行业政策动态 - 中央财经委员会第六次会议强调治理"内卷式"竞争 推动落后产能有序退出 涉及光伏 钢铁 水泥行业 [2] - 工业和信息化部召开制造业企业座谈会 明确引导光伏企业淘汰落后产能 14家光伏企业及协会参与交流 [4] - 光伏行业协会发挥桥梁作用 推动企业自律 工信部强化标准引领和服务保障 助力行业高质量发展 [5] 光伏行业减产行动 - 国内头部光伏玻璃企业7月起集体减产30% 缓解行业恶性竞争 [3] - 光伏产业链上下游已就淘汰低效产能达成共识 自去年起多次召开反内卷专题座谈会 [5] 市场表现与行业趋势 - Wind光伏指数自6月20日累计上涨近10% 7月2日单日涨幅达2.53% 亿晶光电 亚玛顿等个股连续涨停 [5] - 行业龙头自律有助于短期控供给稳价格 长期在政策引导下加速优胜劣汰 [7] 行业领导层表态 - 工信部部长李乐成指出光伏产业实现从弱到强转变 在规模 技术 应用市场全球领先 [4] - 强调企业需锚定技术创新 加强国际合作 塑造下一代产品竞争优势 成为全球技术引领者 [4]

光伏行业上半年市场动态 - 上半年光伏行业在政策刺激下出现"抢装潮"，但随后价格回落，行业悲观情绪滋长 [2] - 产业链价格在"430""531"节点后掉头向下，违规产能成为负担，行业需打破"内卷式"竞争 [2] 硅料市场分析 - 致密料交易均价35元/kg，单月下跌2.7%，较去年末年初跌超10%，较去年初降46.2% [3] - 颗粒硅价格降至34元/kg，同比降1.5%，较去年末年初跌5.6%，较去年初降42.3% [3] - 一线硅料大厂订单难达成，中小厂商价格松动，供需错配加剧，价格承压 [5] - 硅料"六巨头"拟通过"收储"推动行业整合，部分龙头已启动谈判，但实施难点多 [5] 硅片市场分析 - N型182-183.75mm硅片均价0.88元/片，单月跌7.4%，较去年末年初低16.2%，较去年初降58% [5] - 182*210mm N型硅片均价1.01元/片，单月跌8.2%，较去年同期低25.2% [6] - N型210mm硅片均价1.2元/片，单月跌7.7%，较去年末年初低14.3%，较2024年初降62.5% [6] - 硅片厂商减产积极，6月开工率下降，价格大幅下跌概率较低 [8] 电池片市场分析 - N型182-183.75mm TOPCon电池片均价0.23元/W，单月跌8%，年内降17.9%，较去年初降51.1% [8] - N型182*210mm TOPCon电池均价0.245元/W，单月跌7.6%，较去年同期降18.3% [8] - N型210mm TOPCon电池片均价0.45元/W，单月跌9.3%，较去年末年初降14% [8] - 7月电池片订单量大幅下降，价格压力加剧，需控制排产缓解供需失衡 [10] 组件市场分析 - TOPCon组件均价0.68元/W，年内降4.2%，较去年同期低22.7% [10] - HJT组件均价0.83元/W，单月降1.2%，年内降4.6%，较去年初降32.5% [10] - BC组件集中式项目均价0.78元/W，工商业分布式0.8元/W，价格相对稳定 [10] - 组件厂商涨价尝试落空，需求走弱影响上游行情，产能消化压力大 [12] 行业政策与趋势 - 中央财经委员会强调治理低价无序竞争，推动落后产能退出 [14] - 中国光伏行业协会提出升级减产措施，严控低价投标等违规行为 [14] - 高盛将产能出清拐点预期延至2026年下半年，行业需打破"内卷"困局 [12] - 《人民日报》文章呼吁破除"内卷"，分析光伏行业问题并提出破局之道 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前硅价反弹幅度大，市场炒光伏“反内卷”预期强烈，宏观多次释放信号，但相关政策处于酝酿推动阶段，基本面供增需弱陷局未变，价格上行受政策预期驱动，需防范价格回落调整风险 [5] 根据相关目录分别进行总结 最新动态及原因 在宏观情绪带动下，7月2日多晶硅期货多合约涨停，主力合约收于36050元/吨，工业硅主力合约价格上涨4.8%收盘至8210元/吨；7月1日中央财经委员会第六次会议强调治理企业低价无序竞争，推动落后产能退出，激发市场情绪推动硅价上扬 [2] 基本面情况 - 多晶硅：供应端有复产预期，0 - 7月月度供应或超10万吨，优势企业或推动中小产能出清；需求方面需关注光伏装机潜在走弱风险，1 - 5月装机同比大幅增长、抢装动能释放偏早，下半年若装机放缓将影响硅料需求；现货价格企业统一上调报价但实际成交有限，供增需弱陷局未变，价格冲高受政策驱动，短期内需防范价格回落风险 [3] - 工业硅：供应端西北地区大厂突发减产提升价格支撑，若减产范围扩大7月供需有望改善，反之供应过剩压力难缓解，西南地区处于丰水期复产进度偏慢但当前价格回升部分厂已恢复生产，企业复产及套保意愿增强或加剧供应压力；需求端仍偏弱，多晶硅开工小幅回升对工业硅拉动有限，有机硅产业链亏损采购以刚需为主，铝合金需求平稳；库存方面本周社会库存小幅去化，后续随着硅价回升供应或恢复，库存仍有累积可能 [4] 总结及策略 总体来看当前硅价反弹受政策预期驱动，需防范价格回落调整风险；策略上上游企业可逢高开展套期保值减仓，机构可利用宽跨式期权策略获利或扩大收益，后续在复产预期延续、盘面走强背景下，工业硅和多晶硅仓单可能重新积累，可考虑择机布局反套策略 [5]

行业减产与价格控制 - 光伏行业协会会议主题聚焦"限产保价"，预计三季度开工比例环比降低10%-15% [1] - 针对"低于成本销售"的专项审计启动，将严查低价销售和以次充好行为 [1] - 当前行业面临供需失衡、价格波动和业绩亏损压力，产能过剩问题突出 [1] 企业亏损现状 - A股光伏主产业链21家上市公司中，18家一季度扣非净利润亏损 [1] - 通威股份亏损26.1亿元，TCL中环和隆基绿能均亏损近20亿元 [1] - 晶科能源、晶澳科技、天合光能三家组件商亏损均超10亿元 [1] 行业自律措施 - 行业协会通过设定组件最低限价、提升技术标准打击恶性竞争 [2] - 有关部门高度关注行业自律问题，否则2025年整治内卷目标将偏离预期 [2] - 当前减产效果不理想，产业链价格维持弱势运行 [2] 产业链价格动态 - 6月16日当周光伏价格小幅下跌，183N硅片成交价下探至0.9-0.91元区间，部分报价低至0.88元 [2] - 183N、210N电池片均价分别下滑至每瓦0.24元和0.255元 [2] - 组件库存水平攀升，部分现货出现低价出清迹象 [2] 多晶硅市场状况 - 多晶硅签单数量减少，价格再度下滑，一线大厂接近无法成交 [3] - 价格下跌主因包括下游硅片售价下跌、硅料企业产能置换导致短期产量增加 [3] - 11家在产多晶硅企业基本全部降负荷运作 [3]

行业现状与挑战 - 光伏行业经历近两年严重供需错配和全产业链价格战，头部企业已形成"短期逐利、堆砌产能没有出路"的共识 [1] - 2024年多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均超10%，但产业链价格大幅下滑：多晶硅价格下滑超39%，硅片价格下滑超50%，电池片和组件价格下滑约30% [2] - "量增价跌"导致光伏制造端产值及出口额同比下降，全环节企业大面积亏损，部分中小企业经营难以为继 [2] - 行业面临三大挑战：国际贸易壁垒增加不确定性、产能快速扩张和价格竞争反噬发展、电力市场化改革带来新要求 [1] 产能过剩与整合路径 - 协鑫集团董事长朱共山提出"政企联动促出清"方案：市场化兼并重组+技术淘汰机制+政策强制约束去产能，供给侧自律+需求端刺激去库存 [2] - 建议将光伏产能指标纳入国家统一规划，实施备案核查、产能监测、违规清退的全链路监管，严控新增产能（除颠覆性新技术外） [2] - 天合光能董事长高纪凡认为需通过全行业大整合解决内卷，上游硅料已开始整合，中下游拉晶切片和电池组件即将跟进 [3] - 材料端无效产能出清可推动硅料和组件价格回归合理区间，带动全产业链年产值和盈利恢复正常水平 [3] 行业发展趋势 - 2024年全球新增光伏装机超600GW（同比增30%以上），在运总装机突破2.2TW，与煤电规模基本持平，预计年底将超越煤电 [3] - 中国2024年光伏新增装机278GW，总装机容量887GW，巩固第二大电源地位 [3] - 国家电投原董事长钱智民预测光伏发电将在2030年成为中国新能源体系主力能源，并通过绿电制氢等技术重构冶金、交通、化工产业价值链 [4] 政策与机制建议 - 中国电力建设企业协会建议加快构建新型电力系统，推进源网荷储一体化，促进东西部地区市场-技术-资源优势融合 [3] - 需完善区域合作机制和市场消纳机制，避免不合理的地方保护行为，防止"边清边增" [2][3]