截至2024年底，特来电在全国成立独资/合资公司超过290家，其中国有企业背景的合资方达180家 [5][6] 经营数据与订单 - 2025年一季度在手订单合计约80亿元 [3] - 2025年第一季度合同额同比增长超过30% [6] - 公司产能饱和，四月份合同额继续保持较好增长 [3][6] 充电网业务 - 截至2024年底，运营公共充电终端超70万台，注册用户超3400万人 [3] - 平台每日产生数据量超14TB，涵盖用户、车辆、电池等多维度数据 [3] - 高速服务区充电终端数量约5000个，行业排名未明确 [4] 技术创新与产品 - 2018年推出面向重卡的大功率自动充电机器人，最高支持1600kW充电功率 [2] - 充电网链接电网、车主、光伏、储能等多方资源，形成生态型平台 [4] 电力市场化与成本 - 已在多个省份获取售电或虚拟电厂运营商资质，参与电力市场化交易 [4] - 通过电力交易和调节能力交易降低充电运营成本 [4] 资本市场与分红 - 特来电仍在争取上市，通过合资模式加速全国布局 [5] - 坚持"长期、稳定、可持续"的分红政策，未披露具体规划 [6]

业绩表现 - 1季度营业收入34.16亿元，同比增长15.1% [1] - 归母净利润2.12亿元，同比增长10.9% [1] - 扣非归母净利润2.08亿元，同比增长16.3% [1] 盈利能力与费用 - 1季度毛利率19.8%，同比下降1.0个百分点，主要受年降压力影响 [1] - 期间费用率10.7%，同比下降1.6个百分点，销售/管理/研发费用率分别下降0.2/0.1/0.6个百分点 [1] - 财务费用率同比下降0.8个百分点，主要因汇兑收益增加 [1] 现金流 - 经营活动现金流净额-1.35亿元，去年同期为-6.38亿元，改善主要因销售商品收到现金增加 [1] 业务表现 - 乘用车业务营收同比增长约10%，其中新能源业务营收同比增长约21% [2] - 商用车业务/数字能源业务营收分别同比增长约12%/50% [2] - 储能业务、柴油发电机热管理业务、重卡超充水冷机组业务及数据中心服务器端热管理产品均取得进展 [2] 海外业务 - 外销收入8.8亿元，占总营收25.85%，北美区域盈利能力提升，欧洲Setrab公司已扭亏为盈 [2] - 计划加快海外布局，推进墨西哥第三工厂、波兰工厂扩产、马来西亚工厂建设 [2] - 直接出口至美国的收入占比约6%-7%，加征关税影响有限，计划提升北美属地化配套比例 [2] 未来展望 - 预计2025年数字能源业务将持续放量，带动营收及盈利能力逐季向上 [2] - 预测2025-2027年EPS分别为1.26、1.63、2.02元 [3]