公司业绩表现 - 2024年集团营业收入266.41亿元，同比增长0.86% [2] - 归属于母公司股东的净利润为122.88亿元，同比增长1.20%，扣非归母净利润增速为2.75% [2] - 平均总资产回报率（ROA）0.88%，加权平均净资产收益率10.35% [2] - 资产总额14,878.09亿元，较上年末增长6.87% [2] - 贷款和垫款总额7,552.19亿元，较上年末增长6.15% [2] 资产质量与风险管理 - 不良贷款率0.97%，始终保持在1%以内 [2] - 拨备覆盖率352.35%，远高于行业平均水平 [2] - 上海地区贷款占比95.06%，且不良率低于集团平均水平 [2] 股东回报与分红政策 - 2024年分红率33.91%，较2023年提升3.81个百分点 [3] - 自2021年上市以来分红率保持在30%以上，累计派发普通股现金股利165亿元 [3] - 每股股利连年提升 [3] 品牌与行业地位 - 2024年全球银行业第128位（英国《银行家》） [3] - 中国银行业100强榜单第23名 [3] - 城区农商银行综合评价第一（商业银行稳健发展能力"陀螺"评价） [3] 业务发展亮点 - 零售金融资产（AUM）规模7,953.2亿元，较上年末增长6.6% [4] - 个人客户数2,473.2万户，较上年末增长6.4% [4] - 零售金融业务营业收入105.6亿元，同比增长3.3%，营收占比39.6% [4] - 公司客户融资总量（FPA）6,304.5亿元，较上年末增长9.7% [4] - 非贷FPA 1,669.5亿元，较上年末增长16.2% [4] 普惠金融与特色业务 - 普惠小微贷款余额866.1亿元，较上年末增长11.1% [5] - 普惠在线贷款余额252亿元，微贷首贷客户授信户均降低至130万元以内 [5] - 涉农贷款余额677.9亿元 [5] - 普惠涉农贷款余额152.0亿元，增幅6.3% [6] 科创与绿色金融 - 科技型企业贷款余额1,149.8亿元，较上年末增长24.3% [6] - 科技型企业贷款占对公贷款比例上升3.0个百分点 [6] - 绿色信贷余额843.3亿元，较上年增长37.3% [6] - 绿色债券持仓规模较上年增长超30%，绿色租赁余额增幅55.4% [6] 数字化转型 - 2024年科技投入约13.4亿元，同比增长17.6% [7] - 专职金融科技人员904人，占员工总数9.8% [7] - 金融科技投产项目规模同比增长27%，科技交付周期较上年缩短19% [7] 发展战略与未来展望 - 坚持打造稳健发展的品质银行、ESG管理的示范银行、普惠金融的先锋银行三大战略目标 [3] - 明确客户优先、小散优先、零售优先和数字优先四大经营策略 [3] - 布局五大金融服务体系，做好金融"五篇大文章" [3] - 2025年将持续发力零售转型，精准灌溉普惠金融，融合联动综合金融，深耕细作科技金融 [7]

公司创新突破 - 自主研发"苏心科创力"企业评价模型 打破传统财务数据桎梏 从科创资质 知识产权布局 行业前景等非财务维度构建企业画像 [2] - 完成全国首单数据知识产权许可收益权质押融资 沃时科技以未来许可收益为质押获得300万元融资 [2] - 推出全国首单"流片贷"和生物医药License-Out收益权融资 获得苏州工业园区"科技金融创新奖"和"金融开放创新奖" [3] 业务发展成果 - 累计完成6单知识产权资产证券化 8地市首单数据知识产权质押 服务近700家知识产权质押登记企业 [3] - "知易融"系列产品获得行业认可 荣获"苏州市知识产权突出贡献奖"和"知识产权金融实验室优秀课题"等荣誉 [3] - 生物医药企业通过"专利+著作权"混合质押获得百万级融资 车联网企业以数据知识产权质押获千万级授信 [4] 服务体系构建 - 推出全生命周期服务方案：初创期"伴飞计划"提供纯信用贷款 成长期"展翅计划"首创"银行+保险"模式 成熟期"领航计划"定制主动授信方案 [4] - 迭代升级"伴飞贷"和"苏知贷"产品 探索知识产权证券化 混合质押等创新模式 [4] - 通过"拨贷联动"为初创企业提供批量化授信服务 [4] 未来发展规划 - 提出"GOAI科创金融生态"远景 探索知识产权评价模型与区块链 AI技术融合 [5] - 计划构建知识产权流转交易平台 参与地方标准制定 响应《知识产权金融生态综合试点工作方案》 [5] - 深化数据应用 搭建贯通信用评估与融资服务的完整闭环 [5]

科创金融服务网络构建 - 建设银行大庆分行以"科创金融服务季"为主题，通过机制创新、产品升级、平台搭建三维赋能，构建覆盖600余家科技企业的服务网络 [1] - 累计为190家科技属性小微企业提供专项授信3.7亿元，其中"专精特新"和高新技术企业占比达61% [1] 创新服务机制实施 - 组建"1+5+N"立体化服务体系，建立"需求诊断—方案定制—跟踪培育"全流程服务机制 [2] - 实行"首席客户经理制"对接350家重点科创企业，针对石油石化、智能制造等特色产业制定"一企一策"方案 [2] - 大庆东油钻采有限公司凭借23项专利获得"云税贷+善科贷"组合授信199万元 [2] - 11家企业通过"建行惠懂你"App现场放款，"善科贷"单户最高授信达400万元 [2] 政银协同生态建设 - 深化GBC三端联动模式，与科技部门共建企业成长数据库，在产业园区设立科创金融服务站 [3] - 3月28日单日对接52家企业并达成2644万元授信 [3] - 打造"信贷支持+资源对接+政策辅导"赋能平台，实现金融政策与产业政策共振效应 [3] 特色金融产品体系 - 构建"善科贷""善新贷""政务数据贷"产品链，覆盖不同成长阶段科创企业 [4] - "善科贷"运用"技术流"评价体系，将人才资质、专利质量等纳入授信模型 [4] - "善新贷"提供最长3年的中期流动资金支持，聚焦成果转化关键期 [4] - 着手建立科创企业全生命周期培育库，加强多方联动培育"小巨人"企业 [4]

总体目标与原则 - 加快构建广渠道、多层次、全覆盖、可持续的科创金融服务体系 促进金融、科技和产业良性循环[4] - 建立健全多层次科创金融组织体系、多元化产品服务体系和多维度政策支撑体系 支撑股权投资集聚区建设[5] - 坚持创新驱动 加强孵投联动、投贷联动、以拨引投、科技保险等全链条金融服务模式创新[6] - 坚持政策引导 鼓励社会资本投早、投小、投硬科技 推动有效市场与有为政府结合[6] - 坚持市场主导 促进创新链、产业链、资金链、政策链、人才链"五链"融合[6] - 坚持产业聚焦 重点支持数字经济、人工智能、生命健康、绿色低碳、智能制造等先导产业[7] 机构落户与集聚支持 - 新设持牌类金融机构总部或地区总部最高可获得1000万元资金支持[9] - 科技银行、科创金融专营机构及金融科技研发机构最高可获得100万元一次性资金支持[9] - 股权投资管理机构管理规模达10亿元及以上时 最高给予500万元资金支持[9] - 支持QDLP、QFLP试点 建立股权投资机构设立绿色通道[9] 金融产品创新与融资支持 - 通过区政策性金融产品融资的企业最高可获得100万元融资成本支持[10] - 重大科技成果转化项目最高可获得3000万元启动经费和2000万元股权/债转股资金支持[10] - 发行科技创新债、REITs、绿色债等直接融资产品 按票面利率50%给予每年最高100万元补贴 最长3年[10] - 知识产权证券化融资最高补贴发行成本的50% 上限100万元[10] - 知识产权质押贷款按利息50%给予每年最高100万元支持[10] 风险补偿与担保机制 - 融资担保费率低于1%时 按实际担保金额最高2%给予奖励[11] - 为科创债、知识产权证券化提供担保 按实际担保金额1%奖励 单笔最高100万元[11] - 建立信贷风险共担机制 对不良贷款按实际担保额提供比例补偿[11] - 通过保险承保获得信贷的科创企业 按贷款额最高支持20万元[12] 资本市场与上市服务 - 新三板基础层挂牌企业可获得不超过50万元资金支持[13] - 创新层挂牌或调层企业可获得50万-100万元资金支持[13] - 上市企业再融资按融资额0.5%给予每笔最高300万元支持[13] - 重大资产重组按并购金额给予一次性最高300万元支持[13] 生态体系建设与配套保障 - 孵化器投资区内重点领域企业 按实际投资额5%给予最高300万元支持[9] - 支持上海技术交易所建设国家级技术要素市场 探索碳金融市场服务[9] - 科创金融服务平台合作项目每年最高给予10万元资金支持[14] - 购置或租赁办公用房最高可获得1000万元资金支持[14] - 金融人才优先享受落户、人才公寓及住房补贴政策[14]

文章核心观点 杭州银行2024年财报表现良好，营收和净利润双增长，资产规模突破两万亿，但核心一级资本充足率较低依赖融资；营收增长靠规模和投资拉动，利润高增依赖不良拨备反哺；业务依赖对公基建，本土基建红利是“双刃剑” [2][3][11] 营收增长情况 - 2024年实现营收383.8亿元，同比增长9.6%；归母净利润169.8亿元，同比增长18.1%，增速在已公布业绩的35家A股上市银行中排第3 [2][3] - 利息净收入244.57亿元，同比增长4.37%，占营收比例63.72%，增长靠资产规模拉动，净息差1.41%，较上一年降0.09个百分点，生息资产平均余额同比增11.02% [3] - 非利息净收入139.24亿元，同比增加20.21%，占比上升3.2个百分点至36.28%；手续费及佣金收入46.98亿元，同比降0.18%，投行类业务手续费收入降15.02%；其他非利息收入102.05亿元，增35.34%，由投资收益和公允价值变动损益组成 [4] 利润增长原因 - 资产规模双位数增长维持利息净收入增长，投资收益大增推动非息收入增速明显，拉动营收增长，但难以支撑归母净利润18.1%的增长，关键在于少计提信用减值 [5] - 2024年计提信用减值损失74.46亿元，同比减少7.72%，连续3年下降，营收占比从高点40%降至19.4%，对利润增厚明显 [5] - 减少信用减值计提后，拨备覆盖率为541.45%，较上年末降20个百分点，仍为监管要求数倍；不良贷款率0.76%，与上年末持平；正常类贷款迁徙率上升0.24个百分点，加回核销后年化不良生成率上升，但不良率仍低，超高拨备覆盖率反哺利润增长空间充足 [6] 规模与融资情况 - 近年营收增速降至个位数，资产规模保持双位数增长，2022 - 2024年营收同比增速为12.2%、6.3%、9.6%，总资产规模增速分别为16.3%、13.9%、14.7% [7] - 对公贷款、金融投资占比高，精选零售客户，压降生息资产平均收益率，2024年生息资产平均利率为3.64%，低于宁波银行且下滑幅度更大 [8] - 过去十年总资产平均增速为17.78%，营收、净利润平均增速为13.9%、17.26%，效益跟不上资产规模扩张速度，核心一级资本充足率一度挑战监管红线 [9] - 为补足核心一级资本，一方面连续3年减少计提信用减值增厚净利润，另一方面先后通过定向增发股份、发行可转债等融资；2021年发行150亿元可转债，此前转股溢价抑制需求，随着净利润增长股价大涨60%，当前转股规模超40亿元，杭银转债有望顺利转股；还在筹划增发不超过80亿元股份，定增计划筹备超1年 [9][10] 业务结构与风险 - 2024年末对公贷款占比63.6%，个人贷款占比32.6%，贷款结构以对公为主；对公贷款中水利、环境和公共设施管理业比例高达40.9%，对基建依赖度高；广义基建类贷款占总贷款比例达44%，高于长三角城商行均值17.23个百分点；金融投资占生息资产达48.54%，高于长三角城商行均值6.03个百分点 [8] - 杭州银行借助本土机遇，对公基建类等贷款高增，过去十年广义基建贷款占比翻倍式提升；2024年末基建类贷款不良率普遍较低，有利于维持低不良表现 [11] - 对公基建是公司压舱石，也是资产质量“双刃剑”，一旦对公基建业务失速，规模扩张速度和不良率或受影响，以量补价、拨备反哺利润再融资的逻辑闭环将受冲击 [12]

文章核心观点 光大银行发布2024年年度报告，坚持金融工作政治性、人民性，贯彻落实党中央决策部署，以创新驱动培育“阳光交银”特色业务，在落实国家战略、提升跨境金融服务、培育特色业务、提升供应链线上化水平等方面取得进展 [1] 积极落实国家战略，做好稳外资稳外贸 - 为企业提供一揽子金融服务解决方案，截至2024年末国际结算量超1500亿美元，较上年末增长11.8% [2] - 2024年末国际结算客户近1.6万户，海运费自动化汇款业务量超10亿美元，外汇衍生品交易量同比增幅达39.3% [2] - 2024年10月在海口举办自贸业务综合金融服务推介发布会，邀请近50家企业，助力企业内外发展联动 [2] 助力高水平对外开放，提升跨境金融服务能力 - 为“引进来”及“走出去”企业提供一站式跨境金融综合服务方案，2024年末助力境内企业引入境外低成本资金超160亿元 [3] - 7家境外机构为中资企业境外成员和项目提供信贷资金148亿元，助力发行187支境外债券支持“一带一路”项目 [3] - 境外机构响应“双碳”战略，2024年发放35笔绿色贷款等，投放规模约84.9亿元，助力发行21笔绿色债券等，规模超345亿元 [3] 培育交易银行特色业务，以特色化、专业化、差异化优势打造核心竞争力 - 交易银行板块推动“阳光交银”特色业务发展，服务科创、绿色等金融领域 [4] - 2024年末表内贸易融资项下制造业贷款余额较年初增长37%，交易银行阳光e付通余额较年初增长74.11% [4] - 2024年末汽车全程通网络客户接近6000余户，“阳光交银”产品竞争力和服务实体经济能力提升 [4] 提升供应链线上化水平，围绕数字化转型为企业提供便捷的金融服务 - 通过先进技术提供线上化等金融服务，提高创新性场景综合服务能力 [5] - 2024年末落地多个现金管理供应链产业链服务项目，年累计交易笔数超2万笔，金额超200亿元 [5]

文章核心观点 北京银行面临业绩增长乏力、净息差收窄等挑战，“城商行一哥”头衔受质疑，戴炜出任行长，其与高管团队需应对由大到强转变的挑战，科创金融或成破题关键 [2][5][8] 分组1：行长任命 - 3月31日北京银行公告同意聘任戴炜为行长，任职资格待监管核准 [2] - 戴炜1972年出生，有国有行和股份行工作经历，2009年加入北京银行，曾担任多个职务，今年初出任党委副书记并代行行长职责 [2][3] 分组2：高管团队变动 - 北京银行从成立以来有5任行长，首任行长闫冰竹2024年初涉嫌严重违纪违法被查，暴露内控不严、转型滞后等问题 [3] - 去年以来北京银行高管大变阵，目前高管团队包括董事长霍学文、行长戴炜等，徐毛毛、郭轶锋去年11月获监管核准任副行长 [3] - 徐毛毛在北京银行工作近29年，郭轶锋工作约22年，董事长霍学文2022年初空降北京银行 [3][4] 分组3：经营掉队情况 - 北京银行曾是“城商行之王”，近年来多个关键指标被赶超，“城商行一哥”头衔受质疑 [5][6] - 2019 - 2023年总营收增速下滑明显，2024年前三季度营收517.59亿元、归母净利润206.18亿元，同比分别增长4.06%、1.90%，不良贷款率1.31%，拨备覆盖率209.73%，资产总额达4.03万亿元 [6] - 以去年三季度财报为指标，营收上江苏银行、宁波银行等超北京银行，净利润上江苏银行、宁波银行超北京银行，北京银行零售业务落后致净息差低、盈利能力弱 [6] - 2020 - 2024三季度北京银行不良率多连降，但江苏银行不良贷款率0.89%、拨备覆盖率350.10%更优，北京银行利息净收入占总营收约70%，依赖传统利息收入 [7] 分组4：应对策略 - 业内人士认为北京银行实现由大到强转变是高管团队重大挑战，专家指出区位限制银行发展，科创金融或成破题关键 [8] - 戴炜表示将打造“专精特新第一行”，把科创金融作为战略任务，支持专精特新企业需统筹推进，中小银行应走差异化发展之路，银行数字化转型是必由之路 [8] - 截至目前北京银行服务2万家专精特新企业，专精特新贷款余额超千亿元，服务北京地区多数上市企业及国家级专精特新“小巨人”企业，董事长霍学文称银行应成为资源整合者和产业推动者 [9] - 霍学文逼近60岁，其科技金融战略持续落地有挑战，北京银行有待突围 [9]

文章核心观点 - 招商银行2024年年报净利润微增、营收首现负增长等情况引发关注，反映出银行业转型阵痛进入深水区，招行面临高薪悖论、零售业务困境、战略摇摆等问题，需进行颠覆性创新，其困境是中国银行业转型缩影，行业需重新定义价值 [1][10][12] 高薪悖论：精英化生存的代价与边界 - 招行人均成本58.1万元，人力成本占营收比重2024年攀升至38.7%，较2020年增长6.3个百分点，陷入刚性成本吞噬利润陷阱 [3] - “精英模式”曾使理财经理人均管理资产12.6亿元等，但2024年零售业务营收首现负增长，暴露“精英依赖症”脆弱性 [3] - 居民风险偏好逆转、消费金融被重构、房贷不良率跳升，高投入人力资本难对冲周期波动，可能放大经营杠杆负面效应 [3] 零售王座坍塌：一场迟到的供给侧改革 - 招行过去十年零售业务复合增长率25%，2024年零售营收负增长4.8%，旧模式触及天花板 [3] - 财富管理代销基金规模缩水32%、私行客户AUM增速跌至个位数，需转向全生命周期服务 [3] - 信用卡流通卡量下降5.6%、分期收入减少12.4%，消费场景被重构，招行需深入消费场景 [4] - 个人住房贷款增量暴跌61%、不良率攀升，银行需寻找替代性资产如绿色金融、科创金融 [5] 战略摇摆：错失的五年与僵化的组织 - 2015 - 2020年零售狂飙掩盖创新短板，数字化深水区组织机制僵化暴露 [7] - 招行科技投入占比3.5%，低于平安银行、微众银行、宁波银行，在关键战场落后 [7] - 科层制与敏捷化矛盾，KPI考核束缚创新，可借鉴荷兰ING银行“敏捷部落”模式 [7] - 35岁以下员工占比降至41%，与互联网金融机构形成对比，组织活力流失可怕 [7] 破局三策：从资源整合到范式革命 - 重新定义财富管理，借鉴瑞银集团“管家银行”模式，从销售到受托，重建客户信任 [8] - 打造产业数字金融生态，联合新能源龙头构建体系，开发跨境工具，成为产业合作伙伴 [9] - 启动组织基因重组，分拆金融科技子公司上市，推行“项目制”考核，提升90后高管比例 [10] 银行业的未来：价值重估与角色重生 - 银行业面临息差收窄、风险出清、科技颠覆压力，需重新定义存在价值 [10] - 未来赢家特征包括从赚取存贷利差转向提供风险管理等服务、组织形态向“平台 + 敏捷团队”进化、估值逻辑采用新指标 [11][12] - 招行需进行触及灵魂的改革，银行业价值重构或始于招行年报引发的争议 [12]

行业背景与挑战 - 中国银行业普遍面临客户风险偏好下降 有效信贷需求收缩 息差收窄三重压力 导致盈利空间收窄和资产质量承压[1] - 部分区域性银行陷入增收不增利困境[1] 公司财务表现 - 2024年实现营业收入128.77亿元 净利润17.86亿元 利润同比增长2.69% 为近三年首次正增长[2] - 非利息收入达25.13亿元 同比增长30.34% 占营业收入比重从2023年14.10%上升至2024年19.51%[3] - 财富类金融资产规模522.87亿元 较上年末增长5.65% 信用卡增加逾10万张[3] 零售转型成效 - 个人存款余额2181.79亿元 占全行存款总额比重约54% 优化负债结构并节约利息支出[4] - 建立市民管家 融资管家 财富管家和乡村管家四大管家服务体系[4] - 人均资产1.09亿元 网均资产37.16亿元 创近三年新高且远高于行业平均水平[4] 资产质量与风险管理 - 不良贷款率1.79% 较去年同期下降0.08个百分点[4] - 拨备覆盖率182.99% 较去年同期提升8.12个百分点[4] 科创金融战略 - 作为河南省政策性科创金融唯一运营主体 构建专设科技支行 单列信贷额度等六专机制[5] - 开发人才e贷 认股权贷 科技贷 知识产权质押贷 研发贷等专属产品[5] - 政策性科创金融贷款余额482.69亿元 同比增速达44.50%[6] - 获评科技贷 专精特新贷业务优秀合作银行 获得支持小微企业标兵奖[6] 公司贷款业务 - 公司贷款本金余额2967.34亿元 同比增长7.33%[6] - 在河南省7+28+N产业链布局中扮演金融链长角色 服务重点产业和龙头企业[6] 战略转型成果 - 通过零售转型优化负债结构 科创金融激活新质生产力 数字赋能提升服务效能[7] - 构建规模增长-效能提升-风险可控良性循环 实现与区域经济共生共荣[1][7] - 为区域性银行提供可复制的高质量增长框架[4][7]

以下文章来源于LP波谱 ，作者王满华 LP波谱 . 本账号专注LP市场报道。"波浪、谱系"是识别市场的维度，也是定义市场的坐标；此外，波谱（Pop Art）也意为放低意义与史诗 的执念，认同商业的日常之美。 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 聚焦LP出资、新基金、GP招募，捕捉LP圈一周商业情报。 作者丨王满华 来源丨LP波谱 在海淀掏了 100 亿，设立了一只科技基金之后，北京另一区也行动起来了。 本周，北京昌平区发布了总规模 150 亿的科技产业基金群 ，将重点支持合成生物学、医疗器械、生命科学、脑机接口、智能 机器人、先进制造等前沿领域。 一直是北京市重点发展的产业之一，特别是经开区，更是将其列入四大主导产业。而并购被看作是 IPO 收紧下基金实现退出 的主流路径之一，此番联合康桥资本共同设立并购基金，北京国资也是响应了并购的大趋势。 新基金 作为"北京后花园"，昌平区是首都重要的科研机构聚集区之一，这里聚集了北京首个国家实验室、以及 40 个全国重点实验 室、 210 个工程技术中心，汇聚了 4.8 万余名科研人员。特别是未来科学城，更是跻身 2024 全国科技城百强榜前三。 2024 年 ...