报告核心观点 报告对2025年6月30日至7月4日机构调研、股东增持与公司回购情况进行梳理，给出投资建议，还分析了机构资金流向 [2][22][27]。 机构调研热门公司梳理 - 近30天机构调研数前二十的热门公司有冰轮环境、博实结等，近5天有沪电股份、桂林三金等 [2][8] - 近30天调研数前二十且评级机构家数≥10家的有冰轮环境、博实结等5家 [2][8] - 骏鼎达和大族激光2024年归母净利润较2023年实现较大增长 [2][8] A股上市公司重要股东增持情况 本周A股上市公司重要股东增持情况 - 2025年6月30日至7月4日，2家公司发布增持进展公告，评级机构家数≥10家的有人福医药和苏州银行 [3][12] 年初至2025/07/04部分上市公司重要股东增持情况 - 2025年1月1日至7月4日，234家公司发布增持进展公告，评级机构家数≥10家的有64家 [3][13] - 评级机构＞10家且拟增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%的公司共19家，建议关注新集能源、隧道股份等 [3][13] A股上市公司回购情况 本周A股上市公司回购情况 - 2025年6月30日至7月4日，288家公司发布回购进展公告，评级机构家数≥10家的共78家 [3][16] - 预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%的公司有厦门象屿、华发股份等 [3][16] 2025年部分上市公司回购情况 - 2025年1月1日至7月4日，1573家公司发布回购进展公告，评级机构家数≥10家的共345家 [3][18] - 预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%的有93家，处于董事会预案阶段的有长虹美菱、柳工等 [3][18] 机构资金流向 - 本周（2025/06/30 - 2025/07/04），房地产、钢铁等行业获机构资金净流入 [22] - 近30天（2025/06/04 - 2025/07/04），电力设备、家用电器等行业获机构资金净流入 [24] 投资建议 - 机构调研：关注近30天调研热度高、评级机构家数≥10家且2024年归母净利润增长大的骏鼎达和大族激光 [27] - 重要股东增持：关注评级机构家数＞10家且增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%的新集能源、隧道股份等 [27] - 公司回购：关注评级机构家数≥10家且回购比例大的公司，以及处于董事会预案阶段的长虹美菱、柳工等 [28]

控股股东增持融资安排 - 控股股东德润环境获得中信银行重庆分行专项贷款承诺 贷款额度不超过人民币5000万元 贷款期限不超过3年 专项用于增持公司A股股份 [1] - 增持计划资金来源为德润环境自有及自筹资金 [1]

香港立业集团增持民生银行 - 香港立业集团6月末以5 23亿港元增持民生银行H股1 99亿股 每股均价2 624港元 持股比例升至4 945% 距离举牌线仅差0 055个百分点 [1][4] - 过去18个月内持续增持 持股比例从2023年三季度的3 37%升至2024年一季度的4 49% 股东排名从第七跃居第四 [4] - 民生银行股价从2024年9月的2 43港元/股低点涨至5港元/股附近 但立业集团始终未减持 [4] 增持动机分析 - 民生银行原股东"泛海系"和"东方系"式微 东方集团持股降至2 92% 泛海集团仅持1股 贷款余额分别减少19亿元和维持184 84亿元 [8] - 民生银行市净率仅0 355 显著低于招商银行的1 13倍 2024年营收1362 9亿元同比下降3 21% 净利润322 96亿元同比下降9 85% [9] - 香港中央结算和大家人寿合计持股超35% 立业集团作为新势力可能谋求更大话语权 [9] 立业集团背景与资金压力 - 立业集团由深圳前首富林立持股99 99% 控股华林证券 参股微众银行 曾是中国平安十大股东 [5] - 同步布局中集集团 以23 84亿元受让5 1%股份 每股价格8 67元 [11] - 质押比例高企：民生银行60%持股（12 29亿股）被质押 华林证券22 67%股份（6 12亿股）被质押 2024年以来质押操作达21次 [11]

控股股东增持情况 - 皖能资本(控股股东一致行动人)于2025年6月13日至7月3日通过集中竞价增持公司A股5,947,930股(占总股本0.26%)，累计增持比例触及总股本1%整数倍 [1] - 增持后控股股东及一致行动人合计持股从56.74%提升至57.00%，其中皖能资本首次持股达0.26% [1] - 本次增持使用自有资金，通过证券交易所集中交易完成，未涉及大宗交易或其他方式 [1] 增持计划细节 - 增持计划尚未完成，皖能资本将继续实施，计划在2025年6月13日起3个月内增持金额7,500万至15,000万元人民币 [2] - 增持不设价格区间，方式包括但不限于集中竞价和大宗交易 [2] - 增持目的基于对公司发展前景的信心及中长期投资价值认可，旨在增强投资者信心 [2] 股东权益变动数据 - 能源集团作为控股股东持股保持54.93%不变，其全资子公司皖能物资公司持股1.81%未变动 [1] - 本次增持前后无限售条件股份占比从56.74%升至57.00%，未涉及有限售条件股份变动 [1][2] - 股东承诺增持期间及法定期限内不减持股份，并遵守证券交易相关法规 [2]

股东增持计划 - 增持主体为招商生命科技（武汉）有限公司及其一致行动人招商生科投资发展（武汉）合伙企业（有限合伙）、中粮信托-春泥1号破产重整服务信托，合计持有公司24.70%股份 [1][2] - 增持计划自2025年7月3日至2026年1月2日，拟通过集中竞价交易、大宗交易等方式增持公司A股股份16,322,260股至32,644,519股，占总股本比例1%至2% [4] - 增持价格不超过25.53元/股，资金来源为自有资金及股份增持专项贷款 [4] 增持主体基本情况 - 招商生科直接持股114,255,773股（占总股本7.00%），通过生科投资发展间接持股97,933,558股（6.00%），通过春泥1号控制190,900,277股（11.70%） [4] - 招商生科为直接持股5%以上股东，非公司董事、监事或高级管理人员 [2] - 本次公告前12个月内已完成一次增持计划，累计增持16,322,215股（占总股本1.00%） [3] 增持目的与承诺 - 增持基于对公司未来发展的信心和长期投资价值的认可 [4] - 招商生科承诺在增持计划实施期间及法定期限内不减持所持公司股份 [4]

重要股东增持概况 - 6月A股重要股东总增持市值达1048.32亿元，创近3年新高，净增持市值497.18亿元创近1年新高 [1][2][4] - 总增持市值环比5月（337.67亿元）增长210%，同比去年同期（698.48亿元）增长50% [2] - 近1年12个月中，仅5个月实现净增持，6月净增持市值是过去1年第二高月份（101.25亿元）的4.9倍 [4][5] 行业分布特征 - 增持计划公司数量前五行业：机械设备（17家）、公用事业（16家）、基础化工（16家）、医药生物（13家）、石油石化（12家） [5] - 6月新发布增持计划公司中，生物医药行业占比显著，包括华特达因、百诚医药、九强生物、千红制药等 [10][12] 重点公司案例 高比例增持公司 - 铜峰电子：控股股东拟增持1.5亿-3亿元，估算上限比例最高，一季度营收同比增长16.72%，净利润增长12.53% [6][8] - 中曼石油：控股股东拟增持1.8亿-3.6亿元，6月股价最大涨幅达38.88%，已实施增持0.93%股份 [6][8] - 德邦股份：间接控股股东京东卓风增持比例达5.56%，5月股价涨幅57.11%但6月回调22.08% [9] 快速完成增持案例 - 华特达因：股东6月26日发布增持计划，7月1日即完成增持3.7%股份，6月股价上涨17.47%，近一年股息率7.5% [11][12] - 千红制药：实控人一致行动人6月20日发布增持计划，6月26日完成增持1.72%股份 [12] 新发布增持计划公司 - 6月共16家公司新发布增持计划，华特达因（3.7%）、百诚医药（2%）、蓝天燃气（2%）增持比例上限居前 [13] - 东方盛虹拟增持上限达100亿元，估算比例1.82% [13]

报告核心观点 报告对2025年6月23日至6月27日机构调研、股东增持与公司回购情况进行梳理，给出投资建议，建议关注沪电股份、新集能源、隧道股份、赛轮轮胎、万润股份等公司[2][30]。 机构调研热门公司梳理 - 近30天机构调研数前二十的热门公司有汇川技术、冰轮环境等，近5天有沪电股份、桂林三金等，近30天调研数前二十中评级机构家数≥10家的有汇川技术和沪电股份，沪电股份2024年归母净利润较2023年大幅增长[2][12]。 - 近30天机构调研次数前二十公司中，博实结调研次数为9次，汇川技术、冰轮环境等为7次[13]。 - 近5天机构调研次数前二十公司中，沪电股份、桂林三金调研次数为4次，冰轮环境为3次[14]。 A股上市公司重要股东增持情况 本周A股上市公司重要股东增持情况 - 2025年6月23日至27日，7家公司发布增持进展公告，评级机构家数＞10家（含）的有4家，拟增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%的有1家，为阳煤化工[3][15]。 年初至2025/06/27部分上市公司重要股东增持情况 - 2025年1月1日至6月27日，234家公司发布增持进展公告，评级机构家数＞10家（含）的有209家，评级机构＞10家且拟增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%的公司有19家，建议关注新集能源、隧道股份、赛轮轮胎和万润股份等[4][16]。 A股上市公司回购情况 本周A股上市公司回购情况 - 2025年6月23日至27日，118家公司发布回购进展公告，评级机构家数＞10家（含）的有20家，预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%的公司有普洛药业、厦门象屿等，处于董事会预案阶段的为柳工和新大陆[4][19]。 2025年部分上市公司回购情况 - 2025年1月1日至6月27日，1551家公司发布回购进展公告，评级机构家数＞10家（含）的有341家，预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%的有95家，处于董事会预案阶段的有柳工、龙佰集团等[5][21]。 机构资金流向 - 本周（2025/06/23 - 2025/06/27），电力设备、纺织服饰等行业获机构资金净流入[26]。 - 近30天（2025/05/28 - 2025/06/27），纺织服饰、家用电器等行业获机构资金净流入[28]。 投资建议 - 机构调研方面，建议关注近30天调研热度高、评级机构家数≥10家且2024年归母净利润较2023年大幅增长的沪电股份[30]。 - 重要股东增持方面，建议关注评级机构家数＞10家（含）且增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%的新集能源、隧道股份、赛轮轮胎和万润股份等[30]。 - 公司回购方面，建议关注评级机构家数＞10家（含）且回购比例较大、已回购金额或预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%的上市公司，以及处于董事会预案阶段的柳工、龙佰集团等公司[30]。

增持主体基本情况 - 增持主体为泸州产业发展投资集团有限公司[1] - 增持前持股193,464,610股占总股本12.34% 与一致行动人合计持股430,394,301股占总股本27.45%[1] - 增持前6个月内无减持行为[2] 增持计划内容 - 增持目的基于对公司发展前景信心及中长期投资价值认可[2] - 计划增持金额1.5亿至2.6亿元人民币 价格上限6.8元/股[2] - 实施期限为2024年12月26日起6个月 资金来源为自有及自筹资金[2] - 增持主体承诺不减持且遵守内幕交易禁令[3] 增持实施结果 - 累计增持39,200,000股占总股本2.5% 金额1.89亿元 均价4.82元/股[3] - 增持后泸州发展集团持股升至232,664,610股(14.84%) 一致行动人合计持股469,594,301股(29.95%)[4] - 增持行为符合《公司法》《证券法》规定 未触发要约收购[4]

股权相关 - 公司股东鲁银投资增持计划实施中，增持金额超下限1.25亿元，未达上限2.5亿元，后续权益变动触及1%整数倍等情况公司将公告 [1] - 公司1亿 - 2亿元回购股份方案推进中，首次实施回购后将公告，回购股份用于减少注册资本以增厚每股收益 [1] - 公司限制性股票激励计划涉及回购注销7,009,780股限制性股票，正履行债权人公示程序，完成后增厚每股收益 [1][2] 业务合作 - 公司与中国石化催化剂有限公司签署《项目合作意向书》，力争2025年在石油化工催化领域产品业务合作，关联交易达标准将披露 [3] 产能规划 - 公司计划投资不超3亿元建设C05项目，含半导体制造材料和聚酰亚胺材料，已开展前期筹备，预计获许可审批后两年建成，产能依需求调整，现有半导体材料产能已投入使用 [4] - 蓬莱项目半导体材料生产场所已试生产，热塑性聚酰亚胺材料等将陆续试生产，进展取决于试生产进程和下游客户验证需求 [6][7] 技术研发 - 公司固态电池研究聚焦材料领域，无生产电池计划，有技术积累，相关材料处实验室开发阶段 [7] - 公司布局高性能聚合物产品，PEI、TPI、PI - 5218已销售，PEEK有中试产品在推广验证，PA46处实验室开发验证阶段 [7] 业绩情况 - 公司上半年业绩看半年报，计划8月22日公告 [5]

权益变动情况 - 控股股东重庆德润环境有限公司及一致行动人合计持股比例由53 35%增至54 02%，权益变动触及1%刻度 [1][2] - 德润环境通过集中竞价交易方式累计增持11,395,678股，占总股本0 68%，增持金额96,236,931元 [2] - 德润环境当前持股747,494,678股，占总股本44 71%，较增持前增加1,113,878股 [2] 增持计划进展 - 德润环境自2025年5月22日起12个月内计划通过大宗交易或集中竞价继续增持 [1] - 截至2025年6月24日增持计划已完成过半，累计增持0 68%股份 [2] - 后续将根据市场情况择机实施剩余增持计划 [2] 股东结构及资金来源 - 一致行动人重庆水务环境控股集团有限公司和西南证券股份有限公司持股比例保持0 37%不变 [2] - 德润环境增持资金来源于自有资金，未使用杠杆融资 [2] 控制权影响 - 权益变动不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化 [2] - 本次变动不涉及要约收购义务 [1]