我们在AI方面犯了错误，而OpenAI抓住了机会。 最近谷歌创始人谢尔盖・布林回母校斯坦福演讲，公开复盘谷歌的奋斗史： 从诞生、崛起，再到AI比拼中大意掉队，以及靠Gemini 3逆风翻盘…… 他重新审视谷歌这些年的幸运与失误，并对AI未来冷静判断： 一开始没想创业，想要卖技术结果没人买。 Transformer发布后，我们错误地低估了AI，把机会拱手让给了OpenAI。 谷歌的学术积累和全栈技术为谷歌重回世界一流AI提供了保障。 我从谷歌眼镜中得到的教训是，不要过早地将想法商业化。 量子计算和材料科学是被低估的未来技术，不建议学比较文学。 至于为何他退休后又回归谷歌，他也给出了自己的答案： 生命的意义在于找到你的热情，并不懈地为之奋斗。 谷歌的诞生始于一把"撬开"万物的钥匙 谷歌的发展历程始于1995年的斯坦福大学。 那时拉里·佩奇正在考虑去斯坦福读研，而受指派带他参观学校的正是塞吉·布林，不过那时，布林还是个喜欢"撬锁"的自由青年。 据他所说，那是段充满创造力的时光，在斯坦福读博期间，他从MIT一位擅长撬锁的朋友那里学会了这项技能。 他会从办公室的窗户爬到脚手架上，然后偷溜进其它房间，把房间电脑里的所有软 ...

鹭羽 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 我们在AI方面犯了错误，而OpenAI抓住了机会。 最近谷歌创始人 谢尔盖・布林 回母校斯坦福演讲，公开复盘谷歌的奋斗史： 他重新审视谷歌这些年的幸运与失误，并对AI未来冷静判断： 一开始没想创业，想要卖技术结果没人买。 Transformer发布后，我们错误地低估了AI，把机会拱手让给了OpenAI。 谷歌的学术积累和全栈技术为谷歌重回世界一流AI提供了保障。 我从谷歌眼镜中得到的教训是，不要过早地将想法商业化。 量子计算和材料科学是被低估的未来技术，不建议学比较文学。 从诞生、崛起，再到AI比拼中大意掉队，以及靠Gemini 3逆风翻盘…… 至于为何他退休后又回归谷歌，他也给出了自己的答案： 生命的意义在于找到你的热情，并不懈地为之奋斗。 谷歌的诞生始于一把"撬开"万物的钥匙 谷歌的发展历程始于 1995年 的斯坦福大学。 那时拉里·佩奇正在考虑去斯坦福读研，而受指派带他参观学校的正是塞吉·布林，不过那时，布林还是个喜欢"撬锁"的自由青年。 据他所说，那是段充满创造力的时光，在斯坦福读博期间，他从MIT一位擅长撬锁的朋友那里学会了这项技能。 他会从办公 ...

涉及的行业与公司 * 行业：消费电子、卫星通信、电子元器件 * 公司：信维通信 [1] 核心观点与论据 * **公司进入新一轮成长周期，基本盘业务恢复增长** * 天线设计在手机、眼镜、手表等端侧设备中重新回归独立设计，为公司带来新增长机会 [3] * 苹果未来的折叠屏和20周年纪念款手机可能采用新天线方案，将推动公司在北美市场的业务恢复增长 [2][3] * 新兴硬件如OpenAI硬件和机器人等带来增量需求 [2][3] * 从三季度开始同比增长，四季度进入放量周期，预计2026年将是实质性放量阶段 [11] * **卫星通信是重要增长驱动力，公司作为核心供应商将显著受益** * SpaceX预计2025年出货四五百万套设备，2026年翻倍 [2][3][6] * 公司是国内少数能在该领域产生10亿级别收入的公司，核心供应商地位稳固 [2][3] * **散热与导热技术优势明显，受益于终端技术升级趋势** * 苹果和安卓旗舰机采用钢壳电池，提高了对散热和导热性能的要求 [2][3] * 公司凭借技术优势将受益于此趋势，并在芯片级散热方面有深入布局 [2][3][9] * 新款iPhone采用钢壳电池对散热性能要求极高，安卓旗舰机也逐步跟进类似方案 [9] * **标准器件业务拓展迅速，高端MLCC市场潜力巨大** * 公司通过设立高端MLCC工厂并逐步增加控制力，将在高价值MLCC市场占据重要位置 [2][4] * 高端MLCC虽然量小但价值量大，是一个几百亿人民币规模的潜力市场 [9] * 此举将提升公司标准器件能力，为整体业绩提供强劲支撑 [2][11] * **公司在新兴硬件领域布局全面** * 天线设计：已成为Manta眼镜、谷歌眼镜、特斯拉机器人等新型硬件设备的重要供应商 [3][6] * 卫星通信：是SpaceX核心供应商 [3][6] * 散热与导热：针对钢壳电池及芯片级散热深入布局 [3][9] * 标准器件：拓展高端MLCC业务 [3][9] 其他重要内容 * **对元器件涨价的应对与影响分析** * 苹果等北美大客户供应链锁价能力强，可有效消化成本压力，甚至在涨价周期中保持或提升市场份额 [2][5] * 安卓高端机因缺乏类似锁价能力将面临成本上涨压力，导致价格上涨，使苹果产品比价效应更明显 [2][5] * 因此，元器件涨价对拥有强大供应链管理能力的大客户及其供应商（如信维通信）负面影响有限，反而可能带来市场份额扩张机会 [5] * **未来利润与股价展望** * 公司利润水平有望超越历史最高点 [3][11] * 当前股价仅处于历史高位的50%-60%，被认为有较大的上升空间 [11]

行业竞争态势 - 谷歌正致力于打造两类AI眼镜以在2026年与Meta竞争 一类配备屏幕 另一类主打音频功能[1] - 行业竞争正在升温 Meta以Ray-Ban和Oakley品牌销售眼镜并获得了积极评价和不俗销量 最近还推出了集成显示屏的高价型号[1] - Snap的首款面向消费者的AR眼镜计划于明年亮相 苹果公司也计划在大致相同的时间进军该领域[1] 谷歌AI眼镜产品策略与原型 - 新产品及新的Android XR操作系统代表着与“谷歌眼镜”相比更为精炼、有规划的策略[2] - 公司演示了几款不同的AI眼镜原型 以及与Xreal合作开发的代号为“Aura项目”的眼镜早期样品[2] - 眼镜大多通过无线连接智能手机并依赖手机处理请求 使眼镜能够做到纤薄轻便 看起来像普通眼镜[2] - 演示了两款内置显示屏智能眼镜原型 单目眼镜右镜片内置单个屏幕 双目眼镜每只眼睛前各有一个显示屏 双目设计能提供更大的虚拟显示屏[2] 谷歌AI眼镜功能与体验 - 公司目标是让软件体验在两种格式上都表现良好 例如实时翻译功能可在屏幕显示字幕或关闭显示屏通过扬声器传出翻译[3] - 显示屏具有优势 使用谷歌地图时可获得更大的俯视地图及指南针 拍摄照片后可使用Gemini和Nano Banana Pro AI模型预览美化结果而无需掏出手机[3] - 与Xreal合作的“Aura项目”眼镜是独立体验 运行Android XR系统 但外形更时尚 必须始终连接外部电池包才能工作[3] - “Aura项目”将提供70度的视场角 比Xreal目前的系列更具沉浸感 使用与三星头显相同的手部追踪技术进行导航[3] 硬件合作伙伴与上市计划 - 三星电子 Warby Parker和Gentle Monster是谷歌早期的硬件合作伙伴 但尚未展示任何最终设计[1] - 合作开发的首批AI眼镜将在2026年某个时间推出[1] Galaxy XR头显的软件改进 - 谷歌和三星正针对售价1800美元的Galaxy XR头显的早期反馈引入新功能 包括即将推出的“旅行模式” 使在汽车和飞机上使用XR设备变得更容易[4] - 将发布PC Connect应用 允许任何Windows PC连接到Galaxy XR并在虚拟环境中镜像其笔记本电脑屏幕 该应用目前处于测试阶段 也可用于游戏 正在开发macOS版本[4] - 正在推出新的“拟真”虚拟形象风格 比三星卡通化设计更为逼真 用户可通过智能手机应用扫描面部 在视频通话中获得精确的自我形象代表 拟真形象可以模仿面部动作和手势[5] - PC Connect应用和“拟真”虚拟形象功能都将以测试版推出 从本周开始提供[5]

公司业务往来澄清 - 公司明确表示目前未与谷歌有直接业务往来 [2]

公司表现 - 受益于智能眼镜热潮，依视路逊梯卡集团股价近期上涨超10%，创历史新高，市值增加近200亿美元 [1] - 公司与Meta合作推出的新一代AI眼镜“Meta雷朋智能眼镜”销售持续火爆，推动其三季度销售额和营业收入创历史新高 [1] - 公司表示将加快智能眼镜业务的产能扩张 [1] 行业动态 - 智能眼镜在AI技术加持下加速迭代，Meta、谷歌、苹果等科技巨头纷纷加大布局 [1] - 三星电子宣布将与谷歌合作推出由AI驱动的智能眼镜 [1] - 苹果公司暂缓头戴显示设备Vision Pro的改造计划，转而优先研发智能眼镜 [1] 市场潜力 - 智能眼镜具备“时尚配饰”和“日常佩戴”属性，是全球数十亿人群的日常必需品，市场升级潜力巨大 [2] - 智能眼镜可用于工业、医疗、教育等多个领域，应用场景不断拓展 [2] - 2025年上半年全球智能眼镜市场出货量达406.5万台，同比增长64.2% [2] - 中国智能眼镜厂商出货量突破100万台，同比增长64.2%，占据全球24.6%的市场份额 [2] - 巴克莱分析师预测到2035年全球智能眼镜销量将达到6000万台 [2] 技术挑战 - 当前智能眼镜功能仍较基础，以第二代Meta雷朋眼镜为例，可实现通话、拍摄、导航、翻译等功能，但与智能手机相比替代性不强 [3] - 产品面临性能、重量、续航难以平衡的“不可能三角”问题，影响佩戴舒适度和实用性 [3] - 未来智能眼镜要获得消费者广泛认可，仍有待技术突破和市场沉淀 [3]

公司表现 - 雷朋眼镜制造商EssilorLuxottica股价近期上涨14%，创历史新高，市值增加近200亿美元 [1] - 公司与Meta合作推出新一代AI眼镜，销售持续火爆，推动三季度销售额创历史新高 [1] - 公司表示将加快其智能眼镜业务的产能扩张 [1] 行业动态 - 雷朋眼镜的成功重新点燃智能眼镜市场，吸引谷歌、苹果等科技巨头再次入局 [1] - 生成式AI为智能眼镜市场带来了新的发展机遇 [1] - 国际数据公司报告显示，2025年二季度全球智能眼镜市场出货量达256万台，同比增长55% [1] - 巴克莱分析师预测，智能眼镜可能成为自手机以来最具颠覆性的创新，预计到2035年全球销量达6000万台 [1] 行业挑战 - 智能眼镜目前功能实用性不足，面临性能、重量、续航难以平衡的挑战 [1] - 智能眼镜还远称不上是“消费级应用”，未来发展仍有待技术突破和市场沉淀 [1]

财务业绩表现 - 公司2025年第二季度营收同比增长22%，达到475.2亿美元，超出市场预期5.98% [1] - 营收增长加速源于人工智能驱动的广告定位改进和转化率提升 [1] - 毛利润增长23%，达到390亿美元，表明公司在保持定价能力的同时广告销量增加 [2] - 营业收入增长38%，达到204亿美元，营业利润率从一年前的38%提升至43% [2] - 净利润跃升36%，达到183.4亿美元，基本每股收益为7.28美元，高于去年同期的5.31美元 [2] - 非公认会计准则下稀释每股收益达到7.14美元，超出市场预期21.82% [2] 用户增长与活跃度 - 日活跃用户（DAP）增长6.4%，达到34.8亿，相当于本季度新增约2亿日活跃用户 [4] - Meta AI的月活跃用户约为10亿，较2025年1月报告的7亿用户增长40%以上 [4] - 通过将AI助理集成到WhatsApp、Facebook和Instagram，公司在短短几个月内为新产品增加超过3亿用户 [4] - WhatsApp的月活跃用户超过30亿，仅在美国就超过1亿，并且增长迅速 [9] 人工智能与业务转型 - 公司正在从一家广告公司转型为一家销售广告的人工智能公司 [1] - 已构建AI系统和基础设施，使得额外收入几乎直接影响公司盈利，运营杠杆显著提升 [2] - Meta AI助手集成到主要平台，用户无需下载新应用或学习新界面即可使用 [4] 新产品与市场拓展 - 公司于9月17日发布新款Meta Ray-Ban Display智能眼镜，起售价799美元，预计9月30日上市 [7] - 该眼镜与雷朋合作，外观时尚，配备AI助手、扬声器、麦克风、摄像头和增强现实功能 [7][8] - 眼镜采用神经带控制器，利用肌电图技术（EMG）通过手势控制数字界面 [8] - 据制造商EssilorLuxottica称，2025年上半年该智能眼镜销量同比增长两倍多，显示真实消费者需求 [8] WhatsApp商业化潜力 - 企业现可通过WhatsApp的消息功能投放状态广告，广告被置于“状态”功能中 [9] - 每天有15亿人使用“更新”选项卡查看状态，该功能被视为目前最有价值的数字资产之一 [9] - 业内专家预测到2028年，WhatsApp广告收入可能超过100亿美元年收入 [10] - 若该应用30亿用户每年带来5美元广告收入，即可产生150亿美元收入 [10] - 即使WhatsApp商业化水平仅达到Facebook的10%，也将成为显著收入驱动力 [10] 市场表现与增长前景 - 公司股价今年迄今上涨34%，过去五年上涨211% [10] - 公司正从移动领域扩展到人工智能和增强现实，每次平台转型都扩大了整体潜在市场 [10] - 市场目前仍主要将公司视为社交媒体广告公司，大部分潜在增长动力尚未反映在股价中 [10] - WhatsApp等业务可能为公司带来巨大增长，但尚未被市场充分讨论 [10]

核心观点 - 商业竞争从营销驱动转向产品竞争力为核心 产品本身成为决定企业成败的关键因素[1] - 信息透明化使事实可验证和吹嘘被识破 单纯依靠营销驱动的时代逐渐落幕[1] 巨头产品失败案例 - 谷歌推出Notebook、Knol、IGoogle、Wave、Buzz等多款产品 均因未能形成持续用户价值而退出市场[1] - 百度多次业务探索失败 包括2008年C2C平台"百度有啊"、2010年B2C平台"乐酷天"、2014年O2O业务"百度糯米"以及社交领域和工具类产品[1] - 产品失利共同原因在于未能形成不可替代的核心竞争力 尽管投入大量营销资源但产品与市场需求匹配度不足[2] 技术赋能产品开发 - 新产品研发成本大幅下降且周期明显缩短 小型团队就能启动新产品开发[2] - 数字建模和3D打印技术可快速制作产品原型 在线市场测试能实时收集用户反馈[4] - 谷歌眼镜早期模型研发仅用90分钟 借助数字图稿转3D打印实现快速迭代[4] - 通过产品样板和演示视频即可通过众筹募集生产资金[4] 管理瓶颈 - 传统集权式管理结构以成本控制为核心目标 信息需层层传递且决策由少数高层制定[4] - 层级过多管理体系导致行动迟缓 难以适应市场要求的快速响应和迭代节奏[4][5] 竞争法则演变 - 十倍进化法则要求实现十倍效率提升或十倍成本降低 从而取代原有市场格局[5] - 突破性创新不仅能淘汰落后模式 更能推动行业整体升级[5] - 企业需聚焦产品核心价值并建立快速迭代创新机制 以适应新时代竞争[5]

教育 - AI时代下未来工作岗位可能尚未出现 难以用现有职业规划孩子未来发展方向 [6] - 培养底层能力比知识积累更重要 包括好奇心 批判性思维 自驱力和学习能力 [6] - 差异化竞争是关键 成为"唯一"比成为"第一"更具抗AI替代性 [7] 人工智能 - AGI实现难度极高 几十年内难以达成 AI将长期保持专业领域分工形态 [8] - 现有技术架构存在瓶颈 投入成本与收益呈递减关系 从1亿刀到100亿刀突破有限 [9] - AlphaEvolve仅优化特定算法 无法全领域突破 AI本质是工具而非主宰 [11] 医疗健康 - 药物研发最大瓶颈在于临床实验流程 而非药物发现环节 AI难以短期内改变现状 [11] - 基因编辑和脑机接口将率先被富人采用 但技术成熟后普及速度极快 [12] - 科技普惠性特征明显 历史表明高端技术最终会降低使用门槛 如大哥大到智能手机 [13] 自动驾驶与机器人 - 技术落地进度慢于预期 马斯克等企业家的乐观预测常与现实存在偏差 [17] - 需持续观察技术拐点 盲目All-in风险高 动态调整策略更有效 [17] 中国AI发展 - 数据优势显著 互联网人口基数大 电子支付 短视频等场景产生海量训练数据 [18] - 人才储备占优 全球50%AI研究员现居中国 算法创新能力突出 [18] - 基础设施完善 医疗健康 基因测序等领域具备世界级样本体量 [18] 未来方法论 - 技术演进具有不确定性 预测不如应对 需保持观察力与快速反应能力 [19] - 底层能力构建是关键 包括好奇心 学习力和适应变化的能力 [19] - 细分领域差异化机会增多 社会分工将随技术发展进一步细化 [7]