金属回收概念板块表现 - 截至6月11日收盘，金属回收概念上涨2.10%，位居概念板块涨幅第8，板块内60股上涨 [1] - 华阳新材、顺博合金、华宏科技涨停，浩通科技、腾远钴业、立中集团涨幅居前，分别上涨8.91%、7.90%、7.60% [1] - 跌幅居前的有福达合金、金圆股份、凯立新材等，分别下跌4.40%、1.41%、1.15% [1] 资金流向 - 今日金属回收概念板块获主力资金净流入7.10亿元，38股获主力资金净流入，6股主力资金净流入超5000万元 [2] - 北方稀土主力资金净流入2.85亿元，华阳新材、华宏科技、立中集团分别净流入1.45亿元、9161.51万元、6358.04万元 [2] - 华阳新材、顺博合金、华宏科技主力资金净流入率居前，分别为47.10%、29.22%、19.65% [3] 个股资金流入榜 - 北方稀土今日涨跌幅3.44%，换手率4.87%，主力资金净流入28455.59万元，净流入比率6.36% [3] - 华阳新材今日涨跌幅10.09%，换手率10.20%，主力资金净流入14473.45万元，净流入比率47.10% [3] - 华宏科技今日涨跌幅10.00%，换手率9.47%，主力资金净流入9161.51万元，净流入比率19.65% [3] - 立中集团今日涨跌幅7.60%，换手率5.97%，主力资金净流入6358.04万元，净流入比率9.87% [3] - 顺博合金今日涨跌幅10.01%，换手率5.67%，主力资金净流入5302.04万元，净流入比率29.22% [3] 个股资金流出榜 - 浩通科技今日涨跌幅8.91%，换手率18.22%，主力资金净流出908.09万元，净流出比率1.58% [6] - 金圆股份今日涨跌幅-1.41%，换手率5.07%，主力资金净流出1798.38万元，净流出比率10.34% [6] - 格林美今日涨跌幅1.47%，换手率1.63%，主力资金净流出4327.52万元，净流出比率8.39% [6] - 东方园林今日涨跌幅0.46%，换手率1.73%，主力资金净流出2446.11万元，净流出比率15.44% [6] - 南都电源今日涨跌幅-0.73%，换手率5.23%，主力资金净流出3846.19万元，净流出比率5.70% [6]

稀土永磁概念板块表现 - 截至6月11日收盘，稀土永磁概念上涨4.90%，位居概念板块涨幅第1 [1] - 板块内58股上涨，中科磁业20%涨停，华阳新材、北矿科技、华宏科技等涨停 [1] - 九菱科技、英思特、西磁科技涨幅居前，分别上涨29.89%、13.28%、13.15% [1] - 跌幅居前的有科恒股份、三祥新材、惠城环保等，分别下跌1.91%、1.66%、1.50% [1] 概念板块涨跌幅对比 - 稀土永磁概念以4.90%涨幅位居第一，电子竞技(2.72%)、金属钴(2.36%)分列二三位 [2] - 跌幅最大的是中韩自贸区(-1.35%)，其次是CRO概念(-0.90%)和阿尔茨海默概念(-0.90%) [2] 资金流向情况 - 稀土永磁概念板块获主力资金净流入17.74亿元 [2] - 40股获主力资金净流入，6股净流入超亿元 [2] - 宁波韵升净流入2.95亿元居首，北方稀土(2.85亿元)、广晟有色(2.25亿元)紧随其后 [2] - 资金流入比率方面，华阳新材(47.10%)、宁波韵升(20.37%)、华宏科技(19.65%)居前 [3] 个股资金流动明细 - 宁波韵升(600366)涨幅9.95%，换手率14.38%，主力净流入2.95亿元 [3] - 北方稀土(600111)涨幅3.44%，主力净流入2.85亿元 [3] - 广晟有色(600259)涨幅4.63%，主力净流入2.25亿元 [3] - 包钢股份(600010)涨幅3.39%，主力净流入2.06亿元 [3] - 华阳新材(600281)涨停(10.09%)，主力净流入1.45亿元 [3] 资金流出个股 - 北矿科技主力资金净流出5598.07万元，净流出比率-14.31% [6] - 科恒股份主力资金净流出9426.97万元，净流出比率-4.82% [6] - 三祥新材主力资金净流出4642.93万元，净流出比率-13.82% [6] - 天和磁材主力资金净流出5063.13万元 [6] - 银河磁体主力资金净流出3441.94万元 [6]

市场整体表现 - 2025年6月11日市场冲高回落，创业板指涨超1%，上证指数涨0.52%，深证成指涨0.83%，创业板指涨1.21%，市场成交额12552.74亿元，较上一交易日减少1599.06亿元，3466只个股上涨，1755只个股下跌[3][15] 市场风格与行业表现 - 风格上各指数涨跌幅排序为金融>周期>成长>消费>稳定>0，大盘成长>小盘成长>中盘成长>大盘价值>小盘价值>中盘价值，基金重仓表现优于中证全指[21] - 30个中信一级行业普遍上涨，有色金属、农林牧渔、非银行金融表现靠前，涨幅分别为2.21%、2.00%、1.92%，医药、通信、电力及公用事业靠后，涨幅分别为 -0.31%、 -0.23%、0.16%[3][21] 资金流表现 - 6月11日主力资金净流出18.76亿元，超大单净流入27.22亿元，大单净流出45.98亿元，中单资金净流出87.58亿元，小单持续净流入109.00亿元[4][26] - 6月11日南向资金净流入13.77亿港元，沪市港股通净流入3.00亿港元，深市港股通净流入10.77亿港元[5][28] ETF资金流向表现 - 6月11日，上证50、沪深300、中证500以及中证1000等ETF大部分成交额较上一交易日增加，华夏上证50ETF等7只ETF成交额分别为16.17亿元、44.22亿元等，较上一交易日变化 -9.07亿元、 +13.53亿元等[4][31] - 6月10日主要宽基ETF资金流向显示资金主要流入科创50ETF，流入金额为7.50亿元[4][31] 全球市场表现 - 6月11日，亚太主要股指收盘普遍上涨，恒生指数涨0.84%，恒生科技指数涨1.09%，日经225指数涨0.55%，韩国综合指数涨1.23%，澳洲标普200指数涨0.06%[5][35] - 6月10日，欧洲三大股指涨跌互现，德国DAX指数跌0.77%，英国富时100指数涨0.24%，法国CAC40指数涨0.17%；美股三大指数普遍上涨，道琼斯工业指数涨0.25%，标普500指数涨0.55%，纳斯达克综合指数涨0.63%[6][35] 风险提示 - 本文基于客观数据进行分析，数据仅供参考，不构成投资建议[7][40]

医药行业 - 医药板块内部分化但未退潮 高位股一鸣继续一字开局 低位股康惠助攻 常山和舒泰维持高位震荡 联化跌停未造成显著影响 [2] - 若舒泰和常山能持续高位震荡 板块可能出现以莲花为代表的先锋股 共创止步7板 6板的佚名明日面临开闸放量预期 [2] - 明日关注点在于板块内是否有新首板出现维持热度 换手股昂立继续高举高打 需观察舒泰和常山是否出现负反馈 医药存在回流预期 [2] 稀土行业 - 稀土板块从周一起动至今已进入高潮加速阶段 近期题材轮动特性显示板块常在质疑中超预期后戛然而止 [2] - 连续加速两天的中磁目前仅是先手投资者的盛宴 建议做减法保留主动权 需观察明后两天能否抗住分歧且不破5日均线 才具备转强动能 [3] 新消费行业 - 新消费板块异动源于泡泡玛特持续创新高 粤媒兼具股子经济概念和对苏超的模仿 三板后明日面临放量分化预期 前枯竭盘压力较大 [3] - 突破前压力位的关键不在于连板 而在于放量承接后能否沿5日线趋势前行 [3] 核电行业 - 核电板块整体呈现退潮走势 陈小群在百丽上纠错离场 中超和尚伟跌停 短线投资者应暂时回避该板块 [3] - 即使后续有消息面发酵 也需等待调整出一定空间企稳后再考虑介入 [3] 数字货币行业 - 数字货币板块楚天今日反包靠金融发力带动 南天快速上板助攻封板 但板上闸板频繁且量能大于昨日 明日面临低开预期 [3] - 若开盘迅速拉升并封板展现资金实力则值得关注 若开太低可能存在被打捞冲高的机会 [3] 汽车零部件行业 - 汽车零部件板块消息面逻辑未给公司带来实质性业绩增量 仅改善经营流动性 需下游C端汽车销量有效增长才能落实目标 [4] - 目前实现难度较大 板块难获大资金认可 暂时视为消息面发酵的轮动题材 [4]

大金融集体拉升，兴业证券、信达证券一度涨停，南天信息、楚天龙涨停。申万宏源研究A股策略首席 分析师傅静涛分析，本轮潜在牛市更可能演绎成首个"中国版慢牛"。2025年第二三季度，大概率A股总 体继续处于震荡区间内，需等待各项条件成熟，启动更大级别的行情。 6月11日，A股震荡攀升，沪指站上3400点，创业板指涨逾1%。截至收盘，上证指数收涨0.52%报 3402.32点，深证成指涨0.83%，创业板指涨1.21%。 （文章来源：广州日报） 稀土永磁概念爆发，北矿科技3连板，中科磁业涨停创新高，华阳新材、宁波韵升涨停。中信建投指 出，受出口或逐步放松预期影响，市场上调稀土原料报价。汽车零部件概念涨幅居前，同心传动、美晨 科技、欣锐科技、泉峰汽车、迪生力、金麒麟、西上海等多股涨停。 消息面上，作出"支付账期不超过60天"承诺的车企不断增多，已囊括比亚迪、一汽、东风、广汽、赛力 斯、长安、吉利、奇瑞等多家车企。对零部件供应商来说，账期缩短能让供应商更快拿到货款，资金回 流速度加快，从而有更多资金用于采购原材料、更新设备、扩大生产规模等，提升生产的稳定性和连续 性，降低因资金紧张导致的生产停滞风险。 今日影石创新正式登 ...

宏观动态 - 中方将对53个非洲建交国实施100%税目产品零关税，为非洲最不发达国家对华出口提供更多便利 [1] - 中非合作论坛成果落实协调人部长级会议在长沙举行，双方发表维护全球南方团结合作的长沙宣言，发布中非合作论坛北京峰会成果落实清单和2026年"中非人文交流年"概念文件 [1] - 中国连续16年是非洲最大贸易伙伴，去年北京峰会以来新增对非投资超133亿元人民币，对非资金支持总额超1500亿元人民币 [2] - 今年前5个月中国对非进出口达9630亿元，同比增长12.4%，创历史同期新高 [2] 汽车行业 - 1-5月中国汽车销量达1274.8万辆，同比增长10.9%，其中新能源汽车销量560.8万辆，同比增长44%，占比达44% [3] - 1-5月汽车出口249万辆，同比增长7.9%，其中新能源汽车出口85.5万辆，同比增长64.6% [3] 金融机构 - 兴业证券澄清与华福证券合并传闻，称控股股东不存在筹划传闻所称事项 [6] - 中国建设银行安徽省分行原副行长范绍杰被开除党籍，涉嫌严重违纪违法 [7] 市场数据 - A股三大指数集体上涨，上证指数涨0.52%，深证成指涨0.83%，创业板指涨1.21%，两市成交额约12554.67亿元 [8] - 港股恒生指数收涨0.84%，恒生科技指数涨1.09%，哔哩哔哩涨近10%领涨成份股 [9] 公司动态 - 知网发布声明称有不法分子以"撤稿"为由实施诈骗，提醒用户谨防诈骗 [10] - 全球汽车零部件巨头马瑞利申请第11章破产保护，已获得11亿美元DIP融资，公司拥有约45000名员工和150个分支机构 [11] - 抖音电商升级治理虚假宣传，将严打直播间违规营销行为 [12] - 金城医药澄清向雅诗兰黛、珀莱雅等供应麦角硫因且订单超3亿元的消息不实 [13] - 捷星亚洲将于7月31日结束营业，16条亚洲内部航线将受影响 [14]

6月11日，上证指数、深证成指、创业板指早盘冲高回落，午后高位窄幅震荡；科创50指数早盘冲高回落，午后一度回升， 随后震荡回落。截至收盘，上证指数报3402.32点，涨0.52%，成交额5018.07亿元；深证成指报10246.02点，涨0.83%，成交 额7536.6亿元；创业板指报2061.87点，涨1.21%，成交额3604.85亿元；科创50指数报980.93点，跌0.2%，成交额213.28亿 元。沪深两市合计成交12554.67亿元，成交额较上一交易日减少1599.06亿元。 有色金属、证券等行业走强 ST联合连收10个涨停板 盘面上来看，行业板块、概念涨多跌少。其中，有色金属、证券、保险、农林牧渔、教育、汽车、传媒、电力设备等行业 涨幅靠前；稀土永磁、盲盒经济、汽车一体化压铸、网络游戏、谷子经济、轮毂电机、猪肉、券商、小金属等概念走势活 跃。医药生物、通信、美容护理等行业跌幅居前；氦气、重组蛋白、CRO、可控核聚变、草甘膦等概念走势较弱。涨停个 股主要集中在有色金属、汽车、传媒、电子、计算机等行业。 个股涨跌情况，截至收盘，沪深两市合计3229只个股上涨，1661只个股下跌，平盘个股241只，停 ...

评级结果与观点 - 主体信用等级维持AA-，评级展望稳定，正海转债信用等级同样为AA- [3] - 评级考虑因素包括行业认可度高、产品种类齐全、下游新能源汽车等领域前景广阔，但需关注行业竞争加剧、原材料价格波动及产能消化风险 [3] - 2024年公司磁材产品价格明显下降，叠加新能源汽车电机驱动业务优化收缩成本及资产减值计提，导致业绩显著下滑 [3] 财务表现 - 2024年营业收入55.39亿元，同比下降5.7%，净利润0.90亿元，同比下滑79.95% [3][4] - 销售毛利率从2023年的18.09%降至13.55%，EBITDA利润率从12.72%降至8.01% [4][7] - 经营活动现金流净额-2.36亿元，较2023年的3.28亿元明显恶化 [4] - 2025年3月末资产负债率55.89%，较2024年末的54.53%有所上升 [4][26] 业务运营 - 钕铁硼永磁材料及组件收入占比99.18%，但毛利率从17.91%降至14.18% [15] - 新能源汽车领域销售收入占比从45.23%降至38.26% [16] - 2024年钕铁硼永磁材料产量20,781吨，同比增长18.7%，产销率97.04% [19][21] - 前五大客户销售收入占比37.39%，较上年有所下降 [17] 行业环境 - 2024年新能源汽车产销分别增长34.4%和35.5%，渗透率达40.9% [9] - 稀土价格2024年整体走弱，主要产品价格一季度快速下行，四季度部分回暖 [13] - 行业集中度高，主要上市公司普遍处于产能扩张期，正海磁材产量处于第一梯队 [15][23] - 政策面《稀土管理条例》实施，稀土供给侧管理进入法治时代 [13] 风险因素 - 南通基地新增产能12,000吨，行业普遍扩产背景下面临产能消化压力 [6][23] - 涉及与Siemens Gamesa的未决仲裁，索赔金额约1.47亿欧元 [33][34] - 原材料采购集中度高，前五大供应商占比48.11% [20] - 存货规模19.00亿元，计提跌价准备0.78亿元，需关注稀土价格波动带来的减值风险 [26] 同业比较 - 2024年公司总资产87.75亿元，低于金力永磁(122.97亿元)和中科三环(103.57亿元) [7] - 销售毛利率13.55%，高于中科三环(10.69%)和金力永磁(11.13%)，但低于大地熊(32.23%) [7] - 资产负债率54.53%，显著高于中科三环(26.23%)和宁波韵升(34.25%) [7]

报告核心观点 2025年6月11日A股主要指数多数收涨，个股涨多跌少，成交额较上一交易日缩量，除部分行业下跌外其余全部上涨，多个概念板块涨幅居前 [1] 市场回顾 - 指数涨跌情况：沪指涨0.52%收报3402.32点，深证成指涨0.83%收报10246.02点，科创50跌0.20%收报980.93点，创业板指涨1.21%收报2061.87点，全市场3411只个股上涨，1737只个股下跌，264只个股收平，沪深两市成交额合计12555亿元，较上个交易日缩量1599亿元 [1] - 行业涨跌情况：申万一级行业除医药生物、通信、美容护理等行业下跌外，其余全部上涨，有色金属、农林牧渔、非银金融、汽车、传媒、社会服务等行业领涨 [1] - 板块涨跌情况：涨幅居前概念板块为稀土永磁、稀土、网络游戏、一体化压铸等板块 [1]

有色ETF基金表现 - 有色ETF基金(159880 SZ)上涨2 29% 关联指数国证有色(399395 SZ)上涨2 10% [1] - 主要成分股中 紫金矿业上涨2 24% 北方稀土上涨4 74% 洛阳钼业上涨2 93% 华友钴业上涨3 39% 金力永磁上涨11 25% [1] 稀土永磁板块强势原因 - 中美经贸磋商首次会议达成框架共识 提振市场情绪 [1] - 中国4月实施的中重稀土出口管制(占全球80%供应)叠加缅甸地震影响运输 导致海外企业高价抢购库存 部分品种价格单月涨幅超200% [1] - 稀土永磁板块延续强势 北矿科技3连板 华阳新材涨停 中科磁业涨超15% 宁波韵升跟涨 [1] 关联产品及个股 - 有色ETF基金(159880)及其联接基金(A类021296 C类021297 I类022886) [2] - 关联个股包括紫金矿业(601899) 北方稀土(600111) 中国铝业(601600) 洛阳钼业(603993) 山东黄金(600547) 华友钴业(603799) 赤峰黄金(600988) 中金黄金(600489) 赣锋锂业(002460) 山金国际(000975) [2]