全球手机芯片市场核心趋势 - 2026年全球手机芯片总出货量预计同比下降7%，但市场总收入将实现两位数强劲增长[1] - 市场增长驱动力来自单设备半导体含量增加以及平均售价提升[1] - 高端市场持续火热，预计2026年售出的智能手机中近三分之一将是售价超过500美元的高端机型[1] 市场结构分化与驱动因素 - 出货量下滑的核心阻力来自不断攀升的内存价格，因代工厂和内存供应商将产能优先向高利润的HBM倾斜以支持数据中心扩张[1] - 价格敏感度极高的150美元以下低端智能手机市场受成本压力冲击最为直接[1] - 生成式AI快速普及是推高设备售价的另一大推手，预计2026年旗舰手机的端侧AI峰值算力将达到100 TOPS[2] - 近90%的高端机型将支持端侧AI功能，而售价在100至500美元之间的中端机型将更多依赖云端AI处理，形成“算力鸿沟”[2] 主要厂商市场份额与表现 - 联发科市场份额为34.0%，出货量同比下降8%[4] - 高通市场份额为24.7%，出货量同比下降9%[4] - 苹果市场份额为18.3%，出货量同比下降6%[4] - 紫光展锐市场份额为11.2%，出货量同比下降14%[4] - 三星市场份额为6.6%，出货量同比增长7%[4] 技术发展与竞争格局 - 2026年被视为芯片制程技术关键转折点，旗舰SoC将正式从3nm向2nm过渡[2] - 三星已于2025年12月抢先发布全球首款2nm智能手机芯片Exynos 2600，有望通过Galaxy S26系列巩固高端市场地位[2] - 苹果和高通凭借在高端领域的深厚布局，将成为高端化趋势的最大受益者[1] - 联发科正加速缩小与领先者的差距，三星也在高端市场斩获更多份额[1] - 拥有自研芯片能力的品牌展现出更强的抗风险能力[1]

2025年度业绩预增核心数据 - 预计2025年全年实现归母净利润351亿元至357亿元 较上年同期增加119亿元至125亿元 同比上升51%至54% 超出市场预期 [1] - 预计2025年第四季度实现净利润126亿元至132亿元 较上年同期增加45亿元至51亿元 同比上升56%至63% 呈加速增长态势 [1] 云计算与AI服务器业务表现 - 2025年云计算业务持续强劲增长 云服务商服务器营收同比增长超1.8倍 [1] - 2025年第四季度 云服务商服务器营收环比增长超30% 同比增长超2.5倍 [1] - 2025年公司云服务商AI服务器营收同比增长超3倍 [1] - 2025年第四季度 云服务商AI服务器营收环比增长超50% 同比增长超5.5倍 [1] 通信及移动网络设备业务表现 - 2025年800G以上高速交换机业务营收同比增长高达13倍 [2] - 2025年第四季度 800G以上高速交换机营收同比增长超4.5倍 [2] 终端精密机构件业务表现 - 2025年精密机构件出货量较上年同期实现双位数增长 [2] 产能与客户合作策略 - 全球多地产线与关键工序已按计划建制 厂区持续扩产 自动化能力持续提升 [2] - 公司关注重点在于前期设计、联合开发与平台验证阶段 与客户建立深度合作 [2] - 通过全球产能布局与全工序整合能力 已提前锁定未来1年至2年的订单储备 [3] 行业前景与公司定位 - AI算力需求增长潜力巨大 生成式AI场景落地将持续驱动推理服务器需求释放 [3] - 公司增长确定性凸显了中国高端制造业在全球AI产业链中的核心价值 [3] 股东回报举措 - 近年已累计斥资近17亿元进行回购 其中2024年7月推出2亿元至3亿元的注销式回购 [3] - 2025年半年度拟派发现金红利65.5亿元 议案已获股东大会审议通过 [3] - 截至目前已完成现金分红7次 总现金分红565.4亿元 多年稳居A股电子行业分红榜首 [3]

生成式AI产品与模型发布 - OpenAI推出由GPT-5.2驱动的新一代云端LaTeX工作区Prism，整合了起草、修改、协作和出版功能，支持智能文献搜索、草图转LaTeX、语音编辑，并允许无限协作者共同写作，对所有ChatGPT用户免费开放 [1] - Google在全球正式上线AI Plus低价计划，定价为每月7.99美元，首两个月享五折优惠，套餐包含Gemini 3 Pro、Flow视频创作、NotebookLM研究辅助、200GB云存储，并支持最多6人家庭共享 [2] - 腾讯混元图像3.0图生图模型正式开源，该模型基于80B参数混合专家架构，在LMArena图片编辑榜单位列全球第七，支持增删改、风格变换、老照片修复、多图融合等多样化编辑能力 [4] - 昆仑天工发布Mureka V8音乐大模型，基于MusiCoT技术实现音乐性、编曲完成度、人声表达全面提升，在中文歌曲生成主观评分中超越Suno，已与太合音乐集团达成战略合作，平台已为全球8000多家客户提供服务 [5][6] - Vidu发布Q2参考生Pro模型，全球首创支持特效、表情、纹理、动作、人物、场景六大参考类型的“万物可参考”能力，实现视频精细化编辑，支持任意元素增删改替换和风格切换 [7] - 蚂蚁灵波开源发布其第一款具身智能基座模型LingBot-VLA，该模型基于约20000小时覆盖9种双臂机器人构型的真实数据训练，在GM-100基准测试中整体超越Pi0.5，并采用Mixture-of-Transformers架构 [8] 行业竞争与战略动向 - Google推出AI Plus计划被视为对OpenAI ChatGPT Go的直接回应，现有Google One Premium 2TB用户将自动获得全部AI Plus权益 [2] - 爆火开源项目Clawdbot因收到Anthropic律师函指控商标侵权，被迫更名为Moltbot，更名过程中GitHub故障导致旧ID在10秒内被加密货币骗子抢注 [3] - OpenAI认为2025年AI改变了软件开发，并预测2026年科学领域将迎来同样变革，Prism是通向AI加速科研发现的先行者 [1] - 昆仑天工计划每年迭代2-3个版本，目标成为全球AI音乐领域第一平台 [6] 技术进展与性能表现 - OpenAI副总裁凯文·韦尔表示GPT-5的推理能力已跻身人类前沿，在GPQA博士级测试中得分率达92%，远超GPT-4的39% [12] - 蚂蚁灵波的研究首次揭示VLA模型在真实机器人数据上的Scaling Law，数据从3000小时扩展至20000小时后性能持续提升且未饱和 [8] - 腾讯混元图像3.0的训练过程构建了千万量级图生图数据覆盖80多个任务，并采用自研MixGRPO算法对齐用户偏好 [4] 领导层观点与行业预测 - OpenAI CEO奥特曼在开发者座谈会上承认GPT-5.2为专注推理和编码牺牲了写作能力，表示“我们搞砸了”，后续版本会补上 [10] - 奥特曼预测到2027年底GPT-5.2级别智能成本至少降低100倍，未来每个人的App都将是个性化定制版本 [10] - 奥特曼认为AI时代最重要的技能是高能动性、善于产生想法和适应变化，工程师定义会变但需求不会少 [10] - OpenAI副总裁凯文·韦尔认为大语言模型最大价值是发现跨学科关联和被遗忘的研究成果，正探索让模型具备“认知谦逊”和自我事实核查能力 [12] - 韦尔预测2026年将成为AI赋能科研的关键年，一年后未深度使用AI工具的科研人员将错失提升效率的机会 [12] 前沿科技与教育发展 - 中国科学院大学星际航行学院正式揭牌成立，由朱俊强院士任院长，将构建涵盖14个一级学科的课程体系，并新增22门核心课程，涵盖星际动力与推进、行星动力学、星际社会学与治理等前沿方向 [9] - 学院将新建6个特色教学实践平台，定位为抢占科技制高点的关键举措，将为国家深空探测、空间科学研究等重大战略需求提供人才支撑 [9]

行业趋势：云计算定价模式发生根本性转变 - 2026年1月27日，谷歌云宣布自2026年5月1日起，其核心服务、CDN互联以及AI基础设施价格全线上调 [1] - 亚马逊AWS此前已悄然上调EC2机器学习容量块价格，涨幅高达15% [2] - 这打破了云计算行业过去20年“性能翻倍，价格减半”的不成文惯例，标志着行业从扩张期转向利润收割的成熟期 [2] - 2026年将成为云定价的转折年，预计微软Azure等其他云厂商也将跟进涨价 [5] 涨价核心驱动因素：生成式AI改变成本结构与供需关系 - 生成式AI爆发导致数据中心成本结构剧变，英伟达GPU价格高企，电力消耗呈指数级增长，冷却系统成本居高不下 [5] - 云厂商规模越大电费越贵，无法继续以亏损换份额，必须将成本转嫁给客户 [5] - 在AI算力紧缺的当下，拥有GPU集群的云厂商掌握了定价权，客户切换成本高，流失风险低 [5] 企业应对策略：从纯云向混合与自建架构迁移 - 公有云涨价将驱动企业IT架构向更均衡的混合模式演进 [2] - 巴克莱银行调查显示，计划将部分工作负载回迁至私有设施的企业比例已从2020年的43%飙升至83% [6] - 思杰数据印证，超过四成（42%）的美国企业正在执行大规模的云回迁计划 [6] - 当云租赁成本超过临界点，自建数据中心的总拥有成本优势显现 [7] 对联想集团（ISG基础设施方案业务集团）的积极影响 - 云巨头涨价打破了价格锚点，使联想ISG业务的价值逻辑发生质变，其提供的服务器卖的是“成本确定性” [6] - AWS涨价15%相当于为联想ThinkSystem服务器做了最佳广告 [7] - 企业为规避在公有云上运行AI的高昂账单，对一次性投入、固定成本的本地AI服务器方案需求增加，联想AI服务器（搭载英伟达或AMD芯片）对金融、医疗等行业吸引力增强 [7] - 联想液冷技术Neptune能帮客户节省40%的电力费用，直接击中数据中心电费高企的痛点 [7] 联想在混合云时代的战略定位与解决方案 - 联想是连接公有云与私有云的“连接者”，其ThinkAgile系列专为混合云场景设计，打通了公有云和私有云的界限 [9] - ThinkAgile提供出厂即可用的工程化集成解决方案，硬件和软件预先集成配置验证，消除了企业自建私有云的复杂性，并能直接对接AWS、Azure等主流公有云 [9] - 联想SSG旗下的TruScale服务提供“像云一样付费，但在本地使用”的模式，客户按使用量付费，设备位于客户自有数据中心 [9] - 当公有云涨价时，TruScale的锁定合约价格成为CFO的“避险资产”，其相对价值提升 [10] - 云回迁带来的技术复杂度（迁移、重新架构、管理）为联想的咨询服务创造了巨大市场空间 [10] 对联想集团（IDG智能设备业务集团）的连锁利好 - 云厂商涨价将推高运行在云端的AI助手（如谷歌、微软产品）的订阅费或降低免费额度 [13] - 这增强了端侧AI（如联想AI PC）的吸引力，AI PC利用本地NPU处理任务，无需联网、API调用费和隐私上传担忧 [13] - 云端算力变奢侈品，本地算力成必需品，为企业提供了将持续性的云端AI订阅支出转换为一次性AI PC硬件投入的“硬核经济理由”，可能推动PC换机潮 [13] 总结：联想作为全栈能力厂商的综合性机遇 - 云计算无限廉价时代终结，资源稀缺与成本敏感的新常态下，掌握物理算力、企业本地入口和混合架构能力的公司价值被重估 [14] - 联想作为少数同时具备硬件制造、云服务、解决方案全能力的企业，将显著受益于IT支出从纯云向混合和自建的重新分配 [14] - 公司正从PC巨头向全面的AI基础设施领导者转型，云服务涨价是其价值重估的催化剂 [15][16]

公司股价与市场表现 - 文远知行-W(00800)尾盘股价上涨近3%，截至发稿时上涨2.81%，报23.44港元 [1] - 该股当日成交额为1583.07万港元 [1] 公司技术发布与核心内容 - 公司于1月28日正式发布自研通用仿真模型WeRide GENESIS [1] - WeRide GENESIS构建了物理人工智能与生成式人工智能之间的融合桥梁，旨在贯通现实物理世界与虚拟仿真世界 [1] - 该技术旨在加速自动驾驶汽车的规模化研发、训练与商业落地 [1] 技术功能与优势 - 依托生成式人工智能技术，WeRide GENESIS能在几分钟内快速构建高度真实的虚拟仿真城市环境 [1] - 该模型能精准复刻现实道路中难以高频获取的极端长尾场景，使自动驾驶系统可在虚拟环境中完成高强度训练与验证 [1] - 通过将仿真生成的经验反哺真实道路运行，该模型提升了自动驾驶算法应对真实世界复杂场景的能力与迭代效率 [1] - 该技术大幅降低了传统道路测试所需的时间与成本 [1]

公司股价与市场表现 - 文远知行-W(00800)股价尾盘上涨近3%，截至发稿时上涨2.81%，报23.44港元 [1] - 成交额为1583.07万港元 [1] 核心产品发布与技术突破 - 公司于1月28日正式发布自研通用仿真模型WeRide GENESIS [1] - 该模型构建了物理AI与生成AI之间的融合桥梁，贯通现实物理世界与虚拟仿真世界 [1] - 该技术旨在加速自动驾驶汽车的规模化研发、训练与商业落地 [1] 技术优势与效能 - 依托生成式AI技术，WeRide GENESIS能在几分钟内快速构建高度真实的仿真城市环境 [1] - 该模型能精准复刻现实道路中难以高频获取的极端长尾场景 [1] - 自动驾驶系统可在虚拟环境中完成高强度训练与验证 [1] - 通过将仿真生成的经验反哺真实道路运行，显著提升了自动驾驶算法应对真实物理世界复杂场景的能力与迭代效率 [1] - 该技术大幅降低了传统道路测试所需的时间与成本 [1]

公司核心产品发布 - 自动驾驶科技公司文远知行发布自研通用仿真模型WeRide GENESIS [2] - 该模型旨在构建物理AI与生成AI的融合桥梁，贯通现实与虚拟世界 [2] - 目标是加速自动驾驶汽车的规模化研发、训练与商业落地 [2] 产品技术能力与优势 - 依托生成式AI技术，模型能在几分钟内快速构建高度真实的仿真城市环境 [2] - 能够精准复刻现实道路中难以高频获取的极端长尾场景 [2] - 使自动驾驶系统得以在虚拟环境中完成高强度训练与验证 [2] - 通过将仿真经验反哺真实道路，提升算法应对复杂场景的能力与迭代效率 [2] - 大幅降低传统道路测试所需的时间与成本 [2] - 模型兼容多样化的城市道路元素、传感器视角与构型配置 [3] - 可适配从L2++ ADAS到L4 Robotaxi等不同级别车型 [3] - 全球城市的“AI司机”可在同一平台完成训练测试，无需针对不同城市或车辆重复开发场景 [3] 产品开发背景与行业挑战 - 模型的诞生源于自动驾驶全球商业化进程中的实际挑战 [3] - 不同城市在路网结构、交通习惯、基础设施、天气气候与法律法规等方面存在巨大差异 [3] - 这对自动驾驶技术的泛化能力提出了更高要求 [3] - 真实道路测试在效率与场景覆盖度上存在局限，难以独立支撑多城市、多场景下的规模化验证需求 [3] - 构建能完全模拟现实世界的仿真平台成为不可或缺的解决方案 [3] 公司业务现状 - 文远知行拥有八个国家自动驾驶牌照 [3] - 在全球11个国家超40个城市部署了自动驾驶车辆 [3]

该调查显示，在拥有 300 名及以上员工的大型企业中，有 66.5%的员工使用AI工具，而在小型及中型企 业中这一比例为 52.7%。 受访者表示，他们主要使用AI工具来起草或总结文件。 那些未使用AI工具的员工表示工作效率低下，而大公司的员工则将企业安全规定视为主要原因。 责任编辑：于健 SF069 周三公布的一项民意调查显示，在生成式AI平台的帮助下，韩国工人的工作时间平均减少了 17.8%，其 中超过一半的受访者表示在日常工作中使用此类工具。 韩国商工会议所 （KCCI） 对 3000 名 20 岁及以上的工薪阶层人士进行的一项民意调查显示，生成式AI 工具帮助工人平均每周减少 8.4 小时的工作时间。 周三公布的一项民意调查显示，在生成式AI平台的帮助下，韩国工人的工作时间平均减少了 17.8%，其 中超过一半的受访者表示在日常工作中使用此类工具。 韩国商工会议所 （KCCI） 对 3000 名 20 岁及以上的工薪阶层人士进行的一项民意调查显示，生成式AI 工具帮助工人平均每周减少 8.4 小时的工作时间。 约 56% 的受访者表示他们在日常工作中使用了AI工具，其中信息和电信行业的员工使用此类工具 ...

报告行业投资评级 - 行业评级：推荐(维持) [1] 报告核心观点 - 报告认为，AI智能体（Agent）的爆发式增长将直接转化为对CPU等算力硬件的海量需求，因此维持对AI算力板块的看好 [5][6][54] - 报告指出，Claude Cowork获得“永久记忆”功能，标志着AI正从对话工具演变为具备长期知识积累与持续学习能力的智能工作伙伴，AI协作迎来范式革新 [1][4][33] - 报告强调，表征自编码器（RAE）新架构为生成式AI技术开辟了高效、简洁的全新发展路径，谢赛宁团队的突破性研究打开了多模态统一模型的想象空间 [3][21][25] 根据相关目录分别总结 1. 算力动态 - **Tokens跟踪**：2026年1月19日至25日，周度token调用量为7.22T，环比下降5.62% [15]；市场份额前五名为：Google（22.5%）、xAI（13.7%）、Anthropic（12.7%）、OpenAI（12.2%）、Deepseek（10.8%）[15] - **算力租赁价格**：上周价格平稳，例如腾讯云A100-40G配置（16核+96G内存）价格为28.64元/时，价格环比上周变化为0.00% [21][23] - **产业动态**：谢赛宁团队提出表征自编码器（RAE）新架构，在0.5B至9.8B参数全尺度下全面超越主流VAE方案，训练迭代次数仅为VAE的1/4，GenEval评测实现4.0倍加速 [3][21][24] 2. AI应用动态 - **周流量跟踪**：本期（2026.1.17-1.23）AI网站周访问量前三为ChatGPT（1327.0M）、Bing（789.2M）、Gemini（485.1M）[31]；Gemini访问量环比增长3.43%，增速第一 [31] - **产业动态**：Anthropic为Claude Cowork注入“永久记忆”功能，通过“知识库”机制实现信息的分类、持久化存储与动态更新 [4][33][34]；Cowork模式将成为Claude的默认工作空间，界面重心转向以工作流为中心的协作平台 [36] 3. AI融资动向 - **WorldLabs融资**：AI公司WorldLabs正洽谈最高5亿美元新一轮融资，投后估值预计达50亿美元，较2024年的10亿美元估值提升4倍 [4][43]；该公司由李飞飞创立，专注于空间智能与大型世界模型，已推出产品Marble和WorldAPI [4][43][44] 4. 行情复盘 - **指数表现**：上周（2026.1.19-1.23），AI算力指数日涨幅最大值为2.39%，日跌幅最大值为-1.72% [48] - **个股表现**：AI算力指数内部，龙芯中科上周涨幅最大，为+33.07%；光迅科技跌幅最大，为-6.86% [48][51]；AI应用指数内部，蓝色光标上周涨幅最大，为+26.15%；易点天下跌幅最大，为-18.84% [48][53] 5. 投资建议 - **核心逻辑**：全球AI服务器需求激增，TrendForce预计2026年全球AI服务器出货量同比增长超28%，带动整体服务器市场增长12.8% [5][54]；英特尔与AMD的2026年服务器CPU产能接近售罄，计划涨价10%-15% [5][54] - **需求分析**：CPU在AI智能体工作负载中至关重要，其处理任务耗时占总时延的80～90% [5][54]；IDC预计，活跃Agent数量将从2025年的约2860万增长至2030年的22.16亿，年复合增长率达139%；年执行任务总数从2025年的440亿次增长至2030年的415万亿次，年复合增长率达524% [6][54] - **建议关注公司**：报告建议中长期关注四家公司：迈信林（688685.SH）、唯科科技（301196.SZ）、合合信息（688615.SH）、能科科技（603859.SH）[6][55]

公司内部决策与争议 - 公司首席执行官马克·扎克伯格反对聊天机器人与未成年人进行“露骨”对话，但拒绝为该功能添加家长管控机制 [1] - 公司员工曾“强烈推动添加家长控制功能以关闭生成式AI”，但生成式AI部门管理层予以驳回，并称这是“马克的决定” [4] - 公司回应称，新墨西哥州总检察长“刻意筛选文件，描绘出有缺陷且不准确的图景” [4] 产品功能与安全事件 - 公司的AI聊天机器人可与未成年人进行虚拟性对话，还能被诱导模仿未成年人参与性话题 [4] - 内部审查文件显示，公司对聊天机器人允许行为的界定模糊，甚至准许传播种族主义观点 [4] - 公司称相关争议内容为假设场景已删除，但未能平息质疑 [4] - 公司上周暂停了青少年账号对AI聊天机器人的访问权限，称将在开发家长控制功能期间暂时关闭服务 [4] - 公司表示，家长此前可查看青少年在Instagram与AI的聊天记录，后续将推出更多管控工具 [4] 法律诉讼与监管压力 - 美国新墨西哥州正起诉公司，指控其未能阻止有害色情内容及性暗示向未成年人传播，案件将于2月开庭审理 [4] - 新墨西哥州早在2023年12月就起诉公司，指控其平台未能保护未成年人免受成人骚扰 [5] - 内部文件显示公司平台每日有10万名未成年用户遭遇骚扰 [5]