行业趋势 - 在2026年美国拉斯维加斯消费电子展上，机器人行业正从概念产品阶段加速落地，展现出清晰的应用场景[1] - 中国机器人产品种类繁多且应用方向明确，赢得了现场观众的高度关注和认可[1] 产品与技术 - 中国企业展示了更成熟的产品形态和更完整的解决方案，体现了中国机器人技术从“能演示”到“能使用”的转变[1] - 展会上出现了能跳舞、会打拳的人形机器人，频频吸引大量观众驻足围观[1] - 陪伴型机器人不再局限于单一功能，而是被设计为可长期陪伴的“智能伙伴”[1] 市场反响 - 现场观众对中国机器人产品反应积极，有观众表示“我们只逛了三个展位，但已经惊叹不已了，我迫不及待想看完所有东西”[1]

行业表现与市场关注度 - 在2024年CES展会上，中国机器人行业成为焦点，实现了广泛的场景落地与交互能力展示 [1] - 展会现场展示了多样化的机器人应用，包括与人类格斗比拼、制作咖啡、跳操热舞以及灵巧手技术集中参展 [1] - 有外国参观者在展会现场直接下单购买机器人产品，显示了中国机器人产品的即时商业吸引力 [1] 产品能力与市场反馈 - 展出的咖啡机器人单日制作了超过400杯咖啡，展示了其高效稳定的作业能力 [1] - 中国机器人企业展示的技术和产品多样性，给国际同行留下了深刻印象，被评价为竞争非常激烈 [1]

行业表现与市场热度 - 中国机器人在今年CES上获得广泛关注和展示 刷屏了 [1] - 展示内容覆盖了实打实的场景落地与交互能力的全面展示 [1] 具体产品与应用场景 - 现场有机器人和人类观众进行格斗比拼 [1] - 咖啡机器人展示了高效生产能力 一天做了400多杯 [1] - 机器人展示了娱乐与运动功能 包括跳操和热舞 吸睛 [1] - 灵巧手技术成为参展热点 扎堆参展 [1] 市场反馈与订单情况 - 产品获得国际买家认可 甚至有外国人当场下了机器人订单 [1] - 多次参加CES的美讯CEO Chris感慨中国机器人行业竞争激烈 中国的机器人太卷了 [1]

行业战略与投资 - 中国将发展机器人技术作为国家优先产业 在人形机器人开发方面进行了大量投资 旨在缓解劳动力短缺并巩固科技领军地位 [1] - 预计到2030年 全球将有近25万个人形机器人交付使用 [2] - 高盛银行预测 到2035年 包括中国和美国在内的全球人形机器人市场规模将达380亿美元 [2] 技术发展与数据积累 - 海量真实运动数据是人形机器人变得更加智能的关键 这些数据在网上不易找到 也不能依靠软件合成 必须通过创建真实的运动数据并采集保存 [1] - 中国各地有数百名“赛博工人”通过穿戴VR设备和动作捕捉系统 重复执行如开关微波炉门、叠衣服等动作 为机器人提供关节和身体旋转等行动信息数据 [1] - 中国已在各地启动数十家机器人数据收集中心 据美国科技媒体报道 其中一半的训练场已在运行 [2] 市场参与者与基础设施 - 上海设有专门训练场培训人形机器人执行各种家庭及服务任务 [1] - 2023年9月 大型人形机器人训练场“北京人形机器人数据训练中心”在北京正式投入运营 该中心聚焦工业智造、智慧家庭、康养服务和5G融合四大类共16个细分场景 [2] - 一些美国公司也在采用类似方法训练人形机器人 但规模要小得多 [2] 创新与知识产权 - 在最近5年里 中国共申请了7705项与人形机器人相关的专利 而美国申请数量为1561项 [2]

发达经济体宏观经济风险 - 以美欧为代表的西方发达经济体宏观经济处于风险加速积聚的临界点，债务的“负向积累”导致财政与货币政策深度绑定，现代货币理论正从理论研究走向“隐性实践”[2] - 现代货币理论的核心是在通胀可控下，主权国家持续增发货币为财政融资，将央行视为财政部的会计部门，但缺乏生产要素带动的单纯货币财政刺激无法实质带动增长，可能诱发债务危机[2] - 为防止国家债务庞氏骗局崩塌，央行必须保持充裕流动性，但超额流动性未直接进入实体经济，而是涌向中长期科技概念和虚拟经济，在资产端催生泡沫[2] 社会与分配影响 - 资产端的财富效应加剧了西方社会撕裂，而AI等科技创新在未普遍提升全要素生产率前，其“创造性破坏”导致社会就业压力增加[3] - 西方国家内部的贫富差距和就业问题外溢为地缘政治摩擦冲突，表现为反移民情绪、民族主义兴起和极右翼势力抬头[3] - 新增货币优先注入金融系统，受益者主要是大型商业银行、一级交易商和持有大量金融资产的富人，普通劳动者处于货币流通末端，面临工资购买力被通胀稀释的风险[3][4] 去美元化与储备资产转移 - 伴随美国财政赤字高企与地缘政治风险上升，全球“去美元化”进程加速，美联储资产负债表维持高位，市场波动加大[5] - 根据IMF数据，截至2025年三季度美元在全球外汇储备中占比下降至56.92%，延续缓慢下行趋势，反映增量资金分散化投资特点[5] - 黄金凭借独立价值存储功能，在全球“去美元化”趋势中提供对冲主权货币信用风险的工具[5] 央行购金行为与案例 - 俄罗斯和土耳其在外部关系与地缘环境变化阶段显著减持美债，俄罗斯持仓从2015年约822亿美元压降至接近零，土耳其从2015年约824亿美元降至2024-2025年的146亿美元，减少约678亿美元，降幅约82%[6] - 预计未来各国央行仍将继续增持黄金，央行买盘将成为金价中长期上行的底盘及阶段性行情的关键流动性推手[6] 黄金面临的潜在利空 - 金融危机的流动性冲击可能导致市场陷入“现金为王”的恐慌，所有非现金资产包括黄金都可能因机构筹集流动性而遭抛售，黄金因其流动性强可能成为流动性来源之一[7] - 若特朗普政策强力推动美国能源生产和出口扩张，将从改善贸易逆差结构、降低能源通胀、强化能源地缘政治定价权三个层面巩固美元-美债体系根基，削弱黄金作为替代性货币资产的吸引力[8] - 人工智能与机器人技术的全面渗透可能引发生产端效率革命和结构性通缩，若推动经济增长并改善财政收入，将削弱黄金上涨动力，同时增加黄金作为零息资产的机会成本[9] - 可控核聚变实现商业化将打破黄金的绝对物理稀缺性，使其供应变为工业活动，黄金价值将重归工业属性，金融和货币溢价将消失[10][11] 其他贵金属与基本金属前景 - 白银同时具备金融、工业、投机属性，全球央行对其外汇储备定位是长期价格关键变量，去美元化进程驱动其金融属性回归[12] - 铂金与钯金兼具贵金属与工业属性，在投资需求层面呈现“黄金影子”特征，在全球流动性充裕、贵金属牛市共振环境下，其金融属性会脱离工业基本面约束大幅放大[12] - 随着美联储降息落地、全球宽松周期确认，市场流动性持续充裕，避险资金与投机资金有望聚集贵金属板块[12] 基本金属的国家安全投资主线 - 基础金属价格大幅跑赢全球其他初级产品，交易主线包括AI算力基建与新能源产业趋势，以及美联储降息下的经济景气度抬升[13] - 各国加紧强化军备趋势下，不仅增加武器和军队投入，也需要囤积关键战略物资保证军需供应[13] - 美国2025年通过《大而美法案》为关键矿产拨款75亿美元，其中20亿用于强化关键矿产储备，55亿用于投资和信贷担保；欧盟和其他北约成员国也探索建立特定关键原材料的多国储蓄计划[13] - 在地缘冲突常态化、大国博弈升级背景下，以战略矿产、军工核心材料为代表的物资储备政策将加速落地，其真实需求可能难以被传统库存统计口径完整覆盖[13] 历史价格表现与未来选择 - 历史数据显示，铜在两次世界大战前表现优于其他大类资产，1910年至1914年初铜价累计上涨6.7%，1934至1939年铜价累计上涨35%[14] - 未来投资主线应采取与军工需求越密切、与地产相关度越低的原则进行选择，国家安全主线下看好钨、钼、锡、锂、钴、铜、铝、稀土等关键金属[15] 具体关键金属分析 - **钨**：下游军工需求大，全球军事领域需求占比约8%，用于穿甲弹、导弹部件等，中国2025年对钨实施出口管制，2025年1-8月中国进口钨矿和精矿11600吨，同比增长74.56%，显示国内供需失衡[16] - **锂和钴**：在能源安全背景下，适应无人化装备电动化转型，成为电气化与国防科技关键战略金属，2023年中国精炼钴消费量约为11万吨[16] - **钼和锡**：在国家安全主线下价格弹性大，钼应用于航空航天、核工业等国防领域，锡具有较大的军民两用特征[17] - **铜和铝**：仍是主要军需消耗品，若人工智能在军工中运用增加，对铜需求将进一步扩大，铝作为铜的便宜替代品也具备增量空间[17] - **稀土**：是现代工业不可或缺的关键战略资源和大国博弈的战略筹码，其价格可能受相关贸易政策变化影响而出现转折[17]

公司产品与技术布局 - 公司已发布新松智能类人双臂平台、"松羿"轮式人形机器人、"松行"双足人形机器人产品 [2] - 公司产品适用于工业制造、社会服务、家庭陪伴等场景 [2] - 公司未来将结合技术成熟度与市场需求进行规划和拓展，逐步推进新产品在下游市场的批量应用 [2] 行业动态与公司关注 - 波士顿动力在CES上发布了最新款电动Atlas人形机器人 [2] - 公司始终密切关注机器人领域的技术发展趋势 [2]

公司股价表现 - 2026年1月9日，公司股价高开高走，午后强势拉升，一度上涨8.11%至12.27港元，创下近3个月新高[1] - 公司于2024年6月13日登陆港交所，成为香港18C规则下特专科技企业上市第一股[1] - 2025年全年，公司股价累计上涨58.19%，同期恒生指数累计上涨27.77%[1] - 2026年开年至1月9日，在6个交易日内公司股价累计上涨29.7%，同期恒生指数上涨超2%[1] 公司业务与技术 - 公司致力于基于垂类数据应用人工智能与机器人技术打造技术平台，以加速分子研发进程[1] - 公司为生物医药、材料科学、能源化工等多个行业提供创新驱动力[1] 战略合作与研发 - 晶科能源与公司签署战略合作协议，双方将共同成立合资公司[1] - 合资公司将推进基于AI技术的高通量钙钛矿叠层太阳能电池的合作研发[1] - 此举标志着双方正式开启在钙钛矿叠层等下一代光伏技术领域的深度协同[1] - 合作旨在通过“AI+机器人”重塑光伏研发范式，加速颠覆性技术的研发与产业化进程[1]

公司股价表现 - 晶泰控股(2228.HK)今日股价高开高走，午后强势拉升，一度涨8.11%至12.27港元，股价创2025年10月13日以来近3个月新高 [1] - 公司于2024年6月13日登陆港交所，成为香港18C规则下特专科技企业上市第一股 [1] - 公司股价2025年累计上涨58.19%，同期恒生指数累计上涨27.77% [1] - 2026年喜迎开门红，年内迄今6个交易日累计上涨29.7%，同期恒生指数上涨超2% [1] 公司业务与技术 - 晶泰科技致力于基于垂类数据应用人工智能 + 机器人技术打造技术平台，加速分子研发进程 [1] - 公司为生物医药、材料科学、能源化工等多行业提供创新驱动力 [1] 战略合作与行业影响 - 晶科能源近日宣布，与晶泰科技签署战略合作协议，双方将共同成立合资公司 [1] - 合资公司将推进基于AI技术的高通量钙钛矿叠层太阳能电池合作研发 [1] - 此举标志着两家公司正式开启在钙钛矿叠层等下一代光伏技术领域的深度协同 [1] - 合作旨在通过“AI+机器人”重塑光伏研发范式，加速颠覆性技术的研发与产业化进程 [1]

公司专利与知识产权动态 - 深圳市优必选科技股份有限公司于近期获得一项名为“机器人控制方法、机器人控制装置、机器人及存储介质”的专利授权 授权公告号为CN116224994B 该专利的申请日期为2022年12月 [1] - 根据天眼查数据 深圳市优必选科技股份有限公司拥有大量知识产权 包括专利信息3629条以及商标信息348条 [1] 公司基本情况 - 深圳市优必选科技股份有限公司成立于2012年 位于深圳市 是一家以从事专业技术服务业为主的企业 公司注册资本为47193.3373万人民币 [1] - 公司对外投资了98家企业 并参与了391次招投标项目 此外 公司还拥有45个行政许可 [1] - 另一家关联公司深圳市优必行科技有限公司成立于2021年 同样位于深圳市 是一家以从事软件和信息技术服务业为主的企业 其注册资本为5000万人民币 [1] - 深圳市优必行科技有限公司拥有116条专利信息以及3个行政许可 [1]

特斯拉2025年销量表现 - 2025年第四季度，特斯拉新车交付量为418,227辆，同比减少16% [2] - 2025年全年，特斯拉新车交付量为163.6万辆，较2024年同期的178.9万辆减少约15万辆，同比下降8.6%，连续第二年同比下滑 [2] - 2025年第四季度交付量41.8万辆，低于华尔街分析师预期的42.6万辆 [15] 特斯拉分车型销量与产品结构 - 2025年全年，Model 3和Model Y两大主力车型产量和交付量分别为1,600,767辆和1,585,279辆，销量同比下降7% [2] - 包括Model S和Model X等在内的其他车型2025年全年交付量为50,850辆，较2024年全年的85,133辆大幅下滑 [2] - Model 3和Model Y两款车型占总交付量比例高达96.8%，其余车型（含Cybertruck、S/X）仅交付5.09万辆，产品线过于单一 [19] 全球纯电汽车销量冠军易主 - 比亚迪2025年共销售了460万辆新车，其中纯电动汽车销量达到225.67万辆，同比增长28% [5] - 比亚迪纯电车型年度销量超出特斯拉约62万辆，首次超越特斯拉登顶全球纯电汽车销量榜 [5] - 对比2021年，比亚迪纯电销量约32.08万辆，仅为特斯拉当年总销量93.62万辆的三分之一，四年内实现攻守逆转 [16] 特斯拉在欧洲市场表现 - 2025年前11个月，特斯拉在欧洲的注册量下降了39% [9] - 2025年全年，特斯拉在德国的新车销量下降至19,390辆，同比下滑48.4%，几乎腰斩 [9] - 2025年全年，特斯拉在英国市场销量为45,513辆，被比亚迪的51,422辆反超 [9] - 2025年第一季度，特斯拉欧洲市场销量暴跌39% [8] 特斯拉在美国市场表现与策略 - 2025年第一季度，特斯拉美国市场销量同比下降超过10% [8] - 2025年第三季度全球交付量达49.7万辆，同比增长7.4%，主要受益于美国市场电动汽车税收优惠取消前的需求提前释放 [10] - 美国对购买新电动汽车提供的7,500美元联邦税收抵免已于2025年9月30日终止 [10] - 为提振销量，特斯拉于2025年第四季度推出低价版Model Y和Model 3，标准版Model Y和Model 3售价分别为39,990美元和36,990美元，较高级版分别降价约5,000美元和5,500美元 [10] - 标准版车型通过减配实现降价，例如取消贯穿式灯条、缩小轮毂、将电动调节改为手动调节、降低续航等 [12] - 新车发布当日，特斯拉股价应声下跌4.45%，市值蒸发约650亿美元 [13] 竞争对手动态 - 2025年上半年，大众集团纯电动汽车销量达34.79万辆，同比激增89%，稳居欧洲纯电市场第一 [8] - 2025年前11个月，比亚迪在欧洲的注册量增长了240% [9] - 在中国市场，理想汽车、问界汽车在25万元以上的中高端市场建立起稳固地位，对特斯拉形成冲击 [20] - 极氪7X、乐道L60、阿维塔07等国产纯电SUV明确将Model Y作为对标对象，加剧了特斯拉主力市场的竞争 [20] - 2025年1-11月，特斯拉在中国市场的挂牌销量达53.19万辆，较上年同期的57.42万辆下降7.37% [20] 公司战略与市场估值 - 公司CEO埃隆·马斯克从政所引发的负面舆情是特斯拉在欧美地区销量下滑的一个重要原因 [5] - 公司管理层多次宣称特斯拉的核心定位是以人工智能和机器人技术驱动的科技公司，汽车只是技术验证的载体 [22] - 自动驾驶出租车（Robotaxi）业务、擎天柱（Optimus）机器人与完全自动驾驶（FSD）等新业务的推进，成为特斯拉股价上涨的最大推动力 [20] - 2025年12月底，特斯拉总市值一度超过1.6万亿美元，同期市盈率接近300倍 [20] - 2025年1月2日销量数据公布后，特斯拉股价下跌2.59%；1月6日再次大跌4.14%，总市值下跌至1.44万亿美元，一夜蒸发662.3亿美元 [22]