中国—上合组织能源合作平台建立 - 中方成立多边能源合作平台以长效机制推进上合组织能源合作 平台包含决策机构指导委员会 咨询委员会 能源合作中心及专项工作组[2][3] - 平台预期实现五大目标 包括落实能源领域成果 促进务实合作 推动规划研究 促进交流对话 提升能源技术管理水平[3] - 上合组织涵盖27个国家 经济总量接近30万亿美元 是全球最大区域组织 多数成员国为发展中国家且能源合作需求迫切[2] 清洁能源合作项目进展 - 习近平主席宣布未来5年实施新增"千万千瓦光伏"和"千万千瓦风电"双千项目[2][3] - 中国企业去年7月以来在上合国家新签 开工 投产电力及可再生能源项目超160个 油气项目超60个 总金额约3800亿元人民币[3] - 光伏和风电占中国与上合国家可再生能源合作项目总数七成[4] 上合组织可再生能源市场地位 - 截至2024年底上合国家可再生能源装机容量超23亿千瓦 约占全球总装机1/2[4] - 2024年上合国家可再生能源新增装机达4.2亿千瓦 约占全球总新增装机72%[4] - 预计2030年实现新增千万千瓦光伏和风电项目具有较高可行性[4] 平台实施支撑机制 - 能源合作中心将加强项目信息搜集和需求对接 提供政策 市场 规划 投资 建设 运维等全方位咨询服务[5] - 跟踪重点项目推进情况 识别问题风险并提出实施建议[5] - 挖掘地方政府 企业 智库 金融机构合作潜力 打造全球影响力能源合作示范项目[5]

一是应对新能源高比例接入的灵活性需求。在新能源装机容量快速增长、多源电力系统格局下，传统的 电力系统调度方法难以适应电网运行的新复杂性。AI的引入为破解这一难题提供了新思路。通过深度 学习、强化学习、生成对抗网络等方法，AI可以对海量的气象数据、历史发电数据以及实时运行信息 进行建模，提升新能源功率预测的精度和时效性。此外，AI还能够在调度与消纳环节提供优化支持。 AI算法可以将电网约束条件、机组运行特性、储能设备状态和负荷特性等因素纳入统一框架，通过强 化学习或智能优化方法形成最优调度策略，实现多时间尺度的动态优化。 《意见》明确提出，强化人工智能跨学科牵引带动作用，强调要将AI与气象科学、系统工程、控制科 学、运筹优化等多学科深度融合，这为AI驱动的新能源预测与消纳技术发展提供了制度性支撑。从国 家层面看，这不仅是对电力供给保障的技术要求，更是对能源安全和能源结构转型的重要保障。 林伯强（厦门大学管理学院讲席教授、中国能源政策研究院院长） 近日发布的《国务院关于深入实施"人工智能+"行动的意见》（国发〔2025〕11号）（以下简称《意 见》），明确提出要推动AI与经济社会各领域深度融合，重塑生产生活方式， ...

行业与公司 * 广信科技处于电力绝缘材料行业 2024年绝缘材料市场规模达1305亿元 同比增长接近10% [3] * 行业受下游电力投资 新能源电力产业发展 储能装机规模扩张 变压器和电机市场增长推动 主要应用领域包括输变电系统 新能源产业 电气化铁路等 [3] 核心观点与论据 **业绩与增长** * 公司营收从2023年的2.3亿元增至2024年的5.78亿元 [2][7] * 2025年上半年实现营收3.75亿元 同比增长45% 归母净利润9649万元 同比增长92% [2][16] * 业绩增长得益于产品量价齐升 绝缘纤维材料和成型制品价格自2021年以来持续上涨 [2][17] * 公司业绩与国家电力投资规模密切相关 2024年全国电力投资总额达1.78万亿元 同比增长19% 创十年新高 [4][20] **技术与产品优势** * 公司在高端特高压绝缘材料领域实现技术突破 是国内少数具备750千伏以上生产能力的企业之一 [2][4] * 在无胶成型制品领域具有显著产品壁垒 能生产30毫米厚度无胶产品 为国内独家供应商 实验室技术可突破至90毫米 远超同行普遍的8-9毫米水平 [2][11] * 自2004年创立 经过20年深耕 产品覆盖中低压 高压 超高压和特高压交直流等全电压等级的输变电设备配套产品 [12][13] * 牵头制定四项国家标准和四项行业标准 [2][4] **产能与扩张** * 公司计划通过新项目增加1.4万吨绝缘材料产能 预计2025年下半年开始产能爬坡 2026年有更多产能释放 [2][6] * 两个在建产能项目（新邵德信项目和湖南长沙项目）预计未来几年逐步达产 有望新增约30%的产能 [4][18] * 产能扩张旨在缓解当前产能紧张问题 优先满足下游需求增长 [4][18] **市场竞争与格局** * 国际主要竞争对手为瑞士威德曼和ABB [4][8] * 国内主要竞争对手包括新元电工 辽宁西电兴启电工 汇盛集团以及常州市英中电器 [8] * 与国际巨头相比 公司品牌影响力仍有差距 [2][4][5] * 在特斯拉国产化过程中抢占了先机 [4] * 客户结构分散 前五大客户销售金额合计占总收入约33% 主要客户包括特变电工 山东泰开等 合作历史达10至20年 [15] **市场趋势与机遇** * 能源转型和电网升级推动绝缘材料需求增长 国家电网十四五特高压规划投资3800亿元 [4][10][20][21] * 未来几年我国超特高压绝缘材料有望持续提升国产化率 特高压输变电设备用绝缘纤维材料仍由外资企业垄断 [10][21] * 在超特高压转型趋势下 对成型制品需求增加 [10] **财务表现** * 自2022年以来公司毛利率显著提升 2024年趋势延续 [14] * 毛利率提升得益于整体产能利用率提升 行业需求增长带来的产品价格上涨 以及2023年起对下游客户提价（幅度基本在10%以上） [14] **供应链与风险** * 上游原材料电子级木浆主要从俄罗斯采购 为大宗商品 [19] * 电子级木浆价格波动可能影响盈利能力 但不存在因宏观经济环境导致突然断供的风险 供应链相对稳定 [19] **投资逻辑** * 核心投资逻辑包括下游需求强劲 技术壁垒与国产替代能力 以及盈利能力增强与产能扩张保障 [20][21]

中国低碳绿色产业增长动力 - 低碳绿色产业成为中国及全球重要增长动力 中国发展速度明显快于世界其他地区 [1] - 工业产能和效率提升需要更定制化改造服务及快速研发交付能力 助力大规模设备更新 [1] 设备更新市场潜力 - 中国政府推动工业生产设备更新和技术改造 带来年规模5万亿元设备更新市场 [1] - 上半年服务业对国民经济增长贡献率达60% 产业服务是重要组成部分 [1] 服务与技术融合需求 - 数字化和人工智能发展增加新技术需求 需要服务与技术更深层次融合 [1][3] - 企业对数字化工厂和工业机器人应用场景大幅增加 高性能定制化解决方案需求攀升 [3] 施耐德电气创新中心布局 - EcoFit低压配电中国创新中心在上海落成 实现创新研发与生产能力产研融合 [2] - 北京设立工业自动化适配改造中心 厦门成立适配改造能力示范中心 形成工业自动化和能源管理两大领域适配改造能力 [2] 服务业务数字化趋势 - 基础流程加速数字化 强化服务在全球贸易和经济价值创造中的地位 [3] - 循环性与可持续性相辅相成 成为最重要发展趋势之一 [3] 施耐德电气业务表现 - 2024年营收约380亿欧元 其中19%来自软件与服务业务 服务业务是强劲驱动力 [4] - 中国是全球第二大市场 最重要供应链基地之一 四大研发中心之一 [4] 人工智能与工业融合 - AI与数字化技术价值在于场景应用 必须与行业场景深度结合形成专业解决方案 [5] - ATV Predict传动系统预测性维护平台集成AI算法 实现实时监控和数据智能分析 广泛应用于油气化工等行业 [6] 数据中心能源挑战 - 人工智能推动全球数据中心需求急剧增加 [7] - 国际能源署预测五年后数据中心能耗将翻倍 导致碳排放显著增加 [8] 数据中心能效解决方案 - 通过高效产品和解决方案 智能算法及优化设计平抑AI电力需求曲线 [9] - 模型压缩和算法改进减少训练时间和运行时资源需求 [9] - 提升数据中心整体使用效率（PUE）有望使能源消耗曲线下降十几个百分点 [9] 中国能源转型机遇 - 三项措施共同推动中国从绿色可持续角度进行能源转型 [9] - 中国在可持续发展和能源转型方面具有巨大潜力和机遇 [9]

海外业务拓展 - 加大海外业务战略性资源投入，完成多款重点产品国际认证 [1] - 巩固俄语区、南美市场，紧抓一带一路及智能化需求机遇 [1] - 与哈萨克斯坦成立合资企业Goldcard Smart Group Kazakhstan LLP，服务本土市场并辐射周边地区 [2] - 已在乌克兰、俄罗斯、哈萨克斯坦等12个一带一路国家实现市场突破并获取订单 [3] - 积极响应海外本地化政策，加强本地服务与交付能力 [1] 过程计量业务 - 完成质量流量计、电磁流量计、涡街流量计三大核心产品的防爆认证与型式评价取证 [4] - 实现近60家客户试挂与销售突破，包括浙江恒逸石化、华润电力等行业重点客户 [4] - 受益于国家产业链安全与自主可控战略，加速国产化替代进程 [4] 氢能业务布局 - 形成领先技术布局和产品矩阵，包括TBQM型气体涡轮流量计、TUS型气体超声流量计等氢能计量产品 [5] - 自主研发的质量流量计已在中石油、华润等大型客户的氢气项目中投入实际应用 [5] - 核心产品性能获得国际权威机构认证 [5] 财务表现与战略投入 - 主营业务收入微升但归母净利润同比下降 [6] - 净利润下降原因包括加大对海外业务及过程计量业务的战略性资源投入 [6] - 未来将通过战略资源倾斜、产品竞争力强化及运营效率提升实现高质量发展 [6] 新能源领域拓展 - 成立天信新能源，开展光伏发电与储能电站的投资、开发、建设及运营服务 [7] - 光伏储能市场前景广阔但面临技术迭代、成本与盈利模式等挑战 [7] - 聚焦技术研发与成本控制，拓展光伏配储等应用场景 [7] 资本运作规划 - 资本运作是公司实现战略发展、优化资源配置的重要手段 [8] - 未来资本运作取决于行业发展趋势、市场竞争态势及优质标的协同效应 [8] - 若有相关计划将严格履行信息披露义务 [8]

这背后，既有海上风电与滚装运输的持续增长，也离不开中德之间日益紧密的贸易往来。强劲的双边贸易和能源转型背景，让位于易北河入海口的库克斯港 焕发勃勃生机。 2025年上半年，德国北海沿岸的库克斯港交出了一份亮眼成绩单：液体散装货物吞吐量同比增长61%，成为下萨克森州九大海港中增速最快的港口。相比之 下，布拉克港增速仅为13%，埃姆登港为12%。 库克斯港地理位置 （一）地理位置与交通网络 库克斯港市（Cuxhaven）德国北海沿岸港市和全国第二大渔港。库克斯港位于德国下萨克森州西北部，地处易北河汇入北海的入海口南岸，距汉堡港约110 海里。库克斯港是下萨克森州库克斯港县的首府，辖区面积161.91平方千米。 值得关注的是，8月25日汉堡港一仓库发生火灾并爆炸，导致高速公路以及部分港口作业的中断。库克斯港距汉堡港约110公里。汉堡港出现突发情况时，船 东可以考虑库克斯港作为潜在的分流选择，库克斯港拥有处理包括散货和项目货的能力，能为汉堡港承担部分压力，但难以全面承接集装箱业务的大规模转 移。 （二）码头设施 港口设有现代化的码头，配备各种岸吊、汽车吊（最大起重20吨）、集装箱吊及滚装设施，所有泊位均有铁路线实现多 ...

能源行业总体营收增长 - 能源行业总体营收从2021年10.27万亿元稳步攀升至2024年12.09万亿元，年复合增长率达5.58% [2] - 传统能源与新兴板块呈现"双轨并行"增长态势，油气行业增长18.85%，储能板块增长156% [2] 油气行业增长驱动因素 - 油气行业总营收2024年达6.81万亿元，较2021年增长18.85% [4] - 增长源于增储上产持续推进、产品结构优化、成本管控加强以及综合能源服务业务拓展 [4] - 中国石油2024年国内外油气产量达3.39亿吨，较2020年增长6.95% [4] - 中国海油2024年油气产量达9771万吨，深水油气产量突破1200万吨，煤层气产量超50亿方 [4] 技术创新与产业转型 - "两深一非"领域技术突破：万米深井钻探深度10910米，页岩油产量2024年突破600万吨同比增长30%，页岩气产量稳定在250亿立方米以上 [6] - 桶油主要成本得到有效控制，能源结构绿色转型明显，中国石油天然气产量占比从2022年43.68%提升至2024年44.77% [6] - 企业拓展新增长点，中国石化充电平台2024年11月累计自营充电量突破14亿千瓦时 [6] 未来发展战略 - 加大勘探开发力度，围绕"两深一非"和"老油田"推动增储上产和降本增效 [7] - 推动油气与新能源及AI的"双融合"发展，培育第二增长曲线，重点发展化工新材料和低碳化工产业 [7] - 油气业务与新能源业务互补，通过设施复用形成"油气+热电氢储"低碳能源系统 [8] 电力与储能板块增长 - 电力行业2024年营收达1.94万亿元，较2021年增长21.49% [10] - 储能企业总营收从2021年0.65万亿元跃升至2024年1.67万亿元，增幅156% [10] 增长驱动与市场转型 - 增长由经济稳步恢复与能源转型双重驱动，2021~2024年我国经济年均增速达5.5%，用电量年均增速5.8% [11] - 可再生能源装机容量2024年达18.9亿千瓦，占总装机56% [11] - 储能行业从"政策哺育"走向"市场自强"，受新能源装机刚性需求、设备成本下降及电力现货市场机制完善推动 [12] - 海外市场成为重要增长极，中国企业凭借性能与成本优势成功出海 [13] 系统运行与市场机制 - 储能承担调峰、调频、保障电网稳定等多重职能，成为统筹低碳转型与供电安全的关键力量 [13] - 政策向提供稳定性及灵活性的电源倾斜，需清晰价格信号给下游投资指引 [13] - 火电通过容量电价机制体现保供和调节价值，水电、核电市场价格机制持续完善，绿电环境价值依托碳市场凸显 [14]

山东省能源局局长调研青岛能源项目 - 山东省能源局局长郑德雁履新后首次调研选择青岛和日照 重点考察能源电力供应保障和重点项目 并征求对"十五五"能源发展规划的意见[1] - 调研涉及中石化青岛液化天然气有限公司和中石化青岛炼化公司光伏制氢项目 呼应能源保供与能源转型两大关注领域[1] - 调研企业均带有鲜明中国石化印记 反映该央企与青岛合作持续升级[1] 中国石化LNG业务发展 - 中石化青岛LNG接收站是山东省唯一在用液化天然气接收终端 市场覆盖山东河北江苏河南等省份[5] - 接收站2014年投产 经2021年和2023年两次扩建后 年接转能力达1100万吨 年供气能力165亿立方米[5] - 2023年青岛胶州湾海底天然气管线投运 可满足未来20年用气需求 每年替代煤炭536万吨 减少碳排放500万吨[12] - 截至今年7月底 青岛LNG接收站累计接卸资源近5000万吨 气化外输天然气约540亿方 相当于替代燃煤约6264万吨 减少碳排放约1.13亿吨[7] 氢能与光伏项目进展 - 中石化青岛炼化建成我国首个工业运行海水漂浮式光伏项目 年发绿电1670万千瓦时 降低二氧化碳排放1.4万吨[8] - 项目与桩基式水面光伏联动 形成中国石化规模最大水面光伏电站 实现"光伏制绿电 绿电制绿氢"产业格局[9] - 青岛将绿色能源列为新兴产业 重点发展海上风光氢储及海洋能综合开发 氢燃料电池等细分赛道[9] 央地合作与资本运作 - 青岛能源集团2022年8月入股中石化青岛液化天然气公司 取得董家口LNG接收站220万吨接卸能力和1.47亿立方米储气能力[17][20] - 合作后自主采购能力达30.8亿立方米 覆盖全市48%天然气供应量和东岸主城区95%燃气市场[19][20] - 双方在LNG槽车运营 保税转口业务 国际加注服务等领域深入合作 打造辐射华北的LNG储备供应基地[20] 产业合作与升级 - 中国石化与青岛合作始于2000年青岛石油化工厂划转 近年重点围绕LNG 新兴产业和炼化业务展开[11][12] - 2022年双方签署战略协议 计划在董家口化工产业园新建化工新材料项目 推进青岛石化异地搬迁[22] - 2023年9月青岛液化与四川空分签约 投资2.3亿元建设LNG冷能综合利用空分项目 生产液氮液氧液氩等产品[16]

项目概况 - 沙特鲁玛1800MW联合循环电站项目位于沙特首都利雅得东部约80公里沙漠地区 [1] - 项目由中国电建集团山东电建三公司以EPC总包方式承建 [2] - 项目采用大型泵车进行混凝土浇筑作业 [1] 战略意义 - 项目是沙特"2030愿景"能源转型规划的重点工程之一 [2] - 通过天然气清洁能源替代传统燃油发电 [2] - 将优化沙特能源布局并对推进沙特发展具有重要意义 [2] 项目目标 - 项目团队目标为打造全球燃气电站标杆工程 [5] - 致力于深化中沙能源与经贸合作 [5] - 计划将项目打造成阿拉伯半岛腹地的闪亮明珠 [5]

美国对印度施加贸易与能源压力 - 美国对印度商品关税税率提高至50% 使印度成为被美国加征关税最高的主要经济体之一 [1] - 美国单方面取消与印度签订的重要订单 加剧印度高通胀 高失业率和外汇储备压力 [3] - 美国试图通过外交和政治压力迫使印度停止从俄罗斯进口石油 以扼制印度经济和能源命脉 [3] 印度启动绿氢能源战略 - 印度提出国家绿氢任务 目标到2030年占据全球近10%绿氢市场份额并成为全球绿氢出口中心 [5] - 计划总投资超过80亿卢比 创造60多万个就业岗位 实现年产500万吨绿氢 [5] - 战略旨在减轻对进口原油依赖 缓解外汇储备压力 非化石能源装机占比已提前突破50% [5] 中国在绿氢领域的领先优势 - 中国在绿氢领域形成全方位 多层次领先优势体系 包括系统集成 建设速度和成本控制 [7] - 中国电解槽价格仅为印度三分之一 使绿氢具备显著出口价格竞争力 [9] - 中国太阳能技术 产业规模和市场应用处于世界领先 为低成本生产绿氢提供支持 [9] 印度发展绿氢面临的挑战 - 印度电网设施老旧 输电损耗高 供电不稳定 影响绿氢生产连续性和效率 [7] - 储能系统成本高昂 土地获取流程复杂 政策框架不清晰制约项目推进 [7] - 印度高度依赖进口设备导致初始投资和生产成本居高不下 政府补贴难以短期扭转劣势 [9] 绿氢产业竞争格局 - 中国石化与沙特合作建设全球最大绿氢/绿氨生产综合体 展现宏大布局 [7] - 印度虽拥有丰富太阳能和风能潜力 但太阳能产业发展远落后于中国且依赖中国零部件 [9] - 绿氢产业发展需长期投入和技术积累 印度需加强技术研发和完善基础设施 [12]