财务数据和关键指标变化 - 公司毛利率接近70%，最低降至67%多 [13][14] - 2023 - 2024年设计赢单连续两年实现强劲两位数增长，是未来3 - 5年增长潜力的良好指标 [9] - 2023年工业业务占整体业务的53%，上一季度降至44% [23] - 除一个季度外，公司在低谷期保持了超过40%的运营利润率 [23] - 公司消费者业务连续三个季度增长30% [42] - 2025年公司预计有5亿美元的增量收入，特殊因素和市场顺风因素带来额外10亿美元收入 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 测试业务因AI繁荣而快速增长，数据中心业务在电源和连接方面有新的赢单，汽车市场的GMSL技术表现出色，航空航天和国防领域有多个设计赢单，消费者业务在手机、可听设备、可穿戴设备和游戏等领域有新的设计赢单并实现增长 [38][39][41] - 工业业务在经历多年下滑后，在第二季度开始出现广泛市场增长，是公司利润率最高的业务 [53][54] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场是公司最早进入衰退和最早复苏的市场，连续三个季度取得强劲业绩，第二季度所有终端市场均出现增长，除汽车外其他市场仍低于历史高点，但订单出货比高于1 [78][79][81] - 公司在中国的收入占比按总部计算为20%，按发货计算为30% [75] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用混合制造策略，到今年年底预计70%的产品和收入可在内部或外部制造，目前内部和外部制造比例约为50:50 [17][18][19] - 公司设定了三年7% - 10%的增长目标，增长驱动因素包括定价动态变化、Maxim的协同效应、行业顺风因素以及特殊业务的设计赢单 [31][35][37] - 公司在研发方面的投入占比约为17%，高于同行，未来资本支出预计将降至收入的4% - 6% [100][102] - 公司在AI领域的投资包括企业层面、工程层面和产品层面，目前主要受益于测试业务和数据中心的热点电源产品，未来将在边缘设备中应用AI技术 [104][106] - 公司认为中国竞争对手在低性能领域竞争力较强，但公司凭借技术性能优势和服务优势保持领先，需持续投资以保持领先地位 [90][91][92] - 公司认为美国竞争对手建设产能对其威胁不大，公司专注于解决复杂问题和提供高价值产品 [95][96][97] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务模式在面对挑战时表现出韧性，销售团队和现场团队在困难时期仍能获得新的设计赢单 [7][8] - 管理层对2025年的增长目标更有信心，预计随着业务的发展，运营利润率将逐步提高 [47][51][54] - 汽车市场的增长可能存在提前拉动的情况，公司正在密切关注后续季度的订单情况，同时担心关税对宏观经济和需求的影响 [59][60][68] 其他重要信息 - 公司有可变薪酬计划，与运营利润率、收入和收入增长挂钩，在低谷期可变薪酬较低，随着业务回升，可变薪酬将增加 [24][25][26] - 公司在全球多地拥有制造工厂，包括美国、爱尔兰和亚洲等地，后端组装和测试主要在海外进行 [72][73] - 公司在中国有设计、销售团队和制造能力，与当地合作伙伴合作 [75][76] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 担任CFO一年有何意外和遗憾 - 没有遗憾，意外的是产品的粘性和生命周期很长，公司业务模式在面对挑战时表现出韧性 [6][7] 问题: 公司毛利率情况及混合制造策略如何运作 - 公司毛利率接近70%，最低降至67%多，混合制造策略使公司能够根据市场情况灵活调整产能，在高峰期利用外部产能，低谷期将部分产品带回内部生产，以维持工厂利用率和利润率 [13][14][17] 问题: 公司增长目标的驱动因素是什么 - 增长驱动因素包括定价动态变化、Maxim的协同效应、行业顺风因素以及特殊业务的设计赢单 [35][37][43] 问题: 为何认为汽车市场增长是提前拉动，工业市场增长是否也是提前拉动 - 公司通过跟踪销售数据发现，在汽车关税引入时，汽车订单出现异常增长，随后恢复正常，因此认为可能存在提前拉动的情况；目前没有看到其他终端市场出现类似异常情况，但公司会密切关注后续季度的订单情况 [59][60][61] 问题: 公司的制造和需求地理分布情况如何 - 公司在全球多地拥有制造工厂，包括美国、爱尔兰和亚洲等地，后端组装和测试主要在海外进行；公司在中国的收入占比按总部计算为20%，按发货计算为30%，在中国有设计、销售团队和制造能力，与当地合作伙伴合作 [72][73][75] 问题: 如何看待中国市场的竞争情况 - 中国市场竞争激烈，公司凭借技术性能优势、服务优势和对高端市场的专注来应对竞争，同时关注中国竞争对手的发展，持续投资以保持领先地位 [83][90][91] 问题: 美国竞争对手建设大量产能对公司有何威胁 - 公司认为美国竞争对手建设产能对其威胁不大，公司专注于解决复杂问题和提供高价值产品，通过与客户的紧密合作和持续的研发投入来保持竞争力 [95][96][97] 问题: 公司在AI领域的投资情况如何 - 公司在AI领域的投资包括企业层面、工程层面和产品层面，目前主要受益于测试业务和数据中心的热点电源产品，未来将在边缘设备中应用AI技术 [104][106][108] 问题: 公司对哪些领域的发展最感兴趣 - 公司对能源转型、机器人、自动化等领域的发展感兴趣，认为这些领域有巨大的机会，公司将通过研发投入来捕捉这些机会 [111][113][114] 问题: 公司在数字和软件方面有何发展 - 公司正在继续开发数字和软件产品，以增强现有芯片的功能，同时也在开展一些计算类型的产品研发 [118] 问题: 公司为何决定进行并购以及现在为何不再需要并购 - 公司进行并购是为了提升业务增长潜力和实现协同效应，目前没有决定停止并购，未来将根据情况进行决策，同时公司计划长期将一定比例的自由现金流返还给股东 [122][123][124]

还原一个魔方需要多久？从 Lucas Etter 创造的 4.904 秒世界纪录，到中国玩家杜宇生的 3.47 秒，再到 美国选手 Max Park 的 3.13 秒，人类在速解魔方领域不断突破极限。 与此同时，机器人领域的研究者也在这条赛道上持续探索。近日，一支由普渡大学电子与计算机工程学生组成 的团队，远 超三菱原纪录三倍的惊人成绩， 成功拿下吉尼斯 " 最快解魔方机器人 " 头衔。 当普渡大学的 Purdubik 魔方机器人在吉尼斯认证官的见证下，以 103 毫秒这个时间比人类眨眼还要短暂的 成绩刷新世界纪录时，现场观众甚至没来得及看清它的动作。这场破纪录表演的背后，是十余年来全球工程师 们在机器人控制、算法优化和机械设计领域的持续竞速。 ▍ 秒级到毫秒级：魔方机器人的进化之路与技术跃迁 魔方机器人技术的发展经历了三个明显的技术代际跃迁， 从早期利用乐高积木搭建的简易装置，到如今由工 业级伺服电机驱动的专业机器人，解魔方这一娱乐性挑战，已成为检验机器人技术进步的重要试验场。 第一代魔方机器人以 2010 年诞生的乐高 CubeStormer 为代表。该机器人由 RM 公司首席工程师 Gilday 和安全 ...

今日导读 - DeepSeek-R1模型完成小版本试升级，API接口和使用方式保持不变 [1] - 中国平安集团任命王欣为平安信托党委书记，待资格获批后将出任董事长 [1][11] - 上海乐高乐园度假区开启一日票及酒店销售，开园首日标准票549元，儿童和老人票439元 [1][8] 宏观消息 - 1—4月全国国有企业营业总收入与上年持平，利润总额同比下降1.7% [3] - 市场监管总局起草《网络销售重点工业产品质量安全监督管理规定（草案征求意见稿）》，要求平台收集质量安全信息并开展自查 [3] - 电子信息制造业数字化转型方案提出，到2027年规模以上企业关键工序数控化率超过85% [3] - 4月全国发行新增地方政府债券2534亿元，再融资债券4399亿元，合计6933亿元 [4] - 国家开发银行1—4月向长江经济带发放贷款超4000亿元，支持生态治理、基础设施等领域 [4] - 国家医保局筛查发现24个省份23997家定点零售药店存在药师信息被假冒或"挂证"情况 [5] 市场热点 - 国际机器人技能大赛在上海举行，聚焦技术落地与生态构建 [6] - 14家上市公司推出股东福利活动，构建"投资—消费"双向循环生态 [6] - 国泰海通向国泰君安期货增资15亿元，用于补充净资本 [7] - 工银中证港股通高股息精选ETF联接基金成立，募集规模3.43亿元 [7] - 量化交易走向普通投资者，20余家券商推出T0算法服务 [7] - 友阿股份拟15.8亿元收购深圳尚阳通科技100%股权 [8] - 嘉应制药因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案 [8] 大公司动态 - 比亚迪回应山东经销商资金链问题，称系盲目扩张导致，部分4S店已被收购 [11] - 字节跳动6月30日起禁用第三方AI开发软件，改用自研工具Trae [12] - 深蓝汽车就车机广告争议致歉，承诺不再通过车机推送权益提醒 [12] - SpaceX"星舰"第九次试飞失败，火箭第二级飞船失控 [12] - 中广核成立揭阳核电公司，注册资本1亿元 [12] - 苹果计划开发游戏应用，取代现有Game Center [13] - 小马智行与广州公交集团签署战略协议，合作自动驾驶业务 [13] - 五芳斋向股东赠送粽子礼盒，持股1000股以上可申领 [14] - 宝武镁业与江淮汽车签署战略协议，加速产研融合 [15] - 福耀科技大学2025年招生五省，学费5460元/学年 [15] - 中国石油发布3000亿参数昆仑大模型，覆盖100个应用场景 [15] - 苹果遭加州公务员退休基金减持510万股，年内股价跌近20% [15] - 金山软件第一季度营收23.4亿元，同比增长9% [16] - 美的成立新零售公司，经营范围含智能机器人销售等 [16]

荣耀进军机器人赛道 - 荣耀CEO李健在深圳展示员工与机器人研发的故事，并官宣公司已进军机器人产业 [1] - 展示的机器人跑步速度达到4m/s，打破行业纪录 [1] 荣耀机器人战略布局 - 公司在2025年世界移动通信大会上发布"阿尔法战略"，计划未来五年投入100亿美元构建全球AI终端生态体系，重点布局人工智能和机器人技术 [1] - 天眼查App显示荣耀终端旗下多家全资子公司经营范围涉及机器人赛道 [1] 子公司业务范围 - 贵阳星耀终端有限公司成立于2021年，经营范围包括智能机器人销售、智能无人飞行器销售等 [1] - 哈尔滨星耀终端有限公司成立于今年4月，经营范围包括智能机器人销售、智能无人飞行器销售等 [1]

行业概况 - 2024年中国家电行业主营收入1.95万亿元、同比增长5.6%，利润总额1737亿元、同比增长11.4%，国内家电零售额1.03万亿元，家电出口额1124亿美元 [4] - 全球家电业正经历深刻变革，科技是主要驱动力，AI技术应用提速，家电业将走向技术融合、绿色低碳和服务创新 [8] - 中国家电业未来5-10年仍会在全球保持竞争优势，冰箱产能占比将提升至70%以上 [9] 公司动态 奥马冰箱 - 推进全球市场平衡，欧洲收入占比从60%降至30%，东南亚、中东、非洲等市场在成长，海外每个区域的出货量均在200万~400万台左右 [4] - 广东中山年产280万台高端风冷冰箱智能制造项目今年已投产，单台冰箱产值是原来的三倍，面向海外高端市场 [5] - 优化生产流水线布局，结合AI、机器人等技术，节省约三分之一人力，新工厂效率处于行业前列 [6] - 准备在泰国投资建厂，产能约占今后2100万台总产能的十分之一，核心零部件仍由中国输出 [6] - 近五年在AI、机器人、数字化上投入超3亿元，接入DeepSeek大模型，设立30多人团队加快AI技术落地 [9] TCL空调 - 去年销量突破2000万套，积极推进AI在产品、制造、营销和管理中的应用 [10] - 空调搭载AI技术后可自动调节睡眠温度曲线、进行AI语音对话、节省用电 [10] - 制造方面应用AI智能技术后，生产效率大幅提升，实现每8秒一台成品空调下线 [10] - 构建第二增长曲线，推出一系列应用于储能、数据机房热管理等场景的商用空调 [10] 万和电气 - 泰国工厂二期和埃及工厂已试产 [6] - 应用AI工具进行方案、图案生成及售后服务机器人接电话、派单、回访 [10] - 泰国工厂植入数字化工具，生产效率大幅提升 [10] AI技术应用 - 中国制造与欧美生产的成本差平均在30%左右，AI应用后两者的成本差距会进一步扩大 [9] - 家电龙头企业如TCL、海信、美的、格力等都在落地应用AI大模型 [8] - 单品AI易，场景AI难，家电互联互通、AI家电的标准制订需要打破品牌之间的壁垒 [11] 市场策略 - 应对行业环境变化，推进全球市场多元化、产品高端化及完善海外生产布局 [6] - TCL空调成为奥运会赞助商，在广州南沙建设新的出口空调生产基地 [6] - 广东省家电商会发布科技赋能产业发展倡议书，倡议把AI等新技术用于家电创新、深化数字化转型 [10]

公司动态 - 松霖科技在第29届中国国际厨房、卫浴设施展览会上首次展示自主设计并制造的机器人产品"小霖"，该产品凭借AI驱动的智能交互能力和多场景服务功能成为展会焦点 [1] - 公司在机器人技术方面取得突破，运动控制稳定性与操作精度达到毫厘级，语音交互系统采用全阵列麦克风加离线语音引擎方案，情感交互方面实现表情与语音双模态响应 [1] - 公司2025年2月成立全资子公司厦门松霖机器人科技有限公司，正式进军机器人领域 [2] - 2025年3月通过收购厦门威迪思智能运动系统有限公司100%股权，补足了移动机器人底盘与控制系统等核心技术 [2] 技术优势 - 运动控制技术基于深度强化学习的仿真训练加ROS框架高效部署，实现复杂场景下的运动轨迹自主优化 [1] - 语音系统采用全阵列麦克风加离线语音引擎的轻量化和低成本方案，确保复杂环境下清晰收音和无网流畅响应 [1] - 情感交互技术通过表情与语音双模态实现实时用户情绪捕捉和情感响应机制 [1] - 技术突破体现在"垂直场景深度+工程化能力"协同，依托IDM共享平台实现从研发到量产的全链条能力 [2] 战略布局 - 公司实施"三三一"战略，聚焦机器人、大健康软硬件及智能厨卫三大领域 [2] - 深化技术、设计、制造三大底层共享能力，打造"技术+设计+智造"三位一体竞争力 [2] - 机器人领域布局包括大健康机器人、工业机器人、AI陪伴机器人、人形机器人 [2] - 通过并购、合作与自主研发快速切入机器人赛道，已成为行业新势力之一 [1]

上交会概况 - 第十一届中国（上海）国际技术进出口交易会将于6月11日至13日在上海世博展览馆举办 [1] - 主题为"开放合作：赋能新质生产力与可持续发展"，总展出面积3.5万平方米，设置1个主题馆展区、1个省区市展区及4个专业技术展区（商用密码与数智制造、绿色能源与储运、智能海洋工程与装备、消费与商业科技）[3] 港科大上海中心参展项目 - 将展示6个最新研究成果：大语言模型人工智能网络安全防护、垃圾渗滤液电化学循环氧化高效处理技术、人工智能驱动的智能牙科治疗自动化设计系统等，聚焦人工智能、机器人技术和可持续发展方向 [4] - TI神经调控疗法采用非侵入性脑深部电刺激技术，通过高频电场干涉实现大脑特定区域刺激，对帕金森、失眠、抑郁症等有显著疗效 [8] - 设立长三角科创基金，为合作伙伴提供技术支援、设备共用等服务，计划推出两年制硕士课程，学生可在香港和上海各修读一年 [11] 上海计算机软件技术开发中心技术成果 - 基于DeepSeek大模型架构研发"区块链智能漏洞检测系统"，对智能合约11类常见漏洞检测精度达94%，实现检测-修复全流程闭环 [15] - 构建商用密码知识库，优化大模型架构并引入新型注意力机制变体，精准识别密码算法安全漏洞 [15] - 在AI治理领域构建图像与视频双模态检测体系，DeepFake换脸检测与AIGC内容鉴定获国家级满分评价 [18] - 牵头制定多项量子计算行业标准，包括《信息技术 量子线路跨平台描述协议》等 [20] 上海市数字证书认证中心创新产品 - "芯密全栈密码服务平台"依托国产CPU密码算法运算能力，获2025数字中国创新大赛·信创赛道科技创新奖 [28] - 境外人员可信身份服务平台（慧读仪）支持近200个国家护照/通行证识别验证，解决短期来华人员身份核验问题 [28] - 累计服务法人单位超400万家，年均受理咨询150万件，客户满意度98% [28]

国际机器人技能大赛媒体通气会5月28日在上海张江举行。记者从该场通气会上获悉，即将于5月29日在 上海召开的国际机器人技能大赛以"劳动最光荣"为主题。随着机器人技术的不断成熟，机器人何时能进 入工业场景、如何进入家庭、如何在创新场景应用成为关注焦点。此次大赛是在往年张江机器人赛事的 基础上继续推进，旨在进一步激活上海机器人产业高质量发展新动力，以赛促产，汇聚顶尖专家及企 业，聚焦技术落地与生态构建，推进场景落地应用。(人民财讯) ...

杭州民营经济与科创生态 - 杭州形成以"六小龙"为代表的科技新锐集群，重构民营经济版图，涵盖人工智能、机器人、脑机接口等高精尖领域[1] - 余杭人工智能小镇、萧山机器人小镇、西湖云栖小镇等创新聚落构成城市产业图谱，推动数字经济发展[1] - 2025年杭州将实施"三个15%"科技投入政策，确保财政科技投入年均增长超15%，集中培育新质生产力[17] 脑机接口行业突破 - 强脑科技实现全球首个便携式高精度脑机接口产品10万台量产，与Neuralink并列全球融资超3亿美元的两大脑机接口企业[2][3] - 公司攻克脑电信号采集难题（仅50微伏），开发自适应AI解码算法，使系统响应延迟低于300毫秒[6] - 产品线覆盖智能仿生手/腿，用户可实现钢琴演奏（《大鱼》演奏流畅度达专业级）和极限运动[2] 机器人技术商业化 - 云深处科技"绝影"机器狗实现95%国产化，落地29城400+项目，防护等级达IP67（-20℃至55℃工况）[7][9] - 技术突破包括：深度强化学习多专家体系（Science Robotics封面）、自适应步态算法、电力系统海外首单[8] - 2023年推出人形机器人DR01，八年累计融资超B+轮，浙大系员工占比初期达50%[10][11] 3D视觉感知技术 - 蓝芯科技开发全球首批3D视觉感知移动机器人，拥有156项专利（41项发明），服务30国1000+客户[13][15] - 技术迭代使生产线物流效率提升3倍（光伏花篮搬运案例），SMT上下料延误率保持0%[12] - 2019年订单达1500万元，现筹备IPO冲刺"3D视觉机器人第一股"，研发人员占比超50%[14][16] 政府支持体系 - "春晖计划"2024年减负450亿元，发放2.5亿元/年算力券，政策兑付最快8分钟到账[18][19] - 产业基金集群规模2442亿元（民营项目占90%），专精特新贷担保费率低至0.24%[18] - 人才政策覆盖A-E五类人才，应届生补贴标准：本科1万/硕士3万/博士10万，2024年已发放23万人次[21][22] 产学研协同机制 - 浙大系形成"斯坦福-硅谷"模式，"六小龙"中50%与浙大深度关联，教师创业政策支持成果转化[27] - 良渚实验室等科研机构提供脑机接口研发支撑，政府协助对接电网/湿地等测试场景[6][10] - 企业需求驱动政策创新，如余杭区打造"六小龙"联合展区降低接待压力，实现"无事不扰"[29]

赛事亮点 - 全球首个以人形机器人为参赛主体的格斗竞技赛事《CMG世界机器人大赛·系列赛》在杭州开幕，宇树G1人形机器人作为唯一参赛机型亮相 [1] - 赛事采用实时解说和互动话题等创新形式，呈现集前沿科技与视觉震撼于一体的科普盛宴，展示中国机器人科技最新突破 [1] - 四支战队风格迥异：黑队"AI策算师"以AI运算能力构筑防御体系，粉队"缎机巧匠"展现精准凌厉的进攻风格，绿队"能量枢卫"采用稳健高压战术，红队"甲胄木兰"融合非遗文化展现国风流派 [2][3] - 比赛采用宇树科技自主研发的毫秒级响应控制系统，机器人灵活施展拳腿组合、闪避格挡等高难度动作，展现出色运动控制与平衡能力 [5] - 黑队"AI策算师"凭借抗打击能力和战术执行力夺得冠军 [5] 技术突破 - 参赛的G1机器人手臂具有7个自由度（比常规多2个），实现更灵活多样的动作如勾拳、摆拳等拳击动作中的手腕调整 [7] - G1格斗模式面临三大技术难点：瞬间爆发力要求高、控制算法精准度和稳定性要求高、机械结构强度要求高 [8] - 机器人具备29个灵活关节和智能平衡算法，可快速切换不同功能身份，展现跨界应用潜力 [8] - 赛事展现的智能算法与硬件系统已具备产业化应用潜力，未来可能在科娱、制造业、特种行业替代人类完成复杂任务 [8] 行业动态 - 机器人行业上市公司2024年报已出炉，行业呈现洗牌加剧态势 [9] - 人形机器人领域正迎来量产爆发期，价格战激烈进行中 [9] - 2024上半年机器人概念上市公司业绩普遍承压，但机器人与AI技术融合带来新机遇 [9] - 越疆科技在港股机器人赛道表现突出，市值实现三倍增长 [9] - 国际机器人领域取得多项进展：新型路径规划框架、螳螂虾仿真机器人、3D打印软机器人手等技术突破 [9]