美国至6月20日当周EIA原油库存、库欣原油库存、战略石油储备库存将于十分钟后公布。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周油价受地缘局势大幅上涨 周日美国宣布成功空袭伊朗三大核设施 伊朗宣布将进行报复 周二晚美国宣布伊以停火达成 [4] - 基本面角度 EIA美国商业库存去库1000万桶以上 全球油品库存基本走平 受供应扰动影响柴油大幅走强 原油月差继续走强 逼近2022年水平 [4] - 原油中长期基本面过剩格局不变 短期波动因地缘极具放大 [4] 各部分总结 日度新闻 - 伊朗总统称12天战争结束 重建工作开启 敌人妄图摧毁伊朗核设施、引发社会动乱的阴谋失败 以色列重要设施遭受重创 [3] - 以总理办公室证实打击伊朗雷达设施 已暂停进一步打击 [3] - 美国至6月20日当周API原油库存 -427.7万桶 预期-18.3万桶 前值-1013.3万桶 [4] 区域基本面 - 06月13日当周美国原油出口增加107.5万桶/日至436.1万桶/日 [4] - 06月13日当周美国国内原油产量增加0.3万桶至1343.1万桶/日 [4] - 除却战略储备的商业原油库存减少1147.3万桶至4.21亿桶 降幅2.65% [4] - 美国原油产品四周平均供应量为1998.1万桶/日 较去年同期减少0.33% [4] - 06月13日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加23.0万桶至4.023亿桶 增幅0.06% [4] - 06月13日当周美国除却战略储备的商业原油进口550.4万桶/日 较前一周减少67.2万桶/日 [4] - 本周主营开工率上升、山东地炼开工率下降 中国汽柴油产量均涨 主营汽柴均涨、独立炼厂汽柴均跌 地炼产销率汽柴均涨 本周汽柴油累库 主营综合利润环比反弹 地炼综合利润环比回暖 [4] 价格数据 - 2025年6月18 - 24日 WTI从75.14降至64.37 降幅4.14；BRENT从76.70降至67.14 降幅4.34；DUBAI从70.84降至69.13 降幅0.75等 [3] - 2025年6月18 - 24日 SC从552.70降至518.60 降幅55.90；OMAN从74.81降至66.24 降幅3.78等 [3] - 2025年6月18 - 24日 日本石脑油CFR相关数据有变化 新加坡燃料油380CST贴水等数据也有变化 [3]

经济数据发布 - 德国6月IFO商业景气指数将于16:00公布 [3] - 英国6月CBI工业订单差值将于18:00公布 [4] - 美国第一季度经常帐和加拿大5月CPI月率将于20:30公布 [5] - 美国4月FHFA房价指数月率和S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率将于21:00公布 [6] - 美国6月谘商会消费者信心指数和6月里奇蒙德联储制造业指数将于22:00公布 [8] - 美国至6月20日当周API原油库存将于次日04:30公布 [11] 央行官员讲话 - 欧洲央行行长拉加德将于21:00发表讲话 [6] - 美联储哈玛克将于21:15就货币政策发表讲话 [7] - 美联储主席鲍威尔将于22:00发表半年度货币政策报告证词 [8] - 英国央行行长贝利将于22:00出席上议院经济事务委员会会议 [8] - 美联储哈玛克将于22:15参与专题小组讨论 [9] - 美联储威廉姆斯将于次日00:30发表讲话 [10] 重要会议 - 夏季达沃斯论坛将举行 [1] - 北约国家元首和政府首脑将举行峰会 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周EIA报告相对利好 驾驶高峰季前两周疲软的汽油需求数据逐渐改善 总体终端需求表现逐步上行 即便原油库存数据骤降有进出口因素 美国国内油市状况仍符合旺季特征 [8] 根据相关目录分别进行总结 主要数据 - 截止6月13日 美国商业原油总库存为42094.2万桶 环比减少1147.3万桶 远超预期的减少180万桶 交割地库欣库存减少99.5万桶 战略储备库存增加23.0万桶 [2] - 汽油库存增加20.9万桶 不及预期的增加60万桶 馏分油库存增加51.4万桶 超过预期的增加40万桶 [2] - 美国原油链总库存减少6379千桶 产量增加3千桶/日 净进口减少1747千桶/日 加工量减少364千桶/日 [3] - 美国原油终端表观需求（四周平滑）增加90千桶/日 汽油表观需求（四周平滑）增加163.75千桶/日 馏分油表观需求（四周平滑）增加83.5千桶/日 航煤表观需求（四周平滑）增加40.75千桶/日 [3] 报告点评 - 上周美国商业原油库存超预期下降 降幅创一年新低 原因是原油进口量降至3月以来低位 净进口下降174.7万桶/日 周度炼厂开工率总体维持高位 下降1.1%至93.2% 带动炼厂投料量减少36.4万桶/日 [4] - 成品油方面 汽油需求数据扭转驾驶高峰季前两周的疲软 有所修复上行 使得汽油库存在炼厂开工率高企下增幅不及预期 馏分油需求也边际改善 终端需求总体表现略有好转 [6]

美国至6月13日当周EIA原油库存、库欣原油库存、战略石油储备库存将于十分钟后公布。 ...

报告行业投资评级 - 原油、燃料油、低硫燃料油、沥青、液化石油气的操作评级均为★☆☆，代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 [1] 报告的核心观点 - 亚盘时段国际油价小幅回落，国内SC原油期货大幅上涨6.17%，原油仍持震荡偏强判断，相对看涨SC较布伦特的价差 [2] - 油价在地缘冲突下走高，油品系期货均跟随上行但涨幅不及原油，FU裂解预计承压，LU裂解下行 [3] - 地缘冲突扰动下油价继续走高，沥青跟随上行，基本面端的支撑因素仍在，但BU裂解承压，需等待原油地缘溢价风险解除后的布局机会 [4] - 中东地缘冲突仍在发酵，国际市场维持偏强运行，国内化工需求虽有回升，但需关注进口成本走高后毛利回落的压力，基本面仍有一定宽松压力，盘面维持震荡偏强 [5] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 伊以冲突仍在持续，美国直接介入可能性增加，在美伊重返谈判桌前中东供应减量风险依然存在，霍尔木兹海峡附近电磁波干扰增加，油轮通行量短期回落 [2] - 上周美国API原油库存大幅下降1013.3万桶，关注今晚EIA库存表现 [2] - 投资者可继续持有低成本看涨期权应对极端地缘风险 [2] 燃料油&低硫燃料油 - 伊以冲突对高硫燃料油有地缘溢价提升，冲突爆发以来高硫燃油表现相对偏强 [3] - 船加注及深加工需求低迷，中东、北非夏季发电对高硫燃油需求提振因高硫裂解估值偏高而大打折扣 [3] - 低硫燃油供应仍偏充裕，而低硫船用油需求驱动不足 [3] 沥青 - 原油配额逐渐消耗下地炼增产缺乏韧性、检修高峰后主营炼厂主要计划提升深加工装置开工，沥青产量增幅预计有限 [4] - 54家样本炼厂出货量环比持续增长，累计同比转增 [4] - 压路机销量1 - 4月同比大增，终端需求实质提振指日可待 [4] - 最新厂库及社会库存双双下滑 [4] 液化石油气 - 伊朗PQ生产与出口风险仍然不低 [5] - 国内化工需求虽有回升，关注进口成本走高后毛利回落的压力 [5] - 月中到岸量和炼厂气外放约维持增长，若地缘风险缓释，供给压力会带来较强下行驱动 [5]

原油库存变化 - 美国API原油库存6月13日当周减少1013 3万桶 创2023年8月25日当周以来最大单周降幅 前值为减少37 0万桶 [1] - 库欣原油库存当周减少80万桶 前值为减少72 8万桶 [1] 成品油库存变化 - 汽油库存当周减少20万桶 前值为增加296 9万桶 [1] - 馏分油库存当周增加30万桶 前值为增加371 2万桶 [1]

原油库存数据发布时间 - 美国至6月13日当周API原油库存数据将在十分钟后公布 [1]

今日财经数据与事件 - 2025陆家嘴论坛在上海举办 具体时间待定 [1] - 加拿大央行公布货币政策会议纪要 北京时间01:30 [1] - 美国至6月13日当周API原油库存数据公布 北京时间04:30 [1] - 英国5月CPI月率及零售物价指数月率公布 北京时间14:00 [1] - 欧元区4月季调后经常帐数据公布 北京时间16:00 [1] - 欧元区5月CPI年率终值及月率终值公布 北京时间17:00 [1] - 美国至6月14日当周初请失业金人数公布 北京时间20:30 [1] - 美国5月新屋开工总数年化及营建许可总数公布 北京时间20:30 [1] - 美国至6月13日当周EIA原油库存、库欣原油库存及战略石油储备库存数据公布 北京时间22:30 [1] - 加拿大央行行长麦克勒姆发表讲话 北京时间23:15 [1] - 美国至6月13日当周EIA天然气库存数据公布 次日00:00 [1] - 美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要 次日02:00 [1] - 美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会 次日02:30 [1]

报告行业投资评级 - 原油震荡偏强 [1] - 燃料油震荡 [2] - 沥青震荡 [2] - 聚酯震荡 [4] - 橡胶震荡 [4] - 甲醇震荡偏强 [6] - 聚烯烃震荡偏强 [6] - 聚氯乙烯震荡偏强 [6] 报告的核心观点 - 周三油价突破式反弹，中东地缘动荡加剧及美国原油库存下降支撑油价，布油短期震荡偏强 [1] - 燃料油受供应预期和成本端影响，FU和LU绝对价格震荡偏强，可考虑FU价差低位介入正套 [2] - 沥青受供应和需求影响，短期高位震荡，中期向下压力较大，建议等待做空机会 [2] - 聚酯中PX去库，走势跟随成本震荡，TA基本面偏弱，EG价格震荡，关注下游减产情况 [4] - 橡胶受降雨和库存影响，反弹空间有限 [4] - 甲醇MTO装置开工高但库存回升，因原油上涨预计价格上行 [6] - 聚烯烃基本面矛盾不大，因原油上涨预计价格上行 [6] - 聚氯乙烯下游进入淡季有压力，但因原油上涨预计价格反弹 [6][7] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 原油：周三WTI 7月合约、布伦特8月合约和SC2507均上涨，中东地缘动荡和美国原油库存下降支撑油价，布油短期震荡偏强 [1] - 燃料油：周三FU2507收跌，LU2508收涨，亚洲低硫和高硫燃料油市场结构有变化，成本端反弹下FU和LU绝对价格震荡偏强，可考虑FU价差低位介入正套 [2] - 沥青：周三BU2509收跌，本周库存和开工率有变化，6月供应和需求影响价格，短期高位震荡，中期向下压力大，建议等待做空机会 [2] - 聚酯：TA509、EG2509和PX期货主力合约收涨，PX去库，TA基本面偏弱，EG开工恢复但需求支撑弱，价格震荡，关注下游减产情况 [4] - 橡胶：周三沪胶主力RU2509和NR主力上涨，丁二烯橡胶BR主力下跌，泰国降雨和下游库存影响，反弹空间有限 [4] - 甲醇：周三太仓等地价格有数据，MTO装置开工高但库存回升，因原油上涨预计价格上行 [6] - 聚烯烃：周三华东拉丝等价格有数据，需求关税影响消退但进入淡季，基本面矛盾不大，因原油上涨预计价格上行 [6] - 聚氯乙烯：周三华东等地市场价格有调整，国内房地产施工影响需求，下游进入淡季有压力，但因原油上涨预计价格反弹 [6][7] 日度数据监测 - 展示原油、液化石油气、沥青等品种的基差日报数据，包括现货价格、期货价格、基差、基差率等信息 [9] 市场消息 - 中美经贸中方牵头人与美方牵头人举行首次会议，就经贸议题交换意见并取得进展 [11] - 美国能源信息署公布库存报告，上周美国原油库存下降，炼油活动增加 [11] 图表分析 主力合约价格 - 展示原油、燃料油、沥青等多个品种主力合约收盘价的历史走势图表 [13][14][15] 主力合约基差 - 展示原油、燃料油、沥青等多个品种主力合约基差的历史走势图表 [30][34][39] 跨期合约价差 - 展示燃料油、沥青、PTA等多个品种跨期合约价差的历史走势图表 [43][45][48] 跨品种价差 - 展示原油内外盘价差、燃料油高低硫价差等多个跨品种价差的历史走势图表 [59][61][63] 生产利润 - 展示乙烯法制乙二醇现金流、PP生产利润等多个生产利润的历史走势图表 [68][70][73] 光期能化研究团队成员介绍 - 所长助理兼能化总监钟美燕，有丰富经验和多项荣誉，为企业定制方案 [75] - 原油等分析师杜冰沁，有相关学位和荣誉，深入研究产业链 [76] - 天然橡胶/聚酯分析师邸艺琳，有相关荣誉，从事相关品种研究 [77] - 甲醇/PE/PP/PVC分析师彭海波，有工学硕士学位和相关经验 [79]