市场成交量分析 - 节后A股连续三天上涨，前两天成交量不足1.2万亿，今日增至1.3万亿，显示新增资金进场迹象[1] - 当前成交量仍低于前期1.5万亿的常量水平，但1.3万亿对比前三天平均1.2万亿的增量表明约1000亿资金流入[3] - 存量博弈特征明显，创新药、潮玩等新消费板块出现回调，金融板块和大科技板块轮动补位[1] 资金流向与市场风格 - 增量资金未消化大消费方向的获利盘，转而流向超跌反弹的证券、科技和白酒板块[3] - 买盘力量今日为950，未达1000+的强势标准，显示新增资金做多动力不足[5] - 卖盘力量今日为224，对比T-4的136有所增加，市场抛压加重[6] 热点板块轮动 - 昨日医药板块退出涨停榜，主线调整信号显现，今日算力板块替代大消费走强[7] - ST板块今日涨停10家，区块链板块因事件驱动走强但龙头连板数下降[7] - 大消费板块昨日涨停15家，今日降至4家，显示资金从集中转向分散[8] 技术指标与数据 - 今日真实涨停63家，涨3%以上个股534家，实体涨3%个股482家，均低于T-4水平[6] - 多空力量对比今日为415，较T-4的818显著减弱，市场动能下降[6] - 跌3%以上个股今日292家，较T-4的115家明显增加，调整范围扩大[6] 板块强度与龙头表现 - ST板块连续活跃，今日龙头*ST携隆8连板，但板块涨停家数从18家降至10家[8] - 区块链板块龙头御银股份从5连板降至3连板，板块强度减弱[8] - 无人物流车板块今日涨停5家，龙头德邦股份，显示新热点萌芽[8]

小盘股市场表现与历史规律 - 自1990年以来美国小盘股在6月份有60%概率跑赢大盘股 这种优势在"大盘股压制小盘股"的年份更明显[1] - 2025年初罗素2000指数下跌约5 9% 远逊于标普500的1 5%涨幅 小盘股自2021年起未创新高[1] - 当小盘股年初被大盘股甩开时 它们在6月总是成功反弹 当前处于"差到反而值得买"的状态[1] 市场情绪与仓位数据 - 罗素2000指数ETF看涨期权持仓量接近2月以来最低 做空金额达2022年以来新高[2] - 空头仓位过于集中可能成为反弹诱因 一旦有利好或价格上涨可能引发空头回补带动迅速反弹[2] - 6月前三个交易日罗素2000指数跑赢标普500指数0 5个百分点[2] 潜在催化剂与技术面分析 - 美国与贸易伙伴达成实质性协议及强劲经济数据可能成为小盘股反弹催化剂[2] - 罗素2000指数2100点处于关键转折点 若突破可能在8月中旬前涨至2500点(涨幅19%)[3] - 当前处于小盘股可能大幅上涨的"机会窗口"[4]

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而关于煤矿停产减产传闻，上海钢联调研数据显示，截止到5月29日，523家焦煤矿山数据原煤日均产量 191.8万吨，环比减1.8万吨，产能利用率为85.5%，环比减0.8%，减产多受顶库或自身地质原因影响， 但并未出现大面积停减产。 今日来看，双焦涨幅有所收窄，市场普遍关注此轮反弹是否为预期好转信号。而立足基本面来看，焦煤 焦炭弱势难改。 （文章来源：新华财经） 据广发期货研报分析，双焦昨日大涨主要受到超跌修复与政策预期影响。焦煤期货自去年10月高点已累 计下跌57.19%，大幅贴水现货仓单成本。从煤矿成本曲线来看，目前期货盘面价格使至少50%左右的煤 矿面临亏损，可能引发部分高成本煤矿减产、停产，造成供给边际下滑。 新华财经北京6月5日电 4日，持续低迷的焦煤焦炭期货突然出现反弹，截至当日下午收盘，焦煤期货主 力合约大涨7.19%，创下2024年9月30日以来最大单日涨幅，焦炭期货主力合约价格也同步大幅反弹 5.72%。 从现货基本面来看双焦仍未有显著变化。上海钢联消息指出，5日海运炼焦煤港口现货弱势运行。目前 部分钢厂对焦炭提降第三轮，整体悲观情绪不减，产地炼焦煤库存居于高位，价格也不断下滑，黑色期 货虽有 ...

汽柴油市场近期走势 - 国内汽柴油市场触底反弹，汽油自5月20日开始震荡偏强上涨，柴油自五一假期结束后呈现上涨趋势，反弹节点早于汽油[1] - 截至6月3日国内92汽油批发均价7714元/吨，录得近一个月新高但仍处年内低价区间，柴油0批发均价6802元/吨反弹至阶段性高点[2] - 端午假期山东地炼汽柴油积极推涨，节后主营单位跟涨，柴油逐步触及此前高点，汽油仍处底部震荡区域[2] 价格与成本驱动因素 - 6月第一批东北中石化汽油92集采价7460元/吨环比涨50元/吨，柴油0集采价6480元/吨环比涨80元/吨，柴油累计涨幅200元/吨显著高于汽油[5] - 长三角地区5月底浙江炼厂汽油外采价7520元/吨周涨70元/吨，柴油外采价6600元/吨周涨70元/吨，主营采购成本上涨支撑挺价心态[5] - 国际原油两大指标60-65美元/桶震荡，成本端短暂提振后缺乏持续指引[1] 供需与库存动态 - 柴油受炼厂及贸易商低位库存支撑，终端行业刚需采购活跃，季节性推涨情绪浓厚[1] - 部分地区柴油资源阶段性偏紧，船运大单成交活跃支撑偏强震荡，汽油因调和原料上涨及需求边际好转跟涨[4] - 主营单位原油加工量小幅回升叠加合同交付到位，6月中下旬柴油资源偏紧局面或缓解[8] 裂解价差表现 - 5月汽油裂解价差月度均价1160.37元/吨环比跌13.45%，柴油裂解价差982.81元/吨环比涨0.5%，柴油受库存支撑表现坚挺[6] - 后市汽油裂差或低位震荡，柴油裂差因需求走弱及供应缓解预期存下行趋势[8] 需求前景分析 - 汽油高温天空调用油或带动边际回升，但终端批零价差倒挂抑制采购，新能源替代持续压制需求空间[8] - 柴油南方梅雨及北方农忙结束导致工矿基建作业时长下降，物流运输提振不足，刚需进入下滑周期[8]

工业硅期货行情 - 6月4日工业硅主力合约2507收盘翻红 开盘7150 收盘上调205至7280 涨幅2 90% 较上一交易日上调210 [1] - 主力合约当日成交总量806934手 持仓量180328手 当前总持仓量602529手 [1] 现货市场表现 - 工业硅期货行情翻红带动盘面价格涨幅明显 业内悲观情绪修复 市场报价暂未进一步松动 [3] - 供需失衡局面持续 丰水期来临部分厂家复产预期加重市场悲观情绪 业内多数信心不足 [3] - 部分工厂已计划减停产 复产意愿较弱 预计价格大幅调整可能性较低 但反弹仍需等待 [3] 原料端动态 - 多晶硅 有机硅等终端行情维持弱稳运行态势 市场报价变化不大 [5] 市场综合分析 - 工业硅市场处于"成本坍塌式下跌"向"减产托底式企稳"过渡阶段 期货翻红属超跌技术反弹 未扭转供需宽松本质 [8] - 核心矛盾为丰水期增产预期与需求疲软博弈 低成本地区复产压制价格上限 高成本工厂减产托底 [8] - 短期行情或进入震荡磨底阶段 价格继续调整幅度有限 反弹需三重信号共振 减产规模覆盖丰水期增量 终端集中补库启动 政策刺激超预期 [8]

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货贵金属有色早报（2025 年 6 月 5 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 黄金 | 2508 | 震荡 | 震荡 | 震荡 | 观望 | 地缘政治和贸易政策均升温，金 | | | | | | 偏弱 | | 价冲高回落，上方阻力较大 | | 镍 | 2507 | 上涨 | 震荡 | 上涨 | 短线看强 | 上游强势，下游弱势，镍触底回升 | 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货 品种：黄金（AU） 日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡 参考观点：观望 核心逻辑：昨夜美 ...

5月A股新开户数156万户，同比增长23% 盘后，大家的情绪慢慢回暖了，市场下跌3天就抱怨，上涨3天就亢奋了。 如果在股市不能管理好自己的情绪，无论怎么努力都是白搭。这个位置的行情很简单，只是需要有自己的交易体系，否则再好的行情也挣不到利润。 对于接下来的行情，分享几个自己的观点。与同频的玩家共享下，欢迎大家批评指正。 | THE FELL . | | 1 25 23 | | | | 304173 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 130 11-20 12 121 " 4, 173 | | 1211 | 12 2 1 | | 48.28 | 1800 | | | | | the was the | | AND CONSTITUTION | | | 32.50 | 22481 | | | | | | | -- | 22 45 | | | all "LA po | 28880 | | | | with and the link | | 20 - 1 - 1 - | | al litt of | | | 1 ...

加拿大央行行长麦克勒姆：重新达成的美国贸易协议将有助于经济活动的反弹。 ...