股价表现 - 9月23日单日下跌5.04%至6.59元/股 成交额2509.55万元 换手率0.68% 总市值36.31亿元 [1] - 连续7天累计下跌7.59% [1] 业务构成 - 教材教辅业务占比39.60% 纸张、印刷耗材及图书票据印刷等业务占比37.19% 一般图书业务占比30.73% 其他业务合计占比7.13% [1] 机构持仓变动 - 中信保诚多策略混合(LOF)A二季度新进十大流通股东 持股320.24万股（占流通股0.58%） [2] - 该基金当日浮亏112.08万元 7日累计浮亏182.54万元 [2] 基金产品表现 - 中信保诚多策略混合(LOF)A最新规模12.45亿元 今年以来收益37.35%（同类排名2094/8172） 近一年收益75.25%（同类排名1493/7995） 成立以来累计收益132.58% [2] 基金经理信息 - 基金经理江峰管理规模57.82亿元 任职期间最佳回报122.91% 最差回报2.26% [2] - 基金经理王颖管理规模61.76亿元 任职期间最佳回报52.38% 最差回报-8.42% [2]

据报道，9月22日，投资者押注美联储的降息将会继续，金价延续走高， COMEX黄金期货价格盘中触及3783.3美元高位，截至收盘，COMEX黄金期货涨 2.03%报3781.20美元/盎司，再创历史新高。 消息面上，虽然美联储终于再次按下了降息键，但美联储官员就是否有必要进一步降息存在明显分歧，新加入的美联储官员米兰周一发表讲话称，有必要大 幅降息，以避免劳动力市场遭受不必要的损害。他认为适当的联邦基金利率应在 2.5%左右，比当前政策利率低近2个百分点。周一两位地方联储官员表达了 对继续降息的谨慎态度。圣路易斯联储穆萨勒姆与亚特兰大联储博斯蒂克在各自的讲话中均表示，尽管美联储在上周会议上将利率下调25个基点，此举作为 应对失业率上升风险的措施是恰当的，但降低通胀仍是当前的首要任务。 机构分析指出，在特朗普持续施压的背景下，美联储的降息姿态仍然较为谨慎，不过降息前景较为明确。市场预期今年剩余两次会议均将降息。美国8月零 售销售表现强劲，环比增长0.6%，预估为0.2%。同比增长2.1%，实现连续第11个月实现正增长。美国贸易谈判呈现多方进展，关税对通胀影响或持续性有 限，市场对四季度投资增长有一定预期。美国财 ...

核心观点 - 报告期内（2025年9月15日至2025年9月19日）各类型基金多数上涨，QDII基金以1.37%的平均收益率领先，主动投资股票基金和混合基金分别上涨0.66%和0.82% [1] - 权益市场中，煤炭和电力设备行业表现较好，而申万一级行业整体跌多涨少 [1][7] - 债券市场方面，中短期纯债基金收益相对领先，而可转债基金今年以来平均收益率高达18.15% [15][16] - QDII基金中，权益基金-全球类本期表现最佳，上涨2.08%，权益基金-大中华类今年以来涨幅最大，达46.20% [17][19] 权益类基金表现 - 本期申万一级行业中煤炭和电力设备表现较好，近12期综合和电子行业表现较好 [7][11] - 重仓电子等行业的权益类基金本期表现较优 [12] - 代表性指数股票基金中，本期华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF收益率达7.48%，今年以来万家中证港股通创新药ETF收益率高达108.17% [13] - 主动投资混合基金方面，本期金信稳健策略混合A收益率达15.24%，今年以来永赢科技智选混合发起A收益率高达196.53% [14] - 主动投资股票基金中，本期中欧半导体产业股票发起A收益率为12.68%，今年以来华安医药生物股票发起式A收益率为101.50% [14] 固收类基金表现 - 本期债市代表指数涨跌参半，中证企业债上涨0.02%，中证转债下跌1.55% [15] - 各类债券基金涨多跌少，中短期纯债基金本期上涨0.03%，可转债基金下跌1.20% [15][16] - 今年以来可转债基金业绩表现突出，平均收益率达18.15%，远超其他债券基金类别 [16] - 代表性主动投资债券基金中，本期工银平衡回报6个月持有期债券A收益率为2.82%，今年以来南方昌元可转债债券A收益率达35.98% [16] QDII基金表现 - 本期各类QDII基金涨多跌少，权益基金-全球类以2.08%的涨幅领先，REITs类下跌0.71% [17][19] - 今年以来权益基金-大中华类QDII基金表现最佳，平均收益率达46.20%，另类资产-黄金类收益率为35.99% [17][19] - 代表性QDII基金中，本期华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF收益率为6.01%，今年以来汇添富香港优势精选A收益率高达170.95% [19]

9月22日，成都市重点产业链建设工作推进会召开。成都交子金控集团党委书记、董事长王永强表示，成都交子金控集团将坚决贯彻落实会议精神，立足地 方金控主责主业，依托多牌照、多平台优势，全力为重点产业链企业提供优质综合金融服务，重点抓好"基金投资"和"金融科技"赋能工作，推动任务落实。 三是落实深化区县合作提升园区承载力，集团已与18个区（市）县和园区组建60余只功能性基金。"接下来，集团将强化基金投资对产业链的关键赋能，推 动基金引资、资本招商，支持培育更多链主企业和专精特新企业。"王永强说。 在金融科技赋能方面，王永强介绍，去年以来，集团着力建设了全市普惠金融综合服务平台"蓉易贷"，新增企业放贷339亿元。他表示，集团金融科技服务 有三个基础： 一是集成多品类金融产品，平台的金融超市集聚了300多款常用金融产品。 ▲王永强 在基金投资赋能方面，王永强介绍，"交子系"基金总规模1300亿元，总体投资覆盖全市重点产业链。他表示，集团基金投资服务有三个特点： 一是聚焦科技企业促进产业引导，接下来即将完成未来产业创投引导基金组建和运营。 二是突出国省合作推行"投贷联动"，加强与银行AIC合作，近期与各大银行完成AIC产 ...

核心观点 - 成都市召开重点产业链建设工作推进会 进行新一轮部署与安排 [1] - 成都交子金控集团将重点抓好基金投资和金融科技赋能产业链建设 [3] 基金投资赋能 - “交子系”基金总规模达1300亿元 总体投资覆盖全市重点产业链 [3] - 即将完成未来产业创投引导基金的组建和运营 聚焦科技企业促进产业引导 [3] - 加强与银行AIC合作 推行“投贷联动” 近期完成AIC产业基金集群组建 [3] - 已与18个区（市）县和园区组建60余支功能性基金 深化区县合作提升园区承载力 [3] - 集团将强化基金投资对产业链的关键赋能 推动基金引资和资本招商 支持培育链主企业和专精特新企业 [3] 金融科技赋能 - 成都市普惠金融综合服务平台“蓉易贷”自去年以来新增企业放贷339亿元 [3] - 平台金融超市集聚了300多款常用金融产品 [4] - 平台围绕重点产业链与12家银行联合建模开发18款专属信贷产品 [4] - 平台已对50多万户企业开展预授信 将信用数据转化为资金支持 [4] - 结合“进解优促”推动金融服务进园区 在全市建设挂牌交子金融综合服务站71个 [5] - 广泛开展产融对接活动50余场 [5] - 将进一步发挥金融科技作用 线上线下同步发力 为重点产业链企业提供更精准高效的金融服务 [5]

股价表现 - 9月22日股价下跌1.34%至30.28元/股 成交额1.49亿元 换手率1.07% 总市值140.27亿元 [1] - 连续6个交易日下跌 区间累计跌幅达7.11% [1] 公司业务概况 - 主营业务为向超过23,000家医疗机构提供六大类近80类检验技术及3,200项检验项目的外包服务 [1] - 收入构成：医学诊断服务占比91.20% 诊断产品销售占比6.45% 其他业务合计占比约2.36% [1] 机构持仓变动 - 华宝中证医疗ETF二季度减持8.4万股 当前持股913.01万股 占流通股比例1.98% [2] - 该基金当日浮亏374.33万元 近6日累计浮亏达2118.19万元 [2] 基金产品表现 - 华宝中证医疗ETF规模261.47亿元 今年以来收益18.89% 近一年收益42.38% [2] - 基金经理胡洁管理规模843.4亿元 任职期间最佳基金回报168.39% [3]

股价表现 - 9月22日股价上涨5.03%至154.42元/股 成交额2.10亿元 换手率1.92% 总市值145.17亿元 [1] - 连续3天累计上涨18.56% [1] 公司业务构成 - 主营业务为新型显示器件检测设备的研发、生产和销售 [1] - 收入构成：光学检测及校正修复系统52.16% 半导体存储器件测试31.06% 老化系统10.51% 信号发生器4.17% 触控检测系统1.36% 检测系统配件0.64% 其他0.11% [1] 基金持仓情况 - 汇添富移动互联股票A(000697)二季度增持5.95万股 持股99.68万股 占基金净值3.45% 位列第七大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈737.61万元 三日累计浮盈2294.57万元 [2] 基金业绩表现 - 汇添富移动互联股票A最新规模23.17亿元 今年以来收益66.2%(同类排名117/4222) 近一年收益108.72%(同类排名302/3813) 成立以来收益151.3% [2] - 基金经理沈若雨管理规模56.58亿元 任职期间最佳回报87.68% 最差回报-7.97% [3]

股价表现 - 9月22日赛微电子股价上涨5.37%至27.86元/股 成交额6.88亿元 换手率4.21% 总市值203.99亿元 [1] - 公司股价连续3天上涨 区间累计涨幅达13.62% [1] 主营业务结构 - 公司主营业务为MEMS工艺开发及晶圆制造(占比54.30%)和GaN外延材料生长及芯片设计 [1] - 收入构成具体为MEMS晶圆制造54.30% MEMS工艺开发39.14% 其他业务4.90% 半导体设备1.67% [1] 机构持仓情况 - 国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A二季度增持49.55万股 持有543.24万股 占流通股比例0.91% [2] - 该基金在股价连续3天上涨期间实现浮盈1722.08万元 其中单日浮盈771.41万元 [2] - 国联安中证1000指数增强A持有5.77万股 占基金净值比例0.78% 位列第三大重仓股 [3] - 该基金在股价连续3天上涨期间实现浮盈18.29万元 其中单日浮盈8.19万元 [3] 基金业绩表现 - 国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A最新规模16.69亿元 今年以来收益36.93% 近一年收益113.21% 成立以来收益176.44% [2] - 国联安中证1000指数增强A最新规模1.06亿元 今年以来收益31.69% 近一年收益70.64% 成立以来收益28.92% [3] 基金经理信息 - 国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A由黄欣和章椹元管理 黄欣任职15年164天 管理规模420.52亿元 最佳回报180.9% 章椹元任职11年295天 管理规模408.22亿元 最佳回报387.76% [2][4] - 国联安中证1000指数增强A由章椹元和章野管理 章野任职1年19天 管理规模1.27亿元 最佳回报68.79% [3][4]

上周市场回顾 - A股主要宽基指数走势分化，创业板指、中小板指、科创50指数收益领先，分别为2.34%、1.99%、1.84%，而上证综指、沪深300、中证1000指数收益落后，分别为-1.30%、-0.44%、0.21% [6][11] - 行业表现方面，电力设备及新能源、煤炭、消费者服务收益靠前，分别为3.61%、3.59%、3.52%，综合、银行、有色金属收益靠后，分别为-4.09%、-4.09%、-3.93% [6][17] - 央行逆回购净投放资金5623亿元，逆回购到期12645亿元，净公开市场投放18268亿元，除1年期外，不同期限国债利率均上行，利差扩大2.19BP [6][20] - 可转债市场中证转债指数下降1.55%，累计成交4090亿元，较前一周增加247亿元，转股溢价率中位数减少1.10%至24.64%，纯债溢价率中位数减少2.16%至23.52% [25] 基金申报与发行 - 上周共上报37只基金，较前一周减少，包括2只FOF、1只QDII及多只ETF产品如国联安中证港股通红利低波动ETF、嘉实中证芯片产业ETF等 [5][6] - 新成立基金40只，合计发行规模744.28亿元，较前一周增加，其中股票型基金发行223.59亿元、混合型基金发行19.81亿元、债券型基金发行500.88亿元 [4][42] - 新发基金中被动指数型16只发行90.95亿元，被动指数型债券15只发行449.43亿元，包括多只科创债ETF产品 [43][44] - 上周有31只基金进入发行阶段，本周将有10只基金开始发行，以被动指数型5只和混合型FOF3只为主 [47][49] 公募基金表现 - 主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金上周收益分别为0.50%、0.12%、-0.16%，今年以来中位数收益分别为28.97%、20.75%、11.67%，主动权益型表现最优 [6][30][31] - 指数增强基金上周超额收益中位数为-0.13%，量化对冲型基金收益中位数为-0.07%，今年以来超额中位数分别为3.48%和0.72% [6][33][34] - 普通FOF基金242只、目标日期基金119只、目标风险基金152只，上周收益中位数分别为0.24%、0.72%、0.38%，今年以来目标日期基金累计收益率16.92%领先 [6][35][36] - 上周38家基金公司的83只产品发生基金经理变动，浙商基金7只、中银基金6只、摩根基金4只涉及变更 [39][40] 行业动态与事件 - 蚂蚁基金平台数据显示2.15亿基民累计实现盈利，超八成投资权益基金基民盈利，平均收益率达12%，分散配置、合理持有和优选产品提升盈利概率 [8][9] - 西藏东财基金更名为东财基金，自9月15日起生效 [6][9] - 华泰柏瑞资管获香港证监会1号、4号和9号牌照，打通交易、投顾、资管环节，形成双向业务飞轮，为内地资管出海提供标杆案例 [10] 债券与货币市场 - 质押式回购利率14D增加16.31BP，SHIBOR 2W增加12.30BP，信用利差方面1年期、5年期和10年期不同评级信用债利差均上行 [20][23][24] - 货币型基金本周收益中位数0.02%，短期纯债基金中位数0.03%，中长期纯债基金中位数0.03% [31][51]

市场表现 - A股市场年内上涨15.2% 推动主动权益基金收益整体回暖 [1][3] - 八成主动权益基金跑赢大盘 年内平均收益率达28.03% [3] - 蚂蚁理财金选偏股基金年内平均收益率29.75% 超越同类中证偏股基金指数 [3] 基民收益情况 - 蚂蚁基金平台2.15亿基民实现累计盈利 覆盖主动权益基金和被动指数基金等产品 [1] - 超八成权益基民今年实现盈利 持有权益基金平均收益率达12% [3] - 金选偏股基金持有者正收益概率比非金选高出17% 持仓收益率高出7.8% [3] 产品表现与筛选 - 蚂蚁理财金选覆盖主动权益基金、指数基金和债券基金等赛道 严选中长期表现更优产品 [4] - 2019年以来金选偏股基金持有至今收益率124.41% 显著高于每年买入冠军基并持有至今的95.86%收益率 [7] - 主动权益基金在结构性行情中擅长研判产业和挖掘企业价值 放大盈利空间 [4] 投资行为分析 - 分散配置用户盈利概率较持有单一资产用户高出6% 股债配置改善持有体验 [6] - 2019年4月至2022年2月期间 经典股债组合(20%股票基金+80%债券基金)累计收益11.85% 最大回撤仅-5.04% [6] - 坚持定投用户盈利概率高出17% 市场低位补仓用户盈利概率高出18% [6] 投资策略建议 - 主动权益基金兼具高收益、高风险和高波动特点 需通过分散配置和合理持有平滑风险 [5] - 筛选产品应关注超额收益稳定性、投资风格一致性和管理规模平稳性 [7] - 长期稳健产品回报优于盲目追逐年度冠军基 冠军基波动与回撤更高 [7]