核心观点 报告系统梳理了2025年9月19日至9月25日期间的海内外重要政策动态，核心在于追踪政策动向以把握宏观经济与产业发展的关键信号[1] 国内政策聚焦于金融体系改革、稳增长、促消费及地方房地产政策优化，而海外动态则涉及主要经济体的货币政策、贸易关系及地缘政治事件[3] 一周政策要览 国内宏观政策 - 9月24日，央行开展6000亿元MLF操作，当月实现净投放3000亿元，为连续第七个月加量续作，中期流动性支持力度持续[6] - 国务院讨论《银行业监督管理法（修订草案）》，旨在完善金融监管框架[6] - 上交所表示将更大力度推动中长期资金入市，以服务新质生产力发展和稳定资本市场[6] - 财政部指导地方落实增量化债支持政策，统筹隐性债务置换及融资平台改革转型[6] - 商务部等9部门推出13项措施促进服务出口，包括优化零税率申报程序及加大出口信用保险支持[6] 国内产业政策 - 工信部等部门印发《钢铁行业稳增长工作方案(2025-2026年)》，设定未来两年行业增加值年均增长目标在4%左右[7] - 工信部等6部门印发《建材行业稳增长工作方案(2025-2026年)》，严格调控水泥玻璃产能[7] - 商务部等8部门联合发文大力发展数字消费，提出开展智能网联汽车准入和上路通行试点[7] - 国家医保局发布第十一批药品集采文件，并印发《国家长期护理保险服务项目目录（试行）》，包含36项服务项目[7] - 交通部等印发计划，目标到2027年集装箱铁水联运量年均增长15%左右[7] 地方政策 - 上海市优化个人住房房产税政策，对持居住证人才及居住证满3年家庭，首套房及人均60平方米以内二套房免税[8] - 三亚市通过保障性租赁住房实施办法，规定租金实行政府指导价，最高不超过同地段市场租金的90%，年租金增幅不高于5%[8] - 天津市将开展不动产信托财产登记试点，创新增设“受托人购买不动产”方式以盘活存量资产[8] 海外动态 - 日本央行维持基准利率0.5%不变，为连续第五次按兵不动，并宣布启动ETF和房地产投资信托减持[9] - 美国总统特朗普签署行政令改革H-1B签证，要求申请人缴纳10万美元费用[9] - 美国正式对欧盟汽车及汽车产品征收15%关税[9] - 中美高层互动频繁，美国总统特朗普称将在APEC会议期间同中国领导人会面[9] - 商务部将3家美国实体列入出口管制名单，并对墨西哥相关涉华限制措施启动贸易投资壁垒调查[9] 海内外重要政策详览 宏观政策详览 - 国新办新闻发布会披露，“十四五”期间金融业成就显著：银行业总资产近470万亿元，位居世界第一；股票、债券市场规模世界第二；A股科技板块市值占比超1/4；截至8月底，各类中长期资金持有A股流通市值约21.4万亿元，较“十三五”末增长32%[16] - 外汇局局长透露，7月末境外机构和个人持有境内金融资产超10万亿元[16] 产业政策详览 - 《中国区域科技创新评价报告2025》显示，我国综合科技创新水平得分为80.20分，比上年提高1.77分，上海、北京、江苏、广东、浙江和天津6省市领先全国[17] - 工信部部长表示，“十五五”时期将实施培育新兴产业行动，开辟人形机器人、脑机接口、元宇宙、量子信息等新赛道[17] - 市场监管总局就《外卖平台服务管理基本要求》征求意见，旨在规范平台服务管理行为，应对行业“内卷”和“百亿补贴”战[18] 海外政策详览 - 欧盟通过新一轮对俄制裁草案，提议禁止进口俄罗斯液化天然气，并将原油价格上限设定为每桶47.6美元，同时首次针对加密平台实施限制[20] - 国务院总理李强在会见欧盟委员会主席时指出，希望欧方履行保持市场开放的承诺，避免将经贸问题泛政治化、泛安全化[21]

政策支持 - 商务部等8部门联合印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》为数字消费发展注入新动力 [1] - 供需两侧协同发力 扩大数字消费多元化供给并优化支撑体系以提升便利性和舒适性 [2] - 中办、国办在《提振消费专项行动方案》中提出深入实施数字消费提升行动 加速新技术新产品开发与应用 [2] 市场表现 - 今年1至8月份全国网上零售额增长9.6% 其中实物商品网上零售额增长6.4% [1] - 家电和数码产品线上销售额增长较快 智能穿戴、电脑和手机等数字产品增长达到两位数 [1] 供给创新 - 鼓励企业加速研发创新 增加人工智能终端产品有效供给以满足高品质生活需求 [1] - 品质电商培育、数字消费提升等行动走深走实 不断激发消费活力 [1] 场景应用 - 运用人工智能、虚拟现实等技术赋能文博场馆、旅游景区 打造沉浸式、体验式多元化消费场景 [2] - “人工智能+医疗卫生”、“人工智能+教育”等场景应用提升生活质量和服务体验 [2]

政策导向与行业支持 - 商务部等8部门联合发布指导意见 提出扩大数字产品消费并鼓励企业增加人工智能终端产品供给 释放智能机器人消费潜力 [1] 企业规模与地域分布 - 国内智能机器人相关企业现存量达63.51万家 [1][4] - 企业主要集中在新一线城市（占比31.92%）和一线城市（占比24.21%） [1][4] - 二线至五线城市依次递减分布 [4] 行业分类分布 - 超三成企业归属于科学研究和技术服务业（占比33.37%） [4][5] - 批发和零售业占比24.56% 信息传输/软件和信息技术服务业占比20.29% 制造业占比7.29% [5] 注册增长趋势 - 近十年企业年注册量持续上升 2023年注册量首次突破10万家达12.56万家 同比增长29.99% [1][6] - 2024年注册量达13.6万家 今年截至目前已注册14.02万家 超越去年全年注册水平 [1][5][6]

假日消费的宏观意义与特点 - 假日消费是推动经济高质量发展的重要内生动力，涉及旅游、休闲、娱乐、商品、餐饮、文化娱乐及数字化消费等多个领域 [2] - 假日消费具有消费集中性、需求多样性、类型多元化、文化融合性、产业关联性和经济带动性等特点，是经济增长的"加速器" [2] - 近年来行业规模持续扩大、结构不断升级，除传统出行餐饮住宿外，民宿民俗、文创产品、出行装备等消费明显增长 [2] 超级黄金周消费规模与活动 - 2024年国庆假期预计出游人数将超过8亿人次，国内旅游收入约7500亿元人民币 [3] - 各地推出共计29000场文旅活动并发放超过4.8亿元的消费补贴以释放经济活力 [1] - 具体举措包括北京打造8个京郊微度假主题场景及2400余场特色活动，四川发放10万张自驾消费券，云南推出旅行婚礼目的地系列活动 [3] 消费新趋势与供给升级需求 - 消费者对品质化、个性化、体验化商品的需求日益增长，催生"特种兵旅游"、疗愈旅游、夜间旅游、候鸟旅居等新需求 [1][4] - 行业需通过发展新业态新模式新场景，以高质量供给引领和创造新需求 [1][4] - 创新供给、优化服务、跨界融合成为激活节假日经济发展潜力的重要抓手 [3] 数字化消费的机遇与检验 - 数字消费能够拓展新场景并激发潜力，虚拟景区、旅游直播、沉浸式场馆等数字文旅产品不断涌现 [4] - 超级黄金周为检验各地数字化成果提供了契机，包括数字消费内容、渠道和环境的集中检验 [4] - 行业期待借助科技成果更精准地对接消费者对高品质体验的需求，为市场注入活力 [4] 假日消费的演进方向 - 假日消费正从单纯拼流量转向依托"文旅生态"对消费者形成综合吸引力 [5] - 假日消费本质是服务消费，其升级有助于提升民生福祉和满足人民高品质生活需要 [2][4]

美欧贸易协议与汽车行业 - 美国特朗普政府正式公告将欧盟进口汽车及汽车产品关税下调至15% [2] - 欧洲汽车行业此前在15%基准关税上还面临额外25%的行业关税 [2] - 作为交换欧盟承诺取消所有美国工业品关税扩大美国农产品市场准入并计划采购7500亿美元美国液化天然气等产品以及额外400亿美元美国人工智能芯片 [2] - 欧盟企业将在2028年前额外在美国战略性行业投资6000亿美元 [2] 数字消费产业发展政策 - 商务部等八部门联合发文提出从丰富供给培育主体优化支撑等4方面14项举措大力发展数字消费 [4] - 政策提出增加人工智能终端产品有效供给释放手机电脑机器人可穿戴设备等新产品消费潜力并发展智慧零售支持实体商贸企业数字化营销 [4] - 鼓励国际消费中心城市丰富数字消费供给完善快递物流配送体系推动智慧物流建设 [4] 学校食品安全管理新规 - 教育部与市场监管总局联合印发指引进一步规范学校食堂大宗食材采购验收管理工作 [6] - 学校采购大宗食材须听取相关委员会意见并按"三重一大"要求选择具备合法资质近3年内无食品安全事故的供应商 [6] 汽车门把手安全技术标准 - 工信部发布征求意见稿要求车门外把手在任意状态时应具备手部操作空间 [8] - 新规有效解决电动隐藏式门把手操作不便识别不清不利于救援等痛点不符合要求的电动隐藏门把手或将退场 [8] - 新规要求发生不可逆约束装置展开时具备电释放功能的车门把手应保持至少5秒的功能抑制 [12] 平台经济税收监管新规 - 互联网平台企业将于10月首次报送平台内经营者和从业人员的身份及收入信息 [10] - 新规确保税务机关全面掌握涉税信息平台内人员须如实汇总各渠道销售收入不得违规分拆收入以偷逃税款 [10] 全球人工智能投资展望 - 国际数据公司数据显示2024年全球AI总投资规模为3159亿美元预计2029年增至12619亿美元五年复合增长率31.9% [13] - 中国AI投资五年复合增长率25.7%2029年总规模预计突破1114亿美元 [13] - 2025年美国AI市场规模占比超55%中美两国市场规模合计占比近七成 [13] 小鹏飞行汽车发展计划 - 小鹏汽车计划2026年量产全球第一台汽车与飞机组合折叠的飞行汽车并开始交付 [15] - 公司已投入数十亿成本研发7代原型机首款产品可飞几十公里后续纯小型飞机目标飞行数百公里 [15] 中国股市动态 - 9月25日沪指跌0.01%报3853.3点深成指涨0.67%报13445.9点创指涨1.58%报3235.76点 [17] - 两市成交额2.37万亿元较上一交易日放量443亿元AI方向持续走强储能板块拉升芯片产业链活跃 [17]

政策概述 - 商务部等八部门联合发文提出14项任务举措，从丰富数字消费供给、培育市场主体、优化支撑体系及营造良好环境4方面促进数字消费 [1] - 数字消费作为政策重点扶持领域，核心龙头股主要集中在消费电子、AI终端、智能家电、数字支付及AI基础设施等领域 [1] 消费电子与智能硬件 - 立讯精密为全球消费电子代工龙头及苹果核心供应商，切入汽车电子领域，受益于VR/AR设备及AI终端需求增长，AI硬件升级如AI手机、PC带动代工订单放量 [3] - 美的集团为智能家居生态领导者，AIoT布局完善，智能家电渗透率超40%，海外市场增速达25%，政策推动智能家电以旧换新，高端品牌卡萨帝市占率提升 [3] - 歌尔股份为全球VR/AR代工龙头，直接受益于AI终端硬件普及 [3] 数字支付与金融科技 - 恒宝股份为数字人民币试点核心参与者，覆盖超100家银行，深度绑定央行数字货币钱包研发，2025年试点城市扩至50个，跨境支付需求爆发 [3] - 第三方支付龙头受益于数字消费支付场景扩展 [4] AI与数字技术应用 - 科大讯飞受益于政策支持AI终端普及，政务AI市场规模超2000亿元 [4] - 海康威视为智能安防全球龙头，AI摄像头渗透率超80%，拓展至工业、零售领域，AI+制造业市场规模2025年或达141亿元 [5][6] 智能物流与供应链 - 顺丰控股在无人机配送试点领先，智慧物流技术积累深厚，政策鼓励末端配送智能化，自动配送车/无人机标准加速制定 [7] 半导体与算力基础设施 - 高性能计算与服务器龙头受益于AI基建扩张及国产替代，大模型训练需求爆发，算力成本占比超AI项目60% [8][9] - AI芯片设计标的受政策支持AI终端及算力基建 [9]

市场指数表现 - 深成指午盘上涨1.14%，创业板指午盘上涨2.22%，均创短期新高 [1] - 沪指午盘仅小幅上涨0.16%，受银行、贵金属、房地产等权重蓝筹股拖累 [1] - 两市超3300只个股下跌，合计成交额达1.54万亿 [1] 弱势行业与板块 - 贵金属板块调整，午盘下跌2.43%，山东黄金、晓程科技等个股跌幅均值超4% [3] - 港口航运板块集体下跌，宁波港盘中跌超8%，南京港下跌7.93% [3] - 珠宝首饰、房地产、银行、汽车服务等行业板块表现疲软 [3] 强势行业与概念 - AI硬件和AI应用方向集体爆发，浪潮信息涨停创历史新高，华勤技术触及涨停创新高 [3] - 有色金属概念股表现活跃，北方铜业等多股涨停 [3] - 可控核聚变概念股震荡拉升，合锻智能4天2板，哈焊华通涨停 [3] 行业与政策动态 - 中国聚变公司将在上海新建高温超导聚变装置“环流四号” [3] - 全球最大煤电碳捕集示范工程在华能甘肃正宁电厂完成试运行并投入运营 [3] - 9月共计156款游戏获批版号，包括145款国产游戏和11款进口游戏 [3] - 商务部等八部门联合印发关于大力发展数字消费的指导意见 [3]

数字消费指导意见 - 2024年中国居民数字消费规模达23.8万亿元，相当于当年居民消费总额的44.2% [2] - 指导意见支持数字产品、数字服务、数字内容高质量发展，以释放多样化、品质化消费潜力 [2] - 政策围绕落实"人工智能+"行动，鼓励人工智能与消费领域融合，打造沉浸式、体验式消费场景 [2] - 政策聚焦生活服务、医疗卫生、健康养老等领域，建设一刻钟便民生活圈，发展"人工智能+医疗卫生"等服务 [3] 服务出口政策措施 - 2014年至2024年，中国服务出口总额从2191亿美元增至4459亿美元，年均增长7.3% [4] - 政策措施提出13项举措，涵盖财税、金融、便利化及国际市场开拓等方面 [4] - 财政政策明确支持数字服务、高端设计、研发、供应链等服务出口新业态新模式 [4] - 优化服务出口零税率申报程序，推广以电子信息替代纸质凭证，提高出口退税效率 [5] - 鼓励银行优化审核方式，提升境内外企业间小额、高频业务的资金结算效率 [5] - 加大出口信保支持力度，扩大在运输、维修维护等领域的覆盖面，并提升承保能力 [5] - 商务部将制订更新《国际服务贸易知名展会名录》，为企业在境内外参展办展提供支持 [5]

数字消费发展指导意见 - 商务部等8部门联合印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》，旨在改善数字消费"硬设施"和"软环境"，更大限度激发数字消费潜力 [4] - 2024年我国居民数字消费规模达23.8万亿元，相当于当年居民消费的44.2% [4] - 文件围绕促进数字消费提质扩量、突出数字技术创新驱动、聚焦美好数字生活需要三个关键词展开，鼓励人工智能与消费领域融合，打造沉浸式消费场景，并聚焦生活服务、医疗卫生、健康养老等民生领域 [4][5] 中国在世贸组织的特殊和差别待遇立场 - 中国宣布在世贸组织当前和未来谈判中不寻求新的特殊和差别待遇，以推动世贸组织改革，更好地落实全球发展倡议和联合国2030年可持续发展目标 [6][7] - 该决定不影响中国在世贸组织中的发展中成员身份，也不影响其享受现有协定中特殊和差别待遇条款的权利 [7] - 中国已对所有建交的最不发达国家100%税目产品实施零关税，并正推进对53个非洲建交国实施100%税目产品零关税的举措 [8] 自贸试验区制度创新成果推广 - 商务部印发自贸试验区第六批共29个"最佳实践案例"，国家层面已累计推广485项自贸试验区制度创新成果 [9] - 新案例涉及贸易便利化、要素自由流动、开放通道建设、产业高质量发展等领域，具有突出首创首试、体现区域特色、聚焦产业发展、注重协同联动四个特点 [9][10] - 具体案例包括上海、天津、北京自贸试验区率先打造安全便利的数据跨境流动体系，广西自贸试验区实施边境口岸出入境车辆快捷通关查验等 [9][10] 促进服务出口政策措施 - 商务部等9部门印发《关于促进服务出口的若干政策措施》，提出13项举措，涵盖财税、金融、便利化、国际市场开拓等方面 [12] - 2014-2024年，中国服务出口总额从2191亿美元增至4459亿美元，年均增长7.3% [12] - 政策措施特点包括支持方向更细化、优化服务出口退税申报程序以提升效率、加大出口信保支持力度并扩大覆盖面等 [12][13] 中美经贸关系 - 关于中美大豆贸易，美方被呼吁采取积极行动取消相关不合理关税，为扩大双边贸易创造条件 [14] - 关于中国购买波音飞机的谈判，当前影响中美正常经贸合作的最大障碍在于美方单边限制措施，希望美方与中方相向而行，为合作创造有利条件 [14]

政策背景 - 党中央国务院高度重视数字消费发展 2023年中央经济工作会议提出发展数字消费 2024年和2025年政府工作报告均作出部署 [4] - 商务部联合7部门印发《指导意见》旨在扩大数字消费多元化供给 创新丰富数字消费场景 释放差异化消费潜力 推动消费提质升级 [4] 数字消费发展现状 - 2024年我国居民数字消费规模达23.8万亿元 相当于当年居民消费总额的44.2% [8] - 数字消费涵盖数字产品消费 数字服务消费 数字内容消费及通过数字渠道实现的消费 [6] - 数字消费代表以科技创新为牵引的新领域 是发展新质生产力的新动能 成为创新最活跃增长最迅猛的消费领域之一 [7] 数字产品消费表现 - 2025年上半年限额以上通讯器材零售额同比增长24.1% [8] - 2025年上半年智能手表手环线上销售额同比增长131.3% 电脑及零配件线上销售额同比增长218% [8] - 具身智能等新一代数字产品量产量销已经启动 [8] 数字服务消费表现 - 2025年上半年我国移动互联网流量同比增长16.4% [10] - 固定互联网宽带接入用户数达6.84亿户 比上年末净增1426万户 [10] 数字内容消费表现 - 广播影视网络视听 网络音乐文学 电竞游戏和虚拟现实体验等保持高增速 [11] - 2025年上半年电影票房同比增长22.9% [11] 数字渠道消费表现 - 我国连续12年成为全球第一大网上零售市场 [11] - 2025年上半年网上零售额同比增长8.5% [12] - 2025年上半年旅游线上销售额同比增长25.5% 餐饮线上销售额同比增长14% [12] 主要任务举措 - 从丰富数字消费供给 培育壮大经营主体 优化支撑体系 营造良好环境四方面提出14项任务举措 [13] 丰富数字消费供给 - 扩大人工智能终端 智能家电等产品供给 推进智能网联汽车试点 [16] - 升级数字教育 "人工智能+医疗卫生"及适老化数字文化体验 [16] - 用新技术升级文博景区街区场景 加强超高清视听动漫影视二次创作等内容创新 [16] - 拓展智慧零售直播电商等渠道 支持电商平台优化定制生产与偏远地区物流服务 [16] 培育壮大经营主体 - 强化基础技术研发与创新孵化服务 推广"数字三品"场景案例 培育专精特新及高新技术企业 [20] - 赋能中小企业数字化转型 开展电商惠民惠企活动 [20] - 推进农村电商高质量发展 实施"数商兴农"和"互联网+"农产品出村进城工程 培育县域龙头企业和区域特色品牌 [20] 优化支撑体系 - 加快智慧街区门店停车场建设 推动步行街商圈升级 支持国家级展会首发全球数字创新成果 [23] - 完善快递物流 发展无人机配送 加强智能取餐柜快递柜建设和县乡村网点数字化改造 [23] - 提升支付便利化 拓展数字人民币场景 优化适老化国际化支付服务 [23] - 强化要素保障 盘活闲置场馆 给予高层次人才落户倾斜 规范个人信息使用 通过融资担保贷款贴息等降低企业成本 [23] 营造良好环境 - 开展线上线下融合促消费活动 鼓励地方发放数字消费券数字人民币红包 [26] - 支持优质外贸产品进电商直播间 深化"丝路电商"合作 举办"电商惠全球"活动 打造"生活服务类电商+丝路产业带"模式 [26] - 加强数字产品标准制定 探索"大数据+信用"智慧监管 规范网络市场秩序 健全监测分析体系 [26] 下一步工作 - 商务部将加强统筹协调 做好政策宣传与经验交流 推广创新举措与典型做法 推动政策落地见效 [28] - 更好发挥数字消费在推动消费升级 扩大有效投资 促进产业创新等方面的重要作用 [28]