公司上市与发行概况 - 公司HASHKEY HLDGS(03887)于2025年12月9日至12日招股，计划全球发售2.41亿股股份，其中香港公开发售占约10%，国际发售占约90%，另有15%超额配股权 [1] - 每股发售价格区间为5.95至6.95港元，每手买卖单位为400股，预期股份将于2025年12月17日上午九时在联交所开始买卖 [1] - 假设发售价为区间中位数6.45港元且未行使超额配股权，公司预计全球发售所得款项净额约为14.26亿港元 [2] 业务定位与市场地位 - 公司提供一个持牌数字资产平台，主要提供交易促成服务、链上服务及资产管理服务 [1] - 公司平台具备发行和流通代币化现实世界资产的能力，并已推出名为HashKey链的可扩展、具互操作性的Layer 2基础架构 [1] - 根据弗若斯特沙利文资料，按2024年交易量计，公司是亚洲最大的区域性在岸平台 [1] - 同时，按质押资产计，公司是亚洲最大的链上服务提供商，并以在管资产计算是亚洲最大的数字资产管理机构 [1] 基石投资者与认购情况 - 公司已与UBS AM Singapore、富达基金、CDH等9家投资机构订立基石投资协议 [2] - 基石投资者同意按国际发售价认购总额为7500万美元的发售股份 [2] - 假设发售价为6.45港元，基石投资者将认购的发售股份总数约为9053.6万股 [2] 募集资金用途 - 公司计划将所得款项净额的约40%用于在未来三到五年内升级技术及基础设施，其中22%用于提升产品开发能力，10%用于采购云服务及升级系统，6%用于吸引人才，2%用于增强资讯科技安全 [3] - 约40%的所得款项净额将在未来三到五年用于扩大营运团队、提高知名度及建立生态系统合作伙伴关系，其中16%用于维持业务发展及营运团队，12%用于教育及营销活动，12%用于加强战略合作伙伴关系 [3] - 约10%的所得款项净额将在未来三到五年用于加强营运及风险管理，其中4%用于扩大法务风控合规团队，4%用于委聘专业供应商，2%用于升级中后台职能 [3] - 所得款项净额余下约10%将用于营运资金及一般企业用途 [3] 财务与运营数据表现 - 公司的交易量从2022年的42亿港元大幅增加至2023年的3280亿港元，并于2024年进一步增加至6384亿港元，增长主要得益于香港及百慕大数字资产交易平台相继开始营运 [4] - 交易量从截至2024年6月30日止六个月的3476亿港元下降至截至2025年6月30日止六个月的2141亿港元，主要归因于在市场低迷下进行战略性调整导致零售客户交易活动减少 [4] - 公司的注册客户数从截至2022年12月31日的18名飙升至截至2024年12月31日的133.72万名，并进一步增至截至2025年6月30日的144.69万名 [4] - 公司的有资产客户数从截至2022年12月31日的0个增至截至2024年12月31日的12.07万个，并进一步增至截至2025年6月30日的13.85万个 [4]

行业监管动态 - 美国监管态势已明确转向接纳数字资产 银行无需事先获得批准即可开展加密货币托管、稳定币发行及基于区块链的服务 [1] - 《GENIUS 法案》为稳定币建立首个全面的联邦监管框架 要求稳定币需以美元和美国国债按1:1的比例提供抵押支持 该法案将在2027年1月或实施细则最终确定后120天内生效 [2] - 《CLARITY 法案》若获得通过 将为数字商品交易所和经纪交易商提供监管依据 [2] 市场与规模 - 稳定币当前市值已达2650亿美元 美国财政部长预计其市值可能升至2万亿美元 [2] - 摩根大通、美国银行、花旗集团、富国银行等大型金融机构均已宣布数字资产相关计划 [1] - 加密货币公司正在申请联邦信托银行牌照 [1] 对银行的机遇 - 银行对数字资产的参与度不断提升 有助于提高手续费收入、收益率和运营效率 同时改善客户服务 [1] - 稳定币发行、存款代币化及区块链技术的应用 为银行提供了改善客户服务的机遇 [2] - 银行可在支付、智能合约等领域 借助区块链的速度与效率优势 [2] 潜在风险与挑战 - 银行参与数字资产会加剧声誉风险、流动性风险、运营风险和合规风险 即便其参与仅限于信托托管服务、现金管理等风险相对较低的业务 [1] - 对于数字资产风险敞口高度集中的美国银行 其商业模式或风险状况可能面临负面重新评估 [2] - 若稳定币应用范围扩大至规模足以影响美国国债市场的水平 金融体系风险可能随之加剧 [2] - 银行需应对加密货币价格波动、数字资产持有者匿名性以及数字资产防盗防损保护等挑战 [2]

公司上市计划 - 公司计划全球发售约2.41亿股股份，其中香港发售2405.72万股，国际发售约2.17亿股 [1] - 招股期为2025年12月9日至12月12日，预期定价日为12月15日，预计于12月17日在联交所开始买卖 [1] - 发售价范围为每股5.95至6.95港元，每手买卖单位为400股，联席保荐人为摩根大通及国泰君安国际 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是持牌数字资产平台，提供交易促成、链上服务及资产管理服务，并具备发行和流通代币化现实世界资产的能力 [2] - 公司已推出可扩展且具互操作性的Layer 2基础架构HashKey链，专为支持链上迁移而设计 [2] - 按2024年交易量计，公司是亚洲最大的区域性在岸平台，同时是亚洲最大的链上服务提供商（按质押资产计）和最大的数字资产管理机构（以在管资产计） [2] 基石投资者 - 公司已与基石投资者订立协议，基石投资者同意认购总额为7500万美元（约5.84亿港元）的发售股份 [3] - 假设发售价为6.45港元（中位数），基石投资者将认购9053.6万股发售股份 [3] - 基石投资者包括瑞银资产管理（新加坡）、富达基金（香港）、鼎晖投资、信庭基金、Infini Global Master Fund、至源控股、利通发展有限公司等 [3] 募集资金用途 - 假设发售价为6.45港元且未行使超额配股权，全球发售所得款项净额预计约为14.264亿港元 [4] - 约40.0%的募集资金将用于技术及基础设施迭代，另外约40.0%将用于市场拓展与生态系统合作伙伴关系 [4] - 约10.0%的募集资金将用于营运及风险管理，剩余约10.0%将用作营运资金及一般企业用途 [4]

公司上市与发行概况 - 公司于2025年12月9日至12日招股，计划全球发售2.41亿股股份，其中香港公开发售占约10%，国际发售占约90%，另有15%超额配股权 [1] - 每股发售价范围为5.95至6.95港元，每手400股，预期股份于2025年12月17日在联交所开始买卖 [1] - 假设发售价为范围中位数6.45港元，全球发售所得款项净额估计约为14.26亿港元 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是亚洲成熟的综合性数字资产公司，业务遍及全球，提供端到端的金融基础设施、技术及投资管理以构建数字资产生态体系 [1] - 公司提供一个持牌数字资产平台，服务包括交易促成、链上服务及资产管理，并具备发行和流通代币化现实世界资产的能力 [1] - 公司已推出HashKey链，这是一个为支持链上迁移而设计的可扩展且具互操作性的Layer 2基础架构 [1] - 按2024年交易量计，公司是亚洲最大的区域性在岸平台 [1] - 按质押资产计，公司是亚洲最大的链上服务提供商，同时以在管资产计算是亚洲最大的数字资产管理机构 [1] 基石投资者与认购情况 - 公司已与UBS AM Singapore、富达基金、CDH等9家机构订立基石投资协议 [2] - 基石投资者同意按国际发售价认购总额为7500万美元的发售股份 [2] - 假设发售价为6.45港元，基石投资者将认购约9053.6万股发售股份 [2] 募集资金用途 - 约40.0%的所得款项净额将用于在未来三到五年内升级技术及基础设施，其中22.0%用于提升产品开发能力，10.0%用于采购云服务及升级系统，6.0%用于人才挽留与吸引，2.0%用于增强资讯科技安全及基础设施韧性 [3] - 约40.0%的所得款项净额将用于在未来三到五年扩大营运团队、提高知名度及建立生态系统合作伙伴关系，其中16.0%用于维持业务发展及营运团队，12.0%用于教育及营销活动，12.0%用于加强战略合作伙伴关系 [3] - 约10.0%的所得款项净额将用于在未来三到五年进一步加强营运及风险管理，其中4.0%用于扩大法务、风控及合规团队，4.0%用于委聘专业供应商，2.0%用于升级中后台职能 [3] - 余下约10.0%的所得款项净额将用于营运资金及一般企业用途 [3] 财务与运营数据 - 公司交易量从2022年的42亿港元大幅增加至2023年的3280亿港元，并于2024年进一步增加至6384亿港元，增长主要由于香港及百慕大数字资产交易平台分别于2023年下半年及2024年开始营运 [4] - 公司交易量从截至2024年6月30日止六个月的3476亿港元下降至截至2025年6月30日止六个月的2141亿港元，主要归因于在市场低迷下进行战略性调整导致零售客户交易活动减少 [4] - 公司注册客户从截至2022年12月31日的18名大幅增加至截至2023年12月31日的15.86万名，并于截至2024年12月31日飙升至133.72万名，主要受交易所平台推出及扩大推动 [4] - 公司注册客户从截至2024年6月30日的35.21万名增加至截至2025年6月30日的144.69万名，显示平台快速扩张及市场影响力增强 [4] - 公司有资产客户从截至2022年12月31日的0个增至截至2023年12月31日的3753个，并进一步增至截至2024年12月31日的12.07万个 [4] - 公司有资产客户从截至2024年6月30日的1.64万个增至截至2025年6月30日的13.85万个 [4]

数字货币发展核心观点 - 文章核心观点在于探讨数字货币的发展方向 强调需明确法定数字货币与数字资产的边界 坚守金融创新底线 并服务于金融开放与人民币国际化等更宏大的战略布局 最终指向“合规创新、服务实体”的核心方向[3][4] 专家对数字货币的解读 - 著名金融专家黄益平强调 必须明确区分央行数字货币与比特币等数字资产 数字人民币是主权信用支撑的法定货币 具有法偿性 与无内在价值、价格波动剧烈的比特币有本质区别[3] - 黄益平指出 全球数字资产市场发展已成趋势 需建立防套利监管框架 加强跨境监管协调 在风险可控前提下把握创新机遇[3] - 中国金融学会副会长欧阳卫民认为 数字货币相关创新必须坚守基本原理 尊重历史规律和监管边界 警惕脱离实践的“伪创新”[3] - 欧阳卫民表示 数字货币作为未来金融改革的重要方向 应与实体经济深度融合 传承优秀传统金融智慧的现代价值[3] - 著名金融专家吴晓求认为 中国金融的核心任务是推进金融开放与人民币国际化 不能过度聚焦数字货币而延误重大战略[3] - 吴晓求指出 货币自由化是金融开放的基础 数字货币的发展需服务于更宏大的金融改革布局[3] 数字货币的应用与趋势 - 数字货币在跨境支付等领域已展现出高效、低成本的优势[4] - 多边数字货币桥项目实现了多国央行数字货币的互通结算[4] - 三位专家的观点虽各有侧重 但都指向“合规创新、服务实体”的核心方向[4]

事件概述 - 英国工程师詹姆斯·豪威尔斯因在2013年不慎丢弃存有8000枚比特币私钥的硬盘，正与纽波特市政府进行法律诉讼，试图挖掘当地垃圾填埋场以寻回资产，索赔金额近5亿英镑（约合46亿元人民币）[2] - 该事件始于2009年，当事人通过早期挖矿获得了8000枚比特币，当时价值仅几美分一枚，并将私钥存储在一个红色硬盘中[3] - 硬盘在当事人离开公寓时被其女友误当作废品丢弃，最终被运至填埋场掩埋，当事人数月后发现时，比特币价格已超过100美元[4][5] 资产价值与个人代价 - 当事人丢失的8000枚比特币在2021年价格峰值时价值超过5亿美元，到2025年其总值已接近51亿元人民币[7] - 为寻回资产，当事人辞去工作，投入全部积蓄组建专业团队，并提出了一个方案：自行承担全部1100万美元的挖掘费用，并将未来收益的25%交给市政府，同时帮助建设环保太阳能设施[7][8] - 长达十一年的追寻使当事人耗尽钱财、失去爱情，并从技术精英被视为“执迷不悟的妄想者”[9] 法律与行政障碍 - 纽波特市政府以填埋场结构不稳定、开挖易引发甲烷爆炸及环境污染为由，多次拒绝当事人的挖掘申请[7] - 市政府主张垃圾一旦丢弃，所有权即归公共所有，而当事人的律师则宣称“私钥的知识产权从未放弃”[9][11] - 英国法院在2021年与2025年的两次诉讼中均援引《环境保护法》，裁定“个人财产价值无法与公共安全成本相衡”，判决当事人败诉[9] - 英国法律明确规定市政没有义务帮忙找回个人遗失的物品，环保责任优先于私人诉求[11] 技术与操作挑战 - 数据恢复专家评估，硬盘在潮湿腐殖质环境中保存完好的概率仅为50%[11] - 目标填埋场面积达二十公顷，废弃物堆积达几万吨，且每天接收500吨新垃圾，十一年累积的废弃物构成复杂迷宫，定位与挖掘极其困难[5][11] - 挖掘过程需先处理甲烷泄漏和有毒物质，技术成本与风险非常高[11] 行业背景与类似案例 - 法律学者指出，此案凸显了数字资产时代的管理漏洞与法律困境，比特币的虚拟特性及其法律地位不清晰对传统法律体系构成挑战[11] - 2025年初，中国天津蓝天格锐加密货币诈骗案主犯在英国被判刑，案件涉及6.1万枚比特币（市值靠近500亿元），但受害者陷入跨国追偿困境[12] - 同期，阿根廷总统米莱因推行疑似欺诈性质的加密货币项目被投资者提起集体诉讼，涉及2.5亿美元的损失[12] - 这些案例共同警示，在代码即资产的当下，对安全存储的疏忽可能导致巨额财富损失[12]

宏观预期与政策转向 - 数字资产市场在12月呈现更明确的复苏迹象，核心推动力来自流动性环境的明显转折及宏观预期的持续缓和[1] - 市场对政策宽松的预期迅速升温，降息成为高度一致的主流预期，部分预测平台显示下周降息概率达93%，FedWatch工具预测值也高达86%[1] - 政策预期的转折性变化提升了资金的风险偏好，并吸引此前观望的机构重新关注数字资产领域[1] 流动性环境改善 - 市场整体货币环境出现边际改善，资金流动条件自11月低点后持续回升，与“11月偏弱、12月反弹”的预期节奏吻合[2] - 数字资产价格与流动性联动性极强，资金边际改善往往领先于价格表现，近期回暖已在链上活动、稳定币供给、交易深度等多个维度得到验证[2] - 美元指数阶段性走弱，提升了非美元计价资产的吸引力，使数字资产受益于跨资产的资金再分配，在强势美元放缓周期中常成为资金流入的优先受益者[2] - 外部风险偏好受结构性因素支撑，市场担忧的“AI赛道泡沫破裂”并未出现，科技板块持续活跃减少了整体资产的情绪性压力[2] 市场结构与机构行为变化 - 比特币虽低于早前高点，但已显著脱离近期低位，此轮回升伴随机构端政策框架的深度调整[3] - Vanguard近期放松对加密ETF的限制，市场不再面临完全的被动排他性[3] - 美国主要金融机构开始允许财富管理顾问为客户配置最高约4%的数字资产敞口，此前被限制的大规模长期资金重新获得布局渠道[3] - 机构端政策从抵触到开放的转向具有结构性意义，代表未来数年持续性的资金增量，将改善市场深度、成交稳定性和资金来源结构[3] 市场趋势与前景展望 - 12月市场表现是由宏观环境、流动性趋势及机构行为等多重变量共同作用形成的趋势性修复，并非单一事件驱动[4] - 尽管短期可能受政策落地节奏、资金进场速度等因素影响而保持波动，但总体方向正朝更健康、更具韧性的状态过渡[4] - 风险资产在此阶段通常呈现相对优势，数字资产凭借更高的价格弹性与更快的资金反应速度，有望在未来数周继续获得增量关注[4] - 当前市场正处于从震荡走向恢复的关键节点，流动性改善、宏观预期修复及机构增配的合力正推动市场脱离11月的疲弱状态[4] - 若政策方向进一步确认、资金持续回流、机构配置规模继续扩大，数字资产市场有望迈向更具持续性的回升通道[4]

公司IPO计划与市场地位 - 公司最快于本周展开认购，计划通过IPO集资2亿美元（约15.6亿港元）[2] - 公司已于12月2日通过港交所聆讯，联席保荐人为摩根大通和国泰君安国际 [2] - 按2024年交易量计，公司是亚洲最大的区域性在岸数字资产平台 [3] - 按质押资产计，公司是亚洲最大的链上服务供应商，同时也是亚洲以资产在管资产计算的最大数字资产管理机构 [3] 业务概览与产品服务 - 公司提供持牌数字资产平台，服务涵盖交易促成、链上服务及资产管理 [3] - 公司平台具备发行和流通代币化现实世界资产的能力，并已推出名为HashKey链的Layer2基础设施 [3] - 截至2025年9月30日，公司平台共支持80种数字资产代币，涵盖主要Layer-1资产、DeFi代币、稳定币等类别 [4] - 公司的香港平台支持USDT、BTC、ETH等交易，百慕大平台支持多种数字资产，合计涵盖72个类别 [7] - 公司是少数几家提供全天候完全合规入金/出金服务的交易所之一 [7] 各业务板块运营数据 - **交易促成服务**：截至2025年9月30日，公司数字资产交易所累计促进现货交易量达1.3万亿港元 [7] - **链上服务**：截至2025年9月30日，公司拥有290亿港元的质押资产，HashKey链的现实世界资产总值达到17亿港元，公司为亚洲最大、全球第八大的质押服务提供商 [8] - **资产管理服务**：截至2025年9月30日，公司自成立以来管理的资产达78亿港元，截至2024年12月31日是亚洲在管资产规模最大、总部位于香港的资产管理服务提供商 [10] - **风险投资业务**：截至2025年9月30日，公司自成立以来已管理78亿港元的客户资产，并通过2只旗舰基金完成了逾400笔投资 [10] - **投资业绩**：HashKey Blockchain Investment Fund的投资回报率超过10倍，回报超过行业平均水平的2倍 [10] 财务表现 - **收入**：2022年、2023年及2024年收入分别为1.29亿港元、2.08亿港元及7.21亿港元 [11] - **近期收入**：截至2025年6月30日止六个月收入为2.84亿港元，低于上年同期的3.84亿港元，主要由于交易促成服务收入减少 [11] - **毛利与毛利率**：2022年、2023年及2024年毛利分别为1.26亿港元、1.95亿港元及5.33亿港元，同期毛利率分别为97.2%、94.0%及73.9% [12] - **近期毛利**：截至2025年6月30日止六个月毛利为1.85亿港元，毛利率为65.0% [12] - **亏损**：2022年、2023年及2024年分别录得亏损5.85亿港元、5.80亿港元及11.90亿港元 [12] - **近期亏损**：截至2025年6月30日止六个月录得期内亏损5.07亿港元 [12] - **资产状况**：截至2025年8月31日，公司拥有16.57亿港元的现金及现金等价物，以及总值5.92亿港元的数字资产，其中主流代币（ETH、BTC、USDC、USDT、SOL）占比84% [12] 交易量与市场动态 - **交易量增长**：公司交易量从2022年的42亿港元大幅增加至2023年的3,280亿港元，2024年进一步增加至6,384亿港元 [13] - **增长驱动**：增长主要由于香港数字资产交易平台于2023年下半年开始营运，百慕大平台于2024年开始营运 [13] - **近期交易量**：截至2025年6月30日止六个月交易量为2,140亿港元，低于上年同期的3,476亿港元，主要归因于市场低迷下的战略性调整导致零售客户交易活动减少 [13] 公司治理与募资用途 - **控股股东**：IPO后，鲁先生、GDZ International Limited、HashKey FintechIII及普星能量有限公司将构成公司的控股股东 [13] - **其他股东**：公司股东还包括高榕创投、Fidelity Funds、美图等 [13] - **募资用途**：IPO募资将用于技术及基础设施迭代、市场扩展及生态系统合作、营运及风险管理、以及营运资金和一般企业用途 [13]

韩国交易所2025年表现与未来规划 - 韩国KOSPI指数截至2025年11月底较年初上涨64%，涨幅位居全球主要股指首位 [2] - 企业价值提升指数在2025年涨幅达70%，超过KOSPI指数整体表现 [2] - 2025年韩国股市IPO总募资金额预计约为4至5万亿韩元，新上市公司数量将超过100家 [3] 市场表现驱动因素 - 企业价值提升政策成效显著，政府与交易所自2024年5月起推动实施企业价值提升计划 [2] - 半导体与AI产业拉动效应突出，三星电子和SK海力士股价分别实现较年初上涨两倍和三倍 [2] - 2025年6月新政府出台一系列资本市场服务政策，包括改善公司治理、保护小额股东权益、税制改革鼓励分红及打击市场不公平交易 [3] 重点IPO与产业动态 - 2025年募资规模最大的IPO项目为LG集团的IT子公司LGCNS，募资达1.2万亿韩元，主营业务包括AI平台构建与数据中心运营 [3] - 造船、军工、制药等行业企业也位居募资金额前列 [3] - AI、新药研发等新兴产业发展以及地缘政治环境变化已成为影响IPO活动的重要因素 [3] 2026年发展重点与创新举措 - 计划将股票交易时间从每日6.5小时延长至12小时，未来可能研究24小时交易机制，以吸引全球资金、提升市场流动性 [5] - 将启动证券型代币（STO）市场，推动实物资产数字化，并引入虚拟资产ETF等产品，构建数字资产生态系统 [6] - 推进人工智能技术在市场监管与业务运营中的应用，计划引入基于生成式AI的自主市场监察系统 [6] 国际合作与中韩协同 - 强调韩国资本市场的发展需要与中国深化合作，特别是在AI等先进技术领域 [6] - 2025年韩国交易所理事长曾访问北京证券交易所，上海、深圳证券交易所高层也曾回访韩交所，双方就互利共赢议题进行了深入交流 [6] - 韩中两国在制造业与先进科技领域具有共同发展诉求，通过资本市场合作可实现协同效应 [6]

摩尔线程 (科创板上市) - 公司于2025年12月5日在上海证券交易所科创板挂牌上市，股票代码688795，成为中国首家登陆资本市场的全功能GPU企业[3] - 公司成立于2020年，专注于全功能GPU的自主研发与设计，是国内高端AI芯片领域的领军企业[3] - 公司选择“全功能GPU”路径，产品集成了AI计算加速、图形渲染、物理仿真和科学计算、超高清视频编解码四大引擎，具备通用性和广阔的市场适应性[4] - 技术基石为自主研发的MUSA统一系统架构，涵盖芯片架构、指令集、编程模型等，关键优势在于对主流生态的兼容能力[5] - 已成功推出四代GPU架构芯片，最新一代“平湖”架构（2024年）着色核心数量达8,192个，张量核心数量为512个，支持FP8精度，片间互连带宽高达800 GB/s[5] - 2025年上半年实现营业收入7.02亿元，接近2024年全年营收（4.38亿元）的1.6倍[6] - 2022年至2024年营收分别为0.46亿元、1.24亿元和4.38亿元，复合年增长率超200%，三年累计营收约6.08亿元[6] - 亏损额在2023年至2024年间已呈现收窄趋势，商业转化效率提升，规模效应初步显现[6] 遇见小面 (港股上市) - 公司于2025年12月5日在港交所主板挂牌上市，股票代码2408，成为“中式面馆第一股”[8] - 首家门店于2014年在广州开业，截至2025年11月18日，在中国内地9个省份的22个城市及香港共开设465家门店，另有115家新餐厅处于开业前准备阶段[8] - 计划于2026年、2027年及2028年分别开设约150至180家、170至200家及200至230家新餐厅，三年内将新增520至610家门店[8] - 已启动国际化布局，首站新加坡门店预计于2025年12月开业，东南亚市场有望成为第二增长曲线[9] - 2022年至2024年总营收分别为4.18亿元、8.00亿元和11.54亿元，复合年增长率为66.2%[9] - 2023年实现扭亏为盈，经调整净利润为4697.8万元，2024年经调整净利润增至6388.8万元[9] - 2025年上半年营收为7.03亿元，同比增长33.8%；经调整净利润为5,217.5万元，同比增长131.56%，经调整利润率达7.4%[9] HashKey (港股通过聆讯) - 公司已通过港交所聆讯并于2025年12月1日披露资料集，拟主板挂牌上市[11] - 成立于2018年，是一家业务覆盖全球的综合性数字资产公司，提供数字资产交易促成服务、链上服务及资产管理服务等[11] - 截至2025年9月30日，平台共支持80种数字资产代币[11] - 按2024年交易量计算，是亚洲最大的区域性在岸平台；同时是亚洲最大的链上服务供应商及最大的数字资产管理机构（按相关资产计算）[11] - 投资方包括高榕创投、富达国际、鼎晖投资、招银国际、美图、徐明星旗下OKG Ventures Limited等[12] 高光制药 (港股递交招股书) - 公司于2025年12月4日正式向港交所递交主板上市申请[14] - 成立于2017年，聚焦开发用于治疗自身免疫疾病和炎症性疾病的创新小分子药物[14] - 差异化管线依托专有的激酶抑制剂研发平台，4款候选药物处于临床研究阶段，TLL-018、TLL-041及TLL-009管线是全球唯一具有高选择性的TYK2/JAK1抑制剂[14] - 核心候选药物TLL-018是一种口服JAK1/TYK2双靶点抑制剂，针对类风湿关节炎、银屑病关节炎和慢性自发性荨麻疹等适应症已进入III期临床试验阶段[15] - TLL-018是全球首个在慢性自发性荨麻疹中显示出良好疗效的JAK抑制剂，在中国进行的II期临床试验数据显示其在类风湿关节炎患者中ACR50应答率显著优于对照药托法替布[15] - 神经退行性疾病候选药物HL-041（BHV-8000）为高选择性TYK2/JAK1双靶点抑制剂，针对阿尔茨海默病、帕金森病等，其大中华区外全球权益已授权给Biohaven[15] 林清轩 (港股更新招股书) - 公司于2025年12月2日更新招股书，继续推进港交所主板上市进程，已获得境外发行上市备案通知书[17] - 作为一个中国高端国货护肤品牌，成立于2003年，聚焦抗皱紧致类护肤品市场，旗舰品牌基于山茶花成分[18] - 2025年上半年营收从2024年同期的5.30亿元增加98.3%至10.52亿元[17] - 2025年上半年经调整净利润从2024年同期的0.92亿元增加117.4%至2.00亿元，已几乎与2024年全年盈利规模持平[17] - 按2024年零售额计算，在中国所有高端国货护肤品牌中排名第一，也是中国前15大高端护肤品牌中唯一的国货品牌[18] - 在中国高端抗皱紧致类护肤品细分市场，按2024年零售额计算，于所有国货品牌中名列第一，且跻身前10大品牌之列，是当中唯一的国货品牌[18] - 投资方包括雅戈尔、碧桂园创投、头头是道基金、凯辉基金等[18] 51WORLD (港股更新招股书) - 公司于2025年12月2日更新招股书，继续推进港交所18C主板上市进程，已获得境外发行上市备案通知书[20] - 成立于2015年，是一家数字孪生科技公司，推出51Aes（数字孪生平台）、51Sim（合成数据与仿真平台）及51Earth（数字地球平台）三大核心业务[20] - 根据弗若斯特沙利文资料，公司是中国数字孪生行业的全面领导者：2024年收入在行业中排名第一；截至2024年底融资金额在市场排名第一；行业首家实现一年内收入超2.5亿港元的公司；唯一一家能够提供全面数字孪生解决方案的公司[20] - 在空间智能方向推出平台Clonova，使用户能通过自然语言处理技术在沉浸3D空间中互动[21] - 在具身智能方向，通过仿真与合成数据技术，为各种具身智能提供模拟训练与合成数据[21] - 2022年至2024年营收分别为1.70亿元、2.56亿元和2.87亿元[22] - 2025年上半年营收从2024年同期的0.33亿元增加63.6%至0.54亿元[22] - 投资方包括光合创投、云九资本、商汤科技、摩尔线程等，2024年6月F轮融资后估值为44亿元人民币[22][23]