【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com （责任编辑：贺翀 ） 美国9月CPI数据公布后，比特币涨至111745.9美元，过去24小时内涨2.66%；以太坊涨至4001.74美 元，过去24小时内涨4.04%。 ...

本报（chinatimes.net.cn）记者赵奕 上海报道 近日，周杰伦在社交平台上公开"寻人"，点名多年好友、魔术师蔡威泽。据多家媒体报道，事件原因或 涉及高达上亿元新台币的比特币代投纠纷。在周杰伦本人的影响力下，此次事件吸引了多方关注，也 让"熟人代投"的信任陷阱与加密市场的剧烈波动暴露在公众面前。 "近年来以比特币为代表的加密货币领域爆雷事件屡有发生，不仅给投资者带来巨大损失，也扰乱了正 常的经济秩序，甚至还会衍生出其他问题。"北京市京师律师事务所律师孟博向《华夏时报》记者表 示，对于新事物，投资者要保持理性，不要被所谓的暴利迷惑，更不要盲目追求高收益而忽视了高风 险，以免落入不法分子利用信息不对称所设置的各类陷阱。 北京大成律师事务所高级合伙人肖飒向《华夏时报》记者表示，根据2017年9月发布的《关于防范代币 发行融资风险的公告》，买卖虚拟货币的投资行为，在我国不受法律保护，因此委托他人投资虚拟货 币，在该投资行为中产生的损失是无法受到法律保护的。这一原则在2021年9月多部委联合发布的《关 于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》进一步被强调，投资虚拟货币及相关衍生品，违背 公序良俗的，相关 ...

加密货币市场表现 - 比特币价格涨至111745.9美元，过去24小时内涨幅达2.66% [1] - 以太坊价格涨至4001.74美元，过去24小时内涨幅达4.04% [1] 宏观经济事件影响 - 加密货币价格上涨紧随美国9月CPI数据公布后发生 [1]

摩根大通抵押品业务拓展 - 公司计划在年底前允许全球机构客户使用比特币和以太币作为贷款抵押品 [1] - 该计划将基于公司此前接受加密货币相关交易所交易基金作为抵押品的举措制定 [1] - 所质押的代币将由第三方托管机构保管 [1] 公司战略与态度转变 - 此举标志着公司对加密货币态度的实质性转变 首席执行官杰米·戴蒙曾将比特币贬斥为骗局 [1] - 戴蒙近期态度有所缓和 表示支持购买比特币的权利 但仍持保留态度 [1] - 公司在2022年首次探索以比特币作为贷款抵押品的业务 后项目被搁置 现因市场发展和监管放宽而重启 [2] 行业整合与监管环境 - 华尔街在加密货币领域的整合程度将有重大提升 加密货币正以惊人速度被纳入金融体系核心架构 [1] - 特朗普政府放宽监管限制 使得各大银行更敢于承担风险并将数字资产更深入地纳入贷款体系 [1] - 规范加密货币市场结构的立法正在美国国会审议 相关规则已在欧盟、新加坡和阿联酋等地区生效 [2] 同行竞争动态 - 摩根士丹利计划从明年上半年开始让其E*Trade零售平台客户使用热门加密货币 [2] - 道富银行、纽约梅隆银行和富达等公司也在提供加密货币保管等服务 [2] - 近期监管政策调整使得贝莱德等机构能够接受投资者的比特币并将其兑换为比特币ETF份额 [2] 市场表现 - 比特币价格在2024年持续上涨 本月早些时候达到126251美元的历史最高价 [2]

投资评级与核心观点 - 首次覆盖，给予“优于大市”评级 [3] - 结合PS和PE估值方法，给予公司2027年目标价25.33港元 [3][11] 公司业务与市场地位 - 公司是亚洲唯一上市的持牌虚拟资产交易所，拥有稀缺的牌照壁垒 [1][3] - 公司是首家获得中国香港证监会第1类及第7类受规管活动许可，并拥有反洗钱条例牌照的数字资产平台 [3][15][48] - 业务由数字资产市场服务和技术服务双轮驱动，2024年数字资产交易业务收入达2.63亿港元，占总收入比重70.2% [24][30] - 公司为B端机构客户提供一站式技术服务，包括SaaS和FinLink解决方案，帮助客户快速入局数字资产领域 [24][47] 财务表现与预测 - 2024年公司营业总收入为3.75亿港元，同比增长79% [3][5] - 2024年公司实现扭亏为盈，归母净利润为0.48亿港元，同比增长118% [3][5] - 预计2025-2027年营业收入分别为6.73亿、11.83亿、17.80亿港元，归母净利润分别为-0.66亿、-0.12亿、0.20亿港元 [3][7] - 公司毛利率维持在较高水平，2024年为91.19%，预计2025-2027年均为91.0% [5][9] 增长驱动与战略布局 - 公司抓住中国香港监管放宽机遇，成为首批提供RWA、加密货币ETF等新品类交易服务的交易所 [3][68][97] - 公司通过收购日本、欧洲及印尼的持牌交易所加速全球市场扩张 [3][92][94][96] - 2024年12月，公司宣布投资最高3000万美元发展PayFi支付生态系统，支付服务将成为未来重点领域 [3][8][100] - 2025年7月，公司完成3亿美元股权融资，为亚洲数字资产领域迄今最大规模的公开股权融资 [19] 行业前景与竞争优势 - 全球加密货币市场规模持续扩张，截至2025年9月达到4.0万亿美元 [59] - 中国香港积极推动虚拟资产交易合规化，2024年10月起审批发牌进度明显加快，为持牌交易所创造有利环境 [74][78] - 公司凭借合规先发优势，在现货加密货币ETF托管市场的市占率超过70% [89] - 公司构筑了全方位的安全体系，包括冷钱包存储、多重签名技术，并为用户提供高达10亿美元的资产保险保障 [48]

摩根大通业务拓展 - 公司计划首次允许机构客户使用其实际持有的比特币和以太坊作为贷款抵押品 [1] - 新业务计划在2024年年底前于全球范围内推出 将依赖第三方托管机构保管抵押品 [1] - 这是对其早前已开始接受加密货币相关ETF作为抵押品业务的进一步延伸 [1] 公司战略转变 - 公司首席执行官Jamie Dimon曾将比特币斥为“被过度炒作的骗局”或“宠物石头” 但如今公司准备将其视为与股票、债券和黄金一样的合格抵押品 [1] - 公司对直接以加密货币作为抵押品的态度经历了从怀疑到逐步接纳的过程 Dimon本人立场近年有所缓和 [2] - 公司最早在2022年就开始探索以比特币提供贷款的业务 后因市场增长和监管放宽而重启并推进该计划 [2] 行业趋势与背景 - 加密货币正被迅速地整合进金融系统的核心渠道 各大银行开始将数字资产更深地引入借贷体系 [1] - 在特朗普政府放松监管障碍的背景下 华尔街传统金融巨头对数字资产风险的接受度日益提高 [2] - 比特币价格在近期曾创下126251美元的历史新高 促使主流金融机构将其视为可整合进核心业务的资产类别 [3] 竞争对手动态 - 摩根士丹利计划从2025年上半年开始允许其E*Trade零售平台客户接触主流加密货币 [3] - State Street Corp、Bank of New York Mellon Corp和富达等机构已开始提供加密货币托管等服务 [3] - 近期监管变化允许像贝莱德这样的公司接受投资者的比特币并将其转换为追踪该代币的ETF份额 [3]

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不 对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担 全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com 摩根大通计划在今年年底前允许机构客户在全球范围内使用比特币和以太币作为贷款抵押品，这标志着 华尔街在加密货币领域迈出了重要一步。该计划将依赖第三方托管机构来保护质押的代币，并延续了摩 根大通此前接受加密货币挂钩ETF作为抵押品的做法。此举凸显了数字资产日益融入金融体系的趋势， 尤其是在比特币价格上涨和监管门槛降低的背景下。鉴于首席执行官杰米·戴蒙此前曾批评比特币是"被 炒作的骗局"或"宠物石"，这一转变尤为引人注目，尽管他后来调整了立场，维护人们投资加密货币的 权利。摩根大通的决定体现了象征意义和功能性的变化，将加密货币视为与股票、债券和黄金并列的主 流资产。 ...

市场整体走势 - 比特币日线收大阳线引发反弹关注 但更像是短期修复而非新主升浪启动 上影线长显示抛压重 下影线短显示买盘弱 上涨更像资金未完全出货而非趋势反转信号 [2] - 以太坊四小时级别维持在3820以上运行 震荡幅度逐渐收敛 回到4600以上是势在必行 [3] - 山寨币市场呈现龙头效应 部分赛道龙头有行情 需研究头部项目和标的 大盘企稳后可关注热点赛道低市值山寨 [6] 特定加密货币动态 - BNB因CZ重回币安推动BSC生态发展而价格上涨 需留意1126位置 回踩不破则行情上行 压力位看1159至1222附近 [1][8] - ASTER价格预计将出现反弹 初步测算价格在1.3附近 [1][8] - X402协议因话题再度火热 该协议由Coinbase等开发 是AI支付协议 方便AI和机器人间无门槛支付 [1] - aPriori（APR）上线后价格从0.2附近涨至0.6以上 预计Monad上线前还会有动作 [1] - PEPE看似无动静但为假象 至少还有一次小规模行情 符合抄底思路 [8] - 2Z流通市值8亿 FDV23亿 已上主流交易所 新币波动大底部未定 压力位0.247和0.26 跌破0.22需止损观望 [8] 相关公司事件 - Solmate股价上涨40% 原因包括验证器进展、并购战略和PIPE融资更新 [1] - ALT5 Sigma公司CEO被停职 公司股价较52周高点下跌83% [1] 交易策略参考 - 以太坊关注3925位置 1-2小时回踩不破则行情上行 压力位看3980至4050附近 若跌破3925则多头趋势转弱 可能回调至3885至3805附近 [5] - 山寨币关注110200位置 1-2小时回踩不破则行情上行 压力位看111650至115780附近 若跌破110200则多头趋势转弱 可能回调至108650至104930附近 [7]

一纸总统赦免令，将全球最大加密货币交易所币安及其创始人赵长鹏重新推回了美国市场的聚光灯下。 此举不仅推动了币安原生代币BNB价格飙升，更引发了关于币安可能重返美国市场的激烈讨论，或将重塑美国数字 资产市场的竞争格局。 当地时间周四，白宫发言人莱维特表示： 市场乐观反应，币安：感谢总统 美国总统特朗普依据宪法赋予的权力，对赵先生颁布了赦免令。他是拜登政府在所谓加密货币战争中起诉的对象之 一……拜登政府对加密货币的战争已经结束。 特朗普本人也对记者称，赵长鹏是被很多人推荐获得赦免的，并认为他并无罪过。 很多人建议赦免他，很多人说他什么罪都没有……他只是受到了拜登政府的迫害，这不是犯罪。 在赦免消息传出后，作为币安平台主要交易代币的BNB价格一度上涨高达8%。这一涨势也蔓延至整个加密市场，市 场风向标比特币上涨3%，以太坊上涨3.7%，显示出投资者对这一消息的积极反应。 这一戏剧性转变，让市场目光迅速聚焦于币安重返美国市场的可能性。 币安曾于2023年承认违反美国反洗钱法，并支付了高达43亿美元的罚款，随后被禁止在美国运营。赵长鹏本人也因 此在2024年服刑将近四个月。此次赦免被视为清除了他个人及币安面临的一个重大 ...

Meta AI部门调整 - Meta计划对人工智能部门裁减约600名员工，旨在通过减少管理层级实现更灵活运营 [2] 新能源汽车合作 - 广汽集团联合京东、宁德时代推出新车型"埃安UT super"，搭载广汽华为云车机技术并基于巧克力换电技术，配备500Km续航电池并支持99秒换电 [3] 湖北房地产市场 - 湖北省前9月新建商品房销售面积同比增长6.2%，连续10个月保持正增长 [4] 国家铁路货运 - 前三季度国家铁路发送货物30.3亿吨，同比增长3.4%，其中煤炭发送量15.53亿吨（电煤10.56亿吨），冶炼物资和粮食发送量同比分别增长9.4%和10.8% [5] 商业航天企业上市进展 - 星河动力启动IPO辅导，拟科创板或创业板上市，该企业已为27家客户将85颗商业卫星送入预定轨道 [6] 新疆铁路货运 - 新疆铁路今年货运发送量达2.00亿吨，较去年提前19天突破该大关，疆煤外运量达7590.43万吨，同比增长6.93% [7] 加密货币投资纠纷 - 周杰伦因比特币投资纠纷在社交媒体喊话昔日好友蔡威泽，两人关系疑似破裂 [9] 上海宝山经济发展 - 宝山区"十四五"前4年累计完成固定资产投资超2400亿元，工业投资占比提升至20%，社会消费品零售总额突破3600亿元，年均增长5.7% [10] 白酒行业渠道管理 - 五粮液在多地召开经销商联谊会，强调将严查扰乱市场价格的低价货，并公布补贴政策加大对不同体量经销商的补贴力度 [11] 特斯拉技术进展 - 特斯拉CEO马斯克表示台积电和三星将参与设计特斯拉AI5芯片，并计划一季度发布新版"擎天柱"人形机器人 [12] 京东业务拓展 - 京东关联公司在宿迁成立宿迁云邦企业管理有限公司，注册资本5000万元，经营范围包含企业管理咨询和软件开发等 [12]