智通财经6月5日电，据报道，有欧洲央行官员预计7月会议将暂停下调利率。 ...

丹麦央行将关键 利率从1.85%下调至1.6%。 ...

欧元区至6月5日欧洲央行存款机制利率 2%，预期2%，前值2.25%。 ...

商 品 研 究 2025 年 6 月 5 日 黄金：小非农超预期走弱 白银：跟随反弹 | 王蓉 | 投资咨询从业资格号：Z0002529 | wangrong013179@gtjas.com | | --- | --- | --- | | 刘雨萱 | 投资咨询从业资格号：Z0020476 | liuyuxuan023982@gtjas.com | 【基本面跟踪】 贵金属基本面数据 | | | 昨日收盘价 | 日涨幅 | 昨日夜盘收盘价 | 夜盘涨幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 沪金2508 | 782.42 | -0.09% | 785.50 | 0.45% | | | 黄金T+D | 779.68 | 0.20% | 782.45 | 0.39% | | | Comex黄金2508 | 3397.40 | 0.61% | - | | | | 伦敦金现货 | 3374.00 | 0.43% | - | - | | | 沪银2508 | 8463 | 0.09% | 8474.00 | 0.00% | | 期货及现货电 | 白银T+D | 8441 | ...

美国经济与政策动态 - 美联储褐皮书显示美国经济活动略有下滑，主要受关税措施及高度不确定性影响，受访者普遍预期未来成本和价格将加速上涨，"关税"一词出现122次，"不确定"相关词汇出现80次 [1] - 特朗普税改与支出法案预计未来十年使美国预算赤字增加2.42万亿美元，其中收入减少3.67万亿美元，支出削减1.25万亿美元 [1] - 美国私营部门5月新增就业岗位仅3.7万个，为2023年3月以来最低水平，劳动力市场疲软迹象显现 [2] - 美国非制造业PMI降至49.9，自2024年6月以来首次跌破50点，进入萎缩状态，新一轮关税影响扩散 [2] 全球央行与货币政策 - 加拿大央行维持利率在2.75%不变，但暗示若经济疲软持续且通胀温和，未来可能降息 [2] - 欧洲央行批准保加利亚最早于2026年1月1日加入欧元区，成为第21个成员国 [1] - 2年期美债收益率下跌8.25个基点至3.862%，10年期美债收益率下跌9.85个基点至4.355%，30年期美债收益率下跌10.76个基点至4.877% [5] 国际贸易与地缘政治 - 欧盟首席贸易谈判代表表示美欧贸易谈判进展积极，但美国将钢铝关税提高至50%不利于谈判进程 [1] 全球经济数据 - 澳大利亚第一季度GDP环比增长0.2%，低于预期的0.4%，同比增长1.3%，不及预期的1.5%，公共需求和出口拖累增长 [3] - 日本2024年出生人口总数68.6万人，首次低于70万人，总和生育率1.15，创历史新低 [2] 金融市场表现 - 道琼斯工业指数下跌0.22%至42427.74点，标普500指数微涨0.01%至5970.81点，纳斯达克指数上涨0.32%至19460.49点 [4] - COMEX黄金期货上涨0.60%至3397.40美元/盎司，白银期货上涨0.06%至34.66美元/盎司 [4] - 美油主力合约下跌1.06%至62.74美元/桶，布伦特原油下跌1.1%至64.91美元/桶 [4] - 美元指数下跌0.47%至98.81，欧元兑美元上涨0.44%至1.1421，美元兑日元下跌0.89%至142.7195 [5] 房地产市场 - 美国购房抵押贷款申请指数下降4.4%至155，为五周低点，30年期抵押贷款利率下降6个基点至6.92% [2]

加拿大央行维持关键利率不变 但未来可能降息 金十数据6月4日讯，加拿大央行周三将关键基准利率维持在2.75%不变，称有必要调查美国贸易政策的 影响，但表示，如果经济因关税而走弱，可能有必要再次降息。这一决定标志着加拿大央行连续第二次 持观望态度，此前9个月的大幅降息周期将利率已下调了225个基点。加拿大央行行长在新闻发布会上 说："美国发起的贸易冲突仍然是加拿大经济面临的最大逆风。"他形容美国的贸易政策高度不可预测。 他表示："在我们获得更多信息的同时，我们有一个明确的共识，即保持政策不变。" ...

机构：在不确定性增加的背景下，加拿大央行可能按兵不动 金十数据6月4日讯，经济学家和市场预计，以加拿大央行行长麦克勒姆为首的政策制定者周三将维持隔 夜利率在2.75%不变，这将是该行连续第二次暂停调整利率。委员们可能会重申，如果经济数据恶化， 或者如果他们认为自己有足够的信息来了解贸易争端将如何发展，他们准备迅速采取行动。但就目前而 言，缺乏明确性可能会迫使他们按兵不动。道明证券加拿大及全球利率策略主管Andrew Kelvin在接受 采访时表示，"我认为央行不会对今年剩余时间的全球贸易形势感到更加确定，但国内经济已经足够有 弹性，央行有能力等到7月再降息。" ...

美联储理事库克：无法预先判断联邦公开市场委员会（FOMC）将如何调整利率。 ...

美国债务与债券市场 - 国际金融协会警告美国债务增加可能引发全球债券市场危机 因部分国家借贷成本与美国国债联动 [1] - 美国财政部长贝森特强调不会发生债务违约 敦促国会提高债务上限以避免全球经济动荡 [1] - 10年期美债收益率上涨3 76个基点至4 44% 30年期上涨3 19个基点至4 963% [9] 美联储政策与通胀 - 美联储官员古尔斯比称当前通胀数据良好 预计未来12-18个月内利率可能下降 [1] - 美联储戴利预期年底前降息两次 希望维持适度限制政策利率直至通胀达标 [1] - 4月核心PCE物价指数同比上涨2 5% 为四年多来最小涨幅 "超级核心通胀"降至四年最低 [4] 贸易与关税政策 - 特朗普政府官员在法律争端中捍卫关税政策 称若被阻止将采取其他措施确保公平贸易 [1] - 美国4月商品进口额大幅下降 贸易逆差缩窄至876亿美元 [5] - 日本经济再生大臣赤泽亮正计划访美进行贸易谈判 市场预期本月可能达成协议 [3] 制造业与出口数据 - 美国5月ISM制造业PMI降至48 5 为2024年11月以来新低 销售费用通胀达2022年末以来最高 [4] - 韩国5月出口同比下降1 3% 半导体出口同比增21 2%至138亿美元创历史同月最高 [5] 大宗商品与汇率 - COMEX黄金期货上涨2 74%至3406 40美元/盎司 白银期货涨5 76%至34 93美元/盎司 [7] - 美油主力合约涨3 7%至63 04美元/桶 布油涨3 63%至65 06美元/桶 [8] - 美元指数下跌0 75%至98 69 美元兑日元下跌0 95%至142 69 [9] 欧盟与日本政策动向 - 欧盟委员会计划建议到2040年将温室气体净排放量减少90% 允许使用国际碳信用额 [2] - 日本央行会议纪要显示超长期债券供需恶化导致利率上升 市场流动性收紧 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美联储官员担忧通胀风险而谨慎降息，美债6 - 7月集中到期或存流动性冲击，但因全球多国央行持续购金和地缘政治风险难解，或使贵金属价格先弱后强 建议投资者逢回调布局多单为主 [1] 根据相关目录分别进行总结 价格与交易数据 - 上海黄金收盘价772.28元/克，较昨日变化 - 7.96元，较上周变化 - 15.78元；成交量210848.00，较昨日变化 - 79564.00，较上周变化 - 39746.00；持仓量195076.00，较昨日变化 - 25436.00，较上周变化 - 3980.00等 [1] - 上海白银收盘价8224.00元/千克，较昨日变化 - 1.00元，较上周变化 - 39.00元；成交量659531.00，较昨日变化23931.00，较上周变化 - 110518.00；持仓量345595.00，较昨日变化 - 4681.00，较上周变化 - 9516.00等 [1] - COMEX期货活跃合约国际黄金收盘价3312.40美元/盎司，较昨日变化11.55美元，较上周变化50.85美元；成交量225050.00，较昨日变化3574.00，较上周变化118485.00；持仓量236717.00，较昨日变化129959.00，较上周变化181002.00等 [1] 重要资讯 - 美东时间6月29日周四，美国联邦上诉法院批准特朗普政府请求，暂时中止下级法院禁止执行美政府多个关税行政令的裁决；特朗普2019年来首次约见鲍威尔，特朗普要求降息，鲍威尔坚持政策独立性 [1] - 美国6 - 7月到期以短期为主国债规模分别为1.2和1.46万亿美元，美债集中到期续发或引发流动性冲击；美国6月SPCI制造与服务业FINI为52.3/52.3/52.3均高于预期和前值，加关税引发消费通胀反弹担忧，使美联储降息预期推迟至9/12月 [1] - 欧洲央行4月降息25个基点使存款机制利率降至2.25%；欧元区与德法5月制造业PMI为49.4/48.8/49.5均高于预期和前值，欧元区月份消费者物价指数CPI年率为2.2%高于预期但接平前值，使欧洲央行或于6月降息且25年底前再降息2次左右 [1] - 英国央行6月关键利率下降25个基点至4.25%，延续24年10月至25年9月减持1000亿英镑政府债券；英国5月SBCI制造(服务)业PRIT为45.1(50.2)低(高)于预期和前值，但因4月消费者物价指数CPI（核心CPI）年率为3.5%（3.8%）高于预期和前值，使市场预期英国央行25年底前或仅再降息1次 [1] - 日本央行1月加息25BP使基准利率升至0.5%，且已于24年8月开始每个季度国债购买规模减少4000亿日元；日本〈东京〉4〈4〉月消费者物价指数CPI年率为3.6%（3.5%）持平预期和南值〈高于预期和南值〉，加日本最大工会Rengo实现平均加薪6.46%，部分日本央行官员希望二至三季度加息至1%，使市场预期日本央行或在7月前后加息 [1] 交易策略 - 建议投资者逢回调布局多单为主；伦敦金关注3000 - 3200附近支撑位及3500 - 3700附近压力位，沪金730 - 750附近支撑位及840 - 900附近压力位，伦敦银28 - 30附近支撑位及35 - 36附近压力位，沪银7800 - 8000附近支撑位及8600 - 8900附近压力位 [1]