报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计资本市场中长期资金占比逐步增加，利于降低股市波动 [2] - 7月以来反内卷政策推动上涨，政策信号明确，估值先行修复，但基本面未完全证真 [2] - 中长期A股投资性价比较高，中证500和中证1000受科创政策支持，成长性或带来高回报，上证50和沪深300在当前宏观环境有防御价值 [2] 各目录总结 股指期货市场 - IF当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为4147.00、4141.20、4111.80、4083.40，涨跌分别为29.20、31.40、32.00、31.80，沪深300对应涨跌幅为0.71、0.76、0.78、0.78 [1] - IH当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为2815.40、2816.60、2818.00、2818.00，涨跌分别为13.60、14.00、13.80、12.20，上证50对应涨跌幅为0.49、0.50、0.49、0.43 [1] - IC当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为6269.60、6226.00、6104.60、5997.80，涨跌分别为99.40、105.20、107.60、115.00，中证500对应涨跌幅为1.61、1.72、1.79、1.95 [1] - IM当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为6675.80、6618.60、6435.40、6273.20，涨跌分别为105.00、119.40、118.60、114.80，中证1000对应涨跌幅为1.60、1.84、1.88、1.86 [1] - IF下月 - IF当月、IH下月 - IH当月、IC下月 - IC当月、IM下月 - IM当月隔月价差现值分别为 -5.80、1.20、 -43.60、 -57.20，前值分别为 -7.20、1.20、 -45.40、 -68.40 [1] 股指现货市场 - 沪深300指数前值4149.04，涨跌幅0.71，成交量319.63亿手，总成交金额4870.00亿元 [1] - 上证50指数前值2812.44，涨跌幅0.40，成交量60.28亿手，总成交金额1181.38亿元 [1] - 中证500指数前值6293.60，涨跌幅1.56，成交量268.36亿手，总成交金额3201.88亿元 [1] - 中证1000指数前值6701.12，涨跌幅1.42，成交量285.42亿手，总成交金额3744.06亿元 [1] - 行业方面，能源、原材料、工业、可选消费等行业有不同涨跌幅，如能源涨跌幅0.19%，原材料涨跌幅1.91% [1] 期现基差 - IF当月 - 沪深300、IF下月 - 沪深300、IF下季 - 沪深300、IF隔季 - 沪深300前值分别为 -2.04、 -7.84、 -37.24、 -65.64，前2日值分别为 -3.37、 -10.57、 -40.57、 -69.77 [1] - IH当月 - 上证50、IH下月 - 上证50、IH下季 - 上证50、IH隔季 - 上证50前值分别为2.96、4.16、5.56、5.56，前2日值分别为0.40、1.60、3.60、4.40 [1] - IC当月 - 中证500、IC下月 - 中证500、IC下季 - 中证500、IC隔季 - 中证500前值分别为 -24.00、 -67.60、 -189.00、 -295.80，前2日值分别为 -31.36、 -76.76、 -200.56、 -310.96 [1] - IM当月 - 中证1000、IM下月 - 中证1000、IM下季 - 中证1000、IM隔季 - 中证1000前值分别为 -25.32、 -82.52、 -265.72、 -427.92，前2日值分别为 -38.82、 -107.22、 -288.42、 -447.22 [1] 其他国内主要指数和海外指数 - 上证指数、深证成指、中小板指、创业板指前值分别为3605.73、11193.06、6934.38、2345.37，涨跌幅分别为0.65%、1.21%、1.24%、1.50% [1] - 恒生指数、日经225、标准普尔、DAX指数前值分别为25667.18、41826.34、6363.35、24295.93，涨跌幅分别为0.51%、1.59%、0.07%、0.23% [1] 宏观信息 - 国务院总理李强7月26日将出席2025世界人工智能大会开幕式并致辞 [2] - 商务部将采取建立联合执法协调中心等举措打击战略矿产走私出口 [2] - 国家主席习近平就中欧关系发展提三点主张，国务院总理李强希望欧方为中企赴欧投资提供公平营商环境 [2] - 央行和农业农村部发文加大乡村振兴重点领域金融资源投入 [2] - 2025年7350亿元中央预算内投资基本下达完毕 [2] 行业信息 - 截至6月底，我国公募基金资产净值合计34.39万亿元，较5月底增长超6500亿元 [2] - 第二批12只新型浮动费率基金产品获证监会注册，设三档费率水平 [2] - 中基协上线私募基金从业人员“强制注销”通道 [2] - 第十一批药品集采工作启动，优化价差计算“锚点” [2] 股指观点 - 美国三大指数涨跌不一，上一交易日股指继续上涨，美容护理板块领涨，银行板块调整，市场成交额1.87万亿元 [2] - 7月23日融资余额增加26.59亿元至19222.72亿元 [2] - 2025年以来高息低波银行板块表现优异 [2]

文旅产业赋能乡村振兴 - 泗水县入选国家文化产业赋能乡村振兴试点名单 [1] - 当地文旅产业园以桃林为基础发展观光、摄影、写生、农家宴等业态 [1] - 卞家庄村樱桃园现代化大棚开展研学游活动 [1] - 村村建起"儒学讲堂"吸引游客感受儒家文化 [1] 民宿与非遗产业发展 - 深度体验游带动400余家特色民宿发展 去年总收入突破千万元 [2] - 柘沟镇非遗工坊将传统陶艺与现代设计结合 "儒陶"系列茶具年销售额突破500万元 [2] - 万紫千红景区开展农耕文化主题沉浸式研学游 [2] 文旅产品创新与游客结构 - 打造"尼山鹿鸣"田园综合体 包含农事体验、星空帐篷营地等创新场景 [2] - 短线游客占比超70% 带动6个省级乡村旅游重点村发展 [2] - 村集体收入年均增长率超过20% [2] - 去年接待游客量突破130万人次 旅游收入达39亿元 [2] 文旅发展战略 - 将传统文化融入山水田园 满足都市人对田园牧歌的向往 [4] - 通过文化吸引实现从观光游到深度体验游的转变 [1][2]

市场表现 - A股三大指数均创年内收盘新高 沪指站上3600点 深成指涨1.21% 创业板指涨1.5% 两市成交额1.84万亿元 较前日缩量199亿元 超4300只个股上涨 [2] - 板块表现：海南自贸区、稀土永磁、锂矿、超级水电领涨 贵金属、银行、CPO跌幅居前 [2] - 纽约股市三大股指涨跌不一 道指跌0.7% 纳指涨0.18% 标普500微涨0.07% [2][14] - 欧洲股市分化 英国富时100涨0.85% 德国DAX涨0.23% 法国CAC40跌0.41% [3][14] - 国际油价上涨 WTI原油涨1.2%至66.03美元/桶 布伦特原油涨0.98%至69.18美元/桶 [3][14] 政策动态 - 央行联合农业农村部印发乡村振兴金融支持意见 提出五大重点领域：粮食安全金融保障、巩固脱贫成果、富民产业服务、乡村建设融资、乡村治理金融赋能 [6] - 国务院国资委要求优化国有资产布局 抵制"内卷式"竞争 加强重组整合 推动形成新的国有资本配置结构 [8][9] - 国家发改委就《价格法修正草案》征求意见 拟应对新业态低价无序竞争问题 [10] - 国家医保局优化集采规则 不再单纯以最低价中标 要求低价中标企业说明报价合理性 [11] 行业动向 - 多晶硅行业拟修订能耗标准 一级标准从≤7.5kgce/kg拟降至≤5kgce/kg 以推动落后产能出清 当前行业开工率仅38.6%-44.1% 企业普遍亏损超14个月 [12] - 煤炭行业需求回暖 华泰证券看好旺季煤价修复 建议关注高分红动力煤龙头及山西地区公司 [13] - 医药行业集采规则优化 中信建投看好创新药和高壁垒仿制药发展 [11] 公司公告 - 亨通光电中标15.09亿元海洋能源项目 [13] - 中国电建确认参与雅鲁藏布江下游水电工程项目 [14] - 闻泰科技遭格力电器及其一致行动人减持不超过2%股份 [14] - 中金黄金子公司内蒙古矿业停产 公司将推动善后工作 [14] 资金流向 - 主力资金净流入前五行业：小金属(49.81亿)、证券(30.4亿)、能源金属(25.2亿)、钢铁(15.15亿)、半导体(13.4亿) [14] - 主力净流出前五行业：化学制品(-30.64亿)、工程建设(-28.1亿)、通信设备(-15.97亿)、银行(-11.72亿)、电力(-10.86亿) [14] - 个股资金动向：包钢股份(净流入15.57亿/涨停)、天齐锂业(净流入8.32亿/涨停)、中国电建(净流出19.06亿/涨停) [15]

新股申购 - 汉桑科技申购代码301491，发行价28.91元/股，申购上限0.75万股 [1] 政策法规 - 国家发展改革委、市场监管总局就《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》公开征求意见，主要修订内容包括完善低价倾销、价格串通、哄抬价格、价格歧视等不正当价格行为认定标准，规范市场价格秩序 [4] - 中国人民银行、农业农村部联合印发《关于加强金融服务农村改革 推进乡村全面振兴的意见》，提出健全金融服务农村改革体制机制，鼓励探索农业设施和畜禽活体的确权颁证、抵押登记等管理制度，扩大抵押融资覆盖面 [4] - 国务院国资委强调以培育壮大新质生产力重塑地方国有企业未来核心竞争力，高质量完成国有企业改革深化提升行动 [5] - 2025年7350亿元中央预算内投资已基本下达完毕，重点支持现代化产业体系、现代化基础设施体系等领域 [5] - 市场监管总局部署开展充电宝质量安全集中整治，强化CCC认证监管、质量监督抽查等 [6] - 新版强制性国家标准《电动自行车安全技术规范》将于9月1日起实施，推动电动自行车全产业链调整和适配 [6] - 生态环境部公开征求《玻璃工业大气污染防治可行技术指南》等2项国家生态环境标准意见 [7] 国际动态 - 欧盟成员国投票通过一项对总额930亿欧元的美国产品加征反制关税的措施 [8] - 美国白宫发布AI行动计划，拟废除阻碍创新的监管规定 [8] - 欧洲央行宣布维持三大关键利率不变 [8] 公司新闻 - 中金黄金：中国黄金集团内蒙古矿业有限公司已停产 [10] - 比亚迪：网传"天府机场一辆汽车失控"严重失实 [11] - 四连板韩建河山：公司股价可能存在非理性炒作风险 [12] - 中铁工业：换手率显著高于日常，注意交易风险 [12] - *ST万方：公司控股股东、实控人仍存在发生变更风险 [13] - 苏博特：公司最新滚动市盈率及市净率显著高于同行业水准 [14] - 深水规院：目前未参与雅下水电站工程建设 [15] - 时空科技：实控人筹划公司控制权变更事项，股票继续停牌 [16] - 中钨高新：将积极关注并把握雅下水电工程市场机会 [17] - 元力股份：拟购买同晟股份100%股权，7月25日复牌 [18] - 海伦钢琴：公司实控人拟变更为崔永庆，7月25日复牌 [19] - 安琪酵母：拟5.06亿元收购晟通糖业55%股权 [20] - 灵宝黄金：上半年净利同比预增330%至350% [21] 券商观点 - 华金证券：反内卷下汽车、电新、化工、建筑、煤炭等行业可能受益 [23] - 光大证券：医药集采反内卷推动价值重估，支持创新长逻辑坚挺 [24]

政策与监管动态 - 国务院总理李强将出席2025世界人工智能大会开幕式并致辞 [1] - 国务院国资委要求优化国有资产增量投向 调整存量结构 加强重组整合 [2] - 国家发改委和市场监管总局拟修订价格法 完善低价倾销和价格垄断行为的认定标准 [3] - 2025年中央预算内投资已基本下达完毕 重点支持现代化产业体系等五大领域 [4] - 央行和农业农村部联合发文 要求加大乡村振兴重点领域金融资源投入 [5] - 央行将开展4000亿元1年期MLF操作 [6] - 商务部表示对战略矿产走私出口零容忍 已侦办多起案件 [7] 金融市场数据 - 截至2025年6月底 中国公募基金总规模达34.39万亿元 创历史新高 [8] - 货币基金6月规模下降超1600亿元 [8] - 第二批12只浮费基金获批 [9] - 欧盟通过930亿欧元美国产品加征反制关税措施 8月7日可能生效 [10] 公司公告与动态 - 中国电建为雅鲁藏布江下游水电工程项目参研参试参建单位 [12] - 深水规院未参与雅鲁藏布江下游水电工程建设 [12] - 中钨高新表示"雅下项目"尚处初期 将积极关注市场机会 [12] - 华测导航已参与雅鲁藏布江项目并实现少量产品销售 [12] - 元力股份拟收购同晟股份100%股权 [13] - 亨通光电中标15.09亿元海洋能源项目 [13] - 中金黄金子公司内蒙古矿业已停产 [14] - 统联精密未产生人形机器人相关收入 [15] - 格力电器及其一致行动人拟减持闻泰科技不超过2%股份 [16] - 武岳峰投资拟转让赛微微电不超过18%股份 [16] - 富森美董事长被留置 副董事长代行职责 [17] - 崔永庆将取得海伦钢琴控制权 [17] - 时空科技控股股东筹划控制权变更 [17] - 先锋新材及前实控人因信披违规被立案调查 [18] - 希荻微存在对子公司Zinitix失去控制风险 [19] 国际企业与市场 - 英特尔Q2营收128.6亿美元 同比增长0.2% 净亏损29.2亿美元 [21] - OpenAI计划8月初发布GPT-5及mini/nano版本 [22] - 欧洲央行维持主要利率不变 符合市场预期 [23] 资本市场表现 - 美股三大指数涨跌不一 道指跌0.7% 纳指涨0.18% 标普500涨0.07% [20] - 纳斯达克中国金龙指数跌1.54% [20]

市场表现 - 标普500指数与纳指双双刷新历史收盘高位 [3] - 道指跌0.7%至44693.91点，纳指涨0.18%至21057.96点，标普500涨0.07%至6363.35点 [4] - 热门科技股涨跌不一：特斯拉跌超8%，IBM跌超7%，英伟达、亚马逊、博通涨超1% [4] - 纳斯达克中国金龙指数跌1.54%，名创优品涨超8%，小鹏汽车涨超1%，百度、理想汽车跌超2%，哔哩哔哩跌超4% [5] 宏观经济数据 - 美国首次申领失业救济人数降至21.7万，较前值减少4000人，低于预期的22.7万 [6] - 欧洲央行维持主要再融资利率2.15%、存款机制利率2%、边际贷款利率2.4%不变 [11] - 欧盟通过930亿欧元对美产品加征反制关税措施，涉及飞机、汽车及电气设备等高价值工业品 [11] 政策动态 - 央行开展4000亿元1年期MLF操作，采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式 [7] - 发改委、市场监管总局拟修订《价格法》，明确低价倾销、价格串通等不正当行为认定标准，规范公用企事业单位强制销售行为 [7] - 央行与农业农村部联合发文，要求扩大农村资产抵押融资覆盖面，支持发行乡村振兴债券及"三农"专项金融债 [8] - 2025年中央预算内投资重点投向现代化产业体系、乡村振兴、绿色发展等领域 [8] 行业与公司动态 - 农业农村部支持海南建设南繁硅谷，发展热带特色农业和海洋渔业 [9] - 市场监管总局启动充电宝质量安全整治，加强CCC认证监管及标志改革试点 [9] - 国资委要求国企优化资本布局，抵制"内卷式"竞争，推动重组整合 [10] - 证监会批准第二批12只新型浮动费率基金产品 [10] 公司公告 - 中金黄金子公司内蒙古矿业已停产，公司将推动善后工作 [12] - 中国电建为雅鲁藏布江下游水电工程参建单位，但项目对业绩影响存不确定性 [13] - 希荻微或失去对控股子公司Zinitix控制，可能终止合并报表并产生商誉损失 [14] - 深水规院澄清未参与雅鲁藏布江水电工程建设 [15] - 富森美董事长刘兵被留置，副董事长刘云华代行职责 [16] - 时空科技控股股东筹划控制权变更，股票停牌 [17] - 先锋新材及前实控人卢先锋因信披违规遭证监会立案 [18] 机构观点 - 中国银河证券认为市场热点频出但量能不足，需谨慎乐观 [20] - 中信建投看好人形机器人板块，建议关注传感器、灵巧手等细分领域 [20] - 华泰证券预计电解铝需求维持高增速，氧化铝价格或震荡下行 [20]

乡村振兴与红色文化推广 - 龙华区创新打造"同心龙华·V光计划"，通过直播和短视频助力乡村振兴和红色故事传播 [1] - 网络达人深入对口帮扶紫金县，直播带货酱椒、茶叶等土特产，并在红色旧址拍摄短视频 [1] - 活动累计阅读量突破2000万次，新浪微博话题讨论量达1.3亿人次 [1] - 网络达人加入"同心V公益"服务团，在"V眼观龙华"直播中带12万网友云游龙华古村新貌，带动本地文旅消费 [1] 网络达人培训与赋能 - 龙华区2025年6月启动"网炬领航·育才增效"主题活动，为网络达人提供7天系统化培训 [2] - 培训内容涵盖短视频剪辑、直播带货和网络营销全攻略，帮助新人快速提升技能 [2] - 网络达人孟飞表示培训拓宽创作视野，计划用创意镜头语言推广龙华红色故事、非遗和山水 [2] - 深圳全接触主理人杨原团队在培训后产出50万播放量视频，半个月内又斩获百万播放量原创视频 [2]

金融服务乡村振兴政策解读 核心观点 - 中国人民银行与农业农村部联合发布《意见》，旨在通过金融手段支持乡村振兴，优化资源配置，提升金融服务效能 [1] - 涉农贷款余额达52.9万亿元（截至2024年3月），同比增长8.4%，显示金融资源加速向涉农领域倾斜 [1] - 政策强调创新投融资机制，包括发行乡村振兴债券、专项金融债券等，累计发行规模达5025.26亿元（2018年至2025年2月） [9][10] 重点领域金融支持措施 - **粮食安全**：加大对粮食主产区、产粮大县信贷倾斜，支持高标准农田和水利建设 [4] - **金融帮扶**：保持脱贫地区信贷投放力度，优化联农带农模式，谋划过渡期后帮扶机制 [5] - **富民产业**：创新"土特产"融资模式，推广"一链一策"服务，丰富债券、理财等产品供给 [6] - **乡村建设**：通过投贷联动、银团贷款等方式支持基础设施延伸，提供债券、股权等综合融资服务 [7] - **乡村治理**：增强"农文旅"金融服务，推进农村信用体系建设，提升基础金融服务水平 [8] 体制机制创新 - 探索农业设施和畜禽活体抵押登记制度，扩大抵押融资覆盖面 [9] - 鼓励发行"三农"、小微、绿色专项金融债券，支持乡村振兴债券发行 [3][9] - 建议完善乡村振兴债券发行规则，建立考核评价机制以提升效能 [10] 数据与市场动态 - 乡村振兴债券累计发行699只（2018-2025年2月），规模5025.26亿元 [9] - 政策首次明确鼓励企业发行乡村振兴债券（2024年中央一号文件） [9]

图①：甘肃省庆阳市西峰区毛寺村的甜瓜大棚。 王春燕摄 图②：陕西省紫阳县的一家毛绒玩具厂，脱贫户王成兰（右）正在车间里 忙碌。 郑晓虎摄 图③：贵州省黔西市钟山镇乌木村，帮扶干部（右二）在走访收集群众信 息。 范 晖摄 数据来源：农业农村部、财政部 江西省修水县汤桥村易地扶贫搬迁安置小区。 王江明摄 习近平总书记指出，"兜住民生底线，也是中国特色社会主义的基本特征""脱贫的兜底必须是固若 金汤的"。 今年是巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接5年过渡期最后一年。广大脱贫地区的脱贫成效巩固 得怎么样，乡村全面振兴衔接推进得如何？各地有哪些有效做法和创新实践？本报记者深入一线，探访 脱贫群众的生产生活，近距离感受山乡巨变和脱贫群众满满的获得感。 ——编 者 贵州省毕节市七星关区松营村脱贫户王志伦 监测帮扶网 兜牢不返贫 本报记者 程 焕 野花争相绽放，漫山绿树随风摇曳。 大山深处，贵州省毕节市七星关区长春堡镇松营村，年过六旬的王志伦每天都要上山放牛，"多吃鲜草 好上膘，等将来怀上牛崽，家里的日子就更活泛了。" 王志伦曾是建档立卡贫困户，全家6口人，4个孩子都在上学，媳妇身体长期不好。2018年脱贫后，眼看 生活 ...

征途漫漫，惟有奋斗。乘势而上、再接再厉！ 《 人民日报 》（ 2025年07月25日 18 版） (责编：赵欣悦、袁勃) 无数人的命运因此而改变，无数人的梦想因此而实现，无数人的幸福因此而成就！2020年底，脱贫攻坚 战取得全面胜利，我国历史性完成消除绝对贫困的艰巨任务，创造了又一个彪炳史册的人间奇迹！ "胜非其难也，持之者其难也。"脱贫摘帽后，党中央设立5年过渡期，对脱贫县扶上马送一程，各地区 各部门切实做好巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接各项工作，让脱贫基础更加稳固、成效更可 持续。 5年来，脱贫地区县县通高速，村村通公路，网络信号全覆盖，山乡巨变，换了人间。义务教育、基本 医疗、住房安全和饮水安全保障水平稳步提升，脱贫地区民生明显改善，脱贫群众自立自强，精神风貌 焕然一新。 5年来，监测帮扶质效持续提升，早发现、早干预、早帮扶，守牢了不发生规模性返贫致贫的底线。每 个脱贫县都培育形成了2—3个特色主导产业，脱贫地区经济社会发展大踏步赶上来。兴产业，促就业， 脱贫县农民年人均可支配收入增速，连续快于全国农民平均增速。 5年来，守底线，促发展，谋振兴，脱贫攻坚成果巩固拓展，乡村全面振兴衔接推进。我国的 ...